KOEN belegt voor jou. Maandbericht beleggingen september 2018 KOEN vermogensbeheer 16-10-2018
In dit maandbericht: Terugblik afgelopen maand 2 Rendement modelportefeuilles 2 Top 3 afgelopen maand 4 Nieuw in de portefeuille 5 Verkocht uit de portefeuille 6 Regio indeling portefeuille 7 Sector indeling portefeuille 9 Valuta exposure portefeuille 11 Contactgegevens 12 Disclaimer 12 KOEN belegt voor jou.
Terugblik afgelopen maand. September was voor de meeste aandelenbeurzen een positieve maand, In de V.S. was sprake van een stijging, evenals in Europa hoewel minder sterk. Hier was het beeld verdeelder en sloten bepaalde beurzen, zoals de Nederlandse, per saldo lager. Afgelopen maand werd de beurs, net als in de voorgaande maanden, verschillende keren opgeschrikt door nieuwe ontwikkelingen in het handelsconflict tussen de V.S. en China. Ook de Italiaanse regering zorgde voor wat onrust, door te zinspelen op het verder laten oplopen van het begrotingstekort. Dit werd later weer genuanceerd. De economie draait echter nog steeds goed en met name in de V.S. draait deze op volle toeren. Dit komt tot uitdrukking in de koersen. De Amerikaanse S&P 500 index steeg in september met 0,5% in dollars gemeten en in euro gemeten was de stijging 0,4%. In Europa steeg de index van de 50 grootste beursgenoteerde ondernemingen, Eurostoxx 50, met 0,2%. De AEX-index daalde met 1,6%. De Think Global Equity ETF, een wereldwijd gespreid mandje van 250 aandelen steeg met 1,4%. De rendementen van de drie KOEN profielen voor 2018 tot en met september zijn: KOEN Ondernemend 3,3% (Think Global Equity: 6,4%), KOEN Vaardig 2,3% (Think Global Market ETF Neutral: 1,6%) en KOEN Doordacht 2,2% (Think Global Market ETF Defensief: 1,0%). Hieronder en op de volgende pagina vind je de rendementsontwikkeling van de modelportefeuilles van KOEN. Rendementen in de individuele portefeuilles kunnen afwijken van de modelportefeuille door verschillen in aantallen posities. Rendement KOEN Ondernemend september: -0,3%. 150 140 130 120 110 100 90 80 KOEN Ondernemend Think Global Equity ETF jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec 2018 KOEN Ondernemend 4,4% -1,6% -3,2% 1,0% 3,4% -2,7% 2,2% 0,4% -0,3% 3,3% Think Global Equity ETF 2,1% -2,3% -3,2% 4,0% 2,0% -0,2% 2,6% 0,0% 1,4% 6,4% De Think Global Equity ETF is een wereldwijd gespreide aandelen etf bestaande uit 250 aandelen.
Rendement KOEN Vaardig september: -0,2%. 130 125 120 115 110 105 100 95 KOEN Vaardig Think Tot Market ETF Neutral jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec 2018 KOEN Vaardig 1,7% -1,0% -1,9% 0,7% 2,9% -1,7% 1,3% 0,5% -0,2% 2,3% Think Tot Market ETF Neutral -0,2% -1,5% -0,8% 1,7% 0,8% 0,3% 1,2% 0,0% 0,0% 1,6% KOEN Vaardig is vanaf september 2017 daadwerkelijk gehandeld voor klanten, de rendementen ervoor zijn gebaseerd op een modelportefeuille. De Think Total Market ETF Neutral is een wereldwijd gespreide etf die met 500 posities 50/50 belegd is in aandelen en obligaties. Rendement KOEN Doordacht september: -0,4%. 120 115 110 105 100 95 KOEN Doordacht Think Tot Market ETF Defensief jan feb mrt apr mei jun jul aug sep okt nov dec 2018 KOEN Doordacht 1,0% -1,0% -0,8% 0,4% 2,1% -1,1% 1,7% 0,2% -0,4% 2,2% Think Tot Market ETF Defensief -0,1% -1,0% -0,3% 0,9% 0,5% 0,3% 0,7% 0,0% 0,0% 1,0% KOEN Doordacht is vanaf februari 2018 daadwerkelijk gehandeld voor klanten, de rendementen ervoor zijn gebaseerd op een modelportefeuille. De Think Total Market ETF Defensief is een wereldwijd gespreide etf die met 500 posities 30/70 belegd is in aandelen en obligaties.
Top 3 afgelopen maand. De aandelen die afgelopen maand de grootste stijging gemeten in euro lieten zien, zijn: Amer Sports 21,6% KAZ Minerals 18,5% Gazprom 13,3% Ondergaand een korte beschrijving van de topaandelen van de afgelopen maand. Amer Sports is een Finse multinational gericht op de productie en marketing van artikelen voor winter- en outdoor sporten, balsporten en fitness. Het bedrijf is opgericht in 1950 en begon oorspronkelijk als een tabaksproducent. Momenteel zijn er wereldwijd zo n 8.000 mensen werkzaam en de aandelen van het bedrijf staan genoteerd aan de Nasdaq Helsinki Stock Exchange. www.amersports.com Kazakhmys Corporation / KAZ Minerals is een koper mijnbouw bedrijf uit Kazachstan, met een beursnotering aan de beurs in Londen. www.kazminerals.com/en Gazprom produceert onder meer aardgas, aardolie en elektriciteit. Het is het grootste bedrijf in Rusland en het grootste aardgasbedrijf ter wereld. Het bedrijf levert aardgas aan veel landen in Europa, met name ex-sovjetstaten en landen in Centraal- en Oost-Europa. Het bedrijf is in 1989 opgericht toen president Gorbatsjov de ministeries van olie en gas liet fuseren als onderdeel van zijn economische hervormingsprogramma. www.gazprom.com
Nieuw in de portefeuille. Afgelopen maand heeft KOEN vier nieuwe aandelen in de portefeuille opgenomen:. Hieronder vind je een korte beschrijving van deze bedrijven. CareDX Inc is een bedrijf gericht op diagnose en monitoring van patiënten die een hart- of niertransplantatie hebben gehad, of gaan krijgen. De pre-transplantatie diagnose tak van het bedrijf ontwikkelt, produceert en verkoopt producten die de kans op een succesvolle transplantatie vergroten. Het bedrijf is opgericht in 1998 en gevestigd in Brisbane, Californië. www.caredxinc.com Alarm.com is een Amerikaanse technologie bedrijf dat cloud oplossingen biedt voor controle op afstand, thuis automatisering en monitoring diensten. Het bedrijf is opgericht in 2000 als onderdeel van MicroStrategy s research en development afdeling. In 2017 had het bedrijf een omzet van $167,3 miljoen en meer dan 5,5 miljoen abonnees op hun diensten. www.alarm.com Callaway Golf Company is een Amerikaanse producent en verkoper van golf uitrustingen, golf accessoires en golf gerelateerde producten. Het bedrijf verkoopt de producten in meer dan 70 landen wereldwijd en is de grootste producent van golfclubs in de wereld. Het bedrijf is opgericht in 1982 en heeft het hoofdkantoor in Carlsbad, Californië. www.callawaygolf.com
De Union Pacific Corporation is een spoorwegmaatschappij in het westen en midden van de Verenigde Staten. Het is één van de grootste goederenvervoerders per spoor in Noord-Amerika. Het bedrijf is actief in 23 staten ten westen van de Mississippi en vervoert vooral agrarische producten, auto s, chemicaliën en industriële goederen www.up.com
Verkocht uit de portefeuille. In de afgelopen maand heeft KOEN de volgende aandelen verkocht uit de portefeuille: Aixtron Cellnex Telecom Groupon Kemet Corp Surgutneftegaz
Regio indeling aandelen. Onderstaand zie je de indeling van het aandelengedeelte van de portefeuille naar landen en regio s. Bij profiel Ondernemend is dit 100% van de portefeuille, bij profiel Vaardig ongeveer 60% en bij profiel Doordacht ongeveer 40%. De eerste kolom laat zien hoeveel % van het aandelengedeelte belegd is in een bepaald land of regio. In de tweede kolom zie je wat het gemiddelde rendement vanaf de start ( % STD ) is geweest van de beleggingen die vallen onder een bepaalde regio. Land/regio Weging % S TD China 3,7% 0,8% France 1,9% 15,0% Germany 5,6% 65,5% Ireland; R epublic of 1,9% 14,8% Israel 1,9% -7,8% Kazachstan 1,9% 0,9% Mexico 1,9% -9,3% Netherlands 14,8% 12,2% R ussia 5,6% 10,4% Canada 1,9% -8,2% Ukraine 1,9% 13,9% United Kingdom 5,6% 19,6% United S tates of America 44,4% 12,3% Faroe Islands 1,9% 10,9% Finland 3,7% 14,6% Brazil 1,9% 9,5% De regio die in september de grootste stijging liet zien was Kazachstan. Deze regio is in de portefeuille vertegenwoordigd door kopermijnbouwbedrijf Kaz Minerals dat afgelopen maand met 18,5% is gestegen. Vorige maand reageerde de beurs nog sterk negatief op het bericht dat Kaz Minerals het Russische koperproject Bamskaya had gekocht. Meerdere banken gaven het bedrijf een adviesverhoging. Een andere regio die het Totaal 100,0% afgelopen maand goed deed was Brazilië met het aandeel Vale (12,3%). Vale is een Braziliaans mijnbouwconcern uit Rio de Janeiro, na Petrobras het grootste bedrijf in Brazilië. Finland deed het eveneens goed. In de portefeuille zitten 2 Finse aandelen: Nokia (-0,4%) en Amer Sports (21,6%). Amer Sports steeg fors na bekendmaking van een gezamenlijk overnamebod door het Chinese Anta Sports en private equity firma Fountaininvest. De regio die in september het minst goed presteerde was Israel. Voor Israel zit technisch bedrijf Orbotech (-7,8%) in de portefeuille. Begin september deed semiconductor fabrikant KLA-Tencor een overnamebod deels in cash, deels in aandelen. Door het handelsconflict tussen de V.S. en China daalden de aandelen van bedrijven in de semiconductor industrie en ook van deze twee. Een andere regio die het zwaar had was Ierland. Hiervoor zit fabrikant van bouwmaterialen Kingspan Group in de portefeuille. De koers zakte in augustus met 4,1% weg, zonder dat sprake was van negatief nieuws.
Sector indeling aandelen. De onderstaande tabel geeft de indeling van het aandelengedeelte van de portefeuille naar sectoren weer. Bij profiel Ondernemend is dit 100% van de portefeuille, bij profiel Vaardig ongeveer 60% en bij profiel Doordacht ongeveer 40%. Je kunt in de eerste kolom zien hoeveel % van het aandelengedeelte is toebedeeld aan een bepaalde sector. De tweede kolom laat zien wat het gemiddelde rendement van een bepaalde sector is vanaf het moment van aankoop ( % STD ). Sector Weging % S TD Automobiles & Auto Parts 1,9% 15,0% Banking & Investment S ervices 3,7% -12,4% C yclical C onsumer Products 5,6% 18,6% E nergy - F ossil Fuels 3,7% 0,6% F ood & Beverages 3,7% 12,4% F ood & Drug R etailing 1,9% -0,7% Healthcare S ervices & E quipment 7,4% 32,6% Industrial & C ommercial S ervices 9,3% 39,8% Industrial Goods 3,7% -8,0% Mineral R esources 7,4% 29,1% Pharmaceuticals & Medical R esearch 5,6% 21,5% R egion 11,1% 3,9% S oftware & IT S ervices 14,8% 11,4% T echnology E quipment 7,4% 20,7% T elecommunications S ervices 1,9% -9,3% T ransportation 5,6% 1,2% Personal & Household Products & S ervices 1,9% -2,8% R eal E state 1,9% -13,8% R etailers 1,9% 9,7% Totaal 100,0% De sector die in de afgelopen maand de grootste stijging liet zien is Mineral Rescouces. Gemiddeld stegen de aandelen in deze sector over de afgelopen maand met 11,6%. Voor deze sector zitten Anglo American (12,3%), Arcelor Mittal (3,3%), KAZ Minerals (18,5%) en Vale in de portefeuille. Cyclical Consumer Products deed het in september met een stijging van 7,2% eveneens goed. Voor deze sector zitten in de portefeuille de Finse fabrikant van sportartikelen Amer Sports (21,6%), de Amerikaanse fabrikant van golfsport artikelen Callaway Golf (4,2%) en Ierse fabrikant van bouwmaterialen Kingspan Group (- 4,1%). Food & Drug Retailing was de sector die in september met een daling van 5,8% het minst goed presteerde. Voor deze sector zit Ahold Delhaize in de portefeuille. Er was geen sprake van specifiek negatief nieuws en het bedrijf kreeg zelfs een positief advies door analisten van Bernstein. Net als vorige maand had de sector Real Estate het zwaar in september. Voor deze sector zit Eurocommercial Properties (-5,1%) in de portefeuille. Zoals we vorige maand al schreven had deze daling waarschijnlijk te maken met de voorgenomen invoering per 2020 van 21% vennootschapsbelasting voor beursgenoteerde vastgoedbeleggingen. Deze week werd overigens bekend dat deze belastingverhoging niet door zal gaan, omdat ook de afschaffing van de dividendbelasting niet door gaat.
Valuta exposure aandelen. KOEN belegt wereldwijd en in de onderstaande tabel zie je de valuta waarin je portefeuille belegd is. Dit zijn de wegingen van de modelportefeuille, voor individuele portefeuilles kunnen de wegingen iets afwijken. De eerste kolom geeft weer hoeveel % van je portefeuille belegd is in een bepaalde valuta. De tweede kolom geeft aan hoeveel rendement vanaf de aankoop gemiddeld is gemaakt op de beleggingen in de betreffende valuta. Valuta Weging % S TD E UR 33,3% 21,3% GBP 11,1% 10,5% US D 53,7% 10,7% CAD 1,9% -8,2% Totaal 100,0% %STD: het rendement vanaf het moment van de aankoop
Contactgegevens KOEN. www.koen.eu info@koen.eu 085-0655444 Disclaimer nieuwsbrief. KOEN is een handelsnaam van Blauwtulp B.V. - Vergunninghouder DNB - Geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten en K.v.K. Utrecht 30222517. Deze publicatie is geen prospectus of informatiememorandum. De wegingen en prestaties kunnen voor individuele portefeuilles afwijken van de wegingen in de modelportefeuille. De gegevens in de publicatie zijn ontleend aan openbare informatie. Blauwtulp staat niet in voor de juistheid en volledigheid van de in de publicatie opgenomen gegevens. Deze publicatie dient uitsluitend ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbod en evenmin als een uitnodiging tot het doen van een aanbod. Je beslissing om te beleggen in de in deze publicatie genoemde fondsen en overige financiële instrumenten dien je uitsluitend te baseren op het betreffende prospectus en de daarvan deel uitmakende beschrijving van risicofactoren en voorwaarden.