60% Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 20,89% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV 20% 40 15%

Transcriptie

1 PERSMEDEDELING Leuven / 27 oktober 2016 / 17u40 Publicatieschema: 27 oktober u Persmededeling beschikbaar op 28 oktober u Pers & Analistenmeeting, Capricorn Venture Partners NV, Lei 19, 3000 Leuven Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is. QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag juli september 2016 INTERIMVERSLAG Resultaten In de eerste negen maanden van 2016 bedroeg het rendement op eigen vermogen 3% (ten opzichte van de netto inventariswaarde na winstuitkering op het einde van vorig boekjaar en rekekening houdend met de kapitaalverhoging in mei). De netto inventariswaarde per aandeel bedroeg 9,12 ten opzichte van 9,54 (na winstuitkering) op 31 december Quest for Growth boekte in deze negen maanden een resultaat van 2,8 miljoen euro ( 0,19 per aandeel), te vergelijken met een winst van 29,9 miljoen ( 2,59 per aandeel) in de eerste negen maanden van Investeringen in genoteerde aandelen ternationale groeipotentieel ten volle te realiseren. Vandaag stellen we vast dat de markt van de halfgeleiders zich in een andere richting heeft ontwikkeld zodat de oplossingen van Magwel geen breed toepassingsdomein meer kennen. In het licht van die evolutie heeft Quest for Growth beslist om uit Magwel te stappen via een verkoop van de aandelen aan het management. De opbrengst van de verkoop ligt in lijn met de waardering van Magwel in de portefeuille per 30 juni 2016 zodat de transactie geen impact heeft op de NAV van Quest for Growth in dit kwartaal. Ablynx en zal samen met Dr. Christel Menet, ex-galapagos, en de rest van het team verantwoordelijk zijn voor de verdere ontwikkeling van het bedrijf. De portefeuille van genoteerde aandelen bleef sterk presteren en de performance sinds het begin van het jaar is positief. Bij de sterkste dalers in de portefeuille bevinden zich CFE (-9%), Bertrandt (-12%) en Kiadis (-11%). Aandelen zoals Umicore (+47%), Pharmagest (+43%) en Melexis (+29%) behaalden de hoogste positieve returns. Saft Groupe werd overgenomen door Total aan 36,50 per aandeel, ongeveer 30% hoger dan de koers van einde 2015 en meer dan 100% hoger (inclusief dividenden) dan de initiële aankoopkoers in Investeringen in Ook Kendrion werd verkocht. Dit durfkapitaalfondsen De aandelenkoers op 30 september aandeel behaalde een performance van 2016 bedroeg 7,215 ten opzichte van bijna 70% in de periode van 5 jaar waar- In de Capricorn ICT Arkiv was er goed nieuws voor Icometrix, een spin-off van 11,40 op het einde van vorig jaar. Op in het zich in de portefeuille bevond. de Leuvense en de Antwerpse universi26 maart werd een dividend van bruto teit, die van de Amerikaanse overheids 2,73 per gewoon aandeel of netto Investeringen in dienst FDA de toestemming kreeg om 2,70 per gewoon aandeel uitgekeerd. Op niet-genoteerde aandelen zijn cloudsoftware om hersenscans te 30 september 2016 noteert de koers van het aandeel met discount van 21%, ten In het derde kwartaal verdween Mag- analyseren in de Verenigde Staten te opzichte van 11% op 31 december wel uit de portefeuille niet-genoteerde commercialiseren. Het bedrijf haalde ondernemingen. Quest for Growth begin dit jaar nog 2 miljoen euro op, Marktomgeving investeerde voor het eerst in deze onder meer om zijn oplossing in de VS spin-off van het Leuvense onderzoeks- aan de man te brengen. De software In het derde kwartaal herstelden de centrum imec in 2005 toen het nog van Icometrix wordt nu al gebruikt in markten van de terugval na het brexit Kimotion Technologies heette. Het de EU, Canada en Australië. referendum. De Europese beurzen bedrijf beschikte over een unieke soft(stoxx Europe 600 index) staan nog ware die een oplossing bood voor de In het Capricorn Health-tech Fonds steeds ongeveer 7% lager dan op het complexe uitdagingen bij het ontwer- kondigde Confo Therapeutics, een ameinde van vorig jaar. De Amerikaanse pen van halfgeleiders. Het werd echter bitieuze Vlaamse biotech start up, de beurs bereikte nieuwe hoogterecords snel duidelijk dat het niet eenvoudig aanstelling van Dr. Cedric Ververken in het derde kwartaal. zou zijn voor het bedrijf om haar in- als CEO aan. Dr. Ververken komt van DISCOUNT QUEST FOR GROWTH Vooruitzichten De vooruitzichten voor de aandelenmarkten zijn grotendeels ongewijzigd sinds het begin van het jaar. Recente economische cijfers in Europa en de Verenigde Staten geven nog steeds een gemengd beeld. Na het gedeeltelijk herstel van de Europese aandelenmarkten in het derde kwartaal bedraagt de verwachte koerswinstverhouding van de STOXX Europe 600 index ongeveer 15. Gezien de lage rentestand, blijven aandelen relatief aantrekkelijk ten opzichte van andere beleggingsvormen. De nieuwe Privak-wetgeving Het koninklijk besluit van 10 juli 2016 met betrekking tot de alternatieve instellingen voor collectieve belegging in niet-genoteerde vennootschappen en in groeibedrijven, beter bekend als het KB op de publieke Privak, trad in werking in augustus. Het nieuwe KB geeft de publieke Privaks onder andere de mogelijkheid om te voorzien in de uitkering van een keuzedividend en het moderniseert en vereenvoudigt de regels aangaande het beleggingsbeleid. WAARDERING QUEST FOR GROWTH BEurskoers LT graph All Nederlands Intrinsieke waarde 30/09/2016 7,215 EUR Aantal aandelen 60% 30/09/2016 9,12 EUR /08/2016 9,04 EUR /12/2015 9,54 EUR Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 20,89% Bron: Berekening door Capricorn Venture Partners NV 55% 50% 45% RETURNS PER AANDEEL UIT DE GENOTEERDE PORTEFEUILLE SINDS 31/12/ % 35% 60 30% 25% 50 20% 40 15% 30 10% 5% 20 0% 10-5% 0-10% -15% Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) Discount Quest for Growth Umicore Melexis Pharmagest Saft Groupe (O) Technotrans Jensen-Group (I) SAP USU Software Andritz Corbion (I) Kendrion (O) QfG quoted (e) UDG Healthcare Cenit Fresenius SE Zetes Kingspan (I) Gerresheimer Kuka (I) Norma Group (I) Nexus Aliaxis Tomra TKH Group TECDAX Performance STOXX Europe Small 200 CFE Nibe (O) Init (O) Bertrandt STOXX Europe 600 Page 1 Kiadis Pharma Ablynx (I) -20% -20 %

2 Verkorte financiele overzichten 1. BALANS OP 30 SEPTEMBER 2016 ACTIVA september december Vaste activa Oprichtingskosten 0 0 Financiële vaste activa Aandelen Leningen aan portefeuillebedrijven Vlottende activa Vorderingen op meer dan één jaar Handelsvorderingen 0 0 Overige vorderingen Vorderingen op ten hoogste één jaar Handelsvorderingen 0 0 Overige vorderingen Geldbeleggingen 0 0 Eigen aandelen 0 0 Termijnbeleggingen 0 0 Liquide middelen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA PASSIVA september december Eigen vermogen Ingetekend kapitaal Reserves 0 0 Onbeschikbare reserve 0 0 Beschikbare reserve 0 0 Overgedragen winst Overgedragen verlies 0 0 Resultaat van de periode Schulden Schulden op ten hoogste één jaar Financiële schulden 0 0 Handelsschulden Belastingen Te betalen dividenden van het boekjaar Overige schulden Overlopende rekeningen TOTAAL DER PASSIVA RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 30 SEPTEMBER 2016 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten 1 januari september juli september januari september juli september 2015 Brutomarge ( ) Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen ( ) ( ) Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen ( ) Resultaat uit optieverrichtingen Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten ( ) Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten (29.359) (27.170) (4.778) Bedrijfskosten ( ) ( ) ( ) ( ) Management fee ( ) ( ) ( ) ( ) Vergoeding depothoudende bank (42.604) (14.305) (42.317) (14.244) Vergoeding commissaris (9.304) (3.124) (9.295) (3.132) Druk- en publicatiekosten (43.087) (21.954) (46.868) (15.794) Abonnementstaksen (76.069) (25.954) (75.999) (25.611) Bestuurdersvergoedingen ( ) (47.762) ( ) (43.817) Adviesverlening 0 0 (12.904) (4.349) Andere ( ) (31.370) (48.108) (12.852) Bedrijfswinst / verlies ( ) Financiële opbrengsten (36.332) Financiële kosten ( ) ( ) ( ) (67.703) Andere ( ) ( ) ( ) (67.703) Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting ( ) Belastingen op het resultaat (312) 0 (191) 0 Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting ( ) Winst / Verlies van het boekjaar na belasting, per aandeel 0,19 0,45 2,59 (0,14) 2

3 3. BUITENBALANSPOSITIES OP 30 SEPTEMBER Verbintenissen Verbintenissen Munt Verbintenissen in Capricorn Health-tech Fund Capricorn ICT ARKIV Carlyle Europe Technology Partners II Life Sciences Partners IV TOTAAL: Verbintenissen datum Tegenpartij Quest for Growth koopt Quest for Growth verkoopt 31/10/2016 Belfius Bank /10/2016 Belfius Bank $ /10/2016 KBC Bank /10/2016 KBC Bank $ SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 30 SEPTEMBER ,73% ,63% 6,43% ,21% 0 Cash + andere netto activa Genoteerde ondernemingen Niet genoteerde Durfkapitaalfondsen ondernemingen en commercial paper Beurskapitalisatie 3

4 4. Toelichting Staat van de financieel vaste activa op 30 september Effecten: genoteerde ondernemingen Onderneming Sector / Markt Software & Diensten Aantal aandelen Wijzigingen sinds 31/12/2015 Munt Beurskoers ring in % van de Intrinsieke BERTRANDT Deutsche Börse , ,04% CENIT Deutsche Börse , ,63% SAP Deutsche Börse , ,93% USU SOFTWARE Deutsche Börse , ,00% ZETES INDUSTRIES Euronext Brussel , ,59% Technology Hardware NORMA GROUP Deutsche Börse , ,66% TKH GROUP Euronext Amsterdam , ,03% TOMRA SYSTEMS Oslo Stock Exchange NOK 92, ,76% Halfgeleiders MELEXIS Euronext Brussel , ,41% Medische diensten & uitrusting FRESENIUS Deutsche Börse , ,83% GERRESHEIMER Deutsche Börse , ,95% NEXUS Deutsche Börse , ,74% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs , ,54% UDG HEALTHCARE London Stock Exchange , ,10% Farma & biotech ABLYNX Euronext Brussel , ,46% KIADIS PHARMA Euronext Amsterdam , ,65% Electrical & Engineering ANDRITZ Wenen , ,40% CFE Euronext Brussel , ,92% JENSEN GROUP Euronext Brussel , ,41% KUKA Deutsche Börse , ,70% TECHNOTRANS Deutsche Börse , ,60% Materialen ALIAXIS Euronext Expert Markt Brussel , ,86% CORBION Euronext Amsterdam , ,08% KINGSPAN Dublin , ,91% UMICORE Euronext Brussel , ,43% ,63% 4.2. Effecten: niet-genoteerde ondernemingen Onderneming Sector / Markt Munt ring in % van de Intrinsieke ANTERYON Technology Hardware ,19% MAPPER LITHOGRAPHY Halfgeleiders ,44% ,63% Co-investeringen Capricorn Venture Funds AVANTIUM Materialen ,72% EPIGAN Halfgeleiders ,22% FRX POLYMERS Materialen $ ,55% GREEN BIOLOGICS Materialen ,73% SEQUANA MEDICAL Medische diensten & uitrusting CHF ,80% ,02% 4

5 4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen CAPRICORN VENTURE PARTNERS Munt Laatste waardering ring in % van de Intrinsieke CAPRICORN CLEANTECH FUND ,15% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND ,56% CAPRICORN ICT ARKIV ,59% ANDERE FONDSEN CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I ,04% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II ,07% CETP LP CO-INVESTMENT ,05% CETP II LP CO-INVESTMENT ,00% LIFE SCIENCES PARTNERS III ,48% LIFE SCIENCES PARTNERS IV ,90% SCHRODER VENTURES LSF II $ ,09% VENTECH CAPITAL ,11% VERTEX III $ ,70% ,75% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen ,02% aanpassingen niet genoteerde ondernemingen en durfkapitaalfondsen ,43% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen na waardevermindering ,59% 4.4. Vorderingen op ondernemingen Nominale waarde in deviezen ring in % van de Intrinsieke Onderneming Munt leningen ANTERYON Convertible loan note ,11% AVANTIUM ,36% ,47% Commercial paper PURATOS ,72% ,72% Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen ,19% Totaal Financieel Vaste Activa ,79% Cash ,27% Andere Netto Activa ,94% Quest for Growth - gewone aandelen - 0,00% Totaal Intrinsieke ,00% PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT Halfgeleiders 1,9% Technologie Hardware 10,8% Software & Diensten 11,2% Cash & andere activa 13,2% Andere sectoren 0,7% Medische Uitrusting & Diensten 16,0% Farma & Biotech 5,1% Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 15,7% Electrical & Engineering 12,3% Materialen 13,2% Ierland 4,5% Oostenrijk 3,9% Frankrijk 4,1% Verenigd Koninkrijk 3,3% Nederland 15,8% Israël 0,8% Noorwegen 3,1% V.S. 1,8% Zwitserland 0,9% Duitsland 27,3% België 34,4% EUR 88,99% GBP 5,03% USD 2,42% NOK 2,76% CHF 0,80% 5

6 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (JANUARI SEPTEMBER 2016) 10,00 PORTEFEUILLE HEDGING KOSTEN EN OPBRENGSTEN 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 31/12/2015 Kapitaalverhoging Technologie Hardware / Aandeel Farma & Biotech Fondsen & gediversifiëerde ondernemingen Software & Diensten Electrical & Engineering Andere sectoren Halfgeleiders Materialen Medische diensten en uitrusting Afwaardering niet genoteerde aandelen Equity hedging Currency hedging Financiële opbrengsten & kosten Kosten 30/09/2016 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SEGMENT PER AANDEEL (JANUARI SEPtEMBER 2016) 10,00 9,50 9,00 8,50 8,00 7,50 7,00 31/12/2015 Kapitaalverhoging genoteerde bedrijven niet genoteerde bedrijven durfkapitaalfondsen Currency hedge / Aandeel Financiële opbrengsten en lasten Kosten 30/09/2016 Profiel QUEST FOR GROWTH is een Privak, openbare beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht. De gediversifieerde portefeuille van Quest for Growth bestaat grotendeels uit investeringen in groeiondernemingen genoteerd op Europese aandelenbeurzen, in Europese niet-genoteerde ondernemingen en in durfkapitaalfondsen. Quest for Growth richt zich op innovatieve bedrijven in gebieden zoals informatie- en communicatietechnologie (ICT), technologie voor de gezondheidssector (Health-tech) en schone technologie (Cleantech). Quest for Growth noteert sinds 23 september1998 op Euronext Brussel. 6

7 HET TUSSENTIJDS FINANCIEEL VERSLAG JULI-SEPTEMBER 2016 IS NIET GECONTROLEERD NOCH AAN EEN BEPERKT NAZICHT DOOR DE COMMISSARIS KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER BEDRIJFSREVISOREN ONDERWORPEN VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN EN HET GETROUW OVERZICHT IN HET TUSSENTIJDSE FINANCIEEL VERSLAG Regine Slagmulder BVBA, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder, bestuurder - voorzitter van het auditcomité, René Avonts BVBA vertegenwoordigd door de heer René Avonts, bestuurder - effectieve leider en Axxis BVBA, vertegenwoordigd door de heer Philippe de Vicq de Cumptich, bestuurder effectieve leider, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijdse financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. Leuven, 25 oktober 2016 Regine Slagmulder BVBa rené Avonts BVBa axxis BVBA Bestuurder voorzitter van het auditcomité Bestuurder effectieve leider Bestuurder effectieve leider vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door vertegenwoordigd door Regine Slagmulder René Avonts Philippe de Vicq de Cumptich TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 30/09/2013) QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2006 TOT 30 SEPEMBER ,4 % 34,5 % ,4 % 7,9 % ,4 % 1,8 % 24,7 % 17,2 % - 26,8 % ,1 % ,8 %

8 Aanvullende informatie Raad van Bestuur ADP Vision BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Antoon De Proft Axxis BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. Philippe de Vicq de Cumptich René Avonts BVBA, Bestuurder effectieve leider, vertegenwoordigd door Dhr. René Avonts, Regine Slagmulder BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Lieve Verplancke, Bestuurder Baron Bernard de Gerlache de Gomery, Bestuurder Euro Invest Management NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Gengest BVBA, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Rudi Mariën Pamica NV, Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Michel Akkermans Dhr. Bart Fransis, Bestuurder Dhr. Jos B. Peeters, Bestuurder Auditcomité Vermogensbeheerder Commissaris Depothoudende bank Regine Slagmulder BVBA, Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Regine Slagmulder Baron Bernard de Gerlache de Gomery Capricorn Venture Partners NV, Lei 19 bus 1, B-3000 Leuven, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV, vertegenwoordigd door Dhr. Erik Clinck, Prins Boudewijnlaan 24d, B-2550 Kontich. BELFIUS BANK BELGIË, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering code Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte intrinsieke waarde 23 september 1998 op Euronext Brussel ISIN: BE Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: driemaandelijks, het jaarverslag wordt in maart 2017 gepubliceerd gepubliceerd elke eerste donderdag van de maand op de website De privak, onderworpen aan het Koninklijk Besluit van 10 juli 2016 met betrekking tot de alternatieve instellingen voor collectieve belegging in niet-genoteerde vennootschappen en in groeibedrijven, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering. Investeringsregels minstens 25% van de activa moet in niet-genoteerde vennootschappen belegd zijn; minstens 70% van de activa moet geïnvesteerd zijn in: niet-beursgenoteerde ondernemingen; genoteerde groeibedrijven met een marktkapitalisatie kleiner dan 1,5 miljard euro; AIF s met een gelijkaardig investeringsbeleid als de privak. De privak mag niet meer dan 20% van zijn portefeuille in één onderneming beleggen. QUEST FOR GROWTH NV Privak, openbare beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht Lei 19, bus 3, B-3000 Leuven Tel: +32 (0) Fax: +32 (0) quest@questforgrowth.com 8