TOELICHTING TEN BEHOEVE VAN DE HOUDERS VAN AANDELEN IN HET KAPITAAL VAN ALLIANZ PARAPLUFONDS N.V., VAN DE VOLGENDE SERIES:

Transcriptie

1 TOELICHTING TEN BEHOEVE VAN DE HOUDERS VAN AANDELEN IN HET KAPITAAL VAN ALLIANZ PARAPLUFONDS N.V., VAN DE VOLGENDE SERIES: Serie 1 Allianz Amerika Aandelen Fonds Serie 2 Allianz Europa Obligatie Fonds Serie 3 Allianz Selectie Fonds Serie 5 Allianz Pacific Aandelen Fonds Serie 10 Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds Serie 11 Allianz Europa Aandelen Fonds Serie 14 Allianz Geldmarkt Fonds 16 oktober 2015

2 I N H O U D I. Doel toelichting II. Korte beschrijving van Allianz Paraplufonds N.V. III. Beschrijving van de voorgenomen introductie van ALOF IV. Beschrijving aanpassingen beleggingsbeleid Fondsen V. Tijdstip van effectuering VI. Publicaties en kennisgeving AFM VII. Kosten introductie ALOF BIJLAGEN Bijlage A: Basisprospectus Allianz Paraplufonds Bijlage B: Aanvullend prospectus Allianz Langlopend Obligatie Fonds Bijlage C: Essentiële beleggersinformatie Allianz Europa Langlopende Obligaties Fonds Bijlage D: Concept aanvullend prospectus Allianz Amerika Aandelen Fonds Bijlage E: Concept essentiële beleggersinformatie Allianz Amerika Aandelen Fonds Bijlage F: Concept aanvullend prospectus Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds Bijlage G: Concept essentiële beleggersinformatie Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds Bijlage H: Advertentie aankondiging voorgenomen wijzigingen Bijlage I: Goedkeuring AFM master-feederstructuren 2

3 I. Doel toelichting Deze toelichting is opgesteld door Allianz Paraplufonds N.V. ( Allianz Paraplufonds ) om vergadergerechtigden (zijnde de houders van aandelen in het kapitaal van Allianz Paraplufonds van de series 1, 2, 3, 5, 10, 11 en 14 nader te informeren over de volgende handelingen: (a) De introductie van een nieuw Fonds binnen Allianz Paraplufonds (te noemen het Allianz Langlopend Obligatie Fonds) per 21 september 2015, alsmede enkele overige wijzigingen ter gelegenheid van de fondsintroductie; en (b) De voorgenomen wijziging van het beleggingsbeleid van de volgende Fondsen in het kapitaal van Allianz Paraplufonds: (i) (ii) Serie 1 Allianz Amerika Aandelen Fonds Serie 10 Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds, in welk kader eveneens het aanvullend prospectus van de genoemde fondsen zal worden gewijzigd evenals het basisprospectus van Allianz Paraplufonds zelf. Deze toelichting is eveneens verkrijgbaar bij het kantooradres van Allianz Paraplufonds, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, alsmede op de website: Houders van aandelen wordt aangeraden kennis te nemen van de volledige inhoud van deze toelichting en de bijlagen en eventueel hun eigen juridisch of fiscaal adviseur te raadplegen in het geval van vragen (dan wel in het geval van interesse tot het verkrijgen van aandelen in het nieuwe fonds). 3

4 II. Korte beschrijving van Allianz Paraplufonds Paraplustructuur Allianz Paraplufonds is een naamloze vennootschap in de vorm van een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal en opteert voor de status van fiscale beleggingsinstelling zoals bedoeld in artikel 28 van de Wet op de Vennootschapsbelasting Dit laatste betekent dat, mits aan een aantal voorwaarden wordt voldaan, Allianz Paraplufonds geen vennootschapsbelasting verschuldigd is. Allianz Paraplufonds heeft een zogenaamde paraplustructuur, hetgeen betekent dat de gewone aandelen zijn onderverdeeld in verschillende series aandelen, waarbij elke serie aandelen correspondeert met een afzonderlijk Fonds (een Fonds ). Een Fonds is een administratief afgescheiden gedeelte van het vermogen van Allianz Paraplufonds waartoe de houders van een bepaalde serie aandelen economisch gerechtigd zijn. Elke serie aandelen vertegenwoordigt de gerechtigdheid tot het vermogen van een bepaald Fonds. Het in elk Fonds te storten of daaraan toe te rekenen gedeelte van het vermogen van het Fonds wordt overeenkomstig een specifiek beleggingsbeleid belegd. Elk Fonds heeft een eigen beleggingsbeleid, risicoprofiel en koersvorming. Voorts wordt voor elk Fonds een aparte administratie gevoerd, zodat alle aan een Fonds toe te rekenen opbrengsten en kosten per Fonds worden verantwoord. Zowel de positieve als de negatieve waardeveranderingen in de beleggingsportefeuille van een Fonds komen ten gunste respectievelijk ten laste van het desbetreffende Fonds. Dit komt tot uitdrukking in de intrinsieke waarde van een aandeel van de serie aandelen die de gerechtigdheid tot het desbetreffende Fonds vertegenwoordigt. Deze waarde per aandeel van een Fonds wordt berekend door de waarde van het vermogen van het desbetreffende Fonds te delen door het aantal aandelen van het desbetreffende Fonds dat op dat moment bij anderen dan Allianz Paraplufonds is geplaatst. Voor een meer gedetailleerde uiteenzetting per Fonds wordt verwezen naar het basisprospectus van Allianz Paraplufonds, alsmede naar de aanvullende prospectussen die zijn opgesteld voor elk Fonds (tezamen: het Prospectus ) waarin specifieke informatie wordt verstrekt over elk Fonds waarvan aandelen zijn geplaatst. Allianz Paraplufonds is sinds 15 juli 2014 in het bezit van een vergunning als intern beheerde instelling voor collectieve belegging in effecten ("icbe") als bedoeld in artikel 2:69b onder b van de Wet op het financieel toezicht en is als zodanig een instelling voor collectieve belegging in effecten zoals bedoeld in de Richtlijn Instellingen voor Collectieve Belegging in Effecten (Richtlijn 2009/65/EC). Beleggingen van Allianz Paraplufonds Voor ieder Fonds van Allianz Paraplufonds bestaat een afzonderlijk beleggingsbeleid. Het beleggingsbeleid is omschreven in het aanvullend prospectus van het betreffende Fonds. 4

5 Vergunning Allianz Paraplufonds houdt een vergunning als maatschappij voor collectieve belegging in effecten (icbe) zonder een aparte beheerder als bedoeld in artikel 2:69 lid 1 onder b Wet op het financieel toezicht en staat als zodanig onder toezicht van de Stichting Autoriteit Financiële Markten (de AFM ) en De Nederlandsche Bank. Inschrijving Allianz Paraplufonds is ingeschreven in het handelsregister van de Kamer van Koophandel onder nummer: Verkrijgbaarstelling stukken De statuten van Allianz Paraplufonds zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van Allianz Paraplufonds, Coolsingel 139, 3012 AG Rotterdam, telefoonnummer Het Prospectus en de (half)jaarverslagen van Allianz Paraplufonds, alsmede de essentiële beleggersinformatie, maandelijkse opgaven en overige informatie is tevens te vinden op de websites: en/of III. Mededeling van de voorgenomen introductie van Allianz Langlopend Obligatie Fonds Introductie nieuw Fonds Teneinde het aanbod van beleggingsfondsen binnen Allianz Paraplufonds uit te breiden, heeft Allianz Nederland Asset Management (zijnde de directeur van Allianz Paraplufonds) besloten tot het introduceren van een nieuw Fonds binnen Allianz Paraplufonds dat zich zal richten op het bieden van een pensioenoplossing aan beoogde deelnemers. Het nieuwe Fonds heeft de naam Allianz Langlopend Obligatie Fonds gekregen ("ALOF"), en richt zich op beleggers met een defensief profiel. Momenteel is ALOF in de opstartfase, en wordt de plaatsing van aandelen bij externe beleggers voorbereid. Naar verwachting zullen aandelen in ALOF kunnen worden verkregen per 21 september De aandelen in ALOF worden uitgegeven in serie 4 in het kapitaal van Allianz Paraplufonds (het uitgeven van aandelen in serie 4, alsmede de bijbehorende handelingen ter gelegenheid van de introductie van ALOF hierna samen de "Introductie"). Beschikbare documentatie Zoals opgenomen in het prospectus met betrekking tot Allianz Paraplufonds, zal, indien een Fonds wordt geïntroduceerd door uitgifte van aandelen van de desbetreffende serie, bij die gelegenheid een aanvullend prospectus worden opgesteld met daarin opgenomen de specifieke kenmerken van dat Fonds. Het aanvullend prospectus met betrekking tot ALOF is opgenomen als Bijlage B. Tevens zal essentiële beleggersinformatie met betrekking tot een nieuw Fonds worden 5

6 opgesteld; de essentiële beleggersinformatie met betrekking tot ALOF is opgenomen als Bijlage C. IV. Beschrijving voorgenomen wijzigingen beleggingsbeleid Daarnaast heeft Allianz Nederland Asset Management B.V. het voornemen om het beleggingsbeleid van enkele Fondsen van Allianz Paraplufonds te wijzigen, nu zij deze wijzigingen in het belang van de beleggers in de Fondsen acht. Master-feeder structuur Zoals hierboven uiteen gezet houdt Allianz Paraplufonds een vergunning als maatschappij voor collectieve belegging in effecten (icbe) zonder een aparte beheerder als bedoeld in artikel 2:69 lid 1 onder b Wft (welk artikel dient ter uitvoering van richtlijn 2011/65/EC (de "UCITS Richtlijn")). Onder de UCITS Richtlijn dient een icbe te voldoen aan bepaalde vereisten ten aanzien van spreiding en liquiditeit van beleggingen. In de regel betekent dit dat een icbe niet meer dan 20% van haar beheerde vermogen mag beleggen in één andere icbe; indien een icbe een groter percentage van haar beheerd vermogen wil beleggen in één andere icbe, gelden op basis van de UCITS Richtlijn aanvullende vereisten met betrekking tot informatieverschaffing aan aandeelhouders en informatieuitwisseling tussen de beheerders en accountants van de betreffende icbe's. Daarnaast is de goedkeuring van de AFM vereist voor het beleggen van meer dan 20% van het vermogen van een Fonds (de"feeder") in een andere icbe (de "master"). Allianz Nederland Asset Management B.V. is voornemens op een master-feeder structuur te implementeren op het niveau van het Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds. Ten aanzien van het Allianz Amerika Aandelen Fonds bestaat een dergelijke structuur al, maar wordt voorgesteld om het fonds waarin wordt doorbelegd (de master) te wijzigen. Onderstaand wordt deze voorgenomen wijziging per Fonds nader beschreven. IV.I. Serie 1: Allianz Amerika Aandelen Fonds Het Allianz Amerika Aandelen Fonds ("AAAF") geeft momenteel uitvoering aan haar beleggingsbeleid door ten minste 85% of meer van haar vermogen te beleggen in Allianz US Equity Fund, een subfonds van de Luxemburgse parapluvennootschap Allianz Global Investors Fund SICAV. Allianz Global Investors Fund is overeenkomstig de richtlijn instellingen voor collectieve belegging in effecten in Luxemburg toegelaten en staat daar derhalve onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de Luxemburgse toezichthoudende instantie). Allianz Nederland Asset Management B.V. is echter voornemens per medio november 2015 uitvoering te geven aan het beleggingsbeleid van AAAF door middel van het beleggen van meer dan 85% van haar vermogen in Allianz Best Styles US Equity, zijnde een ander subfonds van Allianz Global Investors Fund. Allianz Global Investors Fund beschikt over 6

7 een zogenaamd Europees paspoort voor de aanbieding van rechten van deelneming in Nederland (waaronder Allianz Best Styles US Equity, welk fonds per 7 oktober 2014 is genotificeerd in Nederland). De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van Allianz Amerika Aandelen Fonds zullen per de datum van de invoering van het gewijzigde beleggingsbeleid identiek zijn aan dat van Allianz Best Styles US Equity F share. Verdere informatie over Allianz Best Styles US Equity F share wordt verschaft in het prospectus en de essentiële beleggersinformatie van Allianz Best Styles US Equity F share. Deze documenten alsmede een afschrift van de overeenkomst tot uitwisseling van informatie, het jaarverslag en de halfjaarcijfers van Allianz Best Styles US Equity F share zijn kosteloos verkrijgbaar voor aandeelhouders van Allianz Amerika Aandelen Fonds via Allianz Nederland Asset Management B.V. en zijn tevens beschikbaar op de website van Allianz Nederland Asset Management B.V., en per de datum van deze toelichting. In het kader van voorbedoelde wijziging worden ook het aanvullend prospectus en de essentiële beleggersinformatie van AAAF gewijzigd; een concept van het aanvullend prospectus en de essentiële beleggersinformatie zoals deze zullen luiden na de wijziging is aan deze toelichting gehecht als Bijlage D respectievelijk Bijlage E. Voor de wijziging van het beleggingsbeleid (inhoudende een aanpassing van de masterfeederstructuur) is de voorafgaande goedkeuring van de AFM vereist. Een verklaring waaruit van de goedkeuring van de AFM blijkt is raadpleegbaar op de website van Allianz Paraplufonds en is als Bijlage H aan deze toelichting gehecht. IV.II. Serie 10: Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds Het Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds ("ADWAF") geeft momenteel uitvoering aan haar beleggingsbeleid door middel van een combinatie van een duurzaamheidstoets en fundamenteel beleggen waarbij de groei, waardering en kwaliteit van het management beoordeeld worden door financieel analisten van Allianz Global Investors (UK branche). Voor de bepaling van deze analyses wordt gebruik gemaakt van de analisten die ook input leveren voor de andere producten die door Allianz Global Investors (UK branche) worden beheerd. Allianz Nederland Asset Management B.V. is echter voornemens per medio november 2015 uitvoering te geven aan het beleggingsbeleid van ADWAF door middel van het beleggen van meer dan 85% van haar vermogen in Allianz Global Sustainability - F-share, zijnde een aandelenklasse binnen subfonds van Allianz Global Investors Fund, een parapluvennootschap opgericht naar het recht van Luxemburg. Allianz Global Investors Fund is overeenkomstig de richtlijn instellingen voor collectieve belegging in effecten in Luxemburg toegelaten en staat daar derhalve onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (de Luxemburgse toezichthoudende instantie). Allianz Global Investors Fund beschikt over een zogenaamd Europees paspoort voor de aanbieding van rechten van deelneming in Nederland (waaronder Allianz Global Sustainability - F-share, welk fonds per 20 april 2006 is genotificeerd in Nederland). 7

8 De beleggingsdoelstelling en het beleggingsbeleid van ADWAF zullen per de datum van de invoering van het gewijzigde beleggingsbeleid identiek zijn aan dat van Allianz Global Sustainability - F-share. Verdere informatie over Allianz Global Sustainability - F-share wordt verschaft in het prospectus en de essentiële beleggersinformatie van Allianz Global Sustainability - F-share. Deze documenten alsmede een afschrift van de overeenkomst tot uitwisseling van informatie, het jaarverslag en de halfjaarcijfers van Allianz Global Sustainability - F-share zijn kosteloos verkrijgbaar voor aandeelhouders van ADWAF via Allianz Nederland Asset Management B.V. en zijn tevens beschikbaar op de website van Allianz Nederland Asset Management B.V., en per de datum van deze toelichting. In het kader van voorbedoelde wijziging worden ook het aanvullend prospectus en de essentiële beleggersinformatie van ADWAF gewijzigd; een concept van het aanvullend prospectus en de essentiële beleggersinformatie zoals deze zullen luiden na de wijziging is aan deze toelichting gehecht als Bijlage F respectievelijk Bijlage G. Voor de wijziging van het beleggingsbeleid (inhoudende een aanpassing van de masterfeederstructuur) is de voorafgaande goedkeuring van de AFM vereist. Een verklaring waaruit van de goedkeuring van de AFM blijkt is raadpleegbaar op de website van Allianz Paraplufonds en is als Bijlage I aan deze toelichting gehecht. IV.III. Wijziging overige documentatie Allianz Nederland Asset Management, zijnde de statutair directeur van Allianz Paraplufonds, maakt van de introductie van ALOF gebruik om ook wijzigingen aan te brengen in het basisprospectus met betrekking tot Allianz Paraplufonds (waarbij het gaat om een update van dit prospectus aan de huidige wet- en regelgeving, alsmede enkele verduidelijkingen van dit basisprospectus. Het basisprospectus, zoals dit zal luiden na wijziging, is aan deze toelichting gehecht als Bijlage A. In het prospectus zijn enkele tekstuele en verduidelijkende wijzigingen aangebracht. Daarnaast wordt een bijlage opgenomen waaruit het huidige aanbod van Fondsen binnen Allianz Paraplufonds blijkt. V. Tijdstip van effectuering Introductie De Introductie is op 8 september 2015 goedgekeurd door de AFM. Het plaatsen van de aandelen in ALOF is op 21 september 2015 van start gaan; de documentatie met betrekking tot de Introductie zal op de website van Allianz Paraplufonds worden geplaatst. Voorgenomen wijzigingen beleggingsbeleid ter doorvoering master-feeder structuur Het voornemen bestaat om de doorvoering van master-feeder structuren in AAAF en ADWAF medio november 2015 te doen plaatsvinden (te weten één maand na publicatie van deze toelichting). 8

9 Tot een maand na bekendmaking van het voorstel tot het wijzigen van het beleggingsbeleid (ook inhoudende de invoering van de master-feeder structuren) kunnen de aandeelhouders in AAAF en ADWAF onder de gebruikelijke (ongewijzigde) voorwaarden uittreden. De voorgestelde wijziging van het prospectus van Allianz Paraplufonds kwalificeert als een niet-bezwarende voorwaardenwijziging als bedoeld in artikel 4:47 Wft. Allianz Nederland Asset Management heeft van de voorgenomen wijziging, alsmede van de publicatie van deze toelichting, mededeling gedaan in het landelijk verspreid dagblad Trouw. Een kopie van die advertentie is als Bijlage I aan deze toelichting gehecht. De wijziging van het basisprospectus is doorgevoerd per 15 september 2015; de gewijzigde versie is raadpleegbaar op de website van Allianz Paraplufonds. Een ten opzichte van het voorstel ongewijzigde voorwaardenwijziging wordt niet separaat bekendgemaakt, maar wordt onverwijld na effectuering van de Introductie als onderdeel van de gewijzigde voorwaarden op de website van Allianz Paraplufonds beschikbaar gesteld. Gelijktijdig met de publicatie van de gewijzigde aanvullende prospectussen met betrekking tot AAAF en ADWAF zullen ook de overige vereiste documenten (te weten de essentiële beleggersinformatie met betrekking tot zowel de AAAF en ADWAF als de bijbehorende master-icbe's, alsmede het prospectus met betrekking tot de mastericbe's) op de website van Allianz Paraplufonds worden geplaatst. VI. Publicaties en instemming AFM De voorgenomen Introductie, alsmede de voorgenomen wijziging van het beleggingsbeleid van AAAF en ADWAF is bekend gemaakt op de website van Allianz Paraplufonds Allianz Nederland Asset Management heeft van de voorgenomen wijzigingen mededeling gedaan in het landelijk verspreid dagblad Trouw. De AFM is in kennis gesteld van de voorgenomen Introductie en heeft hieraan haar goedkeuring verleend als bedoeld in artikel 4:50 Wft. De AFM is daarnaast in kennis gesteld van de voorgenomen implementatie van een master-feeder structuur binnen AAAF en ADWAF en is gevraagd hieraan haar goedkeuring te verlenen. Een verklaring waaruit van de goedkeuring van de AFM blijkt is opgenomen op de website van Allianz Paraplufonds en is eveneens als Bijlage I aan deze toelichting gehecht. VII. Kosten 9

10 De kosten verbonden aan de Introductie van ALOF en het wijzigen van het beleggingsbeleid van AAAF en ADWAF zullen worden gedragen door Allianz Nederland Asset Management B.V., de statutaire directeur van Allianz Paraplufonds. Die kosten betreffen onder meer: de kosten van advertenties, kosten van het opstellen van documentatie met betrekking tot de doorvoering van de master-feeder structuur en ALOF en de kosten van de notaris, accountant en fiscaal adviseur. 10

11 Bijlage A: Basisprospectus Allianz Paraplufonds 11

12 Bijlage B: Aanvullend prospectus Allianz Langlopend Obligatie Fonds 12

13 Bijlage C: Essentiële beleggersinformatie Allianz Langlopend Obligatie Fonds 13

14 Bijlage D: Concept aanvullend prospectus Allianz Amerika Aandelen Fonds 14

15 Bijlage E: Concept essentiële beleggersinformatie Allianz Amerika Aandelen Fonds 15

16 Bijlage F: Concept aanvullend prospectus Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds 16

17 Bijlage G: Concept essentiële beleggersinformatie Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds 17

18 Bijlage H: Advertentie Trouw: aankondiging voorgenomen wijzigingen AANKONDIGING WIJZIGING VOORWAARDEN ALLIANZ PARAPLUFONDS N.V. Allianz Nederland Asset Management B.V. ("ANAM"), handelend in haar hoedanigheid van enig bestuurder van Allianz Paraplufonds N.V., een beleggingsmaatschappij met veranderlijk kapitaal, statutair gevestigd te Rotterdam (de "Vennootschap") kondigt hierbij aan dat zij voornemens is het prospectus met betrekking tot de Vennootschap (het "Prospectus"), alsmede het aanvullend prospectus met betrekking tot de aandelen van de volgende series, te wijzigen: Serie 1 Allianz Amerika Aandelen Fonds ("AAAF") Serie 10 Allianz Duurzaam Wereld Aandelen Fonds ("ADWAF") Voor een nadere omschrijving van de voorgenomen wijzigingen wordt verwezen naar de door ANAM opgestelde toelichting op de door te voeren wijzigen (de "Toelichting"). Het voornemen bestaat om het beleggingsbeleid van AAAF en ADWAF te wijzigen, waarbij (i) het vermogen van beide subfondsen voor meer dan 85% zal worden belegd in een andere icbe en (ii) het beleggingsbeleid van deze fondsen zal worden gewijzigd in het beleggingsbeleid dat van toepassing is op de andere, onderliggende icbe. Het beleggingsbeleid van deze subfondsen wordt gewijzigd in verband met de eisen die aan beleggingen van een icbe worden gesteld en de vereenvoudiging van de structuur van de onderliggende beleggingen van de Vennootschap. Dit is verder beschreven in de Toelichting. De Toelichting, waarin eveneens de introductie van een nieuw fonds (zijnde het Allianz Langlopend Obligatiefonds, bestaande uit aandelen in serie 4 van het kapitaal van de Vennootschap) binnen de Vennootschap wordt toegelicht, ligt vanaf heden ter inzage ten kantore van de Vennootschap (Coolsingel 139 te Rotterdam, contactpersoon mevrouw mr. M. Alma, telefoonnummer ) en ten kantore van KAS BANK N.V. (Nieuwezijds Voorburgwal 225, afdeling Income Collection, Global Proxy & Agent Services, telefoonnummer of via global.proxyvoting@kasbank.com). Afschriften van De Toelichting, alsmede de daarin bedoelde stukken, zijn kosteloos verkrijgbaar voor aandeelhouders. Tevens zijn deze documenten en De Toelichting beschikbaar op de website: De wijziging van het beleggingsbeleid houdt een wijziging van de voorwaarden met betrekking tot de Vennootschap in; voor aandeelhouders houden de wijzigingen geen extra rechten en dan wel verplichtingen in. De Stichting Autoriteit Financiële Markten (AFM) is daarom in kennis gesteld van de hiervoor beschreven wijzigingen en is gevraagd haar goedkeuring te verlenen aan de voorgenomen wijzigingen in het beleggingsbeleid van AAF en ADWAF (eveneens inhoudende de doorvoering van een master-feeder structuur als nader uiteengezet in de Toelichting). De verklaring waaruit blijkt dat de AFM heeft ingestemd met de doorvoering van de wijziging in het beleggingsbeleid, waardoor een grotere concentratie van beleggingen per subfonds zal ontstaan, is raadpleegbaar via de website. Gedurende een maand na de datum van deze bekendmaking kunnen aandeelhouders onder de gebruikelijke voorwaarden uittreden. Een ten opzichte van het voorstel ongewijzigde voorwaardenwijziging wordt niet separaat bekendgemaakt, maar wordt onverwijld als onderdeel van de gewijzigde voorwaarden op de website beschikbaar gemaakt. De voorgenomen wijzigingen in het beleggingsbeleid van AAAF en ADWAF worden per 16 november 2015 effectief. 18

19 Bijlage I: Goedkeuring AFM master-feederstructuren 19