QUEST FOR GROWTH. PERSMEDEDELING Leuven / 24 april 2014 / u. Tussentijds financieel verslag januari maart 2014

Transcriptie

1 PERSMEDEDELING Leuven / 24 april 2014 / u Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is. Publicatieschema: 24 april u Persmededeling beschikbaar op 25 april u Pers & Analistenmeeting, Capricorn Venture Partners NV, Lei 19, 3000 Leuven QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag januari maart 2014 INTERIMVERSLAG Resultaten 2014 kende een goede start met een winst in het eerste kwartaal van 3,3 miljoen of 0,3 per aandeel. Op 24 maart (ex coupon datum) werd een dividend van 1,1825 bruto per gewoon aandeel ( 1,15 netto) uitgekeerd. Door de uitkering van het dividend daalde de netto inventariswaarde per aandeel van 10,87 naar 9,82. Gecorrigeerd voor de dividenduitkering bedroeg de performance van de netto inventariswaarde (met herinvestering van het dividend) 2,8%. De aandelenkoers daalde van 8,21 op het einde van 2013 tot 7,93 (-3%). Rekening houdend met het dividend, bedroeg de totale performance van het aandeel Quest for Growth tijdens het eerste kwartaal 11%. De onderwaardering (discount) van de aandelenkoers ten opzichte van de inventariswaarde bedroeg 19% op het einde van het kwartaal, ten opzichte van 24% op 31 december Marktomgeving De financiële markten gingen in 2014 voorzichtig van start en de turbulenties in Oekraïne zorgden voor een stijging van volatiliteit. Toch sloten de meeste beursindices het kwartaal positief af. De Europese beursindex DJ Stoxx 600 steeg 2% en de Amerikaanse S&P 500 index ging 1% hoger. De dollar bleef nagenoeg stabiel Investeringen in genoteerde aandelen De genoteerde aandelenportefeuille zette de sterke trend van de afgelopen maanden verder. De gemiddelde stijging van de aandelenkoers van de portefeuillebedrijven bedroeg ongeveer 5% in het eerste kwartaal van Slechts drie aandelen daalden, met name Gerresheimer (-8%), SAP (-6%) en Andritz (-0.5%). De uitschieters in de portefeuille waren Ablynx (+37%), Melexis (+21%), Pharmagest (+20%) en Nemetschek (+19%). Het Zwitserse U-Blox werd volledig verkocht nadat de koers met bijna 80% was gestegen sinds de aankoop in juni van vorig jaar. Het Amerikaanse FMC Corp werd toegevoegd aan de portefeuille. FMC is een wereldspeler op het vlak van gewasbescherming en ingrediënten voor de farma- en voedingsindustrie. Verder werd op een aantal aandelen winst genomen met het oog op de dividend uitkering op het einde van het kwartaal. Posities in ondermeer Econocom, UDG Healthcare, Sartorius en Melexis werden afgebouwd. Investeringen in niet-genoteerde aandelen Er waren geen significante wijzigingen gedurende het kwartaal in de portefeuille van niet-genoteerde ondernemingen. Quest investeerde bijkomend een beperkt bedrag in Prosonix. Het aantal aandelen aangehouden in Aliaxis werd lichtjes verder verhoogd tot aandelen. Investeringen in durfkapitaalfondsen De opname van de aanpassingen van de waarderingen van de durfkapitaalfondsen leidde tot een negatief resultaat, weliswaar erg beperkt, voor dit gedeelte van de portefeuille. Capricorn Health-tech Fund s portefeuillebedrijf Mainstay Medical kondigde op 27 maart aan de intentie te hebben een beursintroductie op Euronext Parijs en de Irish Stock Exchange te lanceren. Mainstay ontwikkelt ReActiv8, een nieuwe behandeling voor chronische lage rugpijn. Vooruitzichten De vooruitzichten zijn in grote mate ongewijzigd sinds het begin van het jaar: Een beter economisch klimaat, toegenomen waarderingen van aandelen en een verbeterd beurssentiment leveren per saldo een gemengd beeld op voor de aandelenmarkten in Als de marktomgeving positief blijft, kan dit wel de kansen verhogen om exits te realiseren in niet genoteerde aandelen. DISCOUNT QUEST FOR GROWTH WAARDERING QUEST FOR GROWTH 60% 55% 50% 45% Beurskoers Intrinsieke waarde 31/03/ /03/ /02/ /12/2013 7,93 EUR 9,82 EUR (*) 11,22 EUR 10,87 EUR Aantal aandelen (*) Na dividenduitkering van 1,18 per gewoon aandeel op 27 maart Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 19,22% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV 40% 35% 30% 25% 20% RETURNS PER AANDEEL UIT DE GENOTEERDE PORTEFEUILLE SINDS 31/12/ % 20 10% 5% Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) % 10 0% Discount Quest for Growth Ablynx Melexis Pharmagest Nemetschek Sartorius - Vorzug U-Blox (O) Nexus Arcadis Umicore UDG Healthcare TECDAX Performance FMC Corp (I) QfG quoted (e) DJ STOXX 600 Kendrion Barco Bertrandt DJ STOXX 600 Fresenius SE Tomra Saft Groupe Centrotec LEM Holding Init Econocom Schaltbau EVS Andritz Gerresheimer SAP

2 VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 1. BALANS OP 31 MAART 2014 ACTIVA maart december PASSIVA maart december Vaste activa Eigen vermogen Oprichtingskosten 0 0 Ingetekend kapitaal Financiële vaste activa Reserves 0 0 Aandelen Onbeschikbare reserve 0 0 Vorderingen Beschikbare reserve 0 0 Vlottende activa Overgedragen winst Vorderingen op meer dan één jaar Overgedragen verlies 0 Handelsvorderingen Resultaat van de periode Overige vorderingen 0 0 Vorderingen op ten hoogste één jaar Schulden Handelsvorderingen 0 0 Schulden op ten hoogste één jaar Overige vorderingen Financiële schulden 0 0 Geldbeleggingen 0 0 Handelsschulden 0 0 Eigen aandelen 0 0 Belastingen Termijnbeleggingen 0 0 Te betalen dividenden van het boekjaar Liquide middelen Overige schulden Overlopende rekeningen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA TOTAAL DER PASSIVA RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 31 MAART 2014 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten 31 december maart december maart 2013 Brutomarge Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Resultaat uit optieverrichtingen (34.930) Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten (15.709) Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten Bedrijfskosten ( ) ( ) Management fee ( ) ( ) Vergoeding depothoudende bank (13.437) (12.714) Vergoeding commissaris Druk- en publicatiekosten Abonnementstaksen Bestuurdersvergoedingen Adviesverlening Andere (3.061) (2.408) (18.629) (24.933) (51.177) (21.068) (25.052) (50.405) (1.738) (4.930) (18.754) (26.083) Bedrijfswinst / verlies Financiële opbrengsten Financiële kosten ( ) (87.283) vermindering op eigen aandelen 0 0 Andere ( ) (87.293) Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting Belastingen op het resultaat Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting Winst / Verlies van het boekjaar na belasting, per aandeel 0,2902 0,4215 2

3 3. BUITENBALANSPOSITIES OP 31 MAART Verbintenissen Verbintenis in devies Munt Verbintenis Capricorn Cleantech Co-investments Capricorn Health-tech Fund Capricorn ICT ARKIV Carlyle Europe Technology Partners I Carlyle Europe Technology Partners II Life Sciences Partners III Life Sciences Partners IV Vertex III $ TOTAAL: Termijnwisselovereenkomsten datum Tegenpartij Quest for Growth koopt Quest for Growth verkoopt 30/04/2014 Belfius Bank , /04/2014 Belfius Bank ,23 $ /04/2014 KBC Bank , /04/2014 KBC Bank ,06 $ SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 31 MAART Cash + andere netto activa Genoteerde ondernemingen Niet genoteerde Durfkapitaalfondsen ondernemingen en commercial paper Beurskapitalisatie 3

4 4. TOELICHTING STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 31 MAART Effecten genoteerde ondernemingen Onderneming Sector / Markt Aantal aandelen Wijzigingen sinds 31/12/2013 Munt Beurskoers ring % van de Intrinsieke Software & Diensten ECONOCOM Euronext Brussel , ,86% INIT INNOVATION Deutsche Börse , ,66% NEMETSCHEK Deutsche Börse , ,65% SAP Deutsche Börse , ,43% Technology Hardware BARCO Euronext Brussel , ,31% EVS BROADCAST EQUIPM. Euronext Brussel , ,87% LEM Holding SWX Swiss Exchange CHF 703, ,94% TOMRA SYSTEMS Oslo Stock Exchange NOK 57, ,03% Halfgeleiders MELEXIS Euronext Brussel , ,17% Farma & Biotech ABLYNX Euronext Brussel , ,85% Medische diensten & uitrusting FRESENIUS Deutsche Börse , ,11% GERRESHEIMER Deutsche Börse , ,32% NEXUS Deutsche Börse , ,49% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs , ,43% SARTORIUS Deutsche Börse , ,31% UDG HEALTHCARE Dublin , ,37% Electrical & Engineering ANDRITZ Wenen , ,17% ARCADIS Euronext Amsterdam , ,45% BERTRANDT Deutsche Börse , ,62% CENTROTEC Deutsche Börse , ,33% KENDRION Euronext Amsterdam , ,99% SAFT GROUPE Euronext Parijs , ,33% SCHALTBAU HOLDING Deutsche Börse , ,78% Materialen FMC NYSE $ 76, ,47% UMICORE Euronext Brussel , ,78% ,71% 4.2. Effecten niet-genoteerde ondernemingen % van de Onderneming Sector / Markt Munt ring Intrinsieke ALIAXIS Materials ,85% ANTERYON Technology Hardware ,38% CAPRICORN CLEANTECH CO-INVESTMENTS (Ducatt, Epigan, FRX Polymers) / $ ,59% CLEAR2PAY Software & Diensten ,92% IDEA AG Farma & Biotech ,08% KIADIS PHARMA Farma & Biotech ,54% MAGWEL Software & Diensten ,38% MAPPER LITHOGRAPHY Halfgeleiders ,53% PROSONIX Farma & Biotech ,79% ,07% 4

5 4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen CAPRICORN VENTURE PARTNERS Munt Laatste waardering ring % van de Intrinsieke CAPRICORN CLEANTECH FUND ,26% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND ,75% CAPRICORN ICT ARKIV ,82% ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I ,24% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II ,83% CETP LP CO-INVESTMENT ,31% CETP II LP CO-INVESTMENT ,19% LIFE SCIENCES PARTNERS III ,05% LIFE SCIENCES PARTNERS IV ,02% SCHRODER VENTURES LSF II $ ,09% VENTECH CAPITAL ,67% VERTEX III $ ,83% ,06% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen ,83% vermindering niet genoteerde ondernemingen ,19% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na waardevermindering ,65% 4.4. Vorderingen op ondernemingen Onderneming LENINGEN Nominale waarde in deviezen Munt ring % van de Intrinsieke ANTERYON Convertible loan note ,08% PROSONIX Loan note ,58% ,66% COMMERCIAL PAPER CODRALUX ,65% CODRALUX ,44% ETEXCO ,21% ETEXCO ,88% ETEXCO ,44% ,63% Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen ,28% Totaal Financieel Vaste Activa ,93% Cash ,00% Andere Netto Activa ,07% Quest for Growth - gewone aandelen - 0,00% Totaal Intrinsieke ,00% PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT Software & Diensten 15,9% Cash & andere activa 1,1% Andere sectoren 6,6% Technologie Hardware 9,2% Halfgeleiders 3,7% Medische Uitrusting & Diensten 16,0% Zwitserland 1,9% Frankrijk 4,4% Verenigd Koninkrijk 6,9% Oostenrijk 3,2% Ierland 3,4% Noorwegen 2,0% Israël 0,8% V.S. 2,3% GBP 6,89% USD 3,10% NOK 2,02% Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 13,2% Farma & Biotech 6,8% Nederland 12,0% België 35,3% EUR 86,06% CHF 1,93% Materialen 5,8% Electrical & Engineering 21,5% Duitsland 27,7% 5

6 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (JANUARI MAART 2014) NAV / Aandeel 11,80 11,60 11,40 11,20 11,00 10,80 10,60 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 9,00 PORTEFEUILLE HEDGING KOSTEN EN OPBRENGSTEN 31/12/2013 Technologie Hardware Farma & Biotech Fondsen & gediversifiëerde ondernemingen Software & Diensten Electrical & Engineering Andere sectoren Halfgeleiders Materialen Medische diensten en uitrusting Afwaardering niet genoteerde aandelen Equity hedging Currency hedging Financiële opbrengsten & kosten Kosten Dividend 27/03/ /03/2014 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SEGMENT PER AANDEEL (JANUARI MAART 2014) 11,80 11,60 11,40 11,20 NAV / Aandeel 11,00 10,80 10,60 10,40 10,20 10,00 9,80 9,60 9,40 9,20 9,00 31/12/2013 genoteerde bedrijven niet genoteerde bedrijven durfkapitaalfondsen Currency hedge Financiële opbrengsten en lasten Kosten Dividend 27/03/ /03/2014 PROFIEL QUEST FOR GROWTH, Privak, Instelling voor Collectieve Belegging (ICB) met vast kapitaal naar Belgisch recht. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groeiondernemingen genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde ondernemingen en in durfkapitaal fondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel. 6

7 HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG Januari Maart 2014 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE JAARREKENINGEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET JAARVERSLAG Regine Slagmulder BVBA, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder, bestuurder - voorzitter van het auditcomité, René Avonts BVBA vertegenwoordigd door de heer René Avonts, bestuurder effectieve leider en Axxis BVBA, vertegenwoordigd door de heer Philippe de Vicq de Cumptich, bestuurder effectieve leider, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijds financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 23 april 2014 Regine Slagmulder BVBA René Avonts BVBA Axxis BVBA Bestuurder voorzitter van het auditcomité Bestuurder effectieve leider Bestuurder effectieve leider vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door Regine Slagmulder René Avonts Philippe de Vicq de Cumptich TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 31/03/2011) QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 31 MAART ,4% 2,8% ,4% 1,8% ,7% 17,2% ,0% 26,8% -12,1% ,8% 7

8 ALGEMENE INFORMATIE Raad van Bestuur Auditcomité Vermogensbeheerder Bedrijfsrevisoren Depothoudende bank Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering code Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte intrinsieke waarde ADP Vision BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Antoon De Proft Axxis BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich René Avonts BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts, Regine Slagmulder BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Auxilium Keerbergen BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Frans Theeuwes Baron Bernard de Gerlache de Gomery, Bestuurder De Meiboom NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Edward Claeys Euro Invest Management NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Gengest BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën Pamica NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder Regine Slagmulder BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Auxilium Keerbergen BVBA, vertegenwoordigd door Dhr. Frans Theeuwes Baron Bernard de Gerlache de Gomery Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich. BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel 23 september 1998 op Euronext Brussel ISIN: BE Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: driemaandelijks, het volgende verslag wordt in juli 2014 gepubliceerd gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering: Investeringsregels - Minstens 50 % van de portefeuille moet in aandelen geïnvesteerd zijn; - Minstens 70 % van de portefeuille (gekwalificeerde investeringen) moet geïnvesteerd zijn in: Niet-beursgenoteerde ondernemingen Genoteerde groeiaandelen Durfkapitaalfondsen met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De investeringen in genoteerde groeiaandelen, mogen echter niet meer bedragen dan 50 % van de gekwalificeerde deelnemingen. De privak mag niet meer dan 20 % van zijn portefeuille of meer dan 6,2 miljoen EUR per jaar in één onderneming beleggen QUEST FOR GROWTH NV Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven Tel: +32 (0) Fax: +32 (0) quest@questforgrowth.com 8