QUEST FOR GROWTH. Tussentijds financieel verslag januari - juni 2011 INTERIMVERSLAG

Transcriptie

1 PERSMEDEDELING Leuven / 28 juli 2011 / u Gereglementeerde informatie. Deze persmededeling bevat informatie waarop de Europese transparantieregelgeving voor beursgenoteerde bedrijven van toepassing is. Publicatieschema: 28 juli 2011: u Persmededeling beschikbaar op 29 juli u Pers & Analistenmeeting, Quest Management NV, Lei 19, 3000 Leuven QUEST FOR GROWTH Tussentijds financieel verslag januari - juni 2011 INTERIMVERSLAG Het eerste halfjaar van het boekjaar 2011 eindigde met een netto winst van 1,9 miljoen ( 0,16 per aandeel) ter vergelijken met een positief resultaat van 1,5 miljoen ( 0,12 per aandeel) voor de overeenkomstige periode van het vorig boekjaar. De beurskoers steeg tijdens de eerste 6 maanden van het boekjaar van 5,31 per aandeel op 31 december 2010 naar 5,82 per aandeel op het einde van het semester. Dit is een stijging van 10%. De onderwaardering ten aanzien van de netto inventariswaarde bedroeg hierdoor op 30 juni 2011 ongeveer 37%. Het positief resultaat van het halfjaar werd voor het grootste gedeelte geboekt in de genoteerde portefeuille in een marktomgeving waar de meeste algemene Europese beursindexen negatief kleurden. In de niet genoteerde aandelenportefeuille vallen 2 investeringen op: - een investering van 1 miljoen in een nieuw portefeuillebedrijf, Ducatt NV. Uit een bedrijf gespecialiseerd in de productie van glazen ballonnen voor gloeilampen en voor buisglas wordt de ballonnenfabriek afgesplitst en onder de naam Ducatt omgebouwd tot een hoogwaardige productieactiviteit van speciaal glas voor fotovoltaïsche toepassingen - een kapitaalverhoging van 0,5 miljoen ( 0,6 miljoen) in Prosonix Ltd. Prosonix Ltd is wereldleider op het domein van particle engineering ten dienste van de farmaceutische industrie. De Buitengewone Algemene Vergadering van aandeelhouders verleende op 17 maart 2011 aan de Raad van Bestuur een machtiging om de door de Vennootschap ingekochte eigen aandelen te vernietigen. De Raad van Bestuur heeft in vergadering op 26 april 2011 beslist om alle ingekochte eigen aandelen te vernietigen. Op 29 juni zijn gewone aandelen en de overeenkomstige onbeschikbare reserves ten belope van ,25 vernietigd. Door de vermindering van het aantal aandelen steeg het eigen vermogen per aandeel ongeveer 0,07. 1 DISCOUNT QUEST FOR GROWTH WAARDERING QUEST FOR GROWTH 60% 55% 50% 45% 40% 35% Discount Quest for Growth en Belgische investeringsvennootschappen Beurskoers Intrinsieke waarde 30/06/ /06/ /05/ /12/2010 5,82 EUR 9,22 EUR 9,21EUR 8,99 EUR Aantal aandelen Discount van de beurskoers ten opzichte van de intrinsieke waarde: 36,85 % Bron: Berekening door Quest Management NV EVOLUTIE VAN DE INTRINSIEKE WAARDE VAN QUEST FOR GROWTH EN DE MARKTINDEXEN TOT 30 JUNI % 30% 25% 20% 15% 25% 20% 15% QfG Intrinsieke Waarde Nasdaq (in Euro) New Markets 50 DJ STOXX 600 (in Euro) 10% 5% 0% Gemiddelde discount van Belgische investeringsvennootschappen (Bron: KBC Securities) Discount Quest for Growth 10% 5% 1,72% 2,55% 5,60% 0% -5% -10% 1,97% - 1,10% -1,07% - -2,53% -3,34% Sinds 31 maart 2011 Sinds 31 december 2010

2 VERKORTE FINANCIELE OVERZICHTEN 1. BALANS OP 30 JUNI 2011 ACTIVA juni december PASSIVA juni december Vaste activa Eigen vermogen Oprichtingskosten 0 0 Ingetekend kapitaal Financiële vaste activa Reserves Aandelen Onbeschikbare reserve Vorderingen Beschikbare reserve Vlottende activa Overgedragen winst 0 0 Vorderingen op > één jaar Overgedragen verlies ( ) ( ) Handelsvorderingen 0 0 Resultaat van de periode Overige vorderingen Vorderingen op < één jaar Schulden Handelsvorderingen 0 0 Schulden op ten hoogste één jaar Overige vorderingen Financiële schulden 0 0 Geldbeleggingen Handelsschulden Eigen aandelen Belastingen Termijnbeleggingen 0 0 Overige schulden Liquide middelen Overlopende rekeningen Overlopende rekeningen TOTAAL DER ACTIVA TOTAAL DER PASSIVA RESULTATENREKENING VOOR DE PERIODE TOT 30 JUNI 2011 Bedrijfsopbrengsten en bedrijfskosten 1 januari juni april juni januari juni april juni 2010 Brutomarge ( ) Gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen Niet gerealiseerde meer / minderwaarden op aandelen ( ) ( ) ( ) ( ) Resultaat uit optieverrichtingen Gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten ( ) ( ) Niet gerealiseerde resultaten uit termijnwisselovereenkomsten (96.607) Afschrijvingen en waardeverminderingen (0) (0) (0) (0) Andere bedrijfskosten ( ) ( ) ( ) ( ) Management fee ( ) ( ) ( ) ( ) Vergoeding depothoudende bank (24.722) (13.914) (20.679) (10.005) Vergoeding commissaris (4.554) (2.290) (4.968) (2.502) Druk- en publicatiekosten (32.993) (17.435) (37.331) (18.838) Abonnementstaksen (42.055) (21.144) (33.896) (17.042) Bestuurdersvergoedingen (35.901) (18.049) (34.712) (17.452) Adviesverlening (17.542) (8.819) (14.877) (8.712) Accountants (0) (0) (0) (0) Andere (40.050) (17.128) (39.406) (18.079) Bedrijfswinst / verlies (11.181) ( ) Financiële opbrengsten Financiële kosten (22.686) ( ) ( ) Waardevermindering op eigen aandelen (1) (1) ( ) (38.896) Kosten van kapitaalverhoging (0) (0) (0) (0) Andere ( ) (74.547) (89.376) (68.663) Winst / Verlies van het boekjaar, vóór belasting ( ) Belastingen op het resultaat (0) (0) (0) (0) Winst / Verlies van het boekjaar, na belasting ( ) Winst / Verlies van het boekjaar na belasting, per aandeel 0,16 (2) 0,09 (3) 0,12 (0,05) (1) terugname waardevermindering op eigen aandelen (2) Op basis van aandelen (3) Op basis van aandelen

3 3. BUITENBALANSPOSITIES OP 30 JUNI Verbintenissen Verbintenissen Munt Verbintenis in Capricorn Cleantech Fund Capricorn Health-tech Fund Carlyle Europe Technology Partners I Carlyle Europe Technology Partners II Life Sciences Partners III Life Sciences Partners IV Schroder Ventures International Life Sciences Fund II $ Ventech Capital Vertex III $ TOTAAL Termijnwisselovereenkomsten Waardedatum Tegenpartij Quest for Growth koopt Quest for Growth verkoopt 29/07/2011 Dexia Bank , /07/2011 Dexia Bank ,39 $ /07/2011 KBC Bank , /07/2011 KBC Bank ,86 $ SAMENSTELLING PORTEFEUILLE EN BEURSKAPITALISATIE OP 30 JUNI Cash + andere netto activa Genoteerde ondernemingen Niet genoteerde ondernemingen Durfkapitaalfondsen Beurskapitalisatie

4 4. TOELICHTING STAAT VAN DE FINANCIEEL VASTE ACTIVA OP 30 JUNI Effecten: genoteerde ondernemingen Wijzigingen Aantal sinds Aandelen 31/12/2010 Munt Beurskoers Waardering In % v. Intrinsieke Waarde Onderneming Sector / Markt Software & Diensten DOCDATA Euronext Amsterdam , ,59% ECONOCOM Euronext Brussel , ,01% INIT INNOVATION Deutsche Börse , ,82% LEGUIDE.COM Euronext Parijs , ,04% NEMETSCHEK Deutsche Börse , ,64% PHARMAGEST INTERACTIVE Euronext Parijs , ,58% TRANSICS Euronext Brussel , ,68% UNIT4 Euronext Amsterdam , ,53% Technology Hardware EVS BROADCAST EQUIPM. Euronext Brussel , ,42% HEWLETT PACKARD NYSE $ 36, ,30% LEM Holding SWX Swiss Exchange CHF 579, ,62% MOBOTIX Deutsche Börse , ,35% Farma & Biotech ABLYNX Euronext Brussel , ,08% ROCHE HOLDINGS SWX Swiss Exchange CHF 140, ,97% TEVA PHARMACEUTICAL Nasdaq $ 48, ,35% Medische diensten & uitrusting UNITED DRUG Dublin , ,56% Electrical & Engineering ANDRITZ AG Wenen , ,84% ARCADIS Euronext Amsterdam , ,28% FAIVELEY Euronext Parijs , ,99% IMTECH Euronext Amsterdam , ,02% PFEIFFER VACUUM TECHNOLOGY Deutsche Börse , ,02% Halfgeleiders SMA SOLAR Deutsche Börse , ,31% Materialen CENTROTEC Deutsche Börse , ,29% UMICORE Euronext Brussel , ,98% WACKER CHEMIE Deutsche Börse , ,40% Andere sectoren ACCELL GROUP Euronext Amsterdam , ,68% KPN Euronext Amsterdam , ,42% Aandelenoptieovereenkomsten KPN call strike juli , ,00% ,79% 4.2. Effecten: niet-genoteerde ondernemingen Onderneming Sector / Markt Munt Waardering in % v. Intrinsieke waarde ACTIVE CIRCLE Software & Diensten ,38% ANTERYON Technology Hardware ,41% CLEAR2PAY Software & Diensten ,24% IDEA AG Farma & Biotech ,15% DUCATT Technology Hardware ,89% EPIGAN Halfgeleiders ,13% KIADIS PHARMA Farma & Biotech ,16% MAGWEL Software & Diensten ,40% OXAGEN Ltd. Farma & Biotech ,00% PROSONIX Farma & Biotech ,27% SPHERE MEDICAL Medische diensten & uitrusting ,38% SYNTAXIN Farma & Biotech ,10% TCLAND Farma & Biotech ,41% ,92%

5 4.3. Investeringen in durfkapitaalfondsen Onderneming Munt Laatste waardering Waardering in % v. Intrinsieke waarde CAPRICORN CLEANTECH FUND ,08% CAPRICORN HEALTH-TECH FUND ,44% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS I ,40% CARLYLE EUROPE TECHNOLOGY PARTNERS II ,82% CETP LP CO-INVESTMENT ,55% KIWI I VENTURA SERVICOS ,06% LIFE SCIENCES PARTNERS III ,34% LIFE SCIENCES PARTNERS IV ,41% SCHRODER VENTURES LSF II $ ,18% VENTECH CAPITAL ,75% VERTEX III $ ,97% ,00% Totaal Financieel Vaste Activa - Aandelen ,71% 4.4. Vorderingen op ondernemingen Nominale waarde in devies Waardering in % v. Intrinsieke waarde Niet-genoteerde ondernemingen Munt Leningen ACTIVE CIRCLE Loan note ,10% KIADIS PHARMA Convertible loan note ,07% TCLAND Convertible loan note ,47% ,64% 5 Commercial paper DEME ,88% ,88% Totaal Financieel Vaste Activa - Vorderingen ,52% Totaal Financieel Vaste Activa ,22% Cash ,54% Andere Netto Activa ,24% Quest for Growth - gewone aandelen - 0,00% Totaal Intrinsieke Waarde ,00% PORTEFEUILLEVERDELING PER SECTOR PORTEFEUILLEVERDELING PER LAND PORTEFEUILLEVERDELING PER MUNT Technologie Hardware 10,7% Fondsen & gediversifieerde Ondernemingen 13,8% Farma & Biotech 14,9% Materialen 7,1% Andere sectoren 5,3% Medische Uitrusting & Diensten 4,2% Halfgeleiders 2,5% Software & Diensten 24,4% Oostenrijk 4,1% Frankrijk 8,2% Zwitserland 4,9% Verenigd Koninkrijk 10,1% Ierland 3,8% Israël 3,5% V.S. 1,6% Portugal 0,1% België 26,8% EUR 85,05% GBP 4,75% USD 5,60% CHF 4,60% Electrical & Engineering 17,1% Nederland 22,2% Duitsland 14,9%

6 TOEGEVOEGDE WAARDE PER SECTOR PER AANDEEL (JANUARI JUNI 2011) PORTEFEUILLE HEDGE KOSTEN EN OPBRENGSTEN 9,25 9,15 9,05 8,95 8,85 8,75 Waarde 31/12/2010 Technology Hardware Semiconductors Pharma & Biotech NAV / Aandeel Health Care Equipment & Services Funds & Diversified Companies Software & Services Electrical & Engineering Materials Other sectors Equity Hedging Currency hedging Financiële opbrengsten Kosten Impact vernietiging eigen aandelen Waarde 30/06/ PROFIEL, DOEL Quest for Growth richt zich op Europese groeiaandelen in diverse sectoren zoals biowetenschappen, informatietechnologie, software, halfgeleiders, telecom, elektronica, nieuwe materialen, en bijzondere opportuniteiten in andere groeisectoren. Het beheerd kapitaal op 30 juni 2011 bedraagt 106 miljoen. Quest for Growth noteert sinds 23 september 1998 op Euronext Brussel. INVESTERINGSBELEID Quest for Growth investeert in groeibedrijven met als doel meerwaarden in belastingvrije inkomsten om te zetten, via de structuur van de privak. De portefeuille is grotendeels geïnvesteerd in groeibedrijven die op Europese aandelenbeurzen (Euronext, London Stock Exchange, Deutsche Börse, enz.) en op andere gereglementeerde beurzen noteren. Vanaf juni 2003 mag dit deel volgens de privakwetgeving niet meer dan 65 % van de portefeuille bedragen. De privak, opgericht bij Koninklijk Besluit van 18 april 1997, is een beleggingsinstrument dat particuliere beleggers een passend kader wil bieden om in niet-genoteerde vennootschappen en groeibedrijven te beleggen. De privak is een gesloten Instelling voor Collectieve Belegging (ICB), die onder het toezicht van de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten (FSMA) staat en onderworpen is aan specifieke investeringsregels en verplichtingen op het vlak van de dividenduitkering.

7 VERSLAG VAN DE COMMISSARIS: VERSLAG VAN HET BEPERKTE NAZICHT MET BETREKKING TOT DE HALFJAARLIJKSE FINANCIËLE INFORMATIE PER 30 JUNI 2011 INLEIDING Wij hebben een beperkt nazicht uitgevoerd met betrekking tot de bijgaande beknopte balans van Quest for Growth NV PRIVAK ( de Vennootschap ) per 30 juni 2011 en de bijbehorende beknopte resultatenrekening voor de periode van zes maanden afgesloten op 30 juni 2011 ( de tussentijdse financiële informatie ) opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel, met een balanstotaal van en waarvan de resultatenrekening afsluit met een winst voor de periode van zes maanden van Deze beknopte financiële informatie werd onder de verantwoordelijkheid van het management van de Vennootschap opgesteld. Onze verantwoordelijkheid is een verslag op te stellen met betrekking tot deze tussentijdse financiële informatie op basis van ons beperkt nazicht. OMVANG VAN HET NAZICHT Ons beperkt nazicht werd uitgevoerd overeenkomstig de International Standard on Review Engagements 2410 Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity. Een beperkt nazicht bestaat voornamelijk in de bespreking van de financiële informatie met het management en analytische procedures met betrekking tot financiële gegevens. De omvang is minder diepgaand dan een volkomen controle. Gezien wij geen volkomen controle hebben uitgevoerd, verstrekken wij geen controleverslag. CONCLUSIE Op basis van ons beperkt nazicht zijn geen gegevens aan het licht gekomen die aanleiding zouden geven tot belangrijke aanpassingen in de tussentijdse financiële informatie, opgesteld op basis van het in België van toepassing zijnde boekhoudkundig referentiestelsel. Kontich, 25 juli 2011 Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren - Commissaris Dhr. Pierre P. Berger, Vennoot. VERKLARING OVER HET GETROUW BEELD VAN DE DRIEMAANDELIJKSE JAARREKENINGEN EN HET GETROUWE OVERZICHT IN HET TUSSENTIJDSE FINANCIEEL VERSLAG Auxilium Keerbergen BVBA, de heer Frans Theeuwes, bestuurder - voorzitter van het auditcomité en Quest Management NV, de heer René Avonts, gedelegeerd bestuurder, verklaren, in naam en voor rekening van de Raad van Bestuur van Quest for Growth NV, dat, voor zover hen bekend, a) de verkorte driemaandelijkse financiële overzichten, die zijn opgesteld in overeenstemming met de in België toepasselijke standaarden voor jaarrekeningen, een getrouw beeld geven van het vermogen, van de financiële toestand en van de resultaten van de emittent, als vereist in hoofde van artikel 13 4 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt; b) het tussentijdse financieel verslag een getrouw overzicht geeft van de informatie vereist uit hoofde van artikel 13 5 en 6 van het Koninklijk besluit van 14 november 2007 betreffende de verplichtingen van emittenten van financiële instrumenten die zijn toegelaten tot de verhandeling op een gereglementeerde markt. 7 Leuven, 25 juli 2011 Auxilium Keerbergen BVBA Bestuurder voorzitter van het auditcomité Frans Theeuwes Quest Management NV Gedelegeerd Bestuurder René Avonts TOTALE RETURN PER AANDEEL (SINDS 31/12/2010) QUEST FOR GROWTH: RESULTATEN VAN 1 JANUARI 2005 TOT 30 JUNI (tot 30 juni)

8 ALGEMENE INFORMATIE RAAD VAN BESTUUR INVESTERINGSCOMITÉ AUDITCOMITÉ 8 Dr. Jos B. Peeters Voorzitter Quest Management NV Gedelegeerd Bestuurder, Dhr. René Avonts Gedelegeerd Bestuurder Quest Management NV Bergendal & Co. BVBA Ondervoorzitter, Onafhankelijk Bestuurder, vertegenwoordigd door Graaf Diego du Monceau de Bergendal Tacan BVBA Ondervoorzitter, Onafhankelijk Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack Euro Invest Management NV Bestuurder, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh De Meiboom NV Bestuurder, vertegenwoordigd door Dhr. Edward Claeys Dhr. Dirk Vanderschrick Bestuurder Auxilium Keerbergen BVBA Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Frans L. Theeuwes Gengest BVBA Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Rudi Mariën Prof. Koen Debackere Onafhankelijk Bestuurder Pamica NV Onafhankelijk Bestuurder, Dhr. Michel Akkermans Euro Invest Management NV Voorzitter, vertegenwoordigd door Prof. Philippe Haspeslagh Dr. Jos B. Peeters Pamica NV Dhr. Michel Akkermans Gengest BVBA Dhr. Rudi Mariën De Meiboom NV Dhr. Edward Claeys Mevr. Goedele Ertveldt Quest Management NV Dhr. René Avonts Gedelegeerd Bestuurder Bedrijfsrevisoren Depothoudende bank Oprichting 9 juni 1998 Eerste notering Waardecode Koersinformatie Bedrijfsverslagen Geschatte intrinsieke waarde Quest Management NV, Lei 19 Bus 2, B-3000 Leuven Dhr. René Avonts Klynveld Peat Marwick Goerdeler Bedrijfsrevisoren Burg. CV Dhr. Pierre P. Berger Prins Boudewijnlaan 24D, B-2550 Kontich DEXIA BANK, Pachecolaan 44, B-1000 Brussel 23 september 1998 op Euronext Brussel (Continumarkt) ISIN: BE Auxilium Keerbergen BVBA Voorzitter, vertegenwoordigd door Dhr. Frans L. Theeuwes Tacan BVBA Vertegenwoordigd door Dhr. Johan Tack Bergendal & Co. BVBA Graaf Diego du Monceau de Bergendal Bloomberg: QFG BB Equity Reuters: QUFG.BR Telekurs: driemaandelijks. Het tussentijds financieel verslag Juli - September wordt op 27 oktober gepubliceerd. wordt elke eerste zaterdag van de maand gepubliceerd in De TIJD en in L Echo, in MoneyTalk en op de Quest for Growth-website. QUEST FOR GROWTH NV Privak, beleggingsvennootschap met vast kapitaal naar Belgisch recht Lei 19, bus 3 B-3000 Leuven - Tel: +32 (0) Fax: +32 (0) quest@questforgrowth.com