Financiering van maatschappelijk vastgoed

Transcriptie

1 van maatschappelijk vastgoed Naar nieuwe vormen van financiering? Arie van Oord KMVG Congres, 19 april 2011

2 BNG en maatschappelijk vastgoed Klantgroepen Gemeenten Woningcorporaties Zorginstellingen Onderwijsinstellingen Financiering Werkkapitaal Financiering vaste activa Gegarandeerd Ongegarandeerd 2 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

3 Strategische overweging en financiering Strategische visie op vastgoed: 1. Stroming 1: vastgoed is onderdeel van core-business / bouw en exploitatie in eigen beheer 2. Stroming 2: (Ver)bouwen en exploiteren is bijzaak Steeds meer interesse voor stroming 2 andere wijze van belegging van risico s andere vormen van financiering 3 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

4 Financiering met Vreemd Vermogen Financiering via de balans (gemeente / corporatie) Projectfinanciering Financiering met Vreemd Vermogen en Equity Inzet privaat kapitaal: case ROC-Leiden Maatschappelijk Vastgoed Fonds DBFMO 4 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

5 Met Vreemd Vermogen Via de balans Met name bij gemeenten en corporatie Lening niet gelinkt aan specifiek project Kredietwaardigheid van debiteur Borging (waarborgfonds) Beperkte risico s voor kredietverstrekker Projectfinanciering Gelinkt aan project Kredietwaardigheid van debiteur Kwaliteit van het project: Cash flow!!! Zekerheden 5 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

6 Projectfinanciering Project - Achtergrond - Markt /marktanalyse - Management - Juridische analyse - Sponsors, partners guarantors Financieel - Solvabiliteit - Loan to Value (LTV) - Cashflows ICR en DSCR - Scenario s! Risico s - Zakelijke risico s - Financiële risico s - Structuurrisico Rapportage: gedurende de looptijd!! 6 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

7 ROC Leiden 7 19 april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

8 Vreemd Vermogen + Equity: ROC Leiden ROC / gebruiker Belegger Voorfinanciering Belegging Bank t= april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

9 Vreemd Vermogen + Equity: ROC Leiden ROC / gebruiker Overname vastgoed Belegger Aflossing voorfinanciering Lange lening Bank t= april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

10 Vreemd Vermogen + Equity: ROC Leiden ROC / gebruiker Overname vastgoed Vastgoedbelegger Uitkering belegging + herfinanciering Aflossing Bank t= april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

11 Vreemd Vermogen + Equity: ROC Leiden Inzet privaat vermogen maakt sluitende business-case ROC heeft grip op te ontwikkelen vastgoed Onderwijs core-business, niet vastgoedexploitatie leerlingen: interessante locatie voor ander functies Zekerheid door langdurig huurcontract Lange termijn grip op vastgoed april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

12 Vastgoedfonds Vastgoedbelegger Vastgoedbelegger Vastgoedbelegger Vastgoedbelegger Vastgoedbelegger Eigen vermogen Rendement Bank Vreemd Vermogen Rente Vastgoedfonds Huur Gebruiker Gebruiker Gebruiker Gebruiker Gebruiker april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

13 DBFMO Bank Vreemd vermogen SPV - consortium Eigen vermogen Aandeelhouders Rente Rendement Beschikbaarheidsvergoeding Gebruiker / opdrachtgever april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed

14 Vragen? Arie van Oord Business Manager april 2011, KMVG Congres Financiering van Maatschappelijk Vastgoed