Floored Floater 11-21

Transcriptie

1 Structured products Floored Floater Zekerheid en een aantrekkelijke coupon 1

2 Belangrijkste kenmerken van de Floored Floater 11-21: u Looptijd van 10 jaar u Ieder jaar een coupon van 5% of de 12-maands Euribor indien deze rente hoger is dan 5% u Gegarandeerde aflossing op 100% van de Nominale Waarde aan het einde van de looptijd u Dagelijks verhandelbaar via de beurs Kempen & Co is een dochteronderneming van F. van Lanschot Bankiers N.V. ( Van Lanschot ). Van Lanschot en Kempen & Co staan als bank onder toezicht van De Nederlandsche Bank N.V. en zijn in het bezit van een vergunning op grond van artikel 2.11 van de Wet op het financieel toezicht ( Wft ). Van Lanschot en Kempen & Co zijn tevens als financiële onderneming geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten ( AFM ) te Amsterdam. Kempen & Co is een Nederlandse merchant bank met activiteiten op het gebied van vermogensbeheer, effectenbemiddeling en corporate finance. Sinds de oprichting in 1903 biedt Kempen & Co diverse gespecialiseerde financiële diensten aan ten behoeve van institutionele beleggers, ondernemingen, financiële instellingen, (semi) overheidsinstellingen, stichtingen en vermogende particulieren. 2

3 u Beleggen met zekerheid en een aantrekkelijke jaarlijkse Coupon Een belegging met zekerheid en een aantrekkelijke Coupon van minimaal 5%, waarbij u tevens profiteert van een mogelijke stijging van de korte rente boven dit minimumniveau. Dat biedt deze Note (hierna: Floored Floater). Met deze belegging ontvangt u ieder jaar een Coupon, die gekoppeld is aan het 12-maands Euribor tarief. Deze Coupon zal echter minimaal 5% op jaarbasis bedragen. Als het 12-maands Euribor tarief aan het begin van de Couponperiode hoger staat dan 5%, dan ontvangt u een Coupon die gelijk is aan het 12-maands Euribor tarief. Aan het einde van de looptijd van de Floored Floater ontvangt u altijd de Nominale Waarde van de Floored Floater ( per Floored Floater). Floored Floater in het kort u Een belegging met als debiteur F. van Lanschot Bankiers N.V. met credit rating A- (stable outlook). u Een aantrekkelijke minimum Coupon van 5% op jaarbasis. u Inspelen op de huidige rentemarkt De rente op de geldmarkt, zoals het 12-maands Euribor rentetarief, is sterk afhankelijk van macro-economische ontwikkelingen en de visie daarop van de Europese Centrale Bank (ECB). De ECB heeft in haar doelstellingen staan dat zij moet zorgen voor een stabiele prijsontwikkeling. Daarom zal ze proberen een te hoge inflatie te bestrijden. Om inflatie tegen te gaan kan de ECB besluiten haar rentetarieven te verhogen. Hoewel niet mag worden uitgesloten dat we aan de vooravond staan van een reeks van verhogingen, zal men daarmee naar verwachting in eerste instantie terughoudend zijn. De problemen die een renteverhoging met zich meebrengt voor de zwakkere of herstellende economieën kan betekenen dat een (sterke) verhoging op korte termijn minder voor de hand ligt. Een te sterk of te vroeg ingrijpen door de ECB kan leiden tot een verslechtering van de economie of een vertraging in het herstel. Op middellange termijn sluiten we inflatierisico s niet uit, hetgeen kan leiden tot hogere rentes. u Bij een stijging van de korte rente (12-maands Euribor) boven de 5% profiteert u volledig mee. u Een looptijd van 10 jaar. Gedurende de looptijd is de Floored Floater dagelijks via de beurs verhandelbaar. u De indicatieve Uitgiftekoers van de Floored Floater is 100%. De definitieve Uitgiftekoers zal op 21 april 2011 worden vastgesteld en zal niet hoger zijn dan 101%. u Op de Einddatum ontvangt u 100% van de Nominale Waarde ( 1.000) per Floored Floater retour. Welk scenario het ook wordt, met de Floored Floater ontvangt u altijd een Coupon van ten minste 5% op jaarbasis en heeft u, anders dan met een obligatie met vaste rente het geval is, kans op een hogere Coupon dan 5%. 3

4 u Hoe werkt de Floored Floater? De looptijd van de Floored Floater is 10 jaar. U ontvangt ieder jaar een Coupon. De hoogte van deze Coupon wordt steeds opnieuw voor een periode van één jaar (de Couponperiode) vastgesteld op basis van het 12-maands Euribor rentetarief en bedraagt minimaal 5% op jaarbasis. Twee handelsdagen voorafgaand aan een nieuwe Couponperiode wordt de Coupon voor de volgende Couponperiode van één jaar vastgesteld. Is de 12-maands Euribor op deze Vaststellingsdatum lager dan 5%? Dan ontvangt u de minimale Coupon van 5%. Is de 12-maands Euribor op de Vaststellingsdatum echter hoger dan 5%, dan ontvangt u die Couponperiode het 12-maands Euribor tarief. Betaling van de Coupon vindt achteraf plaats, dus aan het einde van de desbetreffende Couponperiode. De Floored Floater heeft een Nominale Waarde van en een indicatieve Uitgiftekoers van (100%). De definitieve Uitgiftekoers, zijnde de prijs die u feitelijk betaalt voor de aanschaf van de Floored Floater gedurende de Emissieperiode, wordt op 21 april 2011 vastgesteld en zal niet hoger zijn dan 101%. Op 3 mei 2021 wordt de Floored Floater afgelost. U ontvangt dan de Nominale Waarde van per Floored Floater terug, ook wel Garantiewaarde genoemd. Ook wordt op dat moment de laatste Coupon aan u uitgekeerd. u De Onderliggende Waarde: het 12-maands Euribor tarief Euribor staat voor Euro Interbank Offered Rate. Euribor is het rentetarief waartegen een groot aantal Europese banken elkaar leningen in euro s verstrekken. Iedere werkdag om 11:00 uur wordt het Euribor rentetarief vastgesteld en doorgegeven aan alle deelnemende partijen en aan de pers. Er is niet één Euribor rentetarief: er zijn 15 Euribor rentetarieven met allemaal een verschillende looptijd. Zo kennen we de 1, 2 en 3-weeks Euribor en de 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11 en 12-maands Euribor. De hoogte van de Euribor rentetarieven hangt vooral af van de economische omstandigheden zoals de groei van de economie, de inflatie en de verwachtingen over de hoogte van de inflatie. De actuele tarieven en aanvullende informatie over de Euribor rentetarieven vindt u op In onderstaande Grafiek 1 ziet u het koersverloop van de 12-maands Euribor sinds haar ontstaan in 1999, afgezet tegen de minimum Coupon van 5% op jaarbasis die de Floored Floater uitkeert. Deze grafiek is samengesteld op basis van resultaten uit het verleden. Deze vormen geen garantie voor toekomstige resultaten. Op 11 maart 2011 bedroeg het 12-maands Euribor tarief 1,944% (op jaarbasis). Ervan uitgaande dat dit tarief niet verandert tot en met de eerste Vaststellingsdatum van de Coupon, ontvangt u gedurende de eerste Couponperiode een Coupon van 5% op jaarbasis. Hieronder is schematisch weergegeven hoe de Coupon tot stand komt. Vaststelling van de Coupon twee handelsdagen voor aanvang nieuwe Couponperiode Is de 12-maands Euribor hoger dan 5%? Ja Nee Grafiek 1: Historische ontwikkeling 12-maands Euribor en 6,50% 6,00% 5,50% 5,00% 4,50% 4,00% 3,50% 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% 99 minimum Coupon van 5% maands Euribor minimum Coupon van 5% Hoogte van de Coupon: 12-maands Euribor op jaarbasis Hoogte van de Coupon: 5% op jaarbasis Historische ontwikkeling 12-maands Euribor van januari 1999 tot en met februari 2011 Bron: Bloomberg 4

5 u Verschil tussen een Floored Floater en een obligatie met een vaste rente In tegenstelling tot een obligatie met een vaste rente is de Coupon van de Floored Floater variabel en wordt jaarlijks opnieuw vastgesteld op basis van de 12-maands Euribor. De Coupon staat tijdens de looptijd dus niet vooraf vast. De Coupon kan daarom hoger of lager uitvallen dan bij een vergelijkbare obligatie met een vaste rente. In tegenstelling tot een obligatie met vaste rente bevat de Floored Floater een renteoptie. Deze renteoptie is een door de bank gebruikt financieel instrument die zij afsluit bij een derde partij waardoor het mogelijk is dat zij bij deze Floored Floater een minimum Coupon van 5% kan bieden. Tijdens de looptijd kan deze optie invloed hebben op de tussentijdse koers van de Floored Floater. Zie het kopje Koersontwikkeling voor nadere uitleg over de renteoptie. u Effectief rendement Bij de berekening van het effectief rendement zijn wij ervan uitgegaan dat u de Floored Floater aankoopt bij emissie en aanhoudt totdat deze aflost (na 10 jaar). In de Uitgiftekoers is een vergoeding voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag opgenomen, zie paragraaf Kosten op pagina 8. Bij de couponberekening gaan we uit van 12 gelijke maanden per jaar van steeds 30 dagen (30/360) maal het vastgestelde 12-maands Euribor tarief, met een minimum van 5%. Het effectief rendement is exclusief eventuele coupon- en aflossingsprovisie en bewaarloon. Voor de hoogte van deze kosten verwijzen wij u naar uw eigen bank. Deze kosten verlagen het effectief rendement. u Rekenvoorbeelden Onderstaand geven wij drie rekenvoorbeelden van mogelijke scenario s gedurende de looptijd van de Floored Floater. Hierbij gaan we uit van een Uitgiftekoers van 100%. De definitieve Uitgiftekoers wordt op 21 april 2011 vastgesteld en bedraagt maximaal 101%. In Tabel 1 op de volgende pagina geven we zowel het effectief rendement weer bij een Uitgiftekoers van 100% ( per Floored Floater) als ook een maximale Uitgiftekoers van 101% ( per Floored Floater). Onderstaande scenario s zijn een voorbeeld en vormen geen garantie voor de toekomst. Dalende of gelijkblijvende rente Stel, de 12-maands Euribor daalt of blijft op het huidige niveau en komt gedurende de looptijd niet boven de 5%. In dit geval ontvangt u de minimum Coupon van 5%. Op de Einddatum ontvangt u gegarandeerd de Nominale Waarde van per Floored Floater retour. Uw effectief rendement is in dit geval 5% op jaarbasis. Licht stijgende rente Stel, de 12-maands Euribor stijgt licht gedurende de looptijd. De rente start op het huidige niveau van 1,944% (stand 11 maart 2011) op jaarbasis en stijgt ieder jaar met 0,25%-punt. In dit geval komt de rente gedurende de looptijd van 10 jaar niet boven de 5% en ontvangt u ieder jaar de minimum Coupon van 5%. Op de Einddatum ontvangt u gegarandeerd de Nominale Waarde van per Floored Floater retour. Uw effectief rendement is in dit geval 5% op jaarbasis. Sterk stijgende rente Stel, de 12-maands Euribor staat op het moment van vaststelling van de Coupon boven de minimum Coupon van 5%, bijvoorbeeld op 5,5%. U ontvangt dan voor deze Couponperiode deze hogere Coupon van 5,5% in plaats van de minimum Coupon van 5%. Zo wordt de Coupon iedere 12-maands periode opnieuw bepaald. Er is geen maximum aan de Coupon verbonden. Hierdoor profiteert u volledig van een stijgende rente. Op de Einddatum ontvangt u gegarandeerd de Nominale Waarde van per Floored Floater retour. 5

6 Tabel 1: Samenvatting scenario s Scenario Couponbedrag per Couponperiode Effectief rendement* bij Uitgiftekoers 100% Effectief rendement* bij maximale Uitgiftekoers 101% Dalende of gelijkblijvende rente 50,- 5% 4,87% Licht stijgende rente 50,- 5% 4,87% Sterk stijgende rente > 50,- > 5% > 4,87% * op jaarbasis Let op: bovenstaande scenario s zijn slechts voorbeelden en andere scenario s zijn denkbaar. U ontvangt wel ieder jaar ten minste een Coupon van 5%. u Koersontwikkeling koers van een obligatie met een variabele coupon minder sterk reageert op renteveranderingen dan de koers van een vergelijkbare obligatie met een vaste rente zou doen. Voor een obligatie met een vaste rente geldt immers dat de uit te keren rente niet verandert, dus als de marktrente stijgt dan zal deze obligatie in waarde dalen. Aan het einde van de looptijd ontvangt u de Garantiewaarde, zijnde de Nominale Waarde van per Floored Floater. Gedurende de looptijd fluctueert de koers van de Floored Floater en deze kan zowel hoger als lager dan de Garantiewaarde noteren. Dit is van belang indien u bijvoorbeeld tussentijds wilt verkopen. De Floored Floater bestaat uit een obligatiegedeelte met een variabele Coupon en een renteoptie die de minimum Coupon van 5% zeker stelt. Hieronder staan de belangrijkste factoren die van invloed zijn op de tussentijdse koersontwikkeling van de Floored Floater. Verwachte ontwikkeling van de 12-maands Euribor Beleggers maken een inschatting hoe het 12-maands Euribor tarief zich zal ontwikkelen in de toekomst. Als de algemene verwachting is dat het 12-maands Euribor tarief gaat stijgen, kan dit een negatief effect hebben op de koers van de Floored Floater. Dit komt omdat de ingebouwde renteoptie, die ervoor zorgt dat u een Coupon van minimaal 5% op jaarbasis ontvangt, dan minder waard wordt. Stijgt de 12-maands Euribor boven de 5%, dan ontvangt u uiteraard wel een hogere Coupon. Stijgt de 12-maands Euribor tot ver boven de 5%, dan verliest de ingebouwde minimum Coupon haar waarde en gedraagt de koers zich als een obligatie met een variabele coupon. Daarbij geldt dat de Beweeglijkheid Naast de verwachte ontwikkeling van het 12-maands Euribor is ook de beweeglijkheid van de Onderliggende Waarde, de 12-maands Euribor, van invloed op de waarde van de renteoptie. Wanneer de beweeglijkheid van de 12-maands Euribor toeneemt, zal de waarde van de ingebouwde renteoptie en daarmee de koers van de Floored Floater stijgen en andersom. Het effect van de veranderende beweeglijkheid neemt af naarmate de 12-maands Euribor verder boven de minimum Coupon van 5% staat. Daarnaast wordt de opgelopen Coupon gedurende de Couponperiode opgenomen in de koers van de Floored Floater. Op het moment van uitkering van de Coupon zal de koers van de Floored Floater dalen met het bedrag dat als Coupon wordt uitgekeerd. Kredietwaardigheid Verder wordt de koers van de Floored Floater beïnvloed door de kredietwaardigheid van F. van Lanschot Bankiers N.V. ( Van Lanschot ), de Uitgevende Instelling van de Floored Floater. Dit wordt het debiteurenrisico genoemd. De kredietwaardigheid komt mede tot uitdrukking in de kredietopslag, dat wil zeggen de extra rente die Van Lanschot moet betalen om geld te kunnen lenen van derden. 6

7 Een afname van de kredietwaardigheid, en dus een toename van de kredietopslag, zal de koers van de Floored Floater laten dalen en andersom. Gedurende de looptijd en op de Einddatum, loopt u het risico dat u uw investering niet of niet volledig terug ontvangt in geval van een faillissement van Van Lanschot. Tabel 2: Koerseffect van de Floored Floater bij verandering van diverse factoren Factoren Koers Floored Floater maximum van 33. De solide kapitaalpositie van Van Lanschot wordt door de rating bureaus S&P en Fitch uitgedrukt in een Single A- (stable outlook) credit rating. De jaarcijfers over 2010 van Van Lanschot zijn op 18 maart 2011 bekend gemaakt. Wij adviseren u kennis te nemen van het persbericht dat u kunt vinden op en Verwachte 12-maands Euribor p q Beweeglijkheid p p Kredietwaardigheid p p Naarmate de resterende looptijd korter wordt, zal het effect van alle factoren samen op de koers van de Floored Floater kleiner worden. Aan het einde van de looptijd bedraagt de aflossing op Einddatum immers 100% van de Nominale Waarde plus de laatste Coupon, waardoor de koers aan het einde van de looptijd naar 100% plus de laatste Coupon zal gaan. De koers van de Floored Floater kan fluctueren door veranderingen in de verhouding tussen vraag en aanbod. Door een toename van de vraag naar de Floored Floater kan de koers oplopen en andersom. Indien u meer informatie wenst over de koersontwikkeling van de Floored Floater dan dient u daarover contact opnemen met uw bank. u Uitgevende Instelling Van Lanschot heeft een sterke balans. De fundingratio, ruim 86% per 31 december 2010, is één van de hoogste van alle banken in Nederland. Deze ratio geeft aan in hoeverre de totale kredietverlening van de bank gefinancierd wordt met de toevertrouwde middelen van de cliënten. Van Lanschot heeft geen staatssteun nodig of nodig gehad ten gevolge van de kredietcrisis. De Core Tier I-ratio van de bank per 31 december 2010 (kernactiviteiten) was 9,6%, de Tier I-ratio 12,1% en de BIS-ratio 14,2%. Deze ratio s geven aan hoe gezond de financiële positie van een bank is. De leverage van 13,4 per 31 december 2010 weerspiegelt het lage risicoprofiel van de bank en zit ver onder het onder Basel III gehanteerde u Verhandeling en informatie De Floored Floater krijgt een notering op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext. Kempen & Co zorgt voor een liquide markt in de Floored Floater met een bied-laat spread van 1% tot maximaal 2% onder normale omstandigheden. Dit betekent dat u op iedere beursdag kunt verkopen. U kunt ook iedere beursdag de Floored Floater kopen zolang deze via de beurs beschikbaar is. Onder bijzondere omstandigheden (bijvoorbeeld marktverstoring of stroomstoring) kan het voorkomen dat er geen handel mogelijk is. Bij aan- en verkoop tijdens de looptijd geldt dat u de actuele koers ontvangt van de Floored Floater. Deze actuele koers kan hoger of lager zijn dan de Nominale Waarde. Wij verwijzen u nadrukkelijk naar de paragraaf Koersontwikkeling op pagina 6 van deze brochure voor de factoren die van invloed zijn op de koers van de Floored Floater. Op 21 april 2011 wordt de definitieve Uitgiftekoers vastgesteld. Deze informatie wordt daarna zo spoedig mogelijk bekend gemaakt op Gedurende de looptijd van de Floored Floater vindt u het koersverloop van de Floored Floater op Tevens kunt u indicatieve koersen, kwartaalrapportages en overige informatie vinden op Deze brochure is gemaakt als uitleg bij de introductie van de Floored Floater op 4 april 2011 en wordt na die datum niet meer geactualiseerd. 7

8 u Kosten u Fiscale informatie De prijs die u bij uitgifte betaalt, staat niet per definitie gelijk aan de Nominale Waarde van de Floored Floater. De definitieve Uitgiftekoers die aan u in rekening wordt gebracht, wordt op 21 april 2011 door Kempen & Co bepaald en bedraagt maximaal 101% van de Nominale Waarde. De definitieve Uitgiftekoers is afhankelijk van marktomstandigheden die van invloed zijn op de prijs die moet worden betaald voor het aankopen van de renteoptie en het obligatiegedeelte. In de Uitgiftekoers zijn de totale kosten voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag opgenomen. Deze kosten bedragen eenmalig 0,50% bij emissie en 0,25% per jaar, ofwel in totaal 3% over de gehele looptijd van tien jaar. De eenmalige kosten van 0,5% worden in de eerste drie maanden van de looptijd lineair in mindering op de koers gebracht. De jaarlijkse kosten van 0,25% worden over de gehele looptijd lineair aan de koers onttrokken. Dit betekent dat wanneer u tussentijds de Floored Floater verkoopt, u dat deel van de kosten niet betaalt, dat nog betrekking heeft op de resterende looptijd. Deze resterende kosten zijn immers nog in de koers verwerkt. Indien u tussentijds wilt aan- of verkopen, betaalt u naast de bied-laat spread van 1% tot maximaal 2% ook transactiekosten. Informeer bij uw eigen bank over de hoogte van deze transactiekosten. Tabel 3: Kosten verwerkt in Uitgiftekoers (in absolute bedragen)* Hier geven wij beknopt de fiscale gevolgen weer die verbonden zijn aan het beleggen in de Floored Floater. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Floored Floater zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie en kunnen onderhevig zijn aan wijzigingen in de toekomst. Bent u een particuliere belegger en woont u in Nederland, dan geldt voor u in de regel dat hetgeen u als particulier aan rente, dividend of koersresultaten op uw beleggingen ontvangt, fiscaal niet relevant is. Jaarlijks wordt uw netto vermogen belast in Box 3 tegen een vermogensrendementsheffing van per saldo 1,2%. Wij adviseren geïnteresseerden eerst een belastingdeskundige te raadplegen over de fiscale regelgeving en de gevolgen van een belegging in de Floored Floater in uw persoonlijke situatie. In het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, moet de uitbetalende financiële instelling (in de regel uw bank), informatie over rente-inkomsten genoten door een particuliere belegger die in een andere EU-lidstaat woont doorgeven aan de Nederlandse fiscus. De fiscus geeft deze informatie vervolgens door aan de fiscale autoriteiten van de EU-lidstaat waar de belegger woont. Een mogelijke toename boven de Nominale Waarde van de belegging kwalificeert zich op Einddatum, bij tussentijdse verkoop of vervroegde aflossing in het kader van de Europese spaarrenterichtlijn, als rente. De Europese spaarrenterichtlijn is ook van toepassing op bepaalde landen die geen EU-lid zijn (waaronder Zwitserland, Liechtenstein, Andorra, Monaco en San Marino) en bepaalde afhankelijke en geassocieerde gebieden. Eenmalig bij emissie 0,50% 5,- Jaarlijkse kosten 0,25% 10 x 2,50 Totale kosten 30,- * Per nominaal, exclusief eventuele kosten als bewaarloon, coupon- en aflossingprovisie van uw eigen bank. 8

9 u Belangrijkste risico s 1. Koersrisico. De Garantiewaarde geldt alleen op de Einddatum. Gedurende de looptijd kan de waarde van de Floored Floater onder de Garantiewaarde dalen onder invloed van bijvoorbeeld de verwachte 12-maands Euribor, de beweeglijkheid van de 12-maands Euribor en de kredietwaardigheid van Van Lanschot. Indien u tussentijds wilt verkopen, ontvangt u een actuele waarde die substantieel lager kan zijn dan de Garantiewaarde. 2. Debiteurenrisico. Met deze belegging loopt u debiteurenrisico op F. van Lanschot Bankiers N.V. als Uitgevende Instelling van de Floored Floater. Gedurende de looptijd en op de Einddatum loopt u het risico dat u uw investering niet of niet volledig terug ontvangt in geval van een faillissement van Van Lanschot. 5. Fiscale risico s. De fiscale gevolgen van het beleggen in de Floored Floater zijn afhankelijk van uw persoonlijke situatie. Wij adviseren u hierover een deskundige te raadplegen. 6. Risico op vervroegde aflossing. In bijzondere situaties is vervroegde aflossing mogelijk, waaraan extra kosten verbonden kunnen zijn die in mindering worden gebracht op de marktwaarde van de Floored Floater op dat moment, bijvoorbeeld in het geval - van ingrijpende wijzigingen in het Nederlandse fiscale stelsel, of - dat Van Lanschot niet meer aan haar financiële verplichtingen kan voldoen. Wij verwijzen u hiervoor naar het Prospectus, hoofdstuk Terms and Conditions of the Notes, in het bijzonder pagina 78 tot en met pagina Valutarisico. De Floored Floater noteert in euro s. Als de euro voor u geen basisvaluta is, loopt u het risico dat uw belegging omgerekend naar uw eigen valuta minder waard wordt. 4. Liquiditeitsrisico. Er vindt dagelijks doorlopende handel plaats in de Floored Floater. Er kunnen bijzondere omstandigheden voorkomen (bijv. een marktverstoring of een stroomstoring) waardoor er geen of beperkte handel mogelijk is. Op dat moment vindt geen goede koersvorming plaats en kan de koers afwijken van de waarde die de Floored Floater in feite vertegenwoordigt en in normale omstandigheden tot uitdrukking was gekomen in de beurskoers. 7. Wij adviseren u dringend het gehele Prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms) van dit product te raadplegen alvorens u overgaat tot de aankoop van de Floored Floater. In het Prospectus vindt u een uitgebreidere beschrijving van de mogelijke risico s, deze vindt u onder het kopje Risk factors op pagina 10 en verder. 9

10 u Voor welke belegger interessant? De Floored Floater is een belegging die alleen geschikt is voor beleggers die de risico s hiervan op juiste waarde kunnen schatten en bovendien in staat zijn om deze (financiële) risico s te dragen. Daarnaast geldt dat de Floored Floater vooral geschikt is voor beleggers die: > een minimum Coupon van 5% op jaarbasis aantrekkelijk vinden, > 100% van de Nominale Waarde wensen terug te ontvangen op de Einddatum, > een beleggingshorizon hebben die ten minste gelijk is aan de looptijd van de Floored Floater (10 jaar), > F. van Lanschot Bankiers N.V. als Uitgevende Instelling een acceptabel risico vinden, > flexibiliteit wensen: vanwege de beursnotering bij Euronext Amsterdam is de Floored Floater dagelijks verhandelbaar. Of de Floored Floater geschikt is voor u, hangt af van uw financiële situatie, uw beleggingsdoelstellingen, uw kennis van en ervaring met beleggen. Neem uw beslissing om in de Floored Floater te beleggen uitsluitend op basis van het Prospectus en de definitieve voorwaarden (Final Terms). Deze documenten zijn te raadplegen via Wij adviseren u om deze documenten volledig te lezen voordat u een beslissing neemt om in dit product te investeren. Als u nog vragen heeft of het product niet geheel begrijpt, dient u navraag te doen voordat u besluit om in de Floored Floater te investeren. Wilt u meer weten over de Floored Floater dan kunt u contact opnemen met uw bank. 10

11 u Inschrijven Inschrijven op de Floored Floater kan vanaf 4 april 2011 tot en met 21 april 2011 tot uur. Terugtrekking van de emissie of vervroegde sluiting van de inschrijving is mogelijk. De belangrijkste kenmerken Uitgevende Instelling F. van Lanschot Bankiers N.V. Uitgifteprogramma F. van Lanschot Bankiers N.V Debt Issuance Programme Prospectus Het prospectus van het Uitgifteprogramma Rating F. van Lanschot Bankiers N.V. A- (stable outlook) (S&P / Fitch) Status Notes Senior (rating Notes Fitch: A-) Valuta Euro Nominale Waarde Minimum inschrijving Uitgiftekoers De definitieve Uitgiftekoers wordt bepaald op 21 april 2011, met een maximum van 101% van de Nominale Waarde. Emissieperiode 4 april 2011 t/m 21 april 2011, uur Onderliggende Waarde 12-maands Euribor (Bloomberg ticker: EUR012M Index) Garantiewaarde De Nominale Waarde op Einddatum Coupon 12-maands Euribor op jaarbasis met een minimum van 5% op jaarbasis Couponperiode Tien perioden van 1 jaar, eerste periode begint op 2 mei 2011 Vaststellingsdatum Coupon Twee handelsdagen voor ingang van de relevante Couponperiode Datum eerste vaststelling Coupon 12-maands Euribor vastgesteld op 28 april 2011 Rentebasis Maand 30/360 dagen per jaar Coupon betaaldata Jaarlijks op 2 mei, startend op 2 mei 2012 en daarna ieder jaar tot en met de Einddatum Handelsdag Conventie Indien de dag waarop de Coupon wordt vastgesteld c.q. de dag waarop de Coupon wordt betaald geen handelsdag is, wordt de eerstvolgende handelsdag genomen tenzij deze in de volgende maand valt in welk geval de vorige handelsdag zal worden genomen. Bij aanpassing van de handelsdag, wordt ook de periode voor berekening van de Coupon hierop aangepast. Incassodatum 2 mei 2011 Einddatum 3 mei 2021 Notering/beurs Dagelijkse continue handel op Euronext Amsterdam by NYSE Euronext vanaf 2 mei 2011 t/m 26 april 2021, zie Noteringswijze Gedurende de looptijd worden marktprijzen genoteerd als percentage van de Nominale Waarde. ISIN-code NL Liquidity Provider Kempen & Co N.V. Distributeur F. van Lanschot Bankiers N.V. en Kempen & Co N.V. Clearing Euroclear Nederland Overkoepelende wet Nederlandse Totale kosten 0,50% eenmalig bij inschrijving en 0,25% per jaar, ofwel 3% in totaal over de gehele looptijd. Het betreft kosten voor structurering, plaatsingsrisico, marketing en winstopslag; deze kosten zijn verwerkt in de Uitgiftekoers. Wij verwijzen naar uw eigen bank voor de overige kosten zoals bewaarloon, coupon- en aflossingsprovisie. 11

12 Disclaimer Deze brochure is bedoeld om informatie te geven en is niet bedoeld en dient ook niet te worden beschouwd, als een aanbod of uitnodiging om enige van de hier genoemde effecten te kopen of te verkopen. De beslissing om de Note te kopen dient uitsluitend op basis het Prospectus met aanhangsels en de Final Terms te worden genomen en iedere afzonderlijke belegger dient advies in te winnen van zijn financieel, fiscaal, boekhoudkundig en juridische adviseurs met betrekking tot de risico s die gepaard gaan met het investeren in de Note en ten aanzien van de geschiktheid van een investering in een dergelijke Note in het licht van zijn specifieke omstandigheden. Beleggers in de Note moeten er zich van bewust zijn dat de Note tot en met de laatste handelsdag kan worden verhandeld tegen een waarde die lager ligt dan de Nominale Waarde inclusief opgelopen Coupon. Het is niet mogelijk om de waarde van de Note op de secundaire markt te voorspellen. De waarde van de Note is afhankelijk van verschillende factoren waaronder wijziging in de beurskoersen van de onderliggende financiële waarden, rentevoeten, de volatiliteit van de beurskoersen en van de rente, als ook van het algemene marktsentiment en macro-economische vooruitzichten. Het valt niet te voorspellen of de markt in de Note liquide of niet liquide zal zijn. Het is op elk moment mogelijk dat er maar één market maker is. Het is mogelijk dat transactiekosten worden gerekend over aan- of verkopen op de secundaire markt. Kempen & Co of haar werknemers kunnen ook posities opbouwen in deze effecten en derivaten daarvan, en kunnen deze ook verkopen op elk door hen geschikt geacht tijdstip. Alle informatie in deze brochure is gebaseerd op informatie verkregen van instellingen en bronnen die als betrouwbaar gelden, maar Kempen & Co geeft geen garantie, en is evenmin aansprakelijk voor de juistheid van de opgenomen gegevens. De in deze brochure gegeven informatie is gebaseerd op het beste oordeel dat wij ons op de datum van deze brochure hebben kunnen vormen en we kunnen deze informatie, zonder aankondiging vooraf, veranderen. Aan de in de brochure gebruikte voorbeelden en verwachtingen kunnen geen rechten worden ontleend. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Kempen & Co accepteert geen enkele verantwoordelijkheid of aansprakelijkheid voor ongeacht welke kosten, verliezen of schade, dan ook resulterend uit, dan wel in enigerlei wijze verbonden aan, het gebruik van (delen van) de informatie in deze brochure. Kempen & Co verschaft uitsluitend informatie over haar producten en geeft geen beleggingsadvies. Transacties in de Note zijn in sommige landen, en afhankelijk van het soort klant, aan beperkingen onderhevig. Deze brochure of kopieën daarvan mogen niet worden verspreid in de Verenigde Staten van Amerika, Canada of het Verenigd Koninkrijk. De Floored Floater heeft als Onderliggende Waarde het 12-maands Euribor rentetarief. De 12-maands Euribor is een geregistreerde merknaam van Euribor-EBF a.i.s.b.l. Voor de goede orde wordt opgemerkt dat Euribor-EBF a.i.s.b.l. geen ondersteuning of goedkeuring verleent, noch dat zij op een andere manier betrokken is bij de uitgifte en de aanbieding van de Floored Floater. Euribor-EBF a.i.s.b.l. zal dan ook geen aansprakelijkheid aanvaarden voor de manier waarop dit rentetarief wordt toegepast bij de uitgifte en aanbieding van de Floored Floater. Voor verdere bijzonderheden omtrent Euribor-EBF a.i.s.b.l. en de door haar gepubliceerde informatie verwijzen wij naar