EDMOND DE ROTHSCHILD GOLDSPHERE (B) EdR Goldsphere (B)

Transcriptie

1 AANDELEN WERELD GOUDDRIJVEN GBF HEERSINFORMIE Beleggingspolitiek De IC streeft over een aanbevolen beleggingstermijn van meer dan 5 jaar naar een hoger rendement dan dat van de referentie-index FTSE Gold Mines Price, door vrij effecten te selecteren die hoofdzakelijk actief zijn in de goudsector en die verband houden met de exploratie, de winning, de transformatie en/of de verkoop van goud. Maandelijkse toelichting De vrees voor de opkomst van het populisme die in het begin van het jaar overheerste, is in mei bedaard, vooral na het resultaat van de Franse presidentsverkiezingen. Toch blijven het geopolitieke risico (rakettesten door Noord-Korea, aanslagen) en de beslissingen van president Trump, waardoor het risico van een afzettingsprocedure dichterbij komt, de sfeer op de markten bepalen en een premie voor het bezit van goud in stand houden. Hoewel de Amerikaanse Federal Reserve de rente in mei tegen de verwachtingen in niet heeft gewijzigd, blijkt uit de notulen van de vergadering van het FOMC een veeleer voorzichtige toon. Niettemin verwacht de markt momenteel vrijwel zeker een verhoging van de rente tijdens de volgende vergadering van het comité (op 14 juni). Net als vorige renteverhogingen (in december 2015 en december 2016) zou een renteverhoging ook nu als katalysator voor een herleving van goud kunnen werken, vooral als er een beleid van gematigde renteverhogingen wordt gehandhaafd. Ondanks een zekere mate van volatiliteit tijdens de maand (tussen de 1215 en 1275 USD/oz), is de ounce goud vrijwel onveranderd gebleven (+0,1% in USD). De lagere goudkoers in euro (-2,9%) lijkt op het eerste gezichtmerkwaardig, gezien de daling van de USD over de periode. De goudsector vertoonde een vergelijkbare ontwikkeling (+0,8% in USD, -2,2% in EUR). Het fonds heeft een beter rendement dan de index behaald, met name dankzij goede prestaties van Kinross na de publicatie van zijn kwartaalresultaten. Het bedrijf profiteert van een goede uitvoering van zijn projecten en duidelijke vooruitzichten voor zijn productieprofiel. Ook Randgold wist de markt met goede kwartaalresultaten te verrassen en is nog steeds een van de gezondste bedrijven in de sector, met een nettokaspositie van USD 600 miljoen, of 7% van zijn beurskapitalisatie. Daardoor is het bedrijf niet aangewezen op de markt om toekomstige projecten te ontwikkelen. Ook voor Oceana Gold was het een goede zaak dat de minister van milieu in de Filippijnen aan de kant is geschoven. Die had namelijk gedreigd om de Didipio-mijn te sluiten. Opmerkelijk is dat Newmont een participatie van 19,9% in Continental Gold heeft genomen, ter ondersteuning van de ontwikkeling van het Buritica-project (Colombia). In het algemeen stellen we vast dat er opnieuw belangstelling ontstaat voor exploratiebedrijven. Wij hebben daarom onze blootstelling aan deze sector verhoogd. FONDSPRESTIES Referentieindex (index) : FTSE Gold Mines (EUR) : Referentie-index voorzien in het prospectus zonder geherinvesteerde dividenden Grafiek : Evolutie van het fonds (van 30/09/08 tot 31/05/17) /02/ /07/ /11/ /04/ /09/ /01/ /06/ /11/ /04/ /09/ /01/ /06/ /11/ /04/ /09/ /02/ /06/ /11/ /04/ /09/ /02/2017 Samengesteld rendement (Netto van kosten) (Voortschrijdende periodes) 1 maand 3 YTD 1 jaar 2 jaren 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds Geannuali-seerd maanden oprichting sinds oprichting -1,55-7,64-0,40-3,11 12,54 19,74-39, ,19-2,71-2,38-8,04 0,19-1,28 21,53 30,90-40, ,66-2,35 Statistieken (Voortschrijdende periodes) Volatiliteit Tracking error Sharpe ratio 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 34,11 40,94 6,31 6,95-0,27 0,16 34,55 44, ,25 0,22 PORTEFEUILLE Verdeling volgens beurskapitalisatie Fonds % van het actief 13,4 33,3 51,5 1,9 < M. USD M. USD > M.USD Liquiditeiten Verdeling per zone % van het actief Canada 68,2 Verenigd Koninkrijk 12,9 Australië 9,0 Belangrijkste Posities 5 Belangrijkste posities (Totaal aantal posities : 35) Expo (%JAAR) RANDGOLD RESOURCES LTD 9,4 AGNICO-EAGLE MINES LTD 8,6 BARRICK GOLD CORP 7,9 NEWMONT MINING CORP 7,0 KINROSS GOLD CORP Totaal 4,9 37,8 Verenigde Staten van Amerika 8,0 Liquiditeiten 1,9 Fonds HISTORIEK VAN HET RENDEMENT (%) Netto rendementen Jan. Feb. Maart Apr. Mei Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jaarlijks -10,59-7,40 2,35-20,73-0,56-20,25 11,79 8,93-10,90-1,44-12,19-4,39-52,17-10,78-5,10 0,81-22,91-0,08-20,93 7,28 8,22-11,34 0,04-12,51-4,35-55,20 10,98 8,02-9,21 1,29-4,59 18,20-0,19 3,27-15,78-18,36 5,55 3,78-3,48 12,44 7,32-7,77 1,13-5,24 13,82 1,07 5,13-15,72-18,61 5,36 3,59-3,43 23,56-2,87-9,56 5,03 1,70-9,10-19,24-0,25-2,71 9,38-2,02-3,20-14,30 29,19-1,86-10,70 6,48-1,32-10,41-21,17-0,40-1,38 11,64-3,80-1,23-12,46 2,43 29,40 0,60 27,40-7,49 19,93 7,40-14,78 3,82-4,95-13,27 3,56 52,88 8,70 33,80 0,03 26,33-8,96 22,97 8,23-16,97 3,17-4,74-12,76 3,99 64,85 10,44-2,36-1,35-4,91-1,55 9,45-0,45-1,89-3,99-2,38 (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex T / F NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal 1/5

2 AANDELEN WERELD GOUDDRIJVEN GBF LANGRIJKSTE WEGINGEN VAN DE MAAND Nieuwe posities Versterkte posities Verkochte posities Gereduceerde posities Geen nieuwe positie B2GOLD CORP ROXGOLD INC OSISKO MINING CORP PRETIUM RESOURCES INC CONTINENTAL GOLD INC Geen afgesloten positie ROYAL GOLD INC DETOUR GOLD CORP GOLDCORP INC BARRICK GOLD CORP ELDORADO GOLD CORP RENDEMENTSANALYSE 5 beste positieve bijdragen in absolute termen (van 28/04/17 tot 31/05/17) Gem. gewicht (%) Bijdrage (%) KINROSS GOLD CORP 4,69 1,00 RANDGOLD RESOURCES LTD 9,18 0,72 KIRKLAND LAKE GOLD LTD 2,06 0,25 FRANCO-NEVADA CORP 2,29 0,22 TAHOE RESOURCES INC 2,42 0,22 5 minst goede negatieve bijdragen in absolute termen (van 28/04/17 tot 31/05/17) Gem. gewicht (%) Bijdrage (%) ELDORADO GOLD CORP 2,87-0,51 SEMAFO INC 2,42-0,29 ALACER GOLD CORP 2,57-0,20 ENDEAVOUR MINING CORP 2,83-0,13 PRETIUM RESOURCES INC 1,40-0,13 STISTIEKEN EN RENDEMENTSANALYSE Statistieken (Voortschrijdende periodes) 52 weken 3 jaren 5 jaren (wekel. rend.) (maand. rend.) (maand. rend.) Volatiliteit 34,11 40,94 37,92 Tracking error 6,31 6,95 6,45 Informatie Ratio -0,17-0,46 0,03 Sharpe ratio -0,27 0,16-0,25 Alpha -0,03-0,22-0,06 Bêta 0,97 0,91 0,93 R2 0,97 0,97 0,97 Correlatie Coëf. 0,98 0,99 0,99 Rendementsanalyse Sinds (maand. rend.) % van positieve rendementen 46,15 Maximum Verlies -1,55 Maximum Winst 48,65 Hersteltermijn 61 dag(en) KENMERKEN VAN HET FONDS Informatie per klasse Netto-inventariswaarde (EUR) : 78,81 Oprichtingsdatum van de klasse : ISIN code : FR Bloomberg code : GOLDSEB FP Lipper Ticker : Telekurs Ticker : Resultaatbestemming : Kapitalisatie Laatste coupon : - Fondsbeheerder (s) Emmanuel PAINCHAULT, Pierre PEDROSA Fondskarakteristieken Juridisch statuut Oprichtingsdatum van het fonds : AMF klassificatie : Internationale Aandelen Domicilie van het fonds : Frankrijk Aanbevolen beleggingshorizon : > 5 jaar Administratieve informatie Management Bedrijf : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Waardering : Dagelijks Administratie : CACEIS Fund Admin. Gedecimaliseerd : Duizendste Bewaarnemer : Edmond de Rothschild Minimale initiële investering : 1 Aandeel (1) (France) Transactievoorwaarden : Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag ( plaatselijke tijd Parijs ) (1) Beheers- en uittredingsvergoedingen Reële beheerkosten : 2% Toetredingsvergoeding : 3% maximum Prestatievergoeding : ja (1) Uitstapkosten : geen (1) Met het oog op de nodige nauwkeurigheid en transparantie verzoeken wij u kennis te nemen van de specifieke informatie betreffende dit product in het prospectus. CONTACTGEGEVENS Duitsland : contact-am-de@edr.com Oostenrijk : contact-am-at@edr.com België : contact-am-be@edr.com Spanje : contact-am-es@edr.com Finland : contact-am-fi@edr.com Frankrijk : contact-am-fr@edr.com Italië : contact-am-it@edr.com Luxemburg : contact-am-lu@edr.com Nederland : contact-am-nl@edr.com Portugal : contact-am-pt@edr.com Verenigd Koninkrijk : contact-am-uk@edr.com Zwitserland : contact-am-ch@edr.com Zweden : contact-am-se@edr.com Chili : contact-am-cl@edr.com (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex T / F NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal 2/5

3 AANDELEN WERELD GOUDDRIJVEN GBF DE TROKKEN ONDERSCHRIJVERS Land van verkoop Oostenrijk België Zwitserland Duitsland Spanje Frankrijk Italië Luxemburg Nederland Taïwan Singapore Bij de verkoop betrokken beleggers Alle Beperkt WAARSCHUWINGEN EN RISICO'S VAN HET PRODUCT De gegevens die werden gebruikt voor de waardering van deze activa van deze IC zijn hoofdzakelijk afkomstig van op de markt beschikbare prijsbronnen en/of van makelaars, prime brokers of externe bewaarders, administratiekantoren/beheerders van doelfondsen of andere producten, specialisten die hiertoe gemachtigd zijn door deze IC en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval), en/of direct van deze IC en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval). Wat betreft de niveaus en samenstellingen van de indexen, zijn de gegevens voornamelijk afkomstig van gegevensdistributeurs. Wij herinnerenueraan dat de belangrijkste risico's van deze IC de volgende zijn : - Valutarisico - Renterisico - Kredietrisico verbonden aan beleggingen in speculatieve effecten - Risico verbonden aan beleggingen in opkomende markten - Risico van kapitaalverlies - Aandelenrisico - Discretionair beheerrisico - Kredietrisico - Risico gekoppeld aan de valuta van de deelnemingsrechten die luiden in een andere valuta dan die van de ICB - Sectorrisico De details over de bepalingen voor de beoogde inschrijvers en de toepasselijke risico's van deze IC zijn te vinden in het volledige prospectus of in het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland van deze IC. Het reglement, het volledige prospectus, het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland, het document met de essentiële beleggersinformatie (indien van toepassing) en de jaar-, halfjaar- en kwartaalverslagen zijn verkrijgbaar bij Edmond de Rothschild Asset Management (France), zijn distributeurs en/of vertegenwoordigers en/of de volgende correspondenten: België : Caceis Belgium Avenue du Port 86 C b320 B-1000 Bruxelles België Duitsland Frankrijk Italië : CACEIS Bank, Deutschland GmbH Lilienthalallee 34-36D Munich Duitsland : Edmond de Rothschild Asset Management (France) 47, Rue du Faubourg St-Honoré Cedex 08 Paris Frankrijk : Société Générale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crespi 19A MAC2 Milan Italië Italië : State Street Bank GmbH, Succursale Italia Via Ferrante Aporti 10 Milan Italië Italië : BNP Paribas Securities Services, Succursale di Via Ansperto 5 Milan Italië Milano Luxemburg : CACEIS Bank, Luxembourg Branch 5, Allée Scheffer L-2520 Luxembourg Luxemburg Oostenrijk : Société Générale Vienna Branch Prinz-Eugen-Strasse 8-10/5/TOP 11 A-1040 Vienna Oostenrijk Spanje : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Pº de la Castellana Madrid Spanje - Sucursal en España Taïwan : Manulife Asset Management Taiwan 9F, No.89 Sungren Road Taipei Taïwan Zwitserland (Betaalkantoor) : Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse 1204 Genève Zwitserland Zwitserland (Wettelijke : Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) 8, rue de l'arquebuse 1204 Genève Zwitserland Vertegenwoordiger) S.A. en/of op de volgende website ( opdat de belegger zijn risico zou kunnen analyseren en zijn eigen mening zou kunnen vormen, onafhankelijk van de Groep Edmond de Rothschild, door voor zover nodig advies in te winnen bij alle adviseurs die gespecialiseerd zijn in deze kwesties, om zich er met name van te vergewissen dat deze belegging overeenstemt met zijn financiële situatie, zijn ervaring en zijn beleggingsdoelstellingen. De periodieke verslagen zijn ook beschikbaar in België bij de financiële dienstverlener CACEIS LGIUM, en de netto-inventariswaarde is beschikbaar op de website van AMA ( De cijfergegevens, commentaren en analyses in deze presentatie weerspiegelen de opinie van Edmond de Rothschild Asset Management (France) met betrekking tot de markten en hun trends, de regelgeving en belastingaspecten, op basis van zijn eigen expertise, economische analyses en de per vandaag beschikbare informatie. De vermelde cijfers verwijzen naar afgelopen jaren. In het verleden behaalde resultaten en ratings bieden geen aanwijzingen voor de toekomstige resultaten en ratings. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. De waarde van de deelnemingsrechten of aandelen van fondsen en hun rendement kunnen schommelen, en de mogelijkheid bestaat dat de beleggers niet hun volledige inleg terugkrijgen. Het rendement is berekend op basis van herbelegde dividenden. Hierbij is geen rekening gehouden met de vergoedingen en kosten bij de uitgifte of terugkoop van aandelen/deelnemingsrechten, of met belastingen geheven in het land van verblijf van de cliënt. Het beleggingsbeleid van het fonds gaat niet noodzakelijk uit van een correlatie tussen het fonds en de vermelde referentie-index. Het rendement van deze IC kan dan ook verschillen van dat van de referentie-index. De ratings van Morningstar kunnen niet worden gelijkgesteld met een aanbeveling om deelnemingsrechten van deze IC te kopen, te verkopen of te houden. De Morningstar-rating geldt voor de fondsen met een rendementsgeschiedenis van minstens 3 jaar. Ze houdt rekening met de inschrijvingsvergoeding, het risicovrije rendement en de volatiliteit van het fonds om voor elk fonds de MRAR (Morningstar Risk Adjusted Return) te berekenen. De fondsen worden vervolgens ingedeeld volgens afnemende MRAR: de eerste 10% krijgt 5 sterren, de volgende 22,5% 4 sterren, de volgende 35% 3 sterren, de volgende 22,5% 2 sterren en de laatste 10% 1 ster. De fondsen worden ingedeeld in 300 Europese categorieën. Bron - Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document: (1) is eigendom van Morningstar en/of zijn informatieleveranciers; (2) mag niet worden gereproduceerd of opnieuw worden verspreid; (3) wordt gepresenteerd zonder dat de juistheid, de volledigheid of het actuele karakter van de informatie wordt gegarandeerd. Noch Morningstar, noch zijn informatieleveranciers kunnen aansprakelijk worden gesteld voor enige schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze gegevens. In het verleden behaalde rendementen vormen geen garantie voor de toekomst. Deze informatie kan worden geraadpleegd op de website van Morningstar ' De cijfers in dit document kunnen luiden in een andere valuta dan die van het land van verblijf van de belegger. Potentiële winsten kunnen dan ook worden verhoogd of verlaagd door schommelingen in de wisselkoersen De informatie in dit document betreffende deze IC is niet bedoeld als vervanging van de informatie in het volledige prospectus, of het gedeeltelijke prospectus indien het vermelde compartiment is goedgekeurd voor distributie in Zwitserland, het jaarverslag of het halfjaarverslag. Alvorens een beleggingsbeslissing te nemen, dient de belegger dan ook eerst deze documenten te lezen. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatorvoor toekomstige prestaties. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex T / F NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal 3/5

4 AANDELEN WERELD GOUDDRIJVEN GBF Dit document is louter bedoeld ter informatie. Het vormt geen aanbod of verzoek om te verkopen, de basis van een contract of verplichting, of een financieel, juridisch of fiscaal advies. Niets uit dit document mag worden beschouwd als beleggingsadvies. De regelgeving betreffende de marketing van het fonds kan verschillen van land tot land. Deze IC kan op de markt worden gebracht in een ander rechtsgebied dan het land waar het geregistreerd staat, in het bijzonder krachtens het stelsel voor private plaatsing voor in aanmerking komende beleggers, wanneer de wetten van dit andere rechtsgebied dit toestaan. Als u ook maar enige twijfel hebt over de marketingvereisten voor deze IC, mag u niet aarzelen om contact op te nemen met uw gebruikelijke adviseur. IC mogen niet worden aangeboden of verkocht aan personen of in landen of rechtsgebieden waar een dergelijk aanbod of verkoop niet wettelijk zou zijn. Verenigde Staten: Het fonds en zijn aandelen zijn niet geregistreerd krachtens de Securities Act van 1933 of enige andere Amerikaanse regelgeving. Zijn aandelen mogen niet worden aangeboden, verkocht, overgedragen of geleverd ten gunste van, of uit naam van, een US Person, zoals gedefinieerd in de wetten van de VS. In overeenstemming met de huidige plaatselijke regelgeving heeft de icb, of de klasse van de icb, marketingtoestemming voor specifieke institutionele beleggers verkregen, of meer in het algemeen voor in aanmerking komende of professionele beleggers in het/de volgende land(en): Singapore De kosten die met de fondsen gepaard gaan, worden vermeld in het of in het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland of de beleggersbrochure; beleggers kunnen eveneens informatie over de gerelateerde kosten verkrijgen op de Fundclear-website van het SFB. Dividenduitkeringen van fondsen zijn geen fondsrendementen, in het verleden betaalde dividenden zijn geen garantie voor toekomstige dividendbetalingen, en de waarde van de deelbewijzen van het fonds en de inkomsten daaruit kunnen zowel stijgen als dalen. MANULIFE ASSET MANAGEMENT (TAIWAN) LTD goedgekeurd nummer: A0027, adres: 9F, NO. 89 SUNGREN ROAD, 11073, TAIPEI, TAIWAN. Telefoonnr.: Indien u als Belgische belegger kiest voor een IC naar Frans recht moet uw belastingaangifte een kennisgeving bevatten van de dividenden en interesten die door deze ICB werden geïnd. Om u te helpen dit bedrag te berekenen hebben wij een tool ontwikkeld en beschikbaar gesteld op onze website Met deze tool kan u het resultaat berekenen en toevoegen aan uw aangifte. Deze tool vormt geen belastingadvies en stelt u niet vrij van de plichten en controles waar u als belastingplichtige aan bent onderworpen. Het resultaat wordt berekend op basis van de informatie die u ingeeft in de tool. De groep Edmond de Rothschild kan niet aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden van uwentwege. (2) In het kader van artikel 19bis van het WIB 92 is de Belgische belegger bij de terugkoop van zijn deelnemingsrechten (GBF) of aandelen (SICAV) een roerende voorheffing verschuldigd van 27% op de ontvangen rente, de meer- of minderwaarden en het rendement van in schuldvorderingen belegde activa. Deze voorheffing is enkel verschuldigd bij icb's die voor meer dan 27% in schuldbewijzen zijn belegd. (3) Belgische beleggers moeten geen kosten betalen bij de terugkoop van deelnemingsrechten van FCP's. De aan de Belgische belastingdienst verschuldigde kosten zijn louter ter illustratie vermeld en zijn niet bedoeld als belastingadvies. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele situatie van elke cliënt en ontslaat Belgische beleggers niet van hun plicht om de nodige onderzoeken en controles uit te voeren bij een belastingdeskundige. DEFINIES Het RENDEMENT, vaak uitgedrukt in %, laat toe om de winst of het verlies van een belegging te meten over een periode (10% = winst van 10 voor iedere 100 geïnvesteerd). Het rendement kan ook op jaarbasis worden uitgedrukt. Zij geeft dan het rendement weer tijdens de periode van één jaar voor een fonds op eender welk moment. In beide gevallen vertaalt een verlies zich in een negatief percentage en een winst in een positief percentage. De VOLILE van een aandeel wordt weerspiegeld door de spreiding van de rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en laat dus toe zich een beeld te vormen van de regelmaat waarmee de rendementen worden gerealiseerd. Het is een maatstaf voor risico. Als deze nul is, betekent dit dat de individuele rendementen identiek zijn. Hoe hoger de volatiliteit, hoe meer de individuele rendementen van elkaar verschillen. De TRACKING ERROR geeft de volatiliteit van het rendement van een fonds weer ten opzichte van zijn benchmark. Dit vertaald zich in de spreiding van de relatieve rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en maakt het dus mogelijk om de regelmaat van de rendementen ten opzichte van de benchmark te meten. Hoe lager de tracking error, hoe dichter de prestaties van het fonds tegen de benchmark liggen. De INFORMIE-RIO geeft de relatieve prestaties van de fondsbeheerder weer voor een gegeven volatiliteit ten opzichte van zijn benchmark. Het weerspiegelt de mate waarin het genomen risico ten opzichte van de benchmark, beloond wordt of niet. De ALPHA is een maat voor de gemiddelde prestatie van het fonds, namelijk de toegevoegde waarde van de manager na het verwijderen van het markteffect, waarop de beheerder geen invloed heeft. Deze berekening wordt uitgedrukt als een percentage. De SHARPE-RIO toont de betere prestatie van het fonds ten opzicht van de risicovrije rente ( EONIA in dit geval), aangepast voor de volatiliteit van het fonds. De TA meet de invloed van een markt (vertegenwoordigd door een benchmark) op het gedrag van het fonds. Dit komt tot uiting in de gemiddelde verandering in de intrinsieke waarde van het product, voor een variatie van 1% van de benchmark. Als TA 0,8 is, betekent dit dat voor 1% verandering van de benchmark, het product varieert met 0,8%. De CORRELIECOEFFICIENT stelt de richting en de mate van afhankelijkheid tussen twee variabelen vast. Deze varieert altijd van -1 tot 1. Een positieve correlatie betekent dat de benchmark en het fonds in dezelfde richting bewegen, een negatieve correlatie betekent dat ze in tegengestelde richtingen bewegen. Wanneer de correlatie dicht bij nul staat, dan ligt de invloed van de benchmark op het fonds zeer laag. De R2 of determinatiecoëfficiënt geeft weer in hoeverre veranderingen in het fonds verklaard worden door veranderingen in de benchmark. Wiskundig wordt dit weergegeven door het kwadraat van de correlatiecoëfficiënt. Deze varieert tussen 0 en 1. De WINSTFREQUENTIE is het percentage van positieve rendementen gedurende een vastgestelde periode. De MAX AANWINST is de maximale winst in een reeks van periodieke rendementen. Het MAXIMAAL VERLIES is het maximale verlies op een reeks van periodieke rendementen. De RECUPERIEPERIODE meet de tijd die nodig is om het MAXIMAAL VERLIES te recupereren Dit wordt vaak uitgedrukt in dagen of maanden. De recuperatieperiode start bij de eerste rendementsberekening na het maximaal verlies. De PE = Price / Earnings. Deze ratio is gelijk aan de verhouding van de koers van het aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Men noemt deze ratio ook «Earnings Capitalisation Multiple». De PE van een fonds is gelijk aan het gewogen gemiddelde van de PE van de aandelen in portfeuille. De VAR EPS = Variatie van de Earnings per Share. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de VAR EPS van de titels in de portefeuille. De PCF = Price to Cash flow. Dit is de verhouding tussen de prijs van een aandeel en de cash flow per aandeel. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PCF van de aandelen in de portefeuille. De PBV = Price to Book VAE. Dit is de verhouding tussen de koers van het aandeel en het eigen vermogen. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PBV van de aandelen in de portefeuille. PEG = Price Earnings Growth. Dit percentage wordt berekend door de P/E (koers-winstverhouding) te delen door het gemiddelde groeipercentage van de verwachte winst over de komende jaren. HET RENDEMENT (financiële gegevens) = Dit is de verhouding van het dividend per aandeel en de prijs per aandeel. De rendementen zijn bruto voor aftrek van belastingen en houden rekening met eventuele belastingkredieten. Bijvoorbeeld, voor Franse en Duitse bedrijven worden belastingkredieten opgenomen. In Singapore en Maleisië zijn de rendementen van de bedrijven gebaseerd op de netto dividenden na vennootschapsbelasting. Voor een fonds is het rendement gelijk aan de gewogen gemiddelde rendementen van alle lijnen in de portefeuille die een dividend hebben uitgekeerd. Deze verhouding wordt uitgedrukt in % per jaar. HET OVERLAY-HEER is een benadering die berust op de afdekking van de bestaande risico's (aandelen, rente, valuta, ) van een portefeuille. IC STA voor Instelling voor collectieve belegging in effecten. Deze categorie van financiële producten omvat gemeenschappelijke beleggingsfondsen (GBF) en beleggingsvennootschappen met veranderlijk kapitaal (Sociétés d Investissement à Capital Variable, SICAV). ICB STA voor instelling voor collectieve belegging. Deze categorie van financiële producten omvat gemeenschappelijke beleggingsfondsen (GBF) en beleggingsvennootschappen met veranderlijk kapitaal (Sociétés d Investissement à Capital Variable, SICAV). Er zijn twee soorten icb's: icbe's ( instelling voor collectieve belegging in effecten ) en abi's ( alternatieve beleggingsinstelling ). SICAV staat voor Société d Investissement à Capital Variable. GBF staat voor gemeenschappelijk beleggingsfonds. In het verleden behaalde resultaten vormen geen betrouwbare indicatorvoor toekomstige prestaties. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex T / F NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal van euro Vergunningsnummer van de AMF. GP Ondernemingsnummer Parijs 4/5

5 AANDELEN WERELD GOUDDRIJVEN GBF RISICOSCHAAL Risico - En opbrengstprofiel Lager risico, potentieel lager rendement Hoger risico, potentieel hoger rendement De synthetische risico/opbrengstindicator rangschikt het fonds op een schaal van 1 tot 7 (waarbij 1 de categorie met het laagste risico is en 7 die met het hoogste). Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de intrinsieke waarde van het fonds gedurende de afgelopen vijf jaar, dus ook op de opwaartse en neerwaartse variatie-amplitude van de effecten in de index. Als de intrinsieke waarde minder dan vijf jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch gewaarborgd, noch een doelstelling. De categorie 1 betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Raadpleeg het document met essentiële beleggersinformatie van het fonds voor meer informatie over de rangschikkingsmethode. Dit fonds is gesitueerd in categorie 7, wat de blootstelling tot 110% weerspiegelt van zijn vermogen op de aandelenmarkten, die een hoog risico/rendement-profiel vertonen. HISTORIEK Historiek van de benchmark FTSE Gold Mines (EUR) (FRANCE) 47, rue du Faubourg Saint-Honoré Paris Cedex T / F NV naar Frans recht met Raad van Bestuur en Raad van Toezicht, met een kapitaal 5/5