ASIA PACIFIC PERFORMANCE

Transcriptie

1 ASIA PACIFIC PERFORMANCE Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal BEHEERSMAATSCHAPPIJ DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBOURG 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 LUXEMBURG Gecontroleerd jaarverslag per 31 december 2008

2 Op basis van dit verslag kunnen geen intekeningen aanvaard worden. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze gebeuren op basis van het geldige uitgifteprospectus samen met het inschrijvingsformulier, het laatste jaarverslag en het laatste halfjaarverslag indien dit van recentere datum is dan het jaarverslag.

3 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal R.C. Luxemburg B Raad van Bestuur Voorzitter Bestuurders Daniel THIERRY, Directievoorzitter van GT Finance, Parijs Eric BOURGEAUX, Directeur Banque Cantonale de Genève, Genève Alain LEONARD, Gedelegeerd Bestuurder Degroof Gestion Institutionnelle - Luxemburg Jean-Michel GELHAY, Directeur Banque Degroof Luxembourg S.A. Vincent PLANCHE, Bestuurder Lid van het directiecomité Degroof Fund Management Company N.V., Brussel Yves KEMPF, Bestuurder Bearbull Degroof Banque Privée S.A., Genève (tot 29 februari 2008) Frédéric ADAM, Hoofdadviseur Degroof Gestion Institutionnelle - Luxemburg Bertrand de VIRIEU, Voorzitter Cholet Dupont Asset Management, Parijs Raphaël GAILLARD, Lid van het directiecomité Bearbull Degroof Banque Privée S.A., Genève (sinds 17 march 2008) Maatschappelijke zetel 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 LUXEMBURG Beheersmaatschappij DEGROOF GESTION INSTITUTIONNELLE - LUXEMBURG 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 LUXEMBURG Depotbank, domiciliëringsagent, administratiekantoor, en transferagent BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 LUXEMBURG Bedrijfsrevisor KPMG Audit S.à r.l. 9, Allée Scheffer, L-2520 LUXEMBURG 3

4 Vertegenwoordiger en betaalagent BANQUE CANTONALE DE GENÈVE voor Zwitserland 17, Quai de l Île, CH-1211 GENÈVE 2 Vertegenwoordiger en betaalagent voor Frankrijk CHOLET-DUPONT 16, Place de la Madeleine, F PARIJS Vertegenwoordiger en betaalagent voor België BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44, B-1040 BRUSSEL Vertegenwoordiger en betaalagent voor Italië SOCIETE GENERALE SECURITIES SERVICES SpA 19a, Via Benigno Crespi, MAC 2, IT MILAAN Vertegenwoordiger en betaalagent voor Spanje PRIVATBANK S.A. 464, Diagonal, E BARCELONA Verdelers BANQUE CANTONALE DE GENÈVE 17, Quai de l Île, CH-1211 GENÈVE 2 BANQUE DEGROOF LUXEMBOURG S.A. 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 LUXEMBURG GT FINANCE 16, Place de la Madeleine, F PARIJS CHOLET-DUPONT 16, Place de la Madeleine, F PARIJS BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44, B-1040 BRUSSEL NOOT M.B.T. DISTRIBUTIE IN ZWITSERLAND: Het verkoopsprospectus, de statuten en de halfjaarlijkse en jaarlijkse verslagen zijn gratis verkrijgbaar bij de vertegenwoordiger. Enkel de Franse versie van dit jaarverslag werd door de bedrijfsrevisor onderworpen aan een controle. Bijgevolg heeft het revisieverslag enkel betrekking op die versie. De overige versies zijn het resultaat van een nauwkeurige vertaling die werd uitgevoerd onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur. In het geval van verschillen tussen de Franse teksten en de vertaling is de Franse versie doorslaggevend. 4

5 INHOUD Statuten, verslagen en netto-inventariswaarde 6 Pagina Verslag van de Raad van Bestuur Verslag van de Bedrijfsrevisor Overzicht van het nettovermogen per 31 december Staat van de verrichtingen van 1 januari tot 31 december Wijzigingen in de nettoactiva van 1 januari tot 31 december Overzicht van de effectenportefeuille per 31 december Geografische spreiding Sectorale spreiding Spreiding per valuta Wijzigingen in het aantal aandelen van 1 januari tot 31 december Termijnwissels per 31 december Ontwikkeling van het kapitaal, de Totale nettoactiva en de aandelenkoers 28 Kosten- en provisiepercentages Portefeuilleomloop Toelichtingen bij de financiële staten Wijzigingen van de effectenportefeuille per 31 december

6 Statuten, verslagen en netto-inventariswaarde ASIA PACIFIC PERFORMANCE is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal ('Sicav'), opgericht op 8 februari 1995 onder de vorm van een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht. De vennootschap is onderworpen aan de gewijzigde Luxemburgse wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen evenals aan deel I van de wet van 20 december 2002 met betrekking tot instellingen voor collectieve belegging. De statuten zijn gedeponeerd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en in Luxemburg, waar elke belanghebbende ze kan raadplegen en er een exemplaar van kan verkrijgen. De halfjaarlijkse en jaarlijkse verslagen zijn verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Sicav. De netto-inventariswaarde, de uitgifteprijs, de terugkoopprijs voor elke aandelenklasse en alle mededelingen ten behoeve van de aandeelhouders zijn verkrijgbaar op de zetel van de Depotbank. De netto-inventariswaarde (NIW) van de aandelen van de SICAV wordt elke werkdag berekend en als dat geen werkdag is in Luxemburg, de eerstvolgende werkdag. De NIW wordt uitgedrukt in USD voor de aandelenklassen B en D en in EUR voor de aandelenklassen A en C. De NIW wordt berekend op basis van de laatst gekende koers op de markten waar de effecten in portefeuille hoofdzakelijk worden verhandeld. Bovendien vindt op 30 juni en 31 december van elk jaar een waardering plaats. 6

7 Verslag van de Raad van Bestuur Op 31 december 2008 bedroeg het nettovermogen van de SICAV USD 389 miljoen, verspreid over de volgende beheerders: Comgest 20,4% Verdeling over de beheerders op 31 december 2008 Atlantis 5,6% DeGroof 1,1% Sloane Robinson 47,9% Hamon 14,2% Lloyd George 10,8% Op 31 december 2008 vertoonden de activa van de SICAV de volgende geografische spreiding: Geografische spreiding op 31 december 2008 Cash + Treasury bills Overige Thailand Indonesië Filippijnen Maleisië Singapore Taiwan Zuid-Korea India China Hong Kong 3,53% 1,60% 2,54% 2,78% 3,84% 4,82% 7,24% 7,46% 9,54% 11,90% 13,32% 31,27% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 7

8 Verslag van de Raad van Bestuur Ontwikkeling van de netto-inventariswaarde (NIW) Op 31 december 2008 bedroeg de NIW van Asia Pacific Performance USD 22,05 per aandeel (Klasse D) tegenover USD 10,00 bij de oprichting (8 februari 1995), m.a.w. een stijging van 120,5% sedert de introductie. In vergelijking met de referentie-index MSCI AC Far East ex Japan heeft de SICAV sedert de introductie dus 138,2% beter gescoord. Rendement in USD Asia Pacific Index Overprestatie/ onderprestatie Performance MSCI in vergelijking (Klasse D) AC FAR EAST met de index EX JAPAN ,00% -37,90% 3,90% ,80% -4,20% 12,00% ,50% -11,10% 10,60% ,00% 40,80% 10,20% ,80% 14,20% -3,40% ,10% 17,90% 11,20% ,60% 31,70% -2,10% ,56% 36,50% 5,06% Rendement in USD Asia Pacific Index Overprestatie/ onderprestatie Performance MSCI All Countries in vergelijking (Klasse D) Asia ex-japan (*) met de index ,40% -52,40% 3,00% Rendement in USD Cumulatief (sedert introductie op 8/02/95) Asia Pacific Performance (Klasse D) Bovenvermelde referentie-index Overprestatie/ onderprestatie in vergelijking met de index 120,50% -17,70% 138,20% (*) De bestuurders hebben beslist de referentie-index van de Sicav per 1 januari 2008 te wijzigen. 8

9 Verslag van de Raad van Bestuur (vervolg) Het jaar 2008 was een bijzonder woelig jaar voor de financiële markten en de aandelen van de Pacific ex Japan vormden geen uitzondering op deze trend. De negatieve berichtgeving, de economische cijfers die de recessie van de ontwikkelde economieën bevestigden, en de financiële schandalen leidden tot een extreme volatiliteit van deze markten, waardoor niet alleen de paniek onder de beleggers maar ook schuldafbouw in snelheid en volume toenam. Alle Aziatische landen kregen hiermee te maken, ook de thuismarkten zoals India en Indonesië, die met respectievelijk -60.9% en -57.6% de slechtste resultaten van de hele regio lieten optekenen. Ook de aandelenmarkten van de overige landen uit de regio scoorden negatief : van -42,0% voor Maleisië tot -57.2% voor Zuid-Korea. In dit klimaat behaalde Asia Pacific Performance een resultaat van 49,4%, wat dus beter was dan de referentie-index met -52.4%. Het door de Sicav beheerde vermogen is in 2008 op significante wijze gedaald: van USD eind december 2007 tot USD op 31 december Dit is volledig toe te schrijven aan de negatieve impact van de aandelenmarkten en niet aan terugkopen van aandelen. 9

10 Aan de aandeelhouders van ASIA PACIFIC PERFORMANCE 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg VERSLAG VAN DE BEDRIJFSREVISOR Wij hebben de bijgevoegde jaarrekening van ASIA PACIFIC PERFORMANCE gecontroleerd, inclusief het overzicht van het nettoverrmogen en het overzicht van de effectenportefeuille op 31 december 2008, evenals het overzicht van de verrichtingen en de ontwikkeling van de nettoactiva voor het boekjaar afgesloten op deze datum, en de bijlagen die een overzicht omvatten van de voornaamste methoden voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de SICAV voor de opstelling en de presentatie van de jaarrekening De Raad van Bestuur van de SICAV is verantwoordelijk voor de opstelling en getrouwe presentatie van deze jaarrekening, in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire voorschriften voor de opstelling van een jaarrekening die van kracht zijn in Luxemburg. Deze verantwoordelijkheid omvat: de opstelling, invoering en opvolging van een interne controle voor de opstelling en de getrouwe presentatie van financiële staten zonder wezenlijke onjuistheden, ongeacht of deze het gevolg zijn van fraude of fouten, de keuze en de toepassing van de geschikte grondslagen en methoden voor financiële verslaggeving, en de vaststelling van boekhoudkundige ramingen die in de gegeven omstandigheden redelijk zijn. Verantwoordelijkheid van de bedrijfsrevisor Het behoort tot onze verantwoordelijkheid om op basis van ons onderzoek een oordeel te geven over deze jaarrekening. Wij hebben ons onderzoek uitgevoerd op basis van de internationaal erkende auditnormen zoals aangenomen door het 'Institut des Réviseurs d Entreprises'. Deze normen vereisen van ons dat wij ons houden aan de ethische regels en dat wij de controle zo plannen en uitvoeren dat met redelijke zekerheid kan worden vastgesteld dat de jaarrekening geen belangrijke fouten bevat. Bij de controle worden procedures gevolgd voor de verzameling van bewijsmateriaal in verband met de in de jaarrekening opgenomen bedragen en gegevens. De bedrijfsrevisor bepaalt welke procedures worden gebruikt en spreekt zich uit over het risico op wezenlijke fouten in de jaarrekening, ongeacht of deze het resultaat zijn van fraude of vergissingen. Bij deze risicobeoordelingen houdt de revisor rekening met de interne controlemaatregelen die relevant zijn voor de opstelling en de getrouwe presentatie van de jaarrekening van de entiteit om controleprocedures op te stellen die onder de omstandigheden geschikt zijn, maar niet om een oordeel uit te spreken over de doeltreffendheid van de interne controle van de entiteit. Tevens omvat een controle een beoordeling van de geschiktheid van de grondslagen voor financiële verslaggeving en het redelijke karakter van de boekhoudkundige ramingen die door de Raad van Bestuur van de SICAV zijn gedaan, alsmede een evaluatie van de algehele presentatie van de jaarrekening Wij zijn van oordeel dat het verzamelde bewijsmateriaal voldoende en geschikt is om onze opinie op te baseren. 10

11 Aan de aandeelhouders van ASIA PACIFIC PERFORMANCE 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg VERSLAG VAN DE BEDRIJFSREVISOR Oordeel Naar onze mening geeft de jaarrekening een getrouw beeld van het vermogen en de financiële toestand van ASIA PACIFIC PERFORMANCE op 31 december 2008, alsook van het resultaat van zijn verrichtingen en de ontwikkeling van de nettoactiva voor het boekjaar afgesloten op deze datum, in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire voorschriften voor de opstelling van een jaarrekening die van kracht zijn in Luxemburg. Overige De in het jaarverslag opgenomen aanvullende informatie is gecontroleerd in het kader van onze audit, maar is niet onderworpen geweest aan specifieke controleprocedures volgens de hiervoor beschreven normen. Wij verstrekken bijgevolg geen oordeel over deze informatie. In het kader van het volledige jaarverslag heeft deze informatie ons echter geen aanleiding tot opmerkingen gegeven. Luxemburg, 7 april 2008 KPMG Audit S.à r.l. Réviseurs d Entreprises John Li Vennoot Patrice Perichon Directeur 11

12 OVERZICHT VAN HET NETTOVERMOGEN PER 31 DECEMBER 2008 BEDRAGEN IN USD ACTIVA Beleggingen in effecten tegen marktwaarde (toelichting 1a) ,70 Banktegoeden ,42 Te ontvangen rente op obligaties ,33 Te ontvangen dividenden op aandelen ,05 Te ontvangen rente op termijntegoeden 3.280,21 Te ontvangen bedragen uit intekeningen ,96 Te ontvangen bedragen uit effectenverkoop ,94 Te ontvangen bedragen op spottransacties ,32 Totale activa ,93 PASSIVA Te betalen belastingen en kosten (toelichting 3) ,63 Bankschulden ,20 Te betalen debetrente 8,21 Te betalen bedragen voor de aankoop van effecten ,38 Te betalen bedragen voor terugbetalingen ,21 Te betalen bedragen op spottransacties ,70 Niet-gerealiseerde minderwarden op valutatermijncontracten ,94 Totale passiva ,27 NETTOACTIVA ,66 Aantal aandelen in omloop (aan het einde van het boekjaar) - A-klasse EUR Institutionelen ,000 - B-klasse USD Institutionelen ,406 - C-klasse EUR Particulieren ,176 - D-klasse USD Particulieren ,570 Netto-inventariswaarde per aandeel (aan het einde van het boekjaar) - A-klasse EUR Institutionelen 16,43 - B-klasse USD Institutionelen 22,35 - C-klasse EUR Particulieren 16,09 - D-klasse USD Particulieren 22,02 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met dit verslag. 12

13 STAAT VAN DE VERRICHTINGEN VAN 1 JANUARI TOT 31 DECEMBER 2008 BEDRAGEN IN USD INKOMSTEN Ontvangen dividenden uit aandelen ,39 Ontvangen rente op obligaties ,45 Interesten op beleggingen ,96 Ontvangen provisies uit effectenleningen (toelichting 8) ,47 Totaal ,27 UITGAVEN Beheersprovisie (toelichting 5) ,80 Distributieprovisie (toelichting 7) ,75 Provisie voor de bewaarder ,29 Taxe d'abonnement (toelichting 6) ,25 Administratiekosten ,74 Diverse kosten en provisies ,40 Debetrente ,26 Belasting aan buitenlandse overheden 3.330,54 Totaal ,03 NETTO-INKOMSTEN ,76 Gerealiseerde nettomeer/-minderwaarde uit - beleggingen (toelichting 1b) ,56 - deviezenhandel ,22 - termijnwissels ,11 GEREALISEERDE NETTOWINST/(-VERLIES) ,43 Wijziging van de niet-gerealiseerde meer-/minderwaarde (toelichting 1e) - beleggingen ,60 - deviezenhandel ,82 - termijnwissels ,40 RESULTAAT VAN DE VERRICHTINGEN ,25 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met dit verslag. 13

14 WIJZIGINGEN IN DE NETTOACTIVA VAN 1 JANUARI TOT 31 DECEMBER 2008 BEDRAGEN IN USD NETTOACTIVA (aan het begin van het boekjaar) ,43 NETTO-INKOMSTEN ,76 Gerealiseerde nettomeer/-minderwaarde uit - beleggingen ,56 - deviezenhandel ,22 - termijnwissels ,11 Subtotaal ,00 INSCHRIJVINGEN / TERUGKOPEN - Inschrijvingen ,67 - Terugkopen ,19 Netto-inschrijvingen / -terugkopen ,48 Wijziging van de niet-gerealiseerde meer-/minderwaarde (toelichting 1e) - beleggingen ,60 - deviezenhandel ,82 - termijnwissels ,40 NETTOACTIVA (aan het einde van het boekjaar) ,66 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met dit verslag. 14

15 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD Effecten die op een officiële beurs worden genoteerd of op een andere gereguleerde markt worden verhandeld Genoteerde of verhandelde aandelen AUD BOART LONGYEAR LTD , ,51 0,22 Totaal AUSTRALISCHE DOLLAR , ,51 0,22 GBP BEXIMCO PHARMACEUTICALS -GDR , ,43 0,12 HKD STANDARD CHARTERED PLC , ,02 0,05 GBP WEST PIONEER PROPERTIES LTD , ,73 0,71 Totaal POND STERLING , ,18 0,88 HKD ANHUI CONCH CEMENT CO LTD -H , ,05 0,21 AVICHINA INDUSTRY & , ,35 0,25 HKD TECHNOLOGY -H- HKD BEIJING CAPITAL LAND LTD , ,68 0,13 BEIJING ENTERPRISES HOLDING , ,12 0,17 HKD LTD HKD BENGANG STEEL PLATES CO LTD -B , ,53 0,26 HKD BOC HONG KONG HOLDING LTD , ,23 0,14 HKD CHEUNG KONG HOLDINGS LTD , ,93 1,44 HKD CHINA AGRI-INDUSTRIES LTD , ,20 0,33 HKD CHINA CITIC BANK CORP , ,53 0,24 HKD CHINA COAL ENERGY CO -H , ,05 0,59 CHINA COMMUNICATIONS SERVICES , ,50 0,45 HKD -H- HKD CHINA CONSTRUCTION BANK CORP , ,42 0,16 HKD CHINA COSCO -H , ,89 0,15 CHINA EVERBRIGHT , ,96 0,06 HKD INTERNATIONAL HKD CHINA EVERBRIGHT LTD , ,73 0,25 HKD CHINA LIFE INSURANCE CO LTD , ,00 0,29 HKD CHINA MOBILE LTD , ,20 2,05 HKD CHINA MOLYBDENUM CO LTD , ,54 0,27 CHINA NATIONAL BUILDING , ,59 0,11 HKD MATERIAL CO HKD CHINA OILFIELD SERVICES -H , ,75 0,17 HKD CHINA SOUTH LOCOMOTIVE , ,39 0,27 CHINA STATE CONSTRUCTION , ,61 0,09 HKD INTERNATIONAL HOLDINGS HKD CHINA TELECOM CORP. -H , ,09 0,42 HKD CHINA TING GROUP , ,29 0,05 CHINA TRAVEL INTERNATIONAL , ,25 0,15 HKD INVESTMENT HONG KONG HKD CLP HOLDINGS LTD , ,86 0,25 DAPHNE INTERNATIONAL HOLDINGS , ,68 0,04 15

16 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD HKD DATANG INTERNATIONAL POWER , ,97 0,32 GENERATION CO LTD HKD DBA TELECOMMUNICATION (ASIA) , ,19 0,10 HKD DONGFENG MOTOR GP -H , ,82 0,13 HKD DYNASTY FINE WINES GROUP LTD , ,78 0,03 HKD ESPRIT HOLDINGS LTD , ,87 0,87 GLOBAL BIO-CHEM TECHNOLOGY , ,18 0,23 HKD GROUP HKD GUANGZHOU -H , ,45 0,94 HKD HENDERSON LAND DEVELOPMENT , ,97 1,29 HKD HKR INTERNATIONAL LTD , ,24 0,16 HKD HUADIAN POWER INTERNATIONAL , ,68 0,32 HKD HUTCHISON WHAMPOA , ,25 1,18 INDUSTRIAL AND COMMERCIAL , ,80 0,58 HKD BANK OF CHINA HKD IPE GROUP LTD , ,68 0,07 HKD JOHNSON ELECTRIC HOLDINGS LTD , ,12 0,35 JU TENG INTERNATIONAL , ,16 0,05 HKD HOLDINGS LTD HKD KERRY PROPERTIES LTD , ,59 0,44 HKD LI NING CO LTD , ,97 0,70 LIFESTYLE INTERNATIONAL , ,45 0,10 HKD HOLDINGS HKD MEADVILLE HOLDINGS , ,52 0,09 HKD NEW WORLD DEVELOPMENT CO , ,07 0,21 HKD NEWS HOLDINGS LTD , ,01 0,09 PACIFIC ANDES INTERNATIONAL , ,07 0,12 HKD HOLDING HKD PETROCHINA CO LTD , ,58 0,21 HKD PING AN INSURANCE -H , ,59 0,46 HKD PORTS DESIGN LTD , ,96 0,19 HKD POU SHENG INTERNATIONAL LTD , ,75 0,06 REGENT MANNER INTERNATIONAL , ,18 0,04 HKD HOLDINGS LTD SHANGHAI ELECTRIC GROUP -H , ,85 0,23 HKD CO LTD HKD SHANGHAI FORTE LAND CO , ,12 0,18 HKD SINO OCEAN LAND HOLDINGS LTD , ,30 1,20 HKD SINOCOM SOFTWARE GROUP LTD , ,04 0,10 HKD SOHO CHINA LTD , ,69 0,66 HKD TECHTRONIC INDUSTRIES , ,51 0,15 HKD TENCENT HOLDINGS LIMITED , ,72 0,04 HKD TPV TECHNOLOGY LTD , ,50 0,58 HKD UNI-PRESIDENT CHINA HOLDINGS , ,83 0,03 UNITED LABORATORIES , ,78 0,05 HKD INTERNATIONAL HOLDINGS 16

17 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD HKD VTECH HOLDINGS , ,98 0,44 HKD WUMART STORES H , ,48 0,30 HKD ZHUZHOU CSR TIMES -H , ,02 0,61 HKD ZIJIN MINING GROUP -H , ,54 0,23 Totaal HONGKONG DOLLAR , ,68 23,12 IDR ASTRA INTERNATIONAL TBK , ,70 1,01 IDR BAKRIE & BROTHERS -CALL , ,35 0,00 IDR BAKRIE TELECOM -B , ,17 0,02 IDR BUMI RESOURCES TBK , ,46 0,13 CIPUTRA DEVELOPMENT , ,86 0,00 IDR WARRANT SERIE I- IDR PERUSAHAAN GAS NEGARA -B , ,51 0,95 IDR PT BAYAN RESOURCES TBK , ,51 0,18 IDR PT JASA MARGA -B , ,91 0,22 IDR PT TELEKOMUNIKASI INDONESIA -B , ,55 1,06 IDR PT TIMAH TBK , ,24 0,18 Totaal INDONESIË ROEPIA , ,26 3,75 INR APOLLO HOSPITALS , ,60 0,23 INR BHARTI AIRTIEL LTD , ,24 0,37 INR FEDDERS LLOYD CORP. LTD , ,99 0,03 INR GEODESIC LTD , ,34 0,53 INR GLENMARK PHARMACEUTICALS LTD , ,32 0,70 INR HOUSING DEVELOPMENT FINANCE , ,11 0,62 INR I.C.S.A INDIA LTD , ,42 0,04 INR ICICI BANK , ,00 0,16 INDIABULLS FINANCIAL SERVICES , ,96 0,67 INR LTD INR IPCA LABORATIES LTD , ,99 0,27 INR ITC LTD , ,23 0,30 IVRCL INFRASTRUCTURES & , ,52 0,08 INR PROJECTS INR JAIN IRRIGATION SYSTEM LTD , ,25 0,52 INR LARSEN & TOUBRO , ,11 0,18 INR NTPC LTD , ,75 0,81 INR RELIANCE INDUSTRIES , ,66 0,17 INR ROLTA INDIA , ,14 0,17 INR SATYAM COMPUTER SERVICES , ,40 0,32 INR SINTEX INDUSTRIES LTD , ,46 0,11 INR SUN PHARMACEUTICAL INDUSTRIES , ,57 0,97 LTD INR TATA CHEMICALS LTD , ,92 0,10 UNITED BREWERIES HOLDINGS LTD , ,42 0,26 UNITED PHOSPHORUS LTD , ,88 0,09 Totaal INDISCHE ROEPIE , ,28 7,70 17

18 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD KRW CJ CGV CO LTD , ,24 0,09 KRW CJ CHEILJEDANG CORP , ,93 0,62 KRW CJ HOME SHOPPING , ,13 0,20 KRW CROWN CONFECTIONERY CO LTD , ,34 0,07 KRW DACOM CORP , ,46 0,06 DOOSAN HEAVY INDUSTRIES AND , ,06 0,29 KRW CONSTRUCTION KRW HANMI PHARMACEUTICAL , ,80 0,25 KW HANSOL PAPER CO LTD , ,12 0,10 KW HYUNDAI DEVELOPMENT CO , ,39 1,10 KW KB FINANCIAL GROUP INC , ,78 0,30 KW KOREA INVESTMENT HOLDING CO , ,69 1,18 KW KOREA LINE CORP , ,62 0,26 KOSPI 200 -WARRANT , ,80 0,04 KRW (GOOD MORNING SHINHAN) KW KT CORP , ,00 0,53 KW LG ELECTRONICS INC , ,14 0,27 LG HOUSEHOLD AND HEALTHCARE , ,15 0,34 KRW LTD KR LG INNOTEK CO LTD , ,63 0,08 KR LG INSURANCE CO LTD , ,69 0,18 KR LOTTE CONFECTIONERY CO LTD , ,39 0,11 KR MEGASTUDY CO LTD , ,55 0,57 MERITZ FIRE AND MARINE , ,59 0,09 KRW INSURANCE KR NHN CORP , ,54 0,19 KR SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD , ,78 0,86 SAMSUNG FIRE AND MARINE , ,63 1,26 KRW INSURANCE KW SHINSEGAE CO LTD , ,55 0,28 Totaal WON (ZUID-KOREA) , ,00 9,32 MYR ALLIANCE FINANCIAL GROUP , ,49 0,12 BERHAD DIGI.COM BERHAD , ,55 0,25 GAMUDA BERHAD , ,44 0,75 MALAYSIAN AE MODELS BERHAD , ,29 0,07 MALAYSIAN AE MODELS , ,82 0,01 -CALL RESORTS WORLD BERHAD , ,35 1,07 SELANGOR PROPERTIES BERHARD , ,82 0,08 SUPERMAX CORP. BERHAD , ,01 0,10 TANJUNG OFFSHORE BERHAD , ,01 0,06 TENAGA NASIONAL BERHAD , ,83 0,84 Totaal MALEISISCHE RINGGIT , ,61 3,35 18

19 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD PHP AYALA LAND INC , ,32 0,19 PHP BANCO DE ORO-EPCI INC , ,05 0,10 PHILIPPINE LONG DISTANCE , ,64 0,87 PHP TELEPHONE PHP ROBINSON'S LAND CORP , ,78 0,09 PHP SEMIRARA MINING CORP , ,71 0,36 PHP SM PRIME HOLDINGS INC , ,85 0,75 Totaal FILIPPIJNSE PESO , ,35 2,36 SGD CHT HOLDINGS LTD , ,16 0,02 SGD COMFORTDELGRO CORP , ,01 1,16 SGD CSE GLOBAL LTD , ,75 0,11 SGD DBS GROUP HOLDINGS LTD , ,52 0,13 SGD INDOFOOD AGRI RESOURCES LTD , ,96 0,08 SGD INNOVALUE LTD , ,94 0,08 SGD KEPPEL CORP. LTD , ,36 0,14 SGD LIPPO MAPLETREE INDONESIA , ,61 0,22 SGD NOBLE GROUP LTD , ,00 1,20 SGD OLAM INTERNATIONAL LTD , ,94 0,65 SGD RAFFLES EDUCATION CORP. LTD , ,42 0,34 SGD SEE HUP SENG LTD , ,03 0,14 SINGAPORE TECHNOLOGIES , ,63 0,28 SGD ENGINEERING SINGAPORE TELECOMMUNICATIONS , ,28 0,77 SGD LTD SGD SSH CORP. LTD , ,09 0,08 SGD STARHUB LTD , ,71 0,21 SGD SWIBER HOLDINGS LTD , ,53 0,06 SGD TAT HONG HOLDING LTD , ,61 0,07 SGD TAT HONG -WARRANT , ,14 0,00 SGD VENTURE CORP. LTD , ,68 0,04 SGD WING TAI HOLDINGS , ,48 0,10 SGD YANLORD LAND GROUP LTD , ,84 0,10 Totaal SINGAPORE-DOLLAR , ,69 5,98 THB ASIAN PROPERTY DEVELOPMENT , ,06 0,01 -FOREIGN- BANGKOK DUSIT MEDICAL , ,18 0,10 THB SERVICES -FOREIGN- BANK OF AYUDHYA PUBLIC CO , ,17 0,07 THB -FOREIGN- THB EASTERN WATER -FOREIGN , ,09 0,02 ELECTRICITY GENERATING PUBLIC , ,53 0,81 THB -FOREIGN- GOLDEN LAND PROPERTY , ,39 0,09 THB DEVELOPMENT -FOREIGN- THB MINOR INTERNATIONAL -FOREIGN , ,30 0,27 Totaal THAISE BAHT , ,72 1,37 19

20 20

21 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD TWD CATHAY FINANCIAL HOLDING LTD , ,76 1,09 TWD CHINA ECOTEK CORP , ,37 0,14 TWD CHINATRUST FINANCIAL HOLDING , ,43 0,39 TWD CHUNGHWA TELECOM CO LTD , ,11 0,34 TWD DELTA ELECTRONICS INC , ,11 0,56 FAR EASTONE , ,21 0,25 TWD TELECOMMUNICATIONS CO TWD FIRST STEAMSHIP CO LTD , ,51 0,19 GOLDSUN DEVELOPMENT , ,21 0,11 TWD CONSTRUCTION CO TWD HIGH TECH COMPUTER CORP , ,44 0,19 TWD HON HAI PRECISION INDUSTRY CO , ,73 0,41 TWD HUAKU DEVELOPMENT CO LTD , ,46 0,19 TWD LITE-ON SEMICONDUCTOR CORP , ,15 0,06 TWD MEDIA TEK INC , ,48 0,21 TWD RICHTEK TECHNOLOGY CORP , ,27 0,23 SHIN KONG FINANCIAL HOLDING , ,11 0,21 TWD CO LTD TWD ST SHINE OPTICAL CO LTD , ,62 0,05 TWD TAISHIN FINANCIAL , ,15 0,16 TWD TAIWAN FERTILIZER , ,09 0,20 TAIWAN SEMICONDUCTOR , ,00 1,39 TWD MANUFACTURING CO LTD VANGUARD INTERNATIONAL , ,98 0,06 TWD SEMICONDUCTOR TWD WAFER WORKS CORP , ,55 0,04 TWD YUANTA FINANCIAL HOLDING , ,43 0,36 Totaal NEW TAIWAN DOLLAR , ,17 6,83 USD BRUSHMAN -GDR , ,00 0,06 USD CHINA DIGITAL TV HOLDING -ADR , ,00 0,24 USD CIPLA -SPONSORED GDR , ,00 0,36 CITIGROUP GLOBAL MARKETS , ,00 0,02 USD -CALL (COUNTRY) USD FOCUS MEDIA -SPONSORED ADR , ,00 0,76 USD INNER MONGOLIA YITAI COAL -B , ,50 0,18 USD JARDINE MATHESON HOLDINGS LTD , ,00 1,67 USD JSM INDOCHINA LTD , ,00 0,33 MERRILL LYNCH INTERNATIONAL , ,80 0,01 USD -WARRANT (MCDOWELL INDIA SPIRITS) MERRILL LYNCH INTERNATIONAL , ,00 0,16 -WARRANT (KOT ADDU POWER) PERFECT WORLD -SPONSORED ADR , ,00 0,31 SHANGHAI FRIENDSHIP GROUP -B , ,98 0,20 SUNTECH POWER HOLDINGS -ADR , ,00 0,54 21

22 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD USD UMP PLC , ,00 0,13 UNITECH-CITIGROUP -CALL , ,00 0,23 JP MORGAN INTERNATIONAL , ,56 0,07 -CERTIFICATE (BINANI CEMENT) USD JP MORGAN INTERNATIONAL -CERTIFICATE (KS OILS LTD) , ,00 0,48 Totaal US DOLLAR , ,84 5,75 Totaal genoteerde of verhandelde aandelen , ,29 70,63 Obligaties USD US TREASURY BILLS , ,53 8,59 USD US TREASURY BILLS , ,30 8,46 USD US TREASURY NOTE , ,50 5,00 Totaal Obligaties , ,33 22,05 Totaal effecten die op een officiële beurs worden genoteerd of op een andere gereguleerde markt worden verhandeld , ,70 93,42 Andere effecten GBP BEXIMCO PHARMACEUTICALS -WARRANT ,00 0,00 0,00 Totaal POND STERLING 0,00 0,00 0,00 INR RENAISSANCE JEWELLERY -WARRANT , ,68 0,00 Totaal INDISCHE ROEPIE 0, ,68 0,00 KRW HANMI PHARMACEUTICAL -RIGHT , ,16 0,01 Totaal WON (ZUID-KOREA) 0, ,16 0,01 MYR PUBLIC BANK BERHARD FOREIGN -REG , ,41 0,18 Totaal MALEISISCHE RINGGIT , ,41 0,18 22

23 OVERZICHT VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE PER 31 DECEMBER 2008 HOEVEELHEID / AANSCHAFFINGS- WAARDERING % TOTAAL VALUTA BENAMING NOMINALE WAARDE WAARDE OP ACTIVA IN DEVIEZEN IN USD IN USD THB EASTERN WATER RESOURCES -FOREIGN , ,75 0,17 Totaal THAISE BAHT , ,75 0,17 USD USD USD USD ABN NV -CALL (HINDUJA , ,27 0,21 VENTURES) ASIA PACIFIC FUND II LP3 -CALL USD , ,55 0,08 BNP PARIBAS -WARRANT , ,92 0,05 (XL TELECOM AND ENERGY) CLSA FINANCE -CALL (MAHANAGAR) , ,00 0,33 CLSA FINANCE -CALL , ,00 0,13 (GUJARAT ALKALIES AND CHEMICALS) CLSA FINANCE -WARRANT , ,34 0,02 (RAJ TELEVISION NETWORK) TARGET ASIA LUX -A CAP , ,00 0,68 VIETNAM OPPORTUNITY GROWTH , ,00 0,25 -CAP- Totaal US DOLLAR , ,08 1,75 Totaal andere effecten , ,08 2,11 Totaal van de effectenportefeuille , ,70 94,79 23

24 GEOGRAFISCHE SPREIDING (IN PERCENTAGE VAN DE TOTALE NETTOACTIVA) BEDRAGEN IN USD % TOTALE NETTOACTIVA VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA ,22 22,38 ZUID-KOREA ,16 9,34 INDIA ,69 9,27 HONGKONG ,58 8,88 CHINA ,74 8,86 TAIWAN ,17 6,83 BERMUDA EILANDEN ,01 6,03 KAAIMANEILANDEN ,99 4,81 SINGAPORE ,92 4,54 INDONESIË ,87 3,96 MALEISIË ,02 3,53 OVERIGE ,33 6,36 FILIPPIJNEN ,35 2,35 THAILAND ,47 1,56 LUXEMBURG ,00 0,93 VERENIGD KONINKRIJK ,02 0,53 NEDERLAND ,19 0,27 AUSTRALIË ,51 0,22 NEDERLANDSE ANTILLEN ,80 0,17 EILAND MAN ,00 0,14 BANGLADESH ,43 0,12 JERSEY ,56 0,07 Totaal effectenportefeuille ,70 94,79 Geografische spreiding per 31 december 2008 INDONESIË 4% SINGAPORE 5% KAAIMANEILANDEN 5% MALEISIË 4% OVERIGE 7% VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA 24% BERMUDA EILANDEN 6% TAIWAN 7% CHINA 9% HONGKONG 9% INDIA 10% ZUID-KOREA 10% 24

25 SECTORALE SPREIDING (IN PERCENTAGE VAN DE TOTALE NETTOACTIVA) BEDRAGEN IN USD % TOTALE NETTOACTIVA STATEN ,33 22,05 FINANCIËLE DIENSTEN - HOLDINGS ,37 10,12 TELECOMMUNICATIEDIENSTEN ,46 8,14 VASTGOED ,62 7,47 ELEKTRONISCHE ONDERDELEN EN ,31 3,75 INSTRUMENTEN BOUWMATERIALEN ,42 3,62 GENEESMIDDELEN - COSMETICA ,61 3,62 INDUSTRIËLE HALFFABRIKATEN ,33 3,22 OVERIGE ,26 32,80 ELEKTRISCHE / ELEKTRONISCHE UITRUSTING ,09 2,99 BANKEN ,80 2,89 ENERGIEBRONNEN ,71 2,73 VERZEKERINGSMAATSCHAPPIJEN ,50 2,27 DIVERSEN ,45 2,10 VERVOER & VERKEER ,95 2,07 INFORMATICA & INTERNET ,69 2,06 MECHANISCHE CONSTRUCTIE ,30 1,64 WEGVOERTUIGEN ,44 1,53 RECREATIE EN TOERISME ,90 1,49 DISTRIBUTIE ,20 1,44 OLIE & AFGELEIDE PRODUCTEN ,84 1,33 TEXTIEL EN KLEDING ,31 1,18 BELEGGINGSVENNOOTSCHAPPEN (ICB, GBF) ,55 1,01 VOEDING EN ONDERHOUDSPRODUCTEN ,49 0,83 CHEMISCHE PRODUCTEN ,73 0,80 DIVERSE DIENSTEN ,00 0,76 DIVERSE VENNOOTSCHAPPEN ,94 0,65 DRANKEN EN TABAKSWAREN ,43 0,58 LANDBOUW & VISVANGST ,76 0,57 RADIO / TELEVISIE - UITGEVERIJ ,62 0,51 NON-FERROMETALEN ,75 0,36 AERONAUTIQUE ET DEFENSE ,63 0,28 INFORMATICA - WEERGAVE ,86 0,23 DIVERSE CONSUMPTIEGOEDEREN ,95 0,22 BOSBOUWPRODUCTEN EN PAPIER ,08 0,16 EDELE METALEN EN EDELSTENEN ,36 0,07 FINANCIËN ,92 0,05 Totaal effectenportefeuille ,70 94,79 25

26 SECTORALE SPREIDING (IN PERCENTAGE VAN DE TOTALE NETTOACTIVA) Sectorale spreiding per 31 december 2008 OVERIGE 34% STATEN 23% INDUSTRIËLE HALFFABRIKATEN 3% FINANCIËLE DIENSTEN, HOLDINGS 11% GENEESMIDDELEN COSMETICA 4% BOUWMATERIALEN 4% ELEKTRONISCHE ONDERDELEN EN INSTRUMENTEN 4% VASTGOED 8% TELECOMMUNICATIE- DIENSTEN 9% 26

27 SPREIDING PER VALUTA (IN PERCENTAGE VAN DE TOTALE NETTOACTIVA) BEDRAGEN IN USD % TOTALE NETTOACTIVA US DOLLAR ,25 29,54 HONGKONG DOLLAR ,70 23,18 WON (ZUID-KOREA) ,16 9,34 INDISCHE ROEPIE ,96 7,69 NEW TAIWAN DOLLAR ,17 6,83 SINGAPORE-DOLLAR ,69 5,99 INDONESIË ROEPIA ,26 3,74 MALEISISCHE RINGGIT ,02 3,53 OVERIGE ,49 4,95 FILIPPIJNSE PESO ,35 2,35 THAISE BAHT ,47 1,56 POND STERLING ,16 0,82 AUSTRALISCHE DOLLAR ,51 0,22 Totaal effectenportefeuille ,70 94,79 Spreiding per valuta op 31 december 2008 SINGAPORE-DOLLAR 6% MALEISISCHE RINGGIT 4% ROEPIA 4% OVERIGE 5% US DOLLAR 32% NEW TAIWAN DOLLAR 7% INDISCHE ROEPIE 8% WON (ZUID-KOREA) 10% HONGKONG DOLLAR 24% 27

28 WIJZIGINGEN IN HET AANTAL AANDELEN VAN 1 JANUARI TOT 31 DECEMBER 2008 AANTAL AANDELEN IN Aandelen in omloop aan het begin A-klasse EUR Institutionelen ,000 van het boekjaar B-klasse USD Institutionelen ,020 C-klasse EUR Particulieren ,982 D-klasse USD Particulieren ,302 Aandelen uitgegeven in de loop A-klasse EUR Institutionelen ,000 van het boekjaar B-klasse USD Institutionelen ,1250 C-klasse EUR Particulieren ,281 D-klasse USD Particulieren ,784 Aandelen terugbetaald in de loop A-klasse EUR Institutionelen ,000 van het boekjaar B-klasse USD Institutionelen ,7390 C-klasse EUR Particulieren ,0870 D-klasse USD Particulieren ,516 Aandelen in omloop aan het einde A-klasse EUR Institutionelen ,000 van het boekjaar B-klasse USD Institutionelen ,406 C-klasse EUR Particulieren ,176 D-klasse USD Particulieren ,570 TERMIJNWISSELS PER 31 DECEMBER 2008 VERVALDATUM VALUTA AANKOOP / VERKOOP NOMINAAL AANKOOPBEDRAG NOMINAAL VERKOOPBEDRAG WISSELKOERS NIET-GEREALISEERDE WINST OF VERLIES (IN USD) 30/01/2009 EUR/USD , ,00 0, ,53 30/01/2009 EUR/USD , ,00 0, ,41 Totaal ,94 28

29 ONTWIKKELING VAN HET KAPITAAL, DE TOTALE NETTOACTIVA EN DE AANDELENKOERS DATUM AANTAL AANDELEN IN OMLOOP TOTALE NETTOACTIVA (USD) WAARDE VAN HET AANDEEL (USD) ,00 10, ,68 10, ,00 10, ,65 11, ,47 11, ,27 13, ,70 8, ,30 6, ,80 7, ,23 11, ,69 15, ,82 13, ,89 10, ,62 10, ,78 11, ,32 12, ,38 10, ,13 12, ,87 16, ,68 15, ,46 18, ,52 20, ,79 23, (*) 4.510,000 Kl. A EUR Inst ,85 19,33 Kl. A EUR Inst ,000 Kl. B USD Inst. 24,82 Kl. B USD Inst ,497 Kl. C EUR Part. 19,29 Kl. C EUR Part ,000 Kl. D USD Part. 24,81 Kl. D USD Part ,000 Kl. A EUR Inst ,52 23,47 Kl. A EUR Inst ,000 Kl. B USD Inst. 30,84 Kl. B USD Inst ,631 Kl. C EUR Part. 23,49 Kl. C EUR Part ,266 Kl. D USD Part. 30,73 Kl. D USD Part ,000 Kl. A EUR Inst ,68 27,94 Kl. A EUR Inst ,000 Kl. B USD Inst. 37,07 Kl. B USD Inst ,385 Kl. C EUR Part. 27,83 Kl. C EUR Part ,974 Kl. D USD Part. 36,87 Kl. D USD Part ,000 Kl. A EUR Inst ,43 32,35 Kl. A EUR Inst ,020 Kl. B USD Inst. 43,85 Kl. B USD Inst ,982 Kl. C EUR Part. 32,06 Kl. C EUR Part ,302 Kl. D USD Part. 43,50 Kl. D USD Part ,000 Cl. A EUR Inst ,87 25,17 Cl. A EUR Inst ,145 Cl. B USD Inst. 33,96 Cl. B USD Inst ,799 Cl. C EUR Part. 24,77 Cl. C EUR Part ,681 Cl. D USD Part. 33,58 Cl. D USD Part ,000 Cl. A EUR Inst ,66 16,43 Cl. A EUR Inst ,406 Cl. B USD Inst. 22,35 Cl. B USD Inst ,176 Cl. C EUR Part. 16,09 Cl. C EUR Part ,57 Cl. D USD Part. 22,02 Cl. D USD Part. (*) Oprichting van 4 aandelenklassen op 9 juni

30 KOSTEN- EN PROVISIEPERCENTAGES ASIA PACIFIC PERFORMANCE Van 1 januari tot 31 december 2008 Zonder prestatieprovisie 2,90% A-klasse EUR Inst. 2,40% B-klasse USD Inst. 2,40% C-klasse EUR Part. 3,09% D-klasse USD Part. 3,09% Met prestatieprovisie 2,90% A-klasse EUR Inst. 2,40% B-klasse USD Inst. 2,40% C-klasse EUR Part. 3,09% D-klasse USD Part. 3,09% PORTEFEUILLEOMLOOP («PORTFOLIO TURNOVER RATE») ASIA PACIFIC PERFORMANCE Van 1 januari tot 31 december ,40% 30

31 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN PER 31 DECEMBER 2008 TOELICHTING 1 - BOEKHOUDKUNDIGE PRINCIPES EN METHODES a) Waardering van de effectenportefeuille 1) Alle effecten die verhandeld worden op of genoteerd zijn aan een effectenbeurs, worden gewaardeerd tegen de laatst bekendgemaakte koers beschikbaar op de waarderingsdag in kwestie; 2) De effecten verhandeld op andere gereglementeerde, erkende, openbare en normaal functionerende markten die vergelijkbare garanties bieden, worden gewaardeerd tegen de laatst gepubliceerde koers die beschikbaar is op de waarderingsdag in kwestie; 3) De aandelen of deelnemingen in instellingen voor collectieve belegging worden gewaardeerd op basis van hun laatst beschikbare netto-inventariswaarde; 4) Geldmarktinstrumenten en andere vastrentende waarden met een resterende looptijd van minder dan 3 maanden, worden gewaardeerd op basis van de geamortiseerde kostprijs (afschrijvingskost); 5) Indien effecten in portefeuille op de waarderingsdag niet verhandeld worden op of genoteerd zijn aan een erkende, openbare en normaal functionerende beurs of andere gereglementeerde markt of als voor effecten die wel verhandeld worden op of genoteerd zijn aan een dergelijke beurs of andere markt, de conform de bepalingen sub (1), (2), (3) en (4) hiervoor vastgestelde prijs niet representatief is voor de reële waarde van deze effecten, zullen die effecten gewaardeerd worden op basis van een voorzichtige schatting van hun vermoedelijke realisatiewaarde die te goeder trouw wordt vastgesteld b) Gerealiseerde nettowinst of gerealiseerd nettoverlies op beleggingen De winsten of verliezen gerealiseerd bij de verkoop van effecten worden berekend op basis van de gemiddelde aankoopprijs van de verkochte effecten. In de winsten gerealiseerd op beleggingen in Thailand is de Capital Gain Tax van 15% die in dat land van kracht is, verrekend. c) Omzetting van vreemde valuta s De financiële administratie van de SICAV wordt gevoerd in USD. De banktegoeden, de overige nettoactiva en de beurswaarde van de effecten in portefeuille uitgedrukt in andere valuta s dan de USD, worden omgerekend naar USD volgens de op de balansdatum geldende wisselkoers (toelichting 2). De inkomsten en kosten in andere valuta s dan de USD worden omgerekend naar USD volgens de wisselkoers geldend op de betaaldatum. d) Aanschaffingsprijs van de effecten in portefeuille Voor effecten die zijn uitgedrukt in andere valuta's dan de valuta van de SICAV, worden de aankoopkosten berekend op basis van de wisselkoers geldend op de dag van de aankoop. e) Niet-gerealiseerde winsten en verliezen De niet-gerealiseerde winst en verlies aan het einde van de periode zijn eveneens opgenomen in het bedrijfsresultaat. 31

32 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN PER 31 DECEMBER 2008 (VERVOLG) TOELICHTING 1 - BOEKHOUDKUNDIGE PRINCIPES EN METHODES (VERVOLG) Voor de niet-gerealiseerde winsten op beleggingen in Thailand wordt een provisie voor Capital Gain Tax berekend a rato van 15%. f) Betaalde dividenden In de betaalde dividenden is de bronheffing verrekend. TOELICHTING 2 - WISSELKOERSEN OP 31 DECEMBER USD = 1, AUD 1 USD = 47, PHP 1 USD = 0, GBP 1 USD = 1, SGD 1 USD = 7, HKD 1 USD = 34, THB 1 USD = , IDR 1 USD = 32, TWD 1 USD = 48, INR 1 USD = 0, EUR 1 USD = 1.259, KRW 1 USD = MYR TOELICHTING 3 - TE BETALEN BELASTINGEN EN KOSTEN Beheersprovisie (toelichting 5) ,37 USD Distributieprovisie (toelichting 7) ,95 USD Provisie voor de depotbank ,99 USD Taxe d'abonnement (toelichting 6) ,16 USD Overige kosten ,16 USD Totaal ,63 USD TOELICHTING 4 PROVISIES VOOR DE UITGIFTE VAN AANDELEN De aandelen van de SICAV Asia Pacific Performance worden uitgegeven tegen de nettoinventariswaarde per aandeel vermeerderd met een uitgifteprovisie van maximaal 3% ten behoeve van de tussenpersonen die de aandelen van de SICAV commercialiseren. TOELICHTING 5 BEHEERS- EN PRESTATIEPROVISIES De SICAV betaalt aan de Beheersmaatschappij een vergoeding onder de vorm van een provisie die maximaal 1,55% per jaar bedraagt en wordt berekend op de gemiddelde nettoactiva van de SICAV. Deze provisie wordt elk kwartaal ingehouden. Bovendien zal de Vennootschap aan de Beheersmaatschappij op het einde van elk boekjaar een prestatieprovisie betalen ten bedrage van 15% van de overprestatie van de Vennootschap in vergelijking met de referentie-index MSCI AC (All Countries) Asia ex Japan in USD voor alle klassen. Er is sprake van een overprestatie van de netto-inventariswaarde ( NIW ) van de Vennootschap in vergelijking met de referentie-index indien de NIW op de laatste waarderingsdag van het lopende boekjaar gestegen is ten opzichte van de NIW op de laatste waarderingsdag van het vorige boekjaar ( Referentie-NIW ) en indien die stijging groter is dan die van de referentie-index. Voor het boekjaar van 1 januari tot 31 december 2008 werd geen prestatieprovisie geprovisioneerd. De Beheersmaatschappij neemt alle vergoedingen ten behoeve van de beheerders voor haar rekening. 32

33 TOELICHTINGEN BIJ DE FINANCIËLE STATEN PER 31 DECEMBER 2008 (VERVOLG) TOELICHTING 6 TAXE D ABONNEMENT Krachtens de vigerende wetgeving en reglementering is de SICAV in Luxemburg onderworpen aan de taxe d abonnement (abonnementstaks) tegen een jaartarief van 0,05% dat elk kwartaal verschuldigd is en dat wordt berekend op basis van de nettoactiva van de SICAV aan het einde van elk kwartaal (0,01% voor de nettoactiva van de aandelenklasse A en B bestemd voor institutionele beleggers). Aangezien de SICAV geregistreerd is in België, is zij echter onderworpen aan een taks tegen een jaartarief van 0,08%, die voor 2007 wordt berekend op basis van de waarde van de in België verdeelde aandelen, zoals vastgesteld op 31 december TOELICHTING 7 - DISTRIBUTIEPROVISIE Voor de berekening van de distributieprovisie wordt een verschillend tarief toegepast per type belegger:. 0,35% per jaar voor de klassen A en B bestemd voor institutionele beleggers;. 1% per jaar voor de klassen C en D bestemd voor particuliere beleggers; Deze provisie is elk kwartaal verschuldigd en wordt berekend op basis van de waarde van de gemiddelde nettoactiva van de respectieve aandelenklasse tijdens het betreffende kwartaal en van het aantal aandelen (uitstaand bedrag) ingeschreven op naam van de betrokken distributeur. TOELICHTING 8 - EFFECTENLENINGEN De SICAV mag effecten uitlenen in het kader van een gestandaardiseerd leensysteem georganiseerd door een erkende clearinginstelling voor effecten of door een vooraanstaande financiële instelling die gespecialiseerd is in dit type transacties. Op 31 december 2008 bedroeg de waarde van de door de SICAV Asia Pacific Performance uitgeleende effecten USD ,62. 33

34 WIJZIGINGEN VAN DE EFFECTENPORTEFEUILLE VAN 1 JANUARI TOT 31 DECEMBER 2008 Valuta Beschrijving Aankopen / Inkomsten Verkopen / Uitgaven Attributies AUD BOART LONGYEAR LTD , ,00 CNY CHINA LIFE INSURANCE , ,00 CNY CHINA PETROL-SINOPEC , ,00 CNY SHANGHAI ELECT. -GROUP H , ,00 CNY ZIJIN MINING -GROUP H , ,00 GBP BEXIMCO DAT , ,00 BEXIMCO DAT , ,00 GBP BEXIMCO PHARMACEUTICALS -GDR ,40 0,40 GBP HSBC HOLDINGS PLC , ,00 GBP STANDARD CHARTERED ,00 HKD ANHUI CONCH CEMENT CO LTD -H , ,00 BEIJING ENTERPRISES HOLDING LTD ,00 BENGANG STEEL PLATES CO LTD -B ,00 BOC HONG KONG HOLDING LTD , ,00 CHEUNG KONG HOLDINGS LTD ,00 CHINA AGRI-INDUSTRIES LTD ,00 CHINA AUTOMATION -GR , ,00 CHINA CITIC BANK CORP ,00 CHINA COAL ENERGY CO -H , ,00 CHINA COMMUNICATIONS SERVICE -H , ,00 CHINA CONSTRUCTION BANK CORP , ,00 CHINA COSCO -H ,00 CHINA EVERBRIGHT INTERNATIONAL , ,00 CHINA EVERBRIGHT LTD , ,00 CHINA MOBILE LTD , ,00 CHINA MOLYBDENUM CO LTD ,00 CHINA NATIONAL BUILDING MATERIAL CO , ,00 CHINA OILFIELD SERVICES -H , ,00 CHINA PE-KBC C , ,00 CHINA PE-SG CALL , ,00 CHINA POWER NEW ENERGY , ,00 CHINA SCIENCES CONSTRUCTION ,00 CHINA SHENHUA ENERGY ,00 CHINA SHIPPING CONT , ,00 CHINA SOUTH LOCOMOTIVE , ,00 CHINA STATE CONSTRUCTION ,00 INTERNATIONAL HOLDINGS CHINA TELECOM CORP. -H , ,00 CHINA TRAVEL INTERNATIONAL , ,00 INVESTMENT HONG KONG CITIC INTERNATIONAL , ,00 CLP HOLDINGS LTD , ,00 34