EDMOND DE ROTHSCHILD EURO LEADERS (C) / (D)

Transcriptie

1 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 HEERSINFORMATIE Beleggingspolitiek De portefeuille is gericht op het selecteren van en het beleggen in de leiders van morgen. Het gaat daarbij om groeiaandelen in de eurozone, van ondernemingen die dankzij hun ontwikkelingsen innovatiestrategie een dominante en duurzame positie op hun markt innemen of kunnen veroveren. Maandelijkse toelichting Het nieuws dat de ECB een minder soepel beleid zal voeren dan verwacht wat betreft aankopen en de te kleine daling van de depositorente hebben in dit klimaat van continue daling van de olieprijzen (de drempelwaarde van 40 dollar per vat is doorbroken) een deel van de voorsprong van de Europese markten tenietgedaan. De energie- en grondstoffenwaarden lijden het meest onder deze situatie en tekenen dan ook de grootste jaarlijkse dalingen op. De markt veerde in het tweede deel van de maand op door de goede cijfers van de PMI-index voor de maaksector in Europa (stijging naar 53,1) en door de verhoging van de Amerikaanse rente, wat wordt gezien als een teken van vertrouwen in de Amerikaanse economie. De automobiel- en banksector noteerden de grootste dalingen. Door het uitblijven van de typische eindejaarsrally noteerden de Europese indexen een daling van meer dan 5 % (voor de MSCI Europe) in december. Het aantal fusie- en overnameactiviteiten wereldwijd bleef het hele jaar zeer hoog en ondersteunde de groei. De transactiebedragen liggen 41 % hoger dan vorig jaar (dat al gekenmerkt werd door een hoog aantal transacties) en liggen zelfs hoger dan de records van 2007 (4600 miljard dollar vs miljard dollar in 2007). Er vonden talrijke grote transacties (hoger dan 5 miljard dollar) plaats, zoals bijvoorbeeld in Europa de overname van SABMiller door ABInbev (voor 121 miljard dollar). In december werkte Accor zich in het luxe-universum in (115 hotels) met de overname van het Canadese FRHI voor 2,6 miljard euro. Orange is gesprekken begonnen met Bouygues om zijn telecommunicatie-activa over te nemen. Sanofi, tot slot, wisselde activa uit tussen zijn afdeling voor dierenwelzijn en de afdeling voor de gezondheid van mensen van Boerhringer Ingelheim, waardoor Sanofi nu een van de leiders is op dit gebied, met een wereldwijd marktaandeel van 5 %. In de loop van de maand openden wij een positie in Adecco. Wij zijn van mening dat het effect zal profiteren van de opvering van interimwerk in Europa (60 % blootstelling). Wij openden een positie in Zodiac, dat in 2016 meer zichtbaarheid biedt op zijn marges na een moeilijke periode voor zijn centrale activiteiten. Ook openden wij een positie in Publicis, waarvan de combinatie groei/waardering weer aantrekkelijk is geworden. Wij openden ook een positie in Edenred, dat tekenen van stabilisatie vertoont in zijn activiteiten in Brazilië, die zwaar wogen op het effect. Tot slot verkochten wij Saft Groupe na de recente winstwaarschuwing. FONDSPRESTATIES Referentieindex (index) : MSCI EMU (NR) (EUR) Marktindex (DNR index) : MSCI EMU (NR) (EUR) : nettodividenden niet herbelegd, aansluitend met de nieuwe index nettodividenden herbelegd bepaald in het prospectus - DNR: Marktindex nettodividenden herbelegd. Grafiek : Evolutie van het fonds (van 30/12/05 tot 31/12/15) /12/ /06/ /11/ /05/2007 Aandeel (C) PORTEFEUILLE 18/10/ /04/ /09/ /02/ /08/ /01/ /07/ /12/ /05/ /11/ /04/ /09/ /03/ /08/ /02/ /07/ /01/ /06/ /12/2015 Samengesteld rendement (Netto van kosten) (Voortschrijdende periodes) 1 maand 3 maanden YTD 1 jaar 2 jaren 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds oprichtin g Geannuali-seer d sinds oprichting Aandeel (C) -3,69 8,38 15,64 15,64 15,74 42,74 42,37 39, ,92 10,03-5,73 6,45 9,81 9,81 14,55 41,03 34,29 9,45 162,15 2,80 DNR -5,73 6,45 9,81 9,81 14,55 41,31 43,49 38, Statistieken (Voortschrijdende periodes) Volatiliteit Tracking error Sharpe ratio 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren Aandeel (C) 17,91 14,55 3,57 4,02 0,89 0,86 19,27 14, ,53 0,85 Sectorspreiding Fonds % van het actief 30,3 19,9 19,8 10,4 6,4 5,5 4,7 2,2 0,8 Financiële Diensten Industrie Duurzame consumptie Informatie technologie Telecom. Gezondheidszorg Energie Niet-duurzame consumptiegoederen Liquiditeiten Verdeling volgens beurskapitalisatie % van het actief M. EUR 2, M. EUR 33, M. EUR 41,4 Belangrijkste Posities 5 Belangrijkste posities (Totaal aantal posities : 38) Sector % Netto Activa RYANAIR HOLDINGS PLC Industrie 4,0 DEUTSCHE TELEKOM AG Telecom. 3,5 ING GROEP NV Financiële Diensten 3,4 FINECOBANK BANCA FINECO S Financiële Diensten 3,3 BNP PARIBAS Totaal Financiële Diensten 3,3 17,5 Fonds > M. EUR 21,9 Liquiditeiten 0,8 Financiële gegevens (Gewogen gemiddelden) PER 2015 PER 2016 EPS var. PCF 2015 PBW 2015 Rend / ,1 16,9 10,0 11,1 2,8 2,8 CO2-voetafdruk (a) CO2-voetafdruk 24/11/15 87,80 ton CO2-eq./mln. belegd (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 1/6

2 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 HISTORIEK VAN HET RENDEMENT (%) Netto rendementen Jan. Feb. Maart Apr. Mei Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jaarlijks 2011 Aandeel (C) 2,77 1,33-2,30 3,38-0,95-1,42-5,94-13,51-7,79 8,64-2,71-0,37-18,88 4,39 1,92-2,65 3,13-3,67-1,10-5,78-13,04-5,96 8,52-2,64-0,37-17, Aandeel (C) 8,44 4,53 0,91-4,07-7,52 5,64 3,14 3,33 1,68 1,10 3,13 1,53 22,95 5,16 4,20-0,18-5,84-8,27 5,95 2,76 3,98 1,09 1,57 2,73 2,29 15, Aandeel (C) 3,98 0,26-1,22 1,84 6,29-5,24 6,99-1,10 4,46 3,53 0,74 1,27 23,33 2,83-0,83 0,10 2,94 3,23-5,46 6,34-1,07 5,99 5,42 1,31 0,82 23, Aandeel (C) -1,38 5,39-0,65-1,27 2,99-2,62-3,38 0,53 0,47-3,62 4,94-0,81 0,09-2,22 4,78 0,30 1,07 2,52-0,83-3,37 1,62 0,82-2,54 4,77-2,28 4, Aandeel (C) 8,28 6,87 4,27-1,02 1,18-2,93 5,39-8,26-5,92 9,42 2,85-3,69 15,64 7,39 7,28 3,01-1,45 0,43-3,94 4,69-8,43-4,63 9,70 2,95-5,73 9,81 LANGRIJKSTE WEGINGEN VAN DE MAAND Nieuwe posities Versterkte posities Verkochte posities Gereduceerde posities EDENRED ADECCO SA PUBLICIS GROUPE SA ZODIAC AEROSPACE NOKIA OYJ BOLSAS Y MERCADOS ESPANOL ACCOR SA FINECOBANK BANCA FINECO S ING GROEP NV SAFT GROUPE SA NESTE OIL OYJ AIRBUS GROUP GRUPO FERROVIAL SA SANOFI-AVENTIS SA ADIDAS AG RENDEMENTSANALYSE 5 beste positieve bijdragen in absolute termen (van 30/11/15 tot 31/12/15) Gem. gewicht(%) Bijdrage(%) RYANAIR HOLDINGS PLC 4,45 0,25 TECHNICOLOR 2,98 0,15 FINECOBANK BANCA FINECO S 3,08 0,11 PUBLICIS GROUPE SA 1,03 0,06 EDENRED 0,82 0,04 5 minst goede negatieve bijdragen in absolute termen (van 30/11/15 tot 31/12/15) Gem. gewicht (%) Bijdrage (%) AEGON NV 2,81-0,29 ROYAL DUTCH SHELL PLC 2,44-0,27 AIRBUS GROUP 2,18-0,27 GRUPO FERROVIAL SA 3,51-0,25 BNP PARIBAS 3,28-0,23 STATISTIEKEN EN RENDEMENTSANALYSE Statistieken (Voortschrijdende periodes) 52 weken 3 jaren 5 jaren (wekel. rend.) (maand. rend.) (maand. rend.) Volatiliteit 17,91 14,55 15,97 Tracking error 3,57 4,02 4,00 Informatie Ratio 1,62 0,11 0,31 Sharpe ratio 0,89 0,86 0,44 Alpha 0,11 0,06 0,11 Bêta 0,91 0,98 0,99 R2 0,97 0,92 0,94 Correlatie Coëf. 0,98 0,96 0,97 Rendementsanalyse Sinds oprichting (maand. rend.) % van positieve rendementen 58,93 Maximum Verlies -26,05 Maximum Winst 27,40 Hersteltermijn 452 dag(en) KENMERKEN VAN HET FONDS Informatie per klasse Klasse C Klasse D Netto-inventariswaarde (EUR) : 376,34 339,21 Oprichtingsdatum van de klasse : 26/01/ /03/2005 ISIN code : FR FR Bloomberg code : TRICOLO FP TRICOLD FP Lipper Ticker : Telekurs Ticker : Resultaatbestemming : Kapitalisatie Uitkering Laatste coupon : - 5,41 op 27/04/2015 De betrokken onderschrijvers : Alle inschrijvers Fondsbeheerder (s) Marc HALPERIN, Anthony PENEL Fondskarakteristieken Juridisch statuut Oprichtingsdatum van het fonds : AMF klassificatie : Aandelen Euro-zone 21/01/1981 Domicilie van het fonds : Frankrijk Aanbevolen beleggingshorizon : > 5 jaar Administratieve informatie Management Bedrijf : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Waardering : Dagelijks Administratie : CACEIS Fund Admin. Gedecimaliseerd : Duizendste Bewaarnemer : Edmond de Rothschild Minimale initiële investering : 1 Aandeel (1) (France) Transactievoorwaarden : Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag ( plaatselijke tijd Parijs ) (1) Beheers- en uittredingsvergoedingen Reële beheerkosten : 2% Toetredingsvergoeding : 4,5% maximum Prestatievergoeding : ja (1) Uitstapkosten: geen (1) Met het oog op de nodige nauwkeurigheid en transparantie verzoeken wij u kennis te nemen van de specifieke informatie betreffende dit product in het prospectus. (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 2/6

3 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 CONTACTGEGEVENS Uw contactpersonen bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) VK : edram@lcfr.co.uk Duitsland / Oostenrijk : info@lcfr.de Benelux : info@lcfr.be Azië : info@lcfr.hk Edmond de Rothschild Paris edram_paris@lcfr.fr Institutioneel clienteel clientele_institutionnelle@lcfr.fr Ondernemingssparen epargne_entreprises@lcfr.fr Banken en Vermogensbeheerders banques_societesdegestion@lcfr.fr Latijns-Amerika : info@lcfr.cl Spanje : info@lcfr.es Zwitserland : info@lcfr.ch Italië: info@lcfr.it Platformen en onafhankelijke adviseurs plateformes_conseillersindep@lcfr.fr (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 3/6

4 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 WAARSCHUWINGEN EN RISICO'S VAN HET PRODUCT Alle gegevens over het fonds die dit document bevat zijn afkomstig van het waarderingskantoor, behalve voor de portefeuille en de analyses die daaruit voortvloeien, die afkomstig zijn van Edmond de Rothschild Asset Management. De bronnen voor de indices en de kenmerken van de in de portefeuille gehouden effecten zijn voornamelijk afkomstig van informatieleveranciers (RIMES, Bloomberg). VOORNAAMSTE LEGGINGSRISICO S : - Renterisico - Aandelenrisico - Valutarisico - Discretionair beheerrisico - Risico van kapitaalverlies - Risico verbonden aan de valuta van de deelnemingsrechten uitgedrukt in een andere valuta dan die van het GBF - Kredietrisico De beschrijving en meer gedetailleerde informatie over de risico's van deze icb zijn opgenomen in het prospectus/gedeeltelijk prospectus van de icb. Het reglement, het prospectus/gedeeltelijk prospectus en de essentiële beleggersinformatie zijn op eenvoudig verzoek kosteloos verkrijgbaar bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) en/of bij de volgende vertegenwoordigers en correspondenten: België Caceis Belgium Avenue du Port 86 C b320,bruxelles,b-1000,belgië Zwitserland(Betaalkantoor) Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse,Genève,1204,Zwitserland Zwitserland(Vertegenwoordiger) Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) S.A. 8, rue de l'arquebuse,genève,1204,zwitserland Duitsland Caceis Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee 34-36D,Munich,80939,Duitsland Spanje Edmond de Rothschild (Europe) - Sucursal en España Pº de la Castellana 55,Madrid,28046,Spanje Frankrijk Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47, Rue du Faubourg St-Honoré,Paris 75401,Cedex 08,Frankrijk Italië Société Générale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi 19A,Milan,MAC2,Italië Italië State Street Bank GmbH, Succursale Italia Via Ferrante Aporti 10,Milan,Italië Italië BNP Paribas Securities Services, Succursale di Milano Via Ansperto 5,Milan,Italië Luxemburg Caceis Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer,Luxembourg,L-2520,Luxemburg en/of op de website ( opdat elke belegger de risico's kan analyseren en zijn eigen mening kan vormen, onafhankelijk van Edmond de Rothschild Asset Management, indien nodig door advies in te winnen bij alle ter zake gespecialiseerde adviseurs, om zich er met name van te verzekeren dat deze belegging geschikt is voor zijn financiële situatie, zijn ervaring en zijn beleggingsdoelstellingen. De cijfergegevens, commentaren en analyses in deze presentatie vertegenwoordigen de opinie van Edmond de Rothschild Asset Management (France) over de markten, hun ontwikkeling, hun regelgeving en hun belastingstelsel, rekening houdend met zijn expertise, de economische analyses en de informatie waarover hij op die datum beschikt. Ze mogen echter niet worden opgevat als enige verbintenis of garantie van Edmond de Rothschild Asset Management (France).De vermelde cijfers hebben betrekking op de afgelopen jaren. In het verleden behaalde rendementen en ratings geven geen garanties voor toekomstige resultaten en ratings. De rendementsgegevens houden geen rekening met de vergoedingen en kosten die gepaard gaan met de uitgifte en terugkoop van deelbewijzen, noch met de belastingen die worden opgelegd door het land waar de belegger woont. Het beleggingsbeleid van het fonds voorziet geen correlatie tussen het fonds en de vermelde index. Bijgevolg kan het rendement van de icb verschillen van dat van de index. De 'Morningstar'-ratings zijn geen marktratings en kunnen niet worden gelijkgesteld met een aanbeveling om deelbewijzen of aandelen van de bovenvermelde icb te kopen, te verkopen of te houden. Rating - Bron Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. Als de cijfers in dit document zijn uitgedrukt in een andere valuta dan die van de lidstaat waar de cliënt verblijft, dan kunnen de winsten van de cliënt toenemen of afnemen, al naargelang de schommeling van de wisselkoers. Als er aan een product een bepaalde fiscale behandeling is gekoppeld, dan is deze afhankelijk van de individuele situatie van de cliënt en kan zij in de toekomst veranderen. Deze informatie is geen uitnodiging om in te schrijven op de deelbewijzen van het fonds en is geen vervanging voor het prospectus/gedeeltelijk prospectus. De regelgeving die in elk land geldt voor de verkoop van een icb, varieert al naargelang het land. De icb kan worden aangeboden in een ander rechtsgebied dan het land waar de icb is geregistreerd, met name onder het stelsel voor private plaatsing, als het toepasselijk recht van dit andere rechtsgebied het toestaat. Indien u ook maar enigszins twijfelt over de verkoopcapaciteiten van deze icb, raden wij u aan om u te wenden tot uw gebruikelijke adviseur. Icb's mogen niet aan iemand worden aangeboden indien de wet van diens land van herkomst of enig ander land dat deze persoon betreft, het verbiedt. Inwoners van de Verenigde Staten: het fonds en zijn deelbewijzen zijn niet geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933 of enige andere regelgeving van de Verenigde Staten. Ze mogen niet worden aangeboden of verkocht ten gunste van of voor rekening van een 'US Person', zoals gedefinieerd in 'Regulation S' van de Amerikaanse Securities Act. Er mag niet direct of indirect op deelbewijzen van de icb worden ingeschreven vanuit de Volksrepubliek China. Conform de geldende lokale reglementering, heeft de ICB of ICB-klasse goedkeuring gekregen voor de verkoop aan institutionele beleggers in het bijzonder, of meer algemeen aan professionals of gekwalificeerde beleggers in het/de volgende land(en):chili of Singapore RISICOSCHAAL Risico - En opbrengstprofiel Lager risico, potentieel lager rendement Hoger risico, potentieel hoger rendement Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de intrinsieke waarde van het fonds gedurende de afgelopen vijf jaar, dus ook op de opwaartse en neerwaartse variatie-amplitude van de effecten in de index. Als de intrinsieke waarde minder dan vijf jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch gewaarborgd, noch een doelstelling. De categorie 1 betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Dit fonds is gesitueerd in categorie 6, wat de blootstelling tot 110% weerspiegelt van zijn vermogen op de aandelenmarkten, die een hoog risico/rendement-profiel vertonen. Dit document is niet bindend en is uitsluitend opgesteld ter informatie. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, is het prospectus/gedeeltelijk prospectus bepalend. (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 4/6

5 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 HISTORIEK Historiek van de benchmark Vanaf 19/02/2013 MSCI EMU (NR) (EUR) Vanaf 01/06/2010 MSCI EMU (EUR) Vanaf 28/03/2002 CAC 40 INDEX (EUR) Vanaf 31/12/1987 CAC 40 (opening) (EUR) Historiek van de uitgekeerde coupons in Euro Datum Bedrag Coupon 27/04/2015 Coupon 27/03/2014 Coupon 29/03/2012 Coupon 29/03/2011 Coupon 27/04/2010 Coupon 27/04/2009 Coupon 07/04/2008 Coupon 27/03/2007 Coupon 27/03/2006 Coupon 28/02/1989 Coupon 29/02/1988 Coupon 28/02/1987 Coupon 28/02/1986 Coupon 28/02/1985 Coupon 30/01/1984 Coupon 28/02/1983 Coupon 31/12/1981 5,41 7,65 1,76 0,69 2,81 5,17 1,05 1,78 2,24 0,76 0,61 0,58 0,52 0,36 0,62 0,57 0,43 Dit document is niet bindend en is uitsluitend opgesteld ter informatie. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, is het prospectus/gedeeltelijk prospectus bepalend. (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 5/6

6 DOCUMENT VOOR GEBRUIK DOOR NIET-PROFESSIONELEN EN PROFESSIONELEN TOT 31 DECEMR 2015 METHODOLOGIE (a) CO2-voetafdruk : Onze CO2-criteria zijn gebaseerd op de gegevens die worden verstrekt door de bedrijven en worden jaarlijks bijgewerkt (jaarverslag, Carbon Disclosure Project) of worden geëvalueerd door derden (Bloomberg). Wij stellen vervolgens verschillende indicatoren op die op de volgende manier worden berekend: CO2-voetafdruk (uitgedrukt in ton CO2-equivalent per miljoen euro dat belegd is): Dit criterium meet het volume van de uitstoot van broeikasgassen waarvoor de portefeuille verantwoordelijk is in verhouding tot zijn belang in het kapitaal. Als een belegger 1% houdt van de kapitalisatie van een bedrijf, is hij dus verantwoordelijk voor 1% van de uitstoot van dit bedrijf (in ton CO2-equivalent). Belang in het bedrijf = (koers*aantal gehouden aandelen)/beurskapitalisatie Absolute CO2-voetafdruk = (Belang in bedrijf (i)*uitstoot van bedrijf (i)) CO2-voetafdruk = Absolute CO2-voetafdruk/Nettovermogen van het fonds De CO2-uitstoot wordt onderverdeeld in Scope 1 en Scope 2 Scope 1: directe uitstoot van broeikasgassen (motorbrandstoffen en andere brandstoffen, koelmiddelen) Scope 2: indirecte uitstoot (elektriciteit, stoom) (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 6/6