DEGROOF MONETARY. Société d'investissement à Capital Variable Vennootschap naar Luxemburgs recht met meerdere compartimenten. Actieve compartimenten:

Transcriptie

1 DEGROOF MONETARY Société d'investissement à Capital Variable Vennootschap naar Luxemburgs recht met meerdere compartimenten Actieve compartimenten: Degroof Monetary EUR Degroof Monetary USD B E H E E R S M A A T S C H A P P I J Degroof Gestion Institutionnelle - Luxemburg 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg R.C.S. Luxemburg B Gecontroleerd jaarverslag op 31 december 2014 Op basis van dit verslag alleen mogen geen inschrijvingen worden aanvaard. De inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze plaatsvinden op basis van het geldende emissieprospectus, samen met het inschrijvingsformulier, het recentste jaarverslag en het recentste halfjaarverslag, indien dit recenter is dan het jaarverslag. Enkel de Franse versie van dit jaarverslag werd door de bedrijfsrevisor onderworpen aan een controle. Bijgevolg heeft het revisieverslag enkel betrekking op die versie. De overige versies zijn het resultaat van een nauwkeurige vertaling die werd uitgevoerd onder de verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur. In het geval van verschillen tussen de Franse teksten en de vertaling is de Franse versie doorslaggevend.

2 Société d'investissement à Capital Variable R.C.S. Luxemburg B Raad van bestuur Voorzitter Bestuurders De heer Eric Nols, Bestuurder en voorzitter van het directiecomité Degroof Fund Management Company n.v., Brussel De heer Eric Lobet, Directeur Banque Degroof Luxembourg s.a. De heer Vincent Planche, Bestuurder, lid van het directiecomité Degroof Fund Management Company n.v., Brussel De heer Vincenzo SCARFO, Independent bestuurders Maatschappelijke zetel 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg Depothoudende bank, Administratief agent, Transferagent en Domiciliëringsagent Banque Degroof Luxembourg s.a. 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg Bedrijfsrevisor KPMG LUXEMBOURG, SOCIETE COOPERATIVE 39, Avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg Beheermaatschappij Degroof Gestion Institutionnelle - luxemburg 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg Distributeurs Banque Degroof Luxembourg S.A. 12, Rue Eugène Ruppert, L-2453 Luxemburg Bank Degroof n.v. Nijverheidsstraat 44, B-1040 Brussel 3

3 Inhoud Statuten, verslagen en netto-inventariswaarde... 5 Verslag van de Raad van Bestuur. 6 Pagina Verslag van de erkende Bedrijfsrevisor 7-8 Overzicht van het nettovermogen... 9 Staat van de verrichtingen Ontwikkeling van de nettoactiva Overzicht van de effectenportefeuille Geografische spreiding Sectorale spreiding Spreiding per valuta Wijzigingen in het aantal aandelen Dividenduitkering Ontwikkeling van het kapitaal, de totale nettoactiva en de aandelenkoers Toelichtingen bij de financiële staten

4 Statuten, verslagen en netto-inventariswaarde DEGROOF MONETARY is een beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal ('SICAV'), opgericht op 7 juli 1987 onder de vorm van een naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht. De Vennootschap is onderworpen aan de Luxemburgse gewijzigde wet van 10 augustus 1915 op de handelsvennootschappen alsook aan deel I van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. De statuten van de vennootschap zijn gedeponeerd bij de Griffie van de Arrondissementsrechtbank van en te Luxemburg, en bij de Griffie van de Handelsrechtbank van Brussel, waar iedereen ze kan raadplegen of een kopie kan verkrijgen. De halfjaarlijkse verslagen en de jaarverslagen, de netto-inventariswaarde, de uitgifteprijs en de aankoopprijs, evenals alle bekendmakingen voor aandeelhouders zijn beschikbaar op de maatschappelijke zetel van de SICAV, de maatschappelijke zetel van de Beheermaatschappij en bij de Distributeurs. De netto-inventariswaarde per aandeel van het compartiment Degroof Monetary EUR wordt berekend op elke bankwerkdag in Luxemburg (een 'Waarderingsdag'). De nettoinventariswaarde van de twee compartimenten wordt berekend op basis van de gekende koersen op deze Waarderingsdag, zoals gepubliceerd door de betreffende effectenbeurzen en op basis van de waarde van de tegoeden die voor rekening van het compartiment worden gehouden, in overeenstemming met de bepalingen van Artikel 12 van de Statuten. De compartimenten bieden kapitalisatie- en uitkeringsklassen aan. Indien een Waarderingsdag op een wettelijke feestdag of op een bankwerkdag in Luxemburg valt, is de Waarderingsdag de eerstvolgende bankwerkdag. De netto-inventariswaarde wordt voor het compartiment Degroof Monetary EUR uitgedrukt in euro, en voor het compartiment Degroof Monetary USD in US dollar. Bovendien vindt op 30 juni en 31 december van elk jaar een waardering plaats. 5

5 Rapport van de Raad van Bestuur De Amerikaanse economie is op jaarbasis met 2,4% gegroeid. Ze profiteerde van een herstel van het consumentenvertrouwen dankzij de verbeterde toestand van de arbeidsmarkt en de productie-industrie. Ook de gekelderde olieprijzen waren gunstig voor het beschikbare inkomen van de gezinnen. De Fed heeft zijn maandelijkse activaaankopen in september stopgezet omdat de arbeidsmarkt tekenen van verbetering bleef vertonen. Tijdens de laatste vier maanden van het jaar had de Fed het vooral over het tijdstip van de eerste renteverhoging. De markt verwacht dat de rente in 2015 zal worden verhoogd. Het tempo van de renteverhogingen zou echter beperkt moeten blijven, aangezien de Fed door de daling van de grondstoffenprijzen en de sterke dollar voorzichtig blijft. In de eurozone is het bbp op jaarbasis met 0,9% gestegen en is er zo een einde gekomen aan de recessie. De economische bedrijvigheid neemt echter in bescheiden mate toe en de werkloosheid blijft voor ongerustheid zorgen. In 2014 heeft Draghi zijn beloften waargemaakt en besloten om de deflatie in de eurozone actief te bestrijden. Aangezien de inflatie te lang sterk onder het streefdoel van 2% is gebleven, heeft de ECB de beleidsrente tweemaal verlaagd: de belangrijkste herfinancieringsrente van 0,25% naar 0,05% en de depositorente van 0% naar -0,2%. Ook kondigde de ECB een programma van kwantitatieve versoepeling aan waarbij er ABS's en covered bonds zouden worden aangekocht, om de balans van de centrale bank te versterken. Tijdens de laatste vergadering van de ECB heeft Draghi de deur op een kier gelaten voor andere activa-aankopen als de inflatieverwachtingen in de eurozone verder zouden verslechteren. Door de beslissingen van de ECB is de volledige Euribor-rentecurve tijdens het jaar vlakker geworden. De interbancaire rente op 1 maand is gedaald van 0,216% in het begin van het jaar tot 0,018% aan het einde van het jaar, als gevolg van de daling van de beleidsrente en de door de ECB gecreëerde overvloedige liquiditeit. Bijgevolg is de benchmark van het fonds in de loop van het jaar op negatief terrein terechtgekomen, en in dit klimaat van historisch lage rentevoeten is het inmiddels bijzonder moeilijk om nog rendement te vinden. Ondanks deze bijzonder moeilijke marktomgeving is het fonds erin geslaagd om beleggers in 2014 een positief rendement te bieden. De gemiddelde looptijd van het fonds is tijdens het jaar gestegen, terwijl het brutorendement van de portefeuille met een tiental basispunten is gedaald, wat de lagere rente weerspiegelt. De blootstelling van het fonds aan staatsobligaties van perifere landen is in 2014 toegenomen. Omdat S&P de kortetermijnrating van Italië heeft verlaagd naar A-3 kunnen we vervallen Italiaanse staatsobligaties echter niet langer verlengen. Luxemburg, 6 maart

6 Aan de aandeelhouders van DEGROOF MONETARY 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Verslag van de erkende bedrijfsrevisor Wij hebben de bijgevoegde jaarrekening van DEGROOF MONETARY ( de SICAV ) en van elk van zijn compartimenten gecontroleerd, inclusief het overzicht van het nettovermogen en het overzicht van de effectenportefeuille op 31 december 2014, evenals het overzicht van de verrichtingen en de ontwikkeling van de nettoactiva voor het boekjaar afgesloten op deze datum, en een overzicht van de voornaamste methoden voor financiële verslaggeving en andere toelichtingen. Verantwoordelijkheid van de Raad van Bestuur van de SICAV voor de financiële staten De Raad van Bestuur van de SICAV is verantwoordelijk voor de opstelling en de eerlijke voorstelling van deze financiële staten, conform de geldende wettelijke en reglementaire voorschriften betreffende de opstelling en presentatie van de financiële staten in Luxemburg, alsook voor de interne controle die hij nodig acht om de financiële staten te kunnen opstellen vrij van significante onregelmatigheden als gevolg van fraude of fouten. Verantwoordelijkheid van de Erkende Bedrijfsrevisor Het behoort tot onze verantwoordelijkheid om op basis van ons onderzoek een oordeel te geven over deze financiële staten. Wij hebben ons onderzoek uitgevoerd in overeenstemming met de Internationale Standaarden voor Accountantscontrole zoals in Luxemburg aangenomen door de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Deze standaarden vereisen van ons dat wij ons houden aan de ethische regels en dat wij de controle zo plannen en uitvoeren dat met redelijke zekerheid kan worden vastgesteld dat de financiële staten geen significante onregelmatigheden bevatten. Bij de controle worden procedures gevolgd voor de verzameling van bewijsmateriaal in verband met de in de financiële staten opgenomen bedragen en gegevens. De Erkende Bedrijfsrevisor bepaalt welke procedures worden gebruikt en spreekt zich uit over het risico op significante onregelmatigheden in de financiële staten als gevolg van fraude of fouten. Bij deze risicobeoordelingen houdt de Erkende Bedrijfsrevisor rekening met de interne controlemaatregelen die relevant zijn voor de opstelling en de eerlijke voorstelling van de financiële staten van de entiteit om controleprocedures op te stellen die onder de omstandigheden geschikt zijn, maar niet om een oordeel uit te spreken over de doeltreffendheid van de interne controle van de entiteit. Een controle omvat tevens de waardering van het geschikte karakter van de gebruikte boekhoudkundige methodes en het redelijke karakter van de boekhoudkundige ramingen van de Raad van Bestuur van de SICAV, evenals de waardering van de presentatie van de jaarrekening. Wij zijn van oordeel dat het verzamelde bewijsmateriaal voldoende en geschikt is om onze opinie op te baseren. 7

7 Aan de aandeelhouders van DEGROOF MONETARY 12, Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg Verslag van de Erkende Bedrijfsrevisor (vervolg) Opinie Naar onze mening verstrekken de financiële staten een getrouw beeld van het vermogen en de financiële situatie van DEGROOF MONETARY en van elk van zijn compartimenten op 31 december 2014, evenals van het resultaat van zijn activiteiten en de wijzigingen van de nettoactiva voor het boekjaar afgesloten op deze datum, in overeenstemming met de wettelijke en reglementaire voorschriften voor de opstelling en de presentatie van de jaarrekening die van kracht zijn in Luxemburg. Overige De aanvullende gegevens die in het jaarverslag zijn opgenomen, werden in het kader van onze opdracht gecontroleerd, maar niet onderworpen aan specifieke controleprocedures volgens de hierboven beschreven standaarden. Wij verstrekken bijgevolg geen oordeel over deze gegevens. Niettemin vereisen deze gegevens geen opmerkingen van ons in het kader van de financiële staten in hun geheel. Luxemburg, 7 april 2015 KPMG Luxembourg, Société coopérative Erkende revisoren S. Smets Directeur 8

8 Overzicht van het nettovermogen op 31 december 2014 (per compartiment) DEGROOF MONETARY EUR (IN EUR) DEGROOF MONETARY USD (IN USD) TOTAAL (IN EUR) ACTIVA Effectenportefeuille tegen waarderingswaarde (toelichting 1b) , , ,74 Banktegoeden , , ,11 Te ontvangen rente op obligaties , , ,99 Te ontvangen rente op termijntransacties 694, , ,65 Niet-gerealiseerde meerwarden op valutatermijncontracten (toelichting 8) 0, ,27 953,08 Totale activa , , ,57 PASSIVA Te betalen taksen en kosten (toelichting 3) , , ,58 Te betalen bedragen voor terugkopen ,40 0, ,40 Totale passiva , , ,98 NETTOACTIVA , , ,58 Aantal aandelen in omloop (aan het einde van het boekjaar) - Kapitalisatie , ,596 - Distributie 571, ,000 Netto-inventariswaarde per aandeel (note 6) (aan het einde van het boekjaar) - Kapitalisatie 657,70 622,43 - Distributie 432,73 622,43 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met deze jaarrekening. 9

9 Staat van de verrichtingen van 1 januari tot 31 december 2014 (per compartiment) DEGROOF MONETARY EUR (IN EUR) DEGROOF MONETARY USD (IN USD) TOTAAL (IN EUR) INKOMSTEN Ontvangen rente op obligaties , , ,69 Interesten op beleggingen 3.388, , ,48 Overige inkomsten 0,00 66,78 55,19 Totaal , , ,36 UITGAVEN Beheersprovisie (toelichting 4) , , ,94 Provisie voor de bewaarder (toelichting 6) , , ,79 Abonnementstaks (toelichting 5) , , ,81 Administratiekosten (toelichting 6) , , ,67 Overige lasten , , ,46 Debetrente 0,00 5,63 4,65 Belasting aan buitenlandse overheden 2.145,00 0, ,00 Totaal , , ,32 NETTO-INKOMSTEN , , ,04 Gerealiseerde nettomeer- /minderwaarde - beleggingen (toelichting 1b) , , ,15 - deviezenhandel 0, , ,50 - termijnwissels 0, , ,79 GEREALISEERDE NETTOWINST/(-VERLIES) , , ,82 Wijziging van niet-gerealiseerde meer- /minderwaarde (toelichting 1f) - beleggingen , , ,94 - termijnwissels 0,00-943,82-779,98 RESULTAAT VAN DE VERRICHTINGEN ,50-590, ,14 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met deze jaarrekening. 10

10 Ontwikkeling van de nettoactiva van 1 januari tot 31 december 2014 (per compartiment) DEGROOF MONETARY EUR (IN EUR) DEGROOF MONETARY USD (IN USD) TOTAAL (IN EUR) NETTOACTIVA (in het begin van het boekjaar) , , ,80 Wisselkoersverschil tussen en ,29 Uitgekeerde dividenden ,67 0, ,67 NETTO-INKOMSTEN , , ,04 Gerealiseerde nettomeer- /minderwaarde - beleggingen (toelichting 1b) , , ,15 - deviezenhandel 0, , ,50 - termijnwissels 0, , ,79 Subtotaal , , ,61 INSCHRIJVINGEN / TERUGKOPEN - Inschrijvingen , , ,90 - Terugkopen , , ,89 Netto-inschrijvingen / -terugkopen , , ,99 Wijziging van niet-gerealiseerde meer- /minderwaarde (toelichting 1f) - beleggingen , , ,94 - termijnwissels 0,00-943,82-779,98 NETTOACTIVA (aan het einde van het boekjaar) , , ,58 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met deze jaarrekening. 11

11 Overzicht van de effectenportefeuille per 31 december 2014 (compartiment USD) HOEVEELHEID / AANKOOPWAARDE WAARDERING % TOTAAL VALUTA NAAM NOMINALE WAARDE OP NETTOACTIVA IN VALUTA IN EUR IN EUR Effecten toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties USD AMAZON.COM INC. 0, , ,82 2,82 USD BOEING CO 3, , ,87 2,82 USD BP CAPITAL 3, , ,97 3,44 USD BRITISH TELECOM 2, , ,83 2,83 USD CATERPILLAR FIN 2, , ,29 2,84 USD DAIMLER NORTH AMER 2, , ,87 2,81 USD DIAGEO FINANCE BV 3, , ,44 2,81 USD EBAY INC. 1, , ,51 2,84 USD KELLOGG CO 1, , ,73 2,82 USD MCDONALD S CORP. 0, , ,91 2,82 USD MERCK SHARP DOHME 4, , ,63 5,67 USD MICROSOFT 1, , ,87 3,41 USD PEPSICO 3, , ,21 2,81 USD PROCTER GAMBLE 3, , ,36 2,82 USD TELEFONICA EMIS S.A. 4, , ,42 2,82 USD TOTAL CAPITAL 3, , ,69 2,87 VOLKSWAGEN INTERNATIONAL FIN 1,625 USD , ,97 2,82 USD WAL-MART STORES 4, , ,13 2,87 Totaal Obligaties , ,52 54,94 Geldmarktinstrumenten EUR ANHEUSER BUSCH INBEV , ,13 3,75 EUR AQUAFIN N.V , ,36 3,45 EUR BEFIMMO , ,62 3,42 EUR FLUXIS , ,56 4,83 LEASINVEST REAL ESTATE , ,75 3,82 Totaal EURO , ,42 19,27 USD AGACHE FINANCIERE , ,50 2,80 USD BMW FINANCE , ,77 2,81 TESSENDERLO CHEMIE INTERNATIONAL USD , ,34 2,81 USD UMICORE FINANCIAL , ,31 2,81 Totaal DOLLAR US , ,92 11,23 Totaal Geldmarktinstrumenten , ,34 30,50 Totaal van de effectenportefeuille , ,86 85,44 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met deze jaarrekening. 12

12 Overzicht van de effectenportefeuille per 31 december 2014 (compartiment EUR) HOEVEELHEID / AANKOOPWAARDE WAARDERING % TOTAAL VALUTA NAAM NOMINALE WAARDE OP NETTOACTIVA IN VALUTA IN USD IN USD Effecten toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs of verhandeld op een andere gereglementeerde markt Obligaties EUR AKZO NOBEL 7, , ,09 2,11 EUR AUCHAN S.A. 4, , ,03 1,37 EUR ENI 4, , ,01 2,12 EUR ITALY B.O.T 0, , ,05 2,07 EUR ITALY B.O.T 0, , ,40 6,22 EUR ITALY BTP 4, , ,33 6,46 EUR SPAIN T-BILL 0, , ,13 2,07 EUR SPAIN T-BILL 0, , ,99 8,30 EUR SPAIN T-BILL 0, , ,94 4,15 Totaal Obligaties , ,97 34,87 Geldmarktinstrumenten EUR ACKERMANS VAN HAAREN CO , ,84 2,07 EUR ANHEUSER BUSCH INBEV , ,25 2,08 EUR ANHEUSER BUSCH INBEV , ,27 2,07 EUR ANHEUSER BUSCH INBEV , ,10 2,07 EUR AQUAFIN N.V , ,02 4,15 EUR BEFIMMO , ,90 4,15 EUR DAIMLER INTERNATIONAL FIN BV , ,26 4,15 EUR DEUTSCHE TELEKOM A.G , ,90 2,08 EUR DEXIA CREDIT LOCAL FRANCE , ,48 6,23 EUR SOCIETE WALLONNE CREDIT , ,61 4,69 EUR SOCIETE WALLONNE CREDIT , ,86 4,15 TESSENDERLO CHEMIE INTERNATIONAL EUR , ,82 2,07 EUR UCB S.A , ,08 3,11 EUR UMICORE FINANCIAL SERV , ,25 4,15 EUR VOLKSWAGEN BANK GMBH , ,38 2,08 EUR VOLKSWAGEN FIN SVCS N.V , ,23 3,11 EUR WAREHOUSES DE PAUW , ,00 6,22 Totaal Geldmarktinstrumenten , ,25 58,63 Totaal van de effectenportefeuille , ,22 93,50 De bijgaande toelichtingen en tabellen vormen een geheel met deze jaarrekening. 13

13 Geografische spreiding per 31 december 2014 (in percentage van de totale nettoactiva per compartiment) COMPARTIMENT USD BEDRAGEN IN USD % TOTAAL NETTOACTIVA VERENIGDE STATEN VAN AMERIKA ,20 37,35 BELGIË ,57 27,69 VERENIGD KONINKRIJK ,80 6,27 NEDERLAND ,41 5,63 FRANKRIJK ,69 2,87 SPANJE ,42 2,82 DUITSLAND ,77 2,81 Totaal van de effectenportefeuille ,86 85,44 COMPARTIMENT EUR BEDRAGEN IN EUR % TOTAAL NETTOACTIVA BELGIË ,00 41,00 ITALIË ,79 16,86 SPANJE ,06 14,52 DUITSLAND ,77 11,42 FRANKRIJK ,51 7,59 NEDERLAND ,09 2,11 Totaal van de effectenportefeuille ,22 93,50 14

14 Sectorale spreiding per 31 december 2014 (in percentage van de totale nettoactiva per compartiment) COMPARTIMENT USD BEDRAGEN IN USD % TOTAAL NETTOACTIVA FINANCIELE DIENSTEN - HOLDINGS ,11 36,72 DISTRIBUTIE ,46 8,52 GENEESMIDDELEN - COSMETICA ,63 5,66 TELECOMMUNICATIE ,25 5,65 VOEDSEL EN REINIGINGSMIDDELEN ,94 5,63 ENERGIEBRONEN ,56 4,83 DRANKEN EN TABAKSWAREN ,13 3,75 IT & INTERNET ,87 3,41 LUCHTVAARTKUNDE & DEFENSIE ,87 2,82 DIVERSE CONSUMPTIEGOEDEREN ,36 2,82 RECREATIE EN TOERISME ,91 2,82 WEGVOERTUIGEN ,77 2,81 Totaal van de effectenportefeuille ,86 85,44 COMPARTIMENT EUR BEDRAGEN IN EUR % TOTAAL NETTOACTIVA FINANCIELE DIENSTEN - HOLDINGS ,26 41,49 STATEN ,84 29,27 COMMERCIELE EN OPENBARE DIENSTEN ,47 8,84 DRANKEN EN TABAKSWAREN ,62 6,22 AARDOLIE & DERIVATEN ,01 2,12 CHEMICALIEN ,09 2,11 TELECOMMUNICATIE ,90 2,08 DISTRIBUTIE ,03 1,37 Totaal van de effectenportefeuille ,22 93,50 15

15 Spreiding per valuta per 31 december 2014 (in percentage van de totale nettoactiva per compartiment) COMPARTIMENT USD BEDRAGEN IN USD % TOTAAL NETTOACTIVA DOLLAR US ,44 66,17 EURO ,42 19,27 Totaal van de effectenportefeuille ,86 85,44 COMPARTIMENT EUR BEDRAGEN IN EUR % TOTAAL NETTOACTIVA EURO ,22 93,50 Totaal van de effectenportefeuille ,22 93,50 Wijzigingen in het aantal aandelen van 1 januari tot 31 december 2014 DEGROOF MONETARY EUR DEGROOF MONETARY USD Aandelen in omloop in het begin van de boekjaar kap , ,593 uitk. 781,000 - Aandelen uitgegeven in de loop van de boekjaar kap , ,651 uitk. 0, ,000 Aandelen teruggekocht in de loop van de boekjaar kap , ,648 uitk. 210, ,000 Aandelen in omloop aan het einde van de boekjaar kap , ,596 uitk. 571, ,000 Dividenduitkering Uitkering van een dividend van EUR 3,07 per aandeel van Degroof Monetary valutadatum 28/04/14 16

16 Ontwikkeling van het kapitaal, de totale nettoactiva en de aandelenkoers (per compartiment) COMPARTIMENT WAARDERINGSDATUM AANDELEN IN OMLOOP TOTAAL NETTOACTIVA WAARDE VAN HET AANDEEL DEGROOF MONETARY KAP , ,40 KAP. 618,47 USD UITK. 0 UITK KAP , ,56 KAP. 618,75 UITK. 0 UITK KAP , ,77 KAP. 619,75 UITK. 0 UITK KAP , ,30 KAP. 621,23 UITK. 0 UITK KAP , ,26 KAP. 621,86 UITK. 0 UITK KAP , ,26 KAP. 622,41 UITK. 0 UITK KAP , ,79 KAP. 622,46 UITK. 0 UITK KAP , ,92 KAP. 622,44 UITK. 0 UITK KAP , ,18 KAP. 622,43 UITK. 900 UITK. 622,43 DEGROOF MONETARY KAP , ,32 KAP. 648,80 EUR UITK. 286 UITK. 429, KAP , ,14 KAP. 649,88 UITK. 636 UITK. 430, KAP , ,32 KAP. 654,65 UITK. 301 UITK. 433, KAP , ,94 KAP. 656,04 UITK UITK. 434, KAP , ,21 KAP. 656,35 UITK UITK. 434, KAP , ,77 KAP. 656,77 UITK UITK. 435, KAP , ,90 KAP. 657,17 UITK. 781,000 UITK. 435, KAP , ,60 KAP. 657,62 UITK. 571,000 UITK. 432, KAP , ,40 KAP. 657,70 UITK. 571,000 UITK. 432,73 17

17 Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014 TOELICHTING 1 - BOEKHOUDKUNDIGE PRINCIPES EN METHODES a) Consolidatieprincipe De nettoactiva van de compartimenten Degroof Monetary EUR en Degroof Monetary USD zijn uitgedrukt in hun basisvaluta. De omrekening van de rekeningen van elk compartiment in Eur om de nettoactiva en het globale resultaat van de Sicav vast te stellen, wordt uitgevoerd op basis van de geldende wisselkoers op 31 december b) Waardering van de effectenportefeuille Geldmarktinstrumenten en andere vastrentende effecten kunnen worden gewaardeerd op basis van de kostprijs min gecumuleerde afschrijvingen. Als er voor deze instrumenten of effecten echter een marktprijs bestaat, dan zal de waardering periodiek worden vergeleken met de marktprijs, en in geval van een aanzienlijk verschil kan de Raad van Bestuur de waardering als gevolg daarvan aanpassen. De effecten die niet op een effectenbeurs zijn genoteerd of waarvan de koers niet representatief wordt geacht, worden gewaardeerd tegen hun laatst bekende handelswaarde of, bij gebrek aan een dergelijke handelswaarde, tegen de waarschijnlijke verkoopwaarde, volgens waarderingscriteria die de Raad van Bestuur als voorzichtig beschouwt. c) Gerealiseerde nettowinst (-verlies) op beleggingen De winsten of verliezen die worden gerealiseerd bij de verkoop van effecten worden berekend op basis van de gemiddelde aankoopprijs van deze effecten. d) Omzetting van vreemde valuta s Alle tegoeden die niet zijn uitgedrukt in de valuta van het compartiment, worden omgerekend naar de valuta van het compartiment tegen de wisselkoers geldend in Luxemburg op de balansdatum (toelichting 2). e) Aanschaffingsprijs van de effecten in portefeuille Voor effecten die zijn uitgedrukt in andere valuta s dan de valuta van het betreffende compartiment, worden de aankoopkosten berekend op basis van de wisselkoers die van kracht was op de dag van de aankoop. f) Niet-gerealiseerde meer- en minderwaarden De niet-gerealiseerde winst en verlies aan het einde van de boekjaar zijn eveneens opgenomen in het bedrijfsresultaat. Dit is in overeenstemming met de van kracht zijnde reglementeringen. g) Wijziging in de effectenportefeuille van de compartimenten De tabel met de wijzigingen in de effectenportefeuille van de compartimenten is kosteloos verkrijgbaar op de maatschappelijke zetel van de Sicav. h) Inkomsten, uitgaven en aanverwante provisies De interesten worden elke dag geprovisioneerd en de dividenden worden ex-datum geregistreerd. De interesten en inkomsten worden in de boekhouding opgenomen na aftrek van de niet-recupereerbare roerende voorheffing. Indien de SICAV kosten maakt die betrekking hebben op een specifiek compartiment, dan worden die kosten aan dat compartiment toegekend. De uitgaven die niet aan een specifiek compartiment kunnen worden toegewezen, worden verdeeld over de verschillende compartimenten a rato van de netto-inventariswaarde van elke compartiment. 18

18 Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014 (vervolg) TOELICHTING 2 - WISSELKOERSEN OP 31 DECEMBER EURO = 1,21005 USD TOELICHTING 3 - TE BETALEN BELASTINGEN EN KOSTEN Beheersprovisie (toelichting 4) 8.592,05 EUR Taxe d'abonnement (toelichting 5) 1.566,21 EUR Provisie voor de depotbank 3.309,84 EUR Overige kosten ,48 EUR Totaal ,58 EUR TOELICHTING 4 - PROVISIES VOOR BEHEER EN DISTRIBUTIE De Beheersmaatschappij heeft recht op een driemaandelijks te betalen provisie van 0,05%, berekend op basis van de som van de gemiddelde nettoactiva voor de compartimenten Degroof Monetary USD en Degroof Monetary EUR. De Distributeurs hebben recht op een provisie van 0,25% berekend op de som van de gemiddelde nettoactiva voor de compartimenten Degroof Monetary USD en Degroof Monetary EUR. Deze provisie is elk kwartaal betaalbaar. Op 23 december 2009 doen Bank Degroof N.V. en Banque Degroof Luxembourg S.A. afstand van de volledige distributieprovisie (0,25%) ten laste van de SICAV voor het compartiment Degroof Monetary USD, zoals beschreven in het geldende Prospectus van Degroof Monetary, en dit tot tegenbericht van de Raad van Bestuur. Op 21 januari 2013 doen Bank Degroof N.V. en Banque Degroof Luxembourg S.A. afstand van de volledige distributieprovisie (0,25%) ten laste van de SICAV voor het compartiment Degroof Monetary EUR, zoals beschreven in het geldende Prospectus van Degroof Monetary, en dit tot tegenbericht van de Raad van Bestuur. TOELICHTING 5 - 'TAXE D'ABONNEMENT' De Sicav is onderworpen aan de Luxemburgse belastingwetgeving. De SICAV is ingeschreven in de lijst van de instellingen die in aanmerking komen voor een verlaagde abonnementstaks (taxe d'abonnement), zoals bedoeld in artikel 174 (2) van de wet van 17 december 2010 betreffende de instellingen voor collectieve belegging. Krachtens de momenteel geldende wetgeving en reglementering is de SICAV in Luxemburg onderworpen aan de abonnementstaks tegen een jaartarief van 0,01%, die elk kwartaal is verschuldigd en wordt berekend op basis van de nettoactiva aan het einde van elk kwartaal. Aangezien de Sicav geregistreerd is in België, is zij echter onderworpen aan een taks tegen een jaartarief van 0,08%, die voor 2014 is berekend op basis van de waarde van de in België verdeelde aandelen, zoals vastgesteld op 31 december TOELICHTING 6 ADMINISTRATIEKOSTEN EN PROVISIE VAN DE DEPOTHOUDENDE BANK De lasten en uitgaven van de Sicav als geheel worden gecrediteerd en verdeeld over de verschillende compartimenten in verhouding met het nettovermogen van elk compartiment ten opzichte van het totale nettovermogen van de Sicav. De lasten en uitgaven van een specifiek compartiment worden direct aan het betreffende compartiment aangerekend. Voor het compartiment Degroof Monetary USD, heeft de Depothoudende bank eveneens afstand gedaan van de minima voor het contract voor Depothoudende bank (minimum van ,- EUR) en Transferagent (minimum van ,- EUR), met ingang van 1 januari 2009 en tot beslissing van het tegendeel. 19

19 Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014 (vervolg) TOELICHTING 6 ADMINISTRATIEKOSTEN EN PROVISIE VAN DE DEPOTHOUDENDE BANK (vervolg) Voor het compartiment Degroof Monetary USD heeft de Depothoudende bank eveneens afstand gedaan van de provisie op de terugkoop van effecten, met ingang van 8 januari 2009 en tot beslissing van het tegendeel. TOELICHTING 7 - WISSELKOERSVERSCHIL Het wisselkoersverschil stemt overeen met de herwaardering van de initiële nettoactiva van het compartiment Degroof Monetary USD om rekening te houden met de evolutie van de wisselkoers EUR/USD tussen 1 januari en 31 december TOELICHTING 8 - VALUTATERMIJNCONTRACTEN De termijnwissels zijn lineair berekend en gewaardeerd tegen een tarief gelijk aan: - de termijnkoers die in het begin van het contract is overeengekomen, - de spotkoers van de dag waarop het contract is afgesloten naarmate de vervaldatum van het contract nadert, Vóór deze datum werden de winsten of verliezen uit wisselkoersverschillen die resulteren uit niet-vervallen termijnwissels op de afsluitingsdatum geboekt op basis van de termijnwisselkoersen die op deze datum van toepassing waren. De termijnwissels worden geopend op 31 december 2014 met de tegenpartij van Degroof Luxembourg S. A: DEGROOF MONETARY USD: VERVALDATUM VALUTA'S HOOFDSOM HOOFDSOM WISSELKOERS NIET-GEREALISEERDE VERPLICHTING KOOP / VERKOOP GEKOCHT VERKOCHT MEER- OF MINDERWAARDE (IN USD) (IN USD 15/01/2015 USD / EUR , ,00 1, , ,05 06/08/2015 USD / EUR , ,00 1, , ,05 23/02/2015 USD / EUR , ,00 1, , ,05 23/02/2015 USD / EUR , ,00 1, , ,47 27/02/2015 USD / EUR , ,00 1, , , , ,67 20

20 Toelichtingen bij de financiële staten op 31 december 2014 (vervolg) TOELICHTING 9 BEPALING VAN HET TOTALE RISICO De Beheermaatschappij zal een methode voor risicobeheer hanteren die gekoppeld is aan de beleggingen van de verschillende compartimenten van de SICAV. De Beheermaatschappij zal in staat zijn om de risico's die gepaard gaan met de posities die in de portefeuille van de compartimenten worden gehouden, op elk moment te meten en te controleren. De Beheermaatschappij zal eveneens een methode hanteren die een precieze en onafhankelijke waardering van de over-the-counter (buiten de beurs) verhandelde derivaten mogelijk maakt. Bovendien zal de Beheermaatschappij de resultaten die door de beleggingen van de verschillende compartimenten worden gerealiseerd, regelmatig controleren. Elk compartiment van de SICAV dient ervoor te zorgen dat zijn totale blootstelling aan afgeleide financiële instrumenten niet uitstijgt boven de totale nettowaarde van zijn portefeuille. De totale blootstelling is een maatstaf die erop is gericht om de hefboomwerking te beperken die op niveau van elk compartiment wordt gegenereerd door het gebruik van afgeleide financiële instrumenten. De methode die wordt gebruikt om de totale blootstelling van elk compartiment van de SICAV te berekenen, is die van de verplichtingen. De verplichtingenmethode bestaat erin om de posities in afgeleide financiële instrumenten om te rekenen naar dienovereenkomstige posities in de onderliggende activa en vervolgens de totale marktwaarde van deze dienovereenkomstige posities te berekenen. Het niveau aan hefboomwerking op afgeleide financiële instrumenten volgens de verplichtingenmethode mag maximaal 100% bedragen. TOELICHTING 10 - TRANSACTIEKOSTEN De transactiekosten (makelaarskosten, bankprovisies, belastingen, bewaarkosten en andere) op de aankopen en de verkopen voor het boekjaar bedragen: Totaalbedra Totaalbedra g aan g aan Compartiment ment Valuta kosten voor kosten voor aankopen verkopen Degroof Monetary EUR , ,11 EUR Degroof Monetary USD 6.603,86 534,44 USD TOELICHTING 11 - GEBEURTENISSEN IN DE LOOP VAN HET BOEKJAAR De Raad van Bestuur heeft beslist op 21 oktober 2014 de uitkeringsklasse van het compartiment Degroof Monetary USD te introduceren. 21