AMUNDI ETF GLOBAL EQUITY MULTI SMART ALLOCATION SCIENTIFIC BETA UCITS ETF. Prospectus en Reglement

Transcriptie

1 AMUNDI ETF GLOBAL EQUITY MULTI SMART ALLOCATION SCIENTIFIC BETA UCITS ETF Prospectus en Reglement

2 PROSPECTUS ICBE die valt onder de Europese Richtlijn 2009/65/EG I. ALGEMENE KENMERKEN Benaming: Rechtsvorm van de UCITS en lidstaat: Oprichtingsdatum en verwachte duur: AMUNDI ETF GLOBAL EQUITY MULTI SMART ALLOCATION SCIENTIFIC BETA UCITS ETF (het ' Fonds') Fonds Commun de Placement (gemeenschappelijk beleggingsfonds, GBF) naar Frans recht Fonds dat op 7 april 2014 is erkend door de Autorité des Marchés Financiers en dat op 27 mei 2014 is opgericht voor een verwachte duur van 99 jaar. Samenvatting van het beheeraanbod: Deelnemi ngsrecht ISIN-code Bestemming van de uitkeerbare bedragen Uitdrukkingsva luta Periodiciteit voor de berekening van de liquidatiewaard e Initiële liquidatiewaard e Minimale inleg Minimale vervolgbeleggi ng Betrokken inschrijvers Deelnemi ngsrecht EUR FR Kapitalisatie en/of uitkering op beslissing van de Beheermaatsch appij euro Dagelijks 248,57 euro Primaire markt Secundaire markt 1 Primaire markt Secundaire markt 1 Alle inschrijvers Deelnemi ngsrecht USD FR Kapitalisatie en/of uitkering op beslissing van de Beheermaatsch appij Amerikaanse dollar Dagelijks 338,41 Amerikaanse dollar Primaire markt Secundaire markt 1 Primaire markt Secundaire markt 1 Alle inschrijvers GBP-deel nemingsr echt FR Kapitalisatie en/of uitkering op beslissing van de Beheermaatsch appij pond sterling Dagelijks 201,41 pond sterling Primaire markt Secundaire markt 1 Primaire markt Secundaire markt 1 Alle inschrijvers Indicatie van de plaats waar het recentste jaarverslag en het recentste periodieke overzicht kunnen worden verkregen: De recentste jaarlijkse en periodieke documenten worden binnen een termijn van acht werkdagen verzonden 2 / 37

3 op eenvoudig schriftelijk verzoek van de houder aan: Amundi Amundi ETF 90 boulevard Pasteur CS Paris Cedex 15 Tel.: Bijkomende informatie kan worden verkregen bij Amundi en op de website amundietf.com. De website van de Franse Autorité des Marchés Financiers ('AMF'), amf-france.org, bevat aanvullende informatie over de lijst van de reglementaire documenten en alle bepalingen in verband met de bescherming van beleggers. Beheermaatschappij : II. ACTOREN Amundi (de 'Beheermaatschappij') Naamloze Vennootschap, Portefeuillebeheermaatschappij erkend door de AMF onder het nummer GP Maatschappelijke zetel: 90, Boulevard Pasteur Parijs Bewaarder en liability manager: CACEIS Bank France (de 'Bewaarder'), Naamloze Vennootschap, Hoofdactiviteit: Kredietinstelling-verlener van beleggingsdiensten, op 1 april 2005 erkend door het Comité des Etablissements de Crédits et des Entreprises d'investissement (het 'CECEI'), Maatschappelijke zetel: 1-3 place Valhubert, Parijs Instelling verantwoordelijk voor de centralisatie van de verzoeken tot inschrijving of verzilvering door delegatie van de Beheermaatschappij: CACEIS Bank France, Naamloze Vennootschap, Kredietinstelling-verlener van beleggingsdiensten, op 1 april 2005 erkend door het CECEI, Maatschappelijke zetel: 1-3 place Valhubert, Parijs Accountant: PwC Sellam, vertegenwoordigd door de heer Patrick Sellam, Maatschappelijke zetel: 63, rue de Villiers, Neuilly-sur-Seine Gedelegeerd boekhoudkundig beheerder: CACEIS Fund Administration, Naamloze Vennootschap, Maatschappelijke zetel: 1-3, place Valhubert, Parijs CACEIS Fund Administration is de entiteit van de groep CREDIT AGRICOLE die gespecialiseerd is in het administratieve en boekhoudkundige beheer van UCITS voor cliënten binnen en buiten de groep. In dat kader is CACEIS Fund Administration door de Beheermaatschappij aangesteld als gedelegeerd boekhoudkundig beheerder voor de waardering en de boekhoudkundige administratie van het Fonds. CACEIS Fund Administration is belast met de waardering van de activa, de vaststelling van de liquidatiewaarde van het Fonds en de opstelling van periodieke documenten. 3 / 37

4 Markthouders: Op 10 juni 2014 is de financiële instelling die 'Markthouder' is: BNP Paribas Arbitrage Maatschappij als vennootschap onder firma Maatschappelijke zetel: boulevard Mac Donald Parijs 4 / 37

5 III.1 Algemene kenmerken Kenmerken van de hten: III. WERKINGS- EN BEHEERREGELS Aard van het recht dat aan de categorie van de hten is gekoppeld: elke houder van rechten van deelneming beschikt over een recht van gezamenlijke eigendom over het vermogen van het gemeenschappelijk beleggingsfonds, in verhouding tot het aantal rechten van deelneming dat hij bezit. Inschrijving in een register of verduidelijking van de voorwaarden voor het bijhouden van de verplichtingen: het beheer van de verplichtingen wordt verzekerd door de Bewaarder. De hten zijn toegelaten tot Euroclear France, Clearstream Banking S.A. en Euroclear Bank. Stemrechten: er zijn aan de hten geen stemrechten gekoppeld. Alle beslissingen worden genomen door de Beheermaatschappij. Ter herinnering wordt er aan de houders informatie verschaft over wijzigingen in de werking van het Fonds, ofwel individueel, ofwel via de pers, ofwel via een ander middel dat in overeenstemming is met de geldende reglementering. Vorm van de rechten van deelneming: aan toonder. Eventuele fracties: inschrijvingen en terugkopen worden uitgevoerd in een geheel aantal hten. Deelnemingsrechten EUR - Toelating van de hten tot de markt NextTrack van Euronext Paris: Op basis van artikel D van de Franse Code monétaire et financier (de 'CMF'), waarin wordt bepaald dat aandelen of hten van instellingen voor collectieve belegging in effecten kunnen worden toegelaten tot de notering op voorwaarde dat de instellingen een voorziening hebben ingevoerd waardoor kan worden verzekerd dat de beurskoers van de aandelen of hten niet gevoelig afwijkt van hun liquidatiewaarde, zijn de volgende werkingsregels, vastgesteld door Euronext Paris SA, van toepassing op de notering van de EUR hten van het Fonds: er zijn reservatiedrempels vastgesteld door een procentuele wijziging van 3,0% aan weerskanten van de Indicatieve liquidatiewaarde of 'inav' (raadpleeg het deel 'Indicatieve liquidatiewaarde') van het Fonds toe te passen, gepubliceerd door Euronext Paris SA en bijgewerkt volgens schattingen tijdens de zitting op basis van de wijziging van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC; de verhandeling van de hten van het Fonds op de markt NextTrack van Euronext Paris wordt in de volgende gevallen opgeschort: opschorting of stopzetting van notering of berekening van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC door de leverancier van de index; opschorting van de markt(en) waarop de effecten zijn genoteerd die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC; onbeschikbaarheid voor NYSE Euronext van de koers van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC; onmogelijkheid voor Euronext Paris om de dagelijkse liquidatiewaarde van het Fonds te verkrijgen en/of de inav te publiceren; schending door een markthouder van de regels van toepassing op Euronext Paris; defect van de informatica- of elektronische systemen van Euronext Paris ; storingen of moeilijkheden op de beurs waardoor het normale beheer van de marktpromotie onmogelijk wordt; elke andere gebeurtenis die de berekening van de inav van het Fonds of het verhandelen van de hten van het Fonds belemmert. Evenzo verzekeren de 'Markthouders' dat de beurskoers van de hten van het Fonds niet meer dan 3,0% afwijkt aan weerskanten van de indicatieve Liquidatiewaarde van het Fonds, teneinde de 5 / 37

6 reserveringsdrempels na te leven die zijn vastgesteld door Euronext Paris SA (raadpleeg het deel 'Indicatieve liquidatiewaarde'). Afsluitingsdatum van het boekjaar: laatste Beursdag van de maand juni van elk jaar. Afsluitingsdatum van het eerste boekjaar: laatste beursdag van de maand juni van Belastingstelsel: Het Fonds komt in aanmerking voor een Frans aandelenspaarplan (Plan d'epargne en Actions, 'PEA') en voor levensverzekeringscontracten. Het Fonds kan dus worden gebruikt als beleggingsinstrument voor levensverzekeringscontracten uitgedrukt in rekeneenheden. De UCITS is als dusdanig niet onderhevig aan belastingheffing. Wel kunnen de houders worden belast op inkomsten die in voorkomend geval door de UCITS worden uitgekeerd, of wanneer zij de effecten van de UCITS verkopen. Het belastingstelsel dat geldt voor de door de UCITS uitgekeerde bedragen of op de latente of gerealiseerde meerwaarden of minderwaarden van de UCITS hangt af van de fiscale bepalingen die van toepassing zijn op de specifieke situatie van de belegger, zijn fiscale woonplaats en/of het rechtsgebied waar de UCITS belegt. Indien beleggers twijfelen over hun fiscale situatie, dan dienen zij alvorens te beleggen een fiscaal adviseur of een professional te raadplegen om vast te stellen welke fiscale regels van toepassing zijn op hun specifieke situatie. Bepaalde inkomsten die door de UCITS worden uitgekeerd aan niet-inwoners van Frankrijk, zijn in deze staat mogelijk onderworpen aan een inhouding aan de bron. Overwegingen inzake de Amerikaanse fiscaliteit De Amerikaanse 'FATCA'-wet (U.S. Foreign Account Tax Compliance Act) is bedoeld voor de bestrijding van belastingontwijking door belastingplichtige 'US Persons' die een rekening in het buitenland bezitten. De uitdrukking belastingplichtige 'US Person' betekent volgens de Amerikaanse Internal Revenue Code een natuurlijke persoon die een Amerikaans burger of ingezetene is, een vereniging van personen of een vennootschap opgericht in de Verenigde Staten of krachtens het Amerikaanse federale recht of het recht van een van de staten van de Verenigde Staten, een trust als (i) een in de Verenigde Staten gelegen rechtbank volgens de wet bevoegd zou zijn om verordeningen of vonnissen uit te spreken betreffende grotendeels alle vragen in verband met de administratie van de trust en als (ii) een of meer US Persons zeggenschap kunnen uitoefenen over alle wezenlijke beslissingen van de trust, of over de nalatenschap van een overledene die burger of ingezetene van de Verenigde Staten was. In het kader van de FATCA zijn alle niet-amerikaanse financiële instellingen ('FFI') (bank, beheermaatschappij, gemeenschappelijk beleggingsfonds enz.) onderworpen aan aangifteverplichtingen inzake de tegoeden en inkomsten die worden ontvangen door belastingplichtige US Persons en moeten zij, als de vereiste informatie niet wordt verstrekt, een bronheffing toepassen tegen het tarief van 30 procent op (i) bepaalde inkomsten uit Amerikaanse bron (inclusief, onder andere, dividenden en rente), (ii) de bruto opbrengst van de verkoop of de overdracht van de tegoeden uit Amerikaanse bron, en (iii) de inkomsten uit niet-amerikaanse bron die worden geherkwalificeerd tot inkomsten uit Amerikaanse bron, volgens het stelsel van de 'Foreign Passthru Payments'. Het intergouvernementele akkoord ('IGA') dat Frankrijk en de Verenigde Staten hebben gesloten, schrijft de automatische uitwisseling van informatie voor tussen de Franse en Amerikaanse fiscale autoriteiten en voorkomt zo in bepaalde gevallen dat Franse FFI's die geacht worden FATCA-conform te zijn de bronheffing van 30% moeten toepassen. Het Fonds heeft besloten om de verplichtingen na te leven die voortvloeien uit de FATCA en vastgelegd zijn in het Franse IGA voor de 'declarerende financiële instellingen', en is dan ook als zodanig geregistreerd bij de Amerikaanse fiscale autoriteiten. Door te beleggen in of belegd te blijven in het Fonds dienen de beleggers dan ook te weten en te aanvaarden dat: 6 / 37

7 (i) (ii) (iii) Amundi, als beheermaatschappij, en het Fonds het statuut bezitten van Franse 'declarerende financiële instelling' en dat zij geregistreerd zijn bij de Amerikaanse fiscale autoriteiten. In een eerste fase is Amundi geregistreerd als 'Sponsoring entity' en handelt het voor rekening van het Fonds, dat zo gesponsord wordt in het kader van de FATCA; om deze fiscale bepalingen na te leven, vereist het FATCA-statuut van het Fonds dat tijdens de hele periode van bezit van de beleggingen in het Fonds aanvullende identificatiegegevens bij de beleggers wordt verkregen inzake hun FATCA-statuut. Alle beleggers zijn verplicht hun FATCA-statuut zelf te certificeren vóór iedere belegging in het Fonds (bij hun financiële tussenpersoon, de beheermaatschappij, een gedelegeerde entiteit of de verkoper), aan de hand van de toepasselijke formulieren W8, W9 of gelijkwaardig, of voor de FFI's, hun GIIN-nummer mee te delen. In geval van wijziging in de omstandigheden die een impact hebben op hun gedeclareerde FATCA-statuut moeten de beleggers onverwijld hun financiële tussenpersoon, het Fonds, zijn gedelegeerde entiteit of de verkoper schriftelijk daarvan op de hoogte brengen, aan de hand van bijgewerkte formulieren; in het kader van hun aangifteverplichtingen AMUNDI en/of het Fonds bepaalde vertrouwelijke informatie (zoals onder andere de naam, het adres, het fiscale identificatienummer van de belegger, en in bepaalde gevallen bepaalde informatie betreffende de belegging in het Fonds), de zelfcertificatie, het GIIN-nummer of een ander document ontvangen van de (of betreffende de) beleggers moeten meedelen, en zij deze informatie automatisch zullen uitwisselen met de Franse fiscale autoriteiten en iedere andere bevoegde autoriteit, met het oog op de naleving van de FATCA, de IGA of andere toepasselijke wetten of regels; de beleggers die hun FATCA-statuut niet naar behoren staven of die weigeren hun FATCA-statuut of de vereiste informatie binnen de vereiste termijnen mee te delen, kunnen worden aangemerkt als 'recalcitrant' en het voorwerp uitmaken van een declaratie door hun financiële tussenpersoon, Amundi en/of het Fonds bij de bevoegde fiscale autoriteiten of de overheid; (v) om de potentiële impact van het 'Foreign Passthru Payment'-mechanisme te vermijden, dat van toepassing zou kunnen zijn vanaf 1 januari 2017, behouden het Fonds, AMUNDI of zijn gedelegeerde entiteit zich het recht voor om een inschrijving op het Fonds te weigeren, vanaf die datum, voor een niet-meewerkende financiële instelling (financiële instelling die niet FATCA-conform is), bijvoorbeeld wanneer deze weigering gerechtvaardigd is om de belangen van de beleggers in het Fonds veilig te stellen. Ondanks alle inspanningen om de verplichtingen in het FATCA-kader na te leven en de bronheffing te voorkomen, kunnen geen garanties worden verstrekt inzake het niet toepassen van deze heffing of inzake de gevolgen van een belegging in het Fonds door een financiële instelling die niet FATCA-conform is. Als het Fonds onderworpen zou worden aan de bronheffing, kan dat een impact hebben op de resultaten van het Fonds. Het bedrag van de bronheffing zou in dat kader kunnen worden geheven op of in mindering gebracht op een terugkoop of een betaling aan de belegger die zou weigeren om het Fonds de gevraagde informatie te verstrekken of die niet FATCA-conform zou zijn. De huidige bepalingen vormen noch een volledige analyse van alle fiscale regels en overwegingen, noch een fiscaal advies, en zij mogen niet worden beschouwd als een volledige lijst van alle potentiële fiscale risico's waarmee een inschrijving op of het bezit van hten of aandelen van het Fonds gepaard gaat. Beleggers dienen hun gebruikelijke adviseur te raadplegen inzake de fiscaliteit en de potentiële gevolgen van de inschrijving op of het bezit of de terugkoop van hten of aandelen krachtens de wetten waar de betrokken belegger aan onderworpen kan zijn, zoals de toepassing van het stelsel van de declaratie of bronheffing in het kader van de FATCA betreffende zijn beleggingen in het Fonds. 7 / 37

8 III.2 Bijzondere bepalingen ISIN-code: Deelnemingsrecht EUR Deelnemingsrecht USD GBP-ht ISIN-code FR FR FR Classificatie: Internationale aandelen. Het Fonds is een strategie-indexfonds. Beheerdoelstelling: De beheerdoelstelling van het Fonds bestaat erin zo getrouw mogelijk de prestaties na te bootsen van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC (raadpleeg het deel 'Referentie-indicator'), ongeacht diens evolutie, positief dan wel negatief. Het beheer streeft ernaar een zo klein mogelijk verschil te bereiken tussen de evolutie van de liquidatiewaarde van het Fonds en die van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC (hierna 'de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC'). Zo wordt er gestreefd naar een maximaal verschil ('tracking error') tussen de evolutie van de liquidatiewaarde van het Fonds en die van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC van 2%. Als de 'tracking error' ondanks alles toch zou stijgen tot meer dan 2%, dan is de doelstelling om niettemin op een niveau te blijven dat lager ligt dan 15% van de volatiliteit van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. Referentie-indicator: De Referentie-indicator van het Fonds is de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, nettodividenden herbelegd (net return), uitgedrukt in euro. De Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC is een strategie-index van 'aandelen van middelgrote en grote kapitalisatie uit ontwikkelde markten' ontwikkeld door de internationale indexprovider EDHEC Risk Institute - Asia ('ERIA') in het kader van zijn ontwerpactiviteiten, en berekend en gepubliceerd door ERI Scientific Beta ('SciBeta'). De aandelen waaruit de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC is samengesteld, zijn afkomstig uit het universum van de middelgrote en grote kapitalisaties van de ontwikkelde markten. De doelstelling van de Strategie-index bestaat erin een hoger rendement te behalen dan dat van een index die betrekking heeft op hetzelfde beleggingsuniversum, maar die is gewogen naar beurskapitalisatie, door het rendement te kopiëren van vier geselecteerde en gewogen subindexen uit de 'Scientific Beta'-indexen die door ERIA zijn ontworpen voor dit universum van de aandelen met een middelgrote en grote kapitalisatie uit de ontwikkelde markten. 'Scientific Beta'-indexen zijn strategie-indexen die voor ditzelfde universum vier schema's voor effectenselectie en vijf zogenaamde 'Smart Beta'-diversificatiestrategieën combineren. Beleggingsuniversum van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC: de subindexen 'Scientific Beta' Beleggingsuniversum van de subindexen 'Scientific Beta' De 'Scientific Beta'-subindexen die het beleggingsuniversum van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vormen, zijn door ERIA ontworpen door vooraf bepaalde en transparantie kwantitatieve criteria toe te passen op het universum van circa ondernemingen met een grote en middelgrote beurskapitalisatie, in de volgende ontwikkelde landen of regio's: Duitsland, Oostenrijk, Australië, België, Canada, Zuid-Korea, Denemarken, Spanje, Verenigde Staten, Finland, Frankrijk, Griekenland, 8 / 37

9 Hongkong, Ierland, Israël, Italië, Japan, Noorwegen, Nieuw-Zeeland, Nederland, Portugal, Verenigd Koninkrijk, Singapore, Zweden en Zwitserland. Om de liquiditeit van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC te optimaliseren, worden de effecten geselecteerd van bedrijven uit deze landen die: - volgens een recente historiek over het hoogste handelsvolume en de hoogste handelsfrequentie beschikken, en - beschikken over de grootste aan de free float aangepaste marktkapitalisaties in verhouding tot alle effecten van het onderliggende beleggingsuniversum. De regels voor de samenstelling en het beheer van dit universum worden gedetailleerd beschreven op de website van ERI Scientific Beta: Beschrijving van de 'Scientific Beta'-subindexen De samenstelling van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vindt plaats in drie fasen, volgens een systematisch selectie- en wegingsproces. Fase 1: Selectie van het effectenuniversum In de lijst van alle effecten die beschikbaar zijn in het universum van in aanmerking komende effecten, worden er vier subuniversums van effecten gevormd door de toepassing van vier criteria: - het eerste subuniversum wordt gecreëerd door de toepassing van het criterium 'waardering': selectie van 50% van de effecten met de laagste marktvalorisaties, met andere woorden waarvan de ratio "boekhoudkundige waarde van de vennootschap gedeeld door de beurswaarde" het hoogste is. Waardering: de waarderingsratio van een effect is gelijk aan de boekwaarde van de onderneming, gedeeld door haar beurswaarde. - het tweede subuniversum wordt gecreëerd door de toepassing van het criterium 'grootte': selectie van de effecten met middelgrote kapitalisatie ('midcaps') Grootte: het beleggingsuniversum is onderverdeeld in effecten met een grote kapitalisatie ('largecaps') en effecten met een middelgrote kapitalisatie ('midcaps'): de effecten worden geordend volgens hun aan de free float aangepaste beurskapitalisatie. De effecten met de grootste beurskapitalisatie worden opgenomen in het subuniversum van de largecaps, en de andere worden opgenomen in het universum van de 'midcaps'. Voor een beursgenoteerde onderneming stemt de free float overeen met het deel van de aandelen dat eenvoudig op de beurs kan worden verhandeld, in tegenstelling tot de aandelen die als 'stabiel' worden beschouwd (aandelen in eigen bezit, aandelen in handen van de oprichters of de staat, controleblokken, enz.). - het derde subuniversum wordt gecreëerd door de toepassing van het criterium 'momentum': selectie van 50% van de effecten met de hoogste rendementen Momentum: het in aanmerking genomen rendement is gelijk aan het rendement van het effect, inclusief herbelegde dividenden over het afgelopen jaar, min het rendement van ditzelfde effect, inclusief herbelegde dividenden over de afgelopen maand. - het vierde subuniversum wordt gecreëerd door de toepassing van het criterium 'volatiliteit': selectie van 50% van de effecten met de laagste volatiliteit Volatiliteit: de geselecteerde effecten zijn diegene die in het onderliggende universum een relatief geringe historische volatiliteit vertonen. Volatiliteit is een risico-indicator die een kwantitatieve maatstaf verschaft voor de mate van de zowel opwaartse als neerwaartse schommelingen in de waarde van een actief of een index over een gegeven periode. Hoe hoger de volatiliteit van de portefeuille, hoe meer een belegging in deze portefeuille als risicovol wordt beschouwd, en dus hoe hoger de verwachting inzake rendement en/of het risico van verlies. Een geringe volatiliteit betekent echter niet dat een belegging risicovrij is. Fase 2: Samenstelling van de strategiesubindexen Binnen elk hierboven beschreven subuniversum, en om voor elk universum de strategiesubindexen te verkrijgen, worden de effecten gewogen door op elk effect vijf zogenaamde 'Smart Beta'-strategieën toe te passen. Deze 'Smart Beta'-strategieën zijn de volgende: 9 / 37

10 1. Maximale deconcentratie ('Maximum Deconcentration'): strategie waarbij aan alle componenten van de subindex een gelijke weging wordt toegekend 2. Maximale decorrelatie ('Maximum Decorrelation'): strategie waarbij aan alle componenten van de subindex een weging wordt toegekend die is berekend op basis van correlatiecoëfficiënten van deze componenten onderling 3. Weging op basis van de omgekeerde historische volatiliteit ('Diversified Risk Weighted'): :strategie waarbij aan elke component van de subindex een weging wordt toegekend waardoor hij in gelijke mate bijdraagt aan het totale risico van de subindex; de wegingen van de componenten van de subindex worden bepaald op basis van hun omgekeerde historische volatiliteit 4. Minimale volatiliteit ('Efficient Minimum Volatility'): strategie waarbij aan alle componenten van de subindex een weging wordt toegekend die is berekend op basis van de volatiliteit van de componenten en hun correlatie om de volatiliteit van de portefeuille tot een minimum te beperken 5. Maximale Sharpe-ratio ('Efficient Maximum Sharpe ratio'): strategie waarbij aan elke component van de subindex een weging wordt toegekend op basis van zijn bijdrage aan de verhoging van de Sharpe-ratio. De componenten die het sterkst bijdragen tot de verhoging van de Sharpe-ratio krijgen een relatief grotere weging dan diegene die de minst grote bijdrage aan deze doelstelling leveren. De Sharpe-ratio meet het rendement in verhouding tot het genomen risico, waarbij het risico gemeten wordt door de volatiliteit. Elke 'Smart Beta'-strategie draagt in dezelfde mate bij tot de vaststelling van de weging van de effecten in elke subindex (gelijke weging van de strategieën). De vier strategiesubindexen die op die manier via het systematische selectie- en wegingsproces worden verkregen en die samen de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vormen, zijn: - Developed Value Diversified Multistrategy - Developed Mid Cap Diversified Multistrategy - Developed High Momentum Diversified Multistrategy - Developed Low Volatility Diversified Multistrategy Fase 3: Weging van de strategiesubindexen binnen de Strategie-index De vier strategiesubindexen die de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vormen, worden gewogen volgens de zogenaamde 'Equal Risk Contribution'-methode, de methode van de gelijke risicobijdrage: elke strategiesubindex moet een gelijke bijdrage leveren aan het relatieve risico dat wordt gemeten door de tracking error van eenzelfde beleggingsuniversum, maar met een weging op basis van de beurskapitalisatie. Hoe groter de bijdrage van de strategiesubindex aan het relatieve risico van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, in vergelijking met de andere strategiesubindexen, hoe kleiner zijn weging ten opzichte van de andere strategiesubindexen. Door de samenstellingsmethode van de Scientific Beta-indexen is de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC samengesteld uit een variabel en groot aantal bedrijven. Per * telde de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC 1920 componenten. * Bron: ERI Scientific Beta De volledige samenstellingsmethode van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC kan worden geraadpleegd op de website van ERI Scientific Beta: scientificbeta.com. Het gevolgde rendement is dat van de slotkoersen van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. 10 / 37

11 Publicatie van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC De officiële subindexen die de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vormen, zijn indexen die door ERI worden berekend met behulp van: de officiële slotkoersen van de beurzen waar de effecten die componenten van de index zijn, genoteerd zijn de wisselkoersen bij de slotfixing van 16.00u GMT van WM Reuters De slotkoers van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC kan worden geraadpleegd op de website van ERI Scientific Beta: scientificbeta.com. De Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC wordt eveneens berekend op elke Beurswerkdag. De Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC is beschikbaar via Reuters en Bloomberg. Via Reuters:.SBDXRHMN Via Bloomberg: SBDXRHMN Herziening van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC De samenstelling van de subindexen die de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC vormen, wordt elk kwartaal herzien (eind maart, juni, september en december). De wegingen van deze subindexen in de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC worden eveneens elk kwartaal herzien (begin april, juli, oktober en januari). De index wordt per kwartaal herzien, op elke derde vrijdag van de maanden maart, juni, september en december. De regels voor de herziening van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC worden uitgegeven door ERI Scientific Beta en kunnen worden geraadpleegd op de website van ERI Scientific Beta: scientificbeta.com. Beleggingsstrategie: Het Fonds wordt beheerd als een indexfonds. 1. Gebruikte strategie: Het Fonds wordt beheerd als een indexfonds. De doelstelling bestaat erin de evoluties van het rendement van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC na te bootsen volgens een synthetische replicatiemethode van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. Om de hoogst mogelijke correlatie met het rendement van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC na te streven, zal het Fonds een beroep doen op de aankoop van een gediversifieerde korf van aandelen (de 'Korf'), en op een swaptermijncontract dat over-the-counter wordt verhandeld op aandelen en indexen ('total return swap') en dat de blootstelling aan de effecten van de Korf omzet in een blootstelling aan de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. Het Fonds zal de beleggingsregels naleven die zijn uitgevaardigd door artikels R en R van de CMF. De Korf, die samengesteld is uit direct gehouden activa die zijn beschreven in het deel 'Gebruikte activa', respecteert de bepalingen van artikel R van de CMF. Voor de blootstelling van het Fonds aan de index via swaptermijncontracten ('total return swap') kunnen de afwijkende ratio's worden toegepast die van toepassing zijn op de index-ucits, die worden vermeld in artikel R van de CMF. Dit artikel bepaalt dat de index voor maximaal 20% kan zijn samengesteld uit aandelen 11 / 37

12 of schuldbewijzen die zijn uitgegeven door dezelfde entiteit. Deze limiet kan tot maximaal 35% worden verhoogd voor één enkele entiteit indien dat gerechtvaardigd blijkt door uitzonderlijke marktomstandigheden, voornamelijk op gereglementeerde markten waar bepaalde effecten of geldmarktinstrumenten het meest aanwezig zijn Gebruikte activa (zonder besloten derivaten): De blootstelling van het Fonds aan de index wordt verworven door swaptermijncontracten ('total return swap'). De Korf bestaat uit de door het Fonds direct gehouden activa die hieronder zijn beschreven. Aandelen: Het fonds zal continu voor ten minste 60% zijn blootgesteld aan een of meerdere buitenlandse aandelenmarkten. Met inachtneming van de door de reglementering voorziene ratio's, zal het Fonds tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in internationale aandelen (uit alle economische sectoren, genoteerd op alle markten). De aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds zullen aandelen zijn die componenten zijn van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, evenals andere internationale aandelen uit alle economische sectoren en zullen worden genoteerd op alle markten, inclusief de markten voor smallcaps. De aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds zullen worden gekozen om de kosten in verband met het volgen van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC te beperken. De portefeuille is continu voor meer dan 75% samengesteld uit bedrijven waarvan de zetel is gevestigd in een lidstaat van de Europese Unie, of in een andere staat die deel uitmaakt van de Europese Economische Ruimte en die met Frankrijk een belastingverdrag heeft gesloten dat een bepaling van administratieve bijstand bevat met het oog op de strijd tegen fraude of belastingontduiking. Door dit minimale bezitsniveau komt het Fonds in aanmerking voor een Frans aandelenspaarplan (Plan d Epargne en Actions, 'PEA'). Rente-instrumenten: Het Fonds kan tot 25% van zijn vermogen houden in om het even welk type van obligaties. De effecten in de portefeuille worden geselecteerd door het beheer en binnen het kader van het interne beleid voor de opvolging van het kredietrisico van de Beheermaatschappij. In het licht van de effectenselectie vertrouwt het management niet exclusief noch mechanisch op de ratings uitgegeven door de ratingbureaus, maar baseert het de aankoop en verkoop van een effect op zijn eigen krediet- en marktanalyses. Ter informatie: het management zal met name effecten selecteren die bij hun aankoop een minimale rating van BBB- hebben volgens S&P en Moody s ("beleggingskwaliteit"). De geselecteerde emittenten kunnen zowel uit de privésector als uit de openbare sector afkomstig zijn (overheden, territoriale instanties,...), waarbij de privéschulden tot 100% van de schuldinstrumenten kunnen vertegenwoordigen. Buitenlandse obligatie-instrumenten zullen zijn uitgedrukt in een van de valuta's van de lidstaten van de OESO. Om bij te dragen tot de verwezenlijking van zijn beheerdoelstelling en/of om tussentijdse geldstromen te beheren, kan het Fonds maximaal 10% beleggen in de volgende activa: Schuldbewijzen en geldmarktinstrumenten in euro: het kasstroombeheer wordt uitgevoerd door het houden van geldmarktinstrumenten. De effecten in de portefeuille worden geselecteerd door het beheer en binnen het kader van het interne beleid voor de opvolging van het kredietrisico van de Beheermaatschappij. In het licht van de effectenselectie vertrouwt het management niet exclusief noch mechanisch op de ratings uitgegeven door de ratingbureaus, maar baseert het de aankoop en verkoop van een effect op zijn eigen krediet- en marktanalyses. Ter informatie: het management zal met name effecten selecteren die bij hun aankoop een minimale rating van AA hebben volgens S&P en Moody s. De geselecteerde emittenten kunnen zowel uit de privésector als uit de openbare sector afkomstig zijn 12 / 37

13 (overheden, territoriale instanties), waarbij de privéschulden tot 100% van de schuldinstrumenten kunnen vertegenwoordigen. De gemiddelde duration van deze instrumenten bedraagt minder dan 10 jaar. - Deelnemingsrechten of aandelen van UCITS: Het Fonds kan maximaal 10% van zijn vermogen houden in hten en/of aandelen van ICBE's. Deze ICBE's zijn representatief voor alle activaklassen, met naleving van de beperkingen van het Fonds. Het kan om UCITS gaan die worden beheerd door de beheermaatschappij of andere entiteiten die al dan niet behoren tot de Groep Crédit Agricole SA, met inbegrip van gelieerde ondernemingen. 3. Derivaten: Het Fonds zal een beroep kunnen doen op derivaten, in het bijzonder financiële termijninstrumenten zoals total return swaps, die over-the-counter worden verhandeld en die de waarde van de aandelen die deel uitmaken van de activa van het Fonds ruilen tegen de waarde van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. Voor de berekening van de buitenbalansverplichting wordt de verplichtingenmethode gebruikt. Het Fonds kan transacties verrichten met de volgende derivaten: Aard van de markten waarop het Fonds transacties kan verrichten: gereglementeerde markten georganiseerde markten over-the-countermarkten Risico's waaraan het Fonds kan worden blootgesteld: aandelenrisico tarief valutarisico kredietrisico andere risico's Aard van de transacties, waarbij het geheel van de transacties beperkt moet blijven tot de verwezenlijking van de beheerdoelstelling: afdekking blootstelling arbitrage andere aard Aard van de gebruikte instrumenten: futures : op aandelen en indices opties: op aandelen en indices swaptermijncontract ('total return swap'): op aandelen en indices valutatermijncontracten kredietderivaten: credit default swaps andere aard 13 / 37

14 Gehanteerde derivatenstrategie om de beheerdoelstelling te verwezenlijken: verkrijgen van een kunstmatige blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Index via het gebruik van swaps. beheer van tussentijdse geldstromen (dividenden, inschrijvingen/verzilveringen,...) om de gewenste blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC te verkrijgen via het gebruik van futures. beheer van tussentijdse geldstromen (dividenden, inschrijvingen/verzilveringen,...) om de gewenste blootstelling aan een effect, een activiteitensector en/of aan de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC te verkrijgen via het gebruik van opties. Het Fonds kan tot 100% van zijn nettovermogen beleggen in deze instrumenten voor afdekkingsdoeleinden. 4. Effecten met besloten derivaten: Nihil 5. Deposito's en liquide middelen: Het Fonds kan tot 20 % van zijn nettovermogen beleggen in deposito's met een maximale duur van twaalf maanden. Deze deposito's dragen bij tot de verwezenlijking van de beleggingsdoelstelling van het Fonds door het Fonds in staat te stellen de financiën te beheren. 6. Lening van contanten: In uitzonderlijke omstandigheden en tijdelijk kan het Fonds, binnen de limiet van 10% van zijn nettovermogen, leningen aangaan om het beheer van zijn kasstromen te optimaliseren. 7. Tijdelijke aankopen en verkopen van effecten: Nihil Eventuele blootstelling: Neen De som van de verplichtingen op derivaten is beperkt tot 110% van het vermogen. Informatie met betrekking tot de financiële garanties van de UCITS (zekerheden): Nihil Beknopte beschrijving van de selectieprocedure voor tussenpersonen en eventuele opmerkingen: De Beheermaatschappij schrijft doorgaans aanbestedingen uit. In dit geval is er een algemene aanbesteding (swaptermijncontract en markthouder) uitgevoerd voor een deel van het fondsenassortiment van AMUNDI ETF. Dientengevolge is de Beheermaatschappij niet begonnen met en zal ze niet beginnen met, voor dit specifieke Fonds, een formele, opvolgbare en controleerbare procedure van het in concurrentie stellen van de over-the-counter afgesloten financiële termijninstrumenten, aangezien de tegenpartij al is gekozen bij de algemene aanbesteding. Het Fonds kan deze operaties uitvoeren met BNP Paribas SA of elke andere Instelling van de groep BNP Paribas SA als tegenpartij en tussenpersoon. Risicoprofiel: Uw geld wordt hoofdzakelijk belegd in financiële instrumenten die door de Beheermaatschappij worden geselecteerd. Deze instrumenten zullen evolueren en schommelen volgens de markten. Beleggers worden gewaarschuwd dat het kapitaal dat zij aanvankelijk beleggen, geen enkele garantie geniet. Het Fonds heeft een hoge volatiliteit door zijn blootstelling aan de aandelenmarkten. Via de beleggingen van het Fonds kunnen beleggers worden blootgesteld aan de volgende voornaamste risico's: - Aandelenrisico: Het Fonds is voor 100% blootgesteld aan de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta 14 / 37

15 Multi-Strategy ERC. Het Fonds is dus voor 100% blootgesteld aan de marktrisico's die gepaard gaan met de ontwikkelingen van de aandelen die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. Schommelingen op de aandelenmarkten kunnen leiden tot aanzienlijke schommelingen in het nettovermogen, wat een negatieve impact kan hebben op de liquidatiewaarde van het Fonds. Aangezien het Fonds voor 100% is blootgesteld aan het aandelenrisico, kan de liquidatiewaarde van het Fonds aanzienlijk dalen. Er gaat dus een hoog aandelenrisico met het Fonds gepaard. - Risico van kapitaalverlies: Rekening houdend met het aandelenrisico, worden beleggers gewaarschuwd dat zij kapitaalverliezen kunnen lijden die niet meetbaar zijn, aangezien de beleggingen onderhevig zijn aan de normale schommelingen van de markten en aan de risico's die gepaard gaan met elke belegging in effecten. Het aanvankelijk belegde kapitaal geniet geen enkele waarborg. Er mag alleen worden belegd door mensen die bereid zijn een verlies van hun belegging te aanvaarden. - Factoren die een invloed kunnen hebben op het vermogen van het Fonds om het rendement van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC na te bootsen: Het vermogen van het Fonds om het rendement van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC na te bootsen kan met name worden beïnvloed door de volgende factoren: de wijzigingen van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC die door het Fonds wordt nagebootst kunnen meer bepaald transactiekosten en/of frictiekosten met zich mee brengen; het bestaan van marktbelastingen; en/of door kleine verschillen in de waardering die geen opschorting van de berekening van de liquidatiewaarde van het Fonds met zich meebrengen. Deze verschillen kunnen worden veroorzaakt door de tijdelijke onbeschikbaarheid van bepaalde effecten die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC of door uitzonderlijke omstandigheden die kunnen leiden tot verschillen in de wegingen van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, en in het bijzonder in geval van opschorting of tijdelijke onderbreking van de notering van de effecten die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC. - Risico in verband met bedrijven met een middelgrote kapitalisatie: Het Fonds is blootgesteld aan bedrijven met een middelgrote kapitalisatie. Het volume van deze effecten op de beurs is beperkt, en de marktschommelingen zijn dus sterker uitgesproken (zowel in positieve als in negatieve zin) en vinden sneller plaats dan bij grote kapitalisaties. De liquidatiewaarde van het Fonds kan dus hetzelfde gedrag vertonen en bijgevolg snel en aanzienlijk dalen. - Valutarisico: Deelnemingsrecht EUR: Met het ht EUR van het Fonds gaat een valutarisico gepaard dat gekoppeld is aan de blootstelling van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, als gevolg van de evolutie van de referentievaluta's van de aandelen die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC die door het Fonds wordt gevolgd, namelijk de volgende valuta's: de Australische dollar (AUD), de Canadese dollar (CAD), de Zwitserse frank (CHF), de Deense kroon (DKK), de dollar van Hongkong (HKD), de Japanse yen (JPY), de Zuid-Koreaanse won (KRW), het pond sterling (GBP), de Israëlische sjekel (ILS), de Noorse kroon (NOK), de Nieuw-Zeelandse dollar (NZD), de Zweedse kroon (SEK), de dollar van Singapore (SGD) en de Amerikaanse dollar (USD). De beleggers zijn dus blootgesteld aan schommelingen in de wisselkoersen van deze valuta's ten opzichte van de euro. U bent blootgesteld aan het valutarisico tussen de valuta s van de aandelen die deel uitmaken van de index en de valuta van het ht waarin u hebt belegd. Deelnemingsrecht GBP: Met het ht GBP van het Fonds gaat een valutarisico gepaard dat gekoppeld is aan de blootstelling van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, als gevolg van de evolutie van de referentievaluta's van de aandelen die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC die door het Fonds wordt gevolgd, namelijk de volgende valuta's: de Australische dollar (AUD), de Canadese dollar (CAD), de Zwitserse frank (CHF), de Deense kroon (DKK), de euro (EUR), de dollar van Hongkong (HKD), de Japanse yen (JPY), de Zuid-Koreaanse won (KRW), de 15 / 37

16 Israëlische sjekel (ILS), de Noorse kroon (NOK), de Nieuw-Zeelandse dollar (NZD), de Zweedse kroon (SEK), de dollar van Singapore (SGD) en de Amerikaanse dollar (USD). De beleggers zijn dus blootgesteld aan schommelingen in de wisselkoersen van deze valuta's ten opzichte van het pond sterling. U bent blootgesteld aan het valutarisico tussen de valuta s van de aandelen die deel uitmaken van de index en de valuta van het ht waarin u hebt belegd. Deelnemingsrecht USD: Met het ht USD van het Fonds gaat een valutarisico gepaard dat gekoppeld is aan de blootstelling van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, als gevolg van de evolutie van de referentievaluta's van de aandelen die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC die door het Fonds wordt gevolgd, namelijk de volgende valuta's: de Australische dollar (AUD), de Canadese dollar (CAD), de Zwitserse frank (CHF), de Deense kroon (DKK), de euro (EUR), de dollar van Hongkong (HKD), de Japanse yen (JPY), de Zuid-Koreaanse won (KRW), het pond sterling (GBP), de Israëlische sjekel (ILS), de Noorse kroon (NOK), de Nieuw-Zeelandse dollar (NZD), de Zweedse kroon (SEK) en de dollar van Singapore (SGD). Beleggers zijn dus blootgesteld aan schommelingen in de wisselkoers van deze valuta's ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het valutarisico kan tot 100% van het nettovermogen van het Fonds bedragen. - Modelrisico: Het samenstellingsproces van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC berust op de uitwerking van een systematisch model op basis van het gebruik van historische marktgegevens. Het risico bestaat dat het model niet efficiënt is, want niets garandeert dat de marktsituaties uit het verleden zich in de toekomst zullen herhalen. Risico in verband met zogenaamde 'rendementsaandelen': Rendementsaandelen hebben in het algemeen een defensief profiel en schommelen minder dan de markt. Het betreft immers vaak maar niet altijd gevestigde ondernemingen die blijk geven van weinig onzekerheid en die aan aandeelhouders dividenden uitkeren, waardoor hun totale risico wordt beperkt. Rendementsaandelen vertegenwoordigen overigens een 'specifiek' risico dat niet gecorreleerd is met de andere marktfactoren. Tot slot kan de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC mogelijk minder sectoraal en/of geografisch gediversifieerd zijn dan een zogenaamde 'klassieke' index. - Kredietrisico: Het betreft het risico dat de kredietkwaliteit van een emittent daalt of dat de emittent in gebreke blijft. Al naargelang de richting van de transacties van het Fonds, kan de daling (in geval van aankoop) of de stijging (in geval van verkoop) van de waarde van de schuldbewijzen waaraan het Fonds is blootgesteld, leiden tot een daling van de liquidatiewaarde. - Tegenpartijrisico gekoppeld aan de gekozen wijze van synthetische replicatie: Om zijn beheerdoelstelling te verwezenlijken kan het Fonds gebruikmaken van financiële termijninstrumenten (in het bijzonder total return swaps) die over-the-counter worden verhandeld met een kredietinstelling. Het Fonds is blootgesteld aan het tegenpartijrisico dat voortvloeit uit het gebruik van financiële termijninstrumenten die met een kredietinstelling worden afgesloten. Het Fonds is dus blootgesteld aan het risico dat deze kredietinstelling haar verplichtingen in het kader van deze instrumenten, niet kan nakomen. Indien de tegenpartij van de swap (of een andere emittent) in gebreke blijft, kan dit een daling van de liquidatiewaarde van het Fonds veroorzaken. In overeenstemming met de geldende reglementering dient het tegenpartijrisico dat voortvloeit uit het gebruik van financiële termijninstrumenten echter op elk moment beperkt te zijn tot 10 % van het nettovermogen van het Fonds per tegenpartij. Liquiditeitsrisico Bepaalde effecten die deel uitmaken van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC zijn soms moeilijk verhandelbaar of zelfs tijdelijk niet verhandelbaar, in het bijzonder omdat de handel op de markt is opgeschort of wegens officiële beperkingen. Deze marktontregelingen kunnen de liquiditeitswaarde van het Fonds doen dalen. Liquiditeitsrisico op een noteringsmarkt: De beurskoers van het Fonds kan afwijken van zijn indicatieve liquidatiewaarde. De liquiditeit van de 16 / 37

17 hten van het Fonds op een noteringsmarkt kan worden beïnvloed door een onderbreking die bijvoorbeeld te wijten kan zijn aan: i) opschorting of stopzetting van notering of berekening van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC door de leverancier van de Index, ii) opschorting van de markt(en) van de onderliggende effecten van de Strategie-index Scientific Beta Developed Multi-Beta Multi-Strategy ERC, iii) de onmogelijkheid voor een bepaalde noteringsmarkt om de indicatieve liquidatiewaarde van het Fonds te verkrijgen of te berekenen; iv) schending door een markthouder van de regels van toepassing op een bepaalde noteringsmarkt; v) een verstoring in de elektronische of computersystemen van een bepaalde noteringsmarkt; vi) een andere gebeurtenis die de berekening van de indicatieve liquidatiewaarde van het Fonds of het verhandelen van de hten van het Fonds verhindert. - Uitvoeringsrisico: vertegenwoordigt het verliesrisico ten gevolge van de ongeschiktheid of het niet-functioneren van de interne processen en externe personen, systemen en gebeurtenissen. Garantie of bescherming: Nihil Betrokken inschrijvers en profiel van de gemiddelde belegger: Betrokken inschrijvers: Alle inschrijvers Profiel van de gemiddelde belegger: Het Fonds is open voor alle inschrijvers, in het bijzonder voor houders van een PEA. Dit Fonds is bestemd voor beleggers die streven naar kapitaalgroei op lange termijn, die streven naar een blootstelling aan de zogenaamde 'Smart Beta'-strategieën. Het Fonds is immers continu genoteerd op een of meerdere noteringsplaatsen, en zijn hten kunnen continu op de beurs worden verhandeld als eenvoudige aandelen. Het verenigt dus de voordelen van een beursgenoteerd effect en een UCITS. Bovendien komt het in aanmerking voor een PEA. Het bedrag dat redelijkerwijs in dit Fonds kan worden belegd, hangt af van de persoonlijke situatie van de belegger. Om dat bedrag te bepalen moet hij rekening houden met zijn persoonlijke vermogen, zijn huidige behoeften en de aanbevolen beleggingsduur, maar ook met zijn bereidheid om risico's te nemen of zijn voorkeur voor een voorzichtige belegging. Het wordt hen eveneens ten zeerste aanbevolen hun beleggingen voldoende te diversifiëren, om ze niet enkel aan de risico's van dit Fonds bloot te stellen. Elke belegger wordt dus verzocht om zijn specifieke situatie te onderzoeken met zijn gebruikelijke adviseur voor vermogensbeheer. De hten van dit GBF mogen niet worden aangeboden of verkocht, noch direct noch indirect, in de Verenigde Staten (met inbegrip van zijn grondgebieden en bezittingen), aan/ten gunste van een 'US Person', zoals gedefinieerd door de Amerikaanse regelgeving 'Regulation S' van de Securities and Exchange Commission ('SEC'). Onder 'US Person' wordt verstaan: (a) een natuurlijke persoon met verblijfplaats in de Verenigde Staten; (b) een entiteit of vennootschap georganiseerd of geregistreerd krachtens de Amerikaanse regelgeving; (c) iedere nalatenschap (of 'trust') waarvan de executeur of beheerder een US Person is; (d) een trust waarvan een fiduciair een US Person is; (e) een in de Verenigde Staten gelegen agentschap of filiaal van een niet-amerikaanse entiteit; (f) iedere rekening die op niet-discretionaire wijze wordt beheerd (behoudens een nalatenschap of trust) door een financiële tussenpersoon of een andere gemachtigde vertegenwoordiger, opgericht in of (in het geval van een natuurlijke persoon) verblijvend in de Verenigde Staten; (g) iedere rekening die op discretionaire wijze wordt beheerd (behoudens een nalatenschap of trust) door een financiële tussenpersoon of een andere gemachtigde vertegenwoordiger, opgericht in of (in het geval van een 17 / 37