Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI. Bas Endlich Jacob Vijverberg 1

Transcriptie

1 Presentatie beleggingsresultaten over eerste kwartaal van 2017 van de Life Cycle Fondsen van Aegon PPI Bas Endlich Jacob Vijverberg 1

2 Agenda Financiële markten Resultaten Vooruitzichten Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 2 2

3 Financiële markten 3

4 Rendementen 4

5 Wereldwijde aandelenmarkten Sterke stijging Amerikaanse aandelen na de verkiezing van Trump Japan zwakt wat af door de lichte stijging van de Yen Bron: Bloomberg, Aegon Asset Management Global Research 5 5

6 Europese Rentes Ontwikkeling 10-jaars rente Kredietopslag in Zuid-Europese landen blijft relatief hoog. Bron: Bloomberg, Datastream, 6 6

7 Obligatiemarkten Door de stijging van de rente was het rendement op staatsobligaties negatief Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 7 7

8 Wisselkoersen De Britse pond is scherp gedaald door het besluit om uit de EU te stappen De VS dollar is geapprecieerd door de verwachting van een expansief fiscaal beleid in de VS 8

9 Ontwikkeling lange rente 30-jaars swap rente De lange rente is per saldo licht gestegen in het eerste kwartaal Bron: Bloomberg, Datastream, Aegon Asset Management Global Research 9 9

10 Resultaten 10

11 Rendement fondsen Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 11 11

12 Rendement per beleggingshorizon (voorlopige cijfers) Leeftijd 25 jaar 30 jaar 35 jaar 40 jaar 45 jaar 50 jaar 55 jaar 60 jaar 65 jaar Offensief profiel 4,28% 4,28% 4,28% 4,15% 3,04% 1,92% 1,15% 0,72% 0,79% Neutraal profiel 4,12% 4,12% 4,12% 4,03% 2,89% 1,70% 0,87% 0,38% 0,39% Defensief profiel 3,95% 3,95% 3,95% 3,61% 2,63% 1,51% 0,70% 0,22% 0,06% 12 12

13 Opbouw rendement (Diversified Funds) Bron: Aegon Asset Management, netto rendementen 13 13

14 Dalende rente is ongunstig voor pensioenaankopen Vuistregel: Duratie 67-jarige x renteverandering = prijsverschil aan te kopen pensioen op pensioendatum 10 (duratie) x 0,15% (rente stijging) = -1.5% (goedkoper) Uitkering bij gelijkblijvend kapitaal wordt zo n 1.5% hoger als gevolg van renteontwikkeling Ultimo 2016 Ultimo Q

15 Vooruitzichten 15

16 Economie Economische data is erg positief, zoals ook blijkt uit de inkoopmanagers enquêtes Amerikaanse, maar zeker ook Europese, economische ontwikkelingen zijn positief Verschillende gebeurtenissen kunnen de groei nog afremmen zoals: Gevolgen van een ongunstige uitkomst voor markten bij de verkiezingen in Frankrijk, Duitsland en mogelijk Italië De economische gevolgen van Brexit Amerikaans beleid m.b.t. tot internationale handel 16

17 Financiële markten Aandelenkoersen staan relatief hoog ten opzichte van bedrijfswinsten. Teleurstellingen mbt groei kan daarom zorgen voor een terugval Centrale banken gaan langzaam de zeer ruime monetaire condities afbouwen. Dit kan voor stijgende rentes zorgen Kredietopslagen zijn over het algemeen laag. We verwachten daarom een beperkt rendement. Met name de hoogrenderende obligaties blijven wel gevoelig voor een afzwakking van de groei 17

18 Disclaimer Aegon Investment Management B.V. is geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten als een beheerder van beleggingsinstellingen. Op basis van haar vergunning is Aegon Investment Management B.V. geautoriseerd om individueel vermogensbeheer en beleggingsadvies te verlenen in de zin van de Wet op het financieel toezicht. Deze presentatie is vertrouwelijk en uitsluitend bedoeld voor professionele beleggers in de zin van de Wet op het financieel toezicht aan wie de presentatie wordt gegeven. De inhoud van dit document is uitsluitend ter informatie en moet niet worden beschouwd als een commerciële aanbieding, zakelijk voorstel of aanbeveling om beleggingen in effecten, fondsen of andere producten uit te voeren. Alle prijzen, markt indicaties of financiële gegevens zijn alleen ter illustratie. Deze informatie is met zorg samengesteld namens Aegon Investment Management B.V. Er is naar gestreefd de informatie juist en volledig mogelijk weer te geven. Onvolkomenheden als gevolg van menselijke vergissingen of informatiesystemen kunnen echter voorkomen, waardoor gegevens en calculaties kunnen afwijken. Aan de verstrekte informatie en berekende waardes kunnen geen rechten worden ontleend. 18