Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015

Transcriptie

1 Welkom bij het webinar over de beleggingsresultaten van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI in het derde kwartaal van 2015 Bas Endlich Jacob Vijverberg 1

2 Marktontwikkelingen derde kwartaal 2015 Geen renteverhoging in de VS Aanpassing wisselkoersbeleid in China Problemen in opkomende landen Langzaam herstel in Europa Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 2 2

3 Wisselkoersen opkomende landen dec 2013 jun 2014 dec 2014 jun 2015 Braziliaanse real Russische roebel Chinese renminbi 3

4 Aandelenmarkten Index 31-dec-2014 = dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 Wereldwijde aandelen VS aandelen Europese aandelen Japanse aandelen Aandelen opkomende landen Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 4 4

5 Rentes 3,5 3,0 Ontwikkeling 10-jaars rente 2,5 % 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 Duitsland Italië Spanje Portugal Bron: Bloomberg, Datastream, 5 5

6 Obligatiemarkten 107 Index 31-dec-2014 = dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 EU alle staatsobligaties EUR bedrijfsobligaties EUR High Yield Europese ABS Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 6 6

7 Ontwikkeling lange rente % 2,0 1,8 1,6 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 30-jaars swap rente 0,0 dec-14 jan-15 feb-15 mrt-15 apr-15 mei-15 jun-15 jul-15 aug-15 sep-15 Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 7 7

8 Resultaten 8

9 Rendementen 2015 AEGON Balanced DC funds Rendementen 2015 AEGON Balanced DC funds 0% -1% -2% -3% -4% -5% -6% Balanced DC Fund A Balanced DC Fund B Balanced DC Fund C Balanced DC Fund D Balanced DC Fund E Balanced DC Fund F Balanced DC Fund G Balanced DC Fund H Balanced DC Fund I Balanced DC Fund J Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 9 9

10 Opbouw rendement (Balanced DC D) 3,0 2,0 1,0 % 0,0-1,0-2,0-3,0 Staatsobligaties Bedrijfsobligaties (Investment grade) Bedrijfsobligaties (High Yield) EMD ABS Aandelen Vastgoed Grondstoffen BELEGGINGSRENDEMENT Rentematching TOTAAL RENDEMENT Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen

11 Rendementen per profiel en beleggingshorizon Duur tot pensioendatum >21 jaar jaar jaar 10-9 jaar 8-7 jaar 6-5 jaar 4-3 jaar 2-0 jaar Offensief profiel -5.0% -4.6% -4.0% -3.3% -2.9% -2.3% -2.1% -1.6% Neutraal profiel -4.6% -4.0% -3.3% -2.9% -2.3% -2.1% -1.6% -1.1% Defensief profiel -4.0% -3.3% -2.9% -2.3% -2.1% -1.6% -1.1% -0.9% Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 11 11

12 Stijgende rente is gunstig voor pensioenaankopen Als gevolg van de gestegen rente is inkoop van pensioen goedkoper geworden ten opzichte van eind 2014 Vuistregel: Duratie 67-jarige x renteverandering = prijsverschil aan te kopen pensioen op pensioendatum 10 (duratie) x 0,08% (verandering rente) = 0.80% Pensioeninkoop is als gevolg van de gestegen rente in 2015, ongeveer 0.8% goedkoper geworden ten opzicht van eind 2014! Ultimo 2014 Q Uitkering bij gelijkblijvend kapitaal wordt zo n 0.8% hoger als gevolg van renteontwikkeling 12 12

13 Pensioensituatie van drie deelnemers: 13 13

14 Pensioensituatie van drie deelnemers: Volgt het uitgesteld pensioen het doel? 14 14

15 Vooruitzichten 15

16 Herstel in Europa 5% 4% verwachting 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% Consumptie Overheidsuitgaven Investeringen Voorraad op/afbouw Netto exporten Reëel BBP 16

17 Stijgende rentes Duitse rentecurve Kredietopslag bedrijfsobligaties 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% -0,5% Looptijd Huidig % 6% verwachting 5% 4% 3% 2% 1% 0% Investment grade - EU Verwacht: Bedrijfsobligaties - EU Investment grade - VS 17 17

18 Lage rendementen op aandelen 8% 7% 6% 5% 2,4% 2,7% 4% 1,5% 0,5% 3% 2% 1% 2,3% 0,7% 3,8% 0% Dividend rendement Opkoop aandelen Reële dividend groei Inflatie Herwaardering Wisselkoers verandering TOTAAL RENDEMENT 18

19 Verwachte rendementen Verwachte rendementen Beleggingscategorie Basisscenario Opkomende markten aandelen 6,4% Hoogrenderende bedrijfsobligaties 5,1% Emerging market debt 4,8% Wereldwijde aandelen 3,8% Beursgenoteerd vastgoed 2,7% Hypotheken fonds 2,3% Euro asset backed securities 1,1% Bedrijfsobligaties met hoge kredietwaardigheid 0,6% Grondstoffen 0,1% Core Eurozone staatsobligaties -0,1% Bron: Bloomberg 19 19

20 Wat doet Aegon hieraan? -10% -8% -6% -4% -2% 0% 2% 4% 6% 8% Europese staatsobligaties Investment grade bedrijfsobligaties Europese High Yield obligaties Amerikaanse High Yield obligaties Obligaties uit opkomende landen (EMD) Europese ABS Wereld aandelen Vastgoed aandelen Grondstoffen Bron: Aegon Asset Management 20 20

21 Disclaimer Aegon Investment Management B.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten als een beheerder van beleggingsinstellingen. Op basis van haar vergunning is Aegon Investment Management B.V. geautoriseerd om individueel vermogensbeheer en beleggingsadvies te verlenen in de zin van de Wet op het financieel toezicht. Deze presentatie is vertrouwelijk en uitsluitend bedoeld voor professionele beleggers in de zin van de Wet op het financieel toezicht aan wie de presentatie wordt gegeven. De inhoud van dit document is uitsluitend ter informatie en moet niet worden beschouwd als een commerciële aanbieding, zakelijk voorstel of aanbeveling om beleggingen in effecten, fondsen of andere producten uit te voeren. Alle prijzen, markt indicaties of financiële gegevens zijn alleen ter illustratie. Deze informatie is met zorg samengesteld namens Aegon Investment Management B.V. Er is naar gestreefd de informatie juist en volledig mogelijk weer te geven. Onvolkomenheden als gevolg van menselijke vergissingen of informatiesystemen kunnen echter voorkomen, waardoor gegevens en calculaties kunnen afwijken. Aan de verstrekte informatie en berekende waardes kunnen geen rechten worden ontleend. 21