SAMENVATTING. Samenvatting met betrekking tot de Risicofactoren. Risicofactoren met betrekking tot de Notes

Transcriptie

1 SAMENVATTING Wat volgt is een samenvatting (de "Samenvatting") van de belangrijkste kenmerken van en de risico's die verbonden zijn aan de Emittent en aan de Notes die onder het Programma uitgegeven zullen worden. Deze samenvatting dient gelezen te worden als een inleiding tot dit Prospectus. Iedere beslissing van een belegger om in de Notes te beleggen dient gebaseerd te zijn op de bestudering van het gehele Prospectus, met inbegrip van de documenten die daarin door middel van verwijzing zijn opgenomen, de supplementen daarbij en de relevante Definitieve Voorwaarden. Wanneer een vordering met betrekking tot de informatie vervat in dit Prospectus, met inbegrip van de documenten die daarin door middel van verwijzing zijn opgenomen, de supplementen daarbij en de relevante Definitieve Voorwaarden, voor een rechtbank gebracht wordt, kan de belegger die als eiser optreedt, volgens de nationale wetgeving van die rechtbank, verplicht worden de kosten voor de vertaling van dit Prospectus, met inbegrip van de documenten die daarin door middel van verwijzing zijn opgenomen en de supplementen, te dragen voordat de rechtsvordering wordt ingesteld. De Emittent die deze Samenvatting opgesteld heeft alsook enige vertaling ervan en die de Kennisgeving ervan heeft aangevraagd of zal aanvragen, is burgerrechterlijk aansprakelijk, maar alleen indien deze Samenvatting misleidend, onjuist of inconsistent is wanneer zij samen met de andere delen van dit Prospectus gelezen wordt. De Samenvatting die volgt beoogt niet volledig te zijn en is een uittreksel van en wordt volledig gekwalificeerd door de rest van dit Prospectus en, met betrekking tot de bepalingen en voorwaarden van enige specifieke Tranche van Notes, door de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Samenvatting met betrekking tot de Risicofactoren Risicofactoren met betrekking tot de Notes Notes zijn mogelijk geen geschikte investering Liquiditeitsrisico: Marktprijsrisico: Risico van Vervroegde Terugbetaling: Munt Risico / Notes gekoppeld aan een Dubbele Munt (Dual Currency Notes) Notes met een Vaste Interestvoet (Fixed Rate Notes): Een potentiële investeerder dient niet te investeren in Notes dewelke complexe financiële Notes zijn, tenzij de investeerder de ervaring heeft (alleen of tezamen met een financiële adviseur) om te beoordelen hoe de Notes zullen presteren onder veranderende omstandigheden, de resulterende effecten op de waarde van de Notes en de impact die deze investering zal hebben op het totale investeringsportfolio van de potentiële investeerder. Er kan geen garantie gegeven worden dat een liquide secundaire markt voor de Notes zal ontstaan of, indien deze ontstaat, dat die zal blijven bestaan. Op een niet-liquide markt is het mogelijk dat de belegger niet in staat is zijn Notes op eender welk moment te verkopen aan eerlijke marktprijzen. De houders van Notes zijn blootgesteld aan het risico van een ongunstige ontwikkeling van de marktprijzen van hun Notes, die werkelijkheid wordt indien de houder de Notes verkoopt voor de uiteindelijke vervaldatum van die Notes. Indien de Emittent het recht heeft om de Notes voor hun vervaldatum terug te kopen, is een houder van zulke Notes blootgesteld aan het risico dat zijn belegging door de vervroegde terugbetaling een opbrengst zal hebben die lager is dan verwacht. Bovendien bestaat het risico dat de Houder van de Notes enkel zal kunnen herinvesteren tegen voorwaarden die minder voordelig zijn dan deze van de initiële investering. Een houder van een Note aangeduid in een buitenlandse munt en een houder van Notes gekoppeld aan een Dubbele Munt zijn blootgesteld aan het risico van wijzigingen in de wisselkoersen van de munten, die de opbrengst van die Notes kunnen beïnvloeden. Een houder van een Note met een Vaste Interestvoet is blootgesteld aan het risico dat de prijs van zulke Notes daalt ingevolge de wijzigingen van de interestvoet op 1

2 de markt. Notes met een Vlottende Interestvoet (Floating Rate Notes): Zero Coupon Notes (Zero Coupon Notes): Notes gekoppeld aan een Index (Index Linked Notes): Een houder van een Note met een Vlottende Interestvoet is blootgesteld aan het risico van fluctuerende interestvoeten en onzekere interestinkomsten. Fluctuerende interestvoeten maken het onmogelijk het rendement van de Notes met een Vlottende Interestvoet te bepalen. Notes met een Vlottende Interestvoet kunnen vermenigvuldigers (multipliers) of andere hefboomfactoren (leverage factors), of caps en floors, of enige combinatie van die kenmerken of andere gelijkaardige verwante kenmerken omvatten. De marktwaarde van zulke gestructureerde Notes met een Vlottende Interestvoet is gewoonlijk volatiler dan de marktwaarde van conventionele Notes met een Vlottende Interestvoet. Een houder van een Zero Coupon Note is blootgesteld aan het risico dat de prijs van zulke Notes daalt ingevolge wijzigingen in de interestvoet op de markt. Prijzen van Zero Coupon Notes zijn veel volatiler dan de prijzen van Notes met een Vaste Interestvoet en zij zullen in grotere mate reageren op wijzigingen in de interestvoet van de markt dan notes met interest met een gelijkaardige looptijd. Een houder van een Note waarvan de interest gekoppeld is aan een Index ("Note waarvan de interest gekoppeld is aan een Index") is blootgesteld aan het risico van fluctuerende interestvoeten en onzekerheid wat betreft het interestinkomen en desgevallend ontvangt hij helemaal geen interest. De opbrengst van een Note waarvan de interest gekoppeld is aan een Index kan zelfs negatief zijn. Een houder van een Note waarvan de terugbetaling gekoppeld is aan een Index ("Note waarvan de terugbetaling gekoppeld is aan een Index") is blootgesteld aan de onzekerheid wat betreft het terugbetalingsbedrag. De opbrengst van een Note waarvan de terugbetaling gekoppeld is aan een Index kan negatief zijn en een belegger kan de waarde van zijn volledige belegging of een deel ervan verliezen. Onzekerheid wat betreft interest en terugbetalingsbedrag maken het onmogelijk om de opbrengst van de Notes gekoppeld aan een Index van tevoren te bepalen. Hoe volatiler de relevante index, hoe groter de onzekerheid wat betreft het interestinkomen en het terugbetalingsbedrag. Aan aandelen gekoppelde Notes (Equity Linked Notes) Minimum Terugbetalingsnotes (Minimum Redemption Notes) Aan aandelen gekoppelde Notes met interest ( Equity Linked Interest Notes ) geven of betalen rente uit met een variërende koers die wordt bepaald door verwijzing naar de waarde van een of meerdere gewone aandelen. Een houder van aan aandelen gekoppelde Notes met interest wordt blootgesteld aan het risico dat hij, afhankelijk van de bepalingen van dergelijke Notes, geen of een beperkt rentebedrag zal ontvangen. Aan aandelen gekoppelde terugbetalingsnotes ( Equity Linked Redemption Notes ) kunnen door de Emittent worden teruggekocht door betaling van het bedrag van de nominale waarde en/of door betaling van een bedrag dat is vastgesteld door verwijzing naar de waarde van een of meer gewone aandelen. Dienovereenkomstig kan belegging in aan aandelen gekoppelde terugbetalingsnotes hetzelfde marktrisico hebben als een rechtstreekse belegging in gewone aandelen. Hoewel de Emittent aan de houder van een Minimum Redemption Note een vooropgesteld minimumbedrag bij aflossing zal betalen, is de houder met betrekking tot de opbrengst van zulke note afhankelijk van de prestatie van een notionele (hypothetische) portfolio van activa en passiva, waarvan de samenstelling zal schommelen tijdens de duur van zulke Notes. Onzekerheid met betrekking tot zulke prestatie maakt het onmogelijk om de opbrengst van een Minimum Terugbetalingsnote op voorhand te bepalen en een houder van zulke Note kan zelfs 2

3 helemaal geen opbrengst hebben. Gestructureerde (Structured Notes): Notes Een investering in Notes waarvan de premie en/of de interest of het hoofdbedrag bepaald wordt door verwijzing naar een of meer valuta, grondstoffen, interestvoeten en andere indexen en formules, direct of omgekeerd, kan belangrijke risico's met zich meebrengen die niet voorkomen bij gelijkaardige investeringen in conventionele schuldinstrumenten, met inbegrip van het risico dat de bekomen interestvoet lager kan zijn dan het bedrag dat betaalbaar is bij een conventioneel schuldinstrument op hetzelfde moment en/of dat een belegger de totale hoofdsom van de Notes of een aanzienlijk deel ervan zou kunnen verliezen. Risico's verbonden aan Caps: De opbrengst van Notes met een cap kan aanzienlijk lager zijn dan die van gelijkaardig gestructureerde Notes zonder cap. Achtergestelde Notes: De verplichtingen van de Emittent in geval van Achtergestelde Notes vormen nietgewaarborgde en achtergestelde verplichtingen. In geval van vereffening, faillissement, gerechtelijk akkoord of andere procedures teneinde het faillissement van of tegen de Emittent te vermijden, zullen zulke verplichtingen achtergesteld zijn op de vorderingen van alle niet-achtergestelde schuldeisers van de Emittent, zodat in zulk geval geen bedragen betaald worden onder zulke verplichtingen tot de vorderingen van alle niet-achtergestelde schuldeisers van de Emittent volledig vervuld zijn. Risico voor Mogelijke Belangenconflicten: In geval van Notes gekoppeld aan een onderliggende waarde, mogen de Emittent, elke Dealer of enige van hun respectievelijke verbonden ondernemingen van tijd tot tijd transacties aangaan met betrekking tot zulke onderliggende waarde die mogelijks een belangenconflict zouden kunnen creëren en een negatieve impact kunnen hebben op de waarde van de onderliggende waarde. Risicofactoren met betrekking tot Deutsche Bank Mogelijke investeerders dienen alle informatie voorzien in het Registratiedocument te beschouwen en hun eigen professionele raadgevers te raadplegen indien zij dit nodig achten. Wat volgt beschrijft de risicofactoren met betrekking tot de capaciteit van de Emittent om zijn verplichtingen onder de effecten na te komen. Een investering in schuldinstrumenten uitgegeven door Deutsche Bank is onderworpen aan het risico dat Deutsche Bank niet in staat is om haar verplichtingen na te komen die ontstaan zijn door de uitgifte van effecten op de relevante vervaldatum. Rating Ratings toegekend aan de Emittent door bepaalde onafhankelijke ratingagentschappen geven de capaciteit aan van de Emittent zijn verplichtingen tijdig na te komen. Hoe lager de toegekende rating op de desbetreffende schaal, hoe hoger het ratingagentschap het betreffende risico inschat dat de verplichtingen totaal niet of niet tijdig zullen worden nagekomen. Op de publicatiedatum van deze Basisprospectus werden de volgende ratings toegekend aan Deutsche Bank AG: Rating-agentschap Op lange termijn Op korte termijn Verwachting Standard & Poor's Ratings Services, a Division of A+ A-1 Stabiel The McGraw-Hill Companies Inc. Moody's Investors Service Limited Aa1 P-1 Negatief Fitch Ratings Ltd AA- F1+ Stabiel Ratingagentschappen mogen hun ratings op korte termijn wijzigen. Een wijziging van de rating kan de prijs van de uitstaande effecten beïnvloeden. 3

4 Rating van Achtergestelde Verplichtingen Indien Deutsche Bank AG achtergestelde verbintenissen aangaat, kunnen die verbintenissen een lagere rating krijgen. Deutsche Bank AG zal dergelijke ratings van achtergestelde verbintenissen bekendmaken (indien die er zijn). Samenvatting met betrekking tot de Notes Munten: Coupures van de Notes: Vorm van de Notes: Statuut van de Notes: Behoudens enige toepasselijke wettelijke of reglementaire beperkingen en vereisten van relevante centrale banken, mogen Notes uitgegeven worden in eender welke munt zoals overeengekomen tussen de relevante Emittent en de relevante Dealer. De Notes mogen uitgegeven worden in zulke coupures als aangegeven in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden, maar ze zullen een minimale coupure hebben van Euro of een bedrag in enige andere munt dat bijna equivalent is op de uitgiftedatum, behalve dat de minimale coupure van de Notes zo dat een bedrag zal zijn zoals van tijd tot tijd toegestaan of vereist kan zijn door de relevante centrale bank (of equivalent orgaan) of enige wet of reglement van toepassing op de relevante Aangeduide Munt. De Notes mogen enkel aan toonder worden uitgegeven. Senior Notes (de "Senior Notes") zullen niet-gewaarborgde en achtergestelde verplichtingen van de Emittent zijn, die onderling dezelfde rang zullen hebben en ook dezelfde rang als alle andere niet-gewaarborgde en achtergestelde verplichtingen van de Emittent. Achtergestelde Notes (de "Achtergestelde Notes") mogen ofwel als Tier 2 achtergestelde Notes (de "Tier 2 Achtergestelde Notes") of als Tier 3 achtergestelde Notes (de "Tier 3 Achtergestelde Notes") uitgegeven worden. In elk geval zullen zij niet-gewaarborgde en achtergestelde verplichtingen van de Emittent zijn, die onderling dezelfde rang hebben en ook dezelfde rang als alle andere contractuele achtergestelde verplichtingen van de Emittent. In geval van ontbinding, vereffening of insolventie van de Emittent zullen zulke verplichtingen enkel voldaan worden nadat de niet achtergestelde vorderingen van schuldeisers van de Emittent voldaan werden. Om twijfel te vermijden, zal de term "Note" of "Notes" bij gebruik in dit Prospectus verwijzen naar Senior Notes of Achtergestelde Notes of een van deze. Notes van Uitgevende Bijkantoren: Beschrijving van de Notes: Notes met een Vaste Interestvoet (Fixed Rate Notes): Notes die kunnen uitgegeven worden door Deutsche Bank die handelt via haar Bijkantoor Londen, Bijkantoor Sydney of enig ander bijkantoor buiten Duitsland zullen verplichtingen van Deutsche Bank zijn die voldaan dienen te worden door zulk bijkantoor. Notes kunnen interest opleveren aan een vaste of variabele rentevoet of geen interest opleveren, met een hoofdbedrag dat terugbetaalbaar is aan een vast bedrag of door verwijzing naar een formule zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. De Emittent zal het recht hebben de Notes af te lossen voor hun vervaldatum, indien aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Een vaste interestvoet zal betaalbaar zijn op de basis zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. 4

5 Notes met een Vlottende Interestvoet (Floating Rate Notes): Notes met een Vlottende Interestvoet zullen interest opbrengen aan een interestvoet bepaald (en zoals aangepast voor elke toepasselijke marge) ofwel: op dezelfde basis als de vlottende interestvoet bij een notionele interestvoet swap transactie in de relevante aangeduide munt volgens een overeenkomst waarin de 2000 ISDA definities of de 2006 ISDA definities zijn opgenomen (beiden zoals gepubliceerd door de International Swaps and Derivatives Association, Inc., en zoals gewijzigd en geactualiseerd tot de uitgiftedatum van de eerste Tranche van Notes van de relevante Serie), op basis van een referentievoet die weergegeven wordt op de overeengekomen pagina op het scherm van een commercieel agentschap, op een andere basis zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. De marge (indien die er is) met betrekking tot een dergelijke vlottende interestvoet zal aangeduid worden in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden voor elke Serie van Notes met een Vlottende Rentevoet. Interestperiodes voor Notes met een Vlottende Interestvoet zullen één, twee, drie, zes of twaalf maanden bedragen of enige andere periode zoals overeengekomen tussen de Emittent en de relevante Dealer, zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Gestructureerde Notes met een Vlottende Interestvoet (Structured Floating Rate Notes): De premie en/of de interest op, of de hoofdsom van Gestructureerde Notes zal bepaald worden door verwijzing, rechtstreeks of omgekeerd, naar één of meer valuta, grondstoffen, aandelen, interestvoeten of andere indexen of formules. Notes gekoppeld aan een Index (Index Linked Notes): Betalingen van de hoofdsom met betrekking tot Notes waarvan de Terugbetaling gekoppeld is aan een Index zullen berekend worden door verwijzing naar een enkelvoudige index of andere factoren (met inbegrip van prijswijzigingen van zekerheden en grondstoffen of bewegingen in de wisselkoersen) en/of zulke formule zoals aangeduid door de Emittent en de relevante Dealer(s) (zoals aangeduid in de relevante Definitieve Voorwaarden). Elke hoofdsom van Notes gelijk aan de laagste bepaalde coupure aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden zal terugbetaald worden door betaling van het terugbetalingsbedrag aangeduid in of bepaald overeenkomstig de bepalingen van de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Elke uitgifte van Notes gekoppeld aan een Index zal uitgevoerd worden overeenkomstig alle toepasselijke wettelijke en reglementaire vereisten, met inbegrip van de Oostenrijkse en Duitse wetsbepalingen met betrekking tot de indexering van schuldverplichtingen. Gestructureerde (Structured Notes): Notes De premie en/of de interest op of het hoofdbedrag van Structured Notes wordt bepaald door verwijzing naar één of meer valuta, grondstoffen, aandelen, en andere indexen of formules, direct of omgekeerd, Andere bepalingen met betrekking tot Notes met een Vlottende Interestvoet (Floating Rate Notes), Notes gekoppeld aan een Index met interest (Index Linked Interest Notes) Notes met een Vlottende Interestvoet, Notes gekoppeld aan een Index met interest en aan aandelen gekoppelde Notes met interest kunnen ook een maximale interestvoet hebben, een minimale interestvoet of beide. Interest op Notes met een Vlottende Interestvoet, en Notes gekoppeld aan een Index met interest en aan aandelen gekoppelde Notes met interest, met betrekking 5

6 and aan aandelen gekoppelde Notes met interest ( Equity linked Interest Notes): tot elke Interestperiode, zoals voor de uitgifte uitgekozen door de Emittent, zal betaalbaar zijn op zodanige Interestbetalingsdata zoals aangeduid in, of bepaald overeenkomstig de Algemene Voorwaarden en/of de toepasselijke Definitieve Voorwaarden en zal berekend worden zoals aangeduid in de Algemene Voorwaarden en/of de relevante Definitieve Voorwaarden. Aan aandelen gekoppelde Notes (Equity Linked Notes) Aan aandelen gekoppelde Notes met interest: Betaling van rente met betrekking tot aan aandelen gekoppelde Notes met interest wordt berekend door verwijzing naar een of meerdere gewone aandelen en zodanige voorwaarden als tussen de Emittent en de betreffende dealer mocht zijn overeengekomen en die zijn vastgelegd in de Algemene Voorwaarden en/of de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Aan aandelen gekoppelde terugbetalingsnotes: Betaling van de hoofdsom met betrekking tot aan aandelen gekoppelde terugbetalingsnotes wordt berekend door verwijzing naar een of meerdere gewone aandelen. Elke hoofdsom van de Notes wordt terugbetaald door betaling van het aflossingsbedrag dat in de Algemene Voorwaarden en/of de toepasselijke Definitieve Voorwaarden is vastgesteld Als in de Algemene Voorwaarden en of de toepasselijke Definitieve Voorwaarden een regeling is opgenomen waarbij mogelijke gebeurtenissen tot aanpassing mochten leiden en/of de aandelen niet langer op de beurs kunnen worden verhandeld en/of een fusie en/of nationalisatie en/of insolventie plaatsvindt en/of een bod op de maatschappij wordt uitgebracht, zullen de Notes eventueel kunnen worden gewijzigd ingeval van bepaalde maatschappelijke gebeurtenissen die plaatsvinden met betrekking tot de emittent(en) van de aandelen die zijn opgenomen in de Algemene Voorwaarden en/of de Definitieve Voorwaarden. Minimum Terugbetalingsnotes (Minimum Redemption Notes) Notes gekoppeld aan een Dubbele Munt (Dual Currency Notes): Zero Coupon Notes (Zero Coupon Notes): Minimum Terugbetalingsnotes zullen worden afgelost op de vervaldatum aan een minimum terugbetalingsbedrag dat een vooropgesteld percentage van het nominale bedrag van zulke Notes vertegenwoordigt. De opbrengst van de Minimum Terugbetalingsnotes zal berekend worden door verwijzing naar de prestatie van een notionele (hypothetische) portfolio van activa en passiva, waarvan de samenstelling zal schommelen tijdens de duur van zulke Notes. Betalingen (met betrekking tot hoofdsom of interest en op de vervaldag of op een ander moment) met betrekking tot Notes gekoppeld aan een Dubbele Munt zullen gedaan worden in de munt, en op basis van de wisselkoersen zoals aangeduid in de Definitieve Voorwaarden. Zero Coupon Notes zullen aangeboden en verkocht worden met een korting op de hoofdsom en zullen geen interest opleveren tenzij in geval van laattijdige betaling. 6

7 Andere Notes: Looptijden: Terugbetaling: Notes kunnen van een andere type waardepapier zijn. De voorwaarden die van toepassing zijn op zulke Notes zullen aangeduid worden in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. De looptijden zoals overeengekomen tussen de Emittent en de relevante Dealer en zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden, zonder afbreuk te doen aan een minimale en een maximale looptijd zoals van tijd tot tijd toegestaan of vereist kan zijn door de relevante regelgevende autoriteit of eender welke wetten of regels van toepassing op de Emittent of de relevante Aangeduide Munt. De toepasselijke Definitieve Voorwaarden zullen ofwel aangeven dat de Notes niet terugbetaald kunnen worden voor hun vastgestelde vervaldatum (behalve om fiscale redenen, of ingevolge een geval van wanprestatie) of dat zulke Notes terugbetaalbaar zullen zijn naar keuze van de relevante Emittent en/of van de Houders, waarbij een kennisgeving moet gegeven worden aan de Houders of de relevante Emittent binnen de interestperiode (indien die er is) zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden, naargelang het geval, op een datum of op data zoals bepaald vóór hun vastgestelde vervaldatum en aan een prijs of aan prijzen en aan de voorwaarden zoals aangeduid in de toepasselijke Definitieve Voorwaarden. Eender welke Notes waarvan de opbrengst dient te worden aanvaard door de Emittent in het Verenigd Koninkrijk, die terugbetaald moeten worden voor de eerste verjaardag van hun uitgiftedatum, zullen (a) een terugbetalingswaarde hebben van niet minder dan 100,000 (of een bedrag van overeenstemmende waarde geheel of gedeeltelijk aangeduid in een andere munt dan Sterling) en (b) voorzien dat geen enkel deel van die Note overgedragen wordt tenzij de terugbetalingswaarde van dat deel niet minder is dan 100,000 (of zulk overeenstemmend bedrag). Belastingen: De toepasselijke Definitieve Voorwaarden voor elke Serie zullen aanduiden indien alle betalingen van hoofdsom en interest met betrekking tot de Notes: (i) gedaan zullen worden met inhouding of aftrek van belastingen, lasten of overheidskosten, dat de verschuldigde belasting aan het terugbetalingsbedrag wordt toegevoegd, indien zulke inhouding of aftrek wettelijk vereist is en in elk geval zonder enige taks brutering; of (ii) gedaan zullen worden zonder inhouding of aftrek voor, of voor rekening van, enige huidige of toekomstige belastingen of lasten van eender welke aard, opgelegd of geheven door inhouding of aftrek aan de bron, door of in naam van het land van herkomst van de desbetreffende Emittent, al naargelang het geval, of enige politieke onderverdeling of enige autoriteit ervan of erin die gemachtigd is om belastingen te heffen tenzij zulke inhouding of aftrek wettelijk vereist is. In dat geval zal de Emittent de bijkomende bedragen betalen die nodig zullen zijn opdat de netto bedragen ontvangen door de Houders van de Notes na zulke inhouding of aftrek gelijk zouden zijn aan de respectievelijke bedragen in hoofdsom en interest die anders zouden zijn ontvangen met betrekking op de Notes in afwezigheid van zulke inhouding of aftrek, zonder afbreuk te doen aan de uitzonderingen zoals uiteengezet in 7 van de Voorwaarden van de Notes. Vervroegde Terugbetaling om Fiscale Redenen: Vervroegde terugbetaling om fiscale redenen zal toegestaan worden zoals voorzien in 7 van de Voorwaarden van de Notes. 7

8 Gevallen van Wanprestatie (Events of Default) en Cross Default: Negative pledge: Toepasselijk recht: Plaatsen van jurisdictie: Senior Notes zullen gevallen van wanprestatie voorzien die de Houders toelaten onmiddellijke terugbetaling van de Notes te vragen zoals uiteengezet in 9 van de Voorwaarden van de Notes. De Notes zullen geen cross-default bepaling bevatten. De Notes zullen geen negatieve zekerheden (negative pledge) bevatten. Duits recht. Niet-exclusieve plaats van jurisdictie voor enige gerechtelijke procedures die voortkomen uit de Notes is Frankfurt am Main. Informatie over Deutsche Bank Geschiedenis en Ontwikkeling van de Bank Deutsche Bank Aktiengesellschaft ("Deutsche Bank" of de "Bank") is ontstaan uit de hereniging van Norddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Hamburg, Rheinisch-Westfälische Bank Aktiengesellschaft, Duesseldorf en Süddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Munich; overeenkomstig de Wet op het Regionale Bereik van Kredietinstellingen werden zij in 1952 afgescheiden van Deutsche Bank, die onstond in De fusie en de naam werden opgenomen in het Handelsregister van de Arrondissementsrechtbank van Frankfurt am Main op 2 mei Deutsche Bank is een kredietinstelling en een aandelenvennootschap opgericht onder Duits recht met registratienummer HRB De maatschappelijke zetel van de bank is gevestigd in Frankfurt am Main, Duitsland. De hoofdkantoren zijn gelegen te Theodor-Heuss-Allee 70, Frankfurt am Main en bijkantoren in Duitsland en in het buitenland, waaronder Londen, New York, Sydney, Tokio en het Hoofdkantoor voor Azië-Pacific in Singapore, die dienst doen als knooppunten voor haar operaties in de betreffende regio's. Deutsche Bank is het moederbedrijf van een groep die bestaat uit banken, kapitaalmarktvennootschappen, vennootschappen voor fondsbeheer, een financieringsvennootschap van onroerend goed, vennootschappen voor het financieren van verkoop op afbetaling, onderzoeks- en consultancyvennootschappen en andere binnen- en buitenlandse vennootschappen (de "Groep Deutsche Bank"). De doelen van Deutsche Bank, zoals bepaald in haar Statuten, omvatten de verrichting van allerlei bancaire activiteiten, het voorzien van financiële en andere diensten en de promotie van internationale economische relaties. De Bank kan deze doelstellingen zelf verwezenlijken of via dochtervennootschappen en verwante vennootschappen. In de mate dat het is toegestaan door de wet, is de Bank bevoegd om alle activiteiten te ondernemen en alle stappen te nemen die de doelen van de Bank kunnen promoten, in het bijzonder: verwerven en overdragen van vast kapitaal, oprichten van bijkantoren in binnen- en buitenland, verwerven, beheren en overdragen van participaties in andere ondernemingen en bedrijfsovereenkomsten afsluiten. Deutsche Bank is operationeel via drie groepsdivisies: De Corporate and Investment Bank ("CIB") omvat de volgende Corporate Divisions: Corporate Banking & Securities ("CB&S") omvat de volgende Business Divisions: Global Markets omvat alles wat betreft verkoop, handel, structurering en onderzoek in een brede waaier van financiële producten. Corporate Finance omvat advies inzake M&A, Equity Capital Markets ("ECM"), Leveraged Debt Capital Markets ("LDCM"), Commercial Real Estate ("CRE"), door activa gewaarborgde effecten en leasing (Asset Finance & Leasing/"AFL"), en bedrijfsleenactiviteiten (Corporate lending services). Global Transaction Banking ("GTB") omvat commerciële bankproducten en diensten voor zakelijke cliënten en financiële instellingen, met inbegrip van lokale en grensoverschrijdende betalingen, professionele risico- 8

9 indekking voor internationale handel en het aanbod van diensten inzake trust, agentuur, bewaarneming (depositary en custody) en verbonden diensten. Business Units omvatten Cash Management for Corporates and Financial Institutions, Trade Finance en Trust & Securities Services. Private Clients and Asset Management ("PCAM") omvat de volgende Corporate Divisions: Private & Business Clients ("PBC") biedt bankdiensten aan privécliënteel en aan kleine en middelgrote zakelijke cliënten. De aangeboden diensten omvatten leningen, zichtrekeningen, deposito's- en betalingsdiensten alsook effecten en gemeenschappelijke fondsen en advies inzake portfolioinvestering. Asset and Wealth Management ("AWM") omvat de volgende Business Divisions: Asset Management ("AM") omvat vier omlijnde zakenlijnen: kleinhandel (Retail), alternatieven (Alternatives), institutionelen (Institutional) en verzekeringen (Insurance). AM bedient cliënten van kleinhandel met een brede waaier van gemeenschappelijk beleggingsfondsproducten en institutionele cliënten met een volledig geïntegreerd aanbod, van traditionele vermogensbeheerproducten tot producten met een hoge waarde met inbegrip van absoluut rendementsstrategieën en vastgoedvermogensbeheer. Private Wealth Management ("PWM") biedt een geïntegreerde aanpak aan voor vermogensbeheer, zowel onshore als offshore, voor gefortuneerde personen en families in meer dan 85 kantoren in meer dan 30 landen. Corporate Investments ("CI"). 9