QUEST FOR GROWTH. Tussentijds financieel verslag januari - maart 2011 INTERIMVERSLAG

Transcriptie

1 PERSMEDEDELING Leuven / 28 april 2011 / u Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is. Publicatieschema: 28 april 2011: 29 april u u Persmededeling beschikbaar op Pers & Analistenmeeting, Quest Management NV, Lei 19, 3000 Leuven QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag januari - maart 2011 INTERIMVERSLAG Het eerste kwartaal van het boekjaar 2011 leverde een netto winst op van 0,9 mio (0,07 per aandeel) te vergelijken met een positief resultaat van 2,1 mio (0,18 per aandeel) voor de overeenkomstige periode van vorig boekjaar. De beurskoers steeg tijdens de eerste 3 maanden van dit jaar van 5,31 per aandeel op 31 december 2010 naar 5,95 per aandeel op het einde van het kwartaal of een stijging van 12%. Hierdoor daalde het verschil van de netto inventariswaarde met de koers van 41% tot 34,4 %. De discount blijft echter, zoals in de grafiek links onderaan weergegeven, hoog zowel in historisch perspectief als in vergelijking met andere belgische investeringsvennootschappen. Het positief resultaat van het kwartaal werd uitsluitend gerealiseerd in de genoteerde portefeuille. Door de stijging van het netto actief in 2010, daalde de management fee van 1,5 miljoen, uitgedrukt als een percentage van het beheerd vermogen, van 1,75 % naar 1,41 % op 31 december In uitvoering van DISCOUNT QUEST FOR GROWTH De Buitengewone Algemene Vergadering van 17 maart 2011 keurde unaniem de twee gemaakte voorstellen, enerzijds de herintroductie van toegestaan kapitaal en anderzijds een mandaat ten gunste van de raad van bestuur rond de beslissing voor de eventuele vernietiging van de eigen aandelen die de vennootschap in bezit heeft, goed. In het kader van de bestaande investeringsverbintenis in het Capricorn Cleantech Fund werd beslist om bijkomend rechtstreeks te investeren in Ducatt NV, een nieuw portefeuillebedrijf van het fonds. Ducatt is een belgisch bedrijf en een spin out van Emgo NV, een 50/50 joint venture tussen Osram en Philips Lighting. Het nieuwe bedrijf zal de bestaande productielijn voor gloeilampen converteren naar een fabricage-eenheid voor hoogwaardig glas voor de fotovoltaïsche industrie. WAARDERING QUEST FOR GROWTH Beurskoers 31/03/2011 5,95 EUR Aantal aandelen 60% 55% lopende overeenkomst met de gedelegeerde bestuurder, herevalueerde de raad van bestuur van Quest for Growth deze vergoeding. De raad besliste het bedrag van de management fee ongewijzigd te laten. Discount Quest for Growth en Belgische investeringsvennootsc happe n 31/03/2011 9,06 EUR Intrinsieke waarde 28/02/2011 9,01EUR /12/2010 8,99 EUR Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 34,36 % Bron: Berekening door Quest Management NV 50% EVOLUTIE VAN DE INTRINSIEKE WAARDE VAN QUEST FOR GROWTH EN DE MARKTINDEXEN TOT 31 MAART % 40% 35% 30% 30% 25% 25% 20% 20% Evolutie van de intrinsieke waarde van Quest for Growth en de marktindexen tot 31 maart 2011 QfG Intrinsieke Waarde Nasdaq (in Euro) New Markets 50 15% 15% 10% 5% Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) Discount Quest for Growth 10% 8,33% 0% 5% 0,81% 0% -1,40% -5% Sinds 31 december

2 VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 2 1. BALANS OP 31 MAART 2011 ACTIVA maart december PASSIVA maart december Vaste activa Eigen vermogen Oprichtingskosten 0 0 Ingetekend kapitaal Financiële vaste activa Reserves Aandelen Onbeschikbare reserve Vorderingen Beschikbare reserve Vlottende activa Overgedragen winst 0 0 Vorderingen op meer dan één jaar Overgedragen verlies ( ) ( ) Handelsvorderingen 0 0 Resultaat van de periode Overige vorderingen Vorderingen op ten hoogste één jaar Schulden Handelsvorderingen 0 0 Schulden op ten hoogste één jaar Overige vorderingen Financiële schulden 0 0 Geldbeleggingen Handelsschulden Eigen aandelen Belastingen Termijnbeleggingen 0 0 Overige schulden Liquide middelen Overlopende rekeningen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA TOTAAL DER PASSIVA RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 31 MAART december maart december maart 2010 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten Brutomarge Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen ( ) Resultaat uit optieverrichtingen 0 0 Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten ( ) Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten ( ) Afschrijvingen en waardeverminderingen 0 0 Andere bedrijfskosten ( ) ( ) Management fee ( ) ( ) Vergoeding depothoudende bank (10.808) (10.674) Vergoeding commissaris (2.264) (2.466) Druk- en publicatiekosten (15.558) (18.493) Abonnementstaksen (20.911) (16.854) Bestuurdersvergoedingen (17.852) (17.260) Adviesverlening (8.723) (6.164) Accountants 0 0 Andere (22.922) (21.327) Bedrijfswinst / verlies Financiële opbrengsten Financiële kosten (85.408) Waardevermindering op eigen aandelen (*) (64.826) Kosten van kapitaalverhoging 0 0 Andere (95.199) (20.582) Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting Belastingen op het resultaat 0 0 Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting Winst / Verlies van het boekjaar na belasting, per aandeel 0,07 0,18 (*) terurname waardevermindering op eigen aandelen

3 3. BUITENBALANSPOSITIES OP 31 MAART Verbintenissen Verbintenissen Munt Verbintenis in Capricorn Cleantech Fund Capricorn Health-tech Fund Carlyle Europe Technology Partners I Carlyle Europe Technology Partners II Life Sciences Partners III Life Sciences Partners IV Schroder Ventures International Life Sciences Fund II $ Ventech Capital Vertex III $ TOTAAL Termijnwisselovereenkomsten Waardedatum Tegenpartij Quest for Growth koopt Quest for Growth verkoopt 29/04/2011 Dexia Bank , /04/2011 Dexia Bank ,23 $ /04/2011 KBC Bank , /04/2011 KBC Bank ,35 $ SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 31 MAART Cash + andere netto activa Genoteerde ondernemingen Niet genoteerde ondernemingen Durfkapitaalfondsen Beurskapitalisatie

4 4. TOELICHTING - STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 31 MAART Effecten: genoteerde ondernemingen Wijzigingen Aantal sinds Aandelen 31/12/2010 Munt Beurskoers Waardering In % v. Intrinsieke Waarde Onderneming Sector / Markt Software & Diensten ECONOCOM Euronext Brussel , ,46% INIT INNOVATION Deutsche Börse , ,18% LEGUIDE.COM Euronext Parijs , ,44% NEMETSCHEK Deutsche Börse , ,72% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs , ,87% TRANSICS Euronext Brussel , ,58% UNIT4 Euronext Amsterdam , ,05% Technology Hardware EVS BROADCAST EQUIPM. Euronext Brussel , ,15% HEWLETT PACKARD NYSE $ 41, ,50% LEM Holding SWX Swiss Exchange CHF 570, ,81% MOBOTIX Deutsche Börse , ,33% Farma & Biotech ABLYNX Euronext Brussel , ,05% ROCHE HOLDINGS SWX Swiss Exchange CHF 131, ,70% TEVA PHARMACEUTICAL Nasdaq $ 50, ,47% Medische diensten & uitrusting STRATEC BIOMEDICAL Deutsche Börse , ,92% UNITED DRUG Dublin , ,12% Electrical & Engineering ANDRITZ AG Wenen , ,85% ARCADIS Euronext Amsterdam , ,15% FAIVELEY Euronext Parijs , ,96% IMTECH Euronext Amsterdam , ,05% PFEIFFER VACUUM TECHNOLOGY Deutsche Börse , ,08% Halfgeleiders SMA SOLAR Deutsche Börse , ,48% Materialen CENTROTEC Deutsche Börse , ,56% UMICORE Euronext Brussel , ,93% WACKER CHEMIE Deutsche Börse , ,04% Andere sectoren ACCELL GROUP Euronext Amsterdam , ,38% KPN Euronext Amsterdam , ,69% ,52% 4.2. Effecten: niet-genoteerde ondernemingen Onderneming Sector / Markt Munt Waardering in % v. Intrinsieke waarde ACTIVE CIRCLE Software & Diensten ,37% ANTERYON Technology Hardware ,40% CLEAR2PAY Software & Diensten ,21% IDEA AG Farma & Biotech ,15% KIADIS PHARMA Farma & Biotech ,15% MAGWEL Software & Diensten ,40% OXAGEN Ltd. Farma & Biotech ,00% PROSONIX Farma & Biotech ,15% SPHERE MEDICAL Medische diensten & uitrusting ,39% SYNTAXIN Farma & Biotech ,13% TCLAND Farma & Biotech ,40% ,77%

5 4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen Onderneming Munt Laatste waardering Waardering in % v. Intrinsieke waarde CAPRICORN CLEANTECH FUND ,05% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND ,51% CAPRICORN CLEANTECH FUND CO-INVESTMENTS ,99% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I ,74% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II ,62% CETP LP CO-INVESTMENT ,49% KIWI I VENTURA SERVICOS ,14% LIFE SCIENCES PARTNERS III ,32% LIFE SCIENCES PARTNERS IV ,31% SCHRODER VENTURES LSF II $ ,18% VENTECH CAPITAL ,78% VERTEX III $ ,99% ,12% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen ,41% 4.4. Vorderingen op ondernemingen Nominale waarde in devies Waardering in % v. Intrinsieke waarde Niet-genoteerde ondernemingen Munt Leningen KIADIS PHARMA Convertible loan note ,07% MAPPER Convertible loan note ,09% PROSONIX Loan note ,21% TCLAND Convertible loan note ,47% ,84% Commercial paper DEME ,74% 5 Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen ,58% Totaal Financieel Vaste Activa ,99% Cash ,42% Andere Netto Activa ,15% Quest for Growth - gewone aandelen ,44% Totaal Intrinsieke Waarde ,00% PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 14,2% Technologie Hardware 11,1% Materialen 7,1% Medische Uitrusting & Diensten 4,8% Andere sectoren 3,3% Halfgeleiders 2,8% Software & Diensten 24,2% Frankrijk 7,6% Zwitserland 4,7% Verenigd Koninkrijk 9,1% Oostenrijk 4,0% Ierland 3,3% V.S. 1,7% Israël 3,6% Portugal 0,1% België 27,2% EUR 84,19% USD 5,93% CHF 6,00% GBP 3,88% Electrical & Engineering 18,5% Farma & Biotech 14,1% Nederland 21,5% Duitsland 17,2%

6 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (JANUARI MAART 2011) 9,15 9,05 8,95 8,85 8,75 Waarde 31/12/2010 Technology Hardware Semiconductors Pharma & Biotech Health Care Equipment & Services Funds & Diversified Companies Software & Services Electrical & Engineering NAV / Aandeel Materials Other sectors Equity Hedging Currency hedging Financiële opbrengsten Kosten Waarde 31/03/ PROFIEL, DOEL Quest for Growth richt zich op Europese groeiaandelen in diverse sectoren zoals biowetenschappen, informatietechnologie, software, halfgeleiders, telecom, elektronica, nieuwe materialen, en bijzondere opportuniteiten in andere groeisectoren. Het beheerd kapitaal op 31 maart 2011 bedraagt Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel. De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering INVESTERINGSBELEID Quest for Growth investeert in groeibedrijven met als doel meerwaarden in belastingvrije inkomsten om te zetten, via de structuur van de privak. De portefeuille is grotendeels geïnvesteerd in groeibedrijven die op Europese aandelenbeurzen (Euronext, London Stock Exchange, Deutsche Börse, enz.) en op andere gereglementeerde beurzen noteren. Vanaf juni 2003 mag dit deel volgens de privakwetgeving niet meer dan 65 % van de portefeuille bedragen. Tot 15 % van de portefeuille kan worden belegd in durfkapitaal of durfkapitaalfondsen met een investeringsbeleid dat past in het beleggingsbeleid van Quest for Growth. Het resterende gedeelte zal worden geïnvesteerd in niet-beursgenoteerde ondernemingen die een exit binnen de 36 maanden voorzien. Investeringen in startende of jonge ondernemingen zijn toegestaan, maar zullen uitzonderingen blijven.

7 HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG JANUARI MAART 2011 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE DRIEMAANDELIJKSE JAARREKENINGEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET TUSSENTIJDSE FINANCIEEL VERSLAG Auxilium Keerbergen BVBA, de heer Frans Theeuwes, bestuurder - voorzitter van het auditcomité en Quest Management NV, de heer René Avonts, gedelegeerd bestuurder, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte driemaandelijkse financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist uit hoofde van artikel 13 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijdse financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 26 april 2011 Auxilium Keerbergen BVBA Bestuurder voorzitter van het auditcomité Frans Theeuwes Quest Management NV Gedelegeerd Bestuurder René Avonts 7 TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 31/12/2010) QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 31 MAART (tot 31 maart)

8 ALGEMENE INFORMATIE RAAD VAN BESTUUR INVESTERINGSCOMITÉ AUDITCOMITÉ 8 Dr. Jos B. Peeters Voorzitter Quest Management NV Gedelegeerd Bestuurder, Dhr. René Avonts Gedelegeerd Bestuurder Quest Management NV Bergendal & Co. BVBA Ondervoorzitter, Onafhankelijk Bestuurder, vertegenwoordigd door Graaf Diego du Monceau de Bergendal Tacan BVBA Ondervoorzitter, Onafhankelijk Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack Euro Invest Management NV Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh De Meiboom NV Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Edward Claeys Dhr. Dirk Vanderschrick Bestuurder Auxilium Keerbergen BVBA Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Frans L. Theeuwes Gengest BVBA Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Rudi Mariën Prof. Koen Debackere Onafhankelijk Bestuurder Pamica NV Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Michel Akkermans Euro Invest Management NV Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Dr. Jos B. Peeters Pamica NV Dhr. Michel Akkermans Gengest BVBA Dhr. Rudi Mariën De Meiboom NV Dhr. Edward Claeys Mevr. Goedele Ertveldt Quest Management NV Dhr. René Avonts Gedelegeerd Bestuurder Bedrijfsrevisoren Depothoudende bank Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering Waardecode Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte intrinsieke waarde Quest Management NV, Lei 19 Bus 2, B-3000 Leuven Dhr. René Avonts Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV Dhr. Pierre P. Berger Prins Boudewijnlaan 24D, B-2550 Kontich DEXIA BANK, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel 23 september 1998 op Euronext Brussel (Continumarkt) ISIN: BE Auxilium Keerbergen BVBA Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Frans L. Theeuwes Tacan BVBA Vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack Bergendal & Co. BVBA Graaf Diego du Monceau de Bergendal Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: maandelijks. Het halfjaarlijks verslag wordt op 28 juli 2011 gepubliceerd. wordt elke eerste zaterdag van de maand gepubliceerd in De TIJD en in L Echo, in MoneyTalk en op de Quest for Growth-website. QUEST FOR GROWTH NV Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven - Tel: +32 (0) Fax: +32 (0) quest@questforgrowth.com