QUEST FOR GROWTH. PERSMEDEDELING Leuven / 26 oktober 2017 / 17u40. Resultaten. Investeringen in niet- genoteerde ondernemingen

Transcriptie

1 PERSMEDEDELING Leuven / 26 oktober 2017 / 17u40 Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is. QUEST FOR GROWTH Kwartaalupdate 30 SEPTEMBER 2017 Publicatieschema: 26 oktober u40 Persmededeling beschikbaar op 27 oktober u00 Pers & Analistenmeeting, Capricorn Venture Partners NV, Lei 19, 3000 Leuven Resultaten In de eerste negen maanden van 2017 bedroeg het rendement op eigen vermogen 20,6% (ten opzichte van de netto inventariswaarde op het einde van vorig boekjaar). De netto inventariswaarde per aandeel bedroeg 10,74 ten opzichte van 8,91 op 31 december Quest for Growth boekte in deze negen maanden een resultaat van 27,8 miljoen euro ( 1,58 per gewoon aandeel), te vergelijken met een winst van 3,7 miljoen in het eerste negen maanden van In het derde kwartaal werd een rendement op eigen vermogen van 3,7% behaald. De aandelenkoers op 30 september 2017 bedroeg 8,499 ten opzichte van 7,649 op het einde van vorig jaar. Op het einde van het derde kwartaal noteerde de koers van het aandeel met discount van 21%, ten opzichte van 14% op 31 december Marktomgeving Aandelenmarkten hervatten hun stijgende trend in het derde kwartaal. De Europese beurzen, gemeten met de STOXX Europe 600 Net Return Index, behaalden een performance van 9,9% sinds het begin van het jaar. De STOXX Europe Small 200 Net Return Index behaalde een performance van 15,5% sinds begin Investeringen in genoteerde De portefeuille van genoteerde aandelen zette de sterke prestatie van de voorbije kwartalen verder. De geschatte bruto performance van de portefeuille bedroeg ongeveer 22% sinds het begin van het jaar. Slechts op een handvol aandelen in de portefeuille, zoals Kiadis, Axway en Bertrandt, werd verlies gemaakt. Technotrans staat zowat 120% hoger dan negen maanden eerder. Daarnaast tekenden ook TKH, Nexus, Pharmagest, Kingspan, USU Software en Norma Group een rendement op van 40% of meer. Stratec Biomedical werd aan de portefeuille toegevoegd. Deze Duitse onderneming ontwikkelt analysesystemen voor de medische sector. Er werd gedeeltelijk winst genomen op sterk gestegen aandelen zoals Umicore en Technotrans. Anderzijds werden posities in CEWE, EVS en Aures uitgebreid. Investeringen in niet- genoteerde In september werd een nieuwe co-investering aangegaan in Sensolus, een industrieel Internet-of-Things bedrijf, gevestigd in Gent (België). Door slimme sensoren, low-power communicatienetwerken en cloud analytics te combineren, verlaagt Sensolus de kosten en verlengt het de gebruikstijd van activa. Dit is de eerste co-investering van Quest for Growth samen met Capricorn ICT Arkiv. Quest for Growth investeerde rechtstreeks Investeringen in durfkapitaalfondsen De Capricorn fondsen waren erg actief met drie nieuwe participaties in het derde kwartaal, waarvan twee via Capricorn ICT Arkiv. Naast het hierboven vermelde Sensolus, werd ook geïnvesteerd in Arkite. Dit bedrijf is gevestigd in Genk en ontwikkelt een virtuele assistent voor de verwerkende industrie. Verder rondde Capricorn Sustainable Chemistry Fund zijn eerste investering af. Het fonds investeerde in Virovet, een Belgisch bedrijf actief in de ontwikkeling van innovatieve vaccins en antivirale medicijnen voor vee. Vooruitzichten Voorlopende economische indicatoren geven een hoopvol beeld voor de evolutie van de economie. Samen met de rotatie van obligaties naar aandelen, stuwt dit de beurzen hoger. De hogere koersen maken de zoektocht naar interessant gewaardeerde beursgenoteerde bedrijven moeilijker. Binnen de investeringen in niet-genoteerde en durfkapitaalfondsen wordt de portefeuille verder uitgebouwd. WAARDERING QUEST FOR GROWTH Beurskoers Intrinsieke waarde 30/09/ /09/ /08/ /12/2016 8,499 EUR 10,74 EUR 10,36 EUR 8,91 EUR Aantal aandelen Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 20,88% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV DISCOUNT VAN DE BEURSKOERS TOV NAV RETURNS PER AANDEEL UIT DE GENOTEERDE PORTEFEUILLE SINDS 31/12/2016 EUR 14,00 13,00 12,00 11,00 10,00 9,00 8,00 7,00 6,00 1 Januari September 2017 NAV Price Bertrandt Fresenius SE Gerresheimer Aliaxis EVS Andritz Cenit STOXX Europe 600 TR Corbion SAP Ablynx STOXX Europe Small 200 T Kiadis Pharma QfG quoted (e) CFE Jensen-Group UDG Healthcare Melexis Umicore Tomra Norma Group Kingspan Pharmagest Nexus TKH Group Technotrans %

2 TOELICHTING VAN DE STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 30 SEPTEMBER 2017 Effecten: genoteerde Onderneming Sector / Markt Aantal aandelen Wijzigingen sinds 31/12/2016 Munt Beurskoers ring in % van de Intrinsieke Software & Diensten AXWAY SOFTWARE Euronext Parijs , ,11% BERTRANDT Deutsche Börse , ,52% CENIT Deutsche Börse , ,60% CEWE STIFTUNG Deutsche Börse , ,46% SAP Deutsche Börse , ,08% USU SOFTWARE Deutsche Börse , ,46% Technology Hardware AURES TECHNOLOGIES Euronext Parijs , ,52% EVS Euronext Brussel , ,99% TKH GROUP Euronext Amsterdam , ,81% TOMRA SYSTEMS Oslo Stock Exchange NOK 119, ,85% Halfgeleiders MELEXIS Euronext Brussel , ,51% Medische diensten & uitrusting FRESENIUS Deutsche Börse , ,39% GERRESHEIMER Deutsche Börse , ,51% NEXUS Deutsche Börse , ,36% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs , ,21% STRATEC BIOMEDICAL Deutsche Börse , ,95% UDG HEALTHCARE London Stock Exchange , ,28% Farma & biotech ABLYNX Euronext Brussel , ,91% KIADIS PHARMA Euronext Amsterdam , ,48% Electrical & Engineering ANDRITZ Wenen , ,24% CFE Euronext Brussel , ,66% JENSEN GROUP Euronext Brussel , ,80% NORMA GROUP Deutsche Börse , ,61% TECHNOTRANS Deutsche Börse , ,08% Materialen ALIAXIS Euronext Expert Markt Brussel , ,58% AVANTIUM Euronext Amsterdam , ,93% CORBION Euronext Amsterdam , ,51% KINGSPAN Dublin , ,65% UMICORE Euronext Brussel , ,15% Opties DAX PUT strike dec , ,02% ,23% Effecten: niet genoteerde Onderneming Sector / Markt Munt ring in % van de Intrinsieke ANTERYON Technology Hardware ,08% MAPPER LITHOGRAPHY Halfgeleiders ,04% ,12% Co-investeringen Capricorn Venture Funds EPIGAN Halfgeleiders ,24% FRX POLYMERS Materialen $ ,24% GREEN BIOLOGICS Materialen ,43% SENSOLUS Software & Diensten ,31% SEQUANA MEDICAL Medische diensten & uitrusting CHF ,91% ,13%

3 Investeringen in durfkapitaalfondsen CAPRICORN VENTURE PARTNERS Munt Laatste ring ring in % van de Intrinsieke CAPRICORN CLEANTECH FUND ,67% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND ,70% CAPRICORN ICT ARKIV ,14% CAPRICORN SUSTAINABLE CHEMISTRY FUND ,14% ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I ,03% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II ,38% CETP LP CO-INVESTMENT ,05% LIFE SCIENCES PARTNERS III ,33% LIFE SCIENCES PARTNERS IV ,03% SCHRODER VENTURES LSF II $ ,03% VENTECH CAPITAL ,03% VERTEX III $ ,61% ,13% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen ,62% aanpassingen niet genoteerde en durfkapitaalfondsen ,46% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na waardevermindering ,16% Vorderingen op Onderneming % van de Leningen Nominale waarde in deviezen Munt ring in Intrinsieke ANTERYON ,09% GREEN BIOLOGICS $ ,25% ,34% Commercial paper AVEVE ,31% ETEXCO ,38% ETEXCO ,58% ETEXCO ,31% ETEXCO ,23% PURATOS ,84% PURATOS ,84% ,49% Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen ,83% Totaal Financieel Vaste Activa ,99% Cash ,86% Andere Netto Activa ,15% Quest for Growth - gewone aandelen - 0,00% Totaal Intrinsieke ,00%

4 Samenstelling portefeuille en beurskapitalisatie op 30 september ,23% 10,63% 14,13% ,01% 0 Cash + andere netto activa Genoteerde Niet genoteerde en commercial paper Durfkapitaalfondsen Beurskapitalisatie PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR Technologie Hardware 13,3% Halfgeleiders 1,6% Medische Uitrusting & Diensten 16,2% Farma & Biotech 1,4% Software & Diensten 12,5% Electrical & Engineering 15,6% Cash & andere activa 6,0% Materialen 11,7% Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 21,6% Oostenrijk 3,4% Ierland 4,1% Israël 0,6% Noorwegen 3,0% V.S. 1,3% Zwitserland 1,0% PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 30/09/2014) Frankrijk 8,2% Verenigd Koninkrijk 2,2% België 35,9% Nederland 10,8% Duitsland 29,4% PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT GBP 2,71% QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2007 TOT 30 SEPTEMBER USD 2,13% NOK 2,85% ,63% EUR 91,40% CHF 0,91% ,5 % -0,3 % ,4 % 7,9 % - 1,8 % ,7 % ,2 % ,8 % -12,1 % ,8 %

5 TOEGEVOEGDE WAARDE PER AANDEEL (JANUARI september 2017) Toegevoegde waarde per sector per aandeel 11,00 PORTEFEUILLE HEDGING KOSTEN EN OPBRENGSTEN 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 11,00 10,50 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 31/12/2016 genoteerde bedrijven niet genoteerde bedrijven durfkapitaalfondsen Currency hedge Financiële opbrengsten en lasten Kosten 30/09/ /12/2016 Technologie Hardware Farma & Biotech Fondsen & gediversifiëerde Software & Diensten Electrical & Engineering / Aandeel Andere sectoren Halfgeleiders Materialen Medische diensten en uitrusting Afwaardering niet genoteerde aandelen Equity hedging Currency hedging Financiële opbrengsten & kosten Kosten 30/09/2017 Toegevoegde waarde per activaklasse per aandeel / Aandeel PROFIEL QUEST FOR GROWTH, Privak, Openbare Alternatieve Instelling voor Collectieve Belegging (AICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht, beheerd door Capricorn Venture Partners NV. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groei genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde en in durfkapitaalfondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september1998 op Euronext Brussel.

6 VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN Verkorte balans Toestand op 30 september december januari 2016 Activa Geldmiddelen en kasequivalenten Kortlopende schuldbewijzen Handelsvorderingen en overige vorderingen Dividendenvorderingen Financiële activa Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst of het verlies - aandelen Financiële activa tegen reële waarde met verwerking van waardeveranderingen in de winst of het verlies schuldbewijzen Overige vlottende activa Totaal der activa Schulden en eigen vermogen Aandelenkapitaal Geaccumuleerd resultaat Nettoresultaat van de periode Totaal aan de aandeelhouders toe te wijzen eigen vermogen Aan makelaars verschuldigde saldi en andere handelsschulden Verschuldigde belastingen Overige schulden Totaal der passiva Totaal eigen vermogen en passiva Verkorte resultatenrekening Voor de periode van negen maanden tot 30 september september 2016 (*) Netto gerealiseerde meer- / minderwaarden op financiële activa Netto niet-gerealiseerde meer- / minderwaarden op financiële activa Dividendinkomsten Rente-inkomsten Netto gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten en/of wisselkoersverschillen Netto niet-gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten en/of wisselkoersverschillen Totaal opbrengsten Andere bedrijfsinkomsten / - verliezen Totaal operationele inkomsten Vergoedingen beheervennootschap Vergoeding depothoudende bank Bestuurdersvergoedingen Heffing op beleggingsfondsen Overige bedrijfskosten Totaal bedrijfskosten Bedrijfswinst Netto financiële kosten Winst / (Verlies) vóór belasting Roerende voorheffing Overige inkomstenbelastingen Winst / (Verlies) voor het jaar (*) IFRS Winst per aandeel (WA) Gemiddeld aantal uitstaande basis- & verwaterde aandelen Basis- & verwaterde WA voor gewone aandelen 1,58 Basis- & verwaterde WA voor A- en B-aandelen 3.950,02

7 AANVULLENDE INFORMATIE Raad van Bestuur Auditcomité Effectieve Leiders Vermogensbeheerder Commissaris Depothoudende bank Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering code Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte intrinsieke waarde Dhr. Antoon De Proft, Voorzitter Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich, Bestuurder effectieve leider Dhr. René Avonts, Bestuurder Prof. Regine Slagmulder, Bestuurder Mevr. Lieve Verplancke, Bestuurder Mevr. Liesbet Peeters, Bestuurder Dhr. Michel Akkermans, Bestuurder Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder Prof. Regine Slagmulder, Voorzitter Dhr. René Avonts, Bestuurder Mevr. Lieve Verplancke, Bestuurder Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich, Bestuurder Dhr. Yves Vaneerdewegh, lid van het directiecomité van Capricorn Venture Partners Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Peter Coox, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich. BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel 23 september 1998 op Euronext Brussel ISIN: BE Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: Driemaandelijks, het jaarverslag wordt in maart 2018 gepubliceerd gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website De privak, onderworpen aan het Koninklijk Besluit van 10 juli 2016 met betrekking tot de alternatieve instellingen voor collectieve belegging in niet-genoteerde vennootschappen en in groeibedrijven, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een Openbare Alternatieve Instelling voor Collectieve Belegging (AICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering. Investeringsregels minstens 25% van de activa moet in nietgenoteerde vennootschappen belegd zijn; minstens 70% van de activa moet geïnvesteerd zijn in: niet-beursgenoteerde ; genoteerde groeibedrijven met een marktkapitalisatie kleiner dan 1,5 miljard euro; AIF s met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De privak mag niet meer dan 20% van zijn portefeuille in één onderneming beleggen. QUEST FOR GROWTH NV Privak, Openbare Alternatieve Instelling voor Collectieve Belegging (AICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht, beheerd door Capricorn Venture Partners NV Lei 19, bus 3, B-3000 Leuven Tel: +32 (0) Fax: +32 (0) quest@questforgrowth.com