Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus

Transcriptie

1 Belgische bijlage bij het uitgifteprospectus Dexia Total Return II Gemeenschappelijk Beleggingsfonds conform Richtlijn 85/611/EEG 136, route d Arlon, L 1150 Luxemburg Gemeenschappelijk Beleggingsfonds naar Luxemburgs recht De informatie die in deze bijlage bij het prospectus wordt verstrekt, moet samen worden gelezen met de informatie in het uitgifteprospectus. De bijlage bij het prospectus moet samen met het prospectus worden bezorgd aan elke belegger die in België inschrijft in het kader van de Belgische wetgeving op het openbaar aantrekken van spaargelden. Deze bijlage bij het prospectus wordt openbaar gemaakt na goedkeuring door de Commissie voor het Bank-, Financie- en Assurantiewezen, conform artikel 119 van het koninklijk besluit van 4 maart 2005 met betrekking tot bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging en artikel 131 van de wet van 20 juli 2004 betreffende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles. Deze goedkeuring houdt geen beoordeling in van de opportuniteit of van de kwaliteit van de verrichting evenmin als van de positie van de vennootschap die ze verwezenlijkt. De hierna beschreven fiscale informatie is gebaseerd op de huidige staat van de wetgeving. Het fiscale regime kan echter wijzigen als gevolg van wijzigingen van het wettelijke kader en reglementeringen. 1. Bemiddelaar die in België instaat voor de financiële dienst Dexia Bank België, Pachecolaan 44 te 1000 Brussel 2. Verdelers in België Dexia Bank België, Pachecolaan 44 te 1000 Brussel 3. Compartimenten die in België openbaar spaargelden mogen aantrekken 1 Compartiment Bond: De deelbewijzen van het compartiment DEXIA TOTAL RETURN II BOND zijn enkel beschikbaar in België in de klasse classique (kapitalisatiedeelbewijzen en winstuitkerende deelbewijzen) en de klasse LOCK (kapitalisatiedeelbewijzen). 1 Aandelen aan toonder mogen in België niet feitelijk afgeleverd worden. 1/5 Maart 2011

2 4. Niet-recurrente provisies en kosten gedragen door de belegger in België 2 (in valuta van het compartiment of in percentage berekend op de netto-inventariswaarde per deelbewijs) Tarieflijst: Intrede Uittreding Compartimentswijziging Verhandelingsprovisie < : 2,5% : 1,75% : 1% : 0,75% - - Administratieve kosten Bedrag tot dekking van de kosten voor de verwerving /realisatie van de activa Bedrag tot ontmoediging van een uittreding die volgt binnen de periode van een maand na intrede Beschikbare informatie in België De volgende documenten zijn voor het publiek beschikbaar bij de bemiddelaar die instaat voor de financiële dienst van de ICBE: - het volledige prospectus en het vereenvoudigd prospectus van de ICBE; - het beheerreglement van de ICBE; - de jaarverslagen en de halfjaarlijkse verslagen. Alle informatie die in het land van herkomst van de ICBE gepubliceerd wordt, zal ook gepubliceerd worden in de volgende Belgische nationale dagbladen: de Tijd en L Echo. Het kan met name maar niet exclusief gaan om de publicatie van de netto-inventariswaarde, de oproepingsberichten voor de algemene vergaderingen, de betaalbaarstelling van dividenden, de beslissing tot en de modaliteiten van de vereffening, fusie of splitsing en de schorsing van de berekening van de netto-inventariswaarde. 6. Voorwaarden voor inschrijving op en inkoop van rechten van deelneming in de ICBE J = datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders (iedere bankwerkdag in Luxemburg om 16u00 (plaatselijke Belgische tijd). Indien deze dag geen bankwerkdag is in België zullen de orders de volgende dag doorgegeven worden en verwerkt worden aan J + 1, met datum NIW J + 1). Het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders dat hier vermeld wordt, geldt voor de bemiddelaar die instaat voor de financiële dienst en de verdelers die in het prospectus worden opgenomen Wat de andere bemiddelaars betreft, dient de belegger zich aangaande het uur van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders dat deze verdelers toepassen, bij hen te informeren. J publicatie : datering van de NIW van J bij publicatie ervan = J J + 2 = datum van de berekening van de netto-inventariswaarde J + 4 = datum van betaling of terugbetaling van de aanvragen Bijkomende informatie voor de klasse LOCK : 2 De hieronder vermelde tarieven kunnen verschillen van deze vermeld in het prospectus. 2/5 Maart 2011

3 Gezien het specifieke karakter van deze klasse, worden potentiële beleggers alvorens in te schrijven verzocht bij hun financieel adviseur van DBB informatie in te winnen over de technische en operationele eisen en beperkingen die met dit mechanisme gepaard gaan. 7. Voorwaarden voor de terugkoop van rechten van deelneming in de ICBE bij het automatisch genereren van de verkooporder van de klasse LOCK J = Datum van de netto-inventariswaarde die automatisch een verkooporder genereert (elke bankwerkdag in Luxemburg). J + 2 = Berekeningsdatum van de netto-inventariswaarde die automatisch een verkooporder genereert (datum NIW = J) J + 3 = datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van de automatische verkooporders (elke bankwerkdag in Luxemburg om 16u00 (plaatselijke Belgische tijd). Indien deze dag geen bankwerkdag is in België zullen de orders de volgende dag doorgegeven worden en verwerkt worden aan J + 4, met datum NIW J + 4) en datum van het automatische verkooporder J + 5 = Datum van de berekening van de netto-inventariswaarde die van toepassing is op het automatische verkooporder (datum NIW = J + 3) J + 7 = datum van terugbetaling van de deelbewijzen Elk verkooporder wordt tegen een ongekende koers uitgevoerd. Het mechanisme geeft dus geen enkele garantie betreffende de netto-inventariswaarde bij uitvoering. 3/5 Maart 2011

4 8. Fiscaal regime voor natuurlijke personen 8.1. Belasting op meerwaarden ingevolge inkopen gedaan vanaf Deze ICB kan rechtstreeks of onrechtstreeks meer dan 40% van haar vermogen beleggen in schuldinstrumenten in de zin van de wet van 27 december Bijgevolg zal de belegger-natuurlijke persoon, bij de inkoop door de ICB van haar deelbewijzen of bij een gehele of gedeeltelijke verdeling van het vermogen, een roerende voorheffing van 15 % moeten betalen op het deel van het ontvangen bedrag dat overeenstemt met het rendement van de schuldinstrumenten volgens de bepalingen van 8.2. Het hieronder beschreven regime is van toepassing op kapitalisatiedeelbewijzen en winstuitkerende deelbewijzen uitgegeven door de ICB Belasting op het rendement van schuldvorderingen bij inkoop of bij verdeling van het eigen vermogen Het belastbaar bedrag in hoofde van de belegger stemt overeen met het geheel van de inkomsten die rechtstreeks of onrechtstreeks, onder de vorm van intresten, meerwaarden of minderwaarden, voortkomen uit bovenvermelde schuldinstrumenten, wanneer de beheerder in staat is dat gedeelte vast te stellen in de door de belegger gerealiseerde inkomsten die voortkomen uit het verschil tussen de inkoopwaarde of het bedrag verkregen bij de verdeling van het eigen vermogen van de ICB, en de aanschaffings- of beleggingswaarde van de rechten van deelneming, en in zoverre deze inkomsten betrekking hebben op de periode waarin de verkrijger houder was van de rechten van deelneming Als de beheerder niet in de mogelijkheid is om het gedeelte vast te stellen van de belastbare inkomsten, zoals bedoeld in 8.2.1, is het belastbaar bedrag in hoofde van de belegger gelijk aan de gerealiseerde meerwaarde vermenigvuldigd met het percentage van het vermogen van de ICB dat belegd is in schuldvorderingen zoals bedoeld in 8.1. Voor wat betreft en , als de verkrijger de rechten van deelneming voor 1 juli 2005 heeft verworven, of als hij de datum van verwerving van deelbewijzen niet aantoont, wordt hij geacht houder te zijn geweest vanaf 1 juli 2005 en de NIW vastgesteld op die datum wordt geacht de aanschaffingswaarde te zijn Opmerking De belegger kan contact opnemen met Dexia Bank België, Pachecolaan 44 te 1000 Brussel om informatie te verkrijgen over het fiscaal regime bedoeld in punt 8.2. dat op hem van toepassing is, rekening houdend met de belegging die hij wil doen, en, in voorkomend geval, met het compartiment waarin hij wil beleggen. 4/5 Maart 2011

5 8.4. Dividend betaald door een gemeenschappelijk beleggingsfonds (winstuitkerende deelbewijzen van het gemeenschappelijk beleggingsfonds) Zonder afbreuk te doen aan de bepalingen van 8.2. hierboven, zijn de sommen die aan de belegger worden toegekend door een GBF, met uitzondering van de sommen die worden toegekend bij inkoop van rechten van deelneming of bij verdeling van het eigen vermogen van het GBF, onderworpen aan een roerende voorheffing van 15%. Deze roerende voorheffing bedraagt 25% in geval van afwezigheid van ventilatie per categorie van inkomsten Bevrijdend karakter van de roerende voorheffing Beleggers-natuurlijke personen die roerende voorheffing hebben betaald, zijn niet meer verplicht de inkomsten bedoeld in de punten 8.2. en 8.3. hierboven, op te nemen in hun jaarlijkse belastingaangifte (de voorheffing is bevrijdend ). Indien die beleggers voor de ontvangen inkomsten echter geen roerende voorheffing hebben betaald, moeten zij die inkomsten wel aangeven in hun jaarlijkse belastingaangifte Richtlijn 2003/48/EG over de belastingheffing op spaargelden Elke natuurlijke persoon die zijn woonplaats in een lidstaat van de EU heeft en die inkomsten ontvangt (interesten, dividenden, meerwaarden, ) van het gemeenschappelijk beleggingsfonds via een uitbetalende instantie die in een andere lidstaat van de EU is gevestigd, moet inlichtingen inwinnen over de wettelijke en reglementaire bepalingen die op hem van toepassing zijn. 5/5 Maart 2011

6 Dexia Total Return II Gemeenschappelijk Beleggingsfonds (GBF) naar Luxemburgs recht Prospectus Inschrijvingen worden uitsluitend aanvaard op basis van het onderhavige Prospectus dat alleen geldig is indien dit vergezeld gaat van het laatste beschikbare jaarverslag, alsmede van het laatste halfjaarverslag indien dit recenter is dan het laatste jaarverslag. Deze documenten maken wezenlijk deel uit van voorliggend Prospectus. 1 januari 2010 Voorliggend prospectus is uitsluitend geldig indien dit vergezeld gaat van het addendum de dato 7 februari 2011

7 Dexia Asset Management Luxembourg S.A., naamloze vennootschap handelend voor rekening van het GBF Dexia Total Return II 136, route d Arlon L-1150 LUXEMBOURG R.C.S. Luxembourg B Addendum de dato 7 februari 2011 aan het prospectus de dato 1 januari 2010 De Raad van Bestuur van Dexia Asset Management Luxembourg S.A. (de «Beheersmaatschappij») heeft beslist een nieuwe klasse rechten van deelneming tot stand te brengen, «LOCK» genoemd, in het deelfonds Dexia Total Return II Bond. De klasse «LOCK» (die ook klasse «L» mag worden genoemd) is een aandelenklasse waarop een mechanisme wordt toegepast dat bedoeld is om het gelopen kapitaalrisico te beperken. Dit mechanisme wordt alleen aangeboden door Dexia Bank België (hieronder «DBB»), de enige gemachtigde verdeler van deze aandelen. Door in deze klasse te beleggen aanvaardt de belegger dat de aandelen automatisch verkocht worden zodra de netto-inventariswaarde een bepaald bedrag bereikt (activeringskoers). Stelt DBB dan vast dat de netto-inventariswaarde gelijk is aan of lager ligt dan de activeringskoers, dan wordt er automatisch een terugkooporder gegenereerd en zo snel mogelijk uitgevoerd. Het verkooporder wordt geglobaliseerd op de eerste cut-off (datum van de afsluiting van de ontvangstperiode van orders) volgend op de berekeningsdag van de netto-inventariswaarde die automatisch het terugkooporder heeft gegenereerd. Gezien het specifieke karakter van deze klasse, worden potentiële beleggers alvorens in te schrijven verzocht bij hun financieel adviseur van DBB advies in te winnen over de technische en operationele eisen en beperkingen die met dit mechanisme gepaard gaan. Deze klasse kenmerkt zich als volgt: 1) Vorm van de rechten van deelneming: uitsluitend rechten van deelneming aan toonder. De rechten van deelneming aan toonder worden in gedematerialiseerde of stukkenloze vorm aangehouden op een girale effectenrekening. 2) Categorie rechten van deelneming: kapitaliserende rechten van deelneming, uitgedrukt in EUR [ISIN-code LU ]. 3) Minimuminleg: nihil. 4) Uitgifteprovisie: max. 2,5%. 5) Uittredingsprovisie: 0%. 6) Provisies voor de werkzaamheden van de Beheersmaatschappij en provisie van Depothoudende bank: de provisies zijn identiek aan die van de bestaande klasse «Classique». 7) Specifieke kosten verbonden aan het mechanisme van de klasse «Lock»: 0,05% per jaar van de gemiddelde netto-inventariswaarde, betaalbaar per ultimo van elk kwartaal. 8) Berekeningsfrequentie van de netto-inventariswaarde: iedere Luxemburgse bankwerkdag. 2 Dexia Total Return II

8 9) Notering op de beurs van Luxemburg: de rechten van deelneming worden niet genoteerd op de beurs van Luxemburg. Deze klasse zal te gelegener tijd worden opengesteld bij beslissing van de Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij. 3 Dexia Total Return II

9 Inleiding BELANGRIJK: Voor nadere toelichtingen over de inhoud van dit document wordt u aangeraden uw beurs-, fondsenof effectenmakelaar, bankier, advocaat, accountant of andere financieel adviseur te raadplegen. Dexia Total Return II (hierna het «Fonds» te noemen) is opgenomen in de officiële notering van de instellingen voor collectieve belegging overeenkomstig deel I van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 op de instellingen voor collectieve belegging en voldoet aan de voorwaarden die zijn vastgelegd in de Europese richtlijn 85/611/EEG, zoals gewijzigd. Deze inschrijving mag echter niet worden gezien als een positieve beoordeling door het toezichthoudende orgaan van de inhoud van dit Prospectus of van de kwaliteit van de door het Fonds aangeboden of aangehouden effecten. Iedere andersluidende bewering of verklaring is ongeoorloofd en onwettig. Dit Prospectus mag niet worden gebruikt voor doeleinden van tekoopstelling en uitnodiging tot verkoop in alle landen en omstandigheden waarin zulks niet is toegestaan. Elke verwijzing in dit Prospectus naar de term EUR of euro is te verstaan als de munteenheid van de landen die deelnemen aan de Economische en Monetaire Unie (EMU). De beleggers worden ervan op de hoogte gebracht dat de functies van Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A., naamloze vennootschap gevestigd en kantoorhoudende te L-2953 Luxembourg, 69, route d Esch, Groothertogdom Luxemburg, sedert 20 januari 2006 worden waargenomen door RBC Dexia Investor Services Bank S.A, naamloze vennootschap gevestigd en kantoorhoudende te L-4360 Esch-sur-Alzette, 14, Porte de France. 4 Dexia Total Return II

10 Inhoudsopgave Inleiding 3 1. Bestuur van het Fonds 4 2. Algemene kenmerken van het Fonds 6 3. Beheersmaatschappij Depothoudende bank Beleggingsbeleid en -doelstellingen Risicodekking en gebruik van financiële instrumenten Beleggingsbegrenzingen Gebruiksvoorwaarden van kredietderivaten Rechten van deelneming Notering van rechten van deelneming Uitgifte van rechten van deelneming, inschrijvings- en betalingsprocedure Terugkoop van rechten van deelneming Omzetting van rechten van deelneming Market Timing en Late Trading Netto-inventariswaarde Opschorting van de berekening van de netto-inventariswaarde en van de uitgifte, terugkoop en omzetting van rechten van deelneming Resultaatverwerking Kosten en lasten Fiscale behandeling Vereffening Informatieverschaffing aan de Houders van rechten van deelneming 32 Technisch informatieblad 34 5 Dexia Total Return II

11 1. Bestuur van het Fonds Promotoren: Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A. 69, route d Esch, L 2953 Luxembourg Dexia Asset Management Luxembourg S.A. 136, route d Arlon, L 1150 Luxembourg Beheersmaatschappij: Naam, maatschappelijke zetel Dexia Asset Management Luxembourg S.A. 136, route d Arlon, L 1150 Luxembourg Raad van Bestuur Voorzitter De heer Stefaan Decraene, lid van het Directiecomité van Dexia S.A. en Voorzitter van het Directiecomité van Dexia Bank België NV Gedelegeerd bestuurder: De heer Jean-Yves Maldague, Voorzitter van het Directiecomité van Dexia Asset Management Luxembourg S.A. Bestuurders: De heer Naïm Abou-Jaoudé, Voorzitter van het Uitvoerend comité van de groep Dexia Asset Management De heer Christophe Burm, Marketingdirecteur Private Personal & Retail Banking van Dexia Bank België NV De heer Thierry Delroisse, lid van het Directiecomité van Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A. De heer Pierre Malevez, lid van het Directiecomité van Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A. De heer Xavier Rojo, Directeur Innovation & Financial Engineering van Dexia-groep, in de algemene directie Public Finance De heer Philippe Rucheton, Chief Financial Officer (CFO) en lid van het Directiecomité van Dexia S.A. 6 Dexia Total Return II

12 Directiecomité: Voorzitter De heer Jean-Yves Maldague, Gedelegeerd bestuurder van Dexia Asset Management Luxembourg S.A. Leden De heer Naïm Abou-Jaoudé, Bestuurder - Directeur De heer Michel ORY, Directeur De heer Alain Peters, Directeur De uitvoering van de functie van portefeuillebeheer wordt deels opgedragen aan: Dexia Asset Management, Rogierplein 11 B-1210 Brussel Bedrijfsrevisor: PricewaterhouseCoopers 400, route d Esch, BP 1443, L 1014 Luxembourg De functie van Administratief agent wordt opgedragen aan: RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette De functie van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) wordt opgedragen aan: RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Depothoudende bank RBC Dexia Investor Services Bank S.A. 14, porte de France, L-4360 Esch-sur-Alzette Bedrijfsrevisor van het Fonds PricewaterhouseCoopers 400, route d Esch, BP 1443, L 1014 Luxembourg 7 Dexia Total Return II

13 2. Algemene kenmerken van het Fonds De naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht Dexia Asset Management, gevestigd en kantoorhoudende te L-1150 Luxembourg, 136, route d Arlon (hierna «Beheersmaatschappij» te noemen) heeft het Fonds op 11 augustus 2005 voor onbepaalde tijd te Luxemburg opgericht als gemeenschappelijk beleggingsfonds, overeenkomstig het bepaalde in deel I van de Luxemburgse wet van 20 december 2002 op de instellingen voor collectieve belegging (hierna kortheidshalve «icb» te noemen). De wet van 20 december 2002 en de bijbehorende uitvoeringsbesluiten (rondzendbrieven) worden hierna «Wet» genoemd. Het beheersreglement van het Fonds dat aanvankelijk werd ondertekend op 11 augustus 2005 werd neergelegd ter griffie van de arrondissementsrechtbank en werd in het Mémorial gepubliceerd onder verwijzing naar de neerlegging ter griffie van dit schriftstuk de dato 5 september Dit beheersreglement werd gewijzigd op 15 maart 2006, op 11 juni 2007 en op 1 januari De wijzigingen werden gepubliceerd in het Mémorial. Het beheersreglement ligt ter inzage bij de griffie van de arrondissementsrechtbank. Belangstellenden kunnen desgevraagd exemplaren ervan verkrijgen tegen betaling van de griffierechten. Het Fonds is opgericht als onverdeelde mede-eigendom van de gezamenlijke effecten en andere activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen waaruit dit is samengesteld. Het Fonds wordt in het belang van de mede-eigenaars of deelhebbers (hierna «Houders van rechten van deelneming» te noemen) beheerd door de Beheersmaatschappij, gevestigd en kantoorhoudende te Luxemburg. De activa van het Fonds die in bewaring werden gegeven aan RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (hierna «Depothoudende bank» te noemen) vormen een vermogen dat gescheiden is van de activa van de Beheersmaatschappij. De Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij stelt meerdere portefeuilles (hierna «Deelfonds(en)» te noemen) ter beschikking van de beleggers. In elk Deelfonds is een geheel van onderscheiden activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen met uiteenlopende doelstellingen belichaamd, waaraan telkens een geheel van specifieke activa (bezittingen) en passiva (verplichtingen) verbonden is. Uit dien hoofde vormt het Fonds een gemeenschappelijk beleggingsfonds «met meerdere deelfondsen». Momenteel is één enkel Deelfonds beschikbaar voor de beleggers, te weten: Dexia Total Return II Bond (uitgedrukt in EUR). Het Fonds kenmerkt zich als een dakfonds (fund of funds). De inschrijving door een belegger die verblijft in een land dat zich niet heeft aangesloten bij de reglementering van de financiële-actiegroep tegen het witwassen van geld (Financial Action Task Force on money laundering, hierna kortheidshalve «FATF» te noemen), wordt uitsluitend aanvaard indien deze vergezeld gaat van de identiteits- en legitimatiebewijzen van de belegger die werden gelegaliseerd of voor eensluidend met het origineel verklaard door de desbevoegde lokale overheden in het land waar de belegger zijn verblijfplaats heeft (de lijst met de landen die zijn toegetreden tot de FATF-reglementering is op eenvoudig verzoek verkrijgbaar bij het Fonds). Indien overwogen wordt aanvullende Deelfondsen op te starten, zal dit Prospectus dienovereenkomstig worden aangepast. 8 Dexia Total Return II

14 De Houders van rechten van deelneming van een Deelfonds zijn gelijkberechtigd in het Deelfonds waarvan ze rechten van deelneming houden, en wel naar evenredigheid van het aantal rechten van deelneming in hun bezit. Het in EUR geconsolideerde totale nettoactief van het Fonds mag niet minder bedragen dan EUR en moet worden bereikt binnen zes (6) maanden nadat het Fonds in de officiële koerslijst van icb's werd opgenomen. De rechtsverhoudingen en -betrekkingen tussen de Houders van rechten van deelneming, de Beheersmaatschappij en de Depothoudende bank worden geregeld door de Wet en door het beheersreglement van het Fonds waarmee de Houders van rechten van deelneming instemmen door het enkele feit dat ze deze rechten van deelneming verwerven. 3. Beheersmaatschappij De Beheersmaatschappij van het Fonds is Dexia Asset Management, naamloze vennootschap naar Luxemburgs recht die op 10 juli 1991 te Luxemburg werd opgericht en waarvan de maatschappelijke zetel gevestigd is te L-1150 Luxembourg, 136, route d'arlon (hierna «Beheersmaatschappij» te noemen). De Beheersmaatschappij heeft haar beheersactiviteiten aangevat op 1 februari 1999 en is een dochteronderneming van Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A. en van Dexia Bank België NV. Zij werd erkend als beheersmaatschappij in de zin van artikel 77 van hoofdstuk 13 van de Wet en is uit dien hoofde gemachtigd op te treden als collectief portefeuillebeheerder, beheerder van beleggingsportefeuilles en beleggingsadviseur. De statuten van de Beheersmaatschappij werden gepubliceerd in het Mémorial C (Recueil des Sociétés et Associations) nr. 612 de dato 15 juni De Beheersmaatschappij is ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister (R.C.S.) van en te Luxemburg onder het nummer B Het kapitaal van de Beheersmaatschappij bedraagt EUR ,53 en is belichaamd in door aandelen op naam. De Beheersmaatschappij werd opgericht voor onbepaalde tijd. Haar boekjaar wordt afgesloten op 31 december van elk jaar. De Beheersmaatschappij heeft de meest uitgebreide bevoegdheden om ter verwezenlijking van haar maatschappelijk doel alle daden van beheer en bestuur van icb s te stellen. De Beheersmaatschappij draagt de verantwoordelijkheid voor de werkzaamheden van portefeuillebeheer, administratie (Administratief agent, Transferagent met inbegrip van de werkzaamheden van Registerhouder) en tekoopstelling (verkoop en verdeling). Krachtens de Wet is de Beheersmaatschappij gemachtigd haar functies, bevoegdheden en verplichtingen voor het geheel of ten dele over te dragen aan elke natuurlijke persoon (particulier) of rechtspersoon (vennootschap) die zij daartoe geschikt acht, met dien verstande dat het onderhavige Prospectus op voorhand dient te worden aangepast. De Beheersmaatschappij blijft evenwel volledig aansprakelijk voor de daden en handelingen die door deze gemachtigde(n), lasthebber(s) of vertegenwoordiger(s) worden gesteld. Op datum van voorliggend Prospectus beheert de Beheersmaatschappij Dexia Total Return, een gemeenschappelijk beleggingsfonds naar Luxemburgs recht dat op 8 september 2004 werd opgericht. Als vergoeding voor de verschillende functies die worden vervuld door de Beheersmaatschappij of door één van haar gemachtigde(n) lasthebber(s) of vertegenwoordiger(s), heeft de 9 Dexia Total Return II

15 Beheersmaatschappij recht op provisies die door het Fonds aan haar worden uitbetaald en hieronder nader worden toegelicht. Deze provisies dekken de werkzaamheden van portefeuillebeheer, administratie en tekoopstelling (zoals nader bepaald in Bijlage II van de Wet). De belegger wordt verzocht de jaarverslagen van het Fonds te raadplegen om nadere bijzonderheden te krijgen over de provisies die aan de Beheersmaatschappij of aan haar gemachtigden, lasthebbers of vertegenwoordigers worden uitbetaald als vergoeding voor hun diensten. De Beheersmaatschappij beheert op dit ogenblik de volgende icb s: CLEOME INDEX CORDIUS DEXIA BONDS DEXIA CLICKINVEST DEXIA DYNAMIX DEXIA EQUITIES L DEXIA FUND DEXIA FUND II DEXIA GLOBAL DEXIA LIFE DEXIA LIFE BONDS DEXIA LIFE EQUITIES DEXIA LUXPART DMM DEXIA MONEY MARKET DEXIA PATRIMONIAL DEXIA PRIME ADVANCED DEXIA PROTECTED DEXIA QUANT DEXIA SPECIALISED FUND DEXIA TOTAL RETURN DEXIA TOTAL RETURN II DEXIA WORLD ALTERNATIVE NOVARA AQUILONE SICAV PUBLIFUND PUBLITOP 3.1. Functie van portefeuillebeheer De Raad van Bestuur van de Beheersmaatschappij neemt de verantwoordelijkheid op zich voor het beleggingsbeleid van de verschillende Deelfondsen waaruit het Fonds is samengesteld. De functie van portefeuillebeheer omvat meer in het bijzonder de volgende taken: advies of aanbevelingen geven over de uit te voeren beleggingen, contracten sluiten, effecten en andere activa of vermogensbestanddelen, van welke aard dan ook, kopen, verkopen, omwisselen en afleveren, voor rekening van het Fonds alle stemrechten uitoefenen die gebonden zijn aan de effecten waaruit het vermogen van het Fonds is samengesteld. 10 Dexia Total Return II

16 Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 11 augustus 2005 heeft de Beheersmaatschappij de uitvoering van het portefeuillebeheer van het Fonds deels overgedragen aan haar Belgische dochteronderneming Dexia Asset Management, gevestigd en kantoorhoudende te B Brussel, Rogierplein 11. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. Dexia Asset Management, gevestigd en kantoorhoudende te B-1210 Brussel, Rogierplein 11, is een beheersvennootschap die in 1998 voor onbepaalde tijd in België werd opgericht. Dexia Asset Management is een dochteronderneming van de Beheersmaatschappij die de zeggenschap over haar uitoefent. Enkel de tenuitvoerlegging van het beheer wordt overgedragen; de Beheersmaatschappij blijft verder instaan voor de strategie, de intermediaire functie (middle-office) alsook voor het toezicht op en de beheersing van de regelgevingsrisico s. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt de Beheersmaatschappij beheersprovisies die als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde zijn uitgedrukt. Het Fonds dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen als vergoeding voor de werkzaamheden van portefeuillebeheer en tekoopstelling Overdracht van de administratiefunctie Op datum van voorliggend Prospectus werd de administratiefunctie (zoals bepaald in Bijlage II van de Wet) meer in het bijzonder de werkzaamheden van Administratief agent en Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) overgedragen door de Beheersmaatschappij. De Beheersmaatschappij behoudt evenwel de zeggenschap over en de volledige verantwoordelijkheid voor deze overdracht Overdracht van de functie van Administratief agent Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 11 juni 2007 heeft de Beheersmaatschappij de gezamenlijke werkzaamheden van Administratief agent van het Fonds overgedragen aan RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. is zodoende belast met het bijhouden van de boekhouding van het Fonds, met het berekenen en bekendmaken van de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming van elk Deelfonds (overeenkomstig de Wet en het beheersreglement van het Fonds) en, in het algemeen, met het vervullen voor rekening van het Fonds van alle administratieve en boekhoudkundige diensten die zijn voorgeschreven door de Wet en die verband houden met het administratieve beheer van het Fonds. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. is ingeschreven in het handels- en vennootschapsregister (R.C.S.) van Luxemburg onder het nummer B-47192, en werd in 1994 opgericht onder de naam «First European Transfer Agent». RBC Dexia Investor Services Bank S.A. heeft een bankvergunning in de zin van de Luxemburgse wet van 5 april 1993 op de financiële sector, zoals gewijzigd, en is gespecialiseerd in het verstrekken van diensten als bewaarbank, administratiekantoor alsook andere daarmee samenhangende diensten. Per 31 december 2008 bedroeg haar eigen vermogen EUR Dexia Total Return II

17 RBC Dexia Investor Services Bank S.A. is een dochteronderneming van RBC Dexia Investor Services Limited, een vennootschap naar het recht van Engeland en Wales, waarover de zeggenschap wordt uitgeoefend door Dexia Banque Internationale à Luxembourg S.A., Luxemburg, Groothertogdom Luxemburg alsook door Royal Bank of Canada, Toronto, Canada. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt RBC Dexia Investor Services Bank S.A. provisies van Administratief agent die als jaarlijks percentage van de gemiddelde nettoinventariswaarde worden uitgedrukt. De Beheersmaatschappij dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen Overdracht van de functies van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) Blijkens een overeenkomst tot overdracht van bevoegdheid de dato 11 juni 2007 heeft de Beheersmaatschappij de gezamenlijke werkzaamheden van Transferagent (waaronder inbegrepen de werkzaamheden van Registerhouder) van het Fonds overgedragen aan RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (voorheen «First European Transfer Agent»). Het staat elke partij vrij deze overeenkomst schriftelijk te beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. RBC Dexia Investor Services Bank S.A. is zodoende belast met het verwerken van de inschrijvings-, terugkoop- en omzettingsaanvragen voor de rechten van deelneming van het Fonds, alsook met het bijhouden van het register van de Houders van rechten van deelneming. Als vergoeding voor de verstrekte diensten ontvangt RBC Dexia Investor Services Bank S.A. provisies van Transferagent die als jaarlijks percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde zijn uitgedrukt. De Beheersmaatschappij dient deze provisies per ultimo van elk kwartaal uit te betalen Verkoopfunctie De verkoopfunctie (tekoopstelling) bestaat erin de verdeling van de rechten van deelneming van het Fonds te coördineren door tussenkomst van de entiteiten van Dexia-groep of derden die daartoe door de Beheersmaatschappij werden aangewezen (hierna «Verdelers/Nominees» te noemen). De Beheersmaatschappij en de verschillende Verdelers/Nominees mogen overeenkomsten van Verdeler/Nominee sluiten. Op grond van deze overeenkomsten wordt de Verdeler/Nominee ingeschreven in het register van de Houders van rechten van deelneming in plaats van de cliënten die in het Fonds hebben belegd. Deze overeenkomsten bepalen onder meer dat een cliënt die door tussenkomst van de Verdeler/Nominee in het Fonds heeft belegd te allen tijde mag verzoeken de rechten van deelneming waarop hij door bemiddeling van de Verdeler/Nominee heeft ingeschreven, op zijn naam te stellen. Alsdan wordt de cliënt op zijn eigen naam in het register ingeschreven zodra de opdracht tot tenaamstelling van de Verdeler/Nominee wordt ontvangen. Het is de Houders van rechten van deelneming toegestaan rechtstreeks bij het Fonds op rechten van deelneming in te schrijven, zonder tussenkomst of bemiddeling van een Verdeler/Nominee. Indien een Verdeler/Nominee wordt aangewezen, dient deze de procedures tegen het witwassen van geld toe te passen zoals die nader zijn bepaald in hoofdstuk 10 van het onderhavige Prospectus. De aangewezen Verdeler/Nominee moet een Professional uit de Financiële Sector (PFS) zijn, dat wil zeggen een financiële marktpartij die is gevestigd in een land dat lid is van de FATF, en moet erkend zijn door en onder het toezicht staan van de toezichthoudende instanties in zijn land. De lijst met 12 Dexia Total Return II

18 FATF-landen kan worden geraadpleegd op de website van de financiële-actiegroep tegen het witwassen van geld «www1.oecd.org/fatf». Desgewenst kan elke belegger ter maatschappelijke zetel van de Beheersmaatschappij gratis een exemplaar krijgen van de lijst met nominees. 4. Depothoudende bank RBC Dexia Investor Services Bank S.A. (hierna «Depothoudende bank» te noemen) werd aangesteld tot bewaarnemer of depothouder van de activa, bezittingen, tegoeden en vermogensbestanddelen van het Fonds krachtens een overeenkomst voor onbepaalde tijd die op 11 juni 2007 werd ondertekend. Het staat de Beheersmaatschappij of de Depothoudende bank vrij deze overeenkomst schriftelijk beëindigen door een opzeggingstermijn van negentig (90) dagen in acht te nemen. De activa van het Fonds worden in bewaring gegeven aan de Depothoudende bank die de door de Wet voorgeschreven verplichtingen en taken dient te vervullen. In overeenstemming met de bankgebruiken is het de Depothoudende bank toegestaan op eigen verantwoording het geheel of een deel van de activa die zij onder bewaring heeft, aan andere bankinstellingen of financiële tussenpersonen toe te vertrouwen. De Depothoudende bank dient daarenboven: (a) zich ervan te vergewissen dat de verkoop, uitgifte, terugkoop en intrekking van rechten van deelneming voor rekening van het Fonds of door de Beheersmaatschappij overeenkomstig de Wet of het beheersreglement geschieden; (b) zich ervan te vergewissen dat de netto-inventariswaarde van de rechten van deelneming wordt berekend overeenkomstig de wet of het beheersreglement; (c) de aanwijzingen van de Beheersmaatschappij uit te voeren, tenzij deze in strijd zijn met de Wet of het beheersreglement; (d) zich ervan te vergewissen dat bij transacties met betrekking tot de activa van het Fonds de tegenprestatie haar binnen de gebruikelijke termijnen wordt voldaan; (e) zich ervan te gewissen dat de opbrengsten van het Fonds een bestemming krijgen in overeenstemming met het beheersreglement. Voor het overige betaalt de Depothoudende bank dividenden uit aan de Houders van rechten van deelneming van het Fonds. Het staat de Depothoudende bank vrij de dividendbetaling op te dragen aan andere betaalkantoren of uitbetalende instanties. De Houders van rechten van deelneming aan toonder moeten de daarmee samenhangende dividendcoupons overleggen wanneer zij zich aanbieden bij de Depothoudende bank of de andere betaalkantoren of uitbetalende instanties. Als vergoeding voor haar diensten ontvangt de Depothoudende bank een provisie van Depothoudende bank die als percentage van de gemiddelde netto-inventariswaarde wordt uitgedrukt en die per ultimo van elk kwartaal door het Fonds moet worden uitbetaald. 13 Dexia Total Return II

19 De belegger wordt verzocht de jaarverslagen van het Fonds te raadplegen voor meer bijzonderheden over deze provisie van Depothoudende bank die nader wordt omschreven in het technisch informatieblad van elk Deelfonds waarvan dit Prospectus vergezeld gaat. 5. Beleggingsbeleid en -doelstellingen Het Fonds beoogt de beleggers via de beschikbare Deelfondsen een ideaal beleggingsmedium aan te bieden dat een welbepaalde beheersdoelstelling nastreeft en dat rekening houdt met de mate waarin de belegger bereid is risico te lopen. Zo biedt elk Deelfonds de beleggers de mogelijkheid deel te nemen aan de ontwikkeling van de aandelen- en/of obligatiemarkten in de toonaangevende financiële centra wereldwijd, zonder dat zij zich hoeven te bekommeren over het analyseren en opvolgen van deze markten. Het Fonds mag derivatentransacties uitvoeren, zowel met het oog op een goed portefeuillebeheer als voor risicodekkingsdoeleinden (hedging). Deze transacties mogen er in geen geval toe leiden dat het Deelfonds afwijkt van zijn beleggingsdoelstellingen. Zo mag het Fonds bijvoorbeeld transacties uitvoeren op futuresmarkten, optiemarkten alsook op swapmarkten. Verder mag het Fonds valutatermijntransacties (forward exchange deals) afsluiten voor risicodekkingsdoeleinden (hedging) of om risicoposities in deviezen (valutaposities) op te bouwen binnen de grenzen van het beleggingsbeleid van het Deelfonds. Wijzigingen die in de beleggingen worden toegepast, moeten berusten op de conclusies van de door de Beheersmaatschappij uitgewerkte strategie. 6. Risicodekking en gebruik van financiële instrumenten Het Fonds mag technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten toepassen mits deze technieken en instrumenten worden gebezigd met het oog op een goed portefeuillebeheer. Het gebruik van afgeleide instrumenten (derivaten) moet in overeenstemming zijn met de voorwaarden en grenzen die zijn vastgelegd in hoofdstuk 7. Het tegenpartijrisico dat het Fonds loopt bij een transactie op buiten de beurs (over-the-counter) verhandelde afgeleide instrumenten (OTC-derivaten) mag niet meer bedragen dan 10% van de waarde van zijn eigen activa, wanneer de tegenpartij een kredietinstelling is waarvan de statutaire zetel in een lidstaat van de Europese Unie (hierna kortheidshalve «EU» te noemen) gevestigd is of, indien de statutaire zetel van de kredietinstelling in een derde land gelegen is, mits deze instelling onderworpen is aan bedrijfseconomische voorschriften die naar het oordeel van de Luxemburgse toezichthouder op de financiële markten (Commission de Surveillance du Secteur Financier, hierna kortheidshalve «CSSF» te noemen) gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of 5% van de waarde van zijn eigen activa in de overige gevallen. Er mag in afgeleide instrumenten (derivaten) worden belegd mits het risico met betrekking tot de onderliggende activa in totaal niet de in hoofdstuk 7 gestelde beleggingsbegrenzingen overschrijdt. Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een derivaat omvat, moet dat derivaat in aanmerking worden genomen voor de naleving van de bepalingen in dit hoofdstuk. Indien het Fonds gebruikmaakt van op een index gebaseerde derivaten, behoeven deze beleggingen niet voor de in hoofdstuk 7 bepaalde bovengrens te worden samengeteld. 14 Dexia Total Return II

20 Wanneer een effect of een geldmarktinstrument een derivaat omvat, moet dat derivaat in aanmerking worden genomen voor de toepassing van het bepaalde in hoofdstuk 7 alsook voor de beoordeling van de aan derivatentransacties verbonden risico s, in dier voege dat het totale derivatenrisico de totale nettowaarde van de activa niet overschrijdt. 6.1 Effectenleningstransacties De icb mag technieken en instrumenten met betrekking tot effecten en geldmarktinstrumenten toepassen zoals beschreven in punt 6.1., 6.2. en 6.3. Het gebruik van deze transacties mag niet tot gevolg hebben dat haar beleggingsdoelstellingen worden gewijzigd, noch leiden tot het nemen van bijkomende risico s die groter zijn dan haar risicoprofiel zoals dit in voorliggend Prospectus nader is omschreven Effectenleningstransacties Het is de icbe toegestaan de in haar portefeuille opgenomen effecten uit te lenen aan een kredietnemer, hetzij rechtstreeks, hetzij door een beroep te doen op een gestandaardiseerd effectenleningsysteem georganiseerd door een erkende verrekenings- of vereffeningsinstelling (clearinginstituut) of een effectenleningsysteem georganiseerd door een financiële instelling die onder bedrijfseconomisch (prudentieel) toezicht staat en onderworpen is aan bedrijfseconomische regels die naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig zijn aan die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, en die gespecialiseerd is in dit soort transacties. Als onderdeel van de effectenuitleentransacties moet het Deelfonds financiële zekerheden ontvangen die voldoen aan de vereisten van de rondzendbrief CSSF 08/356. Deze effectenuitleentransacties mogen betrekking hebben op 100% van de totale waarderingswaarde van de in portefeuille aangehouden effecten. De icbe dient erover te waken dat de omvang van de effectenuitleentransacties op een gepast niveau gehandhaafd blijft, of moet om teruggave van de uitgeleende effecten kunnen verzoeken teneinde te allen tijde haar terugkoopverplichting te kunnen nakomen en om te voorkomen dat die transacties een belemmering vormen voor het beheer van de activa van de icbe overeenkomstig haar beleggingsbeleid. 6.2 Transacties met recht van wederinkoop Aankoop van effecten met recht van wederinkoop Het is een icbe toegestaan in hoedanigheid van koper transacties met recht van wederinkoop uit te voeren die erin bestaan effecten te kopen waarbij de verkoper (tegenpartij) bij overeenkomst het recht wordt toegezegd de verkochte effecten terug te kopen van de icbe tegen een prijs en binnen een termijn die beide partijen bij het afsluiten van de overeenkomst bedongen hebben. Tijdens de volledige looptijd van de koopovereenkomst met recht van wederinkoop is het de icbe niet toegestaan de effecten die het voorwerp daarvan uitmaken te verkopen voordat de tegenpartij haar recht van wederinkoop heeft uitgeoefend of voordat de uitoefeningstermijn van dit recht van wederinkoop verstreken is, behalve indien de icbe over andere dekkingsmiddelen beschikt. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van transacties met recht van wederinkoop alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/ Dexia Total Return II

21 De met recht van wederinkoop gekochte effecten dienen in overeenstemming te zijn met het beleggingsbeleid van de icbe en moeten, samen met de andere effecten die de icbe in portefeuille heeft, de beleggingsbegrenzingen van de icbe over de hele linie in acht nemen Verkoop van effecten met recht van wederinkoop Het is een icbe toegestaan in hoedanigheid van verkoper transacties met recht van wederinkoop uit te voeren die erin bestaan effecten te verkopen waarbij de icbe bij overeenkomst het recht wordt toegezegd de verkochte effecten terug te kopen van de koper (tegenpartij) tegen een prijs en binnen een termijn die beide partijen bij het afsluiten van de overeenkomst bedongen hebben. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van transacties met recht van wederinkoop alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. De icbe moet bij afloop van de geldigheidsduur van het recht van wederinkoop over de vereiste activa beschikken om in voorkomend geval de overeengekomen prijs voor de teruggave aan de icbe te betalen. 6.3 Effectenrepo's en omgekeerde effectenrepo's Effectenrepo s (cessie-retrocessietransacties) Het is een icbe toegestaan effectenrepo s, ook cessie-retrocessietransacties genoemd, uit te voeren waarbij de overdrager of cedent (tegenpartij) verplicht is de overgedragen tegoeden terug te nemen en de icbe verplicht is de overgenomen tegoeden terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de cessie-retrocessietransactie (repo), alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. De effecten die het voorwerp uitmaken van de cessie-retrocessietransactie (repo) dienen in overeenstemming te zijn met het beleggingsbeleid van de icbe en moeten, samen met de andere effecten die de icbe in portefeuille heeft, de beleggingsbegrenzingen van de icbe over de hele linie in acht nemen. Gedurende de volledige looptijd van de repo-overeenkomst mag de icbe de effecten die het voorwerp daarvan uitmaken niet verkopen, noch in onderpand/als waarborg geven, behalve indien de icbe over andere dekkingsmiddelen beschikt Omgekeerde effectenrepo s (omgekeerde cessie-retrocessietransacties) Het is een icbe toegestaan omgekeerde repo s, ook omgekeerde cessie-retrocessietransacties genoemd, uit te voeren waarbij de icbe verplicht is de overgedragen tegoeden terug te nemen, terwijl de overnemer of cessionaris (tegenpartij) verplicht is de overgenomen tegoeden terug te geven. Het type effecten dat het voorwerp uitmaakt van de omgekeerde cessie-retrocessietransactie (omgekeerde repo), alsook de daarbij betrokken tegenpartijen moeten voldoen aan de vereisten die zijn vastgelegd in de rondzendbrief CSSF 08/356. De icbe moet bij afloop van de geldigheidsduur van de omgekeerde cessie-retrocessietransactie (omgekeerde repo) over de vereiste activa beschikken om de overeengekomen prijs voor de teruggave aan de icbe te betalen. 16 Dexia Total Return II

22 6.4 Tegenpartijrisico en ontvangen zekerheden Het Deelfonds moet erop toezien dat, wat de sub litt. 6.1, 6.2 en 6.3 vermelde transacties betreft, het tegenpartijrisico beperkt blijft met inachtneming van de vereisten als bedoeld in de rondzendbrief CSSF 08/356. De zekerheden ontvangen als onderdeel van de sub litt. 6.1, 6.2 en 6.3 vermelde transacties moeten voldoen aan de vereisten als bedoeld in de rondzendbrief CSSF 08/356 met betrekking tot waardering, type in aanmerking komende producten en beleggingsbegrenzingen. De waarde van deze zekerheden moet te allen tijde overeenstemmen met minstens 90% van de waarde van de uitgeleende effecten. 6.5 Herbelegging van de ontvangen zekerheden Er vindt geen enkele herbelegging van de ontvangen zekerheden plaats binnen het GBF Dexia Total Return II. 7. Beleggingsbegrenzingen 7.1 De beleggingen van de verschillende Deelfondsen van het Fonds zijn uitsluitend samengesteld uit: a) effecten en geldmarktinstrumenten die worden genoteerd aan of verhandeld op een gereglementeerde markt; b) effecten en geldmarktinstrumenten die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt van een EU-lidstaat; c) effecten en geldmarktinstrumenten die zijn toegelaten tot de officiële notering van een effectenbeurs, of die worden verhandeld op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt van elk ander Europees land, de Verenigde Staten van Amerika, Azië, Oceanië of Afrika onder voorbehoud dat de statuten van het Fonds voorzien in de keuze van de desbetreffende beurs of markt; d) nieuw uitgegeven effecten en geldmarktinstrumenten onder voorbehoud dat de emissievoorwaarden de verplichting inhouden dat toelating tot de officiële notering op een effectenbeurs als hierboven bedoeld in punt 7.1 onder a) en c) of op een andere gereglementeerde, regelmatig functionerende, erkende en open markt als hierboven bedoeld in punt 7.1 onder b) en c) wordt aangevraagd, en mits de toelating uiterlijk binnen één jaar na de uitgifte wordt verkregen; e) rechten van deelneming in icbe s die zijn toegelaten overeenkomstig richtlijn 85/611/EEG en/of andere icb's in de zin van Richtlijn 85/611/EEG, ongeacht of die al dan niet in een EUlidstaat gevestigd zijn, mits: die andere icb s zijn toegelaten overeenkomstig wetten waardoor zij worden onderworpen aan toezicht dat naar het oordeel van de CSSF gelijkwaardig is aan het toezicht waarin het Gemeenschapsrecht voorziet, en mits de samenwerking tussen de autoriteiten genoegzaam is gewaarborgd. Momenteel zijn volgende landen onderworpen aan een dergelijk toezicht: de EU-lidstaten, de Verenigde Staten, Canada, Zwitserland, Noorwegen Hongkong en Japan; het niveau van bescherming van de deelnemers in de andere icb s gelijkwaardig is aan dat van deelnemers in een icbe, en in het bijzonder mits de regels inzake scheiding van 17 Dexia Total Return II

23 de activa, opnemen en verstrekken van leningen en verkopen van effecten en geldmarktinstrumenten vanuit een ongedekte positie (short selling) gelijkwaardig zijn aan de voorschriften van Richtlijn 85/611/EEG; over de activiteiten van deze andere icb s halfjaarlijks en jaarlijks wordt gerapporteerd, zodat een evaluatie kan worden gemaakt van activa en passiva, inkomsten en bedrijfsvoering tijdens de verslagperiode; de icbe of deze andere icb s, waarvan de verwerving wordt overwogen, volgens hun statuten in totaal maximaal 10% van hun eigen activa mogen beleggen in rechten van deelneming van andere icbe's of andere icb s; f) deposito s bij een kredietinstelling die onmiddellijk opeisbaar zijn of kunnen worden opgevraagd, en die binnen een periode van ten hoogste twaalf (12) maanden vervallen. De kredietinstelling moet gevestigd zijn in een staat die tegelijk lid is van de Organisatie voor Economische Samenwerking en Ontwikkeling (OESO) en van de FATF, met dien verstande dat deze staten worden geacht bedrijfseconomische (prudentiële) voorschriften toe te passen die gelijkwaardig zijn aan die welke in de Europese normen zijn vastgesteld; g) financiële derivaten, met inbegrip van gelijkwaardige instrumenten die aanleiding geven tot afwikkeling in contanten, die op een gereglementeerde markt of buiten de beurs (over-thecounter) worden verhandeld (OTC-derivaten), mits: de onderliggende activa bestaan uit in dit punt 7.1 bedoelde instrumenten, financiële indexen, rentetarieven, wisselkoersen of valuta s waarin het Fonds krachtens het beleggingsbeleid van de Deelfondsen gemachtigd is te beleggen; deze instrumenten onderworpen zijn aan een betrouwbare en verifieerbare dagelijkse waardering en te allen tijde tegen hun waarde in het economisch verkeer kunnen worden verkocht, te gelde gemaakt of afgesloten door een compenserende transactie; de tegenpartijen bij transacties instellingen zijn die zijn onderworpen aan een prudentieel toezicht dat gelijkwaardig is aan het bedrijfseconomisch toezicht dat in Luxemburg wordt uitgeoefend; h) geldmarktinstrumenten die niet op een gereglementeerde markt worden verhandeld en die vallen onder artikel 1 van de Wet, indien de emissie of de emittent van deze instrumenten zelf aan regelgeving is onderworpen met het oog op de bescherming van beleggers en spaargelden, en op voorwaarde dat zij: worden uitgegeven of gegarandeerd door een centrale, regionale of plaatselijke overheid, de centrale bank van een lidstaat, de Europese Centrale Bank (ECB), de Europese Unie of de Europese Investeringsbank (EIB), een derde staat of, bij een federale staat, door één van de deelstaten van de federatie, dan wel door een internationale publiekrechtelijke instelling waarin één of meer lidstaten deelnemen; of worden uitgegeven door ondernemingen waarvan effecten worden verhandeld op gereglementeerde markten als bedoeld onder a), b) of c) hierboven; of worden uitgegeven of gegarandeerd door een instelling die aan bedrijfseconomisch (prudentieel) toezicht is onderworpen volgens criteria die door het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld, of door een instelling die onderworpen is en voldoet aan bedrijfseconomische voorschriften die naar het oordeel van de CSSF ten minste even stringent zijn als die welke in het Gemeenschapsrecht zijn vastgesteld; of 18 Dexia Total Return II