Care IS Klantbijeenkomst Hotel Spaander Volendam, 13 juni 2013
Programma 19.00 uur De toekomst van Care IS 19.20 uur Help! Mijn vermogen krimpt 19.50 uur Korte pauze 20.00 uur Digitale kunstrondleiding 20.30 uur Borrel 19-6-2013 2
Care IS Nieuw Van Care Investment Services naar Care IS Website Huisstijl Logo Naam Vernieuwende website Inloggen via website 19-6-2013 3
Care IS in de buitenwereld Care IS valt op De onafhankelijke website www.vermogensbeheer.nl heeft meer dan 100 vermogensbeheerders beoordeeld. Care IS heeft de maximale score van 5 sterren gekregen. Care IS mag gezien worden 19-6-2013 4
De mensen achter Care IS Monique van Luyk Laurens Sombroek Marcel van de Meent mr. Henk Molenaar Ronald te Dorsthorst Office manager Portfolio management Account management Account management Account management drs. Loege Schilder RBA drs. Laurens Leek dr. Enno Veerman Jan Tol Jeroen Lamkamp Bestuur Bestuur Research / Research / Research / automatisering automatisering automatisering Zie voor de persoonlijke contactgegevens van alle medewerkers onze website. 19-6-2013 5
Vermogensbeheer in de media 19-6-2013 6
Vermogensbeheer in de media Rendement en risico vastrentende waarde Nieuwe wet- en regelgeving 19-6-2013 7
Vermogensbeheer in de media Hoofdpunten artikel Er komen zware tijden aan voor vermogensbeheerders. Voor een groot aantal partijen dreigt faillissement of een overname. Het verdienmodel komt onder zware druk omdat vanaf 01-01-14 geen provisieinkomsten meer ontvangen mogen worden van beleggingsfondsen (de distributievergoeding). Samen met dit kickbackverbod sneuvelt ook de retourprovisie. Een vermogensbeheerder die beide ontvangt kan tot wel tweederde van zijn inkomsten verliezen. 19-6-2013 8
Provisieverbod Aanleiding Status provisieverbod Provisieverbod bij hypotheken en levensverzekeringen ingevoerd per 01-01-13. Vanaf 01-01-14 geldt ook een provisieverbod voor onder andere (individueel) vermogensbeheer en beleggingsadvies. Overleeft Care IS het slagveld? Is er nog leven na het provisieverbod? 19-6-2013 9
Provisieverbod Achtergrond Waarom een provisieverbod? Een aantal financiële affaires, zoals de aandelenlease-constructies en de woekerpolissen. De beloning van de aanbieders was een prikkel om producten aan klanten te adviseren die niet altijd in het belang van de klant waren. Doel van het provisieverbod? Klantbelang centraal. De intensieve relatie tussen adviseur/ bemiddelaar en aanbieder ontvlechten om zodoende sturingsmogelijkheden weg te nemen. 19-6-2013 10
Provisieverbod Belangrijke spelers en belanghebbenden Ministerie van Financiën Toezicht op het functioneren van de financiële markten, de financiële instellingen en het betalingsverkeer. De Nederlandsche Bank (DNB) Kerntaak is zorgen voor financiële stabiliteit en daarmee een bijdrage te leveren aan de welvaart in NL. Goed lopend betalingsverkeer; Goed monetair beleid (stabiele prijzen); Degelijke financiële instellingen. Europese regels (MiFID II) Het beschermen van beleggers en de integriteit van de financiële markten Het bevorderen van eerlijke, transparante, efficiënte en geïntegreerde financiële markten Het verder harmoniseren van de Europese beurshandel en beleggingsmarkt Marktpartijen Financieel dienstverleners Belangenverenigingen Autoriteit Financiële Markten (AFM) Toezicht op het gedrag van o.a. financiële dienstverleners, beurzen, bemiddelaars, accountants. 19-6-2013 11
Provisieverbod Twee belangrijke aanjagers Ministerie van Financiën Nederland zet in op een provisieverbod voor beleggingsondernemingen op Europees niveau. Mocht een verbod op Europees niveau (op korte termijn) niet haalbaar blijken, dan zal ik [voormalig minister De Jager] alsnog stappen ondernemen om deze provisies te verbieden. AFM neemt voortouw Onderschrijft het wettelijk provisieverbod van het ministerie van Financiën. Is voorstander van een systeem van directe beloning waarbij de klant zelf direct betaalt voor de dienstverlening. Bij een provisieverbod is geen sprake meer van ongewenste prikkels als gevolg van provisies. 19-6-2013 12
Provisieverbod Soorten provisies Distributievergoedingen Retourprovisies Plaatsingsvergoedingen Drie kostenplaatsen Product Proces / platform (broker) Beheer / distributie Aanbrengvergoedingen Productaanbieder Proces / platform (broker) Beheer / distributie Product proces - distributie 19-6-2013 13
Provisieverbod Beurs Producten 3. Beursvergoeding 4. Transactievergoeding ZVB Broker Uitvoeren order Doorgeven order 5. Distributievergoeding ZVB 6. Plaatsingsvergoeding ZVB 1. Vermogensbeheeradviesvergoeding ZVB /adviseur Cliënt Advies / Beheer 2. Transactiekosten broker Alleen beloning waarbij de klant zelf direct betaalt voor de dienstverlening. Geen ongewenste prikkels als gevolg van provisies. 19-6-2013 14
Provisieverbod Hoe erg is het provisieverbod voor beleggingsondernemingen? Presentatie van vermogensbeheerder op 5 juni 2013 Hoe gaan de grootbanken hier mee om? Productaanbieder Proces / platform (broker) Beheer / distributie 19-6-2013 15
Provisieverbod Wat gaat Care IS hier aan doen? Onze kosten waren altijd al: Direct Transparant / eenvoudig Laag Onderzoek andere mogelijkheden All-in fee Performance fee Periodieke evaluatie Kosten indexfondsen Transactiekosten 3. Beursvergoeding Producten Beurs Broker Uitvoeren order Doorgeven order ZVB /adviseur 1. Transactiekosten broker 2. Vermogensbeheeradviesvergoeding Cliënt Advies / Beheer 19-6-2013 16
Hoe verder Overleeft Care IS de veldslag? We zijn niet alleen, wel uniek Care IS gaat verder 19-6-2013 17
Vragen 19-6-2013 18
Programma 19.00 uur De toekomst van Care IS 19.20 uur Help! Mijn vermogen krimpt 19.50 uur Korte pauze 20.00 uur Digitale kunstrondleiding 20.30 uur Borrel 19-6-2013 19
Help! Mijn vermogen krimpt 19-6-2013 20
Ontwikkeling (Spaar)rente (1) Wit = 10 jaars Euro Swap rente Geel = 1 maand Euribor 19-6-2013 21
Ontwikkeling (Spaar)rente (2) 19-6-2013 22
Ontwikkeling (Spaar)rente (3) 3,00% 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% Abn Amro Rabobank ING 19-6-2013 23
Spaarrekening? Vermogens heffing Rente Spaarrente: + 1,40% Inflatie VRH: - 1,20% Inflatie: - 2,80% Vermogensgroei: - 2,60% Het vermogen krimpt! 19-6-2013 24
Het effect van inflatie 19-6-2013 25
Samengesteld interest Volgens Einstein het 8e wereldwonder 19-6-2013 26
2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 2031 2033 2035 2037 2039 2041 2043 Samengesteld interest Volgens Einstein het 8e wereldwonder 160,000 140,000 120,000 100,000 80,000 60,000 40,000 20,000 0 Sparen Sparen 19-6-2013 27
2013 2015 2017 2017 2019 2019 2021 2023 2021 2025 2023 2027 2025 2027 2029 2029 2031 2033 2031 2035 2033 2037 2039 2035 2041 2037 2039 2043 2041 2043 Samengesteld interest Volgens Einstein het 8e wereldwonder 700,000 600,000 160,000 140,000 500,000 120,000 400,000 100,000 300,000 80,000 200,000 60,000 40,000 100,000 20,000 0 Sparen Sparen 6% rendement Sparen 19-6-2013 28
2013 2016 2015 2017 2019 2019 2022 2021 2023 2025 2028 2025 2031 2027 2029 2034 2031 2033 2037 2035 2040 2043 2037 2039 2041 2043 Samengesteld interest Volgens Einstein het 8e wereldwonder 700,000 600,000 160,000 140,000 500,000 120,000 400,000 100,000 300,000 80,000 200,000 60,000 40,000 100,000 20,000 0 Sparen Sparen 6% rendement Sparen 6% rendement - 2,5% kosten 19-6-2013 29
2013 2016 2015 2019 2017 2022 2019 2021 2025 2023 2028 2025 2027 2031 2029 2034 2031 2037 2040 2033 2043 2035 2037 2039 2041 2043 Samengesteld interest Volgens Einstein het 8e wereldwonder 700,000 600,000 160,000 140,000 500,000 120,000 400,000 100,000 300,000 80,000 200,000 60,000 40,000 100,000 20,000 0 Sparen Sparen 6% rendement 6% rendement - Sparen 2,5% kosten 6% rendement - 1% kosten 19-6-2013 30
Lage rente Waarom is de huidige rente zo laag? Sinds het begin van de financiële crisis in 2008 hebben de centrale banken de rente tot bijna nul procent verlaagd. Een aantal centrale banken zijn begonnen met het opkopen van Staatsobligaties. Alles om de economische groei te steunen en de negatieve effecten van de bankencrisis te beperken. Beleggers zochten naar veilige havens na de financiële crisis. 19-6-2013 31
Blijft de rente op dit niveau? Kortetermijnrente Centrale banken hebben aangegeven dat ze de rente voorlopig nog ongemoeid laten. De liquiditeit die de centrale banken overvloedig ter beschikking stellen, dient om de economie te ondersteunen. Langetermijnrente Het is moeilijker om een inschatting te maken wanneer de langetermijnrente weer gaat stijgen. De aankopen van centrale banken en risico-averse beleggers zorgen voor een neerwaartse druk op de rente op langlopende obligaties. Wanneer het herstel in Europa echt doorzet en de veilige havens worden verlaten, zal dit een stijging van de langetermijnrente tot gevolg hebben. De stijgende inflatie leidt uiteindelijk tot een opwaartse druk op de rente. 19-6-2013 32
Impact stijgende rente op obligatiekoersen Een stijging van de rente lijdt tot een daling van de obligatiekoersen. De rente op een obligatie is vastgesteld. Als de marktrente stijgt is de obligatie minder aantrekkelijk geworden. De daling van een obligatiekoers bij een rentestijging hangt met name af van de looptijd van de obligatie (Duration). De duration is ook een maatstaf voor het effect dat een renteverandering heeft op de koers van een obligatie of portefeuille van obligaties. Stijgende rente Dalende obligatiekoersen Voorbeeld: Als bijvoorbeeld de duration van een obligatie 5 jaar is en de rente stijgt met 1 procent, dan is te verwachten dat de koers van de obligatie met ongeveer 5 daalt. 19-6-2013 33
Bepaling obligatiekoersen Aankoop: 2013-10.000 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 3,00% 19-6-2013 34
Bepaling obligatiekoersen Aankoop: 2013-10.000 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 3,00% Aankoop: 2013-9.638 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 4,00% 19-6-2013 35
Bepaling obligatiekoersen Aankoop: 2013-10.000 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 3,00% Aankoop: 2013-10.380 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 2,00% Aankoop: 2013-9.638 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 4,00% Aankoop: 2013-9.290 Rente: 2014 300 Rente: 2015 300 Rente: 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 Effectief rendement 5,00% 19-6-2013 36
Bepaling obligatiekoersen Aankoop: 2013-10.000 2013-10.380 Rente: 2014 300 2014 300 Rente: 2015 300 2015 300 Rente: 2016 300 2016 300 Aflossing: 2017 10.300 2017 10.300 Effectief rendement 3,00% Effectief rendement 2,00% 2013-9.638 2013-10.980 2014 300 2014 300 2015 300 2015 300 2016 300 2016 300 2017 10.300 2017 300 Effectief rendement 4,00% 2018 300 2019 300 2013-9.290 2020 300 2014 300 2021 300 2015 300 2022 300 2016 300 2023 300 2017 10.300 2024 10.300 Effectief rendement 5,00% Effectief rendement 2,00% 19-6-2013 37
Bepaling obligatiekoersen Aankoop: 2013-10.000 2013-10.380 2013-5.670 Rente: 2014 300 2014 300 2014 200 Rente: 2015 300 2015 300 2015 200 Rente: 2016 300 2016 300 2016 200 Aflossing: 2017 10.300 2017 10.300 2017 200 Effectief rendement 3,00% Effectief rendement 2,00% 2018 200 2019 200 2013-9.638 2013-10.980 2020 200 2014 300 2014 300 2021 200 2015 300 2015 300 2022 200 2016 300 2016 300 2023 200 2017 10.300 2017 300 2024 200 Effectief rendement 4,00% 2018 300 2025 200 2019 300 2026 200 2013-9.290 2020 300 2027 200 2014 300 2021 300 2028 200 2015 300 2022 300 2029 200 2016 300 2023 300 2030 200 2017 10.300 2024 10.300 2031 10.200 Effectief rendement 5,00% Effectief rendement 2,00% Effectief rendement 6,00% 19-6-2013 38
Hoe zit het dan met risico? Sparen LR / LR 4%? Aandelen HR / HR 10%? 4% 19-6-2013 39
Hoe zit het dan met risico? 19-6-2013 40
Verliesaversie Emotie Pijn verlies 10% = Euforie winst 20% Cijfermatig 100 100 100 10% verlies 50% verlies 90% verlies 90 50 10 11% winst 100% winst 900% winst 100 100 100 19-6-2013 41
Risicobeheersing door spreiding Claimemissie KPN 19-6-2013 42
Spreiding Claimemissie KPN Fraude Imtech 19-6-2013 43
Spreiding Claimemissie KPN ASML presteert beter dan verwacht Fraude Imtech 19-6-2013 44
Spreiding AEX veel vlakker koerspatroon 19-6-2013 45
Nog even kort Japan 19-6-2013 46
Japan na valuta-effect 19-6-2013 47
Smallcap effect 19-6-2013 48
Huidige positionering profielportefeuilles Categorie Positionering Naam Obligaties Onderwogen Geen Staatsobligaties Onderwogen in Financials Overwogen in Covered Bonds Gemiddelde looptijd: 5 jaar Aandelen Neutraal Onderwogen in Japan Overwogen in Emerging Markets Overwogen in Value & Small cap aandelen Hoogrenderend Neutraal Geen obligaties uit opkomende landen Europese spreiding Onroerend goed Overwogen Wereldwijde spreiding 19-6-2013 49
Nieuwe positionering profielportefeuilles Categorie Naam Percentage Posities Geldmarkt Liquiditeiten 100,00% - Obligaties ishares Barclays Euro Government Bonds 1-3 0,00% 12 ishares Barclays Euro Corporate Bonds Ex-financials 67,00% 779 ishares Markit iboxx Euro Covered Bonds 33,00% 535 Aandelen Think Global Equity Tracker 23,00% 250 Vanguard FTSE Asia Pacific Ex-Japan ETF 10,00% 810 Vanguard S&P 500 ETF 26,00% 500 ishares Stoxx Europe 600 12,00% 600 ishares S&P Small Cap 600 14,00% 600 SPDR MSCI Emerging Markets Small Cap ETF 15,00% 608 Hoogrenderend Robeco High Yield Bonds 100,00% 493 Onroerend goed ishares FTSE EPRA/NAREIT Developed Property Yield 100,00% 259 Totaal Holdings 5446 Door marktomstandigheden kan de werkelijke invulling van de portefeuilles afwijken 19-6-2013 50
Care IS Rendementen Mei 3-maands 2013 Profiel B 'zeer defensief' 0,06% 2,26% 2,83% Benchmark -0,69% 2,11% 2,61% Verschil 0,75% 0,15% 0,22% Mei 3-maands 2013 Profiel C "defensief" 0,57% 3,01% 6,07% Benchmark -0,21% 2,83% 4,50% Verschil 0,78% 0,18% 1,57% Mei 3-maands 2013 Profiel D "neutraal" 1,00% 3,66% 7,67% Benchmark 0,26% 3,55% 6,40% Verschil 0,74% 0,11% 1,27% Mei 3-maands 2013 Profiel E "offensief" 1,49% 4,44% 9,82% Benchmark 0,74% 4,28% 8,29% Verschil 0,75% 0,16% 1,53% Allocatie benchmark Obligaties Aandelen Profiel B "zeer defensief" 90% 10% Profiel C "defensief" 70% 30% Profiel D "neutraal" 50% 50% Profiel E "offensief" 30% 70% Profiel F "zeer offensief" 10% 90% De getoonde rendementen zijn berekend op basis van een portefeuillevermogen van 250.000,- en na aftrek van alle kosten (transactiekosten, bewaarloon, beheerfee & fondskosten). De allocatie van het profiel kan afwijken van de benchmark allocatie. Voor de berekening van het benchmarkrendement zijn de volgende benchmarks gebruikt: Obligaties: Barclays Euro Aggregate Daily Total Return Euro Index Aandelen: MSCI All Countries World Daily Total Return Euro Index Mei 3-maands 2013 Profiel F "zeer offensief" 1,52% 6,09% 11,97% Benchmark 1,21% 5,00% 10,19% Verschil 0,31% 1,09% 1,78% De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. 19-6-2013 51
Vragen 19-6-2013 52
Programma 19.00 uur De toekomst van Care IS 19.20 uur Help! Mijn vermogen krimpt 19.50 uur Korte pauze 20.00 uur Digitale kunstrondleiding 20.30 uur Borrel 19-6-2013 53
Hartelijk dank voor uw aandacht www.careis.nl