Sheets seminar Toezicht op Treasury in de Zorg. gehouden bij LEXSIGMA Healthcare op 17 juni Anja van Balen
|
|
- Benjamin Brouwer
- 8 jaren geleden
- Aantal bezoeken:
Transcriptie
1 Sheets seminar Toezicht op Treasury in de Zorg gehouden bij LEXSIGMA Healthcare op 17 juni 2014 Anja van Balen
2 Treasury In de veranderende omgeving Anja van Balen Sector Banker zorg 17 juni
3 Andere tijden andere eisen Wendbaarheid Basel 3 Financieringsvoorwaarden Gebruik van Derivaten Jaarrekening Ziekenhuizen 3 Wendbaarheid is essentieel 2
4 Scenario planning: flexibiliteit Sterk veranderende omgeving Terugtrekkende overheid Burger die alleen voor het aller noodzakelijkste wil betalen Flexibiliteit van investeringen In hoeverre kan de investering gebruikt worden voor andere doeleinden: - Omvang van de ruimtes - Zelfstandige bewoning - Beschermd wonen in groepsverband Mogelijkheid tot afstoten Looptijd van contracten Naar de bank 3
5 Mogelijkheden en Kosten van financiering Miti ganten Jaar verslag Basel 3 4
6 Wat houdt Basel III in? 4 ratio s 1. Kapitaal Ratio Hogere kwaliteit en kwantiteit van kapitaal : Van 8 naar 18% Basel III 2. Hefboom Ratio Banken dienen een gezonde verhouding van geleend en eigen vermogen aan te houden Max. hefboom 33 x 3. Liquiditeit Ratio Banken dienen voldoende liquide middelen ter beschikking te hebben om te voldoen aan de potentiële betalingsverplichtingen in een stresssituatie van 30 dagen 4. Stabiele Funding Ratio Banken dienen voldoende langjarige (> 1 jaar) spaargelden en (obligatie) leningen aan te trekken voor de financiering van de langlopende financieringsverplichtingen (> 1 jaar) Matched funding 9 Kapitaal Ratio EL = PD x LGD x EAD EL = Expected loss PD = Probability of default Rating LGD = Loss Given Default Onderpand EAD = Exposure at Default 10 5
7 1. Kapitaal Ratio: Voorbeeld kapitaal effecten op een krediet Minimale kapitaaleis: 18% Gewenst rendement: stel 10% (gem. rendement dat beleggers/aandeelhouders verwachten) A. Product component Hypothecair gedekte lening Stel RWA* = 25%= B. Berekening Basel II Basel II capital target 8% Rendement op vermogen 10% bps Basel III Basel III capital target 18% Rendement op vermogen 10% bps Het RWA (risico gewogen activa) wordt bepaald aan de hand van het risicoprofiel van de klant, de waarde van de ingebrachte zekerheden, type product en limiet Toename kosten kapitaal bps Kapitaal Ratio: Voorbeeld kapitaal effecten op een krediet Minimale kapitaaleis: 18% Gewenst rendement: stel 10% (gem. rendement dat beleggers/aandeelhouders verwachten) A. Product component Blanco lening Stel RWA* = 50%= B. Berekening Basel II Basel II capital target 8% Rendement op vermogen 10% bps Basel III Basel III capital target 18% Rendement op vermogen 10% bps Het RWA (risico gewogen activa) wordt bepaald aan de hand van het risicoprofiel van de klant, de waarde van de ingebrachte zekerheden, type product en limiet Toename kosten kapitaal bps 12 6
8 Indicatie Financierings ratio s Algemene ratio s DSCR >1,3 Netto operationeel resultaat >1% Solvabiliteit > 15 a 20% Termijnen Afschrijving in 30 jaar Forse renovatie na 15 jaar Max. commitment 10 jaar Loan to Value zorg vastgoed Loan to value commercieel vastgoed Max 75% Max 0,75 x75% = 55% Bouw/vastgoed: Financiering in nieuwe marktomgeving Bouw totaal 80 miljoen Bouwduur 3 jaar Vrije cashflow: 5 mln pj Financiering Max financiering Zorg vastgoed: 60 mln Commercieel vastgoed 45 mln lekker slapen bouw volgend zorg vastgoed commercieel vastgoed 14 7
9 Willekeurige AWBZ instelling Balans Activa mln % Passiva mln % Vast Actief 70 72,9 Eigen Vermogen 22 22,9 Fin Vast Actief 17 17,7 Voorzieningen 6 6,3 totaal Vast 87 Lange Schuld 40 41,7 Vlottend Actief 9 9 Bancair af te lossen 6 6,3 divers 22 22,9 Totaal Totaal ,0 Resultaten rekening Financiele ratio's mln % budget ,0 Equity ratio 12,2%EV/omzet overige ink ,0 Solvabiliteit 23%EV/balanstotaal totaal inkomsten ,0 Debt Service 8,00Rente + aflossingen personeel ,5 EBITDA 14,00operationeel resultaat afschrijvingen 8 4,4 voor financiele lasten rente 2 1,1 DSCR 1,75EBITDA/Debt service impairments 1 0,6 overige kosten 34 18,8 Resultaat 3 2,2 bancaire rentevoet 5% Zelfde instelling met 30 mln nieuwbouw Balans Activa mln % Passiva mln % Vast Actief ,4 Eigen Vermogen 22 17,5 Fin Vast Actief 17 13,5 Voorzieningen 6 4,8 totaal Vast 117 Lange Schuld 63 50,0 alternatieve fin 6 4,8 Vlottend Actief 9 7 Bancair af te lossen 8 6,3 divers 21 16,7 Totaal Totaal ,0 Resultaten rekening Financiele ratio's mln % budget ,0 Equity ratio 12,2%EV/omzet overige ink ,0 Solvabiliteit 17%EV/balanstotaal totaal inkomsten ,0 Debt Service 12,00Rente + aflossingen personeel ,5 EBITDA 14,00operationeel resultaat afschrijvingen 10 5,5 voor financiele lasten rente 4 2,2 DSCR 1,17EBITDA/Debt service impairments 1 0,6 overige kosten 34 18,8 Resultaat -1-0,7 bancaire rentevoet 5% rente alt fin 7% 8
10 Derivaten Basis voorwaarden: Mifid professional vereist, voldoen aan 2 van de 3 voorwaarden: Eigen Vermogen > 2 miljoen Omzet > 40 miljoen Balans Totaal > 20 miljoen ABN classificeert de zorg standaard als non professional Opt- up naar professional is vereist Zorg dienstverlening als non-professional Transacties onder ABD, geen ISDA Beschikbaar product palet is beperkt Producten Payer Swap, Cap Looptijd : 9 jaar + restant van het kalenderjaar Vereiste Gekoppeld aan een lening, die op haar beurt gekoppeld is aan een investering Maximaal 75% van de financiering In afwachting van indicatie VWS/akkoord WfZ Forward starter met max 2 jaar forward starting periode 9
11 Fixed leningen zijn de dagelijkse praktijk Heldere propositie Kosten voordeel derivaten nagenoeg verdwenen Kosten zijn afhankelijk van het risico Financiële ratio s: Solvabiliteit : S> 15%, toename naar > 20% Rentabiliteit : >1 a 1,5% van de omzet Terugbetaal capaciteit : DSCR > 1,3 Looptijd: Aflosperiode: Nieuw 30 jaar Renovatie jaar Commitment : 10 jaar Onderpands waarde, basis: 65% van de WOZ waarde 10
12 Jaarrekening ziekenhuizen; VWS akkoord uitstel tot akkoord banken Wat doet de bank Verzendt Notification of Default Verzoekt additionele informatie Verstrekt, bij ontvangst acceptabele informatie Waiver onder door de bank te bepalen voorwaarden 22 11
13 Wat kan het ziekenhuis zelf doen om de impact te beperken Concept jaarrekening Management letter Uitleg transitie bedrag Prognose 2014/15 Minimum scenario Zeer Hoog Minder hoog Verpanding met ZV overeenkomen RC faciliteiten in lijn met Liquiditeits behoefte Recente waardebepaling vastgoed 23 12
14 Sheets seminar Toezicht op Treasury in de Zorg gehouden bij LEXSIGMA Healthcare op 17 juni 2014 Bas Meijer
15 Partners in Toezicht Amsterdam 17 juni 2014 Inhoudsopgave: Treasury Services Missie/diensten/producten De markt ontwikkelingen Financiers Wet- en regelgeving Impact? Control (on) Afhankelijkheden Checklist Toezichthouder Page 2 1
16 Introductie Treasury Services Treasury Services is in 2002 opgericht met het doel om klanten te helpen hun bottom line te verbeteren door het genereren van kostenbesparingen en synergiën en het verhogen van de financiële efficiency Treasury Services levert complete oplossingen op gebied van Cash Management, Risico Management, Finance en Treasury Control Treasury Services onderscheid zich door de kwaliteit van expertise en ervaring op gebied van Treasury en het feit dat complete oplossingen kunnen worden aangeboden Treasury Services heeft een indrukwekkend track record opgebouwd bij een groot aantal bedrijven, financiële instellingen en non-profit organisaties Page 3 Succes factoren van Treasury Services Het is de missie van Treasury Services om kwalitatief tot de absolute top te behoren op gebied van Treasury. De kwaliteit van de mensen van Treasury Services zijn de belangrijkste succes factor: Hoogwaardige expertise op gebied van Treasury Treasury Consultants met een langjarige en internationale ervaring Praktische hands-on mentaliteit Uitmuntende toegepaste wetenschappelijke kennis op gebied van Wiskunde en IT Page 4 2
17 Onze diensten en producten Diensten: Adviesverlening en Consultancy Interim diensten Outsourcing diensten Complex hedging Software oplossingen: TreasuryMetrics Financial Engineering Library Opleidingen en trainingen Page 5 Markt ontwikkelingen Financiering Banken zijn steeds minder geneigd om financiering te verschaffen Hogere funding kosten banken Verandering van gewenste kapitaal samenstelling banken door Basel III. LDP (Loan to Deposit Ratio) van Europese banken circa 140 %. Dit moet omlaag (bijv. US LDP ratio s circa 50 %). Basel III: banken moeten een RAROC van 15 % maken t.o.v. 8 % onder BASEL II. Borgstellingen vanuit de overheid zullen in de toekomst moeilijker worden verkregen. Dit zal de opslagen (voor o.a. kredietrisico) verhogen. Page 6 3
18 Markt ontwikkelingen Wet- & regelgeving Basel III: Aanhouden hogere zekerheden voor kredietverschaffers van 8% 15% 16.0% 14.0% 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% 4.0% 2.0% 2.0% 2.0% 2.5% 2.5% 2.0% 1.5% 4.5% Systemic risk buffer Countercyclical capital buffer Capital conservation buffer Tier 2 Hybrid Tier 1 Core Tier 1 Basel II Basel III Page 7 Markt ontwikkelingen LDP (Loan to Deposit Ratio) van Europese banken circa 140%. Dit moet omlaag (bijv. US LDP ratio s circa 50 %). Solvency II: risico meting, risico management, publicatie MifiD II: o.a. deskundigheid bestuurders EMIR: verplichte rapportage van ALLE derivaten aan centraal orgaan (AFM) Page 8 4
19 Markt ontwikkelingen - impact 1. Organisaties, ook in de publieke sector, zullen hun funding bronnen moeten diversifiëren. Alternatieve funding bronnen verkennen: publiek markt, eigen vermogen 2. Opslagen (kredietrisico, liquiditeitspremie) zullen toenemen. Managen van eigen rating wordt vereiste. In controle zijn op non-core risico s waardoor de volatiliteit op de resultaten af neemt. In controle zijn op de processen. 3. Managen van liquiditeitsrisico: Elimineren van idle cash. Sturen op kasstromen. Cash Flow Forecasting. Markt ontwikkelingen: impact 1. Non-bank funding zal toenemen, maar daarvoor dient u het kredietrisico dat kapitaalverschaffers op uw organisatie hebben te managen. 2. Managen van de eigen rating (kredietrisico): Managen van uw balans. Uw resultaten afhankelijk maken van uw core activiteiten. Geen verrassingen! Laten zien dat u in controle bent! Transparantie verschaffen. 3. Sturen op kasstromen: In kaart brengen van alle kasstromen binnen een ALM model. Efficiënt Cash Flow Forecasting model implementeren. Bankonafhankelijke cash pooling dagelijks geautomatiseerd proces. 5
20 Control In controle zijn en blijven 1. In Control - Financieel Technisch: a) Professionele manier van Risico meten: Onderscheid zekere en onzekere kasstromen Basis-Point-Value meting binnen een Asset Liability Management model. Naast Parallel risico (= duration) ook afvlakking en versteiling van de rentecurve. Duration alleen is niet genoeg gebleken. b) Professionele manier van Risico Managen: Beslissingsondersteuning Simulatie mogelijkheden Sensitiviteit analyses c) Berekeningen en analyses volgens de laatste inzichten: marktwaarde berekeningen en herwaarderingen volgens laatste technieken kredietrisico op tegenpartijen Control In controle zijn en blijven 2. In Control - Controle Technisch: a) Hedge Accounting: Het elimineren van slechte hedge voorstellen. Traceren van ineffectieve hedges, zowel vooraf als achteraf. b) Werkprocescontroles: In controle zijn op het proces (risico meting, risico management, hedging proces) Inhoudelijk in controle zijn ( bijv. berekening van marktwaardes). c) Compliance: Transparantie verschaffen in uw jaarverslag en laten zien dat u de regels correct toepast. 6
21 (on) Afhankelijkheden Diversificatie van funding verlaagt risico profiel bij bestaande financiers. Onafhankelijk risk management, verlaagd exposure, kredietlijnen en kosten. Onafhankelijk multicurrency-, multibank-, multicountry- Cash Pooling: verlaagd financiering behoefte. Optimale Cash Management structuur draagt bij aan transparantie, minder float en lagere kosten. Rente ontwikkeling impact op WACC Checklist Toezichthouder Beleid: Treasury policy Autorisatie Policy Risk Management policy Ieder Kwartaal: Controle op beleid Cash flow statements Cash flow forecasting Risk measurement risk revaluation - hedge accounting Afhankelijkheden: financiers, klanten, leveranciers Werkkapitaal ontwikkelingen Cash flows Ratio s ontwikkelingen: Net debt/ebitda Ondernemingsrisico: WACC ontwikkeling Page 14 7
22 Sheets seminar Toezicht op Treasury in de Zorg gehouden bij LEXSIGMA Healthcare op 17 juni 2014 Olav Andriesse
23 Toezicht op Treasury in de Zorg Seminar 17 juni 2014 [datum] Actueel in de zorg Financiering wordt gebaseerd op de zorg die daadwerkelijk geleverd wordt (budget- naar kasstroomgerichte sturing) dus uitgaven nog beter af stemmen op inkomsten. Nog complexere kasstromen binnen zorginstellingen. Voorspellen, beheersen en optimaliseren van kasstromen is essentieel. Toenemende solvabiliteitseisen. Het risicoprofiel van de zorgsector is fundamenteel gewijzigd. Introductie van de nieuwe ratio s. Banken (en WFZ) terughoudend in het financieren en borgen van investeringen en werkkapitaal. Bevoorschotting door zorgkantoor en verzekeraars is (zeer) beperkt. Verpandingsdiscussies. Nieuwe financieringsinstrumenten worden steeds vaker toegepast. Naast de financiële markt ook sectoreigen complicerende factoren: - het scheiden van wonen en zorg (care) - Invoering integrale tarieven (cure) - WMO, WLZ (AWBZ), ZVW, eigen bijdrage 1
24 De RvC/RvT moet inzicht hebben in: de mate waarin de instelling kasstroom rente- en rendementsrisico loopt of en onder welke omstandigheden deze risico s de continuïteit van de instelling in gevaar brengen de wijze waarop het bestuur deze risico s denkt te beheersen de effectiviteit van de door het bestuur voorgestelde maatregelen ter zake van risicobeheersing Toezicht op treasury: de kernvoorwaarden Een goede relatie met het bestuur De juiste kennis en vaardigheden in de Raad van Toezicht Continue aandacht en toezicht, niet alleen 5x per jaar (vinger aan de pols) Kwalitatieve stuurinformatie - Kasstromen, jaarverslagen, andere beleidsstukken - goed contact met de accountant en eventueel met financierende partijen Duidelijke regels in het treasurystatuut. - Wat mag wel en wat mag niet? Kijk uit voor kritiekloos kopiëren. - Wie heeft welke bevoegdheden en verantwoordelijkheden? - Is er een treasuryparagraaf of treasuryjaarplan? Op welke manier wordt de voortgang gerapporteerd? - Overweeg: jaarlijkse stresstest, second opinion, scenarioanalyse 2
zorg financiering in 2014 en verder Anja van Balen Sector Banker Zorg ABNAMRO
zorg financiering in 2014 en verder Anja van Balen Sector Banker Zorg ABNAMRO Financiering in een reguliere bancaire omgeving Miti ganten Jaar verslag Basel 3 kosten van financiering Basel 3 Wat houdt
Nadere informatieVastgoed financieren. In een commerciële omgeving. Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013
Vastgoed financieren In een commerciële omgeving Anja van Balen Sector Banker zorg 31 oktober 2013 Welkom in de commerciële bancaire wereld Businessplannen Bancaire normen Business plan Focus aanbrengen
Nadere informatieWat hebben we geleerd van dit seminar?
Verslag seminar Toezicht op Treasury in de Zorg gehouden bij LEXSIGMA Healthcare op 17 juni 2014 Op 17 juni 2014 vond bij LEXSIGMA Healthcare het seminar Toezicht op Treasury in de Zorg plaats. Een gemêleerd
Nadere informatieSTRATEGISCH VASTGOEDBELEID
STRATEGISCH VASTGOEDBELEID Felix van Baal o Sectordirecteur Gezondheidszorg & Wonen HEVO Achtergrond Felix kent de zorgsector van binnen uit, mede vanuit zijn positie als algemeen directeur huisvesting
Nadere informatieFinanciering van zorgvastgoed
Financiering van zorgvastgoed Hoe en wanneer kunt u aannemers en banken het best in uw bouwplannen betrekken om uw financieringsaanvraag te laten slagen? Hevo Kennisevent 19 april 2012 Financiering in
Nadere informatieFinancieren in de zorgmarkt
Presentatie Arie van Oord Business Manager Wonen, Zorg & Onderwijs Platform Economie & Ruimte op 8 juli 2015 BouwCampus: Van der Burghweg 1 te Delft Agenda Kredietportefeuille BNG Bank Bancaire kredietverstrekking
Nadere informatieDe invloeden van ratings
Basel II voor de zakelijke dienstverlening De invloeden van ratings De invloeden van ratings De invloeden van Basel II op uw cliënten Evolutie van de waardeketen van het kredietproces 1 De invloeden van
Nadere informatieHerstructurering van swaps Hoe bereik je een Win/Win? 17 mei 2017
Herstructurering van swaps Hoe bereik je een Win/Win? 17 mei 2017 Swapcontracten 1 Typische kenmerken o.a: - geen onderpand - break clausules Gelijkwaardigheid? Bank is calculation agent Cross default
Nadere informatieUw vragen? Betrokken bij ver-/nieuwbouw initiatief (of wens) Bank/corporatie no-go Project tot (voorlopige) stilstand. Geen (bouw)productie
Uw vragen? Betrokken bij ver-/nieuwbouw initiatief (of wens) Bank/corporatie no-go Project tot (voorlopige) stilstand Geen (bouw)productie Positieve invloed in de keten t.o.v. beslisser zorg? Wij geloven
Nadere informatieFinancieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies
Financieren anno 2015 BDO M&A - Debt Advisory Strategisch financieringsadvies drs. Roel van der Sar RC RV Manager Corporate Finance Debt Advisory Introductie drs. Roel van der Sar RC RV Senior Manager
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 27-05-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieCollegereeks Management voor de Zorg
Collegereeks Management voor de Zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 30-03-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen 2 Drs ing. Sander
Nadere informatieKlaar voor een veranderende zorgmarkt? Themabijeenkomst PT Finance, DHK Tax & Legal en InterCare management 27 november 2014
Themabijeenkomst PT Finance, DHK Tax & Legal en InterCare management 27 november 2014 Agenda BNG Bank in het kort Bancaire kredietverstrekking zorgsector Toetsingskader financiers Bancaire kredietverstrekking
Nadere informatieDACT Treasury Beurs 2009 Bankkrediet: de prijs van lenen
DACT Treasury Beurs 2009 Bankkrediet: de prijs van lenen Inzicht in de dynamiek van de prijs van bankkrediet Charles Zondag Senior Manager 1 < > DACT Treasury Beurs 2009 Bankkrediet: de prijs van lenen
Nadere informatieRisicobeheersing en achtervang September / oktober 2014. Erik Terheggen
Risicobeheersing en achtervang September / oktober 2014 Erik Terheggen 1. WSW in cijfers 1983 Borginstituut opgericht in 1983 De WSW-borging geldt voor nieuwbouw en renovatie van sociale woningen en maatschappelijk
Nadere informatiefinanciering van werkkapitaal
DIA 1 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt workshop TeamM HEAD Congres 5 juni 1990 2000 2010 2015 2020 financiering van werkkapitaal in een veranderende markt financiering van een zorginstelling
Nadere informatieRenterisico bij banken: een commercieel of investering vraagstuk. VBA ALM conferentie November 2017
Renterisico bij banken: een commercieel of investering vraagstuk VBA ALM conferentie November 2017 Onderwerpen Waarom staat renterisico plots in de belangstelling Waarom lopen we nu renterisico Hoe stuurt
Nadere informatieSchaatsen op dun ijs in het nieuwe zorglandschap. Nieuwe financieringsmogelijkheden voor zorgvastgoed - Rotterdam 12 december 2012
Schaatsen op dun ijs in het nieuwe zorglandschap Nieuwe financieringsmogelijkheden voor zorgvastgoed - Rotterdam 12 december 2012 Agenda Perspectief zorgsector Het nieuwe zorglandschap Bancaire kredietverstrekking
Nadere informatieVERDIEPING FINANCIAL RISK - UITLEG EN BEREKENING FINANCIËLE RATIO S
VERDIEPING FINANCIAL RISK - UITLEG EN BEREKENING FINANCIËLE RATIO S 1 Risico Beoordelingsmodel WSW Risico Management Model WSW baseert zijn risicobeoordeling op het bedrijfsmodel van een corporatie WSW
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 16-11-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieHoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever <> begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo
Hoe cashflow te interpreteren. Volgens de lesgever begin liquiditeit einde liquiditeit hoewel alle reporting modellen wel zo zijn opgemaakt (ook onder IFRS) IAS 7 maakt gebruik van cashstroom tabellen,
Nadere informatieWorkshop HEAD congres 2014
InsideZorg Workshop HEAD congres 2014 Mirjam Scholtens, Harko Bols Kennismaking Doelstelling workshop Aanleiding onderzoek Situatieschets Werkkapitaal (begripsbepaling) Positie en knelpunten verschillende
Nadere informatieVergelijking verzekeraars en banken
Vergelijking verzekeraars en banken Level playing field vanuit toezicht en kapitaaleisen? Presentatie door drs. Juriaan Borst AAG ACIS Symposium - Universiteit van Amsterdam 5 september 2014 2014 Towers
Nadere informatie-PERSBERICHT- Utrecht, 15 december 2014. - Zorgsector negatief over verkrijgen van financiering -
-PERSBERICHT- Utrecht, 15 december 2014 - Zorgsector negatief over verkrijgen van financiering - De recente faillissementen in de zorg tonen aan dat de risico's voor banken zijn toegenomen. Banken hebben
Nadere informatieRekening courant krediet Crediteuren
Bezit Balans Vermogen 1 jan. 2019 Vaste activa Grond Gebouw Werkplaats Infrastructuur Bussen (oud) Renovatie bussen Bussen (nieuw) Renovatie gebouw 900.000 600.000 60.000 220.000 960.000 Vreemd vermogen
Nadere informatieRekening courant krediet Crediteuren
Bezit Balans Vermogen 1 jan. 2018 Vaste activa Grond Gebouw Werkplaats Infrastructuur Bussen (oud) Renovatie bussen Bussen (nieuw) Renovatie gebouw 1.800.000 800.000 40.000 2.400.000 440.000 960.000 40.000
Nadere informatieBALANSMANAGEMENT EN PIET EICHHOLTZ VASTGOEDFINANCIERING. 17 mei 2017
BALANSMANAGEMENT EN VASTGOEDFINANCIERING PIET EICHHOLTZ 17 mei 2017 DE HISTORIE VAN BALANSMANAGEMENT VERZEKERAARS EN PENSIOENFONDSEN DE SEVENTIES Assets Liabilities BUFFERVERMOGEN Focus op asset management
Nadere informatieBijzonder Beheer Rabobank Groep (BBR) Presentatie NVTZ
(BBR) Presentatie NVTZ Sandra Detmers & Tom Bregman Maarssen, 28 november 2014 1 Inhoud 1 Bijzonder Beheer onder vuur 2 Algemeen 3 Kenmerken van Bijzonder Beheer 4 Wat zijn belangrijke aandachtspunten
Nadere informatieFINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S
FINANCIËLE ANALYSE EN RATIO S 1 CONTACT PARMENTIER GUY MGI BVBA Valkenlaan 31 2900 Schoten Tel: 03/685.40.07 Mail: guy@parmrev.be Guy Parmentier Bedrijfsrevisor Executive professor University of Antwerp
Nadere informatieFinancial accounting:
Financial accounting: COVENANT SHIELD FINANCIËLE RATIO S, VALUTAKOERSEN, BOEKHOUDKUNDIGE REALITEIT EN BANCAIRE PRODUCTEN 14 MCA: maart 2009, nummer 2 Mark Grenier: beeld Elke onderneming met internationale
Nadere informatieGoing concern Vestigingsplaats:
Bedrijfsnaam: Dorssports Vestigingsplaats: Heiloo Opsteldatum: 5 juli 2018 Periode: 1 januari 2015 t/m 31 december 2020 Bedrijfsnaam: Vestigingsplaats: Opsteller: Telefoonnummer: E-mail adres: Dorssports
Nadere informatieRegelgeving versus sturing: De spagaat van een verzekeraar. Annemarie Mijer 7 november 2013
Regelgeving versus sturing: De spagaat van een verzekeraar Annemarie Mijer 7 november 2013 Wet- en regelgeving in een overgangsfase Solvency I Interim Measures TSC ERB Solvency II 2014 2016 2 De spagaat
Nadere informatieNOTIONAL POOLING & BASEL III
NOTIONAL POOLING & BASEL III STORM IN EEN GLAS WATER, OF DOOD IN DE POT? 15/12/2015 AGENDA Hot topic slightly different approach setting the scene & status bank & non-bank response Ontvangst: Start workshop:
Nadere informatieGrip op Financiën. 13 januari 2015 Sector Control
Grip op Financiën 13 januari 2015 Sector Control Opbouw presentatie Inzicht in ontwikkeling leningenportefeuille en rente Normenkader van de gemeente Eindhoven Beheersmaatregelen Huidige leningenportefeuille
Nadere informatieZorginstelling (voorbeeld) Peer rapportage - mei 2013
Zorginstelling (voorbeeld) Peer rapportage - mei 2013 Over ZorgRating Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling.
Nadere informatieNedlloyd Pensioenfonds Beter in control bij alternatieve vastrentende waarden door samenwerking
Nedlloyd Pensioenfonds Beter in control bij alternatieve vastrentende waarden door samenwerking Financial Investigator Zeist 19 juni 2017 Frans Dooren directeur Agenda Introductie Nedlloyd Pensioenfonds
Nadere informatieZorginstelling (voorbeeld) Individuele rapportage - mei 2013
Zorginstelling (voorbeeld) Individuele rapportage - mei 2013 Over ZorgRating Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling.
Nadere informatieZet hier een achtergrondafbeelding neer
Zet hier een achtergrondafbeelding neer De laag hieronder is een masker, verplaats de afbeelding dus met rechtermuisknop > schikken > naar achtergrond naar de achtergrond. Hoe dure leningen te voorkomen
Nadere informatieNIBE-SVV, 2013 OEFENEXAMEN ALGEMENE OPLEIDING BANKBEDRIJF
NIBE-SVV, 2013 OEFENEXAMEN ALGEMENE OPLEIDING BANKBEDRIJF 1. Bij welke activiteit handelt een bank NIET op de financiële markten? A. Bij activiteiten uit hoofde van de transformatiefunctie. B. Bij activiteiten
Nadere informatieHoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA. NCD Drs. Jean Gieskens AC CCM QT
Hoe meet u echte groei? GROEIDILEMMA NCD 2017 - Drs. Jean Gieskens AC CCM QT Inhoud Groei en Stakeholders 5-K Klassiek groeiperspectief: Omzet, bruto winst, EBITDA, EBIT, NE The Value Network / B2-UCR
Nadere informatieFinancierbaarheid Overname
Financierbaarheid Overname Bas Gommers Financieringsspecialist Commercial Clients Regio Zuid Panheel, 15 september 2016 Onderwerpen Wat maakt een bedrijfsovername zo bijzonder Waarde / Prijs / Financierbaarheid
Nadere informatieJaarcijfers 2013. Persconferentie. 27 februari 2014
Jaarcijfers 2013 Persconferentie 27 februari 2014 Jaarcijfers 2013 Rinus Minderhoud, voorzitter raad van bestuur 2013: een bewogen jaar Moeilijke omstandigheden; ruim 2 miljard euro nettowinst LIBOR-schikking:
Nadere informatiefinancieel management les 2 interactive marketing communications
financieel management les 2 leerdoelen 1. inzicht krijgen in de totale financiele huishouding van een bureau 2. wat is een balans, een winst- en verliesrekening en een kasstroomoverzicht 3. begrippen:
Nadere informatieVASTGOEDFINANCIERING IN DE ZORG
VASTGOEDFINANCIERING IN DE ZORG PIM DIEPSTRATEN Doorn, 1 december 2015 AGENDA 1 Financieringsstrategie zorginstelling 2 Huidige financiers en het WFZ 3 Perspectief investeerder op de zorgmarkt 4 Alternatieve
Nadere informatieFACTSHEET 23 juli 2013
FACTSHEET 23 juli 2013 Bedrijf : Trotter International Holding B.V. ( Trotter ) Opgericht : 26-4-2012 Gevestigd in : Nederland Branche : Dienstverlening Werknemers : 0 50 Jaarrekening : Unaudited concept
Nadere informatieInhoud. Voorwoord 11. Hoofdstuk 1 Treasury 13
Inhoud Voorwoord 11 Hoofdstuk 1 Treasury 13 1.1 Treasurytaken 13 1.1.1 Cash & liquidity management / Financiering 14 1.1.2 Renterisicobeheer 14 1.1.3 Valutarisicobeheer 15 1.1.4 Beheer van prijsrisico
Nadere informatieGoede groei elektronische omzet Succesvol tijdschriftenarchief Pensioenen naar verzekeraar Interne organisatie afgerond IT outsourcing en start
2008 Goede groei elektronische omzet Succesvol tijdschriftenarchief Pensioenen naar verzekeraar Interne organisatie afgerond IT outsourcing en start invoer nieuw systeem Consolidatie leveranciers Brill
Nadere informatieAnalisten conference call
Analisten conference call 31 augustus 2012 Financiële kernpunten H1 2012 Geconsolideerde omzet: stijging met 6,7% naar 110,5 miljoen (H1 2011: 103,6 miljoen) Autonome omzetgroei 6,4% Omzet in het groene
Nadere informatieVerzekeraars, Lange-Termijn Garanties Investeringen en Toezicht De curve kwestie. Theo Berg
Verzekeraars, Lange-Termijn Garanties Investeringen en Toezicht De curve kwestie Theo Berg Veranderende kapitaal regimes Sinds begin jaren 70 Solvency I regime: Wettelijk kader en volume gedreven In Nederland
Nadere informatieToenemende concurrentie op de Nederlandse hypotheekmarkt
Toenemende concurrentie op de Nederlandse hypotheekmarkt FEBRUARI 2016 www.dmfco.nl Met de toenemende beleggingen van Nederlandse pensioenfondsen in Nederlandse hypotheken kent de hypotheekmarkt nu drie
Nadere informatiePresentatie halfjaarcijfers 2012
Logistics Healthcare Automotive Industrial Automation Machine & Systems Energy & Utilities Presentatie halfjaarcijfers 2012 Amsterdam, 27 augustus 2012 Agenda Kerncijfers eerste helft 2012 Operationele
Nadere informatieNieuw gebouw Vestigingsplaats:
Bedrijfsnaam: Demobouw BV Vestigingsplaats: Zeist Voorwoord Opsteldatum: 10 september 2018 Periode: 1 januari 2014 t/m 31 december 2017 Bedrijfsnaam: Vestigingsplaats: Opsteller: Telefoonnummer: E-mail
Nadere informatieDe bank is zelf nog altijd het beste financieringsalternatief voor het MKB
De bank is zelf nog altijd het beste financieringsalternatief voor het MKB Seminar alternatieve financieringsvormen MKB Modulair MBA Nyenrode ism LLTB 1 juli 2014, Breukelen H.A. Rijken Vrije Universiteit
Nadere informatieDe financiële sector & NV HVC
De financiële sector & NV HVC 30 januari 2013 Alkmaar Agenda 1. Financiële Crisis 2. Financiële sector 3. Financiering 4. NV HVC 5. Conclusie BNG PowerPoint-template - diverse toepassingen 1 Financiële
Nadere informatiebankfinanciering / bedrijfswaardering
bankfinanciering / bedrijfswaardering Masterclass Internationaal ondernemen in de tuinbouw 4 November 2015 H.A.Rijken 1 MKB financiering: bankiersperspectief 1 Relatieve kredietwaardigheid in het MKB 2
Nadere informatieRendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging
Jaarcongres Overname Adviseurs Rendementseis preferente aandelen bij bedrijfsopvolging cdenneboom@valuepro.nl Voorstellen Voorstellen Register Valuator Master in Business Valuation Register adviseur bedrijfsopvolging
Nadere informatieJaarrekeninglezen voor non-financials. Ruitenburg University 15 november 2016
Jaarrekeninglezen voor non-financials Ruitenburg University 15 november 2016 Introductie Welkom Voorstelronde sprekers Doel Eerst even dit! Inhoud Waarom een jaarrekening? Onderdelen van de jaarrekening
Nadere informatieSIS FINANCE. voor professionals door professionals. consulting. interim management. finance professionals SIS. finance
FINANCE consulting interim management professionals over sis... duurzame relaties met onze opdrachtgevers gebaseerd op kennis van zaken, commitment en oplossingsgerichtheid. Finance is een middelgroot
Nadere informatieTrade Finance Payments Cash Management Ontbijtsessie liquiditeitsplanningen
Trade Finance Payments Cash Management Ontbijtsessie liquiditeitsplanningen Agenda Voorstelrondje Wie zijn wij? Noodzaak van liquiditeitsplanningen Goede liquiditeitsplanningen Soorten liquiditeitsplanningen
Nadere informatie1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30)
Faculteit Ruimtelijke Wetenschappen Naam: Studentnummer: Tentamen Financiering voor Vastgoedkunde Antwoordsuggesties 1 november 2011 Examenhal (18:30 21:30) Omcirkel het meest juiste antwoord bij de Multiple
Nadere informatieHALFJAARBERICHT 2018 WONINGFONDS NIEUWEGEIN CV
HALFJAARBERICHT 2018 WONINGFONDS NIEUWEGEIN CV 30 AUGUSTUS 2018 Inhoud 1. Management samenvatting... 2 2. Financiële rapportage: eerste halfjaar 2018... 3 3. Verklarende begrippen en definities... 4 Disclaimer:
Nadere informatieInhoud. Voorwoord. Handboek Corporate Finance & Treasury Een verantwoording 15
Inhoud Voorwoord Handboek Corporate Finance & Treasury Een verantwoording 15 deel a De interne en externe omgeving van Corporate Finance en Treasury 17 deel b Vermogenskosten 18 deel c Selectie van bedrijfsactiviteiten
Nadere informatieFinanciering van maatschappelijk vastgoed
van maatschappelijk vastgoed Naar nieuwe vormen van financiering? Arie van Oord KMVG Congres, 19 april 2011 BNG en maatschappelijk vastgoed Klantgroepen Gemeenten Woningcorporaties Zorginstellingen Onderwijsinstellingen
Nadere informatieHoe haal ik het maximum uit mijn relatie met de bank?
Hoe haal ik het maximum uit mijn relatie met de bank? 1 Veel ondernemingen zijn in meer of mindere mate afhankelijk van banken voor de uitoefening van hun bedrijf. Deze afhankelijkheid kan tot uitdrukking
Nadere informatieKWARTAALRAPPORTAGE Q VASTGOED FUNDAMENT FONDS N.V.
KWARTAALRAPPORTAGE Q4 2017 VASTGOED FUNDAMENT FONDS N.V. 12 JANUARI 2018 Inhoud 1. Management samenvatting... 2 2. Financiële rapportage: 4 e kwartaal 2017... 3 3. Verklarende begrippen en definities...
Nadere informatieCTAC SLAAT DE BRUG TUSSEN MENS EN TECHNIEK
CTAC SLAAT DE BRUG TUSSEN MENS EN TECHNIEK JAARCIJFERS 2011 14 maart 2012 Agenda 1. Ctac Solution Provider 2. Hoofdpunten 2011 3. Financiële details 4. Strategie en vooruitblik 2 Ctac Solution Provider
Nadere informatiePERSBERICHT. Propertize op koers met afbouw. Utrecht, 3 juli 2015
PERSBERICHT Propertize op koers met afbouw Utrecht, 3 juli 2015 Propertize heeft op 3 juli 2015 zijn Jaarverslag 2014 gepubliceerd. Uit de cijfers blijkt dat de netto omvang van de portefeuille aan vastgoedfinancieringen
Nadere informatieThemabijeenkomst DCFA: Acquisition Finance. Het financieren van bedrijfsovernames in de praktijk
Themabijeenkomst DCFA: Acquisition Finance Het financieren van bedrijfsovernames in de praktijk 24 september 2015 Inhoud Introductie NEOS MKB Impulsfonds Specifieke aspecten bij overnamefinanciering Praktijkcasus
Nadere informatieEEN ANDERE KIJK OP INVESTERINGSPROJECTEN
EEN ANDERE KIJK OP INVESTERINGSPROJECTEN Themadag van het stoomplatform Efficiency in stoomsystemen Duiven, 13 mei 2009 Franka Morssink PROGRAMMA Introductie Dynamiek Begrippen Investeringsvoorbeeld Gegevens
Nadere informatie22 mei Presentatie Resultaten eerste kwartaal 2006
22 mei 2006 Presentatie Resultaten eerste kwartaal 2006 2 Disclaimer Onderdelen van deze presentatie bevatten vooruitzichten op de toekomst. Deze onderdelen kunnen - zonder beperking - uitspraken bevatten
Nadere informatieSIS FINANCE. voor professionals door professionals. consulting. interim management. finance professionals. SIS finance
FINANCE consulting interim management professionals duurzame relaties met onze opdrachtgevers, gebaseerd op kennis van zaken, commitment en oplossingsgerichtheid. OVER FINANCE Finance is een middelgroot
Nadere informatieBusiness Valuation : groeiend belang
Business Valuation : groeiend belang Inleiding Vandaag de dag worden we steeds vaker geconfronteerd met de vraag hoeveel een onderneming waard is en of ze gelet op de huidige crisis financieel gezond is.
Nadere informatieWaardering van een Onderneming
Waardering Congres Financieele Dagblad: Private Equity in de Praktijk 6 april 2006 Dr Michel van Bremen Partner First Dutch Capital B.V. Waardering, essentie: Res tantum valet quantum vendi potest Iets
Nadere informatieVoorbeeldinstelling Utrecht. Peer rapportage 2014
Voorbeeldinstelling Utrecht Peer rapportage 2014 Over ZorgRating Over ZorgRating In het huidige zorgstelsel ligt de volledige financiële verantwoordelijkheid over investeringen bij de zorginstelling. Daarmee
Nadere informatieInzicht in het inkomen van de ondernemer. 20 maart 2019
Inzicht in het inkomen van de ondernemer 20 maart 2019 Programma Doelstelling en Dienstverlening Balansratio s (solvabiliteit) NHG QuickScan Strategie, Verdienmodel en Liquiditeit Cashflowanalyse Conclusie
Nadere informatieOpsteldatum: 30 januari 2014 Periode: 1 januari 2012 t/m 31 december Telefoonnummer:
Bedrijfsnaam: Vestigingsplaats: Van Driel periodes Veenendaal Opsteldatum: 3 januari 214 Periode: 1 januari 212 t/m 31 december 217 Bedrijfsnaam: Vestigingsplaats: Van Driel periodes Veenendaal Opsteller:
Nadere informatieFinancierbaarheid zorgvastgoed. Peter Bakker, Derk Jan Postema Vastgoedconferentie Utrecht, 16 november 2017
Peter Bakker, Derk Jan Postema Vastgoedconferentie Utrecht, 16 november 2017 Agenda Vastgoedopgave zorgsectoren Macrobeeld ontwikkeling investeringen en financiering Trends en verwachtingen Bancaire financiering
Nadere informatieVoor een efficiënt planning & control proces FINANCIAL MONITOR A PLANNING COMPANY B.V. BUSINESS SOLUTION
Voor een efficiënt planning & control proces FINANCIAL MONITOR A PLANNING COMPANY B.V. BUSINESS SOLUTION 1. De Controllers (en adviseurs) van MKB-ondernemingen en organisaties gebruiken de om een volledig
Nadere informatieHOLLEBLOC 4Cast Model voor TOEKOMST ONDERZOEK
voor ONDERZOEK KWALITATIEF: BELEID EN STRATEGIE KWANTITATIEF: PROGNOSES + WAARDEINDICATIES RESULTAAT: VOORUITBLIK + WAARDECREATIE beschrijving activiteiten... realistische prognoses 3 Risk Mgt 4 Jaarcijfers+
Nadere informatie16 VERKLARENDE WOORDENLIJST
16 VERKLARENDE WOORDENLIJST Relevantie van de gepubliceerde financiële ratio s (zie punt 4.1 van het jaarverslag) De Fluxys Belgium-groep beoordeelt voortdurend haar financiële sterkte, in het bijzonder
Nadere informatieJanuari 2015, Birgitte van Hoesel. In dialoog met u over wat ons bindt
Januari 2015, Birgitte van Hoesel In dialoog met u over wat ons bindt Onze omgeving in historisch perspectief 2 Challenge om verandering te realiseren 3 Missie en risicostrategie 4 WSW-missie WSW draagt
Nadere informatieVersie 2013-08. TREASURYSTATUUT Stichting Woontij
Versie 2013-08 TREASURYSTATUUT Stichting Woontij 1. Inleiding Een groot deel van de kosten bij een wooncorporatie bestaat uit rente. Richtlijnen ten aanzien van financieren en beleggen zijn belangrijk.
Nadere informatieHoe Orbis overleeft en het vertrouwen van de banken herwint
Hoe Orbis overleeft en het vertrouwen van de banken herwint Masterclass Luvic Janssen Het Orbis Medisch & Zorgconcern Netwerkorganisatie in Cure en Care 17 locaties, 2 stichtingen 5.500 medewerkers Ziekenhuis:
Nadere informatieBasisprognose
Bedrijfsnaam: RestauRanto Vestigingsplaats: Voorwoord Opsteldatum: 28 oktober 216 Periode: 1 januari 215 t/m 31 december 217 Bedrijfsnaam: Vestigingsplaats: Opsteller: Telefoonnummer: E-mail adres: RestauRanto
Nadere informatieFinanciële positie. Beheersen
Beheersen Inleiding Doel avond Context 2 Donderdag, 23 december, 2009 Hier de titel van de presentatie Programma 1. Toelichting op de financiële positie 2. Financiële achtergronden 3. Hoe te beheersen?
Nadere informatieAgenda. Wie is De Hooge Waerder?
1 Agenda 1. Wie is De Hooge Waerder? 2. Wat is mijn bedrijf waard? 3. Is uw bedrijf verkoopklaar? Vestigingen Wie is De Hooge Waerder? 2 Wie is De Hooge Waerder? Divisies: op alle vestigingen zijn alle
Nadere informatietoelichting op FINANCIËLE POSITIE FC Twente
toelichting op FINANCIËLE POSITIE FC Twente 1 FINANCIËLE POSITIE Ontwikkeling FC Twente sinds 2007 Investeringsfase Kerncijfers Actuele schuldpositie Consolidatiefase: financieel beleid 2014-2018 Samenvatting
Nadere informatieAgrarische kredietverlening
7 november 2013 Agrarische kredietverlening VAB Pierre Berntsen Agenda Stand van de economie Financieren >> sector ontwikkelingen en KWIN >> Basel III >> kredietverlening Casus melkveehouderij Casus varkenshouderij
Nadere informatieBankieren met de menselijke maat. Jaarverslag 2015
Bankieren met de menselijke maat Jaarverslag 2015 302 SNS Bank N.V. Jaarverslag 2015 > Aanvullende informatie Definities SNS Bank N.V. Jaarverslag 2015 > Aanvullende informatie 303 Begrip Advanced Internal
Nadere informatieFinanciering niet-daeb activiteiten. Aedesbijeenkomsten
Financiering niet-daeb activiteiten Aedesbijeenkomsten December 2010 29 september 2010 Inhoud Beoordeling ongeborgde financieringsaanvraag Enkele voorbeelden Prijsvorming Aanbevelingen 2 December 2010
Nadere informatieBankieren met de menselijke maat
Jaarverslag 2018 Bankieren met de menselijke maat EDTF REFERENTIES 254 de Volksbank N.V. Jaarverslag 2018 1 2 3 4 5 6 7 Algemeen Verantwoord alle risicogerelateerde informatie in één rapport Definieer
Nadere informatieIn deze brochure vind je alles over de cursus. Corporate Finance. Breng je financiële functie naar een hoger niveau
In deze brochure vind je alles over de cursus Corporate Finance Breng je financiële functie naar een hoger niveau Cursus Gevorderde kennis en vaardigheden voor het nemen van financierings- en investeringsbeslissingen
Nadere informatieFinanciële Zorgthermometer - 4 e kwartaal
Financiële Zorgthermometer - 4 e kwartaal 2014 - Dit onderzoek kan worden overgenomen met bronvermelding. Toezending Utrecht, december 2014 Agenda Managementsamenvatting Generieke resultaten Sectorresultaten:
Nadere informatieMasterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg
Masterclass Financieel & Strategisch Management in de zorg Het verhaal achter de cijfers en sturen op ratio s Drs. ing. Sander Oude Luttikhuis 16-11-2015 Leadership Entrepreneurship Stewardship Even voorstellen
Nadere informatieWelkom bij de Rabobank Collegetour Rabobank Zuid-Hollandse Eilanden
Welkom bij de Rabobank Collegetour Rabobank Zuid-Hollandse Eilanden Minimaster Samenwerken aan Groei! #minimaster Financieel Management Hoe staan we er financieel voor! Ofwel Financieel Gezond of Niet
Nadere informatie