Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS EMERGING MARKETS

Transcriptie

1 Vereenvoudigd prospectus: compartiment KBC BONDS EMERGING MARKETS i) Informatie over de sicav KBC BONDS (1) Beknopte voorstelling van de sicav KBC BONDS Oprichtingsdatum: 20 december 1991 Lidstaat van statutaire zetel: Luxemburg Statuut: ICBE met meerdere compartimenten Beheersvennootschap: KBC Asset Management S.A. Bestaansduur: onbeperkt Referentiemunt van de sicav: EUR Bewaarder: KBL European Private Bankers SA Revisor: Ernst & Young; 7, Parc d Activité Sydrall, L-5365 Munsbach Promotor: KBC Asset Management S.A. (2) Korte omschrijving van de doelstellingen van de sicav KBC BONDS Overeenkomstig de statuten is de Raad van Bestuur bevoegd om het beleggingsbeleid van elk compartiment te bepalen. De voornaamste doelstelling van de SICAV is een zo groot mogelijke aangroei van het belegde kapitaal met toepassing van het principe van risicospreiding. Aangezien de ICBE met meerdere compartimenten een Europees paspoort heeft, wordt het beleggingsbeleid beheerst door Deel I van de Wet. (3) Belastingstelsel voor de sicav KBC BONDS (a) Belasting van de SICAV Volgens de geldende wetgeving is de SICAV niet onderworpen aan een Luxemburgse inkomstenbelasting. Ook voor de door de SICAV uitgekeerde dividenden geldt dat zij niet onderworpen zijn aan enige Luxemburgse bronbelasting. De SICAV is daarentegen onderworpen aan een jaarlijkse belasting ten belope van 0,05% van de waarde van de netto-activa van de SICAV. Deze belasting dient per kwartaal te worden betaald op basis van de waarde van de netto-activa aan het einde van het kwartaal waarop de belasting betrekking heeft. In Luxemburg is geen recht of andere belasting verschuldigd voor de uitgifte van aandelen van de SICAV, behoudens de eenmalige belasting van EUR 1250 euro betaalbaar bij de oprichting van de vennootschap. Volgens de wet en de huidige praktijk dient er geen belasting betaald te worden op de meerwaarden gerealiseerd op de activa van de SICAV. Men mag verwachten dat de SICAV geen andere meerwaardenbelasting verschuldig zal zijn ingevolge de belegging van de activa in andere landen. Inkomsten van de SICAV uit dividenden en intresten uit andere landen dan Luxemburg kunnen tegen verschillende tarieven aan bronbelasting onderworpen worden in het land van herkomst; dergelijke bronbelasting kan normalerwijze niet gerecupereerd worden. (b) Belasting van de aandeelhouders De uitkeringen door de SICAV en de inkomsten, dividenden, andere uitkeringen en meerwaarden die worden ontvangen of gerealiseerd door een aandeelhouder-verblijfhouder in Luxemburg of in het buitenland, zijn niet onderworpen aan een Luxemburgse bronbelasting van het type debiteur. Belasting van de in Luxemburg wonende aandeelhouders In bepaalde gevallen en onder bepaalde voorwaarden kunnen de meerwaarden gerealiseerd door een aandeelhouder-natuurlijke persoon verblijfhouder in Luxemburg die rechtstreeks of onrechtstreeks in het bezit is of was van meer dan 10% van het maatschappelijk kapitaal van de SICAV of van een compartiment, of die de aandelen zes maanden of minder voor de verkoop van een aandeel in zijn bezit had, de door een aandeelhouder ontvangen dividenden en de inkomsten gerealiseerd of ontvangen door een in Luxemburg gevestigde collectiviteit worden belast in Luxemburg tenzij een belastingvermindering of -vrijstelling van toepassing is. Een aandeelhouder-verblijfhouder is in Luxemburg eveneens onderworpen aan een belasting op het vermogen, op in Luxemburg geregistreerde schenkingen of op erfenissen.

2 Belasting van de niet in Luxemburg wonende aandeelhouders In bepaalde gevallen en onder bepaalde voorwaarden kan een niet in Luxemburg verblijfhoudende aandeelhouder die rechtstreeks of onrechtstreeks in het bezit is of was van meer dan 10% van het maatschappelijk kapitaal van de SICAV of van een compartiment, of een aandeelhouder die in Luxemburg een vaste inrichting heeft waarmee het aandeel verband houdt, worden belast tenzij een belastingverdrag het recht op belastingheffing door Luxemburg beperkt of een belastingvermindering of -vrijstelling van toepassing is. Een niet-verblijfhoudende aandeelhouder is in Luxemburg niet onderworpen aan een belasting op het vermogen, op niet in Luxemburg geregistreerde schenkingen of op erfenissen. De inkomsten ontvangen of gerealiseerd door een aandeelhouder-natuurlijke persoon verblijfhoudend in een land van de Europese Unie of in bepaalde verbonden of afhankelijke staten, kunnen in voorkomend geval en afhankelijk van het beleggingsbeleid van het compartiment van de SICAV waarvan deze aandeelhouder aandelen bezit, worden beoogd door de Richtlijn 2003/48 EG van de Ministerraad van 3 juni 2003 betreffende belastingheffing op inkomsten uit spaargelden in de vorm van rentebetalingen onderworpen aan een inhouding van 15% (20% vanaf 1 juli 2008, 35% vanaf 1 juli 2011). De aandeelhouder kan eveneens onderworpen zijn aan een belasting in de staat waarin hij woont volgens de wetten en reglementen die op hem van toepassing zijn en die hij moet naleven. We raden de potentiële belegger aan om inlichtingen in te winnen over de fiscale verplichtingen die gelden in het land waar hij woont. De beschrijving van het deel Belastingen is gebaseerd op de wetten en reglementen van kracht op datum van dit prospectus en die onderhevig zijn aan wijzigingen. De aandacht van de potentiële belegger wordt er bovendien op gevestigd dat deze beschrijving niet alle fiscale vragen beantwoordt die van belang kunnen zijn voor diegenen die aandelen van de SICAV wensen te verkrijgen. We raden de potentiële beleggers aan om zich te laten informeren en adviseren omtrent de wetten en reglementen die op hen van toepassing zijn bij de inschrijving, de aankoop, het bezit, de overdracht en de tegeldemaking van de aandelen in de plaats van herkomst, tegeldemaking, verblijfplaats of woonplaats. (4) Frequentie en plaats/modaliteiten van de publicatie of bekendmaking van de prijs van de sicav KBC BONDS De netto-inventariswaarde van elk compartiment en elke categorie van aandelen, de uitgifte- en inkoopprijs, worden op elke bankwerkdag in Luxemburg bekendgemaakt ter maatschappelijke zetel van de SICAV. Deze gegevens kunnen eveneens worden opgenomen in elke krant aangeduid door de Raad van Bestuur. (5) Kosten en lasten gedragen door de sicav KBC BONDS De SICAV draagt zelf al haar bedrijfskosten (inbegrepen de vergoedingen en bepaalde uitgaven van de bestuurders, van de Depothoudende bank en haar correspondenten, van de Beheersvennootschap, de bedrijfsrevisor, de juridisch adviseurs, evenals de druk- en distributiekosten van de jaarverslagen en halfjaarverslagen, van dit prospectus en van de aandelencertificaten) alsook de makelaarslonen, de door de SICAV te betalen belastingen en de kosten voor inschrijving van de SICAV en voor het behoud van de inschrijving bij de overheden. In de betrekkingen van de beleggers onderling wordt elk compartiment als een afzonderlijke entiteit beschouwd. De rechten van de schuldeisers met betrekking tot een compartiment of ontstaan naar aanleiding van de oprichting, de werking of de vereffening van een compartiment zijn beperkt tot de activa van dat compartiment. De activa van een compartiment strekken uitsluitend tot waarborg van de rechten van de schuldeisers van wie de vordering is ontstaan naar aanleiding van de oprichting, de werking of de vereffening van dat compartiment. ii) Algemene informatie over het compartiment KBC BONDS EMERGING MARKETS Beleggingsbeleid Minstens tweederde van het totale vermogen van het compartiment wordt belegd in obligaties uitgegeven door debiteuren waarvan de maatschappelijke zetel of het voornaamste gedeelte van hun economische

3 activiteiten zich bevindt in een emerging market. Kunnen momenteel worden beschouwd als emerging markets: Zuidoost-Azië, Latijns-Amerika, Oost-Europa en Afrika. Het compartiment zal meer dan 10% van zijn totaal vermogen specifiek mogen beleggen in Rusland. Indien belegd wordt in waarden van Russische emittenten, moet het verplicht gaan om waarden die genoteerd zijn op een beurs of verhandeld worden op een gereglementeerde markt in West-Europa of Noord-Amerika. Het compartiment dient een voldoende en behoorlijke spreiding tussen de verschillende regio s in acht te nemen. Het compartiment mag niet meer dan 25% van zijn totaal vermogen beleggen in converteerbare obligaties en obligaties met optie, niet meer dan 10% in aandelen en andere deelbewijzen en rechten van deelneming, niet meer dan een derde in geldmarktinstrumenten en niet meer dan een derde in banktegoeden. Kandidaat- beleggers worden gewaarschuwd dat een belegging in het compartiment KBC BONDS Emerging Markets risico s inhoudt die zich doorgaans niet voordoen in de meeste ontwikkelde markten. Die risico s kunnen van de volgende aard zijn: - politieke: o.a. instabiliteit en volatiliteit van de politieke omgeving en toestand - economische: o.a. hoge inflatie, muntdepreciatie, geringe ontwikkeling van de financiële markten - juridische: juridische onzekerheid en, in het algemeen, moeizame erkenning of afdwinging van rechten - fiscale: potentieel erg zware lasten in sommige landen van de bovenvermelde emerging markets en gebrek aan zekerheid dat wetteksten eenvormig en coherent worden geïnterpreteerd. De plaatselijke autoriteiten hebben vaak de discretionaire bevoegdheid om nieuwe belastingen in te voeren, soms met terugwerkende kracht. Er zijn risico s op verlies die te wijten aan onvoldoende adequate systemen voor overdracht, waardering, vergoeding, boeking van en registratieprocedure voor effecten, de bewaring van de effecten en liquidatie verrichtingen. Dergelijke risico s zijn minder frequent in ontwikkelde markten. Dat leidt tot een toenemende volatiliteit en illiquiditeit van de beleggingen aangezien de marktkapitalisatie in die landen minder groot is dan op de ontwikkelde markten. Aangezien de beleggingen in alle munten kunnen worden uitgevoerd, bestaat er een wisselkoersrisico ten opzichte van de USD, de referentiemunt van het compartiment in kwestie. Dat risico wordt niet noodzakelijk gedekt door de technieken en instrumenten die bedoeld zijn om de wisselkoersrisico s te dekken waaraan het compartiment wordt blootgesteld bij het beheer van zijn nettoactiva. Het is eveneens mogelijk dat bepaalde munten niet volledig converteerbaar zijn en dat wisselcontroles een negatieve invloed hebben op de wisselkoersen. Daarentegen blijkt dat het hoger dan gemiddeld wisselkoersrisico dat gepaard gaat met obligaties van debiteuren uit emerging markets op middellange termijn vaak ruim wordt gecompenseerd door de hoge rente-inkomsten. Op korte termijn brengen de beleggingen in obligaties van debiteuren uit opkomende markten vaak een hoge totale opbrengst op aangezien de periodes van depreciatie van een munt afwisselen met periodes van herstel of stabilisatie van die munt. Met een goede timing van de beleggingen en een periodieke dekking van het muntrisico probeert het compartiment de voormelde omstandigheden op optimale wijze te doen gelden. Bovendien kunnen de koersen van de obligaties van debiteuren uit emerging markets soms sterk schommelen zonder onmiddellijk oorzakelijk verband met het muntrisico: het compartiment doet zijn best om daarop te reageren en zo het beleggingsresultaat te verhogen. Een bijkomend voordeel voor de belegger is dat het compartiment kan beleggen op markten van obligaties uitgedrukt in hoogrentende munten of uitgegeven door debiteuren die door allerlei maatregelen trachten om de munt te beschermen of om de kapitaalexport tegen te gaan. Die markten zijn vaak gesloten of weinig toegankelijk voor particuliere beleggers. Door de hoge risicograad is het compartiment uitsluitend geschikt voor geïnformeerde beleggers die het hoge risicogehalte van het compartiment aankunnen en van oordeel zijn dat de belegging tegemoet komt aan hun noden en financiële doelstelling, en wij raden hen aan om slechts een deel van hun vermogen in dit compartiment te beleggen. Het compartiment richt zich dus voornamelijk tot beleggers die een hoge opbrengst nastreven (door dividenduitkering of kapitalisatie, al naar gelang de aandeelhouder kiest voor distributie- of kapitalisatieaandelen) en meerwaardepotentieel, en die bereid zijn een hoger dan gemiddeld risico te aanvaarden maar die ook wensen dat dat risico zo goed mogelijk gecompenseerd wordt door een professionele selectie van de beleggingen en dito beheerstechnieken. De netto-inventariswaarde zal worden uitgedrukt in USD.

4 1.4.2 Risicoprofiel Risicoprofiel van het compartiment Risicoprofiel van het compartiment: 3 op een schaal van Ø (laag risico) tot VI (hoog risico). Wisselkoersrisico: hoog Marktrisico: gemiddeld Risicoprofiel van de typische belegger Het compartiment richt zich tot de zeer dynamische belegger Uitgifte, inkoop en commissies Na de initiële inschrijvingsperiode worden de aandelen uitgegeven tegen een prijs overeenstemmend met netto-inventariswaarde per aandeel verhoogd met een toetredingsprovisie van maximum 8% ten gunste van de professionele tussenpersonen. De hoogte van die toetredingsprovisie wordt vastgelegd en kan worden gewijzigd door de Raad van Bestuur. De aandeelhouders worden hiervan op de hoogte gebracht door een mededeling in het jaarverslag. De certificaten aan toonder worden uitgegeven in coupures van 1, 5 en 25 aandelen. De inkoop gebeurt tegen de geldende netto-inventariswaarde min een provisie van maximum 1% van deze waarde. De hoogte van die terugkoopprovisie wordt vastgelegd en kan worden gewijzigd door de Raad van Bestuur. De aandeelhouders worden hiervan op de hoogte gebracht door een mededeling in het jaarverslag. De omzetting gebeurt tegen een prijs gelijk aan de respectieve nettowaarden van de aandelen van de verschillende compartimenten min een omzettingsprovisie van maximum 0,5% van de inventariswaarde van het compartiment waarvan de aandelen voor omzetting worden aangeboden en maximum 0,5% van de inventariswaarde van het nieuwe compartiment ten gunste van de respectieve compartimenten. Als vergoeding voor de geleverde administratieve prestaties, betaalt het compartiment aan de Beheersvennootschap een provisie op jaarbasis van maximum 0,066%. Als vergoeding voor de geleverde prestaties als depothoudende bank, betaalt het compartiment aan de depothoudende bank een provisie op jaarbasis van maximum 0,054%. Als vergoeding voor de geleverde prestaties inzake beheer, distributie en risicobeheer, betaalt het compartiment aan de Beheersvennootschap een provisie op jaarbasis van maximum 1,1% Aandelenklasse CZK Vanaf (te bepalen) tot (te bepalen) werd een subcategorie CZK uitgegeven tegen de initiële inschrijvingsprijs van CZK. De netto-inventariswaarde van deze subcategorie zal worden uitgedrukt in CZK. iii) Bijkomende informatie Voor of na de inschrijving zijn het volledige prospectus, het jaarverslag en het halfjaarverslag op eenvoudig verzoek gratis te verkrijgen. iv) Bevoegde autoriteit Commission de Surveillance du Secteur Financier (commissie van toezicht op de financiële sector), Luxemburg. v) Contact Karel De Cuyper, hoofd KBC Asset Management S.A., 5, Place de la Gare, L-1616 Luxembourg, tel vi) Publicatiedatum van het prospectus JUNI 2010

5

6

7

8 Kap Dis ISIN-code Munt 1 jaar 3 jaar* 5 jaar* 10 jaar* Sinds start* Aandelenklasse Benchmark Aandelenklasse Benchmark Aandelenklasse Benchmark Aandelenklasse Benchmark Startdatum Aandelenklasse KAP LU EUR 10,75% 1,82% 4,81% 7,51% ,65% KAP LU USD 15,25% 6,80% 8,29% 10,95% ,27% DIS LU EUR 10,18% 1,63% 4,68% 7,40% ,56% DIS LU USD 14,65% 6,59% 8,14% 10,84% ,17% * De vermelde rendementscijfers zijn op jaarbasis. Rendementen uit het verleden bieden geen enkele garantie voor de toekomst.