financiering van werkkapitaal

Transcriptie

1 DIA 1 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt workshop TeamM HEAD Congres 5 juni

2 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt financiering van een zorginstelling wordt steeds moeilijker kapitaallastenvergoeding groei instroom cliënten extramuraliseren decentralisaties verdwijnen lage ZZP s vaste tarieven afname aantal bedden bevoorschotting budget Van DBC s naar schadelast eenduidige contracten NHC scheiden wonen zorg betaling achteraf

3 behoefte aan controle over het werkkapitaal stijgt bevoorschotting verdwijnt gedeeltelijk Door betaling achteraf ipv bevoorschotting vooraf is meer werkkapitaal nodig om personeel en rekeningen te betalen. t intramurale capaciteit krimpt Door de afname van het aantal bedden in verpleeg- en verzorgtehuizen is er meer werkkapitaal nodig om reorganisaties van personeel en huisvesting te betalen. t omzet en rendement staan onder druk Door de decentralisaties naar gemeentes, beperking van budgeten en toename van onderhandelbare tarieven staan de omzet en het rendement onder druk. t

4 definitie werkkapitaal werkkapitaal (ook wel nettowerkkapitaal of bedrijfskapitaal) vlottende activa -/- kort vreemd vermogen voorraden debiteuren liquide middelen crediteuren overige kortlopende schulden

5 banken zijn terughoudend bij het verstrekken van krediet solvabiliteit is onvoldoende wanneer balansratio (EV/TV) lager is dan bijvoorbeeld 20% liquiditeit is onvoldoende wanneer current ratio (VA/KVV) lager is dan bijvoorbeeld 1,0 toekomstige rendement is onzeker wanneer EBITDA minder is dan bijvoorbeeld 10% van de omzet meerjarig financiële planning ontbreekt wanneer financiële prognose beperkt is tot de begroting van komend jaar

6 een concreet probleem dat kan ontstaan Een zorginstelling kan niet aan haar betalingsverplichtingen voldoen door een tekort aan werkkapitaal????

7 wat moet er gebeuren 1 inzicht in financiële situatie geven actuele balans, exploitatie en kasstromen rolling forecast balans, exploitatie en kasstromen waardering activa op basis van bedrijfswaarde 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken reorganisaties personele inzet mutaties vastgoedportefeuille eigendom en huur herstructureren financiering 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken ingrepen combineren tot scenario s risico analyse met best-case/worst-case toekomstvisie en actieplan

8 het mes snijdt aan twee kanten verbeterde resultaten leiden tot meer LQM en betere balanspositie verbeterde resultaten en balanspositie leiden tot grotere leencapaciteit bij banken

9 wat zijn mogelijke ingrepen vastgoed ingrepen organisatie ingrepen debiteuren ingrepen

10 vastgoed ingrepen herontwikkeling / herbestemming: waardestijging grond/gebouwen huurinkomsten verkoopopbrengst verkoop vastgoed: verkoopopbrengst boekwinst huur beëindiging: reductie huurkosten reductie kosten huisvesting sale-lease back: verkoopopbrengst boekwinst extra huurkosten

11 organisatie ingrepen organisatiestructuur aanpassen: efficiënter werken minder indirect/overhead structurele reductie personeelskosten reductie (flexibele) inzet personeel: structurele reductie personeelskosten eenmalige reorganisatiekosten organisatie-onderdelen afstoten: structurele reductie kosten structurele reductie baten eenmalige verkoopopbrengst

12 debiteuren ingrepen afspraken met debiteuren: herstellen bevoorschotting omzetgarantie populatiebekostiging verpanden van debiteuren: factoring stabiele debiteuren

13 voorbeeld

14 organisatie + jaarrekening 2014 x activa 2014 passiva VA EV 273 Voorr 50 Voorz 50 LQM 498 LVV KVV 500 totaal totaal V&W 2014 baten lasten resultaat EBIT 408 interest financiering 380 resultaat EBT 28

15 liquiditeit (VLA / KVV) financiering van werkkapitaal in een veranderende markt matrix financiële gezondheid nu 4 aandacht voor rendement 2,5% financieel gezond ,0 0 financieel niet duurzaam aandacht voor liquiditeit % netto marge (EBT/baten) T T0 2020

16 wat moet er gebeuren 1 inzicht in financiële situatie geven 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken

17 1 inzicht in financiële situatie geven structuur: organigram overzicht objecten objectgebruik financieel: begroting activastaat leningenportefeuille (huurcontracten / productieafspraken / investeringsplanning / NHC/KLV etc)

18 1 inzicht in financiële situatie geven netto werkkapitaal: - werkkapitaal ultimo 2015: verwachte behoeftestijging werkkapitaal: de omzet is nu /jr..waarvan 25% bevoorschotting verdwijnt /jr..en circa 4 maanden debiteuren wordt

19 o.b.v. bekende gegevens >>> toekomst 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken lopende exploitatie lopende exploitatie + project1 lopende exploitatie + project1 + project2

20 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken 1 reductie FTE overhead 2 afstoten divisie Thuiszorg 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur

21 2 ingrepen voor financiële verbetering bedenken ingreep uitwerking in project resultaat 1 reductie FTE overhead -/- 0,5 FTE bestuurder: -/ /jr -/- 0,5 FTE administrator: -/ /jr? 2 afstoten divisie Thuiszorg -/- kosten FTE/algemeen/huur: -/ /jr -/- baten omzet thuiszorg: -/ /jr + verkoopopbrengst TZ: ? 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur + verkoopopbrengst WT: /- terug huur 50% WT: -/ /jr?

22 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 1 reductie FTE overhead solvabiliteit -/- 0,5 FTE bestuurder: -/ /jr -/- 0,5 FTE administrator: -/ /jr norm > 0,2

23 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 2 afstoten divisie Thuiszorg -/- kosten FTE/algemeen/huur: -/ /jr -/- baten omzet thuiszorg: -/ /jr + verkoopopbrengst TZ: solvabiliteit norm > 0,2

24 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken liquiditeit norm > 1,0 3 verkoop WZC Wintertuinen + 50% terug huur solvabiliteit + verkoopopbrengst WT: /- terug huur 50% WT: -/ /jr norm > 0,2

25 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken verkoop wintertuinen: verkoopopbrengst /- boekwaarde boekwinst 950 aflossing lening LQM /- aflossing LVV

26 3 financiële scenario s doorrekenen en keuzes maken netto werkkapitaal benodigd SBZ totaal SBZ + reductie FTE SBZ + verkoop TZ SBZ + verkoop WZC WT

27 liquiditeit (VLA / KVV) financiering van werkkapitaal in een veranderende markt matrix financiële gezondheid nu en nieuw 4 aandacht voor rendement 2,5% financieel gezond ,0 0 financieel niet duurzaam aandacht voor liquiditeit % netto marge (EBT/baten) T T T T1 2020

28 Team M BV Energieweg 17K 4143 HK Leerdam T [email protected]