FLEUR III NOTE. Profiteer van een potentieel hoge rentevergoeding

Transcriptie

1 FLEUR III NOTE Profiteer van een potentieel hoge rentevergoeding

2 Na de succesvolle introducties van de Fleur I en de Fleur II Note introduceert Kempen en Co de Fleur III Note (hierna 'de Note'). Door te beleggen in de Note profiteert de belegger van een potentieel hoge rentevergoeding. Daarnaast heeft de belegger de zekerheid dat de nominale inleg aan het eind van de looptijd gegarandeerd is. Wat is de Fleur III Note? De Fleur III Note is een beleggingsinstrument met een variabele rente en een maximale looptijd van 10 jaar waarmee de belegger kan profiteren van een potentieel hoge rentevergoeding. Fleur staat voor Fluctuating EURIBOR (Euro area Inter-bank-offered rate.) EURIBOR is de rente die banken in de eurozone elkaar in rekening brengen en wordt dagelijks vastgesteld. EURIBOR vormt doorgaans ook de basis voor de rentevergoeding die particulieren ontvangen als zij hun geld op een deposito zetten. Rentebetalingen Voorbeeld De Fleur III Note is in feite een serie van 6-maands deposito s, waarvan het rentepercentage (de coupon) kan varieren en ieder halfjaar vooraf wordt vastgesteld. De coupon over het eerste jaar * wordt van tevoren vastgesteld en bedraagt 7,25%. De halfjaarlijkse coupons na het eerste jaar worden telkens vastgesteld volgens een eenvoudige formule en zijn afhankelijk van een opslagpercentage en de 6-maands EURIBOR. De voorgaande coupon vormt telkens de basis voor de nieuwe rentebetaling. Zo wordt de eerste halfjaarcoupon in jaar 2 vastgesteld door de coupon van jaar 1 (7,25%) te vermeerderen met een opslagpercentage van 135%** en te verminderen met de 6-maands EURIBOR. Aangezien het een halfjaarcoupon betreft moet de uitkomst van de som nog worden gedeeld door 2. Het opslagpercentage wordt jaarlijks verhoogd met 5%, tot 175%** in jaar 10. Als de 6-maands EURIBOR op 15 december 2006 gelijk aan het huidige niveau van 2,50%*** zou zijn, dan bedraagt de halfjaarcoupon die op 19 juni 2007 wordt uitbetaald: (7,25% x 135% - 2,50) = 7,29% per jaar (uitkeerbaar op een halfjaarlijkse basis, zijnde het equivalent van 3,65% van de nominale waarde). Voor het volgende halfjaar, van juni tot december 2007, zal de voorgaande coupon van 7,29% de basis vormen voor de in december 2007 uit te keren coupon. Deze coupon zal bij een ongewijzigde EURIBOR: (7,29% x 135% -2,50%) = 7,34%. per jaar bedragen (uitkeerbaar op een halfjaarlijkse basis, zijnde het equivalent van 3,67% van de nominale waarde). Gedurende de looptijd wordt het opslagpercentage jaarlijks verhoogd met 5%, hetgeen een goede bescherming tegen een eventueel stijgende 6-maands EURIBOR kan betekenen. Als het eerste opslagpercentage 135%** is zullen de opslagpercentages zich volgens onderstaand schema ontwikkelen: Jaar 1: 7,25% Jaar 2: Jaar 3: Jaar 4: Jaar 5: Jaar 6: Jaar 7: Jaar 8: Jaar 9: Jaar 10: 135%* vorige coupon - 6m Euribor 140%* vorige coupon - 6m Euribor 145%* vorige coupon - 6m Euribor 150%* vorige coupon - 6m Euribor 155%* vorige coupon - 6m Euribor 160%* vorige coupon - 6m Euribor 165%* vorige coupon - 6m Euribor 170%* vorige coupon - 6m Euribor 175%* vorige coupon - 6m Euribor * Het jaar loopt van 19 december 2005 tot en met 18 december 2006 van het volgende jaar en de rentebetalingen vinden plaats op 19 december en 19 juni. ** De hierin gehanteerde percentages zijn uitsluitend ter illustratie en de definitieve opslagpercentages kunnen hiervan afwijken. Na het sluiten van de inschrijvingsperiode worden de definitieve percentages vastgesteld. *** 6-maands EURIBOR per 18 november 2005.

3 Scenario s In de onderstaande tabel zijn twee mogelijke scenario s geschetst en de consequenties die deze hebben voor de rentebetalingen op de Fleur III Note. In het eerste scenario wordt de 6-maands EURIBOR gedurende de looptijd constant gehouden op het huidige niveau van 2,50%***. Deze situatie zou zich kunnen voordoen, als de economische groei in Europa laag blijft. Zou de economische groei aantrekken, dan is het mogelijk dat de 6-maands EURIBOR stijgt. In het tweede scenario wordt rekening gehouden met een stijging van de 6-maands EURIBOR met 0,50% in de loop van volgend jaar. Op de volgende pagina kunt u overigens zien, hoe de ontwikkeling van de EURIBOR de afgelopen 10 jaar is geweest. Scenario 1 Scenario 2 EURIBOR blijft gelijk (2,50%) EURIBOR stijgt met 0,50% tot 3,00% op 1 december 2006 jaar EURIBOR step up coupon jaarbasis EURIBOR step up coupon jaarbasis 0,5 2,50% N.v.t. 3,63% 7,25% 2,50% N.v.t. 3,63% 7,25% 1 2,50% N.v.t. 3,63% 7,25% 2,50% N.v.t. 3,63% 7,25% 1,5 2,50% 135% 3,64% 7,29% 3,00% 135% 3.39% 6,79% 2 2,50% 135% 3,67% 7,34% 3,00% 135% 3.08% 6,16% 2,5 2,50% 140% 3,89% 7,77% 3,00% 140% 2.81% 5,63% 3 2,50% 140% 4,19% 8,38% 3,00% 140% 2.44% 4,88% 3,5 2,50% 145% 4,83% 9,65% 3,00% 145% 2.04% 4,08% 4 2,50% 145% 5,75% 11,50% 3,00% 145% 1.45% 2,91% 4,5 2,50% 150% 7,37% 14,75% 3,00% 150% 0.68% 1,36% 5 2,50% 150% 9,81% 19,62% 3,00% 150% 0,00% 0,00% 5,5 2,50% 155% 13,96% 27,92% 3,00% 155% 0,00% 0,00% 6 2,50% 155% 20,39% 40,77% 3,00% 155% 0,00% 0,00% 6,5 2,50% 160% 31,37% 62,74% 3,00% 160% 0,00% 0,00% 7 2,50% 160% 48,94% 97,88% 3,00% 160% 0,00% 0,00% 7,5 2,50% 165% 79,50% 159,00% 3,00% 165% 0,00% 0,00% 8 2,50% 165% 129,92% 259,85% 3,00% 165% 0,00% 0,00% 8,5 2,50% 170% 219,62% 439,24% 3,00% 170% 0,00% 0,00% 9 2,50% 170% 372,10% 744,20% 3,00% 170% 0,00% 0,00% 9,5 2,50% 175% 649,93% 1299,86% 3,00% 175% 0,00% 0,00% 10 2,50% 175% 1136,12% 2272,25% 3,00% 175% 0,00% 0,00% Percentages zijn afgerond op twee decimalen. Indien de 6-maands EURIBOR daalt zullen de couponbetalingen hoger zijn, maar als de 6-maands EURIBOR meer stijgt dan de aangegeven 0,50% in scenario 2 zullen de betalingen uiteraard lager zijn dan aangegeven. De rentevergoedingen zullen echter nooit minder dan 0% bedragen. Aan het eind van de looptijd wordt de nominale waarde volledig gegarandeerd door Merrill Lynch. & Co. Inc. Het aflossingsbedrag (dat wil zeggen honderd procent (100%) van de nominale waarde) wordt uitgekeerd op de finale aflossingsdatum.

4 Historie 6 maands EURIBOR Onderstaande grafiek geeft het verloop aan van de 6-maands EURIBOR weer vanaf januari Bron: Bloomberg De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Risico s De hoofdsom en rente worden betaald door Merrill Lynch & Co. Inc. (Standard & Poors, A+; Moody's, Aa3; Fitch, AA-). Merrill Lynch & Co. Inc. heeft het recht de Fleur III Note na 12 maanden en iedere 6 maanden daaropvolgend, vervroegd af te lossen tegen 100%. In dat geval krijgt u de nominale waarde uitgekeerd en houdt de Fleur III Note op te bestaan. De kans dat de Fleur III Note vervroegd wordt afgelost, is groter wanneer een relatief hoge coupon zou moeten worden uitgekeerd door Merrill Lynch & Co. Inc. De waarde van de Fleur III Note kan tijdens de looptijd minder zijn dan de nominale waarde, dit zal met name kunnen gebeuren wanneer een relatief lage couponuitkering verwacht kan worden. Verhandelbaarheid Voor de Fleur III Note is een beursnotering aangevraagd op Euronext Amsterdam. U kunt de Notes dus dagelijks via uw bank of commissionair kopen of verkopen tegen de op dat moment geldende beurskoersen.

5 Inschrijvingsprocedure U kunt vanaf 30 november tot en met 14 december (tot 12:00 uur) inschrijven via uw eigen bank of commissionair op de Fleur III Note. Alvorens u een investeringsbeslissing neemt, dient u het voor dit product beschikbare Offering Circular en Final Terms te lezen en van de volledige inhoud kennis te nemen en dient u kennis te nemen van de tekst op de achterzijde van deze brochure. Het Offering Circular en Final Terms zijn verkrijgbaar bij Kempen & Co. Inschrijvingsperiode: 30 nov tot en met 14 december (CET) Start AIW handel: 15 december 2005 Eerste officiële notering: 19 december 2005 Stortingsdatum: 19 december 2005 Coupondatum: 19 juni + 19 december Vaststelling opslagpercentage: 14 december 2005 Nominale waarde per Fleur III Note: 1000 euro Introductiekoers: 100% ISIN Code: XS Waarom de FLEUR III Note? Alternatief voor deposito s als u denkt dat de korte rente laag blijft of slechts beperkt stijgt Het eerste jaar een hoge coupon van 7,25% Potentieel hoge variabele rente mogelijk Uitgevende instelling met een hoge kredietwaardigheid (Standard and Poors, A+; Moody's, Aa3; Fitch, AA-) 100% kapitaal gegarandeerd Dagelijks verhandelbaar via Euronext Amsterdam

6 Deze brochure vestigt uw aandacht op enkele aspecten en risico s die verbonden zijn aan de Fleur III Note (hierna de Note ), maar vermeldt niet alle risico s en andere belangrijke aspecten van de Note. Voordat u overgaat tot een belegging in de Note dient u het Offering Circular uitgegeven door Merrill Lynch & Co. Inc. d.d. 1 juli 2005, alsmede de Final Terms gerelateerd aan de Note grondig te lezen en kennis te nemen van de volledige inhoud. Indien u de aan de Note verbonden risico s niet volledig hebt begrepen dient u professioneel advies en uitleg in te winnen, dan wel af te zien van een belegging in de Note. Een belegging in de Note is wellicht niet geschikt voor alle lezers van deze brochure. Indien u niet zeker weet of de Note voor u een geschikt beleggingsinstrument is, vraag dan om advies bij uw bank of een professionele adviseur. Deze brochure is bedoeld om informatie te geven, en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd, als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis van het Offering Circular en de Final Terms te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridisch adviseurs met betrekking tot de risico s die gepaard gaan met het investeren in de Notes en ten aanzien van de geschiktheid van een investering in dergelijke Notes in het licht van zijn specifieke omstandigheden. Deze brochure bevat voorbeelden en scenario s; deze zijn gebaseerd op hypothetische aannames en zijn niet indicatief voor toekomstige resultaten van het product. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat, ondanks de hoofdsombescherming op de vervaldag, de Note vóór de vervaldag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de nominale waarde. Het is over het algemeen niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder wijziging in rentevoeten, de volatiliteit van deze, als ook van het algemene marktsentiment en macro-economische vooruitzichten. Het valt niet te voorspellen of de markt in de Note liquide of niet liquide zal zijn. Het is op elk moment mogelijk dat er maar één market maker is, en dat kan Kempen & Co zijn. Het is mogelijk dat een makelaarscommissie wordt gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden, maar zowel Kempen & Co als Merrill Lynch & Co. Inc. bieden geen garantie, en zijn evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven opinies en schattingen zijn gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen, en kunnen, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Zowel Kempen & Co als Merrill Lynch & Co. Inc. accepteren geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Transacties in de Note zijn in sommige landen, en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk. Kempen & Co NV Beethovenstraat WZ Amsterdam Postbus AR Amsterdam The Netherlands Telephone +31 (0) Fax +31 (0) KCM Vormgeving / november 2005