Vier sleutels voor een succesvolle portefeuille

Transcriptie

1 Vier sleutels voor een succesvolle portefeuille Patrick Zwolle & Paulo Varela Nunes BlackRock Oktober 2015

2 Kort voorstellen Opgericht in 1988 als risicomanager Onafhankelijk vermogensbeheer Wereldwijde expertise Lokale dienstverlening 2

3 Agenda HET BELANG VAN SPREIDING HET TIMEN VAN DE MARKT MET HET OOG OP KOSTEN DE KEUZE TUSSEN ACTIEF- EN INDEXBELEGGEN 3

4 De Nederlandse portefeuille Spaargeld: 78% Aandelen: 12% Obligaties: 3% Vastgoed: 2% Alternatives: 2% Overig: 3% Onbalans tussen risico/rendement/zekerheid Bron: BlackRock Investor Pulse Survey. Enquête gehouden onder 1000 Nederlander tussen augustus en september

5 De keerzijde van de zekerheid van sparen Inflatie en spaarrendement koopkrachtverlies toename koopkracht Het spaarrendement daalt al sinds 1973 Als de inflatie hoger is dan het spaarrendement wordt uw geld minder waard Bron: ING bank, Het spaarrendement is het uitgekeerde spaarbedrag op de uitstaande spaartegoeden 5

6 Renteontwikkeling 10 9 Effectief rendement op 10 jaars staatsobligaties VS Duitsland Bron: Thomson Reuters Datastream, BlackRock 31/08/2015 6

7 Gespreid beleggen Rendement van verschillende beleggingscategorieën van de afgelopen 10 jaar Bron: BlackRock; Thomson Reuters Datastream. Gegevens per 31 december Uitsluitend bedoeld ter informatie. Het is niet mogelijk direct in een index te beleggen. De getoonde informatie is niet bedoeld om het rendement van een specifieke belegging weer te geven. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor toekomstig rendement. 7

8 Agenda 2 HET TIMEN VAN DE MARKT 8

9 Beleggen in aandelen kan zeer volatiel zijn ,270 Bronnen: BlackRock, Thomson Reuters Datastream, Gegevens van 31 december 1987 t/m 31 december Aandelen zijn vertegenwoordigd door de MSCI Europe Index (totaalrendement), obligaties door de Citigroup World Government Bond Europe Index (totaalrendement), spaarrekening door de Duitse 3-maandelijkse interbank-leenrente. Het is niet mogelijk rechtstreeks in een index te beleggen. Deze informatie is uitsluitend bedoeld ter illustratie en is niet bedoeld om het rendement van een bepaalde belegging weer te geven. Alle rendementen in euro s, gebaseerd op de maandelijkse slotkoersen van de respectievelijke indices. 9

10 Emotie is een slechte raadgever De emotiecyclus van beleggers Koersen dure markt Neerwaarts risico is hoog Koersen goedkope markt Opwaarts potentieel is hoog Bron: ING Investment Office,

11 De markt juist timen is onmogelijk Goede dagen missen kan een groot verschil maken Voorbeeldbelegging van in de MSCI Europe Index, Index over de afgelopen 20 jaar ( ) Bron: BlackRock, Thomson Reuters Datastream (2013), MSCI Europe Index (dividenden herbelegd). De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Er is geen rekening gehouden met service fee. Deze service fee moet in mindering worden gebracht op het rendement. 11

12 Lange termijn is bepalend ,270 Bronnen: BlackRock, Thomson Reuters Datastream, Gegevens van 31 december 1987 t/m 31 december Aandelen zijn vertegenwoordigd door de MSCI Europe Index (totaalrendement), obligaties door de Citigroup World Government Bond Europe Index (totaalrendement), spaarrekening door de Duitse 3-maandelijkse interbank-leenrente. Het is niet mogelijk rechtstreeks in een index te beleggen. Deze informatie is uitsluitend bedoeld ter illustratie en is niet bedoeld om het rendement van een bepaalde belegging weer te geven. Alle rendementen in euro s, gebaseerd op de maandelijkse slotkoersen van de respectievelijke indices. 12

13 Agenda 3 MET HET OOG OP KOSTEN 13

14 De impact van kosten op de lange termijn % rendement per jaar min 0,2% kosten 5% rendement per jaar min 1% kosten Bron: BlackRock,

15 BELEGGEN DRAAIT NIET ALLEEN OM KOSTEN DIVIDEND RENDEMENT BELASTING KOSTEN DOEL 15

16 Agenda 4 DE KEUZE TUSSEN ACTIEF- EN INDEXBELEGGEN 16

17 Bouwstenen SECTOREN VASTGOED THEMA S ALTERNATIEVEN REGIO S AANDELEN WERELDWIJD OBLIGATIES WERELDWIJD SPAARGELD 17

18 Bouwstenen, Core Satellite REGIO SECTOR LAND THEMA Bron: BlackRock ter illustratie 18

19 Welk instrument gebruiken? 19

20 Actief beleggen Doel: het beter doen dan de benchmark/markt Wat zijn de de voordelen van van actief actief beleggen? beleggen? Mogelijk beter doen dan de index Gebruik van expertise & middelen fondsmanager Beleggen op basis van een visie Portfoliomanager kan ingrijpen bij beursdalingen Wat zijn de nadelen van actief beleggen? Hogere beheerskosten Mogelijk slechter doen dan de index 20

21 Actief beleggen bij BlackRock Doel: De index verslaan! Fondsmanager combineert de economische en marktinzichten met gedetailleerde aandelenanalyse. Top Macro down visie: visie : Macro economie Sentiment Markt waarderingen etc : Aandelenanalyse: Fundamentele analyse van het bedrijf Fundamentele analyse concurrenten/sector Nieuwe technologieën etc 21

22 Beleggingsproces Research pijplijn Rating 1-5 Team Sector Analisten Screening Extern Research Macro/Thema s In-Depth Company Analysis Gebruikmaken van eigen risicosystemen om een geoptimaliseerde portefeuille samen te stellen Bron: BlackRock ter illustratie

23 Research in het veld VK VS VS Bron: BlackRock Peru Polen Burkina Faso 23

24 Een index AEX Index Bron: BlackRock Net Total Return over 12 maanden, per 29 september

25 Een indexproduct ishares AEX UCITS ETF Bron: BlackRock Net Total Return over 12 maanden, per 29 september

26 Indexbeleggen ishares AEX UCITS ETF AEX Index Bron: BlackRock Net Total Return over 12 maanden, per 29 september

27 Indexbeleggen Doel: het zelfde rendement behalen als de benchmark/markt Wat zijn de voordelen van indexbeleggen? Spreiding van de index Transparantie Consistente samenhang met de markt Lage kosten Wat zijn de nadelen van indexbeleggen? Nooit beter dan de index Koopt winnaars en verliezers 27

28 Bouwstenen, Core Satellite REGIO SECTOR LAND THEMA Bron: BlackRock ter illustratie 28

29 VOORBEELD BASISBLOK ishares Core MSCI World UCITS ETF Een gespreide portefeuille van aandelen uit ontwikkelde landen Direct spreiding over >1500 aandelen Lage kosten 0,2% Total Expense Ratio Bron: per 18 September

30 VOORBEELD BASIS/THEMA BLOK BGF Global Multi Asset Income Fund Rendementsdoel: 4-6% na kosten over een hele economisch cyclus (van laag conjunctuur fase tot en met hoog conjunctuur fase) Flexibel dynamische tactische asset allocatie Brede diversificatie binnen de portefeuille. Meer dan 10 verschillende bronnen van inkomen Bron: BlackRock, Rendementsdoel is gebaseerd op de netto-vermogenswaarde (NAV), 30

31 VOORBEELD REGIOBLOK BGF Asian Dragon Fund Azië ex-japan portefeuille met een flexibele stijl aanpak Breed palet aan alpha bronnen: stock picking, stijlrotatie, asset allocatie Geconcentreerde portefeuille van met name in Large & Mid Cap Stock picking staat centraal maar macro economische ontwikkelingen blijven belangrijk Bron: Blackrock 31

32 VOORBEELD SECTORBLOK ishares Core DAX UCITS ETF (DE) 30 grootste / meest verhandelde Duitse aandelen Auto-industrie sterk vertegenwoordigd: risico en kans Fondsvermogen boven EUR 8 miljard* Bron: per 18 September

33 VOORBEELDEN VAN PORTEFEUILLES (TER ILLUSTRATIE) 33

34 Conclusie ZORG VOOR SPREIDING PROBEER NIET TE TIMEN BEOORDEEL KOSTEN OP DE JUISTE MANIER COMBINEER ACTIEF- EN INDEXBELEGGEN 34

35 35

36 Disclaimer Informatie inzake toezichtswetgeving Uitgegeven door BlackRock Investment Management (UK) Limited, in het Verenigd Koninkrijk geautoriseerd en gereguleerd door de Financial Conduct Authority, geregistreerd onder nummer en gevestigd op het adres: 12 Throgmorton Avenue, Londen EC2N 2DL. Telefoon: +44 (0) Voor uw bescherming worden telefoongesprekken doorgaans opgenomen. BlackRock is een handelsnaam van BlackRock Investment Management (UK) Limited. BlackRock zal deze documenten niet beschikbaar stellen aan beleggers in jurisdicties waar het niet toegestaan is de hierin genoemde fondsen te verkopen, behalve waar lokale wetgeving anders bepaalt. Voor beleggers in Nederland De ishares met domicilie in Duitsland zijn instellingen voor collectieve belegging in effecten, zoals gedefinieerd in de Duitse wetgeving. Deze fondsen worden beheerd door BlackRock Asset Management Deutschland AG, die onder toezicht staat van de Duitse toezichthouder (Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht). ishares plc, ishares II plc, ishares III plc, ishares IV plc, ishares V plc, ishares VI plc en ishares VII plc zijn open-end beleggingsmaatschappijen met variabel kapitaal naar Iers recht, waarvan de fondsen afzonderlijk aansprakelijk zijn, die zijn goedgekeurd door de Ierse toezichthouder (Central Bank of Ireland) (de 'ishares fondsen ). BlackRock Global Funds ("BGF") is een open-end fonds voor collectieve belegging in effecten dat is opgericht naar het recht van Luxemburg. De in deze presentatie genoemde BGF fondsen zijn subfondsen van BGF. (de ishares fondsen en BGF, inclusief subfondsen, hierna aan te duiden als de "fondsen"). De fondsen zijn aangemeld bij de Autoriteit Financiële Markten als EER-icbe's met een inkomend paspoort in de zin van artikel 2:72 Wet op het financieel toezicht, en hebben derhalve toestemming deelnemingen aan te bieden aan het Nederlandse publiek. De fondsen zijn derhalve icbe's als bedoeld in artikel 2:72 van de Wet op het financieel toezicht. Bijgevolg zijn de fondsen, met betrekking tot die notificatie, onderworpen aan de Wet op het financieel toezicht, de voorschriften die ingevolge daarvan worden bepaald en het toezicht terzake door de Autoriteit Financiële Markten. Exemplaren van alle documenten (d.w.z. het prospectus, het/de supplement(en), de laatste en voorgaande jaarverslagen en halfjaarlijkse verslagen van de fondsen en de voorwaarden van de fondsen) zijn in Nederland gratis verkrijgbaar ten kantore van de Nederlandse vertegenwoordiger, BlackRock Investment Management (UK) Limited Dutch Branch, Rembrandt Toren, 17e verdieping, Amstelplein 1, 1096 HA Amsterdam, Nederland of telefonisch via de informatielijn van de Nederlandse vertegenwoordiger op +31(0) Iedere beslissing om te beleggen dient uitsluitend gebaseerd te zijn op de informatie in het bij deze belegging behorende prospectus, de Essentiële Beleggersinformatie ('EBI') en het meest recente halfjaarverslag en de niet door een accountant goedgekeurde halfjaarrekening en/of het jaarverslag en de door de accountant goedgekeurde jaarrekening. Beleggers dienen kennis te nemen van de specifieke risico s van dit fonds, zoals deze in de EBI en in het door het fonds uitgegeven prospectus gespecificeerd zijn. In Nederland uitgegeven door het kantoor van BlackRock Investment Management (UK) Limited in Amsterdam, gevestigd aan het adres: Amstelplein 1, 1096 HA Amsterdam, Tel:

37 Disclaimer In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van uw belegging kan fluctueren en is niet gegarandeerd. De kans is aanwezig dat u uw oorspronkelijke inleg niet terug krijgt.veranderingen in de wisselkoersen van valuta's kunnen ertoe leiden dat de waarde van beleggingen stijgt of daalt. Deze schommelingen kunnen bijzonder sterk zijn bij een fonds dat blootstaat aan een hogere volatiliteit en de waarde van een belegging kan plotseling en zeer sterk dalen. De fiscale regelgeving waaraan beleggingen onderworpen zijn en de hoogte van de belasting kunnen in de loop der tijd wijzigen.alle in dit document vermelde researchgegevens zijn verstrekt door BlackRock en kunnen door BlackRock inmiddels voor eigen doeleinden gebruikt zijn. De resultaten van dergelijke research worden slechts incidenteel verstrekt. De hier geuite visies vormen geen beleggingsadvies en kunnen aan verandering onderhevig zijn. Ze weerspiegelen niet altijd de gezichtspunten van een bepaalde onderneming binnen de BlackRock groep of van een onderdeel daarvan en de juistheid ervan kan niet worden gegarandeerd.dit document is uitsluitend bestemd ter informatie; het vormt geen aanbod of uitnodiging om te beleggen in een van de fondsen van BlackRock en is niet opgesteld in verband met een dergelijk aanbod. Risico's Het beleggen in aandelen in de fondsen is niet per se geschikt voor alle beleggers. BlackRock geeft geen garantie op de resultaten van de deelnemingen of fondsen. De koersen van beleggingen (die op beperkte markten kunnen worden verhandeld) kunnen stijgen of dalen en de kans bestaat dat de belegger het ingelegde vermogen niet terugkrijgt. Uw inkomen is niet vast maar kan aan schommelingen onderhevig zijn. In het verleden behaalde resultaten zijn geen indicator voor toekomstige resultaten. De waarde van de beleggingen die blootgesteld zijn aan vreemde valuta kan worden beïnvloed door valutaschommelingen. Wij herinneren u eraan dat uw financiële situatie en fiscale vrijstellingen kunnen veranderen. BlackRock doet geen uitspraken over de vraag of deze belegging geschikt is voor u en of deze aansluit bij uw persoonlijke behoeften en risicotolerantie. Deze informatie is niet bedoeld als voorspelling, onderzoek of beleggingsadvies en vormt ook geen aanbeveling, aanbieding of uitnodiging om effecten te kopen of verkopen, of om enige beleggingsstrategie te volgen. BlackRock heeft niet overwogen of een belegging past bij uw eigen behoeften en risicotolerantie. Beleggers dienen kennis te nemen van de fondsspecifieke risico s zoals beschreven in het prospectus en in de EBI. We raden u ten sterkste aan professioneel beleggingsadvies in te winnen voordat u belegt. ishares en BlackRock zijn geregistreerde handelsmerken van BlackRock Inc. of haar dochterondernemingen in de Verenigde Staten en elders BlackRock Advisors (UK) Limited. Geregistreerde vennootschap No Alle rechten voorbehouden. Telefoongesprekken kunnen gemonitord of opgenomen worden BlackRock, Inc. Alle rechten voorbehouden. BLACKROCK, BLACKROCK SOLUTIONS, ishares, BUILD ON BLACKROCK (BOUW MET BLACKROCK), SO WHAT DO I DO WITH MY MONEY (MAAR WAT KAN IK HET BESTE DOEN MET MIJN GELD?) en het gestileerde i logo zijn geregistreerde en ongeregistreerde handelsnamen (trademarks) van BlackRock, Inc. en haar dochterondernemingen in de Verenigde Staten en daarbuiten. Alle andere handelsnamen (trademarks) zijn van de respectievelijke eigenaren. 37

38 38