Verstandig beleggen. Enkele vuistregels. Brussel, 14 december 2018 Debby Quaeyhaegens KBC Asset Management

Transcriptie

1 Verstandig beleggen Enkele vuistregels Brussel, 14 december 2018 Debby Quaeyhaegens KBC Asset Management

2 Waarom beleggen? De juiste verwachtingen Belang van lange termijn Belang van een goede spreiding Nu (bij) kopen?

4 Koopkracht behouden Broodprijs: 1983 : 1 EUR (omgerekend) 2018 : 2,40 EUR Prijzen verdubbelen gemiddeld elke 35 jaar Inflatie is iets dat altijd zal blijven! Inflatie als prikkel voor economische groei 6,00% 5,00% 4,00% 3,00% 2,00% Groei wereldeconomie Drivers: Demografie Productiviteit 1,00% 0,00% Ook economische groei is een blijver!

5 1/12/1979 1/11/1980 1/10/1981 1/09/1982 1/08/1983 1/07/1984 1/06/1985 1/05/1986 1/04/1987 1/03/1988 1/02/1989 1/01/1990 1/12/1990 1/11/1991 1/10/1992 1/09/1993 1/08/1994 1/07/1995 1/06/1996 1/05/1997 1/04/1998 1/03/1999 1/02/2000 1/01/2001 1/12/2001 1/11/2002 1/10/2003 1/09/2004 1/08/2005 1/07/2006 1/06/2007 1/05/2008 1/04/2009 1/03/2010 1/02/2011 1/01/2012 1/12/2012 1/11/2013 1/10/2014 1/09/2015 1/08/2016 1/07/2017 1/06/2018 Beleggen om inflatie bij te houden 100 EUR in januari 1980 wordt in juli , , , , , ,00 0,00 Bron: Thomson Reuters Aandelen Obligaties goud inflatie Spaarrekening

7 Economische groei vertaald naar rendementsverwachting Historische rendementen Middellange termijn verwachting Lange termijn verwachting Groei wereldeconomie 3% 3,4% 3,3% 2,6% Inflatie wereldwijd 4,1% - 3% 3% Groei eurozone 2,5% 0,9% 1,6% 1,4% Inflatie eurozone 4,6% - 2% 2% Staatsobligaties Duitsland 10Y 5,5% 7,7% -4,3% 3,1% Bedrijfsobligaties Euro 6,2% 5,1% -0,4% 3,6% Aandelen wereldwijd 9,9% 13,2% 4,9% 7% Aandelen eurozone 7,8% 11,4% 5,4% 5,7%

8 Economische groei vertaald naar rendementsverwachting Historische rendementen Middellange termijn verwachting De afgelopen 5 jaar: Sterke groei wereldeconomie Hoog aandelenrendement Lange termijn verwachting Groei wereldeconomie 3% 3,4% 3,3% 2,6% Inflatie wereldwijd 4,1% - 3% 3% Groei eurozone 2,5% 0,9% 1,6% 1,4% Inflatie eurozone 4,6% - 2% 2% Staatsobligaties Duitsland 10Y 5,5% 7,7% -4,3% 3,1% Bedrijfsobligaties Euro 6,2% 5,1% -0,4% 3,6% Aandelen wereldwijd 9,9% 13,2% 4,9% 7% Aandelen eurozone 7,8% 11,4% 5,4% 5,7%

9 Economische groei vertaald naar rendementsverwachting Historische rendementen Middellange termijn verwachting Groei wereldeconomie 3% 3,4% 3,3% 2,6% Inflatie wereldwijd 4,1% - 3% 3% Groei eurozone 2,5% 0,9% 1,6% 1,4% Inflatie eurozone 4,6% - 2% 2% Staatsobligaties Duitsland 10Y 5,5% 7,7% -4,3% 3,1% Bedrijfsobligaties Euro 6,2% 5,1% -0,4% 3,6% Aandelen wereldwijd 9,9% 13,2% 4,9% 7% De komende 2 à 3 jaar: Lange termijn Renterisico verwachting obligaties Iets lager aandelenrendement Aandelen eurozone 7,8% 11,4% 5,4% 5,7%

10 Vertrouw op de meerwaarde van strategie Verwachtingen waren vorig jaar idem Defensieve strategie + 2,26% Dynamische strategie + 4,83% Historische rendementen Middellange termijn verwachting Lange termijn verwachting Groei wereldeconomie 3% 3,4% 3,3% Groei wereldeconomie 2,6% Inflatie wereldwijd 4,1% - 3% Inflatie wereldwijd 3% Groei eurozone 2,5% 0,9% 1,6% Groei eurozone 1,4% Inflatie eurozone 4,6% - 2% Inflatie eurozone 2% Staatsobligaties Duitsland 10Y 5,5% 7,7% -4,3% Staatsobligaties 3,1% Duitsland 10Y Bedrijfsobligaties Euro 6,2% 5,1% -0,4% Bedrijfsobligaties 3,6% Euro Aandelen wereldwijd 9,9% 13,2% 4,9% Aandelen wereldwijd 7% Aandelen eurozone 7,8% 11,4% 5,4% Aandelen eurozone 5,7%

11 Economische groei vertaald naar rendementsverwachting Historische rendementen Middellange termijn verwachting Lagere economische groei Lange termijn verwachting Groei wereldeconomie 3% 3,4% 3,3% 2,6% Inflatie wereldwijd 4,1% - 3% 3% Groei eurozone 2,5% 0,9% 1,6% 1,4% Inflatie eurozone 4,6% - 2% 2% Staatsobligaties Duitsland 10Y 5,5% 7,7% -4,3% 3,1% Bedrijfsobligaties Euro 6,2% 5,1% -0,4% 3,6% Aandelen wereldwijd 9,9% 13,2% 4,9% 7% Aandelen eurozone 7,8% 11,4% 5,4% 5,7%

13 Rendement aandelen is niet rechtlijnig Gemiddeld rendement -25Y 6,35% Standaarddeviatie 14,3%

14 Na elke crisis volgt herstel Brexit Aanslagen WTC Financiële crisis Euro crisis IT Bubble

15 Ook binnen eenzelfde jaar grote schommelingen IT Bubble / Aanslagen WTC Financiële crisis Euro crisis Brexit 45% 33% 11% 17% 14% 9% 5% 24% 6% 23% 17% 11% 19% 17% 8% 8% 5% % -6% -6% -5% -7% -8% -7% -4% -12% -10% -9% -9% -8% -9% -5% -5% -7% -13% -15% -13% -17% -18% -17% -16% -21% -26% -30% -33% -38% -39% -42% MSCI World (in euro) jaarreturn daling binnen jaar top naar dieptepunt

16 Ook verwacht rendement aandelen zal niet rechtlijnig zijn Gemiddeld verwacht rendement op lange termijn 7% Afwijkingen zullen er altijd zijn 2035

17 Redenen waarom rendement afwijkt Euro crisis Financiële crisis (Geo)politiek Economische redenen Vertrouwensindicatoren Excessen

18 Wat afwijkingen verder kan uitvergroten of versterken Euro crisis Financiële crisis (Geo)politiek Economische redenen Vertrouwensindicatoren Excessen Wiskundige modellen, stop loss institutionele partijen, Gebrek aan financiële kennis en portefeuilleinzichten Nonkel Google, social media, Behavioral Finance: Over emotionele reacties Te snel of te laat handelen, opgeven,

19 We denken lange termijn maar handelen korte termijn Financiële crisis Euro crisis Economisch herstel MSCI World Source: Thomson Reuters Datastream / BEAMA

20 We denken lange termijn maar handelen korte termijn Financiële crisis Euro crisis Economisch herstel 11,19 17,35 10,95 Mensen komen pas terug lang nadat storm voorbij is 15,01 2, ,07-4,95-3,53-0,51-8,52 MSCI World Net sales Belgische fondsen in mia EUR -18,61 Source: Thomson Reuters Datastream / BEAMA

22

23 RENDEMENT Kunnen we een belegging juist timen? ,4% 4,3% 1,2%

24 RENDEMENT Kunnen we een belegging juist timen? ,4% 31,6% 4,3% 11,1% -43,7% 1,2%

25 Het timen van een belegging is onbegonnen werk ,4% 31,6% 17,3% 19,8% 13,5% 10,2% 1,8% 11,4% 8,2% 3,1% 4,3% 11,1% 2,4% 6,8% 1,7% 2,6% 0,4% -43,7% 1,2% -8,1%

26 Het timen van een belegging is onbegonnen werk ,4% 31,6% VASTGOED 33,95% VASTGOED 28,78% 17,3% VASTGOED 26,67% EQ N-AM 27,4% VASTGOED 31,07% EQ N- AM 14,9% COMM 15,11% COMM 4,83% EQ N-AM 24,4% EQ N-AM 23,3% COMM 24,95% EMU CORP 13,6% EQ N-AM 24% BEL20 16,38% BEL20 21,42% VASTGOED 11,45% BEL20 13,78% CASH 4,45% EMU CORP 16% BEL20 16,05% EQ N-AM 3,3% EQ N-AM 13% 19,8% 13,5% EQ N-AM 10,4% EMU CORP 4,7% 10,2% EMU CORP -4% CASH 4,83% COMM 15,21% 1,8% 11,4% BEL20 17,05% EMU CORP 8,2% 8,2% 3,1% VASTGOED 8,13% VASTGOED -16,09% 4,3% 11,1% EMU CORP 1,7% CASH 1,42% 2,4% 6,8% 1,7% 2,6% EQ N-AM 6,2% BEL20-31,7% BEL20-27,56% EMU CORP 4,7% CASH 0,83% VASTGOED -2,67% EMU CORP 2,2% CASH 0,22% CASH 0,21% CASH -0,02% EMU CORP 2,4% EQ N-AM -35% COMM -32,32% CASH 1,26% BEL20-3,59% BEL20-6,27% CASH 0,59% VASTGOED -0,12% EMU CORP -0,7% BEL20-7,91% 0,4% -43,7% VASTGOED -45,02% 1,2% -8,1% COMM -10,42% COMM -2,58% COMM -13,43% COMM -5,49% COMM -16,08% CASH -0,26%

27 Vertrouw op een goed gespreide strategie ,4% 31,6% VASTGOED 33,95% VASTGOED 28,78% 17,3% VASTGOED 26,67% EQ N-AM 27,4% VASTGOED 31,07% EQ N- AM 14,9% COMM 15,11% COMM 4,83% CASH 4,45% EMU STRAT CORP DEF -15,3% -4% STRAT DYN VASTGOED --26,5% -16,09% EQ N-AM 24,4% STRAT DYN 19,5% EMU CORP STRAT 16% DEF 13,6% CASH 4,83% 4,3% EQ N-AM 23,3% BEL20 16,05% COMM STRAT 15,21% DYN 10,5% STRAT DEF 11,1% 7% COMM 24,95% EQ N-AM 3,3% 1,8% EMU STRAT CORP DEF 1,7% 1,3% EMU CORP 13,6% EQ N-AM 13% STRAT DYN EMU 9,7% GOV STRAT 11,4% DEF 8,3% CASH 1,42% EQ N-AM 24% 19,8% BEL20 STRAT 17,05% DYN 9,7% STRAT DEF 2,4% 5,8% BEL20 16,38% STRAT 13,5% DYN 10,8% EMU CORP STRAT DEF 8,2% 9,7% 6,8% BEL20 21,42% EQ N-AM 10,4% STRAT DYN 5,9% STRAT 8,2% DEF 4,1% 1,7% VASTGOED 11,45% EMU CORP 4,7% STRAT 3,1% DYN 2,7% STRAT DEF 2,6% 2,2% BEL20 13,78% 10,2% VASTGOED 8,13% STRAT EQ N-AM DYN 4,8% 6,2% BEL20-31,7% BEL20-27,56% EMU CORP 4,7% STRAT CASH DYN 0,83% -1,5% VASTGOED -2,67% EMU CORP 2,2% CASH 0,22% CASH 0,21% CASH -0,02% EMU STRAT CORP DEF 2,4% 2,3% EQ N-AM -35% COMM -32,32% CASH 1,26% BEL20-3,59% BEL20-6,27% CASH 0,59% VASTGOED -0,12% EMU CORP -0,7% BEL20-7,91% 0,4% -43,7% VASTGOED -45,02% 1,2% -8,1% COMM -10,42% COMM -2,58% COMM -13,43% COMM -5,49% COMM -16,08% CASH -0,26%

29 Nu (bij) kopen? ? DEF DYN Bron: Thomson Reuters

30 Je kan blijven wachten op het juiste moment 200 Gemiste return indien belegd: jaar geleden 2 jaar geleden 5 jaar geleden 10 jaar geleden 0,11% -2,14% -2,14% 0,22% 1,49% 4,82% 1,06% 15,85% 22,13% 9,02% 66,87% 91,08% Spaarrekening DEF DYN DEF DYN Spaarrekening Bron: Thomson Reuters

31 Staar u niet blind op 1 aankooppunt DEF DYN Bron: Thomson Reuters

32 Niets zo triviaal op korte termijn dan instapmoment Klant 1 stapt in op 01/01/ En heeft na 1 jaar: 3,39% DEF 6,68% DYN Klant 2 stapt in op 01/02/2017 En heeft na 1 jaar: -0,12% DEF 0,98% DYN DEF DYN Bron: Thomson Reuters

33 Focus op lange termijn verwachting DEF DYN Bron: Thomson Reuters

34 1/01/2013 1/05/2013 1/09/2013 1/01/2014 1/05/2014 1/09/2014 1/01/2015 1/05/2015 1/09/2015 1/01/2016 1/05/2016 1/09/2016 1/01/2017 1/05/2017 1/09/2017 1/01/2018 1/05/2018 1/09/ Bijkomend Start een plan! 04/ / DEF + 3,9% -1,1% 120 Maandelijks plan 250 EEUR Koopsom 6000 EUR DYN + 6,3% -1,5% Bron: Thomson Reuters DEF DYN Maandelijks plan 250 EEUR Koopsom 6000 EUR

36 Waarom beleggen? Spaargeld activeren om koopkracht te behouden De juiste verwachtingen Belang van lange termijn Belang van een goede spreiding Nu (bij) kopen?

37 Waarom beleggen? Spaargeld activeren om koopkracht te behouden De juiste verwachtingen Vertrouw op de meerwaarde van strategie Belang van lange termijn Belang van een goede spreiding Nu (bij) kopen?

38 Waarom beleggen? Spaargeld activeren om koopkracht te behouden De juiste verwachtingen Vertrouw op de meerwaarde van strategie Belang van lange termijn Beurzen schommelen. Blijf belegd! Blijf binnen uw comfortzone! Belang van een goede spreiding Nu (bij) kopen?

39 Waarom beleggen? Spaargeld activeren om koopkracht te behouden De juiste verwachtingen Vertrouw op de meerwaarde van strategie Belang van lange termijn Beurzen schommelen. Blijf belegd! Blijf binnen uw comfortzone! Belang van een goede spreiding Strategie als hoeksteen voor rendement Nu (bij) kopen?

40 Waarom beleggen? Spaargeld activeren om koopkracht te behouden De juiste verwachtingen Vertrouw op de meerwaarde van strategie Belang van lange termijn Beurzen schommelen. Blijf belegd! Blijf binnen uw comfortzone! Belang van een goede spreiding Strategie als hoeksteen voor rendement Nu (bij) kopen? Het juiste moment om spaargeld te activeren is altijd NU

41 Dank u voor uw tijd

42 Disclaimer Deze presentatie wordt gebruikt als publicitair materiaal en mag niet worden beschouwd als gepersonaliseerd beleggingsadvies. Indien u beroep wenst te doen op de diensten van KBC AM als beleggingsadviseur of vermogensbeheerder, bepalen we eerst samen uw risicoprofiel. Indien in deze presentatie wordt verwezen naar resultaten uit het verleden, moet er rekening mee gehouden worden dat zij geen betrouwbare indicator vormen voor toekomstige resultaten. Indien in deze presentatie wordt verwezen naar een fiscale behandeling, moet er rekening mee gehouden worden dat elke fiscale behandeling afhankelijk is van de individuele omstandigheden van elke cliënt en in de toekomst aan wijzigingen onderhevig kan zijn. Uitgebreide informatie over alle producten, de voorwaarden en de verbonden risico s zijn te vinden in de fondsenfiche, het prospectus, het document Essentiële Beleggersinformatie en de periodieke verslagen. Neem het document Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus door, voor u beslist om in een fonds te investeren. U kunt deze documenten gratis verkrijgen via uw KBC- of CBC-kantoor. Deze informatie is onderworpen aan het Belgische recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken. Hebt u een vraag? Contact voor klanten KBC: 078/ Contact voor klanten KBC Brussels: 02/ Bij klachten kunt u zich wenden tot klachten@kbc.be; Tel of ombudsman@ombfin.be. Alle netto-inventariswaardes zijn terug te vinden op Alle andere praktische informatie vindt u op Niets in dit document mag gereproduceerd worden zonder de voorafgaande uitdrukkelijke en schriftelijke toestemming van KBC AM NV. Deze informatie is onderworpen aan het Belgisch recht en aan de uitsluitende rechtsmacht van de Belgische rechtbanken.