BNP PARIBAS OBAM N.V.

Transcriptie

1 BNP PARIBAS OBAM N.V. OBAM AANDEELHOUDERS- VERGADERING 2016 Amsterdam, 8 juni 2017

2 Agenda Terugblik 2016 & Resultaat Beleid 2016 Positionering Recente marktontwikkelingen & Vooruitzichten OBAM highlights 08/06/2017 2

3 Terugblik 2016 & Resultaat 08/06/2017 3

4 Boekjaar OBAM koers versus MSCI All Countries NR - (in Euro) 12/31/2015 tm 12/31/ ,1 % ,8 % BNP Paribas OBAM N.V. MSCI AC World Index De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: BNP P AM, Bloomberg 08/06/2017 4

5 Boekjaar 2016 Sector rendement (TR in Euro) MSCI ACWI ENERGY MSCI ACWI MATERIALS MSCI ACWI FINANCIALS MSCI ACWI IT MSCI ACWI INDUSTRIALS MSCI AC WORLD MSCI ACWI UTILITIES MSCI ACWI TELECOM MSCI ACWI CONS DISCR MSCI ACWI CONS STAPLES MSCI ACWI HEALTH CARE -6.0% -1.0% 4.0% 9.0% 14.0% 19.0% 24.0% 29.0% Bron: Bloomberg 08/06/2017 5

6 Boekjaar 2016 Regio s rendement (TR in Euro) MSCI NORTH AMERICA MSCI EM MSCI AC WORLD MSCI PACIFIC EX JP MSCI JAPAN MSCI EUROPE 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 10.0% 12.0% 14.0% 16.0% Bron: Bloomberg 08/06/2017 6

7 Brexit & Trump events raken relatieve performance De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: BNP P AM 08/06/2017 7

8 Value factor versus Groei factor % % MSCI World Value (TR, USD) MSCI World Growth (TR, USD) De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: BNP P AM, Bloomberg 08/06/2017 8

9 Huidig Boekjaar (ultimo Mei 2017) 112 OBAM koers versus MSCI All Countries NR - (in Euro) 12/31/2016 tm 5/31/ ,6 % ,2 % BNP Paribas OBAM N.V. MSCI All Country World Index De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: BNP P AM, Bloomberg 08/06/2017 9

10 Driejaars OBAM rendement (ultimo Mei 2017) OBAM koers versus MSCI All Countries NR - (in Euro) /31/2014 tm 5/31/ ,0% +41,7% /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/ /06/ /07/ /08/ /09/ /10/ /11/ /12/ /01/ /02/ /03/ /04/ /05/2017 BNP Paribas OBAM N.V. MSCI All Country World Index De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: BNP P AM, Bloomberg 08/06/

11 Beleid /06/

12 Beleid 2016 Aandelenselectie leidend voor regio/sector/industrie allocatie, daarna risico monitoring Overwogen sectoren: Consument sectoren, IT, Gezondheidszorg Onderwogen sectoren: Financials, Energie, Materialen, Telecom, Nutsbedrijven Hogere omloopsnelheid: volatiliteit markten, verkoopdiscipline 08/06/

13 Focus op kwaliteitsbedrijven Top 10 08/06/

14 OBAM portfolio vs index kwaliteit maatstaven Goede prestaties van kwaliteitsbedrijven niet perse afhankelijk van macro economische groeiperspectieven CFROI (LFY) EV/EBITDA (FY1) Net Debt / EBITDA OBAM 15 % 12.5 x 1.4 x MSCI AC World 11 % 12.1 x 2.3 x De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: Credit Suisse HOLT, BNP P AM, op basis van gewogen gemiddelden, Update per 31/05/ /06/

15 Positionering 08/06/

16 Sectorverdeling (Ultimo 2016) Niet-duurzame consumptiegoederen Informatietechnologie Vastgoed Duurzame consumptiegoederen Industrie Gezondheidszorg Nutsbedrijven Telecommunicatiediensten Materialen Energie Financiële diensten 0% 5% 10% 15% 20% Bron: BNP P AM, Bloomberg OBAM MSCI AC World 08/06/

17 Geografische verdeling (Ultimo 2016) Noord- en Zuid-Amerika Europa Asia Pacific ex Japan Japan Other 0.0% 10.0% 20.0% 30.0% 40.0% 50.0% 60.0% Bron: BNP P AM, Bloomberg OBAM MSCI AC World 08/06/

18 Recente Marktontwikkelingen & Vooruitzichten 08/06/

19 Vooruitzichten Wereldwijd Aandelen relatief duurder geworden, maar nog steeds aantrekkelijke asset class Geo-politieke ontwikkelingen zijn een risico Focus op kwaliteitsbedrijven helpt strategie van OBAM Bron: JPMorgan 08/06/

20 Vooruitzichten VS Solide economische groei Inflatie stijgende Ruimte voor verder oplopende rentes Implementatie beleid Trump onzeker Bron: Citi Research 08/06/

21 Vooruitzichten Europa Effect verkiezingen op financiële markten Langzaam economisch herstel ingezet Minder stimulerend ECB verwacht Relatief lage rentetarieven zullen aanhouden N.b. HICP: Harmonized Index Consumer Prices Bron: Bank of America Merryll Lynch Global Research 08/06/

22 Vooruitzichten Japan Japan: effectiviteit Abenomics? Monetaire => fiscale stimulans Lage consumentenbestedingen Bank of Japan zal de rente laag houden (Potentiele) Yen verzwakking gunstig voor exportmarkt Bron: Nomura, gebaseerd op BoJ data. 08/06/

23 Vooruitzichten Opkomende Markten Azië, stabilisatie van economische groeivertraging, politiek klimaat grillig in een aantal landen China versus India Waardering versus selectiviteit Bron: Datastream, IBES, CLSA 08/06/

24 OBAM Highlights 08/06/

25 OBAM highlights 2016 OBAM luidt de gong op Euronext voor 80-jarig bestaan OBAM digitale promotie via LinkedIn OBAM billboard campagne 08/06/

26 Meer informatie? Kijk mee met OBAM 08/06/

27 Disclaimer Dit materiaal is uitgegeven door BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V. (adres: Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam). Dit materiaal dient enkel ter informatie en is: 1. geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven, en 2. geen beleggingsadvies. BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V. heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen aansprakelijkheid voor drukfouten. De in dit materiaal opgenomen opinies zijn het oordeel van BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V. op het gespecificeerde moment en kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. BNP PARIBAS ASSET MANAGEMENT Nederland N.V. is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren of te wijzigen. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van de beleggingen fluctueert met de koerswijzigingen van de effecten waarin wordt belegd. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. Bij aan- en verkopen worden kosten in rekening gebracht. Alle informatie waarnaar wordt verwezen in dit materiaal is beschikbaar op 08/06/