Inzicht in het inkomen van de ondernemer. 20 maart 2019

Transcriptie

1 Inzicht in het inkomen van de ondernemer 20 maart 2019

2 Programma Doelstelling en Dienstverlening Balansratio s (solvabiliteit) NHG QuickScan Strategie, Verdienmodel en Liquiditeit Cashflowanalyse Conclusie

3 Doelstelling en Dienstverlening

4 Hoe ziet de sector de ondernemer? Privé Zakelijk

5 Hoe ziet de ondernemer het zelf? Privé Zakelijk Wensen en doelstellingen centraal

6 Allereerst: waar ligt jouw toegevoegde waarde? Mijn dienst bestaat uit: Regelen financiering en voorzien van een inkomensverklaring Totaaladvies inzake betaalbaarheid nu en later Toegevoegde waarde: Zorg voor een efficiënt proces; weet welke documentatie nodig is en waarom. Zorg voor correcte indiening. Zorg ervoor dat de financiering aansluit bij de wensen en doelstelling van de ondernemer zowel zakelijk als privé

7 Praktijkvoorbeeld: LinkedIn

8 Geldverstrekkers stellen eisen aan ratio s

9 Toetskaders NHG Winstgevendheid (positief) Liquiditeit (>1) Solvabiliteit (minimaal 25%) Bij fluctuatie is de trendbreuk belangrijk; deze moet worden aangetoond door bijv. tussentijdse cijfers

10 Solvabiliteit

11 Stelling 1 De (fiscale) balans is een overzicht van kosten, De niet solvabiliteit van waarde. geeft De solvabiliteit aan hoeveel geeft de activa aan in waarde hoeveel mogen de activaposten dalen totdat in waarde onderneming mogen dalen niet meer voordat aan de haar zekerheidspositie schuldverplichting van de kan schuldeisers voldoen. in gevaar komt.

12 Stelling 2 Het eigen vermogen staat niet gelijk aan de aanwezigheid van liquide middelen. Het eigen vermogen geldt als buffer voor het opvangen Let op: de van solvabiliteit verliezen. zegt wél iets over de ontwikkeling van de betaalcapaciteit! Een onderneming met een stijgende solvabiliteit creëert meer vet op de botten.

13 Stelling 3 De solvabiliteit is een balansratio. Solvabiliteit is de mate waarin een onderneming Betaalcapaciteit is gebaseerd op kasstromen. op lange termijn aan haar verplichtingen kan voldoen. Betaalcapaciteit = cashflowanalyse = cashgeneratie -/- cashverplichtingen

14 Solvabiliteit en liquiditeit Deze ratio s zijn te beïnvloeden door onttrekkingen en stortingen vanuit privé. 14

15 Stel, een aanvrager heeft de volgende balans: Balans Machines Ondernemingsvermogen Voorraad Lening Debiteuren Crediteuren Liquide middelen Overige schulden Beleid geldverstrekker: Solvabiliteitspercentage van minimaal 25% Solvabiliteitspercentage / = 22,7% Aanvraag afwijzen? 15

16 Waar hebben we het eigenlijk over? We hebben het over een ondernemer die hoofdelijk aansprakelijk is voor schulden in de onderneming

17 Feedback Dus niet: Jaarcijfers overhandigen en hopen op een goede afloop Maar wel: Breng de vermogenspositie van de ondernemer in beeld. Stel dat de klant vlak voor balansdatum van zijn privérekening had overgeboekt naar zijn ondernemingsrekening?

18 Balans Machines Ondernemingsvermogen Voorraad Lening Debiteuren Crediteuren Liquide middelen Overige schulden Beleid geldverstrekker: Solvabiliteitspercentage van minimaal 25% Solvabiliteitspercentage bedraagt nu / = 35% 18

19 Wat gaat er vaak mis bij beoordelen solvabiliteit? Foutieve berekening van de solvabiliteit Gecorrigeerde solvabiliteit bij hypothecaire verstrekking = Eigen vermogen (inclusief Oudedagsreserve) + Achtergestelde leningen (ter beschikking stelling) + Liquide middelen en effecten in box 3 -/- Immateriële activa -/- Leningen op aandeelhouder (rekening courant) -/- Aandeel derden -/- Activa met zeer twijfelachtige kwaliteit

20 Nogmaals: waar ligt jouw toegevoegde waarde? Mijn dienst bestaat uit: Regelen financiering en voorzien van een inkomensverklaring Totaaladvies inzake betaalbaarheid nu en later Toegevoegde waarde: Zorg voor een efficiënt proces; weet welke documentatie nodig is en waarom. Zorg voor correcte indiening. Zorg ervoor dat de financiering aansluit bij de wensen en doelstelling van de ondernemer zowel zakelijk als privé

21 Stelling 4 Ik ben slechts verantwoordelijk voor het rondkrijgen van de hypotheek, de accountant is de echte sparringpartner van de ondernemer.

22 Het gaat niet alleen om solvabiliteit! Verstrekkers hanteren (verschillende) richtlijnen en eisen. Maar de essentie bij financieren is echter overal hetzelfde: Geniet de ondernemer voldoende inkomen om in de toekomst zijn rente en aflossing te betalen?

23 QuickScan

24 Stel, een aanvrager heeft de volgende balans. Balans eenmanszaak afgelopen drie jaar Voorraden Eigen vermogen Handelsdebiteuren Handelscrediteuren Liquide middelen Rekening courant Gemiddelde winst afgelopen 3 jaar: Wat vind ik hier nu van?

25 Drie pijlers (van een succesvolle/rendabele onderneming) Analyse Voorstel Pijler 1: toegevoegde waarde Pijler 2: inzet activa Pijler 3: inzet passiva Toegevoegde waarde / marge Effectief / efficiënte inzet activa Effectief / efficiënte inzet passiva Ondernemings (risico)analyse Financiële (risico)analyse Financieringsstructuur (risico)analyse Beoordelen

26 Beoordelingsstructuur Risico-rendement Cashflowanalyse Klant- en risicoacceptatie Ondernemings (risico)analyse Financiële (risico)analyse Financieringsstructuur (risico)analyse

27 Strategie Verdienmodel Liquiditeit

28 Duurzaamheid Verbanden ondernemings(risico)analyse en financiële(risico)analyse; In hoeverre sluit het bedrijfsmodel en de strategie aan bij de ontwikkelingen in de markt? Wat doet de ondernemer aan de continuïteit van de onderneming en de (toekomstige) capaciteit om aan de financieringslasten te voldoen?

29 Strategie Verdienmodel Liquiditeit Strategie = creëren van bestaansrecht onderneming Verdienmodel = praktische vertaalslag naar bedrijfsresultaat (EBIT) Liquiditeit = beschikbaarheid van cash voor het betalen van cashverplichtingen (hypotheek)

30 Cashflowanalyse

31 Stelling 5 Het feit dat je winst maakt, betekent niet per definitie dat je liquide bent.

32 Voorbeeld: Financiële (risico)analyse BV met netto winst van Bedrijfsresultaat (EBIT) Belasting Afschrijvingskosten Mutatievoorzieningen Bruto operationele kasstroom Mutatie netto werkkapitaal crediteuren (voorraad + debiteuren) Netto operationele kasstroom Investeringen vaste activa Tekort

33 Cashflowanalyse (voor inzicht in de betaalcapaciteit) = Tekort Duurzaam operationeel resultaat Duurzame cashgeneratie door het leveren van toegevoegde waarde? Benodigde vergoeding voor aandeelhouders (intern) Benodigde onttrekking en/of rendementseis aandeelhouders Toegevoegde waarde Mutatie werkkapitaal Mutaties in voorraad, debiteuren en crediteuren Jaarlijkse cash naar vervangingsinvesteringen In stand houden van cash genererende activa Schuldverplichtingen (extern) Financieringslasten van externe financiers Inzet activa Inzet passiva Cashgeneratie Cashverplichtingen Tekort = financieel risico

34 Welke ondernemer zou je liever financieren en waarom? Ondernemer A Activa Passiva Vaste activa 70 Eigen vermogen 80 Vlottende activa 30 LT en KT verplichtingen 20 Solvabiliteit 80% Totaal 100 Totaal 100 Ondernemer B Activa Passiva Vaste activa 70 Eigen vermogen 25 Vlottende activa 30 LT en KT verplichtingen 75 Solvabiliteit 25% Totaal 100 Totaal 100

35 Wat weet je wel en wat weet je niet over de kasstromen? Operationeel risico Buffer voor financieel risico Operationeel risico Buffer voor financieel risico Cashgeneratie Cashverplichting Cashgeneratie Cashverplichting Ondernemer A Ondernemer B

36 Conclusie Beoordeel de ondernemer in zijn totaliteit Krijg inzicht in de (toekomstige) betaalcapaciteit Bepaal je eigen strategie!

37 Bedankt voor jullie aandacht. Zijn er nog vragen?