EDMOND DE ROTHSCHILD TRICOLORE RENDEMENT (I)

Transcriptie

1 EDMOND DE ROTHSILD EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT BEHEERSINFORMATIE Beleggingspolitiek Het GBF streeft over een aanbevolen beleggingstermijn van meer dan 5 jaar naar een toename van de intrinsieke waarde aan de hand van beleggingen in hoofdzakelijk Franse bedrijven waarvan op basis van hun waarderingskenmerken kan worden verwacht dat zij een goed rendement zullen boeken. Maandelijkse toelichting December werd overheerst door de centrale banken: de door de ECB aangekondigde maatregelen werden als onvoldoende bestempeld door de markt, die te hoge verwachtingen koesterde, maar zullen wel leiden tot een versoepeling van het monetaire beleid. Deze aankondiging stopte de daling van de euro ten opzichte van de dollar, wat het de Fed makkelijker maakte om de Amerikaanse rente te verhogen, die nu minder werd beperkt door de te restrictieve effecten van een sterke stijging van de dollar. De daling van de prijs per vat olie na de ineenstorting sinds de zomer van 2014 was de tweede kenmerkende factor deze maand. Al blijft de wereldwijde context ongunstig (deflatie en devaluatie in opkomende markten, verslechtering van de Amerikaanse kredietmarkt), de lage rente, de zwakke euro en goedkopere grondstoffen blijven zeer gunstig voor het winsttraject in de eurozone. Daardoor focust de samenstelling van de portefeuille zich op de beste binnenlandse waarden, om te kunnen profiteren van het herstel in de eurozone. De portefeuille heeft een voorkeur voor waarden die sinds het uitbreken van de crisis sterk zijn geherstructureerd (versterking van Saint-Gobain) en die zullen profiteren van ook maar de kleinste verbetering van de vraag. Dat is vooral het geval in de autosector (Renault en Peugeot) of bij distributiediensten die zich momenteel in een transformatiefase bevinden (Metro en een nieuwe lijn in Fnac). De rendementswaarden worden weer populairder in deze context van lage rente, en sommige bedrijven maken van het dividend een strategische prioriteit. De weging van de rendementswaarden wordt versterkt via Engie. De wereldwijde cyclische waarde is verlicht (kleinere posities in Airbus) na zijn sterke bijdrage. Ook de positie in Thales werd verkleind, maar blijft een positie van sterke overtuiging in de portefeuille. FONDSPRESTATIES Referentieindex (index) : SBF 120 (NR) (EUR) Marktindex (DNR index) : SBF 120 (NR) (EUR) : nettodividenden niet herbelegd, aansluitend met de nieuwe index nettodividenden herbelegd bepaald in het prospectus - DNR: Marktindex nettodividenden herbelegd. Grafiek : Evolutie van het fonds (van 16/04/08 tot 31/12/15) /04/ /09/ /01/ /06/2009 Aandeel (I) PORTEFEUILLE 28/10/ /03/ /08/ /12/ /05/ /09/ /02/ /06/ /11/ /04/ /08/ /01/ /06/ /10/ /03/ /07/ /12/2015 Samengesteld rendement (Netto van kosten) (Voortschrijdende periodes) 1 maand 3 maanden YTD 1 jaar 2 jaren 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds oprichtin g Geannuali-seer d sinds oprichting Aandeel (I) -3,20 7,42 17,53 17,53 19,83 50,46 47,24-44,41 4,88-5,76 4,92 11,33 11,33 14,56 40,16 36,82-11,41 1,41 DNR -5,76 4,92 11,33 11,33 14,56 40,21 45,20-31,49 3,61 Statistieken (Voortschrijdende periodes) Volatiliteit Tracking error Sharpe ratio 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren Aandeel (I) 17,74 14,20 3,72 3,68 1,00 1,03 18,98 14, ,63 0,83 Sectorspreiding* Fonds % van het actief 24,6 17,6 13,9 10,7 8,2 6,4 5,2 4,4 3,0 6,0 Industrie Duurzame consumptie Informatie technologie Financiële Diensten *Uitkeringen na uitsplitsing van de onderliggende fondsen van de Edmond de Rothschild groep. Verdeling volgens beurskapitalisatie * % van het actief M. EUR 7, M. EUR 16, M. EUR 51,6 Gezondheidszorg Telecom. Niet-duurzame consumptiegoederen Energie Nutsvoorziening. Liquiditeiten Belangrijkste Posities 5 Belangrijkste posities (Totaal aantal posities : 38) Sector % Netto Activa SANO-AVENTIS SA Gezondheidszorg 8,2 THALES SA Industrie 6,3 TELECOM ITALIA SPA Telecom. 5,4 VIVENDI SA Duurzame consumptie 4,3 ALSTOM SA Totaal Industrie 3,9 28,1 > M. EUR 17,8 Liquiditeiten 6,0 Financiële gegevens* (Gewogen gemiddelden) PER 2015 PER 2016 EPS var. PCF 2015 PBW 2015 Rend / ,7 15,9 11,4 9,7 1,8 3,0 Fonds CO2-voetafdruk (a) CO2-voetafdruk 24/11/15 429,60 ton CO2-eq./mln. belegd EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT (ANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 1/5

2 EDMOND DE ROTHSILD EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT HISTORIEK VAN HET RENDEMENT (%) Netto rendementen Jan. Feb. Maart Apr. Mei Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jaarlijks 2011 Aandeel (I) 5,11 1,42-2,50 2,84 0,27-1,39-7,59-9,67-8,85 7,20-2,90 0,83-15,60 4,61 2,63-2,64 2,96-1,93-0,60-7,07-10,60-8,56 8,15-2,91 0,13-16, Aandeel (I) 5,24 3,47-1,22-6,03-6,00 6,89 2,58 3,30 0,37 2,20 2,43 2,53 15,95 4,96 4,76-0,28-5,57-6,34 5,49 3,02 3,40-0,99 1,90 3,76 2,13 16, Aandeel (I) 4,16 0,16 1,15 2,64 4,88-4,25 6,58-2,58 5,45 4,61-0,01 0,79 25,56 2,74 0,38 0,31 3,07 3,79-4,82 7,00-1,38 5,46 3,67 0,25 0,43 22, Aandeel (I) -0,95 5,91 0,77 0,87 1,70-2,20-3,22 1,93-0,31-6,48 6,38-1,74 1,96-2,68 6,04 0,09 2,09 2,06-1,83-3,76 2,54 0,44-3,69 4,07-1,95 2, Aandeel (I) 7,96 7,73 2,32 0,47 1,65-3,54 4,87-6,77-4,54 8,94 1,86-3,20 17,53 7,95 7,31 1,81 0,81 0,22-4,18 5,68-8,25-4,15 9,50 1,67-5,76 11,33 BELANGRIJKSTE BEWEGINGEN VAN DE MAAND Nieuwe posities Versterkte posities Verkochte posities Gereduceerde posities GROUPE FNAC COMPAGNIE DE ST-GOBAIN ENGIE PUBLICIS GROUPE SA Geen afgesloten positie THALES SA SOPRA GROUP SA ALLIANZ AIRBUS GROUP RENDEMENTSANALY 5 beste positieve bijdragen in absolute termen (van 30/11/15 tot 31/12/15) Gem. gewicht(%) Bijdrage(%) AIR ANCE-KLM 1,75 0,19 DASSAULT AVIATION SA 1,85 0,16 BOUYGUES SA 2,92 0,08 PUBLICIS GROUPE SA 2,48 0,07 TENICOLOR 1,21 0,06 5 minst goede negatieve bijdragen in absolute termen (van 30/11/15 tot 31/12/15) Gem. gewicht (%) Bijdrage (%) SANO-AVENTIS SA 8,31-0,58 TOTAL SA 4,01-0,47 STMICROELECTRONICS NV 2,80-0,27 TELECOM ITALIA SPA 5,29-0,21 CARREFOUR SA 2,32-0,21 STATISTIEKEN EN RENDEMENTSANALY Statistieken (Voortschrijdende periodes) 52 weken 3 jaren 5 jaren (wekel. rend.) (maand. rend.) (maand. rend.) Volatiliteit 17,74 14,20 15,22 Tracking error 3,72 3,68 3,45 Informatie Ratio 1,56 0,73 0,46 Sharpe ratio 1,00 1,03 0,51 Alpha 0,11 0,24 0,14 Bêta 0,92 0,96 0,96 R2 0,96 0,94 0,95 Correlatie Coëf. 0,98 0,97 0,98 Rendementsanalyse Sinds oprichting (maand. rend.) % van positieve rendementen 58,06 Maximum Verlies -21,88 Maximum Winst 14,15 Hersteltermijn 341 dag(en) KENMERKEN VAN HET FONDS Informatie per klasse Netto-inventariswaarde (EUR) : 144,41 Oprichtingsdatum van de klasse : 16/04/2008 ISIN code : Bloomberg code : TRICRNI FP Lipper Ticker : Telekurs Ticker : Resultaatbestemming : Kapitalisatie Laatste coupon : - De betrokken onderschrijvers : Rechtspersonen Fondsbeheerder (s) Pierre NEBOUT, François BRETON Fondskarakteristieken Juridisch statuut Oprichtingsdatum van het fonds : AMF klassificatie : Aandelen Euro-zone 04/12/98 Domicilie van het fonds : Frankrijk Aanbevolen beleggingshorizon : > 5 jaar Administratieve informatie Management Bedrijf : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Waardering : Dagelijks Administratie : CACEIS Fund Admin. Gedecimaliseerd : Duizendste Bewaarnemer : Edmond de Rothschild Minimale initiële investering : EUR (1) (France) Transactievoorwaarden : Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag ( plaatselijke tijd Parijs ) (1) Beheers- en uittredingsvergoedingen Reële beheerkosten : 1% Toetredingsvergoeding : 4,5% maximum Prestatievergoeding : geen (1) Uitstapkosten : geen (1) Met het oog op de nodige nauwkeurigheid en transparantie verzoeken wij u kennis te nemen van de specifieke informatie betreffende dit product in het prospectus. EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT (ANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 2/5

3 EDMOND DE ROTHSILD EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT CONTACTGEGEVENS Uw contactpersonen bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) VK : edram@lcfr.co.uk Duitsland / Oostenrijk : info@lcfr.de Benelux : info@lcfr.be Azië : info@lcfr.hk Edmond de Rothschild Paris edram_paris@lcfr.fr Institutioneel clienteel clientele_institutionnelle@lcfr.fr Ondernemingssparen epargne_entreprises@lcfr.fr Banken en Vermogensbeheerders banques_societesdegestion@lcfr.fr Latijns-Amerika : info@lcfr.cl Spanje : info@lcfr.es Zwitserland : info@lcfr.ch Italië: info@lcfr.it Platformen en onafhankelijke adviseurs plateformes_conseillersindep@lcfr.fr EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT (ANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 3/5

4 EDMOND DE ROTHSILD EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT WAARSUWINGEN EN RISICO'S VAN HET PRODUCT Alle gegevens over het fonds die dit document bevat zijn afkomstig van het waarderingskantoor, behalve voor de portefeuille en de analyses die daaruit voortvloeien, die afkomstig zijn van Edmond de Rothschild Asset Management. De bronnen voor de indices en de kenmerken van de in de portefeuille gehouden effecten zijn voornamelijk afkomstig van informatieleveranciers (RIMES, Bloomberg). VOORNAAMSTE BELEGGINGSRISICO S : - Kredietrisico - Renterisico - Risico van kapitaalverlies - Aandelenrisico - Valutarisico - Risico verbonden aan de valuta van de deelnemingsrechten uitgedrukt in een andere valuta dan die van het GBF De beschrijving en meer gedetailleerde informatie over de risico's van deze icb zijn opgenomen in het prospectus/gedeeltelijk prospectus van de icb. Het reglement, het prospectus/gedeeltelijk prospectus en de essentiële beleggersinformatie zijn op eenvoudig verzoek kosteloos verkrijgbaar bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) en/of bij de volgende vertegenwoordigers en correspondenten: Zwitserland(Vertegenwoordiger) Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) S.A. 8, rue de l'arquebuse,genève,1204,zwitserland Zwitserland(Betaalkantoor) Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse,Genève,1204,Zwitserland Duitsland Caceis Bank Deutschland GmbH Lilienthalallee 34-36D,Munich,80939,Duitsland Spanje Edmond de Rothschild (Europe) - Sucursal en España Pº de la Castellana 55,Madrid,28046,Spanje Frankrijk Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47, Rue du Faubourg St-Honoré,Paris 75401,Cedex 08,Frankrijk Luxemburg Caceis Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer,Luxembourg,L-2520,Luxemburg Zweden MFEX Mutual Funds Exchange AB Linnégatan 9-11,Stockholm,114 47,Zweden en/of op de website ( opdat elke belegger de risico's kan analyseren en zijn eigen mening kan vormen, onafhankelijk van Edmond de Rothschild Asset Management, indien nodig door advies in te winnen bij alle ter zake gespecialiseerde adviseurs, om zich er met name van te verzekeren dat deze belegging geschikt is voor zijn financiële situatie, zijn ervaring en zijn beleggingsdoelstellingen. De cijfergegevens, commentaren en analyses in deze presentatie vertegenwoordigen de opinie van Edmond de Rothschild Asset Management (France) over de markten, hun ontwikkeling, hun regelgeving en hun belastingstelsel, rekening houdend met zijn expertise, de economische analyses en de informatie waarover hij op die datum beschikt. Ze mogen echter niet worden opgevat als enige verbintenis of garantie van Edmond de Rothschild Asset Management (France).De vermelde cijfers hebben betrekking op de afgelopen jaren. In het verleden behaalde rendementen en ratings geven geen garanties voor toekomstige resultaten en ratings. De rendementsgegevens houden geen rekening met de vergoedingen en kosten die gepaard gaan met de uitgifte en terugkoop van deelbewijzen, noch met de belastingen die worden opgelegd door het land waar de belegger woont. Het beleggingsbeleid van het fonds voorziet geen correlatie tussen het fonds en de vermelde index. Bijgevolg kan het rendement van de icb verschillen van dat van de index. De 'Morningstar'-ratings zijn geen marktratings en kunnen niet worden gelijkgesteld met een aanbeveling om deelbewijzen of aandelen van de bovenvermelde icb te kopen, te verkopen of te houden. Rating - Bron Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. Als de cijfers in dit document zijn uitgedrukt in een andere valuta dan die van de lidstaat waar de cliënt verblijft, dan kunnen de winsten van de cliënt toenemen of afnemen, al naargelang de schommeling van de wisselkoers. Als er aan een product een bepaalde fiscale behandeling is gekoppeld, dan is deze afhankelijk van de individuele situatie van de cliënt en kan zij in de toekomst veranderen. Deze informatie is geen uitnodiging om in te schrijven op de deelbewijzen van het fonds en is geen vervanging voor het prospectus/gedeeltelijk prospectus. De regelgeving die in elk land geldt voor de verkoop van een icb, varieert al naargelang het land. De icb kan worden aangeboden in een ander rechtsgebied dan het land waar de icb is geregistreerd, met name onder het stelsel voor private plaatsing, als het toepasselijk recht van dit andere rechtsgebied het toestaat. Indien u ook maar enigszins twijfelt over de verkoopcapaciteiten van deze icb, raden wij u aan om u te wenden tot uw gebruikelijke adviseur. Icb's mogen niet aan iemand worden aangeboden indien de wet van diens land van herkomst of enig ander land dat deze persoon betreft, het verbiedt. Inwoners van de Verenigde Staten: het fonds en zijn deelbewijzen zijn niet geregistreerd onder de Amerikaanse Securities Act van 1933 of enige andere regelgeving van de Verenigde Staten. Ze mogen niet worden aangeboden of verkocht ten gunste van of voor rekening van een 'US Person', zoals gedefinieerd in 'Regulation S' van de Amerikaanse Securities Act. Er mag niet direct of indirect op deelbewijzen van de icb worden ingeschreven vanuit de Volksrepubliek China. Conform de geldende lokale reglementering, heeft de ICB of ICB-klasse goedkeuring gekregen voor de verkoop aan institutionele beleggers in het bijzonder, of meer algemeen aan professionals of gekwalificeerde beleggers in het/de volgende land(en):chili of Singapore RISICOSAAL Risico - En opbrengstprofiel Lager risico, potentieel lager rendement Hoger risico, potentieel hoger rendement Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de intrinsieke waarde van het fonds gedurende de afgelopen vijf jaar, dus ook op de opwaartse en neerwaartse variatie-amplitude van de effecten in de index. Als de intrinsieke waarde minder dan vijf jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch gewaarborgd, noch een doelstelling. De categorie 1 betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Dit fonds is gesitueerd in categorie 6, wat de blootstelling tot 110% weerspiegelt van zijn vermogen op de aandelenmarkten, die een hoog risico/rendement-profiel vertonen. HISTORIEK Historiek van de benchmark Vanaf 01/02/2013 Vanaf 16/04/2008 SBF 120 (NR) (EUR) SBF 120 (EUR) Dit document is niet bindend en is uitsluitend opgesteld ter informatie. In geval van onenigheid of geschillen die voortvloeien uit dit document, is het prospectus/gedeeltelijk prospectus bepalend. EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT (ANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 4/5

5 EDMOND DE ROTHSILD EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT METHODOLOGIE (a) CO2-voetafdruk : Onze CO2-criteria zijn gebaseerd op de gegevens die worden verstrekt door de bedrijven en worden jaarlijks bijgewerkt (jaarverslag, Carbon Disclosure Project) of worden geëvalueerd door derden (Bloomberg). Wij stellen vervolgens verschillende indicatoren op die op de volgende manier worden berekend: CO2-voetafdruk (uitgedrukt in ton CO2-equivalent per miljoen euro dat belegd is): Dit criterium meet het volume van de uitstoot van broeikasgassen waarvoor de portefeuille verantwoordelijk is in verhouding tot zijn belang in het kapitaal. Als een belegger 1% houdt van de kapitalisatie van een bedrijf, is hij dus verantwoordelijk voor 1% van de uitstoot van dit bedrijf (in ton CO2-equivalent). Belang in het bedrijf = (koers*aantal gehouden aandelen)/beurskapitalisatie Absolute CO2-voetafdruk = (Belang in bedrijf (i)*uitstoot van bedrijf (i)) CO2-voetafdruk = Absolute CO2-voetafdruk/Nettovermogen van het fonds De CO2-uitstoot wordt onderverdeeld in Scope 1 en Scope 2 Scope 1: directe uitstoot van broeikasgassen (motorbrandstoffen en andere brandstoffen, koelmiddelen) Scope 2: indirecte uitstoot (elektriciteit, stoom) EDMOND DE ROTHSILD AST MANAGEMENT (ANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex 08. Société Anonyme. Licentienummer AMF Ondernemingsnummer Parijs 5/5