DEFINITIEVE VOORWAARDEN

Transcriptie

1 DEFINITIEVE VOORWAARDEN De definitieve voorwaarden d.d. 31 augustus 2007 UBS AG via zijn filiaal in Jersey De uitgifte van niet-rentedragende kapitaalgedekte notes van [up to EUR50,000,000] gelinkt aan een korf van 3 indexen met vervaldatum maart 2012 in het kader van het Euro Note-programma DEEL A CONTRACTVOORWAARDEN De hierin gebruikte woorden en uitdrukkingen worden gelezen en geïnterpreteerd zoals voor de doeleinden van de Voorwaarden uiteengezet in de Basisprospectus van 4 juli 2007 die een basisprospectus vormt voor de doeleinden van de Prospectusrichtlijn (Richtlijn 2003/71/EC) (de Prospectusrichtlijn ). Dit document bevat de definitieve voorwaarden van de Notes die hierin beschreven worden voor de doeleinden van artikel 5.4 van de Prospectusrichtlijn en moet gelezen worden in samenhang met deze Basisprospectus. Volledige informatie over de Emittent en het aanbod van de hierin beschreven Notes zijn enkel verkrijgbaar op basis van de combinatie van deze definitieve voorwaarden en de Basisprospectus. De Basisprospectus kan ingekeken worden op de website van de gereguleerde markt van de Ierse Beurs en een kopie kan verkregen worden in de betaalkantoren, HSBC Bank plc, 8 Canada Square, London E14 5HQ, Dexia Banque International in Luxemburg, 69 route d Esch, L-2953 Luxemburg en HSBC Institutional Trust Services (Ireland) Limited, HSBC House, Harcourt Centre, Harcourt Street, Dublin 2, Ierland. Notes die door een persoon worden aangekocht voor doorverkoop mogen niet aangeboden worden in eender welke jurisdictie in omstandigheden die ertoe zouden leiden dat de Emittent verplicht zou zijn om een verdere prospectus of overeenkomstige documenten in verband met de Notes in de jurisdictie te registreren. WAARSCHUWING - De inhoud van dit document werd niet nagekeken door een regelgevende instantie in Hong Kong. Beleggers worden aangeraden om omzichtig met dit aanbod om te springen. Indien een belegger twijfels heeft bij de inhoud van dit document, moet de belegger onafhankelijk professioneel advies vragen. 1. Emittent: UBS AG, handelend via haar filiaal in Jersey 2. (i) Serienummer: 4886 (ii) Tranchenummer: 1 3. Valuta of valuta s: Euro ( EUR ) 4. Totaal nominaal bedrag: [up to Eur50,000,000] 5. Emissieprijs: procent van het Totaal Nominaal Bedrag 6. Gespecificeerde coupures: Notes aan toonder: EUR 1, Emissiedatum 31 augustus Vervaldag: 05 maart 2012, of indien deze dag geen werkdag is, dan zal de vervaldag vallen op de

2 volgende werkdag 9. Basisrentevoet Niet-rentedragend 10. Basis voor aflossing/terugbetaling: Aan index gelinkte aflossing 11. Verandering van basisrentevoet of basis voor aflossing/terugbetaling: (voor meer informatie, zie de bijlage) 12. Put/Call-opties: 13. (i) Status van de Notes: Senior (ii) Datum goedkeuring Raad van Bestuur voor uitgifte van de notes: 23 augustus Distributie: Niet-gesyndiceerd BEPALINGEN MET BETREKKING TOT (EVENTUELE) TE BETALEN RENTE 15. Bepalingen Note met vaste voet: 16. Bepalingen Note met schommelende voet: 17. Bepalingen Note met nulcoupon: 19. Bepalingen Note met dubbele valuta: BEPALINGEN IN VERBAND MET DE AFLOSSING 20. Aflossingsbedrag: Zoals beschreven in de bijlage 21. Bedrag aflossing belastingen: Indien de Note wordt afgelost doordat de Emittent Bijkomende Bedragen moet betalen, dan is het Bedrag van de aflossing van de belastingen gelijk aan de reële marktwaarde van de Note op de vijfde dag voor de datum voor vroegtijdige aflossing verminderd met de kost voor het afhandelen van eventuele onderliggende en gerelateerde hedgingovereenkomsten, steeds volgens de bepalingen van de Berekeningsagent en naar zijn absolute oordeel. De bepalingen voor Kennisgeving van voorwaarde 7(b) van de Basisprospectus zijn van toepassing. 22. Optionele aflossing (call) 23. Optionele aflossing (put) 24. Bedrag optionele aflossing: 25. Datum optionele aflossing: 26. Minimumbedrag/hoger bedrag aflossing: 27. Andere details van de aflossing: Zoals beschreven in de bijlage in het onderdeel Secundaire markt. 28. Definitief aflossingsbedrag van elke Note Indien het definitieve aflossingsbedrag gelinkt is aan de index of een andere variabele: (i) Index/formule/variabele: Zoals beschreven in de bijlage Zoals beschreven in de bijlage (ii) Berekeningsagent verantwoordelijk voor UBS AG, het filiaal in Londen, handelend

3 het berekenen van het definitieve aflossingsbedrag: (iii) Bepalingen voor het vastleggen van het Definitieve Aflossingsbedrag indien berekend met verwijzing naar index / formule / andere variabele: (iv) Datum van vastlegging: (v) Bepalingen voor het vastleggen van het Definitieve Aflossingsbedrag indien berekening met verwijzing naar index/formule/een andere variabele onmogelijk, onhaalbaar of op andere wijze is verstoord: (vi) Betalingsdatum: (vii) Minimaal Definitief Aflossingsbedrag: (viii) Maximum Definitief Aflossingsbedrag: als Berekeningsagent krachtens de Berekeningsagentschapsovereenkomst. Deze term omvat alle opvolgers of alle agenten die in diens naam handelen, naargelang het geval. De Berekeningsagent zal alleen handelen als agent van de Emittent en zal geen verplichtingen of agentschaps- of trustrelaties aangaan met de houders van de Effecten. Alle bepalingen die door de Berekeningsagent worden gedaan zullen zo snel als mogelijk doorgegeven worden aan de Betaalagent, de Fiscale Agent en de Effectenhandelaar. Zoals beschreven in de bijlage Zoals beschreven in de bijlage Zoals beschreven in de bijlage De Vervaldatum EUR 1,000 per Note met een gespecificeerde coupure van EUR 1, Bedrag vroegtijdige aflossing Het bedrag voor de Vroegtijdige Aflossing van iedere Note die betaalbaar is bij verzuim of een andere vroegtijdige aflossing en/of de methode voor het berekenen ervan (indien vereist of indien anders dan beschreven in de Voorwaarden): Zoals beschreven in de Voorwaarden ALGEMENE BEPALINGEN MET BETREKKING TOT DE NOTES 30. Vorm van de Notes: Notes aan toonder 31. Nieuwe Global Note: Nee 32. Werkdagen: Londen en TARGET 33. Talons voor toekomstige Coupons of Reçu s, te bevestigen op de Definitieve Notes (en de data waarop deze talons vervallen): Tijdelijke Global note inwisselbaar voor een Permanente Global Note die ingeruild kan worden voor definitieve Notes binnen de beperkte omstandigheden beschreven in de Permanente Global Note Geen

4 34. Details in verband met Gedeeltelijk Betaalde Notes: het bedrag van elke betaling met inbegrip van de Emissieprijs en de datum waarop elke betaling moet worden uitgevoerd en de (eventuele) gevolgen van wanbetaling, met inbegrip van het recht van de Emittent om de Notes en alle interesten verschuldigd op laattijdige betaling verbeurd te verklaren: 35. Toepasselijke redenominatie: Geen 36. Toepasselijke uitwisselbaarheid: Geen 37. Andere definitieve bepalingen of speciale voorwaarden: DISTRIBUTIE 38. (i) Indien gesyndiceerd, de namen en adressen van Managers en overnamegaranties: (ii) Datum inschrijvingsovereenkomst: (iii) (Eventueel) stabilisatiemanager: 39. Indien niet gesyndiceerd, naam en adres van de Effectenhandelaar: Zoals beschreven in de bijlage UBS Limited, 100 Liverpool Street, London EC2M 2RH 40. Totale commissie en concessie: De commissie die betaald moet worden aan de Distributeur (zoals bepaald in de bijlage) door de Effectenhandelaar met betrekking tot de volledige strekking van de Notes ligt tussen de drie en de vijf procent van het Totale Nominale Bedrag van de Notes die via de Distributeur werden geplaatst. 41. Verkoopbeperkingen V.S.A.: TEFRA D 42. Niet-vrijgesteld aanbod: De Distributeur mag elk aanbod van Notes doen behalve dan krachtens artikel 3(2) van de Prospectusrichtlijn in België tijdens de periode van [23 juli 2007] tot [28 augustus 2007] ( Periode van het Aanbod ). Zie verder ook paragraaf 10 van deel B hieronder. 43. Bijkomende verkoopbeperkingen:

5 NOTERING EN TOELATING TOT DE BEURSTOEPASSING Deze Definitieve Bepalingen omvatten de definitieve bepalingen die vereist zijn voor de hierin beschreven Notes om genoteerd te worden op de Officiële Lijst en om toegelaten te worden voor verhandeling op de gereguleerde markt van de Ierse Beurs krachtens het Euro Medium Term Note Programme van UBS AG. VERANTWOORDELIJKHEID De Emittent aanvaardt de verantwoordelijkheid voor de informatie vervat in deze Definitieve bepalingen. Getekend in naam van de Emittent: Door: Door: Gemachtigde Gemachtigde

6 1. NOTERING (i) Notering: (ii) Toelating tot beurs: DEEL B OVERIGE INFORMATIE Ierland Er werd een aanvraag ingediend om de Notes toe te laten tot de gereguleerde markt van de Ierse Beurs met ingang vanaf 31 augustus KENNISGEVING De IFSRA bezorgde de Commission Bancaire, Financière et des Assurances een goedkeuringscertificaat met de verklaring dat de Basisprospectus werd opgesteld in overeenstemming met de Prospectusrichtlijn. 3. BELANGEN VAN NATUURLIJKE EN RECHTSPERSONEN DIE BETROKKEN ZIJN BIJ DE EMISSIE/HET AANBOD Behalve zoals besproken in Inschrijving en verkoop en voor zover de Emittent weet, heeft geen enkele persoon die betrokken is bij het aanbod van de Notes een materieel belang in het aanbod. 4. REDENEN VOOR HET AANBOD, GERAAMDE NETTO OPBRENGSTEN EN TOTALE KOSTEN (i) Redenen voor het aanbod Zie het onderdeel Gebruik van de opbrengsten van de Basisprospectus (ii) Geraamde netto opbrengsten: EUR [ ] (iii) Geraamde totale kosten: [ ] 5. PRESTATIE VAN INDEX/FORMULE/andere variabele, UITLEG VAN HET EFFECT OP DE BELEGGINGSWAARDE EN BIJBEHORENDE RISICO S en overige informatie betreffende het onderliggende effect Informatie over de Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Index SM, met inbegrip van historische afsluitniveaus, vindt men op de website van STOXX: Informatie over MSCI Asia Pacific ex Japan Index, met inbegrip van historische afsluitniveaus, vindt men op de website van MSCI Barra: Informatie over de S&P Global Infrastructure Index EUR, met inbegrip van historische afsluitniveaus, vindt men op de website van Standard & Poor s: Bewijzen van afstand Index Dow Jones EURO STOXX Select Dividend 30 Index SM : "Dow Jones" en "Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 IndexSM" zijn dienstmerken van Dow Jones & Company, Inc. En werken in licentie gegeven voor gebruik voor bepaalde doeleinden door de Emittent. Dow Jones & Company, Inc. Heeft geen relatie met de Emittent uitgezonderd de licentie van de Dow Jones STOXX 50 Index en de dienstmerken in verband met de Producten. De Producten op basis van de Dow Jones STOXX 50 Index worden niet gesponsord, goedgekeurd, verkocht of gepromoot door Dow Jones en Dow Jones doet geen verklaringen met betrekking tot de raadzaamheid van het beleggen in deze Producten.

7 STOXX en Dow Jones hebben geen relatie met UBS buiten de licentie voor de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index en de gerelateerde handelsmerken voor gebruik in verband met de Producten. STOXX en Dow Jones sponsoren, bekrachtigen, verkopen noch promoten de Producten. Ze raden niemand aan om te beleggen in de Producten of andere Effecten. Ze hebben geen verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor het nemen van beslissingen betreffende de timing, het bedrag of de prijs van de Producten. Ze zijn niet verantwoordelijk noch aansprakelijk voor de administratie, het beheer of de verhandeling van de Producten. Ze houden geen rekening met de noden van de Producten of de eigenaars van de Producten bij het bepalen, samenstellen of berekenen van de Dow Jones STOXX 50 index noch zijn ze daartoe verplicht. STOXX en Dow Jones hebben geen aansprakelijkheid in verband met de Producten. Meer in het bijzonder geven STOXX en Dow Jones geen impliciete of expliciete garanties en doen ze afstand van alle garanties over: de resultaten die verkregen kunnen worden door de Producten, de eigenaar van de Producten of een andere persoon in verband met het gebruik van de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index en de gegevens die opgenomen zijn in de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index. De juistheid of volledigheid van de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index en de gegevens ervan; de verhandelbaarheid en de geschiktheid voor een specifiek doel of gebruik van de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index en de gegevens. STOXX en Dow Jones zijn niet aansprakelijk voor fouten, weglatingen of onderbrekingen in de Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index of de gegevens ervan. In geen geval zullen STOXX of Dow Jones aansprakelijk zijn voor verloren winsten of indirecte, hoge, special of gevolgschade of verliezen, zelfs indien STOXX of Dow Jones weet dat deze kunnen voorkomen. De licentie-overeenkomst tussen UBS en STOXX geldt louter in hun voordeel en niet in het voordeel van de eigenaars van de Producten of derden. MSCI Asia Pacific ex Japan Index: DIT FINANCIËLE PRODUCT WORDT NIET GESPONSORD, BEKRACHTIGD, VERKOCHT OF GEPROMOOT DOOR MORGAN STANLEY CAPITAL INTERNATIONAL INC. ("MSCI"), FILIALEN VAN MSCI OF ANDERE PARTIJEN DIE BETROKKEN ZIJN BIJ OF VERBAND HOUDEN MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX. DE MSCI-INDEXEN VORMEN DE EXCLUSIEVE EIGENDOM VAN MSCI. MSCI EN DE MSCI-INDEXNAMEN ZIJN DIENSTMERKEN VAN MSCI OF DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN EN WERDEN IN LICENTIE GEGEVEN VOOR GEBRUIK VOOR SPECIFIEKE DOELEINDEN DOOR DE LICENTIEHOUDER. NOCH MSCI NOCH EEN VAN DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF PARTIJEN DIE BETROKKEN ZIJN BIJ, VERBAND HOUDEN MET HET MAKEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX DOEN UITSPRAKEN OF EXPLICITIE OF IMPLICIETE GARANTIES AAN DE EIGENAARS VAN DIT FINANCIËLE PRODUCT OF LEDEN VAN HET PUBLIEK MET BETREKKING TOT DE RAADZAAMHEID VAN HET BELEGGEN IN FINANCIËLE EFFECTEN IN HET ALGEMEEN OF DIT FINANCIËLE PRODUCT IN HET BIJZONDER OF HET VERMOGEN VAN EEN MSCI-INDEX OM DE PRESTATIES VAN DE BIJBEHORENDE BEURS BIJ TE HOUDEN. MSCI OF DIENS AANGESLOTEN BEDRIJVEN ZIJN DE LICENTIEGEVERS VAN BEPAALDE HANDELSMERKEN, DIENSTMERKEN EN HANDELSNAMEN EN VAN DE MSCI-INDEXEN DIE BEPAALD, SAMENGESTELD EN BEREKEND WORDEN DOOR MSCI ZONDER REKENING TE HOUDEN MET DIT FINANCIËLE PRODUCT OF DE EMITTENT OF DE EIGENAAR VAN DIT FINANCIËLE PRODUCT. NOCH MSCI, NOCH EEN VAN DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF EEN ANDERE PARTIJ BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX HEEFT DE VERPLICHTING OM REKENING TE HOUDEN MET DE NODEN VAN DE EMITTENTEN OF EIGENAARS VAN DIT FINANCFIËLE PRODUCT BIJ HET

8 BEPALEN, SAMENSTELLEN OF BEREKENEN VAN DE MSCI-INDEXEN. NOCH MSCI NOCH DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN NOCH EEN ANDERE PARTIJ BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX IS VERANTWOORDELIJK VOOR OF NAM DEEL IN HET BEPALEN VAN DE TIMING, DE PRIJZEN OF DE HOEVEELHEDEN VAN DE EMISSIE VAN DIT FINANCIËLE PRODUCT OFR BIJ HET BEREKENEN VAN HET SYSTEEM WAARMEE DIT FINANCIËLE PRODUCT AFGELOST KAN WORDEN VOOR CASH. NOCH MSCI NOCH EEN VAN DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF EEN ANDERE PARTIJ BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX HEEFT EEN VERPLICHTING OF AANSPRAKELIJKHEID TEN OPZICHTE VAN DE EIGENAARS VAN DIT FINANCIËLE PRODUCT IN VERBAND MET DE ADMINISTRATIE, DE VERHANDELING OF HET AANBOD VAN DIT FINANCIËLE PRODUCT. HOEWEL MSCI INFORMATIE ZAL VERKRIJGEN VOOR OPNAME IN OF GEBRUIK BIJ DE BEREKENING VAN DE MSCI-INDEXEN UIT BRONNEN DIE MSCI ALS BETROUWBAAR BESCHOUWT, GARANDEERT NOCH MSCI NOCH EEN VAN DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF ANDERE PARTIJEN DIE BETROKKEN ZIJN BIJ OF VERWANT MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX DE ORIGINALITEIT, JUISTHEID EN/OF VOLLEDIGHEID VAN EEN MSCI-INDEX OF DE DAARIN OPGENOMEN GEGEVENS. NOCH MSCI, NOCH DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF ANDERE PARTIJEN BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET SAMENSTELLEN OF OPSTELLEN VAN MSCI-INDEXEN GARANDEERT NOCH EXPLICIET NOCH IMPLICIET DE RESULTATEN DIE VERKREGEN KUNNEN WORDEN DOOR DE LICENTIEHOUDER, DE KLANTEN OF CONTACTERSPONEN VAN DE LICENTIEHOUDER, DE EMITTENTEN VAN DE FINANCIËLE EFFECTEN, DE EIGENAARS VAN DE FINANCIËLE EFFECTEN OF EEN ANDERE PERSOON OF ENTITEIT, VANWEGE HET GEBRUIK VAN EEN MSCI INDEX OF ANDERE GEGEVENS DIE DAARIN VERVAT ZIJN IN VERBAND MET DE RECHTEN DIE IN HET KADER HIERVAN IN LICENTIE WORDEN GEGEVEN OF VOOR EEN ANDERE GEBRUIK. NOCH MSCI NOCH EEN VAN DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF EEN ANDERE PARTIJ BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET MAKEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX ZAL AANSPRAKELIJK ZIJN VOOR FOUTEN, WEGLATINGEN OF ONDERBREKINGEN VAN OF IN VERBAND MET EEN MSCI-INDEX OF GEGEVENS DIE DAARIN ZIJN OPGENOMEN. VERDER DOEN NOCH MSCI NOCH DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF ANDERE PARTIJEN BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET SAMENSTELLEN OF MAKEN VAN EEN MSCI-INDEX EXPLICIETE OF IMPLICIETE GARANTIES VAN EENDER WELKE AARD EN MSCI, DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN EN DE ANDERE PARTIJEN BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET SAMENSTELLEN OF OPMAKEN VAN EEN MSCI-INDEX DOEN HIERBIJ UITDRUKKELIJK AFSTAND VAN ALLE GARANTIES VAN VERHANDELBAARHEID OF GESCHIKTHEID VOOR EEN SPECIFIEK DOELEINDE, MET BETREKKING TOT EEN MSCI-INDEX EN ALLE DAARIN VERVATTE GEGEVENS. ZONDER HET VOORGAANDE TE BEPERKEN ZULLEN NOCH MSCI, NOCH DE AANGESLOTEN BEDRIJVEN OF ANDERE PARTIJEN BETROKKEN BIJ OF VERWANT MET HET OPSTELLEN OF SAMENSTELLEN VAN EEN MSCI-INDEX AANSPRAKELIJK ZIJN VOOR DIRECTE, INDIRECTE, SPECIALE, HOGE, GEVOLG- OF ANDERE SCHADE (MET INBEGRIP VAN GEDERFDE WINSTEN) ZELFS INDIEN OP DE HOOGTE VAN DE MOGELIJKHEID VAN DEZE SCHADE. S&P Global Infrastructure Index EUR: Standard & Poor's," "S&P " en "S&P Global Infrastructure Index" zijn handelsmerken van The McGraw-Hill Companies, Inc. die in licentie werden gegeven voor gebruik door UBS. De Notes worden niet gesponsord, bekrachtigd, verkocht of gepromoot door S&P en S&P doet geen verklaringen met betrekking tot de raadzaamheid van het beleggen in de Notes.

9 De Notes worden niet gesponsord, bekrachtigd, verkocht of gepromoot door Standard & Poor s, een afdeling van McGraw-Hill, Inc. ( S&P ). S&P doet geen uitspraken noch garanties, noch expliciet noch impliciet, aan de eigenaars van de Notes of leden van het publiek met betrekking tot de raadzaamheid van het beleggen in effecten in het algemeen of in de Notes in het bijzonder noch over het vermogen van de S&P Global Infrastructure Index EUR om de algemene prestaties van de beurs bij te houden. De enige relatie van S&P met de Licentiehouder is het in licentie geven van bepaalde handelsmerken en handelsnamen van S&P en van de S&P Global Infrastructure Index EUR die bepaald, samengesteld en berekend wordt door S&P zonder rekening te houden met de Licentiehouder of de Notes. S&P heeft geen verplichting om de noden van de Licentiehouder of de eigenaars van de Notes in aanmerking te nemen bij het bepalen, samenstellen of berekenen van de S&P Global Infrastructure Index EUR. S&P is niet verantwoordelijk voor en heeft niet deelgenomen in het bepalen van de timing, de prijzen of de hoeveelheden van de Notes die uitgegeven moeten worden of in het bepalen of berekenen van de basis waarop de Notes in contanten worden omgezet. S&P heeft geen verplichting of aansprakelijkheid in verband met de administratie, de marketing of de verhandeling van de Notes. S&P GEEFT GEEN GARANTIES MET BETREKKING TOT DE ACCURAATHEID EN/OF DE VOLLEDIGHEID VAN DE S&P 500 INDEX OF GEGEVENS DIE DAARIN VERVAT ZITTEN EN S&P ZAL NIET AANSPRAKELIJK ZIJN VOOR FOUTEN, WEGLATINGEN OF ONDERBREKINGEN DAARIN. S&P GEEFT GEEN EXPLICIETE OF IMPLICIETE GARANTIES MET BETREKKING TOT DE RESULTATEN DIE VERKREGEN KUNNEN WORDEN DOOR DE LICENTIEHOUDER, DE EIGENAARS VAN DE NOTES OF ANDERE PERSONEN OF ENTITEITEN UIT HET GEBRUIK VAN DE S&P GLOBAL INFRASTRUCTURE INDEX EUR OF DAARIN VERVATTE GEGEVENS. S&P GEEFT GEEN IMPLICIETE OF EXPLICIETE GARANTIES EN DOET UITDRUKKELIJK AFSTAND VAN ALLE GARANTIES VAN VERHANDELBAARHEID OF GESCHIKTHEID VOOR EEN BEPAALD DOEL OF GEBRUIK MET BETREKKING TOT DE S&P 500 INDEX OF DAARIN VERVATTE GEGEVENS. ZONDER HET VOORGAANDE TE BEPERKEN ZAL S&P GEENSZINS AANSPRAKELIJK ZIJN VOOR BIJZONDERE, HOGE, ONRECHTSTREEKSE OF GEVOLGSCHADE (MET INBEGRIP VAN GEDERFDE WINSTEN) OOK AL WAS ZIJ OP DE HOOGTE VAN DE MOGELIJKHEID VAN DEZE SCHADE. Geen enkele koper, verkoper of houder van dit effect of een andere persoon of entiteit mag een handelsnaam, handelsmerk of dienstmerk van MSCI gebruiken of ernaar verwijzen om dit product te sponsoren, goed te keuren, te verhandelen of te promoten zonder eerst contact op te nemen met MSCI om na te gaan of de toelating van MSCI vereist is. In geen geval mag een persoon of entiteit claimen aangesloten te zijn bij MSCI zonder de voorafgaande schriftelijke toelating van MSCI. De Emittent heeft niet de intentie om informatie na emissie te geven. 6. OPERATIONELE INFORMATIE ISIN-code: XS Gewone code: Nieuwe Global note bedoeld om gehouden te worden op een manier die geschiktheid voor het Eurosysteem mogelijk maakt: Clearingsystemen buiten Euroclear Bank S.A./N.V. en Clearstream Banking Société Anonyme en de relevante

10 identificatienummers: Aflevering: Namen en adressen van (eventuele) bijkomende Betaalagenten: Aflevering tegen betaling 7. VOORWAARDEN EN BEPALINGEN VAN HET AANBOD Prijs van het aanbod: Voorwaarden waaraan het aanbod onderworpen is: Beschrijving van het aanvraagproces: Beschrijving van de mogelijkheid om inschrijvingen te reduceren en de manier om overtollige bedragen die door de aanvragers werden betaald terug te betalen: Details van het minimum- en/of maximumbedrag van inschrijving: Details van de methode en de tijdslimieten voor het volstorten en afleveren van de Notes: Manier en datum waarop de resultaten van het aanbod openbaar moeten worden gemaakt: Procedure voor het uitoefenen van voorkeursrecht, de verhandelbaarheid van inschrijvingsrechten en de verwerking van niet-uitgeoefende inschrijvingsrechten: Categorieën van mogelijke beleggers aan wie de Notes aangeboden worden en of tranches gereserveerd warden voor specifieke landen: Proces voor de kennisgeving aan de inschrijvers van het toegewezen bedrag en de indicatie of het handelen mag starten voor de kennisgeving werd gedaan: procent van het Totale Nominale Bedrag 8. BIJKOMENDE RISICOFACTOREN Gegadigde beleggers in Notes moeten zorgvuldig de volgende informatie in aanmerking nemen samen met andere informatie die in de Basisprospectus zit vervat alvorens de Notes te kopen. De beleggers worden gewezen op pagina 14 en 15 van de Basisprospectus getiteld Risicofactoren (hierin door verwijzing opgenomen). Deze definitieve bepalingen kunnen echter niet alle risico s en andere significante aspecten van de Notes onthullen en beleggingsbeslissingen mogen niet louter op basis van deze risicofactoren worden genomen daar de informatie die hierin is vervat niet kan dienen als vervanging voor onafhankelijk, individueel advies dat aangepast is aan de vereisten, de beleggingsdoelstellingen, de ervaring, de kennis en de omstandigheden van een gegadigde belegger.

11 Elke gegadigde belegger in Notes moet zorgvuldig nagaan of de Notes geschikt zijn met het oog op zijn omstandigheden en zijn financiële situatie en gezien de complexiteit en de risico s die eigen zijn aan de Notes moeten gegadigde beleggers in Notes ervaring hebben met betrekking tot derivaten, in het bijzonder opties en bijbehorende transacties. Verder moeten gegadigde beleggers in Notes de risico s van transacties met Notes begrijpen en mogen ze pas tot een beleggingsbeslissing komen na zorgvuldige controle van de geschiktheid van de Notes met het oog op de specifieke financiële omstandigheden en na raadpleging van eigen juridische, fiscale en andere professionele adviseurs. Niemand mag de Notes verhandelen zonder ten volle de aard van de relevante transactie te kennen. Deze transactie is alleen geschikt voor en mag alleen worden aangegaan door een belegger die geen behoefte heeft aan liquiditeiten en die de financiële en andere risico s van de transactie begrijpt en die zich deze kan veroorloven. Woorden die hierin geen definitie krijgen, hebben dezelfde betekenis als aangegeven in de bijlage bij deze Effectennota. Factoren die een invloed hebben op de Index en het aflossingsbedrag in het kader van de Notes Gegadigde beleggers in Notes moeten vertrouwd zijn met beleggingen in de globale kapitaalmarkt en met derivaten en de activa die ten gronde liggen aan elke Componentenindex (Componentactiva) en elke index in het algemeen. De waarde van de Notes kan schommelen. Veranderingen in het niveau van de Index kan leiden tot plotse en uitgebreide schommelingen in de waarde van de Notes. Het niveau van de Index kan met de tijd variëren en kan stijgen of dalen door verwijzing naar tal van factoren, met inbegrip van maar niet beperkt tot handelingen door bedrijven en macro-economische factoren. Het niveau van elke Index is gebaseerd op de waarde van de activa die in die index zijn opgenomen hoewel gegadigde beleggers moeten nota nemen van het feit dat het niveau van een Index nooit de herinvestering omvat van de opbrengst van de activa die in die Index zijn opgenomen. Gegadigde beleggers moeten begrijpen dat globale economische, financiële en politieke ontwikkelingen onder andere een belangrijk effect kunnen hebben op de waarde van de activa in een Index en / of op de prestaties van een Index. Gegadigde beleggers moeten ook nota nemen van het feit dat dividenden die betaald worden aan houders van activa in een Index niet uitbetaald zullen worden aan de Emittent of de houders van Notes. De opbrengst van de Notes zal dus geen dividenden weergeven die betaald zouden worden aan beleggers die rechtstreeks belegden in de activa waaruit een Index bestaat. Bijgevolg kan de opbrengst van de Notes kleiner zijn dan de opbrengst van een directe belegging in de activa waaruit de Index bestaat. Gegadigde kopers van Notes moeten ervoor zorgen dat ze de aard van de Notes begrijpen, de omvang van hun blootstelling aan risico s en moeten rekening houden met de geschiktheid van de Notes als belegging met het oog op hun eigen omstandigheden, financiële situatie en belastingheffing. Emissieprijs De Emissieprijs met betrekking tot de Notes is niet noodzakelijk een accurate weergave van de marktwaarde van deze Notes op de Emissiedatum. De prijs waaraan de Notes verkocht kunnen worden bij transacties op de secundaire markt, kan lager of hoger zijn dan de Emissieprijs. In het bijzonder kan de Emissieprijs met betrekking tot de Notes ook rekening houden met onder andere distributiekosten die betaald moeten worden aan of kortingen waaraan de Notes beschikbaar zijn voor de aangestelde distributeurs van de Notes met betrekking tot het aanbod en de verkoop van de Notes.

12 Beleggen in de Notes is niet hetzelfde als beleggen in Componentactiva Gegadigde beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat de marktwaarde van de Notes niet direct in verband moet staan met het huidige niveau of de prijs van de Componentactiva daar veranderingen in het niveau of de prijs van deze activa niet noodzakelijkerwijze leidt tot een vergelijkbare verandering in de marktwaarde van de Notes. Secundaire markt en liquiditeiten voor de Notes Er kan geen zekerheid bestaan over hoe de Notes verhandeld zullen worden op de secundaire markt, of er een secundaire markt zal bestaan of, indien een secundaire markt bestaat, of deze markt duurzaam zal zijn of al dan niet liquide. Er kan geen zekerheid bestaan over het feit of de Notes daadwerkelijk verhandeld zullen worden of, indien de Notes verhandeld worden, dat deze handel zal blijven bestaan en of ere en secundaire markt zal zijn voor de handel in de Notes. Indien de Notes niet verhandeld worden op een beurs, kan het moeilijk zijn om informatie te verkrijgen over de prijs van die Notes en de liquiditeit en de marktprijzen van deze Notes kunnen negatief beïnvloed worden. De liquiditeit van de Notes kan ook beïnvloed worden door eventuele beperkingen op het aanbod en de verkoop van de Notes in bepaalde jurisdicties. Door de relatieve complexiteit en lagere liquiditeit van de Notes in vergelijking met meer conventionele financiële instrumenten zoals aandelen, moet men in elk geval relatief lagere spreidingen verwachten tussen vraag en aanbod. De Notes kunnen voor de vervaldatum afgelost worden Gegadigde beleggers moeten zich ervan bewust zijn dat indien een Index niet berekend en aangekondigd wordt dor de relevante Sponsor en indien de Berekeningsagent dat een dergelijke Index niet berekend en aangekondigd werd door een opvolger of vervangen werd door een opvolgende index, zullen de Notes beëindigd worden en zal de Emittent de reële marktwaarde van de notes op de datum van vastlegging betalen, verminderd met de kosten die de Emittent opliep door het aanpassen van hedgingposities voor de Notes. De betaling die de houders van Notes ontvangen bij beëindiging van de Notes kan minder zijn dan de hoofdsom die ze in de Notes belegden. Indien de emittent Mogelijke belangenconflicten De Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen kunnen van tijd tot tijd betrokken zich verbinden tot de aankoop, de verkoop of andere transacties met betrekking tot de Componentactiva of aanverwante derivaten voor hun eigen rekeningen en/of voor rekeningen die zij beheren en/of voor klanten. Deze transacties kunnen een positief of negatief effect hebben op de Index en bijgevolg op de waarde van de Notes. Bovendien kunnen de Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen van tijd tot tijd handelen in andere hoedanigheden met betrekking tot de Notes (zoals in de hoedanigheid van agentschap en/of berekeningsagent) en kunnen ze andere, concurrerende financiële effecten uitgeven of deelnemen in de uitgave ervan met betrekking tot de Componentactiva of gelijkaardige effecten of activa in gelijkaardige sectoren of markten en de introductie van deze concurrerende financiële instrumenten kan de waarde van de Notes beïnvloeden. Deze activiteiten zouden een belangenconflict kunnen inhouden met de belangen van de houders van Notes en kunnen de waarde van de Notes beïnvloeden. De Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun

13 respectievelijke filialen hebben geen plichten of verantwoordelijkheden ten opzichte van houders van Notes (of een andere partij) om deze conflicten te vermijden. In verband met het aanbod van de Notes kunnen de Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen één of meerdere hedgingtransacties aangaan met betrekking tot de Componentactiva of aanverwante derivaten. In verband met deze hedging- of met betrekking tot eigen of andere handelsactiviteiten door de Emittent, de Avalist, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen kunnen de Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen transacties aangaan voor eender welke Componentactiva van de Index of aanverwante derivaten die een invloed kunnen hebben op de marktprijs, de liquiditeit of de waarde van de Notes en die gezien zouden kunnen worden als indruisend tegen de belangen van de relevante houders van Notes. De Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen kunnen handelen als marktmakers met betrekking tot de Notes waarbij ze handelen in eigen naam en voor eigen rekening evenals hedgingtransacties kunnen uitvoeren en ze mogen tevens call- en/of put-opties houden in verband met de Notes. Dit zou een invloed kunnen hebben op de marktprijs, de liquiditeit of de waarde van Notes en zou gezien kunnen worden als indruisend tegen de belangen van de houders van Notes. De Emittent, de Effectenhandelaar, de Berekeningsagent en/of hun respectievelijke filialen hebben geen plichten of verantwoordelijkheden ten opzichte van houders van Notes (of andere partijen) om deze conflicten te vermijden. Bepalingen door de Berekeningsagent De Berekeningsagent heeft bepaalde discretionaire bevoegdheden om te bepalen of bepaalde gebeurtenissen zoals verder beschreven in de Bijlage bij deze Definitieve Voorwaarden zich hebben voorgedaan. Gegadigde beleggers zouden zich ervan bewust moeten zijn dat bepalingen door de Berekeningsagent een negatief effect kunnen hebben op de waarde van de Notes. De Berekeningsagent kan bijvoorbeeld bepalen date en Marktverstorende Gebeurtenis zich voordeed of bestaat op een relevant tijdstip die de bepaling van het prijsniveau van een Componentactiva kan beïnvloeden op een relevante Beurswerkdag en/of de vereffening met betrekking tot de Notes kan vertragen. Discretionaire bevoegdheden die uitgeoefend worden door of berekeningen uitgevoerd door de Berekeningsagent (in afwezigheid van duidelijke fouten) zijn bindend. Aanpassingen De Berekeningsagent kan de voorwaarden van de Notes aanpassen in geval van een Marktverstorende Gebeurtenis waarbij een aanpassing aan een Index vereist is en/of andere gelijkaardige aanpassingen of buitengewone gebeurtenissen krachtens de bepalingen in de bijlage van deze Definitieve voorwaarden. Al dergelijke aanpassingen kunnen een negatieve invloed hebben op de waarde van de Notes. Alle discretionaire bevoegdheden uitgeoefend door of berekeningen uitgevoerd door de Berekeningsagent (in afwezigheid van duidelijke fouten) zijn bindend.

14 BIJLAGE bij de Definitieve Voorwaarden 1. Definities Berekenings- en agentschapsovereenkomst betekent de berekeningsagentschapsovereenkomst die aangegaan werd tussen de Emittent, de Berekeningsagent en verder daarin vermelde partijen. Distributeur betekent Deutsche Bank Belgium S.A./N.V., in haar hoedanigheid van distributeur van de Notes. Beurs/Beurzen betekent met betrekking tot elke Index de beurzen waarop effecten die deze Index omvatten verhandeld worden zoals van tijd tot tijd bepaald door de relevante Sponsor. "Beurswerkdag" betekent een dag die een werkdag is (of geweest zou zijn buiten het voorvallen van een Marktverstorende gebeurtenis) op alle Beurzen en Verwante beurzen. Definitieve Observatiedatum betekent 29 februari 2012 (dit is de Observatiedatum 54 ) of indien deze dag geen Beurswerkdag is, dan zal de Definitieve Observatiedatum plaatsvinden op de volgende Beurswerkdag. Gearing betekent procent. Index of Index i betekent elke Componentindex die deel uitmaakt van de Onderliggende Korf (zoals hieronder omschreven). "Marktverstorende Gebeurtenis betekent in verband met een Index het voorkomen of het bestaan op eender welke Beurswerkdag van een opschorting of een beperking die wordt opgelegd op de handel (omwille van prijsbewegingen buiten de limieten die worden toegestaan door de relevante Beurs of andere redenen) op (i) de Beurzen in effecten die de Index omvatten of (ii) een Verwante Beurs in future-contracten op de Index, indien deze opschorting of beperking belangrijk is volgens het oordeel van de Berekeningsagent. Observatiedatum k betekent de laatste kalenderdag van elke maand, vanaf en met inbegrip van de Slagdatum (Observatiedatum 0 ), tot en met de Definitieve Observatiedatum (Observatiedatum 60 ), op voorwaarde dat indien deze dag geen Beurswerkdag is voor een Index, dat dan de relevante Observatiedatum k voor die specifieke Index alleen de volgende dag zal zijn die een Beurswerkdag is voor die index.. "Verwante beurs" betekent elke beurs of elk noteringssysteem waarvan de verhandeling een belangrijk effect heft (volgens het oordeel van de Berekeningsagent) op de algemene markt voor future- of optiecontracten in verband met deze Index. Sponsor(s) betekent met betrekking tot de DJ EUROSTOXX Index, Stoxx Limited (of een daarna komende sponsor); met betrekking tot de MSCI Index, Morgan Stanley Capital International Inc (of een daarna komende sponsor); en met betrekking tot de S&P Index, Standard & Poor s (of een daarna komende sponsor). Slagdatum betekent 31 augustus 2007 (dit is Observatiedatum 0 ). GC betekent Gespecificeerde Coupures.

15 Onderliggende korf betekent een korf bestaande uit de volgende indexen: c Componentindex Bloomberg-code 1 Dow Jones EUROSTOXX Select Dividend 30 Index ( DJ EUROTOXX Index ) SD3E index 2 MSCI Asia Pacific ex Japan ( MSCI Index ) MXAPJ index 3 S&P Global Infrastructure Index EUR ( S&P Index ) SPGTINFE index 2. Aflossingsbedrag Elke Note wordt afgelost op de Vervaldatum in EUR volgens het Aflossingsbedrag dat bepaald wordt door de Berekeningsagent die te goeder trouw handelt, naar zijn oordeel, in overeenstemming met de volgende formule: Korf def Korf SD * Max(100%;100% + Min 45%; Gearing * Korf aanv zaanv Waarbij, Korf aanv betekent een waarde bepaald door de Berekeningsagent volgens de onderstaande formule: Min 3 k = 0,..,12 ci * i= 1 Index Korf def betekent een waarde bepaald door de Berekeningsagent volgens de onderstaande formule: k i k= 42 3 i= 1 ci * Index k i Waarbij, ci betekent met betrekking tot C1 (de DJ EUROTOXX Index), procent.; met betrekking tot C2 (de MSCI)Index ), procent; en met betrekking tot C3 (de S&P Index), procent. Index k i betekent het officiële afsluitniveau van de Index zoals gepubliceerd door de relevante Sponsor op de Observatiedatum k. 3. Uitstel en aanpassing

16 3.1. Marktverstoring Indien er zich een Marktverstorende Gebeurtenis voordoet in verband met een Index op de dag die gepland is als Observatiedatum, dan zal die datum geacht worden om de volgende dag die een Beurswerkdag is te vallen waarbij er geen Marktverstorende Gebeurtenis is met betrekking tot die Index, behalve indien er een Marktverstorende Gebeurtenis is op elk van de vijf Beurswerkdagen na de oorspronkelijke dag die, behoudens het voorvallen van de Marktverstorende Gebeurtenis, een Observatiedatum was geweest. In dat geval zal de Berekeningsagent zelf het niveau van de relevante Index bepalen. Voor het bepalen of er een Marktverstorende Gebeurtenis bestaat op een gegeven moment, indien de handel in een effect dat opgenomen is in de relevante Index aanzienlijk is opgeschort of beperkt op dat moment, dan zal de relevante percentsgewijze bijdrage van dat effect tot het niveau van de relevante Index gebaseerd zijn op een vergelijking van (i) de proportie van het niveau van de relevante Index toewijsbaar aan dat effect met betrekking tot (ii) het globale niveau van de relevante Index, steeds onmiddellijk voor die opschorting of beperking Aanpassing Indien een Index niet berekend en aangekondigd wordt door de relevante Sponsor, en de Berekeningsagent bepaalt dat deze Index: (i) berekend en aangekondigd wordt door een opvolgende sponsor, dan wordt de index gepubliceerd door de opvolgende sponsor beschouwd als de Index; (ii) vervangen wordt door een volgende index die in essentie gelijkaardig is met de Index, dan wordt de volgende index geacht de Index te zijn, na aanpassing door de Berekeningsagent aan de kosten van de Emittent voor het aanpassen van hedgingposities voor deze Note; of (iii) niet berekend en aangekondigd wordt door een opvolgende sponsor zoals in (i) hierboven of niet vervangen wordt door een volgende index zoals in (ii) hierboven, zullen de Notes binnen de vijf (5) Beurswerkdagen beëindigd worden en de Emittent zal de reële marktwaarde van de Note op de datum van beëindiging betalen verminderd met alle kosten van de Emittent voor het aanpassen van hedgingposities voor de Notes, dit alles zoals bepaald door de Berekeningsagent zelf. Indien de Sponsor van een Index een aanzienlijke verandering aanbrengt in de formule voor of de methode van de berekening van de Index of op een andere wijze de Index aanzienlijk wijzigt (uitgezonderd een wijziging voorgeschreven in die formule of methode om de Index te behouden na veranderingen in de aandelen die er deel van uitmaken en kapitalisatie en andere routinematige gebeurtenissen), dan wordt de gewijzigde Index beschouwd als de Index na aanpassing door de Berekeningsagent aan de kosten van de Emittent voor het aanpassen van hedgingposities voor de Notes 3.3. Bindende berekeningen De berekeningen en bepalingen van de Berekeningsagent zullen (behalve in geval van manifeste fouten) definitief en bindend zijn voor alle partijen maar alle bepalingen die door de Berekeningsagent worden gemaakt in het kader hiervan zullen te goeder trouw zijn. De Berekeningsagent zal niet verantwoordelijk zijn voor fouten of

17 weglatingen in berekeningen of bepalingen die hij te goeder trouw maakt krachtens deze Voorwaarden. De houders van Notes hebben geen claim tegen de Berekeningsagent indien de Index, de relevante alternatieve Index of een derde partij een fout, weglating of een andere onjuiste verklaring doet. 4. Secundaire markt Naargelang de marktomstandigheden is het momenteel gebruikelijk (maar geen wettelijke verplichting) dat de Emittent op verzoek een informatieve aanbod- en vraagprijs opgeeft die voor de Notes betaald of aangerekend zou kunnen worden. De Emittent is niet verplicht om een prijs in de tijd aan te houden behalve indien dat wordt overeengekomen op het moment dat de prijs wordt opgegeven. Waarschuwing: houders van Notes die ervoor kiezen de Notes in te wisselen voor de Definitieve Observatiedatum kunnen minder dan 100,00 procent van de Gespecificeerde Coupure per Note ontvangen.