Deutsche Bank AG London Tot EUR aan Schuldinstrumenten met betrekking tot een Korf van Indices

Transcriptie

1 Definitieve Modaliteiten voor Schuldinstrumenten Deutsche Bank AG London Tot EUR aan Schuldinstrumenten met betrekking tot een Korf van Indices Uitgegeven in zijn Programma Uitgifteprijs: 100 per cent van het Nominaal Bedrag (EUR per Effect) (plus een inschrijvingstoelage van 2% van het Nominaal Bedrag WKN/ISIN: DB0JN4/XS De emittent (de "Emittent") van de in dit document beschreven effecten, is Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, een vennootschap opgericht onder de Duitse wet, handelend via zijn bijkantoor in Londen ( Deutsche Bank AG Londen ). De Emittent is gemachtigd om effecten uit te geven met betrekking tot aandelen en/of indices en/of andere effecten en/of fondsdeelnemingen en/of grondstoffen en/of buitenlandse wisselkoersen en/of andere activa als deel van zijn algemene bankactiviteiten (uiteengezet in artikel 2(1) van de Statuten van Deutsche Bank AG). Onder zijn X-markets programma (het "Programma") mag de Emittent effecten uitgeven met betrekking tot aandelen en/of indices en/of andere effecten en/of fondsdeelnemingen en/of grondstoffen en/of buitenlandse wisselkoersen en/of futures en/of andere activa De Emittent heeft besloten om tot een bedrag van EUR aan Schuldinstrumenten (de "Effecten") uit te geven met betrekking tot de Korf van Indices zoals hierboven bepaald en overeenkomstig de productvoorwaarden zoals uiteengezet in hoofdstuk VI 1 van dit document (de "Productvoorwaarden") en de algemene modaliteiten en voowaarden zoals uiteengezet in hoofdstuk VI 3 van dit document (de "Algemene Voorwaarden", waarnaar samen met de Productvoorwaarden zal verwezen worden als de "Voorwaarden"). Verwijzingen naar de term "Onderliggend Actief" zullen worden opgevat als verwijzingen naar de Korf zoals hierboven gespecificeerd. De Emittent heeft een recht op indeplaatsstelling en het recht om het kantoor via hetwelk hij handelt te veranderen overeenkomstig Algemene Voorwaarde 8. Er is een aanvraag ingediend om de Effecten te noteren op de Officiële Lijst van de Luxemburgse Beurs en om ze te verhandelen op de gereglementeerde markt van de Luxemburgse Beurs, dewelke een gereglementeerde markt is in het kader van de Richtlijnen 2003/71/EG en 2004/39/EG. Toekomstige kopers van de Effecten moeten ervoor zorgen dat zij de aard van de Effecten volledig begrijpen, alsook de mate van blootstelling aan risico s die samenhangen met een investering in de Effecten en moeten de geschiktheid van een investering in de Effecten bekijken in het licht van hun eigen financiële, fiscale en andere omstandigheden. Toekomstige kopers van de Effecten worden verwezen naar het hoofdstuk "Risicofactoren" in dit document. De Effecten zullen niet-achtergestelde, ongedekte contractuele verplichtingen van de Emittent zijn, die in alle opzichten pari passu met elkaar gerangschikt zullen worden. De Effecten zijn niet en zullen niet geregistreerd worden volgens de Amerikaanse Securities Act van 1933, zoals aangepast. Enig aanbod of enige verkoop van de Effecten moet gebeuren via 1

2 een transactie vrij van registratievereisten van dergelijke Act overeenkomstig Reglement S daarvan. De Effecten mogen niet aangeboden, verkocht of op enige andere manier overgedragen worden binnen de Verenigde Staten of aan personen die ofwel Amerikaanse burgers zijn zoals gedefinieerd in Reglement S van dergelijke Act of aan personen die niet onder de definitie van niet-amerikaanse burger vallen volgens Regel 4.7 van de Amerikaanse Commodity Exchange Act, zoals aangepast. Voor een omschrijving van bepaalde beperkingen op de verkoop en overdracht van de Effecten, gelieve het hoofdstuk "Algemene Verkoops- en Overdrachtsbeperkingen" van dit document te raadplegen. Het Basisprospectus is gedateerd op 29 oktober 2007 en voorziet informatie met betrekking tot de verschillende types van financiële instrumenten dewelke onder het Programma kunnen worden uitgegeven. Dit document maakt, met betrekking tot uitsluitend de Effecten, de Definitieve Modaliteiten uit in een complete versie van het Basisprospectus en is gedateerd op 26 maart Deutsche Bank AG, Londen aanvaardt de verantwoordelijkheid voor de informatie omvat in dit document. Naar het beste weten van de Emittent, die alle nodige zorg in acht heeft genomen om ervoor te zorgen dat dit het geval is, is de informatie in dit document in overeenstemming met de feiten en werd niets weggelaten dat mogelijk het belang van dergelijke informatie zou aantasten. Deutsche Bank 2

3 I. SAMENVATTING De informatie die hieronder wordt uiteengezet, is slechts een samenvatting en moet gelezen worden in samenhang met de rest van dit document. Deze samenvatting dient uitsluitend om de essentiële eigenschappen en risico s eigen aan de Emittent en met betrekking tot de Effecten weer te geven en streeft geen volledigheid na. Het is overgenomen van, en in zijn geheel gekwalificeerd door de rest van dit document, met inbegrip van de Voorwaarden, dewelke de juridisch bindende voorwaarden uitmaken van de Effecten zoals aangehecht aan het globale effect. Bijgevolg dient deze samenvatting te worden gelezen als een inleiding op het document en iedere beslissing van de belegger om in de Effecten te beleggen moet gebaseerd zijn op de bestudering van het volledige document. Toekomstige beleggers dienen er zich bewust van te zijn dat wanneer een vordering met betrekking tot de informatie in dit document bij een rechterlijke instantie aanhangig zou worden gemaakt, de belegger die als eiser optreedt eventueel volgens de lokale wetgeving van de respectieve EU lidstaat de kosten voor de vertaling van het prospectus zal moet dragen voordat de rechtsvordering kan worden ingesteld. De Emittent die de samenvatting, met inbegrip van de vertaling ervan, heeft ingediend en om de kennisgeving ervan heeft verzocht, kan slechts burgerlijk aansprakelijk gesteld worden indien de samenvatting, wanneer zij samen met de andere delen van de Definitieve Modaliteiten wordt gelezen, misleidend, onjuist of inconsistent is. A. SAMENVATTING VAN DE RISICOFACTOREN 1. Risico's eigen aan de Effecten Een belegging in de Effecten houdt risico s in. Deze risico s kunnen, onder andere, eigen zijn aan de aandelenmarkt, obligatiemarkt, wisselkoersen, rentevoeten, marktschommelingen, alsook economische, politieke en regelgevende risico s en iedere combinatie van deze en andere risico s inhouden. Toekomstige beleggers dienen ervaring te hebben in transacties met instrumenten zoals de Effecten en in de onderliggende activa of andere referentiebasis van de Effecten (het "Onderliggend Actief"). Toekomstige beleggers moeten de risico s verbonden aan een belegging in de Effecten begrijpen en zouden pas een investeringbeslissing mogen nemen na zorgvuldig overleg met hun juridische, fiscale-, boekhoudkundige en andere adviseurs, over (a) de geschiktheid van een belegging in de Effecten in het licht van hun eigen financiële, fiscale- en andere situatie, (b) de informatie uiteengezet in dit document en (c) het Onderliggend Actief. De Effecten kunnen dalen in waarde en beleggers dienen voorbereid te zijn om een volledig verlies van hun investering in de Effecten te dragen. Een belegging in de Effecten mag slechts gebeuren na beoordeling van de richting, de timing en de omvang van potentiële toekomstige veranderingen in de waarde van het Onderliggend Actief en/of in de samenstelling of de berekeningsmethode van het Onderliggend Actief, aangezien de opbrengst van een dergelijke belegging afhankelijk zal zijn, inter alia, van zulke veranderingen. Meerdere risicofactoren kunnen samen een gelijktijdig effect hebben op de Effecten zodanig dat het effect van één bepaalde risicofactor niet voorzienbaar is. Bovendien kunnen meerdere risicofactoren samen een cumulatief effect hebben dat evenmin voorspelbaar is. Er kan derhalve geen garantie 3

4 gegeven worden omtrent het effect van enige combinatie van risicofactoren op de waarde van de Effecten. 2. Risicofactoren Emittent Toekomstige beleggers moeten alle informatie die in het Registratiedocument wordt gegeven in overweging nemen, en moeten advies vragen bij hun eigen professionele adviseurs als zij dit nodig achten. Hierna worden de risicofactoren met betrekking tot de mogelijkheid van de emittent om aan zijn verplichtingen onder de effecten te voldoen, omschreven. 3. Ratings Ratings toegekend aan de Emittent door bepaalde onafhankelijke ratingbureaus zijn een indicator van de mogelijkheid van de Emittent om aan zijn verplichtingen te voldoen binnen een redelijke termijn 1. Hoe lager de toegekende rating op de respectieve schaal, hoe hoger het respectieve ratingbureau de risico s inschat dat de verplichtingen helemaal niet, of niet binnen een redelijke termijn, nagekomen zullen worden. Op de datum van publicatie van deze samenvatting werden de volgende ratings toegekend aan Deutsche Bank: Ratingbureau Lange termijn Korte termijn Standard & Poor's (S&P) AA A-1+ Moody's Aa1 P-1 Fitch AA- F1+ Ratingbureaus kunnen hun ratings op korte termijn veranderen. Een verandering in de rating kan de prijs van de uitstaande effecten beïnvloeden. 1 1 Een rating is geen aanbeveling om schuldinstrumenten te kopen, verkopen of te houden en kan door het ratingbureau worden geschorst, verlaagd of ingetrokken. Elke schorsing, verlaging of intrekking kan een negatief effect hebben op de marktprijs van de schuldinstrumenten. 4

5 B. SAMENVATTING VAN DE DEFINITIEVE MODALITEITEN VAN HET AANBOD 1. Voornaamste Modaliteiten Emittent ("Issuer"): Totaal Nominaal Bedrag ("Aggregate Nominal Amount") Nominaal Bedrag ("Nominal Amount") Uitgifteprijs ("Issue Price"): Onderliggend Actief ("Underlying") Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, handelend via haar bijkantoor in Londen (Deutsche Bank AG Londen). Tot en met EUR Schuldinstrumenten Het actuele bedrag van de uitgegeven Effecten zal overeenkomen met de som van alle geldige inschrijvingen of bestellingen ontvangen door de Emittent. EUR 1000 per Effect 100% van het Nominaal Bedrag ("Nominal Amount") (plus een inschrijvingstoelage van 2% van het Nominaal Bedrag) Korf bestaande uit Naam van het Korfbestanddeel Effectencode van het Korfbestanddeel Percentage Gewicht van het Korfbestanddeel DJ Eurostoxx Select Dividend 30 Index MSCI AC Asia Excluding Japan Index S&P Global Infrastructure Index EUR.SD3E 70%.MXASJ 15%.SPGTINFE 15% (elk een "Korfbestanddeel") Uitgiftedatum ("Issue Date"): Primaire Markt Einddatum ("Primary Market End Date"): Initiële Referentie Waarderingsdatum(a) ("Intitial Reference Valuation Date(s)"): Initieel Referentieniveau ("Initial Reference Level"): 7 mei mei 2008 de 7 de kalenderdag van iedere maand vanaf en inclusief 7 mei 2008 tot en met en inclusief 7 november 2008 een bedrag gelijk aan het laagste Referentieniveau op gelijk welke Initiële Referentie Waarderingsdatum zoals bepaald door de Berekeningsagent 5

6 Uiteindelijk Referentieniveau ("Final Reference Level") Vervaldatum ("Maturity Date") Cash Betalingsbedrag ("Redemption Cash Amount") een bedrag gelijk aan het rekenkundig gemiddelde van de Referentieniveaus op alle Waarderingsdata zoals bepaald door de Berekeningsagent de derde Betalingsdag volgend op de Waarderingsdatum (gepland op 12 november 2014) een bedrag als volgt door de Berekeningsagent vastgesteld: Nominaal Bedrag + Nom. Bedrag Participatiefactor (Uit. Referentieniveau - Init.Referentieniveau) InitieelReferentieniveau onderworpen aan een minimum van 100% van het Nominaal Bedrag (het "Minimum Bedrag") en een maximum van 185% van het Nominaal Bedrag (het Maximum Bedrag"). Participatiefactor ("Participation Factor") Referentieniveau ("Reference Level") 100% een Bedrag zoals vastgesteld door de Berekeningsagent dat gelijk is aan de som van het product van ieder Korfbestanddeel van: 1) het Korfbestanddeel Niveau van ieder Korfbestanddeel op die dag of, indien die dag geen Handelsdag is, de eerst daaropvolgende Handelsdag; en 2) het Korfbestanddeel Gewicht van ieder Korfbestanddeel op die dag In de vorm van een formule: Referentieniveau waarbij t = n i P i,t BCW i, t n = aantal Korfbestanddelen in de Korf Pi, t = het Korfbestanddeel Niveau i op dag t BCWi, t = Korfbestanddeel Gewicht i op dag t Betaling ("Settlement") Waarderingsdatum(a) ("Valuation Date(s)") Betalingsmunteenheid ("Settlement Currency") Registratie en Handel ("Listing and Cash Betaling de 7 de kalenderdag van iedere maand vanaf en inclusief 7 mei 2013 tot en met en inclusief 07 november 2014 Euro ("EUR") Er is een aanvraag ingediend om de Effecten op de Officiële Lijst van de Beurs van Luxemburg te noteren en om ze te verhandelen op de gereglementeerde 6

7 Trading"): Berekeningsagent ("Calculation Agent"): Hoofdagent ("Principal Agent"): Verkoopsagent in België ("Selling Agent in Belgium") ISIN: WKN: Gemeenschappelijke Code ("Common Code") De Inschrijvingsperiode ("Subscription Period"): markt van de Beurs van Luxemburg, dewelke een gereglementeerde markt is in het kader van de Richtlijnen 2003/71/EG en 2004/39/EG. De Emittent zal optreden als de Berekeningsagent Deutsche Bank AG Londen N.V. Deutsche Bank S.A. XS DB0JN Aanvragen tot intekening op de Effecten kunnen gedaan worden vanaf 26 maart 2008 tot de Primaire Markt Einddatum zoals beschreven in het hoofdstuk getiteld "Landspecifieke Informatie", paragraaf 2. Annulatie van de Uitgifte van de Effecten ("Cancellation of the Issuance of the Securities"): Vroegtijdige Sluiting van de Inschrijving op de Effecten ("Early Closing of the Subscription of the Securities"): De Emittent behoudt zich het recht voor om welke reden dan ook de uitgifte van de Effecten te annuleren. In overeenstemming met het hoofdstuk getiteld "Landspecifieke Informatie", paragraaf 2, behoudt de Emittent zich het recht om voor welke reden dan ook de inschrijvingsperiode vroegtijdig af te sluiten. Vergoedingen betaald door de Emittent aan de verdeler ("Fees paid by the Issuer to the distributor"): Trailer Vergoeding 2 ("Trailer Fee") Niet van toepassing 2 De Emittent betaalt aan de betreffende verdeler plaatsingvergoedingen en trailer vergoedingen als verkoopsgebonden commissies. Plaatsingvergoedingen zijn eenmalige betalingen uit de opbrengsten van de uitgifte; alternatief kan de Emittent aan de betreffende verdeler een toepasselijke korting toekennen op de uitgifteprijs (zonder inschrijvingstoelage). Betalingen van trailer vergoedingen zijn wederkerend en afhankelijk van het volume van de uitgegeven Effecten. Indien Deutsche Bank AG zowel de emittent als de verdeler is voor wat betreft de verkoop van de Effecten, dan zal de verdelingsafdeling van Deutsche Bank intern gecrediteerd worden met de relevante 7

8 Plaatsingvergoeding 3 ("Placement Fee") De Verkoopsagent zal een bedrag verdienen dat schommelt tussen gemiddeld 0% en 5% van de uitgifteprijs (zonder inschrijvingstoelage); bovenstaande schommeling is te wijten aan mogelijke veranderingen in de marktvoorwaarden gedurende de Inschrijvingsperiode dewelke de prijs, die door de Verkoopsagent aan de Emittent werd betaald voor de Effecten, kunnen beïnvloeden. Meer informatie over de plaatsingvergoeding kan worden verkregen bij de Verkoopsagent. bedragen. Meer informatie over prijzen en prijsbestanddelen is beschikbaar in het hoofdstuk "Belangenconflicten" onder de nummers 5 en 6. 3 De hierboven vermelde bedragen gelden op de datum van het opstellen van dit document en zijn onderworpen aan mogelijke veranderingen gedurende de aanbiedingsperiode en/of de voorwaarden van de Effecten; meer informatie kan worden bekomen bij de verdeler. 8

9 2. Meer informatie over de modaliteiten van de Effecten De Effecten machtigen de houders om, tegen een koers bepaald door de Participatiefactor, deel te nemen in stijgingen in het Uiteindelijke Referentieniveau, zijnde de waarde of de gemiddelde waarde van het Onderliggende Actief op de Waarderingsdatum(a), in vergelijking met het Initiële Referentieniveau, zijnde de laagste waarde of de gemiddelde waarde van het Onderliggende Actief op één of meerdere Initiële Referentie Waarderingsdata. In de mate dat zulk een participatie echter zou resulteren in een Cash Betalingsbedrag dat gelijk is aan of groter is dan het Maximum Bedrag, zal het Cash Betalingsbedrag begrensd worden tot het Maximum Bedrag en zullen de beleggers niet deelnemen in verdere stijgingen van de waarde of de gemiddelde waarde van het Onderliggende Actief. In het geval van een daling van het Uiteindelijke Referentieniveau ten opzichte van het Initiële Referentieniveau, zullen de beleggers die de Effecten hebben gekocht op de Uitgiftedatum, een Cash Betalingsbedrag ontvangen dat gelijk is aan of groter is dan het geïnvesteerde kapitaal. Beleggers die de Effecten hebben gekocht op de Uitgiftedatum zullen ten minste een opbrengst ontvangen die gelijk is aan het verschil tussen het Minimum Bedrag en het geïnvesteerde kapitaal. Bijgevolg zullen de beleggers die de Effecten kopen op de Uitgiftedatum en deze bijhouden gedurende de volledige looptijd een positieve return op hun initiële investering verwezenlijken als het Uiteindelijke Referentieniveau groter is dan het Initiële Referentieniveau. Het Onderliggende Actief is een korf bestaande uit indices. Bijgevolg weerspiegelt de waarde van het Onderliggende Actief op ieder ogenblik de som van de waarde van ieder korfbestanddeel vermenigvuldigd met zijn gewicht in de korf. De Effecten vertegenwoordigen het recht om betaling te ontvangen van het Cash Betalingsbedrag op de Vervaldag. Het Cash Betalingsbedrag zal gelijk zijn aan de som van het Nominaal Bedrag en een bedrag dat de participatie weergeeft in de prestatie van het Onderliggende Actief. De participatie in de prestatie van het Onderliggende Actief wordt berekend als het product van het Nominaal Bedrag, de Participatiefactor en het quotiënt van (i) het Uiteindelijke Referentieniveau min het Initiële Referentieniveau, en (ii) het Initiële Referentieniveau. Het Cash Betalingsbedrag zal echter in geen geval lager zijn dan het Minimum Bedrag of groter dan het Maximum Bedrag. Alle bedragen die betaalbaar zijn in verband met de Effecten dienen te worden verminderd met bepaalde belastingen, heffingen en/of kosten. Toekomstige beleggers dienen er zich van bewust te zijn dat de return (indien van toepassing) op hun investering in de Effecten zal afhangen van het Uiteindelijke Referentieniveau, dewelke de waarde of de gemiddelde waarde is van het Onderliggende Actief op de Waarderingsdatum(a) vergeleken met het Initiële Referentieniveau, dewelke de waarde of gemiddelde waarde is van het Onderliggende Actief op of omstreeks de Uitgiftedatum. Als het Uiteindelijke Referentieniveau lager is dan het Initiële Referentieniveau zullen de beleggers die de Effecten hebben gekocht op de Uitgiftedatum en deze houden gedurende de volledige looptijd een beperkte of geen return ontvangen op hun investering. De maximale return op een investering in de Effecten zal zich voordoen wanneer het vastgestelde Cash Betalingsbedrag gelijk zou zijn aan of groter dan het Maximum Bedrag, in welk geval beleggers betaling zullen ontvangen van een Cash Betalingsbedrag dat gelijk is aan het Maximum Bedrag. Beleggers zullen evenwel niet deelnemen aan enige stijging in de waarde van het Onderliggende Actief die zou resulteren in een Cash Betalingsbedrag dat groter is dan het Maximum Bedrag. 9

10 Bijgevolg is het zo dat een investering in de Effecten een aantal risico's met zich meebrengt dewelke onder meer, zonder exhaustief te zijn, een gelijkaardig marktrisico inhouden als een directe belegging in het Onderliggende Actief en derhalve dienen de beleggers zich hierover voldoende te informeren. Behoudens betaling van het Cash Betalingsbedrag, dienen toekomstige beleggers er zich bewust van te zijn dat er geen periodieke interesten of andere uitkeringen zullen betaald worden gedurende de looptijd van de Effecten. Bijgevolg zullen de beleggers enkel een positieve return op hun investering ontvangen als het bij de betaling verschuldigde Cash Betalingsbedrag of het bij de verkoop tijdens hun looptijd op de secundaire markt ontvangen bedrag, de prijs overstijgt die aanvankelijk werd betaald voor de Effecten. Beleggers zullen geen bedragen ontvangen die van tijd tot tijd worden betaald in de vorm van interesten of andere uitkeringen (bvb. dividenden) met betrekking tot het Onderliggende Actief en zij zullen geen rechten hebben op het Onderliggende Actief of tegen de emittent van de korfbestanddelen van het Onderliggende Actief. De marktwaarde van de Effecten tijdens hun looptijd hangt in de eerste plaats af van de waarde en de volatiliteit van het Onderliggende Actief gedurende de looptijd van de Effecten en van het niveau van de interestvoeten voor instrumenten met vergelijkbare looptijden. Indien de waarde van het Onderliggende Actief daalt en/of er een marktperceptie heerst conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal dalen, en als andere factoren onveranderd blijven, zal de marktwaarde van de Effecten onder normale omstandigheden ook dalen, onder voorbehoud van een minimum terugkoop bedrag. Indien de waarde van het Onderliggende Actief stijgt en/of er een marktperceptie heerst conform dewelke het waarschijnlijk is dat de waarde van het Onderliggende Actief zal stijgen, en als andere factoren onveranderd blijven, dan zal de marktwaarde van de Effecten onder normale omstandigheden ook stijgen, onder voorbehoud van een maximum terugkoop bedrag. Andere factoren die de marktwaarde van de Effecten kunnen beïnvloeden zijn onder meer rentevoeten, potentiële uitkeringen van dividenden of rente, al naargelang het geval, met betrekking tot het Onderliggend Actief, wijzigingen in de berekeningsmethode van het niveau van het Onderliggend Actief van tijd tot tijd en marktverwachtingen met betrekking tot de toekomstige prestaties van het Onderliggend Actief en de Effecten. De waarde van het Onderliggende Actief op een gegeven dag zal de waarde weergeven van haar korfbestanddelen op die bepaalde dag. Veranderingen in de samenstelling van het Onderliggende Actief en factoren (met inbegrip van de hierboven beschreven factoren) dewelke de waarde van de korfbestanddelen ofwel beïnvloeden ofwel kunnen beïnvloeden, zullen de waarde van het Onderliggende Actief beïnvloeden en kunnen derhalve tevens de opbrengt van een investering in de Effecten beïnvloeden. Fluctuaties in de waarde van één of meerdere korfbestanddelen kunnen worden geneutraliseerd of versterkt door fluctuaties in de waarde van andere korfbestanddelen. Veranderingen in de interestvoeten hebben gewoonlijk dezelfde impact op de waarde van de Effecten als op obligaties met vaste rente: stijgende rentevoeten zullen onder normale omstandigheden, als alle andere factoren onveranderd blijven, resulteren in een dalende marktwaarde van de Effecten; dalende rentevoeten zullen onder normale omstandigheden, als alle andere factoren onveranderd blijven, resulteren in een stijgende marktwaarde van de Effecten. De waarde van de Effecten gedurende hun looptijd zal onder normale marktomstandigheden niet onder de waarde zakken van een zero coupon obligatie met een vergelijkbare looptijd. 10

11 Elke waarde van de Korfbestanddelen dewelke wordt gebruikt voor het bepalen van de waarde van het Onderliggende Actief wordt geacht te zijn uitgedrukt in de munteenheid van het Onderliggende Actief zonder verwijzing naar enige wisselkoersen tussen zulke munteenheden. Daarenboven, de waarde van het Onderliggende Actief die gebruikt wordt voor het bepalen van het Cash Betalingsbedrag, wordt geacht te zijn uitgedrukt in de Betalingsmunteenheid, zonder verwijzing naar de wisselkoersen tussen de Referentiemunteenheid en de Betalingsmunteenheid (de zogenaamde "quanto-effecten").] Bijgevolg houdt een belegging in de Effecten geen wisselkoersrisico's in. Bovendien kan het relatieve verschil tussen de heersende rentevoet van de Referentiemunteenheid en de Korfbestanddeel Munteenheden en het relatieve verschil tussen de heersende rentevoet van de Referentiemunteenheid en de Betalingsmunteenheid, de prijs van de Effecten beïnvloeden. Bovendien zullen beleggers blootgesteld worden aan wisselkoers risico's als de Betalingsmunteenheid verschillend is van de munteenheid van de jurisdictie van de belegger of van de munteenheid waarin de beleggers zijn fondsen wenst te ontvangen 11

12 C. SAMENVATTING BESCHRIJVING EMITTENT DEUTSCHE BANK AKTIENGESELLSCHAFT De Deutsche Bank Aktiengesellschaft ("Deutsche Bank" of de "Bank") is ontstaan uit de samensmelting van de Norddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Hamburg, de Rheinisch- Westfälische Bank Aktiengesellschaft, Düsseldorf en de Süddeutsche Bank Aktiengesellschaft, Munchen; overeenkomstig de wet op de regionale omvang van kredietinstellingen werden deze in 1952 ontbonden uit de Deutsche Bank, opgericht in De merger en de naam werden op 2 mei 1957 ingeschreven in het handelsregister van de districtsrechtbank Frankfurt am Main. De Deutsche Bank is een bankinstelling en een aandelenvennootschap onderworpen aan de Duitse wetten, met registratienummer HRB De bank heeft zijn statutaire zetel in Frankfurt am Main, Duitsland. De hoofdzetel is gelegen in de Taunusanlage 12, Frankfurt am Main, er zijn filialen in Duitsland en in het buitenland, onder andere in Londen, New York, Sydney, Tokyo en een Azië-Pacific hoofdzetel in Singapore, die als centrum dient voor de activiteiten in de respectieve regio s. De Bank is het moederbedrijf van een groep, die bestaat uit banken, kapitaalmarktbedrijven, fondsbeheerbedrijven, een financieringsbedrijf in de vastgoedsector, instalment financing bedrijven, onderzoeks- en consultancybedrijven en andere binnen- en buitenlandse bedrijven (de "Deutsche Bank Group"). Sinds 30 september 2007 bedraagt het aandelenkapitaal van de Deutsche Bank , 84 bestaande uit gewone aandelen zonder nominale waarde. De aandelen zijn volledig gestort en op naam. De aandelen zijn genoteerd voor verhandeling en officiële notering op alle Duitse Effectenbeurzen. Ze zijn ook genoteerd op de effectenbeurs New York. De geconsolideerde rekeningen voor het fiscaal jaar dat van start is gegaan op 1 januari 2007 werden opgemaakt overeenkomstig de International Financial Reporting Standards (IFRS). Vanaf 30 september 2007 bedragen de totale activa van de Deutsche Bank Group miljoen, de totale passiva miljoen en het totale actieve vermogen miljoen op basis van IFRS (zonder audit). De schuld met voorrang (senior debt) op lange termijn van de Deutsche Bank kreeg van Standard & Poor s een rating AA (stabiel), van Moody's Investors Services een rating Aa1 (stabiel) en van Fitch Ratings een rating AA- (positief). 12