SAINT-HONORE CHINE GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS CONFORM DE EUROPESE NORMEN VEREENVOUDIGD PROSPECTUS

Transcriptie

1 SAINTHONORE CHINE GEMEENSCHAPPELIJK BELEGGINGSFONDS CONFORM DE EUROPESE NORMEN VEREENVOUDIGD PROSPECTUS ByD 8 februari 2010

2 SAINTHONORE CHINE ICBE conform de Europese normen VEREENVOUDIGD PROSPECTUS DEEL A STATUTAIR BEKNOPTE VOORSTELLING Benaming Juridische vorm Beheermaatschappij Financieel beheer gedelegeerd aan Administratief beheer gedelegeerd aan Boekhoudkundig beheer gedelegeerd aan Depothoudende bank Voorziene looptijd Financieel commissaris Verdeler : SAINTHONORE CHINE : Gemeenschappelijk beleggingsfonds (GBF) naar Frans recht : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT HONG : KONG Ltd : EDMOND DE ROTHSCHILD INVESTORS ASSISTANCE : CACEIS FASTNET LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD : BANQUE 99 jaar vanaf de creatie van het GBF : CABINET DIDIER KLING & ASSOCIES : EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT INFORMATIE BETREFFENDE DE BELEGGINGEN EN HET BEHEER Classificatie: Internationale aandelen. Beheersdoelstelling: Het doel is op lange termijn een groei van het kapitaal van het fonds te verwezenlijken door de activa te beleggen in de aandelen van ondernemingen waarvan de activiteit voornamelijk is gekoppeld aan CHINA. Referentieindicator: De MSCI Chinaindex wordt als referentieindicator voor de prestaties van de ICBE gebruikt. De referentieindicator, berekend zonder dividenden, wordt uitgedrukt in EUR voor in EUR uitgegeven deelnemingsrechten, in USD (Amerikaanse dollar) voor in USD uitgegeven deelnemingsrechten en in AUD (Australische dollar) voor in AUD uitgegeven deelnemingsrechten. Deze index wordt berekend door MSCI, met een weging volgens beurskapitalisatie, en geeft de prestaties van de Chinese aandelen weer. Beleggingsstrategie: De beheermaatschappij hanteert een discretionair beheer dat tussen 60 en 100% van de nettoactiva belegt in aandelen en andere vergelijkbare effecten van ondernemingen waarvan de activiteit hoofdzakelijk aan China is gekoppeld, die worden verhandeld op gereglementeerde markten. Deze ondernemingen zijn hoofdzakelijk genoteerd in HONGKONG, SHANGHAÏ en SHENZHEN, maar ook op andere beurzen zoals NEW YORK, SINGAPORE en TAIPEI. Het universum van de effecten waarin het GBF belegt, bestaat uit aandelen van ondernemingen in alle sectoren met een kapitalisatie die doorgaans groter is dan 500 miljoen Amerikaanse dollar. Overigens kunnen ondernemingen met een kleine kapitalisatie (minder dan 100 miljoen Amerikaanse dollar) tot 20% van de nettoactiva uitmaken. De beheerder zal de effecten selecteren met het beste groei en prestatiepotentieel om een portefeuille samen te stellen die is geconcentreerd rond een veertigtal waarden. Hij zal zich daarbij baseren op rapporten van externe analisten. De geselecteerde aandelen zullen voornamelijk uitgedrukt zijn in USD (Amerikaanse dollar), HKD (Hongkongse dollar), SGD (Singapore dollar) en RMB (Chinese yuan), waardoor het GBF tot 110% van de nettoactiva wordt blootgesteld aan valutarisico. Naargelang de verwachtingen van de beheerder over mogelijke neerwaartse bewegingen in de koersschommelingen ten opzichte van de euro, zal het GBF 1 Vereenvoudigd prospectus

3 SAINTHONORE CHINE gebruik kunnen maken van termijnwisselcontracten, swaps of wisselopties om zich tegen dat risico in te dekken. Als de aandelenmarkten dalen, kan het GBF een defensief beheer voeren door tot 40% van het nettovermogen te beleggen in obligaties in USD, HKD, SGD, RMB en andere Aziatische valuta s of in EUR, die zijn uitgegeven door openbare of gelijkgestelde instellingen. Het fonds zal een beroep kunnen doen op derivaten die worden verhandeld op georganiseerde of gereglementeerde markten, om zijn blootstelling aan aandelen te sturen, zonder een verhoogde blootstelling na te streven. De globale blootstelling van het GBF aan het aandelenrisico zal niet meer mogen bedragen dan 110% van de nettoactiva. Overigens kan het GBF, met een maximumlimiet van 10%, beleggen in deelnemingsrechten of aandelen van: Franse of Europese gecoördineerde, beursgenoteerde trackers, om de blootstelling aan de aandelenmarkten te verhogen of om de blootstelling te diversifiëren naar andere activaklassen (bijvoorbeeld: fondsen die beleggen in effecten van ondernemingen in de sectoren van vastgoed of grondstoffen), Franse of Europese gecoördineerde ICBE's, van elke classificatie, om de diversificatie te verhogen door middel van blootstelling aan andere activaklassen en te profiteren van de deskundigheid van gespecialiseerde beheerteams. Deze ICBE's kunnen worden beheerd door de beheermaatschappij of een daaraan verbonden onderneming. Het fonds zal tevens bijkomstig kunnen beleggen in beursgenoteerde converteerbare obligaties die uitgegeven zijn door entiteiten in China en uitgedrukt in euro, Amerikaanse dollar of Aziatische valuta s. Voor het beheer van zijn kaspositie zal het fonds binnen de limiet van 10% van de nettoactiva gebruik kunnen maken van leningen in contanten, repocontracten of schuldinstrumenten of obligaties uitgedrukt in euro. Het GBF zal, met dezelfde bedoeling, gebruik kunnen maken van monetaire ICBE's binnen een limiet van 10% van de nettoactiva. Alle gebruikte ICBE's zullen kunnen worden beheerd door de beheermaatschappij of een daaraan verbonden onderneming. Risicoprofiel: Uw geld zal hoofdzakelijk worden belegd in financiële instrumenten die door de beheermaatschappij worden geselecteerd. Deze instrumenten zullen de ontwikkelingen en wisselvalligheden van de markten ondergaan. Belangrijkste risico's. Risico gekoppeld aan de groeilanden: Het GBF kan volledig in effecten van opkomende markten worden belegd. Naast de specifieke risico's voor elk van de emittenten, bestaan er ook exogene risico's, in het bijzonder op deze markten. We vestigen de aandacht van de beleggers overigens op het feit dat de omstandigheden voor de werking en de controle van deze markten kunnen verschillen van de normen op de grote internationale beurzen.. Discretionair beheersrisico: De discretionaire beheerstijl berust op het anticiperen op de ontwikkeling van de verschillende markten (aandelen, obligaties). Er bestaat een risico dat het fonds niet op elk ogenblik belegt op de best renderende markten.. Aandelenrisico: De beheerder zoekt naar aandelen die de markten kunnen overtreffen, zowel op als neerwaarts. Indien de aandelenmarkten dalen, kan de intrinsieke waarde van het fonds dalen. Aangezien het fonds een sterke blootstelling kan hebben aan deze markten (tot 110% van de nettoactiva), kan de waarde ervan sneller dalen dan de markten. Overigens zal de prestatie van het fonds afhangen van de ondernemingen 2 Vereenvoudigd prospectus

4 SAINTHONORE CHINE die de beheermaatschappij heeft uitgekozen. Er bestaat een risico dat de beheermaatschappij niet de best presterende ondernemingen selecteert.. Valutarisico: Schommelingen op de valutamarkten kunnen belangrijke variaties van de nettoactiva veroorzaken, wat een negatieve impact kan hebben op de prestaties van het GBF. Aangezien het fonds tot doel heeft te beleggen in effecten die uitgedrukt zijn in (USD) Amerikaanse dollar), HKD (Hongkongse dollar), SGD (Singapore dollar), RMB (Chinese yuan) en andere Aziatische valuta s, kan tot 110% van de nettoactiva aan valutarisico worden blootgesteld. Dat risico kan worden afgedekt, afhankelijk van de verwachtingen van de beheerder.. Valutarisico in verband met de deelnemingsrechten in een andere valuta dan die van het GBF: Houders die inschrijven in een andere valuta dan de referentievaluta van het GBF (EUR) zijn ten belope van 100% van de activa aan het valutarisico blootgesteld. De waarde van de activa van de ICBE kan dalen als de wisselkoersen fluctueren, wat kan leiden tot een daling van de intrinsieke waarde van het fonds.. Risico van kapitaalverlies: De ICBE geniet geen enkele garantie of bescherming. Het is dus mogelijk dat het oorspronkelijk belegde kapitaal niet integraal wordt teruggestort. Andere risico's. Renterisico: Het renterisico vertaalt zich door een daling van de waarde van het kapitaal als de rentecurve stijgt. Het renterisico is beperkt tot de schuldinstrumenten en geldmarktinstrumenten, die maximaal 40% van de activa mogen uitmaken.. Kredietrisico: Het kredietrisico stemt overeen met het risico dat de emittent van obligaties of geldmarkteffecten zijn verbintenissen niet zou kunnen nakomen. Door emissies van openbare of gelijkgestelde instellingen te selecteren, vermindert het GBF grotendeels de risico's op wanbetaling vanwege de emittenten. Een eventueel in gebreke blijven kan echter ook een impact hebben op de (beurs)waarde van de desbetreffende emittenten.. Liquiditeitsrisico: Het GBF kan tot 20% van de nettoactiva beleggen in ondernemingen met een kleine kapitalisatie en loopt daardoor een liquiditeitsrisico: risico dat de beheerder een effect niet op het gewenste moment tegen een redelijke prijs zou kunnen verkopen. De details van alle belangrijke risico's die het fonds loopt, vindt u in de gedetailleerde mededeling. Garantie of bescherming: Nihil. Betrokken inschrijvers en profiel van de gemiddelde belegger: De deelnemingsrechten A en E zijn bestemd voor alle beleggers die in EUR wensen in te schrijven. De deelnemingsrechten E zijn speciaal bestemd voor de verkoop door verdelers die door de beheermaatschappij uitgekozen zijn. De deelnemingsrechten B zijn bestemd voor alle beleggers die in USD (Amerikaanse dollar) wensen in te schrijven. De deelnemingsrechten T zijn bestemd voor alle beleggers die in AUD (Australische dollar) wensen in te schrijven. De deelnemingsrechten I en R zijn bestemd voor rechtspersonen die bij de eerste inschrijving in staat zijn EUR in te schrijven. Minimuminleg bij de eerste inschrijving: A, B, E en T : 1 deelnemingsrecht I en R : EUR De ICBE richt zich in het bijzonder tot beleggers die hun portefeuilles willen diversifiëren via aandelen van ondernemingen waarvan de activiteit hoofdzakelijk is gekoppeld aan China. 3 Vereenvoudigd prospectus

5 SAINTHONORE CHINE Welk bedrag redelijkerwijze in dit GBF belegd kan worden, hangt af van uw persoonlijke situatie. Om dat te bepalen, is het raadzaam dat de houder advies inwint bij een professionele adviseur om zijn beleggingen te diversifiëren en te bepalen welk gedeelte van zijn financiële portefeuille of van zijn vermogen zal worden belegd in het GBF, in het bijzonder ten aanzien van de aanbevolen beleggingsduur en de blootstelling aan de voormelde risico's, en van het persoonlijke vermogen, de behoeften en de eigen doelstellingen van de belegger. In elk geval is het absoluut noodzakelijk dat elke houder zijn portefeuille voldoende diversifieert om niet enkel te worden blootgesteld aan de risico's van dit GBF.. Aanbevolen minimale beleggingsduur: Meer dan 5 jaar. INFORMATIE OVER DE KOSTEN, COMMISSIES EN DE FISCALITEIT Kosten en commissielonen: Inschrijvings en terugkoopcommissies: De inschrijvings en terugkoopcommissies komen boven op de intekeningsprijs die wordt betaald door de belegger, of worden afgehouden van de terugbetalingsprijs. De commissies die verworven zijn voor de ICBE, dienen ter compensatie van de kosten die de ICBE draagt voor het beleggen of verkopen van de toevertrouwde activa. De nietverworven commissies komen ten goede aan de beheermaatschappij, de verdeler enz. Kosten ten laste van de belegger, ingehouden bij de inschrijving en terugkoop. Niet voor het GBF verworven inschrijvingscommissie Voor het GBF verworven inschrijvingscommissie Niet voor het GBF verworven terugkoopcommissie Voor het GBF verworven terugkoopcommissie Grondslag Intrinsieke waarde x aantal deelnemingsrechten Intrinsieke waarde x aantal deelnemingsrechten Barema A, B, E, I, R en T maximaal 3 % Nihil Nihil Operationele en beheerskosten: Deze kosten dekken alle kosten die rechtstreeks worden gefactureerd aan de ICBE, met uitzondering van de transactiekosten. De transactiekosten omvatten de kosten van tussenpersonen (makelaardij, plaatselijke heffingen enz.) en desgevallend de transactiecommissie, die met name door de bewaarder en de beheermaatschappij kan worden geïnd. Aan de operationele en beheerskosten kunnen nog worden toegevoegd: prestatiecommissies. Deze belonen de beheermaatschappij als de ICBE haar doelstellingen heeft overtroffen. Ze worden dus gefactureerd aan de ICBE; transactiecommissies gefactureerd aan de ICBE; een deel van de inkomsten uit tijdelijke acquisities en overdrachten van effecten. Meer details over de daadwerkelijk aan de ICBE gefactureerde kosten vindt u in deel B van het vereenvoudigde prospectus. Kosten gefactureerd aan de ICBE Operationele en beheerskosten, allin (incl. alle kosten behalve transactiekosten, prestatiecommissie en kosten i.v.m. beleggingen in ICBE's of beleggingsfondsen) Grondslag Nettoactiva van het GBF A maximaal 2,00% allin* B maximaal 2,00% allin* T maximaal 2,00 % allin* Barema E maximaal 2,40% allin* I maximaal 1,00% allin** R maximaal 1,15% allin** 4 Vereenvoudigd prospectus

6 SAINTHONORE CHINE Prestatiecommissie (**) Dienstverleners die transactiecommissies ontvangen: De depothoudende bank: 0% tot 50% De beheermaatschappij: 50% tot 100% Nettoactiva van het GBF Op het bedrag van de transactie 15% van de meerprestatie tegenover de MSCI Chinaindex, met nietherbelegde nettodividenden, in het geval van een positieve prestatie van de intrinsieke waarde van het GBF Variabel naargelang het instrument en meer bepaald: Per transactie: van 0 tot maximaal 0,50% + btw, Bij ontvangst van coupons: van 0 tot maximaal 5,00% + btw * allin = inclusief alle taksen. In deze activiteit heeft de beheermaatschappij niet geopteerd voor de btw. (**) Prestatieprovisie Er zullen variabele beheerskosten worden afgehouden ten bate van de beheermaatschappij volgens de volgende voorwaarden: Referentieindicator: MSCI China, met nietherbelegde nettodividenden, in de boekhoudkundige valuta van het fonds (EUR) voor in EUR uitgedrukte deelnemingsrechten, in USD (Amerikaanse dollar) voor in USD uitgedrukte deelnemingsrechten en in AUD (Australische dollar) voor in AUD uitgedrukte deelnemingsrechten. In het geval van een positieve prestatie van de intrinsieke waarde van het GBF en van de referentieindex, en zodra de intrinsieke waarde van het GBF beter presteert dan de referentieindex, zal er een provisie van 15% na aftrek van belastingen worden toegepast op de meerprestatie van de intrinsieke waarde van het GBF in vergelijking met de referentieindex. In het geval van een positieve prestatie van de intrinsieke waarde van het GBF en een negatieve prestatie van de referentieindex, zal er een provisie van 15% na aftrek van belastingen worden toegepast op het absolute rendement van de intrinsieke waarde van het GBF. De referentieperiodes lopen af op de laatste IW van de maand juni. Een provisie voor de variabele beheerskosten zal opgebouwd worden bij elke berekening van de intrinsieke waarde. Deze prestatiecommissie is jaarlijks verschuldigd na 30 juni van elk jaar. Er zal geen prestatiecommissie worden aangerekend in de volgende gevallen: De prestatie van het GBF is negatief in vergelijking met de laatste einddatum van de referentieperiode. De prestatie van het GBF is minder goed dan die van zijn referentieindex ten opzichte van de laatste einddatum van de referentieperiode In het geval van een onderprestatie wordt de provisie voor de prestatiecommissie aangepast door terugnemingen op de provisie, tot een bovengrens van het totaal van het opgebouwde provisiebedrag. Belastingstelsel: Fiscaliteit van de ICBE: Aangezien de GBF's collectieve eigendommen zijn, vallen ze van rechtswege buiten de toepassingssfeer van de vennootschapsbelasting en worden ze als fiscaal transparant beschouwd. Naargelang uw belastingstelsel kunnen de eventuele meerwaarden en inkomsten gekoppeld aan het bezit van deelnemingsrechten van de ICBE onderworpen zijn aan belasting. Wij adviseren u hierover inlichtingen in te winnen bij de verdeler van de ICBE. Nihil COMMERCIËLE INFORMATIE Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop: Voorwaarden voor inschrijving en terugkoop: De inschrijvings en terugkoopverzoeken worden dagelijks vóór 9u30 gecentraliseerd bij LA COMPAGNIE FINANCIÈRE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE en worden uitgevoerd, in deelnemingsrechten of duizendsten van deelnemingsrechten, op basis van de intrinsieke waarde gedateerd op de dag zelf en berekend op de volgende werkdag. 5 Vereenvoudigd prospectus

7 SAINTHONORE CHINE De overgang van een categorie van deelnemingsrechten naar een andere wordt fiscaal beschouwd als een terugkoop gevolgd door een nieuwe inschrijving. Bijgevolg hangt het belastingstelsel dat van toepassing is op elke inschrijver, af van de fiscale bepalingen van toepassing op de specifieke situatie van die inschrijver en/of van het rechtsgebied waarin de belegging in het fonds plaatsvindt. In geval van twijfel raden we iedere inschrijver aan om zijn adviseur te raadplegen om te weten welk belastingstelsel op zijn situatie van toepassing is. Minimuminleg bij de eerste inschrijving: A, B, E en T 1 deelnemingsrecht I en R: EUR Minimuminleg voor volgende inschrijvingen: A, B, E, T, I en R 1 deelnemingsrecht Adres van de instelling belast met de ontvangst van de inschrijvingen en de terugkopen: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Plaats en wijze van publicatie van de intrinsieke waarde: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08 Afsluitingsdatum van het boekjaar: Laatste beursdag van de maand maart. Bestemming van de inkomsten: Kapitalisatie. Het nettoresultaat wordt over de zes categorieën van deelnemingsrechten verdeeld in verhouding tot hun aandeel in het totale nettovermogen. Datum en periodiciteit voor de berekening van de intrinsieke waarde: Dagelijks, met uitzondering van de Franse feestdagen en/of sluitingsdagen van de Franse markten (officiële kalender van EURONEXT PARIS S.A.) en de Chinese markten (officiële kalender van de Hong Kong Stock Exchange). Plaats en wijze van publicatie of communicatie van de intrinsieke waarde: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08. Valuta van de deelnemingsrechten: Type ISINcode deelnemingsrechten Bestemming van het resultaat Valuta A FR Kapitalisatie EUR Deelnemingsrecht B FR Kapitalisatie USD E FR Kapitalisatie EUR I FR Kapitalisatie EUR R FR Kapitalisatie EUR Deelnemingsrecht T FR Kapitalisatie AUD Houders die inschrijven in een andere valuta dan de referentievaluta van het GBF (EUR) zijn ten belope van 100% van de activa aan het valutarisico blootgesteld. Oprichtingsdatum: Deze ICBE werd goedgekeurd door de AUTORITÉ DES MARCHÉS FINANCIERS op 27/03/98 en opgericht op 8 april Vereenvoudigd prospectus

8 SAINTHONORE CHINE AANVULLENDE INFORMATIE Het volledige prospectus van de ICBE en de laatste jaarlijkse en driemaandelijkse rapporten worden verstuurd binnen een termijn van één week op eenvoudige schriftelijke aanvraag door de houder aan: LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD BANQUE 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS CEDEX 08. Telefoon: 33 (0) De commerciële teams van EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT staan tot uw beschikking voor meer informatie of vragen over het GBF op de statutaire zetel van de onderneming. Commerciële afdeling EDMOND DE ROTHSCHILD ASSET MANAGEMENT Statutaire zetel: 47 rue du Faubourg SaintHonoré PARIS Telefoon: contact@edram.fr Fax: website: In toepassing van de artikelen , en van het algemeen reglement van de AMF, zijn ook het geldende document "Stembeleid", evenals het verslag over de omstandigheden waarin het stemrecht werd uitgeoefend, beschikbaar op datzelfde adres. Publicatiedatum van het prospectus: 8 februari 2010 De site van de AMF ( bevat aanvullende informatie over de lijst van de reglementaire documenten en alle bepalingen betreffende de bescherming van de beleggers. Dit vereenvoudigde prospectus moet vóór de inschrijving aan de inschrijvers worden overhandigd. 7 Vereenvoudigd prospectus

9 SAINTHONORE CHINE DEEL B STATISTIEK Dit deel bevat statistische gegevens over de prestaties van het GBF, over het effectieve niveau van de afgehouden kosten en over de transacties met partijen die banden hebben met de beheermaatschappij. PRESTATIES VAN DE ICBE OP 31 DECEMBER 2009 DEELNEMINGSRECHTEN A (EUR) JAARLIJKSE PRESTATIES PERFORMANCES ANNUELLES De prestaties worden berekend met herbelegde nettocoupons De prestaties van de referentieindicator houden echter geen rekening met uitgekeerde inkomsten. Prestaties op 1 jaar 3 jaar 5 jaar jaarbasis ICBE 70,22 % 7,84 % 21,01 % MSCI China (EUR) 53,15 % 4,42 % 19,36 % WAARSCHUWING EN COMMENTAREN Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige prestaties. Ze zijn niet constant in de tijd. PRESTATIES VAN DE ICBE OP 31 DECEMBER 2009 DEELNEMINGSRECHTEN I (EUR) JAARLIJKSE PRESTATIES PERFORMANCES ANNUELLES Prestaties op jaarbasis 1 jaar 3 jaar 5 jaar ICBE 70,85 % MSCI China (EUR) 53,15 % De prestaties worden berekend met herbelegde nettocoupons De prestaties van de referentieindicator houden echter geen rekening met uitgekeerde inkomsten. WAARSCHUWING EN COMMENTAREN Prestaties uit het verleden voorspellen geen toekomstige prestaties. Ze zijn niet constant in de tijd. 8 Vereenvoudigd prospectus

10 SAINTHONORE CHINE PRESTATIES VAN DE ICBE OP... DEELNEMINGSRECHT B Gegevens over de prestaties van de deelnemingsrechten B zijn nog niet beschikbaar. PRESTATIES VAN DE ICBE OP... DEELNEMINGSRECHT E Gegevens over de prestaties van deelnemingsrechten E zijn nog niet beschikbaar. PRESTATIES VAN DE ICBE OP... DEELNEMINGSRECHT R Gegevens over de prestaties van deelnemingsrechten R zijn nog niet beschikbaar. PRESTATIES VAN DE ICBE OP... DEELNEMINGSRECHT T Gegevens over de prestaties van deelnemingsrechten T zijn nog niet beschikbaar. VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 MAART 09 DEELNEMINGSRECHTEN A Operationele en beheerskosten 1,80% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE 0,73% Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst:. prestatiecommissie. transactiecommissies 0,73% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 2,53% VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 MAART 09 DEELNEMINGSRECHTEN E De deelnemingsrechten E werden gecreëerd op 18 februari Alle percentages zijn op jaarbasis. Operationele en beheerskosten 2,40% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE 0,73% Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst:. prestatiecommissie. transactiecommissies 0,73% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 3,13% 9 Vereenvoudigd prospectus

11 SAINTHONORE CHINE VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 MAART 09 DEELNEMINGSRECHTEN I De deelnemingsrechten I werden gecreëerd op 30 juli Alle percentages zijn op jaarbasis. Operationele en beheerskosten 0,98% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE 0,73% Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst:. prestatiecommissie. transactiecommissies 0,73% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 1,71% VOORSTELLING VAN DE KOSTEN GEFACTUREERD AAN DE ICBE IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR, DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 MAART 2009 DEELNEMINGSRECHTEN R De deelnemingsrechten R werden gecreëerd op 12 januari Alle percentages zijn op jaarbasis. Operationele en beheerskosten 1,15% Kosten i.v.m. beleggingen in andere ICBE's of beleggingsfondsen Deze kosten worden bepaald op basis van:. kosten in verband met de aankoop van ICBE's en beleggingsfondsen. na aftrek van onderhandelde retrocessies voor de beheermaatschappij van de beleggende ICBE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE 0,73% Deze andere kosten zijn als volgt opgesplitst:. prestatiecommissie. transactiecommissies 0,73% Totaal gefactureerd aan de ICBE in de loop van het laatste boekjaar 1,88% Operationele en beheerskosten: Deze kosten omvatten alle kosten die rechtstreeks worden gefactureerd aan de ICBE, met uitzondering van de transactiekosten en, indien van toepassing, de prestatiecommissie. De transactiekosten omvatten de kosten van tussenpersonen (makelaardij, plaatselijke heffingen enz.) en de transactiecommissie (zie verder). De operationele en beheerskosten omvatten in het bijzonder de financiële beheerskosten, de administratieve en boekhoudkundige beheerskosten, de bewaarkosten, de depotkosten en de controlekosten. Kosten in verband met de aankoop van ICBE's en/of beleggingsfondsen: Bepaalde ICBE's beleggen in andere ICBE's of in beleggingsfondsen naar buitenlands recht (doelicbe's). De aankoop en het bezit van een doelicbe (of van een beleggingsfonds) brengen voor de beleggende ICBE twee soorten kosten met zich mee, als volgt: de inschrijvings/terugkoopcommissies. Het deel van deze commissies dat gefactureerd is door de doel ICBE, wordt beschouwd als transactiekosten en wordt hier dus niet meegerekend. directe kosten, gefactureerd aan de doelicbe, die indirecte kosten vormen voor de beleggende ICBE. In sommige gevallen kan de beleggende ICBE retrocessies onderhandelen, d.w.z. kortingen op bepaalde van deze kosten. Deze kortingen verminderen het totaal van de kosten die de beleggende ICBE daadwerkelijk draagt. 10 Vereenvoudigd prospectus

12 SAINTHONORE CHINE Andere kosten gefactureerd aan de ICBE: Er kunnen andere kosten worden gefactureerd aan de ICBE. Het betreft: prestatiecommissies. Deze belonen de beheermaatschappij als de ICBE haar doelstellingen heeft overtroffen. transactiecommissies. De transactiecommissie is een commissie die de ICBE bij elke verrichting op de portefeuille wordt aangerekend. Het volledige prospectus verschaft meer details over deze commissies. De beheermaatschappij kan die commissies innen volgens de voorwaarden voorzien in deel A van het vereenvoudigde prospectus. We vestigen de aandacht van de belegger op het feit dat deze andere kosten sterk kunnen variëren van jaar tot jaar en dat de hierin voorgestelde cijfers de cijfers van het vorige boekjaar zijn. INFORMATIE OVER DE TRANSACTIES IN DE LOOP VAN HET LAATSTE BOEKJAAR DAT WERD AFGESLOTEN OP 31 MAART 09 De transactiekosten op de aandelenportefeuille vertegenwoordigden 1,34% van de gemiddelde activa. De omloopsnelheid van de aandelenportefeuille bedroeg 39,11% van de gemiddelde activa. Transacties tussen de beheermaatschappij voor rekening van de ICBE's die ze beheert en de verbonden ondernemingen: Nihil. 11 Vereenvoudigd prospectus