Synthesenota van 4 januari Morgan Stanley «Hoge Interest Notes»

Transcriptie

1 Synthesenota van 4 januari 2007 Morgan Stanley «Hoge Interest Notes» (vennootschap opgericht onder de wetten van de Staat Delaware, Verenigde Staten van Amerika) Uitgifte van Notes gelinkt aan «10Y CMS Koers» (zoals gedefinieerd op pagina 3 van deze nota) met vervaldag in 2010, voor een bedrag van maximaal EUR Dit document vormt een synthesenota (de «Synthesenota») met het oog op het verlenen van bepaalde informatie met betrekking tot de Notes hierin beschreven. Iedere beslissing om te beleggen in de Notes dient genomen te worden op basis van het Basisprospectus van 12 juli 2006 (het «Basisprospectus») en de «Final Terms» van 12 februari 2007 (de «Final Terms»). Deze twee documenten, evenals een samenvatting in het Frans en in het Nederlands van het Basisprospectus, zijn gratis verkrijgbaar in de kantoren van Deutsche Bank Belgium (de «Distributeur»), Marnixlaan 13 15, 1000 Brussel, België, evenals op de website van de Distributeur De gedefinieerde termen die gebruikt worden in deze Synthesenota hebben dezelfde betekenis als in de «Terms and Conditions of the English Law Notes issued by Morgan Stanley» in het Basisprospectus met betrekking tot het Programma voor de Uitgifte van de Notes (het «Programma»), dat werd goedgekeurd door de «Financial Services Authority» (de «FSA») in zijn hoedanigheid van bevoegde autoriteit in het Engeland overeenkomstig de Richtlijn 2003/71/CE. DEZE SYNTHESENOTA DIENT GELEZEN TE WORDEN ALS EEN INLEIDING OP HET PROSPECTUS EN IEDERE BESLISSING OM TE BELEGGEN IN DE NOTES DIENT GEBASEERD TE ZIJN OP DE OVERWEGING VAN HET PROSPECTUS IN ZIJN GEHEEL, MET INBEGRIP VAN DE «FINAL TERMS». DEZE SYNTHESENOTA VORMT GEEN AANBOD OM TE VERKOPEN NOCH EEN VERZOEK AAN ENIGE PERSOON OM DE NOTES AAN TE KOPEN IN DE JURISDICTIES WAAR HET ONWETTIG IS EEN DERGELIJK AANBOD OF EEN DERGELIJK VERZOEK AAN DEZE PERSONEN TE DOEN. DE PERSONEN IN HET BEZIT VAN DEZE SYNTHESENOTA, VAN EENDER WELK DOCUMENT DAT HIERMEE VERBAND HOUDT OF VAN EENDER WELKE TOEKOMSTIGE NOTA DIENEN ZICH TE INFORMEREN HIEROMTRENT EN DEZE BEPERKINGEN TE RESPECTEREN. 1

2 Informatie Betreffende het Beleggingsrisico Het wordt potentiële beleggers aangeraden om hun juridische, reglementaire, beleggings, boekhoudkundige, fiscale en andere adviseurs te raadplegen wat betreft elke voorgestelde of effectieve belegging in de Notes. Beleggers dienen het Basisprospectus na te zien voor een volledige en gedetailleerde beschrijving van de Notes, en, in het bijzonder, de Risicofactoren («Risk Factors») verbonden aan de Notes. Beleggen in de Notes brengt bepaalde risico s met zich mee, waaronder, zij het niet beperkt tot : Kredietrisico («Credit Risk») : De houder van de Notes zal blootgesteld zijn aan het kredietrisico van de Emittent. Risico van Aanpassing door de Vaststellingsagent («Determination Agent Adjustment Risk») : De Vaststellingsagent kan aanpassingen maken of enige andere gepaste handeling stellen in omstandigheden dat de interestvoeten in Euro beïnvloed worden door een verstoring van de markt of in omstandigheden die de normale activiteiten beïnvloeden. De Vaststellingsagent zal niet verplicht zijn om in zulke omstandigheden de houders van de Notes te raadplegen. Exitrisico («Exit Risk») : De prijs van de Notes op de secundaire markt zal afhangen van meerdere factoren, met inbegrip van het niveau en de volatiliteit van interestvoeten, de kredietwaardigheid van de Emittent en de tijd die rest tot de vervaldag van de Notes. Bijgevolg is het mogelijk dat de houder van de Notes een bedrag ontvangt dat lager is dan de intrinsieke marktwaarde van de Notes op dat moment en dat ook lager is dan het bedrag dat de houder ontvangen zou hebben indien hij de Notes tot de vervaldag had gehouden. Liquiditeitsrisico («Liquidity Risk») : Hoewel de Notes verhandeld zullen worden op een gereglementeerde markt, zal een secundaire markt gemaakt door de Distributeur gerealiseerd worden enkel op basis van redelijke inspanningen en onderworpen zijn aan marktvoorwaarden, wetgeving, reglementen, en intern beleid. Hoewel er een secundaire markt in de Notes kan zijn, kan het toch zijn dat deze niet liquide genoeg is om een verkoop door de houder te vergemakkelijken. Geen interest («No Interest») : In tegenstelling tot gewone schuldeffecten, zijn de Notes niet interestdragend. Marktrisico («Market Risk») : De opbrengst op de Notes is gelinkt aan het toekomstige verloop van de 10Y CMS Koers. Samenvatting van de Notes De Notes kunnen terugbetaald worden vóór de Vervaldag afhankelijk van het niveau van de 10Y CMS Koers, hetzij op de Eerste Vaststellingsdatum («First Determination Date») of op de Tweede Vaststellingsdatum («Second Determination Date»), op basis van een vergelijking met het niveau op de «Strike Date». Indien het niveau van de 10Y CMS Koers hetzij op de Eerste Vaststellingsdatum, hetzij op de Tweede Vaststellingsdatum, gelijk is aan of hoger dan de «Strike Rate», zullen de Notes terugbetaald worden respectievelijk aan 112% of aan 115% van hun Gespecifieerde Nominale Waarde. Indien geen vervroegde terugbetaling heeft plaatsgevonden zullen de Notes terugbetaald worden hetzij (i) aan 118% van hun Gespecifieerde Nominale Waarde indien het niveau van de 10Y CMS Koers op de Finale Vaststellingsdatum gelijk is aan of hoger dan de Strike Rate; hetzij (ii) aan 100% van hun Gespecifieerde Nominale Waarde in de andere gevallen. De hoofdsom van de Notes is dus beschermd. 2

3 Émittent («Issuer») : Gespecifieerde Munteenheid («Specified Currency») : Globaal Bedrag in Hoofdsom («Aggregate Principal Amount») : Uitgifteprijs («Issue Price») : Gespecifieerde Nominale Waarde («Specified Denominations Par») : Morgan Stanley. Euro («EUR») EUR. 102% van de Gespecifieerde Nominale Waarde per Note EUR. Datum van Uitgifte («Issue Date») : 13 februari Vervaldatum («Maturity Date») : Basisinterest («Interest Basis») : Referentiekoers («Reference Rate») : Vervroegde Terugbetaling («Early Redemption») : 13 februari 2010, behalve indien een vervroegde terugbetaling plaatsvindt op 13 februari 2009 of op 13 augustus 2009 zoals uiteengezet in paragraaf 26. De Notes zijn niet interestdragend. De Swap Euro ISDA EURIBOR Koers (op jaarlijkse basis 30/360) met Aangewezen Vervaldag van 10 jaar gepubliceerd op de pagina Reuters ISDAFIX2 om 11u00 Frankfurt lokale tijd, op de relevante werkdag (de «10Y CMS Koers»). (1) Indien op de Eerste Vaststellingsdatum de 10Y CMS Koers wordt vastgesteld op een niveau dat gelijk is aan of groter dan de «Strike Rate», zal de Emittent de Notes terugbetalen op de Eerste Vervroegde Terugbetalingsdatum tegen de prijs van EUR per Note, tenzij de Notes voordien werden terugbetaald of gekocht en geannuleerd overeenkomstig de Voorwaarden; en (2) indien op de Tweede Vaststellingsdatum de 10Y CMS Koers wordt vastgesteld op een niveau dat gelijk is aan of groter dan de «Strike Rate», zal de Emittent de Notes terugbetalen op de Tweede Vervroegde Terugbetalingsdatum tegen de prijs van EUR per Note, tenzij de Notes voordien werden terugbetaald of gekocht en geannuleerd overeenkomstig de Voorwaarden; met dien verstande dat: de Eerste Vaststellingsdatum betekent de vijfde werkdag vóór de Eerste Vervroegde Terugbetalingsdatum; 3

4 de Eerste Vervroegde Terugbetalingsdatum («First Early Redemption Date») betekent 13 februari 2009; de Tweede Vaststellingsdatum betekent de vijfde werkdag vóór de Tweede Vervroegde Terugbetalingsdatum; de Tweede Vervroegde Terugbetalingsdatum («Second Early Redemption Date») betekent 13 augustus 2009; en de «Strike Rate» betekent de 10Y CMS Koers op de Datum van Uitgifte (zoals vastgesteld door de Vaststellingsagent) vermeerderd met 0,50%. Finale Terugbetaling («Final Redemption») : Het Finale Bedrag van Terugbetaling («Final Redemption Amount») zal het bedrag in Euro zijn per Note zoals berekend door de Vaststellingsagent als volgt : (1) indien op de Finale Vaststellingsdatum de 10Y CMS Koers wordt vastgesteld op een niveau dat gelijk is aan of groter dan de «Strike Rate», zal het Finale Bedrag van Terugbetaling EUR zijn; en (2) indien op de Finale Vaststellingsdatum de 10Y CMS Koers wordt vastgesteld op een niveau dat lager is dan de «Strike Rate», zal het Finale Bedrag van Terugbetaling EUR zijn met dien verstande dat: de Finale Vaststellingsdatum («Final Determination Date») betekent de vijfde werkdag vóór de Vervaldag. Status van de Notes («Status of the Notes») : Vaststellingsagent («Determination Agent») : De effecten vormen rechtsreekse verbintenissen van Morgan Stanley die pari passu rangschikken onder elkaar. Morgan Stanley & Co. International Limited. De Vaststellingsagent zal optreden als expert en niet als mandataris van de Emittent, noch voor de houders van de Notes. Alle vaststellingen, beschouwingen en beslissingen genomen door de Vaststellingsagent zullen, bij afwezigheid van manifeste fout, opzettelijk verzuim of kwade trouw, finaal en definitief zijn en de Vaststellingsagent zal niet aansprakelijk zijn in verband met zulke vaststellingen behalve in het geval van diens opzettelijk verzuim of kwade trouw. 4

5 Toepasselijk Recht («Governing Law») : Listing («Listing») : Vorm van de Notes («Form of Notes») : Betaling onder de Notes («Payments under the Notes») : Verkoopsbeperkingen («Selling Restrictions») : Engels Recht. Het is de bedoeling dat een aanvraag zal gericht worden aan de UK Financial Services Authority opdat de Notes toegelaten zouden worden op de Officiële Lijst van de London Stock Exchange. Er kan geen zekerheid geboden worden of en wanneer zulke aanvraag zal goedgekeurd worden. Notes aan toonder. Betalingen met betrekking tot de Notes zullen gedaan worden zonder dat enige roerende voorheffing wordt afgehouden en de Emittent zal niet gehouden zijn deze voorheffing in te houden, tenzij hij er wettelijk toe verplicht is. Als de Emittent verplicht is een voorheffing in te houden op betalingen gedaan onder de Notes, dan zullen betalingen onder de Notes vrij zijn van alle voorheffingen. Geen enkel publiek aanbod van de Notes, hetzij bezit of verspreiding van enig advertentiemateriaal in verband daarmee, is toegelaten in jurisdicties waar voor deze handelingen met dit doel moeten gesteld worden, tenzij de relevante handeling werd gesteld. De Notes mogen niet aangeboden of verkocht worden in enige jurisdictie tenzij aan personen wiens beleggingsactiviteiten hen vertrouwd maken met het verwerven, het houden, het beheren of het beschikken (voor eigen rekening of als mandataris) over beleggingen die van dezelfde aard zijn als de Notes en die in het bijzonder bedreven zijn in beleggingszaken ISIN Code («ISIN Code») : Gemeenschappelijke Code («Common Code») : XS

6 Fiscaliteit Op grond van het Belgische belastingrecht zal het inkomen dat voortkomt uit het verschil tussen het Finale Bedrag van Terugbetaling ( Final Redemption Amount ) op de Vervaldatum en de Uitgifteprijs als interest beschouwd worden en onderworpen zijn aan een roerende voorheffing van 15% die de definitieve belasting uitmaakt voor natuurlijke personen en rechtspersonen die Belgisch inwoner zijn. In geval van verkoop van de Notes aan derden (andere dan de Emittent) zal het inkomen gelijk aan de pro rata verlopen interesten gedurende de bezitsperiode tevens beschouwd worden als interest. Voor de vennootschappen kan deze roerende voorheffing verrekend worden met de vennootschapsbelasting. Een taks op de beursverrichtingen van 0,07% is verschuldigd voor elke verrichting op de secundaire markt (geplafonneerd op 500 EUR per partij en per verrichting), onder voorbehoud van bepaalde uitzonderingen die uitvoeriger beschreven worden in de Uitgifte Nota met betrekking tot de Notes. Een taks van 0,6% op de aflevering van effecten aan toonder is verschuldigd op de materiële aflevering van de Notes. Verantwoordelijkheid De Emittent aanvaardt de verantwoordelijkheid in verband met de informatie vervat in deze Synthesenota en verklaart, alle gebruikelijke voorzorgen genomen hebbend om er zich van te verzekeren dat dit het geval is, dat de informatie vervat in deze Synthesenota, naar zijn kennis, correct zijn en geen weglatingen bevatten die de houder kan beïnvloeden. 6