EDR FUND GLOBAL EMERGING R-USD

Transcriptie

1 HEERSINFORMIE Beleggingspolitiek Het Compartiment streeft ernaar, over een aanbevolen beleggingstermijn van meer dan 5 jaar, zijn intrinsieke waarde te verhogen door te beleggen in bedrijven die vooral in opkomende landen zijn gevestigd (Azië, Latijns-Amerika, Caribisch gebied, Oost-Europa, Midden-Oosten, Afrika). Maandelijkse toelichting De aandelen uit opkomende markten lasten in mei een adempauze in nadat ze de twee voorbije maanden zeer sterke resultaten hadden geboekt. Een agressievere toon in het verslag van de Fed, dat duidde op een vroeger dan verwachte verhoging van de rente in de VS, veroorzaakte een correctie van de valuta's uit opkomende markten t.o.v. de USD, waarbij de Zuid-Afrikaanse rand en de Mexicaanse peso de grootste verliezers waren. Brazilië, dit jaar een van de sterkste markten wereldwijd, nam wat winst doordat president Rousseff werd geschorst en voormalig vice-president Temer het roer overnam als waarnemend president, wat reeds in ruime mate was verrekend door de markten. Chinese investeerders blijven op overnamepad op de Europese markt en betaalden 752 miljoen USD voor Aixtron, een Duitse leverancier van halfgeleiderapparatuur. De Taiwanese technologieaandelen veerden sterk op nadat de Taiwanese kranten berichtten dat Apple zijn leveranciers had gevraagd zich voor te bereiden op een veel hoger productievolume van de volgende nieuwe versie van de iphone dan verwacht. De Filipijnse aandelen boekten de afgelopen maand sterke resultaten nadat de centrale bank de rente verlaagde, en Rodrigo Duterte met een grote meerderheid verkozen werd tot de nieuwe president. Ook India boekte een sterke outperformance tijdens de maand. Het parlement keurde een nieuwe faillissementswet goed die het veel makkelijker zal maken om handel te voeren in India, aangezien hij een snelle vereffening van insolventiezaken garandeert en banken meer bescherming biedt. Larsen&Toubro, India's grootste bouwbedrijf, droeg ook bij tot het betere sentiment door veel betere cijfers te publiceren, geholpen door een aanzienlijke verbetering op het vlak van projectuitvoering. Bovendien verraste de Indiase autoconstructeur Tata Motors in positieve zin door sterke volumes en een prijsverhoging voor het laatste kwartaal bekend te maken, waardoor de marges voor de binnenlandse en internationale handel sterk opveerden. Het fonds verhoogde zijn weging in India aanzienlijk door toe te voegen aan banken en de posities in Larsen&Toubro en Tata Motors uit te breiden. Wij zijn nog steeds van mening dat India een van de beste langetermijnmacrothema's van de wereldwijde opkomende markten biedt en dat er een goede kans is dat de winstgroei weer zal aantrekken tijdens de volgende kwartalen. FONDSPRESTIES Referentieindex (index) : MSCI Emerging Market (NR) (USD) Marktindex (DNR index) : MSCI Emerging Market (NR) (USD) : nettodividenden niet herbelegd, aansluitend met de nieuwe index nettodividenden herbelegd bepaald in het prospectus - DNR: Marktindex nettodividenden herbelegd. Grafiek : Evolutie van het fonds (van 15/07/11 tot 31/05/16) /07/ /09/ /12/ /02/2012 PORTEFEUILLE 21/05/ /08/ /10/ /01/ /03/ /06/ /08/ /11/ /01/ /04/ /07/ /09/ /12/ /02/ /05/ /07/ /10/ /12/ /03/ /05/2016 Samengesteld rendement (Netto van kosten) (Voortschrijdende periodes) 1 maand 3 maanden YTD 1 jaar 2 jaren 3 jaren 5 jaren 10 jaren Sinds oprichtin g Geannuali-seer d sinds oprichting -0,50 9,71 3,59-11,19-9,59-6, ,80-3,23-3,73 9,60 2,32-17,63-17,64-14, ,17-5,26 DNR -3,73 9,60 2,32-17,63-17,64-14, ,08-4,49 Statistieken (Voortschrijdende periodes) Volatiliteit Tracking error Sharpe ratio 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 52 weken 3 jaren 18,93 14,74 4,90 6,60-0,47-0,16 21,73 16, ,75-0,30 Sectorspreiding* Fonds % van het actief 23,4 23,3 15,2 10,1 6,5 4,4 3,4 2,6 1,8 1,7 1,6 6,2 Duurzame consumptie Informatie technologie Financiële Diensten Industrie *Uitkeringen na uitsplitsing van de onderliggende fondsen van de Edmond de Rothschild groep. Landenspreiding* % van het actief Fonds India 14,7 China 12,1 Zuid-Korea 11,0 Hong Kong 10,0 Taïwan 8,7 Rusland 6,3 Mexico 5,4 Filippijnen 4,9 Indonesië 4,2 Thaïland 3,8 Zuid-Afrika 3,4 Polen 1,9 Duitsland 1,6 Kenya 1,4 Liquiditeiten 6,2 Andere 4,4 Niet-duurzame Nutsvoorziening. Energie Telecom. Gezondheidszorg Basismaterialen Diversen consumptiegoederen (Fondsen) Liquiditeiten Belangrijkste Posities 5 Belangrijkste posities (Totaal aantal posities : 65) Sector % Netto Activa TAIWAN SEMICONDUCTOR MANU Informatie technologie 4,7 SAMSUNG ELECTRONICS CO LT Informatie technologie 4,0 TENCENT HOLDINGS LTD Informatie technologie 3,3 CHINA MAPLE LEAF EDUCIO Duurzame consumptie 3,1 ALIBABA GROUP HOLDING LTD Totaal Informatie technologie 2,8 18,0 Financiële gegevens* (Gewogen gemiddelden) PER 2016 PER 2017 EPS var. PCF 2016 PBW 2016 Rend / ,7 18,0 17,1 14,6 3,1 1,9 HISTORIEK VAN HET RENDEMENT (%) Netto rendementen Jan. Feb. Maart Apr. Mei Juni Juli Aug. Sep. Okt. Nov. Dec. Jaarlijks 9,54 5,75-3,08-0,54-12,23 1,82 1,83 0,24 5,88-0,15 2,16 4,02 14,43 11,24 5,89-3,52-1,48-11,67 3,43 1,61-0,54 5,84-0,73 1,18 4,78 15,15 2,20-0,16-0,67 2,17-1,70-7,53 1,13-4,40 5,45 4,77 2,17-0,28 2,44 1,31-1,35-2,09 0,98-2,57-6,37 1,04-1,72 6,50 4,86-1,46-1,45-2,90-5,02 3,98 0,14-1,04 5,18 2,83 0,37 3,15-6,08 2,53-0,75-5,31-0,82-6,49 3,31 3,07 0,33 3,49 2,66 1,93 2,25-7,41 1,18-1,06-4,61-2,19 1,77 2,45 0,38 2,67-1,67-3,50-3,52-10,47-1,31 7,10-1,54-1,17-9,42 0,60 3,10-1,42 7,69-4,00-2,60-6,93-9,04-3,01 7,13-3,90-2,23-14,92-6,03 0,48 9,68 0,53-0,50-6,49-0,16 13,23 0,54-3,73 1/5

2 LANGRIJKSTE WEGINGEN VAN DE MAAND Nieuwe posities Versterkte posities Verkochte posities Gereduceerde posities LARSEN & TOUBRO LTD SAMSUNG ELECTRONICS CO LT AXIS BANK LTD TA MOTORS LTD TECHTRONIC INDUSTRIES CO KOREA EXPRESS CO LTD HAONG SECURIES CO LTD CIC SECURIES CO LTD CNOOC LTD CHINA STE CONSTRUCTION GRUPO LALA SAB DE CV MOBILE TELESYSTEMS OJSC A RENDEMENTSANALYSE 5 beste positieve bijdragen in absolute termen (van 29/04/16 tot 31/05/16) Gem. gewicht(%) Bijdrage(%) CHINA MAPLE LEAF EDUCIO 2,92 0,47 TENCENT HOLDINGS LTD 3,32 0,40 TAIWAN SEMICONDUCTOR MANU 4,83 0,29 ALIBABA GROUP HOLDING LTD 2,92 0,27 MOTHERSON SUMI SYSTEMS LT 2,04 0,27 5 minst goede negatieve bijdragen in absolute termen (van 29/04/16 tot 31/05/16) Gem. gewicht (%) Bijdrage (%) VIPSHOP HOLDINGS LTD 1,24-0,18 MTN GROUP LTD 0,54-0,16 CHINA STE CONSTRUCTION 0,36-0,14 COCA-COLA ICECEK AS 0,79-0,14 ASPEN PHARMACARE HOLDINGS 1,01-0,13 STISTIEKEN EN RENDEMENTSANALYSE Statistieken (Voortschrijdende periodes) 52 weken 3 jaren (wekel. rend.) (maand. rend.) Volatiliteit 18,93 14,74 Tracking error 4,90 6,60 Informatie Ratio 1,49 0,42 Sharpe ratio -0,47-0,16 Alpha 0,11 0,16 Bêta 0,85 0,81 R2 0,96 0,84 Correlatie Coëf. 0,98 0,92 Rendementsanalyse Sinds oprichting (maand. rend.) % van positieve rendementen 52,54 Minimaal rendement -19,81 Maximaal rendement 16,72 Hersteltermijn 574 dag(en) KENMERKEN VAN HET FONDS Informatie per klasse Netto-inventariswaarde (USD) : 85,20 Oprichtingsdatum van de klasse : 15/07/2011 ISIN code : Bloomberg code : Lipper Ticker : Telekurs Ticker : Resultaatbestemming : Laatste coupon : De betrokken onderschrijvers : Particuliere beleggers Fondsbeheerder (s) Thomas GERHARDT, Martin FECHTNER EDREMRU LX Kapitalisatie - Fondskarakteristieken Juridisch statuut Oprichtingsdatum van het fonds : 10/05/1993 Domicilie van het fonds : Luxemburg Administratieve informatie Management Bedrijf : Edmond de Rothschild Asset Management (Luxembourg) Waardering : Dagelijks Administratie : Edmond de Rothschild Gedecimaliseerd : Duizendste Asset Management (Luxembourg) Bewaarnemer : Edmond de Rothschild Minimale initiële investering : 1 Aandeel (1) (Europe) Transactievoorwaarden : Dagelijks voor 12u30 aan de netto vermogenswaarde van de dag ( plaatselijke tijd Luxemburg ) (1) Beheers- en uittredingsvergoedingen Reële beheerkosten : 2,1% Max./Reële instapvergoeding : 4,5% / 4,5% Prestatievergoeding : ja (1) Max./Reële uitstapvergoeding : geen / geen (1) Met het oog op de nodige nauwkeurigheid en transparantie verzoeken wij u kennis te nemen van de specifieke informatie betreffende dit product in het prospectus. CONTACTGEGEVENS Uw contactpersonen bij Edmond de Rothschild Asset Management (France) VK : edram@lcfr.co.uk Duitsland / Oostenrijk : info@lcfr.de Benelux : info@lcfr.be Azië : info@lcfr.hk Edmond de Rothschild Paris edram_paris@lcfr.fr Institutioneel clienteel clientele_institutionnelle@lcfr.fr Ondernemingssparen epargne_entreprises@lcfr.fr Banken en Vermogensbeheerders banques_societesdegestion@lcfr.fr Latijns-Amerika : info@lcfr.cl Spanje : info@lcfr.es Zwitserland : info@lcfr.ch Italië: info@lcfr.it Platformen en onafhankelijke adviseurs plateformes_conseillersindep@lcfr.fr 2/5

3 DE TROKKEN ONDERSCHRIJVERS Land van verkoop Oostenrijk België Zwitserland Duitsland Spanje Frankrijk Verenigd Koninkrijk Italië Luxemburg Nederland Singapore Bij de verkoop betrokken beleggers Alle Beperkt WAARSCHUWINGEN EN RISICO'S VAN HET PRODUCT De gegevens die werden gebruikt voor de waardering van deze activa van deze IC zijn hoofdzakelijk afkomstig van op de markt beschikbare prijsbronnen en/of van makelaars, prime brokers of externe bewaarders, administratiekantoren/beheerders van doelfondsen of andere producten, specialisten die hiertoe gemachtigd zijn door deze IC en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval), en/of direct van deze IC en/of haar beheermaatschappij (in voorkomend geval). Wat betreft de niveaus en samenstellingen van de indexen, zijn de gegevens voornamelijk afkomstig van gegevensdistributeurs. Wij herinneren u eraan dat de belangrijkste risico's van deze IC de volgende zijn: - Valutarisico - Risico verbonden aan beleggingen in opkomende markten - Risico verbonden aan financiële contracten en tegenpartijrisico - Risico van kapitaalverlies - Liquiditeitsrisico - Discretionair beheerrisico - Aandelenrisico - Renterisico - Risico verbonden aan afgeleide producten - Risico verbonden aan kleine en middelgrote kapitalisaties - Risico verbonden aan de valuta van de deelnemingsrechten uitgedrukt in een andere valuta dan die van het GBF - Sectorrisico - Kredietrisico De details over de bepalingen voor de beoogde inschrijvers en de toepasselijke risico's van deze IC zijn te vinden in het volledige prospectus of in het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland van deze IC. Het statuut, het volledige prospectus, het gedeeltelijke prospectus voor de compartimenten die mogen worden verkocht in Zwitserland, het document met de essentiële beleggersinformatie (indien van toepassing) en de jaar-, halfjaar- en kwartaalverslagen zijn verkrijgbaar bij Edmond de Rothschild Asset Management (France), zijn distributeurs en/of vertegenwoordigers en/of de volgende correspondenten: België : CACEIS Belgium SA avenue du Port 86 c, boîte 320 B-1000 Bruxelles België Duitsland : MARCARD, STEIN & Co GmbH & Co KG Ballindamm Hamburg Duitsland Frankrijk : CACEIS Bank France 1-3 place Valhubert Paris Frankrijk Italië : Allfunds Bank S.A. Via Santa Margherita Milan Italië Italië : Société Générale Securities Services S.p.A. Via Benigno Crepsi 19A MAC2 Milan Italië Italië : State Street Bank GmbH, Succursale Italia Via Ferrante Aporti 10 Milan Italië Italië : BNP Paribas Securities Services, Succursale di Via Ansperto 5 Milan Italië Milano Luxemburg : Edmond de Rothschild Asset Management 20, boulevard Emmanuel Servais L-2535 Luxembourg Luxemburg (Luxembourg) Spanje : Edmond de Rothschild Asset Management (France) Pº de la Castellana Madrid Spanje - Sucursal en España Verenigd Koninkrijk : Société Générale Securities Services Custody Exchange House - 12 Primrose Street EC2A 2EG London Verenigd Koninkrijk London Zwitserland (Betaalkantoor) : Edmond de Rothschild (Suisse) S.A. 18, rue de Hesse 1204 Genève Zwitserland Zwitserland (Wettelijke : Edmond de Rothschild Asset Management (Suisse) 8, rue de l'arquebuse 1204 Genève Zwitserland Vertegenwoordiger) S.A. en/of op de volgende website ( opdat de belegger zijn risico zou kunnen analyseren en zijn eigen mening zou kunnen vormen, onafhankelijk van de Groep Edmond de Rothschild, door voor zover nodig advies in te winnen bij alle adviseurs die gespecialiseerd zijn in deze kwesties, om zich er met name van te vergewissen dat deze belegging overeenstemt met zijn financiële situatie, zijn ervaring en zijn beleggingsdoelstellingen. De periodieke verslagen zijn ook beschikbaar in België bij de financiële dienstverlener CACEIS LGIUM, en de netto-inventariswaarde is beschikbaar op de website van AMA ( De cijfergegevens, commentaren en analyses in deze presentatie weerspiegelen de opinie van Edmond de Rothschild Asset Management (France) met betrekking tot de markten en hun trends, de regelgeving en belastingaspecten, op basis van zijn eigen expertise, economische analyses en de per vandaag beschikbare informatie. De vermelde cijfers verwijzen naar afgelopen jaren. In het verleden behaalde resultaten en ratings bieden geen aanwijzingen voor de toekomstige resultaten en ratings. In het verleden behaalde resultaten kunnen misleidend zijn. De waarde van de deelnemingsrechten of aandelen van fondsen en hun rendement kunnen schommelen, en de mogelijkheid bestaat dat de beleggers niet hun volledige inleg terugkrijgen. Het rendement is berekend op basis van herbelegde dividenden. Hierbij is geen rekening gehouden met de vergoedingen en kosten bij de uitgifte of terugkoop van aandelen/deelnemingsrechten, of met belastingen geheven in het land van verblijf van de cliënt. Het beleggingsbeleid van het fonds gaat niet noodzakelijk uit van een correlatie tussen het fonds en de vermelde referentie-index. Het rendement van deze IC kan dan ook verschillen van dat van de referentie-index. De ratings van Morningstar kunnen niet worden gelijkgesteld met een aanbeveling om deelnemingsrechten van deze IC te kopen, te verkopen of te houden. De Morningstar-rating geldt voor de fondsen met een rendementsgeschiedenis van minstens 3 jaar. Ze houdt rekening met de inschrijvingsvergoeding, het risicovrije rendement en de volatiliteit van het fonds om voor elk fonds de MRAR (Morningstar Risk Adjusted Return) te berekenen. De fondsen worden vervolgens ingedeeld volgens afnemende MRAR: de eerste 10% krijgt 5 sterren, de volgende 22,5% 4 sterren, de volgende 35% 3 sterren, de volgende 22,5% 2 sterren en de laatste 10% 1 ster. De fondsen worden ingedeeld in 300 Europese categorieën. Bron - Morningstar, Inc. Alle rechten voorbehouden. De informatie in dit document: (1) is eigendom van Morningstar en/of zijn informatieleveranciers; (2) mag niet worden gereproduceerd of opnieuw worden verspreid; (3) wordt gepresenteerd zonder dat de juistheid, de volledigheid of het actuele karakter van de informatie wordt gegarandeerd. Noch Morningstar, noch zijn informatieleveranciers kunnen aansprakelijk worden gesteld voor enige schade of verliezen die voortvloeien uit het gebruik van deze gegevens. In het verleden behaalde rendementen vormen geen garantie voor de toekomst. Deze informatie kan worden geraadpleegd op de website van Morningstar ' De cijfers in dit document kunnen luiden in een andere valuta dan die van het land van verblijf van de belegger. Potentiële winsten kunnen dan ook worden verhoogd of verlaagd door schommelingen in de wisselkoersen 3/5

4 De informatie in dit document betreffende deze IC is niet bedoeld als vervanging van de informatie in het volledige prospectus, of het gedeeltelijke prospectus indien het vermelde compartiment is goedgekeurd voor distributie in Zwitserland, het jaarverslag of het halfjaarverslag. Alvorens een beleggingsbeslissing te nemen, dient de belegger dan ook eerst deze documenten te lezen. Dit document is louter bedoeld ter informatie. Het vormt geen aanbod of verzoek om te verkopen, de basis van een contract of verplichting, of een financieel, juridisch of fiscaal advies. Niets uit dit document mag worden beschouwd als beleggingsadvies. De regelgeving betreffende de marketing van het fonds kan verschillen van land tot land. Deze IC kan op de markt worden gebracht in een ander rechtsgebied dan het land waar het geregistreerd staat, in het bijzonder krachtens het stelsel voor private plaatsing voor in aanmerking komende beleggers, wanneer de wetten van dit andere rechtsgebied dit toestaan. Als u ook maar enige twijfel hebt over de marketingvereisten voor deze IC, mag u niet aarzelen om contact op te nemen met uw gebruikelijke adviseur. IC mogen niet worden aangeboden of verkocht aan personen of in landen of rechtsgebieden waar een dergelijk aanbod of verkoop niet wettelijk zou zijn. Verenigde Staten: Het fonds en zijn aandelen zijn niet geregistreerd krachtens de Securities Act van 1933 of enige andere Amerikaanse regelgeving. Zijn aandelen mogen niet worden aangeboden, verkocht, overgedragen of geleverd ten gunste van, of uit naam van, een US Person, zoals gedefinieerd in de wetten van de VS. In overeenstemming met de huidige plaatselijke regelgeving heeft de icb, of de klasse van de icb, marketingtoestemming voor specifieke institutionele beleggers verkregen, of meer in het algemeen voor in aanmerking komende of professionele beleggers in het/de volgende land(en): Singapore Indien u als Belgische belegger kiest voor een IC naar Frans recht moet uw belastingaangifte een kennisgeving bevatten van de dividenden en interesten die door deze ICB werden geïnd. Om u te helpen dit bedrag te berekenen hebben wij een tool ontwikkeld en beschikbaar gesteld op onze website Met deze tool kan u het resultaat berekenen en toevoegen aan uw aangifte. Deze tool vormt geen belastingadvies en stelt u niet vrij van de plichten en controles waar u als belastingplichtige aan bent onderworpen. Het resultaat wordt berekend op basis van de informatie die u ingeeft in de tool. De groep Edmond de Rothschild kan niet aansprakelijk worden gesteld voor fouten of nalatigheden van uwentwege. (2) In het kader van artikel 19bis van het WIB 92 is de Belgische belegger bij de terugkoop van zijn deelnemingsrechten (GBF) of aandelen (SICAV) een roerende voorheffing verschuldigd van 25% op de ontvangen rente, de meer- of minderwaarden en het rendement van in schuldvorderingen belegde activa. Deze voorheffing is enkel verschuldigd bij icb's die voor meer dan 25% in schuldbewijzen zijn belegd. (3) Belgische beleggers zullen bij de terugkoop van aandelencategorieën van de SICAV bijkomende kosten moeten betalen: Voor kapitalisatiedeelnemingsrechten: 1,32 % met een maximumbedrag van 2000; Voor uitkeringsdeelnemingsrechten: geen kosten De aan de Belgische belastingdienst verschuldigde kosten zijn louter ter illustratie vermeld en zijn niet bedoeld als belastingadvies. De fiscale behandeling is afhankelijk van de individuele situatie van elke cliënt en ontslaat Belgische beleggers niet van hun plicht om de nodige onderzoeken en controles uit te voeren bij een belastingdeskundige. DEFINIES Het RENDEMENT, vaak uitgedrukt in %, laat toe om de winst of het verlies van een belegging te meten over een periode (10% = winst van 10 voor iedere 100 geïnvesteerd). Het rendement kan ook op jaarbasis worden uitgedrukt. Zij geeft dan het rendement weer tijdens de periode van één jaar voor een fonds op eender welk moment. In beide gevallen vertaalt een verlies zich in een negatief percentage en een winst in een positief percentage. De VOLILE van een aandeel wordt weerspiegeld door de spreiding van de rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en laat dus toe zich een beeld te vormen van de regelmaat waarmee de rendementen worden gerealiseerd. Het is een maatstaf voor risico. Als deze nul is, betekent dit dat de individuele rendementen identiek zijn. Hoe hoger de volatiliteit, hoe meer de individuele rendementen van elkaar verschillen. De TRACKING ERROR geeft de volatiliteit van het rendement van een fonds weer ten opzichte van zijn benchmark. Dit vertaald zich in de spreiding van de relatieve rendementen ten opzichte van hun gemiddelde en maakt het dus mogelijk om de regelmaat van de rendementen ten opzichte van de benchmark te meten. Hoe lager de tracking error, hoe dichter de prestaties van het fonds tegen de benchmark liggen. De INFORMIE-RIO geeft de relatieve prestaties van de fondsbeheerder weer voor een gegeven volatiliteit ten opzichte van zijn benchmark. Het weerspiegelt de mate waarin het genomen risico ten opzichte van de benchmark, beloond wordt of niet. De ALPHA is een maat voor de gemiddelde prestatie van het fonds, namelijk de toegevoegde waarde van de manager na het verwijderen van het markteffect, waarop de beheerder geen invloed heeft. Deze berekening wordt uitgedrukt als een percentage. De SHARPE-RIO toont de betere prestatie van het fonds ten opzicht van de risicovrije rente ( EONIA in dit geval), aangepast voor de volatiliteit van het fonds. De TA meet de invloed van een markt (vertegenwoordigd door een benchmark) op het gedrag van het fonds. Dit komt tot uiting in de gemiddelde verandering in de intrinsieke waarde van het product, voor een variatie van 1% van de benchmark. Als TA 0,8 is, betekent dit dat voor 1% verandering van de benchmark, het product varieert met 0,8%. De CORRELIECOEFFICIENT stelt de richting en de mate van afhankelijkheid tussen twee variabelen vast. Deze varieert altijd van -1 tot 1. Een positieve correlatie betekent dat de benchmark en het fonds in dezelfde richting bewegen, een negatieve correlatie betekent dat ze in tegengestelde richtingen bewegen. Wanneer de correlatie dicht bij nul staat, dan ligt de invloed van de benchmark op het fonds zeer laag. De R2 of determinatiecoëfficiënt geeft weer in hoeverre veranderingen in het fonds verklaard worden door veranderingen in de benchmark. Wiskundig wordt dit weergegeven door het kwadraat van de correlatiecoëfficiënt. Deze varieert tussen 0 en 1. De WINSTFREQUENTIE is het percentage van positieve rendementen gedurende een vastgestelde periode. De MAX AANWINST is de maximale winst in een reeks van periodieke rendementen. Het MAXIMAAL VERLIES is het maximale verlies op een reeks van periodieke rendementen. De RECUPERIEPERIODE meet de tijd die nodig is om het MAXIMAAL VERLIES te recupereren Dit wordt vaak uitgedrukt in dagen of maanden. De recuperatieperiode start bij de eerste rendementsberekening na het maximaal verlies. De PE = Price / Earnings. Deze ratio is gelijk aan de verhouding van de koers van het aandeel gedeeld door de winst per aandeel. Men noemt deze ratio ook «Earnings Capitalisation Multiple». De PE van een fonds is gelijk aan het gewogen gemiddelde van de PE van de aandelen in portfeuille. De VAR EPS = Variatie van de Earnings per Share. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de VAR EPS van de titels in de portefeuille. De PCF = Price to Cash flow. Dit is de verhouding tussen de prijs van een aandeel en de cash flow per aandeel. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PCF van de aandelen in de portefeuille. De PBV = Price to Book VAE. Dit is de verhouding tussen de koers van het aandeel en het eigen vermogen. Voor het fonds is dit het gewogen gemiddelde van de PBV van de aandelen in de portefeuille. HET RENDEMENT (financiële gegevens) = Dit is de verhouding van het dividend per aandeel en de prijs per aandeel. De rendementen zijn bruto voor aftrek van belastingen en houden rekening met eventuele belastingkredieten. Bijvoorbeeld, voor Franse en Duitse bedrijven worden belastingkredieten opgenomen. In Singapore en Maleisië zijn de rendementen van de bedrijven gebaseerd op de netto dividenden na vennootschapsbelasting. Voor een fonds is het rendement gelijk aan de gewogen gemiddelde rendementen van alle lijnen in de portefeuille die een dividend hebben uitgekeerd. Deze verhouding wordt uitgedrukt in % per jaar. 4/5

5 RISICOSCHAAL Risico - En opbrengstprofiel Lager risico, potentieel lager rendement Hoger risico, potentieel hoger rendement De synthetische risico/opbrengstindicator rangschikt het fonds op een schaal van 1 tot 7 (waarbij 1 de categorie met het laagste risico is en 7 die met het hoogste). Dit ratingsysteem is gebaseerd op de gemiddelde schommelingen van de intrinsieke waarde van het fonds gedurende de afgelopen vijf jaar, dus ook op de opwaartse en neerwaartse variatie-amplitude van de effecten in de index. Als de intrinsieke waarde minder dan vijf jaar omvat, is de classificatie het resultaat van andere reglementaire berekeningsmethodes. Historische gegevens zoals gebruikt voor de berekening van de synthetische indicator vormen mogelijk geen betrouwbare indicatie voor het toekomstige risicoprofiel. De huidige categorie is noch gewaarborgd, noch een doelstelling. De categorie 1 betekent niet dat er sprake is van een risicoloze belegging. Raadpleeg het document met essentiële beleggersinformatie van het fonds voor meer informatie over de rangschikkingsmethode. Dit fonds is gesitueerd in categorie 6, wat de blootstelling tot 110% weerspiegelt van zijn vermogen op de opkomende aandelenmarkten, die een hoog risico/rendement-profiel vertonen. HISTORIEK Historiek van de benchmark Vanaf 02/04/2013 Vanaf 15/07/2011 MSCI Emerging Market (NR) (USD) MSCI Emerging Market (USD) 5/5