Auto-Callable Solactive Silver Age NOK

Transcriptie

1 Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK Een gestructureerd schuldinstrument uitgegeven door Société Générale Een maximale beleggingstermijn van 6 jaar. Op de eindvervaldag, indien er geen vervroegde terugbetaling plaatsvond, recht op een terugbetaling van 100% (1) van het belegd kapitaal in NOK plus een eventuele meerwaarde (2) die afhankelijk is van de prestatie van de Solactive Silver Age EUR Price Return index (hierna de Index genoemd), behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent. De belegger ontvangt niet de eventuele dividenden van de aandelen waaruit de Index bestaat. Een mogelijkheid tot vervroegde terugbetaling die na het tweede tot het vijfde jaar automatisch kan geactiveerd worden. De kans op automatische vervroegde terugbetaling is klein. Noteert in NOK: de terugbetaling van het kapitaal (exclusief kosten) en de eventuele meerwaarde gebeurt in NOK (Noorse kroon) en kan dan ook lager of hoger liggen bij omzetting in EUR, afhankelijk van de schommelingen van de wisselkoers (de belegger kan dus potentieel een kapitaalverlies in EUR lijden). Emittent: Société Générale [Moody s: A2 (stabiel vooruitzicht), S&P: A (stabiel vooruitzicht), Fitch: A (stabiel vooruitzicht)] (3). (1) Exclusief instapkosten van 2,50%. (2) De eventuele meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging). (3) Ratings op 05/10/2017. De ratingagentschappen kunnen deze ratings op elk moment wijzigen.

2 Type belegging en beschrijving van de werking van de formule Dit product is een gestructureerd schuldinstrument (hierna de Note(s) genoemd). Door op deze Note in te tekenen, leent de belegger geld aan de Emittent, die zich ertoe verbindt de volgende formule te betalen: OP DE EINDVERVALDAG: RECHT OP EEN TERUGBETALING VAN HET BELEGD KAPITAAL (1)(2) PLUS EEN EVENTUELE MEERWAARDE (1)(3) IN NOK Na afloop van het zesde jaar, indien het mechanisme van vervroegde terugbetaling vooraf niet automatisch werd geactiveerd (de kans op automatische vervroegde terugbetaling is klein): Indien de Gemiddelde Prestatie van de Index positief is, ontvangt de belegger (4) : 100% (1)(2) van het belegd kapitaal in NOK + Een meerwaarde in NOK die gelijk is aan 100% van de Gemiddelde Prestatie (1)(3) van de Index Indien de Gemiddelde Prestatie van de Index negatief of nul is, ontvangt de belegger (4) : 100% (1)(2) van het belegd kapitaal in NOK Hoe wordt de Gemiddelde Prestatie van de Index berekend? De Gemiddelde Prestatie stemt overeen met het gemiddelde van de maandelijkse observaties van de Index tijdens de laatste 2 jaar (25 observaties (4) ) ten opzichte van zijn Initieel Niveau (slotkoers van de Index op 01/12/2017). NA HET TWEEDE TOT HET VIJFDE JAAR: MOGELIJKHEID TOT AUTOMATISCHE VERVROEGDE TERUGBETALING Na afloop van het tweede tot het vijfde jaar wordt gekeken naar de prestatie van de Index sinds de uitgiftedatum. Als die prestatie ten minste gelijk is aan de (hieronder bepaalde) drempel van vervroegde terugbetaling, wordt het mechanisme van vervroegde terugbetaling automatisch geactiveerd. De belegger ontvangt dan (4) : 100% (1)(2) van het belegd kapitaal in NOK + Een hieronder bepaalde meerwaarde (1)(3) in NOK Observatiedatum Drempel van automatische vervroegde terugbetaling Meerwaarde (1)(3) in NOK Jaar 2: 02/12/ % 12,50% Jaar 3: 01/12/ % 17,50% Jaar 4: 01/12/ % 22,50% Jaar 5: 01/12/ % 27,50% Anders loopt het product door. De kans op automatische vervroegde terugbetaling is klein. (1) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent. (2) Exclusief instapkosten van 2,50%. (3) Eventuele meerwaarde onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging). (4) Zie Technische fiche op pagina 12 voor de data. 2

3 Beschrijving van de Solactive Silver Age EUR Price Return index Met het oog op een gediversifieerde en mogelijk succesvolle belegging op lange termijn mikt de Solactive Silver Age EUR Price Return index op een selectie van bedrijven die volgens Solactive hun voordeel kunnen doen met de veroudering van de bevolking en de toename van de levensverwachting in Europa, gekoppeld aan financiële criteria van dividend* en volatiliteit**. Solactive is een onafhankelijk agentschap dat zich toelegt op de creatie en de berekening van indexen. Ouderen zijn de snelst groeiende bevolkingsgroep ter wereld. In 2030 zullen 65-plussers in Europa waarschijnlijk bijna een kwart van de bevolking vertegenwoordigen, en in landen als Duitsland of Italië zelfs meer dan 36%. Hoewel heel wat Europese landen de pensioenleeftijd hebben opgetrokken om de langere levensverwachting het hoofd te bieden, blijft het aantal bejaarden gestaag toenemen (bronnen: World Bank ( indicator/sp.pop.65up.fe.in) & Eurostat ( ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index. php/population_structure_and_ageing)). De economische context lijkt dus bijzonder gunstig Bron: SG Cross Asset Research voor dit thema, te meer omdat de Europese bevolking allicht in grotere materiële welvaart dan de vorige generatie zal verouderen en dus over een aanzienlijke koopkracht zou moeten beschikken (bron: Accenture ( The Seven Myths of Population Aging: How Companies and Governments Can Turn the Silver Economy into an Advantage )). Dit thema lijkt dus de komende jaren in Europa mooie perspectieven te bieden. De Index wordt berekend zonder herbelegde dividenden en doet geen indekking van het wisselrisico. De Index is een zogenaamde Price Return -index. Dat betekent dat zijn prestatie enkel afhankelijk is van de koersschommelingen van de aandelen en niet van de uitgekeerde dividenden, die niet in de Index worden herbelegd. De belegging zal dus niet profiteren van de eventuele dividenden van de aandelen waaruit de Index bestaat. De Index werd gelanceerd op 6 juni 2017, waardoor de historiek ervan heel beperkt is. Alle gegevens van vóór 6 juni 2017 zijn het resultaat van systematische historische simulaties, met de bedoeling een beeld te krijgen van het gedrag dat de Index zou hebben vertoond als hij in het verleden was gelanceerd. De evolutie, de samenstelling en de regels van deze systematische Index zijn beschikbaar op de website van Solactive: * Hoewel een van de selectiecriteria van de aandelen van de Index verband houdt met de dividenden die ze uitkeren, heeft de belegger geen recht op deze dividenden. ** Volatiliteit kenmerkt de neiging van de koers van een aandeel, een fonds of een index om gedurende een bepaalde periode zowel te stijgen als te dalen. Hoe sterker de koers van een financiële waarde schommelt, hoe hoger de volatiliteit. De historische volatiliteit van een waarde kan een aanwijzing zijn voor het daaraan verbonden risiconiveau. Een minder risicovolle waarde heeft meestal echter een lager rendement. 3

4 Een systematische selectie van 30 aandelen die volgens Solactive hun voordeel kunnen doen met de veroudering van de bevolking in Europa De Index wordt systematisch berekend en gepubliceerd door Solactive. Beleggingsuniversum De 675 Europese aandelen van de Solactive Europe Total Market 675-index Daarvan worden alleen de aandelen gekozen met een beurskapitalisatie van ten minste 200 miljoen euro en voldoende liquiditeit (dagelijks verhandeld volume van ten minste 1 miljoen euro over de laatste vier maanden). 2 e filter Dividend- en volatiliteitsfilters Vervolgens worden de 60 aandelen met de hoogste dividenden* geselecteerd (op basis van het rendement van het kwartaaldividend van het vorige jaar). Ten slotte blijven alleen de 30 minst volatiele aandelen over (vaststelling van de historische volatiliteit van elk aandeel over de laatste 90 dagen). Beleggingsuniversum 1 e filter: Silver Age sectorfilter 2 e filter: Dividend- en volatiliteitsfilter Weging 1 e filter Silver Age sectorfilter Uit dit startuniversum worden alleen de waarden gekozen uit de sectoren waarvan is vastgesteld dat ze hun voordeel kunnen doen met de veroudering van de bevolking en de toenemende levensverwachting. De Index steunt op systematische regels en gebruikt een methode voor classificatie van de sectoren die door Solactive bepaald wordt. Weging Deze 30 aandelen worden gewogen omgekeerd evenredig met hun volatiliteit: - Hoe minder volatiel het aandeel, hoe groter het gewicht ervan binnen de Index. Geen enkel aandeel mag 10% van het totale gewicht van de Index overschrijden. Solactive Silver Age EUR Price Return index Driemaandelijks systematisch beheer Om ervoor te zorgen dat deze criteria worden nageleefd, wordt de samenstelling van de Solactive Silver Age EUR Price Return index elk kwartaal aangepast. Indien een bedrijf bij de kwartaalaanpassing niet langer aan de selectiecriteria voldoet, wordt ze uit de Index gehaald. * Hoewel een van de selectiecriteria van de aandelen van de Index verband houdt met de dividenden die ze uitkeren, heeft de belegger geen recht op deze dividenden. 4

5 Samenstelling van de Index op 05/10/2017 Onderneming Land Sector AVIVA PLC Verenigd Koninkrijk Verzekering Leven/Gezondheid BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC Verenigd Koninkrijk Tabak CARNIVAL PLC Verenigd Koninkrijk Hotels/Resorts/Cruises CLOSE BROTHERS GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Investeringsbanken/Brokers DIAGEO PLC Verenigd Koninkrijk Alcoholhoudende dranken GLAXOSMITHKLINE PLC Verenigd Koninkrijk Belangrijke farmaceutische producten HEINEKEN HOLDING NV Nederland Alcoholhoudende dranken HEINEKEN NV Nederland Alcoholhoudende dranken IMPERIAL BRANDS PLC Verenigd Koninkrijk Tabak INCHCAPE PLC Verenigd Koninkrijk Speciaalzaken INTERCONTINENTAL HOTELS GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Hotels/Resorts/Cruises INTERTEK GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Diverse commerciële diensten INVESTEC PLC Verenigd Koninkrijk Investeringsbanken/Brokers MONEYSUPERMARKET.COM GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Andere diensten aan consumenten NATIONAL EXPRESS GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Transport PHOENIX GROUP HOLDINGS Jersey Verzekering Leven/Gezondheid PLAYTECH LTD Eiland Man Casino s/games PRUDENTIAL PLC Verenigd Koninkrijk Verzekering Leven/Gezondheid RECKITT BENCKISER GROUP PLC Verenigd Koninkrijk Huishoudproducten/Persoonlijke verzorging RELX NV Nederland Diverse commerciële diensten RELX PLC Verenigd Koninkrijk Diverse commerciële diensten SCHRODERS PLC Verenigd Koninkrijk Activabeheer SKY PLC Verenigd Koninkrijk Kabel-/satelliettelevisie SMITH & NEPHEW PLC Verenigd Koninkrijk Medische apparatuur STADA ARZNEIMITTEL AG Duitsland Generische farmaceutische producten STANDARD LIFE ABERDEEN PLC Verenigd Koninkrijk Verzekering Leven/Gezondheid TP ICAP PLC Verenigd Koninkrijk Investeringsbanken/Brokers UBM PLC Verenigd Koninkrijk Reclame/Marketingdiensten UNILEVER NV UNILEVER PLC Nederland Verenigd Koninkrijk Huishoudproducten/Persoonlijke verzorging Huishoudproducten/Persoonlijke verzorging Bronnen: Solactive & Bloomberg op 05/10/2017. De marktgegevens in dit document zijn gebaseerd op gegevens die op een welbepaald moment zijn vastgesteld en die kunnen veranderen. 5

6 Historische evolutie van de Solactive Silver Age EUR Price Return index De Index werd gelanceerd op 6 juni Alle gegevens van vóór 6 juni 2017 zijn het resultaat van systematische historische simulaties, met de bedoeling een beeld te krijgen van het gedrag dat de Index zou hebben vertoond als hij in het verleden was gelanceerd. De historische gegevens vormen geenszins een garantie voor de toekomstige prestaties. Jaarlijkse prestaties van de Solactive Silver Age EUR Price Return index (berekend op 5 oktober van elk jaar tussen 5 oktober 2011 en 5 oktober 2017) Solactive Silver Age EUR Price Return index 25% 20% 15% 21,54% 17,33% 15,01% 19,12% 10% 5% 0% 1,45% 3,37% okt-12 okt-13 okt-14 okt-15 okt-16 okt-17 Op 05/10/2017 is de slotkoers van de Index 154,39 punten. Om de evolutie en de samenstelling van de Index te volgen, kunnen beleggers de website van Solactive raadplegen op het volgende adres: Bron: Bloomberg op 05/10/2017. DE WAARDE VAN UW BELEGGING KAN SCHOMMELEN. DE GEGEVENS BETREFFENDE DE PRESTATIES IN HET VERLEDEN EN SIMULATIES VAN PRESTATIES IN HET VERLEDEN HEBBEN BETREKKING OP OF VERWIJZEN NAAR PERIODES IN HET VERLEDEN EN VORMEN GEEN BETROUWBARE INDICATOR VOOR TOEKOMSTIGE RESULTATEN. DIT GELDT OOK VOOR DE HISTORISCHE MARKTGEGEVENS. De marktgegevens in dit document zijn gebaseerd op gegevens die op een welbepaald moment zijn vastgesteld en die kunnen veranderen. 6

7 Zoom op de wisselkoers EUR/NOK 10 9,5 9 8,5 8 7,5 7 6,5 Wisselkoers EUR/NOK 6 5-okt-12 5-okt-13 5-okt-14 5-okt-15 5-okt-16 5-okt-17 De Noorse kroon (NOK) had tijdens het eerste halfjaar te lijden onder de forse stijging van de euro (EUR) (d.i. stijging van de wisselkoers EUR/NOK). De munt heeft zich echter tijdens de zomer herpakt en die opwaartse trend zal de volgende maanden waarschijnlijk aanhouden. Hoewel de binnenlandse inflatie duidelijk vertraagt, zal de Noorse centrale bank allicht geen soepeler beleid gaan voeren, omdat de groei en de werkgelegenheid opleven. De renteverhoging in Europa zou normaal heel geleidelijk moeten verlopen, vooral in de context van een versterkte euro die in Europa voor deflatiespanningen zou kunnen zorgen. De NOK zal daardoor waarschijnlijk sterker stijgen en duurder worden dan de EUR, om vervolgens te stabiliseren. Bron: SG Cross Asset Research, op 05/10/2017. Op 5 oktober 2017 was 1 EUR 9,3755 NOK waard Om tegen die koers een coupure van NOK te kopen, zou u 1.066,61 EUR (exclusief kosten) moeten neertellen. Als de Noorse kroon op de eindvervaldag tegenover de euro met 10% is gedaald, tot 10,4172 NOK voor 1 EUR, dan krijgt u voor uw coupure van NOK nog slechts 959,95 EUR. De waarde van uw kapitaal daalt dus met 10%. Als de Noorse kroon tegenover de euro echter met 10% is gestegen, tot 8,5232 NOK voor 1 EUR, dan krijgt u 1.173,27 EUR voor uw coupure van NOK. Op die manier heeft u op de munt een meerwaarde van 10% geboekt. Bron: Bloomberg op 05/10/2017. DE WAARDE VAN UW BELEGGING KAN VARIËREN. DE GEGEVENS MET BETREKKING TOT DE PRESTATIES IN HET VERLEDEN EN SIMULATIES VAN PRESTATIES IN HET VERLEDEN VERWIJZEN NAAR OF HEBBEN BETREKKING OP PERIODES IN HET VERLEDEN EN VORMEN GEEN BETROUWBARE INDICATOR VOOR TOEKOMSTIGE RESULTATEN. DIT GELDT EVENEENS VOOR DE HISTORISCHE MARKTGEGEVENS. De marktgegevens in dit document zijn gebaseerd op gegevens die op een welbepaald moment zijn vastgesteld en die kunnen veranderen. Potentiële beleggers Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK is een complex gestructureerd schuldinstrument dat zich richt tot beleggers die voldoende kennis van de financiële markten hebben om, in het licht van hun situatie en hun beleggingshorizon, de voordelen en risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit complexe gestructureerde product, te kunnen inschatten. Zij moeten in het bijzonder vertrouwd zijn met de blootstelling aan de onderliggende index, de rentevoeten en het wisselrisico. Productscore Crelan Defensiever Dynamischer Crelan waarschuwt de beleggers als het risicoprofiel van het product tijdens de looptijd wezenlijk verandert. De productscore is een door Crelan ontwikkelde indicator en biedt niet de mogelijkheid om een product van Crelan te vergelijken met een product van een andere instelling. Score 4 houdt rekening met de concentratie van het kredietrisico, de minimale terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal in NOK (exclusief kosten) op de eindvervaldag, het risico op wanbetaling of faillissement van de Emittent, de valuta en de volatiliteit van het product. Ze houdt geen rekening met de beleggingsduur van het product. Gelieve voor meer informatie uw agent of de website van Crelan te raadplegen via 7

8 Illustraties van het mechanisme van de formule De cijfergegevens die in deze voorbeelden worden gebruikt, hebben slechts een indicatieve en informatieve waarde, aangezien ze bedoeld zijn om het mechanisme van het product te beschrijven. Ze lopen in geen enkel opzicht vooruit op toekomstige resultaten en vormen in geen geval een commercieel aanbod vanwege Crelan. Gegevens zonder toepasselijke fiscaliteit. Activeringsdrempel van het mechanisme van vervroegde terugbetaling in het tweede jaar Activeringsdrempel van het mechanisme van vervroegde terugbetaling in het derde jaar Activeringsdrempel van het mechanisme van vervroegde terugbetaling in het vierde jaar Activeringsdrempel van het mechanisme van vervroegde terugbetaling in het vijfde jaar Evolutie van de Solactive Silver Age EUR Price Return index Brutomeerwaarde (2)(3) De actuariële brutorendementen in deze illustraties worden uitgedrukt in NOK. Het actuariële rendement in EUR kan positief of negatief worden beïnvloed door de schommelingen van de wisselkoers EUR/ NOK. In het slechtste scenario, indien de Emittent failliet gaat of dat risico loopt, kan de Gemiddelde Prestatie verloren gaan en is de recuperatie van het kapitaal onzeker. In dat geval kan het gestructureerde schuldinstrument worden terugbetaald tegen de marktwaarde. Deze waarde is afhankelijk van de geschatte invorderingswaarde van het gestructureerde schuldinstrument en kan in het slechtste geval 0% zijn. (1) Exclusief instapkosten van 2,50%. (2) Behoudens faillissement of risico op faillissement van de Emittent. (3) De meerwaarde is onderworpen aan roerende voorheffing van 30% (behoudens wetswijziging). (4) Inclusief kosten en vergoedingen, maar exclusief roerende voorheffing (cf. Technische fiche op pagina 12). Ongunstig scenario Na afloop van het tweede tot het vijfde jaar laat de Index telkens een prestatie optekenen die sinds de uitgiftedatum onder de drempel van vervroegde terugbetaling ligt. Het mechanisme van automatische vervroegde terugbetaling wordt dus niet geactiveerd. Op de eindvervaldag na 6 jaar is de Gemiddelde Prestatie van de Index negatief (-20%). De belegger heeft niettemin recht op de terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal (1)(2) in NOK. Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel rendement van -0,41% (4) in NOK. Neutraal scenario Na afloop van het tweede tot het vijfde jaar laat de Index telkens een prestatie optekenen die sinds de uitgiftedatum onder de drempel van vervroegde terugbetaling ligt. Het mechanisme van automatische vervroegde terugbetaling wordt dus niet geactiveerd. Op de eindvervaldag na 6 jaar is de Gemiddelde Prestatie van de Index gelijk aan +15,50%. De belegger ontvangt dan 100% van het belegd kapitaal (1)(2) en een meerwaarde ten belope van 100% van de Gemiddelde Prestatie (2)(3) van de Index (+15,50%), dit is 115,50% van het belegd kapitaal (1)(2)(3) in NOK. Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel rendement van 2,00% (4) in NOK. Gunstig scenario Na afloop van het tweede jaar (op 02/12/2019) laat de Index een prestatie optekenen van meer dan +10% (+12%) sinds de uitgiftedatum. Het mechanisme van automatische vervroegde terugbetaling wordt dus geactiveerd (de kans op automatische vervroegde terugbetaling is klein). Het product wordt beëindigd en de belegger ontvangt dan (op 09/12/2019) 100% van het belegd kapitaal (1)(2) plus een meerwaarde van 12,50% (2)(3), dit is 112,50% van het belegd kapitaal (1)(2)(3) in NOK. Dit komt overeen met een jaarlijks actuarieel rendement van 4,71% (4) in NOK. 8

9 30% Prestatie van de Index 20% 10% 0% -10% -20% Periode van maandelijkse vaststellingen 0% -30% Jaar 30% 25% Prestatie van de Index 20% 15% 10% 5% 0% -5% Periode van maandelijkse vaststellingen 15,50% -10% Jaar 30% 25% Prestatie van de Index 20% 15% 10% 5% 0% -5% 12,50% Einde looptijd van het product -10% Jaar 9

10 Voornaamste risico s en waarschuwingen Kredietrisico Uitzonderlijke gebeurtenissen die een impact hebben op het onderliggende instrument Risico van prijsschommeling De belegger wordt blootgesteld aan het kredietrisico van de Emittent Société Générale, die beschikt over een A-rating volgens S&P, een A2-rating volgens Moody s en een A-rating volgens Fitch. Als de Emittent failliet gaat of dat risico loopt, kan de belegger zijn beginkapitaal volledig of gedeeltelijk verliezen. Een verslechtering in de perceptie van het kredietrisico van de Emittent kan een weerslag hebben op de marktprijs van Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK. Hoe verder de eindvervaldag ligt, hoe groter de mogelijke impact. Als in het kader van de maatregelen inzake sanering en ontbinding van kredietinstellingen en beleggingsondernemingen, de afwikkelingsautoriteit het bewezen of te verwachten faillissement van de Emittent zou vaststellen, zou zij maatregelen kunnen treffen die de waarde van de Notes (bail-in) beïnvloeden; in het kader daarvan draagt de belegger het risico om het belegde bedrag en de eventuele meerwaarde geheel of gedeeltelijk te verliezen en kan hem een omzetting in kapitaalaandelen worden opgelegd van het bedrag van de schuldvorderingen die hij bezit op de financiële instelling. Bij externe, niet aan de Emittent toe te schrijven gebeurtenissen die een grote impact hebben op het onderliggende instrument en waardoor niet kan worden overgegaan tot een aanpassing conform de geldende wetten en reglementen, voorziet de documentatie in (i) een mechanisme van kennisgeving aan de houder waardoor hij het product op elk moment vervroegd kan doorverkopen tegen de markwaarde ten aanzien van SG Option Europe (zonder aftrek van kosten ten laste van de belegger en voorts rekening houdend met de terugbetaling van de eventuele structureringskosten betaald aan de Emittent en pro rata temporis berekend ten opzichte van de resterende looptijd van het product) of (ii) de terugbetaling op de vervaldag van minimaal 100% van de nominale waarde van het product zonder aftrek van kosten ten laste van de belegger (behalve bij uitoefening van de ontbindingsmacht door de bevoegde afwikkelingsautoriteit, faillissement of risico op faillissement van de Emittent) overeenkomstig de bepalingen van het Issuance Programme (monetisatie). Voor meer informatie worden de beleggers verzocht het Issuance Programme (pagina s en ) te raadplegen. De belegger moet beseffen dat de koers van Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK gedurende de looptijd van het product lager kan zijn dan het bedrag van het beginkapitaal (exclusief kosten). Hij kan dan kapitaalverlies lijden bij vervroegde verkoop vóór de eindvervaldag. Bovendien moet hij erop toezien dat zijn beleggingshorizon overeenstemt met de looptijd van Société Générale (FR) Auto- Callable Solactive Silver Age NOK. Het recht op terugbetaling van het kapitaal is pas geldig op de eindvervaldag of bij vervroegde terugbetaling die na het tweede tot vijfde jaar automatisch geactiveerd kan worden (de kans op automatische vervroegde terugbetaling is klein). Tot de eindvervaldag kan de prijs van het product sterk schommelen, wegens de evolutie van de marktparameters en met name die van de Solactive Silver Age EUR Price Return index, de rentetarieven en de perceptie van het kredietrisico van de Emittent. Onder gelijke omstandigheden zal een renteverhoging de waarde van het product doen dalen en omgekeerd. Wisselrisico Het product wordt uitgedrukt in NOK. Bij vervroegde terugbetaling of als u op de eindvervaldag uw kapitaal en uw eventuele meerwaarde wenst om te zetten in EUR, kunnen die bedragen dus lager of hoger liggen afhankelijk van de schommelingen van de wisselkoers. Dit risico wordt met name tastbaar voor beleggers die geen rekening in NOK hebben. Liquiditeitsrisico Dit effect is op geen enkele Beurs genoteerd. SG Option Europe zal de liquiditeit van dit product verzekeren door zich koper te stellen (aankoop-/verkoopmarge van 1%), behalve in uitzonderlijke omstandigheden. De belegger die zijn effecten vóór de eindvervaldag wenst te verkopen, zal deze moeten verkopen tegen de prijs (exclusief makelaarskosten/ taks op beursverrichtingen/uitstapkosten/eventuele belastingen) die door SG Option Europe wordt bepaald op basis van de parameters van het moment (cf. Technische fiche, rubriek «Verkoop vóór eindvervaldag»). Rendementsrisico Risico van vervroegde terugbetaling bij overmacht Beleggen in dit product houdt een risico in dat eigen is aan de beursmarkt. Indien er geen automatische vervroegde terugbetaling is en op de eindvervaldag de Gemiddelde Prestatie van de Index (rekenkundig gemiddelde van de maandelijkse observaties gedurende de laatste 2 jaar (25 observaties)) lager is dan de beginwaarde, zal de belegger geen meerwaarde ontvangen. Hij zal wel aanspraak kunnen maken op de terugbetaling van 100% van het belegd kapitaal in NOK (exclusief kosten), behalve bij faillissement of risico op faillissement van de Emittent. De Gemiddelde Prestatie van de Index kan lager zijn dan de slotprestatie van de Index op de eindvervaldag. In geval van overmacht, wat enkel begrepen moet worden als een geval waarin de Emittent onmogelijk zijn verplichtingen kan nakomen zonder dat dit aan hem kan worden toegeschreven en waardoor het behoud van het product voorgoed onmogelijk wordt, kan de Emittent de beleggers op de hoogte brengen van de vervroegde terugbetaling van de Notes. Het bedrag dat aan elke belegger wordt terugbetaald, zal overeenstemmen met de marktwaarde van het product, zonder andere kosten dan degene die onvermijdelijk zijn om tot deze vervroegde terugbetaling over te gaan. De aandacht van de beleggers wordt gevestigd op het feit dat het terugbetaalde bedrag aanzienlijk lager kan zijn dan de nominale waarde van de Notes. Voor meer informatie worden de beleggers verzocht het Issuance Programme (pagina s ) te raadplegen. 10

11 Juridische documentatie De Notes Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK die worden uitgegeven door Société Générale en beschreven in dit document, maken het voorwerp uit van Final Terms (Definitieve voorwaarden van 12/10/2017 (de Final Terms )) in het kader van het Debt Instruments Issuance Programme van 27/06/2017 (aangevuld met de bijlagen van 31/07/2017, 10/08/2017 en 13/09/2017) dat op 27/06/2017 door de CSSF werd goedgekeurd als zijnde conform Richtlijn 2003/71/EC (Prospectusrichtlijn), zoals geamendeerd (met inbegrip van het amendement door Richtlijn 2010/73/EU). Het Basisprospectus, de bijlagen van dit Prospectus, de samenvatting ervan in het Nederlands, de Definitieve Voorwaarden en de specifieke samenvatting in het Nederlands van de uitgifte worden gratis ter beschikking gesteld in alle kantoren van Crelan en op crelan.be/nl/particulieren/producten/societe-generale. De beleggers worden verzocht om vóór de verwerving van het product de volledige Definitieve voorwaarden en het Basisprospectus te lezen, en in het bijzonder de rubriek Risicofactoren van dit Prospectus en Deel B punt 8 van de Definitieve voorwaarden te raadplegen. Elk nieuwe bijlage zal worden gepubliceerd op de website van de distributeur. Bij het verschijnen van bijlagen tijdens de inschrijvingsperiode beschikken de beleggers over een terugtrekkingsrecht van 2 dagen. Bijkomende informatie naar Belgisch recht De Emittent verklaart de misbruikclausules opgenomen in het als paspoort dienende basisprospectus, ontoepasbaar te hebben gemaakt via de definitieve voorwaarden. Klachten Als u een klacht wilt indienen, kunt u zich wenden tot de klachtendienst: Crelan ANT10103, Sylvain Dupuislaan 251, 1070 Brussel of het formulier gebruiken dat u vindt op de webpagina klachtenformulier. Indien u geen voldoening krijgt, neem dan contact op met de Ombudsman in financiële geschillen, Ombudsfin vzw North Gate II Koning Albert II-laan 8 bus Brussel ( Belangrijke informatie Alvorens in dit product te beleggen, zouden beleggers onafhankelijk financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridisch advies moeten inwinnen Commerciële aard van het document: Dit document is van commerciële en niet van of regulatoire aard. Algemene verkoopbeperkingen: Het is de verantwoordelijkheid van elke belegger zich te vergewissen dat hij toelating heeft in te schrijven op, of te beleggen in, dit product. Informatie over provisies: Indien onder toepasselijke wetgeving of regelgeving, enige persoon (de Belanghebbende Partij ) verplicht is om aan potentiële beleggers in het product enige commissie of verloning te melden die Société Générale betaalt aan, of verkrijgt van, zulke Belanghebbende Partij met betrekking tot het product, zal alleen de Belanghebbende Partij verantwoordelijk zijn voor het naleven van zulke wetgeving of regelgeving. Vergunning: Société Générale is een Franse kredietinstelling (bank) die een vergunning heeft verkregen en onder het toezicht staat van de Europese Centrale Bank (ECB) en de Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution (ACPR) (de Franse Autoriteit voor Prudentiële Controle en Afwikkeling) en is onderworpen aan regulering vanwege de Autorité des marchés financiers (AMF) (de Franse toezichthouder voor de financiële markten). Resultaten uitgedrukt op basis van bruto resultaten: Het mogelijk rendement kan lager uitvallen ten gevolge van commissies, vergoedingen, belastingen of andere kosten gedragen door de belegger. U.S. beperkingen inzake verkoop: de effecten die hierin worden omschreven zijn geen U.S. Vrijgestelde Effecten. Aldus werden de effecten niet geregistreerd in toepassing van de Amerikaanse effectenwetgeving van 1993 (U.S. Securities Act) en mogen zij niet worden aangeboden, verkocht, verpand of op enige andere wijze worden overgedragen, tenzij in het kader van een transactie buiten het grondgebied van de Verenigde Staten (offshore transaction), zoals dat begrip gedefinieerd is in Regulation S van de U.S. Securities Act aan of voor rekening of in het voordeel van een Toegelaten Overnemer. Onder Toegelaten Overnemer wordt verstaan elke persoon die: (a) geen U.S. person is, zoals gedefinieerd in Rule 902 (k) (1) van Regulation S; en (b) die geen persoon is die onder een definitie valt van U.S. person in de zin van de U.S. Commodity Exchange Act (CEA) of enige regel van de U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC Rule), of enige aanbeveling of instructie voorgesteld of uitgevaardigd overeenkomstig de CEA (om enige twijfel te vermijden, elke persoon die geen Non- United States person is, zoals omschreven in de CFTC Rule 4.7(a) (1)(iv), zal worden beschouwd als een U.S. person, met uitsluiting van, voor de doeleinden van onderafdeling (D), de uitzondering van de in aanmerking komende personen die geen Non- United States persons zijn). De effecten zijn enkel beschikbaar voor, en mogen op enig ogenblik enkel volwaardig eigendom zijn (be beneficially owned) van Toegelaten Overnemers. Bij het aankopen van een effect, zal elke koper, worden geacht of verplicht zijn, naargelang het geval, om bepaalde verklaringen af te leggen en overeenkomsten te aanvaarden zoals beschreven in de basis prospectus. Informatie over de gegevens en/of resultaten verworven uit externe bronnen: De correctheid, volledigheid of relevantie van de informatie die werd verkregen uit externe bronnen kan niet worden verzekerd, niettegenstaande de informatie wordt verkregen uit bronnen die redelijkerwijze worden verondersteld betrouwbaar te zijn. Onder voorbehoud van eender welke toepasselijke wet, zal Société Générale noch de emittent aansprakelijk zijn in dat verband. Dit doet geen afbreuk aan de verplichting van de Emittent tot het nakomen van zijn verplichtingen ten aanzien van de beleggers, waarvan hij zich niet kan bevrijden, behalve in geval van overmacht. Waarschuwing betreffende de Index: De Index waarnaar wordt verwezen in dit document (de Index ), is niet gesponsord, goedgekeurd of verkocht door Société Générale. Société Générale neemt hiervoor geen enkele verantwoordelijkheid. Het financiële instrument wordt niet gesponsord, gepromoot, verkocht of op een andere manier ondersteund door Solactive AG (de Licentiegever ), en de Licentiegever biedt evenmin een uitdrukkelijke of impliciete garantie of verzekering met betrekking tot de resultaten van het gebruik van de Index en/of het Indexhandelsmerk of de Indexkoers op eender welk moment of in eender welk ander verband. De Index wordt berekend en gepubliceerd door de Licentiegever. De Licentiegever stelt alles in het werk om ervoor te zorgen dat de Index correct berekend wordt. Ongeacht zijn verplichtingen ten aanzien van de emittent is de Licentiegever niet verplicht om fouten in de Index mee te delen aan derden, onder wie beleggers en/of financiële tussenpersonen van het financiële instrument. De publicatie van de Index door de Licentiegever of het toestaan van het gebruik van de Index of het Indexhandelsmerk in verband met het financiële instrument vormt geen aanbeveling door de Licentiegever om kapitaal te beleggen in dit financiële instrument, en evenmin een belofte of mening van de Licentiegever met betrekking tot een belegging in dit financiële instrument. Dit doet geen afbreuk aan de verplichting van de Emittent tot het nakomen van zijn verplichtingen ten aanzien van de beleggers, waarvan hij zich niet kan bevrijden, behalve in geval van overmacht. 11

12 Technische fiche Naam Société Générale (FR) Auto-Callable Solactive Silver Age NOK ISIN-code XS Type en rechtsvorm Gestructureerd schuldinstrument naar Engels recht Société Générale [S&P: A (stabiel vooruitzicht), Moody s : A2 (stabiel vooruitzicht), Fitch A (stabiel vooruitzicht). Ratings op 05/10/2017]. Meer informatie vindt u op de websites com/en_us/understanding-ratings, docid=pbc_79004 et ]. Een rating wordt louter ter informatie gegeven en vormt geen aanbeveling tot het kopen, verkopen of bewaren van de effecten Emittent van de Emittent. Ze kan door het ratingagentschap op ieder moment worden geschorst, gewijzigd of geschrapt. Als een van deze ratings tijdens de inschrijvingsperiode zou dalen, zullen de klanten van Crelan die op dit product hebben ingetekend, worden ingelicht. Distributeur Crelan N.V. Uitgifteprijs 100% Instapkosten: 2,50% Uitstapkosten: Voor de vervaldag: 1% plus een taks op beursverrichtingen van 0,09% (met een maximum van EUR) Op de vervaldag: 0% Distributiekosten: Société Générale betaalt aan Crelan een gemiddelde jaarlijkse vergoeding (berekend op basis van de looptijd van de effecten) die maximaal 1,00% van het bedrag van de effectief geplaatste Kosten en commissies effecten bedraagt. Deze distributiekosten en alle andere eventueel door de Emittent aangerekende kosten voor de structurering en lancering van het product zijn reeds in de uitgifteprijs begrepen. Wisselkosten: de belegger die niet over een rekening in Noorse kroon beschikt, moet, naast de kosten verbonden aan de Notes, de wisselkosten dragen bij de aankoop van Noorse kronen om op de Notes in te tekenen (verkoopkoers van de markt op de datum van de verrichting) en/of bij de verkoop van Noorse kronen bij het innen van de winst en/of de terugbetaling op de eindvervaldag (aankoopkoers van de markt op de datum van de verrichting). Munt NOK Coupure/minimaal te NOK beleggen bedrag Inschrijvingsperiode Van 16/10/2017 tot en met 27/11/2017, 9 uur (behoudens vervroegde afsluiting) Uitgiftedatum 01/12/2017 Eindvervaldag 08/12/2023 Betaaldatum 01/12/2017 Observatiedatum van het 01/12/2017 Initieel Niveau 01/12/2021 ; 03/01/2022 ; 01/02/2022 ; 01/03/2022 ; 01/04/2022 ; 02/05/2022 ; 01/06/2022 ; 01/07/2022 ; Observatiedata voor 01/08/2022 ; 01/09/2022 ; 03/10/2022 ; 01/11/2022 ; 01/12/2022 ; 02/01/2023 ; 01/02/2023 ; 01/03/2023 ; de berekening van de 03/04/2023 ; 02/05/2023 ; 01/06/2023 ; 03/07/2023 ; 01/08/2023 ; 01/09/2023 ; 02/10/2023 ; 01/11/2023 ; Gemiddelde Prestatie 01/12/2023 Observatiedata voor de 02/12/2019 ; 01/12/2020 ; 01/12/2021 ; 01/12/2022 vervroegde terugbetaling Data van vervroegde 09/12/2019 ; 08/12/2020 ; 08/12/2021 ; 08/12/2022 terugbetaling Solactive Silver Age EUR Price Return index (Ticker Bloomberg: SOLSILV Index ISIN-code: DE000SLA3MG9) Onderliggende index Om de evolutie en de samenstelling van de Index te volgen, kunnen beleggers de website van Solactive raadplegen op het volgende adres: 4. Voor zover het product beantwoordt aan uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Uw Crelan-agent zal moeten vaststellen of u over voldoende kennis en ervaring beschikt om in dit product te beleggen. Als het product niet geschikt zou zijn voor u, moet uw Crelan-agent u hiervan op de hoogte Productscore Crelan brengen. Als uw Crelan-agent u een product aanbeveelt in het kader van beleggingsadvies, moet hij nagaan of het product voor u geschikt is, rekening houdend met uw kennis en ervaring in verband met dit product, met uw beleggingsdoelstellingen en uw financiële situatie. Meer informatie vindt u in de MiFID-informatiebrochure op De fiscale behandeling hangt af van de individuele situatie van elke belegger. Ze kan later worden gewijzigd. Van toepassing bij de opstelling van deze brochure (05/10/2017) op een gemiddelde retail client in de Belgische fiscaliteit hoedanigheid van natuurlijke persoon die in België woont, behoudens wetswijzigingen: Roerende voorheffing: 30% Taks op beursverrichtingen: geen op de primaire markt en 0,09% op de secundaire markt (maximaal 1300 EUR). Publicatie van de waarde De waarde van het product kan gedurende de looptijd aangevraagd worden bij uw Crelan-agentschap van het product en verschijnt één keer per maand op Verkoop vóór eindvervaldag Financiële dienstverlener In normale marktomstandigheden levert SG Option Europe een dagelijkse indicatieve koers (exclusief makelaarskosten/taks op beursverrichtingen/uitstapkosten/eventuele belastingen) (aankoop-/verkoopmarge van 1%, cf. liquiditeitsrisico op pagina 10): alle verkooporders moeten elke woensdag vóór 10u bij de distributeur worden ingediend. De vereffening gebeurt binnen 2 werkdagen overeenkomstig de ordervolgorde. Bijkomende uitstapkosten: 1,00%. Crelan N.V. Verantwoordelijke uitgever: Jean-Paul Gregoire Sylvain Dupuislaan Brussel FSMA [ A] Realisatie 21e I (170913) - Réf. (A) Septembre 2017