Pagina. Ons /242 kenmerk: Zaaknummer: /Methodebesluiten TenneT vanaf 2014 Reguleringsmethode TenneT TSO B.V.

Transcriptie

1 Pagna 1/12 Muzensraa WB Den Haag Posbus BH Den Haag T F Ons /242 enmer: Zaanummer: /Mehodebesluen TenneT vanaf 2014 Regulerngsmehode TenneT TSO B.V. Bjlage 1 Uwerng van de mehode n reenundge formules Bjlage bj he beslu me enmer /242.

2 2/12 Inhoudsopgave 1 Inledng Sap 1: Bepalen parameers: redelj rendemen Sap 2: Bepalen van de begnnomsen Sap 3: Bepalen van de endnomsen Effcëne beheerosen (onderdeel nsandhoudng besaande acva) Effcëne beheerosen (onderdeel regulere ubredngsnveserngen) Effcëne overge operaonele osen Sap 4: Bepalen van de x-facor Bepalen van de reenvolumna... 12

3 3/12 1 Inledng 1. In onderhavg beslu geef de Auore Consumen en Mar (herna: ACM) uvoerng aan arel 41, eerse en weede ld, van de Elerceswe 1998 (herna: E-we) op grond waarvan ACM de mehode o vassellng 1) van de orng er bevorderng van de doelmage bedrjfsvoerng (herna: x-facor) en 2) van he reenvolume van ele arefdrager van ele dens waarvoor een aref word vasgeseld (herna: reenvolumna) moe vassellen. Deze bjlage bj he beslu me enmer /242 beva n reenundge formules de mehode o vassellng van de x-facor en van de reenvolumna voor de landelje nebeheerder elerce TenneT TSO B.V. (herna: TenneT). 2. De formules zjn genummerd. In he beslu verwjs ACM elens me voenoen naar de formulenummers n deze bjlage. 3. Omwlle van de leesbaarhed van de onderhavge formulebjlage heef ACM waar oepasbaar de formules vereenvoudgd c.q. veralgemenseerd. Hermee word onnodge herhalng van formules vooromen. He consumenenprjsndexcjfer (cp) en de x-facor denen beschouwd e worden als delen van 1. D s n afwjng van de noae n arel 41b, eerse ld, van de E- we. De x-facor, bjvoorbeeld, word daar weergegeven als een deel van 100. Waar n de E- we saa x/100, saa her x. Deze aanpassng heef geen effec op de uomsen. 4. De gebrue varabelen worden onder de formules gedefneerd. Varabelen de n meerdere formules worden gehaneerd worden slechs eenmalg gedefneerd.

4 4/12 2 Sap 1: Bepalen parameers: redelj rendemen 1WACC nomnaal 2014,..., 1 cp ˆ 2014,..., reëel 2014,..., (1) WACC 1 (2) WACC nomnaal g VV (( 1 g) EV /(1 T 2014,..., )) r r (3) VV f o (4) r r r ) EV f e ( m f ( 1 g) g (1 T2014,..., ) (1 g) (5) e a (6) 2 2 groep a a 2 2 ruw 2 2 a( groep) groep groep ruw waarbj: reëel WACC,..., 2014 De reële vermogensosenvergoedng ( Weghed Average Cos of Capal ) vóór belasngen voor de jaren 2014 o en me als percenage afgerond op 1 decmaal; c pˆ 2014,..., He verwache consumenenprjsndexcjfer per jaar voor de jaren 2014 o en nomnaal WACC,..., g me ; 2014 De nomnale vermogensosenvergoedng ( Weghed Average Cos of Capal ) vóór belasngen voor de jaren 2014 o en me ; Gearng: aandeel vreemd vermogen n he oaal van egen en vreemd vermogen; VV Kosenvoe voor vreemd vermogen; Kosenvoe voor egen vermogen; EV T He verwache aref voor vennooschapsbelasng (n procenen) voor de jaren r f r o e 2014,..., 2014 o en me ; De rscovrje rene, zjnde he geëse rendemen op een nveserng zonder enge vorm van rsco; De rene-opslag, bereffende de vergoedng de beleggers esen als gevolg van he exra rsco da beleggers lopen n vergeljng me een rscovrje nveserng; De equy bèa, zjnde een ndcae van he sysemasche rsco van de aandelen van een ondernemng en opzche van de mar;

5 5/12 r m a De marrene, zjnde he verwache rendemen da beleggers esen voor he nveseren n de marporefeulle; De gecorrgeerde asse bèa van een ndvduele ondernemng u de vergeljngsgroep na oepassng van de Vasce correce; groep Sandaarddevae van de vergeljngsgroep; a ruw Sandaarddevae van een ndvduele ondernemng u de vergeljngsgroep; De ruwe asse bèa van een ndvduele ondernemng u de vergeljngsgroep; De ruwe asse bèa van de vergeljngsgroep. a ( groep) ruw

6 6/12 3 Sap 2: Bepalen van de begnnomsen ~ BI a RV, a,2014,..., (7) a1 (8) (9) ~ a, TA C 1 a, TA a1 C VN VI a, RV a 2014,..,2014,.. VI2014,.. (10) a, RVa,2014,..., TA a1 TA a1 a, RV a, waarbj: BI Begnnomsen ; a Algemene parameer er aandudng van een arefdrager; TA Toaal aanal arefdragers; ~ Gecorrgeerde aref van arefdrager a n he jaar ; a, C Correcefacor van de areven n he jaar voor bepalng van de a p Begnnomsen ; RV, Reenvolume van arefdrager a n perode p; Taref bj arefdrager a he jaar ; a, VN Verreenngen van (o.a.) nacalculaes n de areven n he jaar ; 2014,..., VI Verschl n nomsen da onsaa door he haneren van areven bj verschllende reenvolumna (enerzjds de reenvolumna en anderzjds de reenvolumna n de perode 2014 o en me ).

7 7/12 4 Sap 3: Bepalen van de endnomsen (11) EI TK TK 1 d BK BK BK BK OK EHS RU, EHS HS RU, HS overg (12) waarbj: EI Endnomsen voor he jaar ; TK Toale effcëne osen n he jaar voor EHS- en HS-neen voor zover d BK BK EHS deze bereng hebben op de ransporaen (arel 16, eerse ld, van de E- we); Deel van de oale effcëne beheerosen voor EHS-neen da word oegereend aan de syseemaen, zjnde 40%; Effcëne beheerosen nsandhoudng besaande EHS-neen n he jaar ; HS BK, BK, Effcëne beheerosen nsandhoudng besaande HS-neen n he jaar ; RU EHS Effcëne beheerosen regulere ubredngsnveserngen EHS-neen n he RU HS jaar ; Effcëne beheerosen regulere ubredngsnveserngen HS-neen n he jaar ; overg OK Effcëne overge operaonele osen voor he jaar. 4.1 Effcëne beheerosen (onderdeel nsandhoudng besaande acva) Hudge osen (13) BK KK OK, EHS, HS (14) (15) KK GAW, ulmo reëel GAW WACC 2014,..., EHS, ulmo EHS OUD, ulmo GAW Afs GAW EHS NIEUW, ulmo (16) GAW HS, ulmo HS OUD, ulmo HS 2007, ulmo GAW GAW j, ulmo j, ulmo (17) GAW GAW 1 cp GAW HS NIEUW, ulmo j j EHS OUD,, EHS NIEUW, HS OUD Inv Afs j, 1 HS 2007, HS NIEUW waarbj:

8 8/12 j KK OK GAW Afs Algemene parameer er aandudng van EHS- of HS-neen; Algemene parameer er aandudng van de verschllende delen van de oale GAW, besaande u de EHS-neen OUD en NIEUW, alsmede de HS-neen OUD, 2007 en NIEUW; Hudge apaalosen de bereng hebben op besaande EHS- of HS-neen () van TenneT n he jaar, gegeven de vermogensosenvoe voor de jaren 2014 o en me ; Hudge algemene operaonele osen de bereng hebben op besaande, ulmo EHS- of HS-neen () van TenneT n he jaar. Toale gesandaardseerde acvawaarde (GAW) van besaande EHS- of HSneen () ulmo jaar ; Afschrjvngen op GAW van besaande EHS- of HS-neen () n he jaar ; GAW, j ulmo De algemene bereenng van GAW deel j per ulmo jaar besaa u de GAW per ulmo jaar -1 vermeerderd me cp n jaar en gecorrgeerd voor de nveserngen en afschrjvngen n jaar ; cp He consumenenprjsndexcjfer voor he jaar ; Inv j Toaal aan gerealseerde nveserngen n GAW deel j n he jaar, nclusef aanmerelje nveserngen; j Afs Toaal aan afschrjvngen op GAW deel j n he jaar. Effcëne osen 1 ˆ f besaand, besaand, (18) 4 4 BK BK cp,..., 1 waarbj: BK Toale effcëne beheerosen nsandhoudng besaande EHS- of HS-neen () n he jaar, n prjspel en gecorrgeerd voor de sasche effcëne (hea).o.v. he jaar en de dynamsche effcëne (froner shf); c pˆ,..., He verwache consumenenprjsndexcjfer per jaar voor de jaren o en f me ; Jaarljse gemddelde dynamsche effcëne (froner shf) voor de geschae effcëne osen van EHS- en HS-neen; Sasche effcëne (hea).o.v. he jaar voor de gerealseerde beheerosen EHS- of HS-neen ();

9 9/ Effcëne beheerosen (onderdeel regulere ubredngsnveserngen) Hudge osen RU KK, 2010,..., (19) KK RU, 2010 (1 cp 2011 ) (1 cp ) KK 3 RU, 2011 (1 cp ) KK RU, (20) KK RU, Inv RU, WACC reëel 2014,..., Afs RU, waarbj: RU KK,,..., 2010 Gemddelde apaalosen regulere ubredngsnveserngen n EHS- of HSneen () over de jaren 2010 o en me n prjspel ; RU KK, Kapaalosen van regulere ubredngsnveserngen n EHS- of HS-neen () van he jaar n he jaar n prjspel ; RU, Afs RU Inv, Toaal aan gerealseerde regulere ubredngsnveserngen n EHS- of HSneen () n jaar ; Toaal aan jaarljse afschrjvngen op gerealseerde regulere ubredngsnveserngen van jaar. Effcëne osen (21) BK RU, RU, 4 KK ,..., 1 cp,..., waarbj: BK, RU Effcëne beheerosen ubredngsnveserngen EHS- of HS-neen () n he jaar.

10 10/ Effcëne overge operaonele osen Hudge osen overg, EHS (22) OK OK OK, HS waarbj: Algemene parameer er aandudng van de overge operaonele osen van EHS- en HS-neen besaande u neverlezen, blndvermogen, oplossen ransporbeperngen en osen nertso compensaon (ITC). ITC heef alleen bereng op EHS-neen; overg OK Overge operaonele osen voor he jaar ; OK, Overge operaonele osen van EHS- of HS-neen () n he jaar. Effcëne osen overg, EHS (23) OK OK (24) OK, OK, HS, OK 4 1 cp,..., waarbj: OK, Effcëne overge operaonele osen van EHS- of HS-neen () n he jaar.

11 11/12 5 Sap 4: Bepalen van de x-facor BI ,..., 1 cp x EI (25) ˆ 2014,..., (26) x 1 cp 2014,..., ˆ 2014,..., EI BI 1/ 3 waarbj: x 2014,..., De orng er bevorderng van de doelmage bedrjfsvoerng voor de jaren 2014 o en me. Toale nomsen zesde regulerngsperode (27) TI TI (1 cp x ) 1 P (28) TI 2014 BI 1 cp x ) ( , (29) TI 2015 TI cp x ) ( ,..., (30) TI TI cp x ) waarbj: TI cp ( 2014,..., De nomsen de TenneT n he jaar op bass van de bereende oale effcëne osen nclusef een redelj rendemen voor he jaar mag behalen voor alle aen waarop onderhavg mehodebeslu van oepassng s, zoals bedoeld n arel 41b, eerse ld, van de E-we; He consumenenprjsndexcjfer voor he jaar, zjnde de relaeve wjzgng van de consumenenprjsndex (alle hushoudens). Deze word bereend u he quoën van deze prjsndex, gepublceerd n de verde maand voorafgaande aan jaar, en van deze prjsndex, gepublceerd n de zesende maand voorafgaande aan jaar, zoals deze maandeljs word vasgeseld door he Cenraal Bureau voor de Sase (conform arel 41b, eerse ld, onderdeel d van de E-we). Als percenage afgerond op 1 decmaal; x p De orng er bevorderng van de doelmage bedrjfsvoerng voor de perode p, naar beneden afgerond op 2 decmalen.

12 12/12 6 Bepalen van de reenvolumna RV V (31) a, 2014,.., a, waarbj: RV a,2014,.., Reenvolume bj arefdrager a n de perode 2014 o en me ; V Gefacureerde volumna bj arefdrager a n jaar. a,