BIJLAGE B BIJ METHODEBESLUIT

Transcriptie

1 Nederlandse Mededingingsauoriei BIJLAGE B BIJ METHODEBESLUIT Nummer Beref zaak: Mehodebeslui TenneT derde reguleringsperiode Onderwerp: Beschrijving van de mehode o vasselling van de x-facor en rekenvolumina 1 Inleiding Bepalen oegesane oale inkomsen Bepalen gesandaardiseerde kosen Kapiaalkosen Vermogenskosenvergoeding Gesandaardiseerde acivawaarde Afschrijvingen Operaionele kosen Bepalen van de x-facor...11 Bepalen rekenvolumina Gebruike symbolen

2 1 1. Deze bijlage beva he berekeningsmodel waarmee de koring er bevordering van een doelmaige bedrijfsvoering (hierna: x-facor) en he rekenvolume van elke ariefdrager waarvoor een arief word vasgeseld (hierna: rekenvolumina) voor de nebeheerder van he landelijk hoogspanningsne TenneT TSO B.V. (hierna: TenneT) worden berekend. Bijlage A bij onderhavig mehodebeslui beschrijf de hier gehaneerde mehode. 2. De x-facor heef berekking op de inkomsen die TenneT behaal me aken zoals bedoeld in arikel 16, eerse lid van de Elekricieiswe 1998 (hierna: E-we). 3. De rekenvolumina hebben berekking op de arieven die op grond van arikel 41c, eerse lid en arikel 41e, eerse lid E-we, voor de uivoering van de aken genoemd in arikel 16, eerse en weede lid E-we, worden vasgeseld. 4. De mehode in di beslui geld voor de derde reguleringsperiode die loop vanaf he jaar 2007 o en me he jaar.. De x-facor en he consumenenprijsindexcijfer (hierna: cpi) zijn in de formules in deze bijlage percenages. Hiermee verbeer de leesbaarheid van de formules. Di wijk af van de noaie in arikel 41b E-we waar beide een facor zijn. Waar in de we saa x/100, saa hier x, en waar in de we saa cpi/100 saa hier cpi. 6. Hieronder word me kosen seeds gesandaardiseerde economische kosen bedoeld. Da wil zeggen de kosen inclusief een vermogenskosenvergoeding en een gesandaardiseerde afschrijvingslas, beide op basis van de gesandaardiseerde acivawaarden. De oegesane oale kosen voor TenneT zijn exclusief kosen die 2

3 samenhangen me commerciële acivieien en me acivieien die buien de reikwijde vallen van arikel 16, eerse lid E-we. 7. De bedragen die berekking hebben op een specifiek jaar zijn allemaal nominaal. Da wil zeggen da he bedrag is uigedruk in prijzen van he desbereffende jaar De Raad sel ieder jaar de arieven ( p r ) vas die TenneT en hoogse in rekening mag brengen. De oegesane oale inkomsen ( TI ) zijn gedefinieerd als de maximale inkomsen die TenneT in he jaar op basis van de vasgeselde arieven en de rekenvolumina ( v r ) in he jaar mag behalen voor alle aken waarop he mehodebeslui van oepassing is. Zie voor een beschrijving van TI Bijlage A. De rekenvolumina represeneren de afze die sandaard in een jaar e verwachen is. Zie voor de bepaling van v r paragraaf. He eken geef aan da he om een vecor gaa. He eken T geef aan da de vecor word geransponeerd. r r p v T TI (1) 9. Ieder jaar worden de oegesane oale inkomsen me cpi verhoogd en me de x- facor voor de reguleringsperiode P ( x P ) verlaagd. TI = TI (1 + cpi x ) (2) 1 P 10. De cpi waarmee de oegesane oale inkomsen in een jaar worden aangepas is de relaieve wijziging van de consumenenprijsindex (alle huishens), berekend ui he quoiën van deze prijsindex gepubliceerd in de vierde maand voorafgaande aan he jaar 3

4 , en van deze prijsindex, gepubliceerd in de zesiende maand voorafgaande aan he jaar, zoals deze maandelijks word vasgeseld door he Cenraal Bureau voor de Saisiek (hierna: CBS) De x-facor is mede gebaseerd op parameers die vooraf alleen gescha kunnen worden, zoals bijvoorbeeld he gemiddelde van de arieven voor vennooschapsbelasing (hierna: vpb-arief) en de cpi in de periode P. De oegesane oale inkomsen worden derhalve vooraf bepaald me een x-facor voor de reguleringsperiode P die op schaingen is gebaseerd. Ieder jaar worden de oegesane oale inkomsen me de cpi verhoogd en me de x-facor xp verlaagd. He eken op schaingen zijn gebaseerd. geef aan da de oegesane oale inkomsen TI = TI 1 (1 + cpi xp ) (3) 12. Op basis van realisaies van de geschae parameers (zoals he werkelijke gemiddelde van de arieven voor vennooschapsbelasing en de werkelijke cpi) kan de Raad besluien een nacalculaie ui e voeren op de parameers die en grondslag liggen aan de x-facor. Zie Bijlage A voor een oeliching op deze mogelijkheid. De nacalculaie kan leiden o (definiieve) oegesane oale inkomsen ( TI ) die kunnen afwijken van de vooraf geschae oegesane oale inkomsen. Daarom word een correcie op de arieven ( s P ) berekend op basis van he verschil ussen de geschae oegesane oale inkomsen ( TI ) en de definiieve oegesane oale inkomsen. De correcie kan op zijn vroegs pas gedurende he laase jaar van een reguleringsperiode worden bepaald. Daarom word de correcie verwerk in de arieven van he eerse jaar in de volgende reguleringsperiode. Indien de correcie omvangrijk is kan de Raad er ook voor kiezen de verrekening e verwerken in de arieven van meerdere jaren om zo groe flucuaies in de arieven e voorkomen. Op deze verrekening is evens een correcie voor heffingsrene van 1 Zie arikel 41b, eerse lid E-we. 4

5 oepassing volgens arikel 30f, zesde lid van de Algemene We inzake de Rijksbelasingen (hierna: AWR). s P = TI TI (4) P 13. Me berekking o de rekenvolumina zoals bedoeld in randnummer 40 kan voor een oekomsig jaar vooraf slechs een verwaching worden uigesproken. Me de vasgeselde arieven kunnen daarom meer of minder inkomsen worden gerealiseerd dan de (vooraf geschae) oegesane oale inkomsen. Aangezien op de oale oegesane inkomsen van TenneT omzeregulering van oepassing is word na afloop van een jaar een correcie op de arieven (d ) berekend op basis van he verschil ussen de rekenvolumina ( v r ) en de werkelijk gerealiseerde afze ( w r ) voor alle aken in he voorgaande jaar, vermenigvuldigd me de vasgeselde arieven. De correcie kan pas gedurende he jaar +1 worden bepaald. Daarom word deze verwerk in de arieven voor he jaar +2. Indien de correcie omvangrijk is kan de Raad er ook voor kiezen de verrekening e verwerken in de arieven van meerdere jaren om zo groe flucuaies in de arieven e voorkomen. Op deze verrekening is ook een correcie voor heffingsrene van oepassing volgens arikel 30f, zesde lid AWR. d r T r r = p w v ) () ( 14. In de prakijk word aan de formules in de voorgaande randnummers als volg uivoering gegeven 2 : 2 Bij he opsellen van deze formules gaa de Raad er van ui da de correcies d en s P in de arieven van één kalenderjaar worden verwerk.

6 Jaar 2007: TI 2007 = TI 2006 x r r p T 2007v2007 TI d200 + s2004,...,2006 ( 1+ cpi ,..., ) Jaar 2008: TI 2008 = TI 2007 ( 1+ cpi2008 x2007,..., ) (8) r r p T v TI (9) d2006 Jaar 2009: TI 2009 = TI 2008 ( 1+ cpi2009 x2007,..., ) (10) r r p T v TI (11) d2007 Jaar : TI = TI 2009 ( 1+ cpi x2007,..., ) (12) r r p T v TI + (13) d2008 (6) (7) 1. De correcies op de arieven d 2009, d en s 2007,, worden verwerk in de arieven in de vierde reguleringsperiode, die begin in he jaar Voor he jaar worden de kapiaalkosen gescha aan de hand van ondersaande formules. De kapiaalkosen besaan ui de verwache vermogenskosenvergoeding ( WACC reëel ) over de geïnfleerde gesandaardiseerde acivawaarde aan he eind van he ulimo oaal jaar 200 ( GAW 200 ) en ui de geïnfleerde afschrijvingslas voor he jaar 200 ( oaal Afs 200 ). Om deze waardes ui 200 in prijzen van he jaar ui e drukken worden ze geinfleerd aan de hand van de verwache cpi per jaar over de periode 2006 o en me 6

7 ˆi 2006,..., he jaar ( c p ). Zie voor een verdere behandeling van de diverse parameers en variabelen ondersaande paragrafen. ulimo ˆ = ( GAW200 WACC reëel + Afs200) (1 + cpi2006,...,) ulimo ˆ = ( GAW200 WACC reëel + Afs200 ) (1 + cpi2006,..., ) (14) (1) 17. Over de GAW word een reële WACC vóór belasingen vergoed. Om de reële WACC e berekenen word de nominale WACC als volg gecorrigeerd voor he (geschae) ˆi 2007,..., consumenenprijsindexcijfer per jaar ( c p ) voor de reguleringsperiode 2007 o en me. De uikomsen van deze formule saan evens weergegeven. Een uigebreide oeliching en een volledig overzich van de parameers en de uikomsen van de onderliggende formules saan in Bijlage C van he mehodebeslui. WACC 1+ WACC = 1+ cpi ˆ no min aal reëel (16) 2007,..., ,71% WACC reëel = 1 =,4% (17) 1+ 1,2% ˆi 2007,..., 18. De parameer c p is voorafgaand aan de reguleringsperiode gescha, zie Bijlage C. 19. De WACC nominaal vóór belasing word berekend volgens he Capial Asse Pricing Model. Hierbij is de gearing ( g ) he aandeel vreemd vermogen (hierna: VV) in he oaal aan vreemd en eigen vermogen (hierna: EV). Voor aanvang van de reguleringsperiode word WACC nominaal gescha aan de hand van he verwache gemiddelde van de arieven voor vennooschapsbelasing ( T 2007,..., ). 7

8 WACC nominaal = g k VV + (( 1 g) kˆ /(1 Tˆ)) EV (18) 20. De parameer k VV is de kosenvoe voor vreemd vermogen. Di is de som van de risicovrije rene ( r f ) en een rene-opslag ( r o ), zie Bijlage C. k = r + r (19) VV f o 21. In de formule ui randnummer 19 is kˆ EV de geschae kosenvoe voor eigen vermogen. Deze word bepaald aan de hand van ondersaande formule, waarin βˆ e de geschae equiy bèa is en r m he rendemen op de markporefeuille. He verschil in rendemen op de markporefeuille en de risicovrije rene hee doorgaans de markrisicopremie mrp = r m r ). ( f kˆ EV = r + ˆ β ( r r ) (20) f e m f 22. In Bijlage C saa hoe de geschae equiy bèa βˆ e van TenneT word bepaald. 23. Om o de GAW 200 e komen, word deze opgedeeld in wee delen. ulimo oaal ulimo ulimo GAW200 GAW200 + GAW200 = (21) 24. He e deel ulimo GAW 200 is gebaseerd op ulimooaal GAW 2000 en jaarlijkse afschrijvingen, beide inclusief een inflaiecorrecie voor de ussenliggende jaren. De ulimooaal GAW 2000 is voor TenneT vasgeseld op EUR Op de ulimooaal GAW 2000 word jaarlijks lineair 1 2 deel afgeschreven (jaarlijks opgehoogd me inflaie). He e deel ulimo GAW 200 word uigedruk in prijzen van he jaar

9 200 ulimo oaal 200 = GAW = ( 1 ) ( + cpi ) GAW (22) 2. He e deel van o en me 200 ( ulimo oaal GAW 200 is gebaseerd op de inveseringen in de jaren 2001 Inv ). In ieder jaar word de GAW gecorrigeerd voor inflaie en vervolgens opgehoogd me de aanschafwaarde van e inveseringen en verlaagd me de cumulaieve afschrijvingen op de gerealiseerde inveseringen vanaf he jaar De inveseringen die in de periode 2001 o en me 200 zijn gerealiseerd worden dus in de GAW 200 opgenomen. De jaarlijkse afschrijving word geïnfleerd naar prijzen van he jaar 200. He e deel van de ulimo oaal GAW 200 word als volg berekend GAW200 = 1 s 200 Afs = 2001 s= + 1 ( Inv Afs ) ( + cpi ) + ( Inv ) 200 (23) 26. Hierin zijn Afs de gecumuleerde afschrijvingen op de gerealiseerde inveseringen vanaf he jaar 2001 in prijzen van he jaar. 27. De afschrijvingen in 200 ( Afs 200 ) besaan ui een en een deel. oaal Afs200 Afs200 + Afs200 = (24) 28. He e deel van de afschrijvingen voor 200 word bepaald door 1 2 deel van de ulimooaal GAW 2000 gecorrigeerd voor inflaie. Deze word als volg berekend: 200 = 1 ulimo oaal GAW = 2001 ( + cpi ) Afs (2) 9

10 29. He e deel van de afschrijvingen word bepaald aan de hand van de cumulaieve afschrijvingen op de gerealiseerde inveseringen vanaf he jaar 2001 in prijzen 200. Di word als volg berekend: Afs200 = Afs,200 1 Afs = 2001 s= + 1 ( + cpis ) + 200, 200 (26) 30. Hierin zijn Afs, 200 de lineaire (nie geïnfleerde) afschrijvingen in he jaar op inveseringen die zijn aangeschaf in he jaar i. Deze afschrijvingen dienen opgeseld e zijn op grond van de Regulaorische Accouning Regels en de afschrijfermijnen zoals is vasgelegd in bijlage A. 31. Voor he jaar worden de operaionele kosen vooraf bepaald aan de hand van ondersaande formules. Om deze waardes ui 200 in prijzen van he jaar ui e drukken worden ze geinfleerd aan de hand van de verwache cpi per jaar over de periode ˆi 2006,..., 2006 o en me he jaar ( c p ). De operaionele kosen worden onderverdeeld in wee delen. Deel I represeneer de operaionele kosen voor zover die berekking hebben op he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen en deel II represeneer de overige operaionele kosen. deel I deel I ˆ = 200 ( cpi2006,..., ) deel II deel II ˆ = 200 ( cpi2006,..., ) (27) (28) 10

11 4 32. De oegesane oale kosen voor he jaar voor TenneT besaan ui kapiaalkosen en operaionele kosen. 33. De gesandaardiseerde kapiaalkosen van inveseringen die zijn gedaan o en me he jaar 2000 zijn bepaald door he kosenniveau 200 naar prijzen e corrigeren me de verwache inflaie. De inveseringen o en me he jaar 2000 en de daarui voorvloeiende kapiaalkosen worden reeds als efficiën beschouwd. De parameer is derhalve op 1 geseld, zie Bijlage A voor een oeliching. 34. De gesandaardiseerde kapiaalkosen van inveseringen die zijn gedaan na he jaar 2000 zijn bepaald door he kosenniveau 200 naar prijzen e corrigeren me de verwache inflaie. Op deze kapiaalkosen word een correcie oegepas me de parameer. De parameer geef de mae van efficiënie aan en is op 0,80 geseld, zie Bijlage A. Daarnaas word op deze kosen een fronier shif ( f ) oegepas. deel I 3. De operaionele kosen voor zover die berekking hebben op he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen zijn van he kosenniveau 200 naar prijzen gecorrigeerd voor inflaie. De efficiënie van deze kosen is nie onderzoch, zie Bijlage A. De parameer deel I is derhalve op 1 geseld. Op de kosen voor zover die berekking hebben op he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen word een fronier shif ( f ) oegepas. deel II 36. De overige operaionele kosen voor zover die geen berekking hebben op he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen zijn van he kosenniveau 200 naar prijzen gecorrigeerd voor inflaie. Op deze operaionele kosen word een correcie oegepas me de parameer deel II. De parameer deel II 11

12 geef de mae van inefficiënie aan en is op 0,80 geseld, zie Bijlage A. Daarnaas word op deze kosen een fronier shif ( f ) oegepas. 37. De parameer f is de jaarlijkse gemiddelde fronier shif in de periode 2006 o en me. Deze is gescha op 2,0% per jaar. Zie Bijlage A voor een oeliching. 38. De oegesane oale kosen voor he jaar worden op grond van bovensaande als volg bepaald: TK = deel I deel II + deel I deel II (1 (1 (1 f ) f ) f ) + + (29) 39. De x-facor ( x 2007,..., ) word bepaald op basis van de oegesane oale inkomsen voor he jaar 2006 en de geschae oegesane oale kosen voor he jaar ( TK ). Hierbij word gebruik gemaak van de verwache inflaie voor de jaren 2007 ˆi 2007,..., o en me ( c p ). 4 TK ,..., 2007,..., = (30) TI ( 1 cpi ˆ x )

13 40. De rekenvolumina v r represeneren de afze die sandaard in een jaar e verwachen is. De rekenvolumina worden derhalve gebaseerd op de daadwerkelijk gefacureerde volumina in eerdere jaren. De rendmaige onwikkeling in de daadwerkelijk gefacureerde volumina in eerdere jaren word hierbij geëxrapoleerd naar he jaar aanduiding da he gaa om een schaing; aanduiding da he om een vecor gaa; oaal Afs oale afschrijvingslas in jaar ; Afs afschrijvingslas in jaar van inveseringen die gedaan zijn o en me 2000; Afs afschrijvingslas in jaar van inveseringen die gedaan zijn na 2000; Afs i, afschrijvingslas in jaar van inveseringen die gedaan zijn in jaar i; β e equiy bèa; cpi consumenenprijsindexcijfer in he jaar ; cpi P consumenenprijsindexcijfer per jaar voor de periode P; d correcie op de arieven voor jaar ; EV f g eigen vermogen; jaarlijkse gemiddelde fronier shif; aandeel vreemd vermogen in oaal van eigen en vreemd vermogen; ulimooaal GAW Toale Gesandaardiseerde Aciva Waarde ulimo jaar ; ulimo GAW Gesandaardiseerde Aciva Waarde ulimo jaar van inveseringen o en me 2000; ulimo GAW Gesandaardiseerde Aciva Waarde ulimo jaar van inveseringen na 2000; Inv oaal aan inveseringen in jaar ; k EV kosenvoe voor eigen vermogen; 13

14 k VV kosenvoe voor vreemd vermogen; gesandaardiseerde kapiaalkosen in jaar van inveseringen o en me 2000; gesandaardiseerde kapiaalkosen in jaar van inveseringen na 2000; mrp markrisicopremie; deel I operaionele kosen voor voor zover die berekking hebben op he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen in jaar (zie oeliching bijlage A); deel II overige operaionele kosen in jaar (zie oeliching bijlage A); P periode van een aanal jaren; p r vasgeselde arieven in jaar ; r f risicovrije rene; r m r o s s P markrene; rene-opslag; kalenderjaar; correcie op de arieven voor periode P als gevolg van he verschil ussen de vooraf geschae en door he Cenraal Bureau voor de Saisiek gepubliceerde cpi en he verschil ussen he vooraf geschae gemiddelde en he gemiddelde van de door he Miniserie van Financiën vasgeselde definiieve arieven voor vennooschapsbelasing; efficiënieparameer me berekking o de kapiaalskosen voor de inveseringen o en me he jaar 2000; efficiënieparameer me berekking o de kapiaalskosen voor de inveseringen na he jaar 2000; deel I efficiënieparameer me berekking o de operaionele kosen voor he schilderen van hoogspanningsmasen en adminisraieve kosen; deel II efficiënieparameer me berekking o de overige operaionele kosen; T T P kalenderjaar; arief vennooschapsbelasing in jaar (in procenen); arief vennooschapsbelasing per jaar voor de periode P (in procenen); 14

15 TI de oegesane oale inkomsen die TenneT in jaar op basis van de vasgeselde arieven en de werkelijke afze mag behalen voor alle aken waarop he mehodebeslui van oepassing is; TK de oale oegesane kosen voor TenneT in jaar voor alle aken waarop he mehodebeslui van oepassing is; v r afze uigedruk in hoeveelheid ariefdragers in jaar ; VV vreemd vermogen; WACC nominaal nominale vermogenskosenvergoeding vòòr belasingen; WACC reëel x p reële vermogenskosenvergoeding vòòr belasingen; de x-facor gedurende de periode P, naar beneden afgerond op 1 decimaal. 1