Deutsche Bank AG London Tot EUR aan de EUR/USD Wisselkoers verbonden Schuldinstrumenten

Transcriptie

1 SAMENVATTING Deutsche Bank AG London Tot EUR aan de EUR/USD Wisselkoers verbonden Schuldinstrumenten Uitgegeven in zijn Programma Uitgifteprijs: 100 per cent van het Nominaal Bedrag (EUR per Effect) plus een inschrijvingstoelage van 1% van het Nominaal Bedrag WKN/ISIN: DB7AUV/XS De emittent (de "Emittent") van de in deze Prospectus (bestaande uit een Registratiedocument gedateerd op 3 mei 2007, een Verrichtingsnota en een Samenvatting) beschreven effecten, is Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, een vennootschap opgericht onder de Duitse wet, handelend via zijn bijkantoor in Londen ( Deutsche Bank AG Londen ). Deutsche Bank AG London is geregistreerd als een buitenlandse vennootschap in Engeland en Wales. De Emittent is gemachtigd om effecten uit te kunnen geven met betrekking tot aandelen en/of indices en/of andere effecten en/of fondsdeelnemingen en/of grondstoffen en/of buitenlandse wisselkoersen en/of andere activa als deel van zijn algemene bankactiviteiten (uiteengezet in artikel 2(1) van de Statuten van Deutsche Bank AG). De Emittent heeft besloten om tot een bedrag van EUR aan Schuldinstrumenten (de "Effecten") uit te geven met betrekking tot de indices zoals hierboven bepaald en overeenkomstig de definitieve modaliteiten en voorwaarden zoals uiteengezet in het hoofdstuk "Productvoorwaarden" van dit document en de algemene modaliteiten en voowaarden uiteengezet in dit document (de "Algemene Voorwaarden", waarnaar samen met de Productvoorwaarden zal verwezen worden als de "Voorwaarden"). De Emittent heeft Luxemburg gekozen als haar Lidstaat van herkomst zoals gedefinieerd in de Richtlijn 2003/71/EG, Hoofdstuk 1, Artikel 2(1)(m). Verwijzingen naar de term "Onderliggend Actief" zullen worden opgevat als verwijzingen naar de Korf zoals hierboven gespecificeerd. De Emittent heeft een recht op indeplaatsstelling en het recht om het kantoor via hetwelk hij handelt, te veranderen, volgens Algemene Voorwaarde 8. Er is een aanvraag ingediend om de Effecten op de Officiële Lijst van de Luxemburgse Beurs te noteren en om ze te verhandelen op de gereglementeerde markt van de Luxemburgse Beurs, dewelke een gereglementeerde markt is in het kader van de Richtlijn 2004/39/EG. Toekomstige kopers van de Effecten moeten ervoor zorgen dat zij de aard van de Effecten volledig begrijpen, alsook de mate van blootstelling aan risico s die samenhangen met een investering in de Effecten en moeten de geschiktheid van een investering in de Effecten bekijken in het licht van hun eigen financiële, fiscale en andere omstandigheden. Toekomstige kopers van de Effecten worden verwezen naar het hoofdstuk "Risicofactoren" in dit document. De Effecten zullen niet-achtergestelde, ongedekte contractuele verplichtingen van de Emittent zijn, die in alle opzichten pari passu met elkaar gerangschikt zullen worden. De Effecten zijn niet en zullen niet en zijn niet vereist om geregistreerd (te) worden volgens de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals aangepast. De Effecten mogen niet aangeboden of verkocht worden behalve aan personen die zich buiten de Verenigde Staten bevinden. Voor een omschrijving van bepaalde beperkingen op de verkoop en overdracht van de Effecten, gelieve het hoofdstuk "Algemene Informatie" van dit document te raadplegen. 1

2 Deutsche Bank AG, Londen aanvaardt de verantwoordelijkheid voor de informatie omvat in dit document. Naar het beste weten van de Emittent, die alle nodige zorg in acht heeft genomen om ervoor te zorgen dat dit het geval is, is de informatie in dit document in overeenstemming met de feiten en werd niets weggelaten dat mogelijk het belang van dergelijke informatie zou aantasten. De Verrichtingsnota en Samenvatting zijn gedateerd op 19 november Deutsche Bank 2

3 I. SAMENVATTING De informatie die hieronder wordt uiteengezet, is slechts een samenvatting en moet gelezen worden in samenhang met de rest van dit document. Deze samenvatting dient uitsluitend om de essentiële eigenschappen en risico s eigen aan de Emittent en met betrekking tot de Effecten weer te geven en streeft geen volledigheid na. Het is overgenomen van, en in zijn geheel gekwalificeerd door de rest van dit document, met inbegrip van de Voorwaarden, dewelke de juridisch bindende voorwaarden uitmaken van de Effecten zoals aangehecht aan het globale effect. Bijgevolg, dient deze samenvatting gelezen te worden als een inleiding op het document en iedere beslissing van de belegger om in de Effecten te beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het volledige document. Potentiële beleggers dienen er zich bewust van te zijn dat wanneer een vordering met betrekking tot de informatie in dit document bij een rechterlijke instantie aanhangig zou worden gemaakt, de belegger die als eiser optreedt eventueel volgens de lokale wetgeving van de respectieve EU lidstaat de kosten voor de vertaling van het prospectus zal moet dragen voordat de rechtsvordering kan worden ingesteld. De Emittent die de samenvatting, met inbegrip van de vertaling ervan, heeft ingediend en om de kennisgeving ervan heeft verzocht, kan slechts burgerlijk aansprakelijk gesteld worden indien de samenvatting, wanneer zij samen met de andere delen van de Definitieve Modaliteiten wordt gelezen, misleidend, onjuist of inconsistent is. A. SAMENVATTING VAN DE RISICOFACTOREN 1. Risico's eigen aan de Effecten Een belegging in de Effecten houdt risico s in. Deze risico s kunnen, onder andere, eigen zijn aan de aandelenmarkt, obligatiemarkt, wisselkoersen, rentevoeten, marktschommelingen, alsook economische, politieke en regelgevende risico s en iedere combinatie van deze en andere risico s inhouden. Potentiële beleggers dienen ervaring te hebben in transacties met instrumenten zoals de Effecten en in de onderliggende activa of andere referentiebasis van de Effecten (het "Onderliggend Actief"). Potentiële beleggers moeten de risico s verbonden aan een belegging in de Effecten begrijpen en zouden pas een investeringbeslissing mogen nemen na zorgvuldig overleg met hun juridische, fiscale-, boekhoudkundige en andere adviseurs, over (a) de geschiktheid van een belegging in de Effecten in het licht van hun eigen financiële, fiscale- en andere situatie, (b) de informatie uiteengezet in dit document en (c) het Onderliggend Actief. De Effecten kunnen dalen in waarde en beleggers dienen voorbereid te zijn een volledig verlies van hun investering in de Effecten te dragen. Een belegging in de Effecten mag slechts gebeuren na beoordeling van de richting, de timing en de omvang van potentiële toekomstige veranderingen in de waarde van het Onderliggend Actief en/of in de samenstelling of de berekeningsmethode van het Onderliggend Actief, aangezien de opbrengst van een dergelijke belegging afhankelijk zal zijn, inter alia, van zulke veranderingen. Meerdere risicofactoren kunnen samen een gelijktijdig effect hebben op de Effecten zodanig dat het effect van één bepaalde risicofactor niet voorzienbaar is. Bovendien kan meer dan één risicofactor een cumulatief effect hebben dat evenmin voorspelbaar is. Er kan derhalve geen garantie gegeven worden omtrent het effect van enige combinatie van risicofactoren op de waarde van de Effecten. 3

4 2. Risicofactoren Emittent Potentiële beleggers moeten alle informatie die in het Registratiedocument wordt gegeven in overweging nemen, en moeten advies vragen bij hun eigen professionele adviseurs als zij dit nodig achten. Hierna worden de risicofactoren met betrekking tot de mogelijkheid van de emittent om aan zijn verplichtingen onder de effecten te voldoen, omschreven. 3. Ratings Ratings toegekend aan de Emittent door bepaalde onafhankelijke ratingbureaus zijn een indicator van de mogelijkheid van de Emittent om aan zijn verplichtingen te voldoen binnen een redelijke termijn 1. Hoe lager de toegekende rating op de respectieve schaal, hoe hoger het respectieve ratingbureau de risico s inschat dat de verplichtingen helemaal niet, of niet binnen een redelijke termijn, nagekomen zullen worden. Op de datum van publicatie van deze samenvatting werden de volgende ratings toegekend aan Deutsche Bank: Ratingbureau Lange termijn Korte termijn Standard & Poor's (S&P) AA A-1+ Moody's Aa1 P-1 Fitch AA- F1+ Ratingbureaus kunnen hun ratings op korte termijn veranderen. Een verandering in de rating kan de prijs van de uitstaande effecten beïnvloeden. 1 1 Een rating is geen aanbeveling om schuldinstrumenten te kopen, verkopen of te houden en kan door het ratingbureau worden geschorst, verlaagd of ingetrokken. Elke schorsing, verlaging of intrekking kan een negatief effect hebben op de marktprijs van de schuldinstrumenten. 4

5 B. SAMENVATTING VAN DE DEFINITIEVE MODALITEITEN VAN HET AANBOD 1. Voornaamste Modaliteiten Emittent ("Issuer"): Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, handelend via haar bijkantoor in Londen (Deutsche Bank AG Londen). Totaal Nominaal Bedrag ("Aggregate Nominal Amount") Tot EUR Het reële bedrag van de uitgegeven Effecten zal overeenkomen met de som van alle geldige inschrijvingen of bestellingen ontvangen door de Emittent. Nominaal Bedrag ("Nominal Amount") Uitgifteprijs ("Issue Price"): Onderliggend Actief ("Underlying"): EUR 1000 per Effect 100% van het Nominaal Bedrag ("Nominal Amount") (plus een inschrijvingstoelage van 1% van het Nominaal Bedrag) EUR/USD Wisselkoers Spot Fixing (Reuters ECB37) Uitgiftedatum ("Issue Date"): 4 januari 2008 Primaire Markt Einddatum ("Primary Market End Date"): Initiële Referentie Waarderingsdatum(a) ("Intitial Reference Valuation Date(s)"): Initieel Referentie Niveau ("Initial Reference Level"): Waarderingsdatum ("Valuation Date") Uiteindelijk Referentie Niveau ("Final Reference Level") Referentieniveau ("Reference Level") Vervaldatum ("Maturity Date") 28 december januari 2008 Een bedrag gelijk aan het Referentieniveau op de Initiële Referentie Waarderingsdatum 4 januari 2013 Een bedrag gelijk aan het Referentieniveau op de Waarderingsdatum Een bedrag gelijk aan het niveau van het Onderliggende Actief gepubliceerd op de Referentiebron De vierde Betalingsdag volgend op: a) indien zich een Knock-Out Gebeurtenis voordoet, de relevante Grens Bepalingsdatum; b) of anders, de Waarderingsdatum Grens Bepalingsbedrag ("Barrier Determination Amount") Op gelijk welke Grens Bepalingsdatum een bedrag gelijk aan het officiële sluitingsniveau van het Onderliggende Actief gequoteerd op de Referentiebron op die dag, zoals bepaald door de Berekeningsagent 5

6 Grens Bepalingsdatum ("Barrier Determination Date") 4 januari 2009 (de "Eerste Grens Bepalingsdatum"), 4 januari 2010 (de "Tweede Grens Bepalingsdatum"), 4 januari 2011 (de "Derde Grens Bepalingsdatum"), 4 januari 2012 (de "Vierde Grens Bepalingsdatum") en de Waarderingsdatum (de "Uiteindelijke Grens Bepalingsdatum") Grensniveau ("Barrier Level") 1,4000 Betaling ("Settlement") Betalingsmunteenheid ("Settlement Currency"): Wederinkoop Cash Bedrag ("Redemption Cash Amount") Cash Betaling Euro ("EUR") Met betrekking tot elk Effect, een bedrag dat als volgt wordt bepaald door de Berekeningsagent: 1) als, in de beoordeling van de Berekeningsagent, op gelijk welke Grens Bepalingsdatum, het Grens Bepalingsbedrag lager is geweest dan het Grensniveau (zulk een gebeurtenis is een "Knock-Out Gebeurtenis"): 1. als de Knock-Out Gebeurtenis plaatsvindt met betrekking tot de Eerste Grens Bepalingsdatum, EUR als de Knock-Out Gebeurtenis plaatsvindt met betrekking tot de Tweede Grens Bepalingsdatum, EUR als de Knock-Out Gebeurtenis plaatsvindt met betrekking tot de Derde Grens Bepalingsdatum, EUR als de Knock-Out Gebeurtenis plaatsvindt met betrekking tot de Vierde Grens Bepalingsdatum, EUR als de Knock-Out Gebeurtenis plaatsvindt met betrekking tot de Uiteindelijke Grens Bepalingsdatum, EUR ) als zich geen Knock-Out Gebeurtenis heeft voorgedaan een bedrag gelijk aan het Nominaal Bedrag Registratie en Handel ("Listing and Trading"): Berekeningsagent ("Calculation Agent"): Er is een aanvraag ingediend om de Effecten op de Officiële Lijst van de Beurs van Luxemburg te noteren en om ze te verhandelen op een gereglementeerde markt van de Beurs van Luxemburg, dewelke een gereglementeerde markt is in het kader van Richtlijn 2004/39/EG. De Emittent zal optreden als de Berekeningsagent 6

7 Hoofdagent ("Principal Agent"): ISIN: WKN: De Inschrijvingsperiode ("Subscription Period"): Deutsche Bank AG Londen XS DB7AUV Aanvragen tot intekening op de Effecten kunnen gedaan worden vanaf 20 november 2007 tot de Primaire Markt Einddatum Annulatie van de Uitgifte van de Effecten ("Cancellation of the Issuance of the Securities"): Vroegtijdige Sluiting van de Inschrijving op de Effecten ("Early Closing of the Subscription of the Securities"): De Emittent behoudt zich het recht voor om welke reden dan ook de uitgifte van de Effecten te annuleren. de Emittent behoudt zich het recht om voor welke reden dan ook de inschrijvingsperiode vroegtijdig af te sluiten. Vergoedingen betaald door de Emittent aan de verdeler 2 ("Fees paid by the Issuer to the distributor"): Trailer Vergoeding ("Trailer Fee") Plaatsingvergoeding ("Placement Fee") Niet van toepassing De Verkoopsagent zal een bedrag verdienen dat schommelt tussen gemiddeld 0% en 4% van de uitgifteprijs; bovenstaande schommeling is te wijten aan mogelijke veranderingen in de marktvoorwaarden gedurende de Inschrijvingsperiode dewelke de prijs, die door de Verkoopsagent aan de Emittent werd betaald voor de Effecten, kunnen beïnvloeden. Meer informatie over de plaatsingvergoeding kan worden verkregen bij de Verkoopsagent. 2 De Emittent betaalt aan de betreffende verdeler plaatsingvergoedingen en trailer vergoedingen als verkoopsgebonden commissies. Plaatsingvergoedingen zijn eenmalige betalingen uit de opbrengsten van de uitgifte; alternatief kan de Emittent aan de betreffende verdeler een toepasselijke korting toekennen op de uitgifteprijs (zonder inschrijvingstoelage). Betalingen van trailer vergoedingen zijn wederkerend en afhankelijk van het volume van de uitgegeven Effecten. Indien Deutsche Bank AG zowel de emittent als de verdeler is voor wat betreft de verkoop van de Effecten, dan zal de verdelingsafdeling van Deutsche Bank intern gecrediteerd worden met de relevante bedragen. Meer informatie over prijzen en prijsbestanddelen is beschikbaar in het hoofdstuk "Belangenconflicten" onder de nummers 5 en 6. 7

8 2. Meer informatie over de modaliteiten van de Effecten a) De Effecten vertegenwoordigen een gelijkaardige belegging als een rechtstreekse belegging in het Onderliggende Actief. In tegenstelling tot een rechtstreekse belegging, bieden de Effecten aan de beleggers een mogelijkheid om, volgend op bepaalde voorgedefinieerde data (de Grens Bepalingsdata) voorafgaand aan de vervaldag van de Effecten, een voor elke dergelijke datum gefixeerd cash bedrag te ontvangen, als de waarde van het Onderliggende Actief op een Grens Bepalingsdatum lager is dan het gedefinieerde Grensniveau. In dergelijk geval zal het Wederinkoop Cash Bedrag gelijk zijn aan het Nominaal Bedrag, vermeerderd met een bepaalde premium, dewelke hoger zal zijn naarmate de vroegtijdige terugbetaling later plaatsvindt. In het andere geval zullen de beleggers op de vervaldag van de Effecten een cash bedrag ontvangen, dewelke zal overeenkomen met de waarde van het Onderliggende Actief op of omstreeks de uitgifte van de Effecten; derhalve bieden de Effecten een zekere bescherming tegen een daling in de waarde van het Onderliggende Actief. Een bijkomend verschil met een directe belegging is dat de beleggers in ruil voor deze bescherming het recht opgeven om dividenden, interesten of gelijkaardige bedragen te ontvangen die worden betaald met betrekking tot het Onderliggende Actief. b) De Effecten vertegenwoordigen het recht op betaling van het Wederinkoop Cash Bedrag op de vervaldag. Het Wederinkoop Cash Bedrag zal afhangen van het feit of op een Grens Bepalingsdatum, het Grens Bepalingsbedrag al dan niet lager is geweest dan het Grensniveau (dergelijke gebeurtenis is een "Knock-Out Gebeurtenis"). Indien zich een Knock-Out Gebeurtenis voordoet, dan zal het Wederinkoop Cash Bedrag gelijk zijn aan het hierboven gespecificeerde bedrag voor die Grens Bepalingsdatum en zullen de Effecten vroegtijdig worden teruggekocht op de relevante Betalingsdatum. Indien er zich geen Knock-Out Gebeurtenis voordoet op de Waarderingsdatum, dan zal het Wederinkoop Cash Bedrag gelijk zijn aan het Nominaal Bedrag. De betaling van het Wederinkoop Cash Bedrag is onderworpen aan aftrek van bepaalde belastingen, accijnzen en/of kosten. Toekomstige beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat de opbrengst (indien van toepassing) op hun inverstering in de Effecten zal afhangen van de prestatie van het Onderliggende Actief en van het feit of er zich al dan niet een Knock-Out Gebeurtenis zal voordoen. Bijgevolg is het zo dat een investering in de Effecten een aantal risico's met zich meebrengt dewelke onder meer, zonder exhaustief te zijn, een gelijkaardig marktrisico inhouden als een directe belegging in het Onderliggende Actief en derhalve dienen de beleggers advies te zoeken. Er is geen andere return op de Effecten dan de mogelijke uitbetaling van het Wederinkoop Cash Bedrag. Bijgevolg zullen de beleggers enkel een positieve return op hun initiële investering ontvangen als het op de vervaldag ontvangen Wederinkoop Cash Bedrag, of het bij de verkoop tijdens hun looptijd op de secondaire markt ontvangen bedrag, de prijs overstijgt die aanvankelijk werd betaald voor de Effecten. Beleggers zullen geen periodieke bedragen ontvangen met betrekking tot de Effecten en evenmin bedragen die van tijd tot tijd worden betaald in de vorm van interesten of andere distributies (bvb. dividenden) met betrekking tot of door het Onderliggende Actief, en zij zullen geen rechten hebben op de emittent van het Onderliggende Actief, enige componenten van het Onderliggende Actief, of de emittent van dergelijke componenten. 8

9 c) De marktwaarde van de Effecten tijdens hun looptijd hangt in de eerste plaats af van de waarde en de volatiliteit van het Onderliggende Actief gedurende de looptijd van de Effecten. In het algemeen is het zo dat indien de waarde van het Onderliggende Actief daalt en/of er een markperceptie heerst conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal dalen gedurende de looptijd van de Effecten of dat er waarschijnlijk een Knock-Out Gebeurtenis zal plaatsvinden, en als alle andere factoren onveranderd blijven, de marktwaarde van de Effecten geacht zal worden te stijgen. Op dezelfde basis is het echter zo dat als de waarde van het Onderliggende Actief stijgt en/of er een markperceptie heerst conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal stijgen gedurende de looptijd van de Effecten, of dat er waarschijnlijk geen Knock-Out Gebeurtenis zal plaatsvinden, en als alle andere factoren onveranderd blijven, de marktwaarde van de Effecten geacht zal worden te dalen. Andere factoren die de marktwaarde van de Effecten kunnen beïnvloeden zijn onder meer rentevoeten, mogelijke uitbetalingen van dividenden of rente, al naargelang het geval, met betrekking tot het Onderliggend Actief en de marktverwachtingen met betrekking tot de toekomstige prestaties van het Onderliggend Actief. 9

10 C. SAMENVATTING BESCHRIJVING EMITTENT DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT De Deutsche Bank Aktiengesellschaft ("Deutsche Bank" of de "Bank") is ontstaan uit de samensmelting van de Norddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Hamburg, de Rheinisch- Westfälische Bank Aktiengesellschaft, Düsseldorf en de Süddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Munchen; overeenkomstig de wet op de regionale omvang van kredietinstellingen werden deze in 1952 ontbonden uit de Deutsche Bank, opgericht in De merger en de naam werden op 2 mei 1957 ingeschreven in het handelsregister van de districtsrechtbank Frankfurt am Main. De Deutsche Bank is een bankinstelling en een aandelenvennootschap onderworpen aan de Duitse wetten, met registratienummer HRB De bank heeft zijn statutaire zetel in Frankfurt am Main, Duitsland. De hoofdzetel is gelegen in de Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, er zijn filialen in Duitsland en in het buitenland, onder andere in Londen, New York, Sydney, Tokyo en een Azië-Pacific hoofdzetel in Singapore, die als centrum dient voor de activiteiten in de respectieve regio s. De Bank is het moederbedrijf van een groep, die bestaat uit banken, kapitaalmarktbedrijven, fondsbeheerbedrijven, een financieringsbedrijf in de vastgoedsector, instalment financing bedrijven, onderzoeks- en consultancybedrijven en andere binnen- en buitenlandse bedrijven (de "Deutsche Bank Group"). Sinds 30 september 2007 bedraagt het aandelenkapitaal van de Deutsche Bank , 84 bestaande uit gewone aandelen zonder nominale waarde. De aandelen zijn volledig gestort en geregistreerd. De aandelen zijn genoteerd voor verhandeling en officiële notering op alle Duitse Effectenbeurzen. Ze zijn ook genoteerd op de effectenbeurs New York. De geconsolideerde rekeningen voor het fiscaal jaar dat van start is gegaan op 1 januari 2007 werden opgemaakt overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS). Vanaf 30 september 2007 bedragen de totale activa van de Deutsche Bank Group miljoen, de totale passiva miljoen en het totale actieve vermogen miljoen op basis van IFRS (zonder audit). De schuld met voorrang (senior debt) op lange termijn van de Deutsche Bank kreeg van Standard & Poor s een rating AA (stabiel), van Moody's Investors Services een rating Aa1 (stabiel) en van Fitch Ratings een rating AA- (positief). 10