Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari Samenvoeging van subfondsen. BNP Paribas L1 en Parvest

Transcriptie

1 Alleen bedoeld voor professionele beleggers - Februari 2011 Samenvoeging van subfondsen en Parvest

2 Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 2 Sinds het samengaan met Fortis Investments, bestaat het fondsaanbod van BNP Paribas Investment Partners hoofdzakelijk uit de twee SICAV s en Parvest. Deze SICAV s, die beide voldoen aan de ICBE III-richtlijn en gevestigd zijn in Luxemburg, bieden onze klanten tezamen keuze uit ongeveer 250 subfondsen. In september 2010 beheerden deze subfondsen een vermogen van in totaal circa EUR 50 miljard. Om ons fondsaanbod zo overzichtelijk mogelijk te maken, hebben wij besloten de beide SICAV s beter op elkaar af te stemmen. Naar onze mening vergelijkbare subfondsen die reeds door hetzelfde beleggingsteam worden beheerd, worden samengevoegd. Het gaat daarbij - enkele uitzonderingen daargelaten - om subfondsen met hetzelfde beleggingsuniversum en een identieke beleggingsstrategie. Subfondsen van die opgaan in een ander subfonds In maart 2011 zullen achttien subfondsen van BNP Paribas L2 opgaan in subfondsen van Parvest. Het nieuwe prospectus van deze subfondsen zal in april 2011 beschikbaar zijn. Daarnaast zullen drie subfondsen van met andere subfondsen van worden samengevoegd. Commerciële naamgeving in Nederland Naar verwachting eind 2011 zal de Parvest SICAV-naam gewijzigd worden naar BNP Paribas L2. Dit betekent dat de naam van alle Parvest fondsen zal veranderen in BNP Paribas L2. Vooruitlopend op deze statutaire naamswijziging, zullen wij in Nederland per 14 maart 2011 reeds BNP Paribas L2 als commerciële naam introduceren voor alle Parvest fondsen. De introductie van de commerciële naam BNP Paribas L2, vooruitlopend op de officiële naamswijziging van de Parvest SICAV eind 2011, voorkomt dat u mogelijk uw beleggingssystemen dit jaar twee keer dient aan te passen. Om een éénduidige communicatie naar de klanten te bevorderen, adviseren wij aan al onze distributeurs in Nederland om deze commerciële naam (BNP Paribas L2 voor alle Parvest fondsen) per 14 maart 2011 door te voeren. De voorgenomen samenvoegingen en de commerciële namen in Nederland zijn: Te absorberen subfonds Absorberend subfonds Parvest of Commerciële naamgeving in Nederland Bond Euro Parvest Bond Euro BNP Paribas L2 Bond Euro Bond Euro Corporate Parvest Bond Euro Corporate BNP Paribas L2 Bond Euro Corporate Bond Euro Government Parvest Bond Euro Government BNP Paribas L2 Bond Euro Government Bond Euro Inflation-Linked Parvest Bond Euro Inflation-Linked BNP Paribas L2 Bond Euro Inflation-Linked Bond Euro Medium Term Parvest Bond Euro Short Term BNP Paribas L2 Bond Euro Short Term Bond Europe Opportunities Parvest Bond Europe BNP Paribas L2 Bond Europe Bond USD High Yield Parvest Bond USA High Yield BNP Paribas L2 Bond USA High Yield Equity Best Selection Japan Parvest Equity Japan BNP Paribas L2 Equity Japan Equity Brazil Parvest Equity Brazilië BNP Paribas L2 Equity Brazilië

3 Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 3 Equity Europe Small Cap Parvest Equity Europe Small Cap BNP Paribas L2 Equity Europe Small Cap Equity High Dividend Europe Parvest Equity High Dividend Europe BNP Paribas L2 Equity High Dividend Europe Equity Japan Parvest Equity Japan BNP Paribas L2 Equity Japan Equity Latin America Parvest Equity Latin America BNP Paribas L2 Equity Latin America Sustainable Equity Europe Parvest Sustainable Equity Europe BNP Paribas L2 Sustainable Equity Europe Short Term Euro Parvest Short Term Euro BNP Paribas L2 Short Term Euro Short Term USD Parvest Short Term USD BNP Paribas L2 Short Term USD V150 Parvest Enhanced Cash 6 Months BNP Paribas L2 Enhanced Cash 6 Months World Currency Equity Asia ex Japan Opportunities Europe Parvest Absolute Return World Currency 10 Equity Best Selection Asia ex-japan Equity Best Selection Europe BNP Paribas L2 Absolute Return World Currency 10 Equity Best Selection Asia ex-japan * Equity Best Selection Europe * Global Asset Opportunities Dynamic World Dynamic World * * Voor de drie fondsen is de commerciële naam gelijk aan de statutaire naam. Waarom deze samenvoegingen? De samenvoegingen hebben uitsluitend betrekking op subfondsen die naar onze mening vergelijkbaar zijn. Het blijft ons streven om klanten één van de breedste assortimenten aan beleggingsstrategieën aan te bieden die de markt kent. In het geval van vergelijkbare subfondsen is een diepgaande analyse van hun beleggingsstrategie, positionering en performance uitgevoerd, om te bepalen welke van de twee subfondsen in het andere zou opgaan. Hierbij zijn ook diverse andere factoren in aanmerking genomen, zoals het track record van de subfondsen, hun ranking in de diverse databases (bijvoorbeeld Lipper en Morningstar), hun omvang (op basis van beheerd vermogen) en fiscale aspecten. Verandert het beleggingsbeleid van de subfondsen? In het derde kwartaal van 2010 hebben wij het beleggingsbeleid van de en Parvest subfondsen geharmoniseerd. De samenvoegingen zullen daardoor bij vrijwel geen van de subfondsen in een ander beleggingsuniversum resulteren. Fondsen waar wel een verandering optreedt Het Global Asset Opportunities fonds zal worden samengevoegd met het Dynamic World fonds. Aangezien het ontvangende fonds een Fund of Funds (FoF) structuur kent zal de specifieke netto intrinsieke waarde (NIW) calculatie die gebruikelijk is bij deze structuren gelden. Voor Equity High Dividend Europe heeft de samenvoeging ook gevolgen. Dit subfonds gaat op in Parvest Equity High Dividend Europe, dat in tegenstelling tot BNP Paribas L1 Equity High Dividend Europe geen hedgingstrategieën (geen afdekking van het valutarisico) toepast. Wijzigen de kosten? In september 2010 zijn de structuur en de hoogte van de kosten van en Parvest zoveel mogelijk geharmoniseerd. Dit proces maakte deel uit van de onderlinge afstemming van de prospectussen van beide SICAV s. Als gevolg van deze harmonisatie blijven bij het opgaan van een subfonds van BNP Paribas L1 in een vergelijkbaar subfonds van Parvest (en ook in een vergelijkbaar subfonds van ) de kosten in de meeste gevallen gelijk. Er zijn echter drie uitzonderingen: BNPP L1 Global Asset Opportunities: de beheervergoeding zal verlagen naar het tarief van het absorberende fonds, dat 1,40% bedraagt en er is geen resultaatafhankelijke vergoeding van toepassing. De totale vergoeding voor Classic en UKH aandelen in BNPP L1 V150 wordt lager. Het absorberende fonds hanteert voor zijn Classic aandelen namelijk wereldwijd een vergoeding van 0,65%. De vergoeding voor I aandelen, waarvoor het absorberende subfonds een vergoeding van 0,31% hanteert, daalt eveneens. De globale maximale vergoedingen voor het compartiment BNPP L1 world Currency Classic blijft 1,70% en er is een resultaatafhankelijke vergoeding van toepassing.

4 Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 4 Gevolgen voor aandelenklassen met valuta-afdekking (hedged share classes) Twee subfondsen van ( World Currency en V150) die zullen opgaan in subfondsen van Parvest, kennen aandelenklassen met hedgingstrategieën. Aangezien Parvest soortgelijke afdekkingsmogelijkheden niet biedt, zullen de betreffende aandelenklassen opgaan in de standaard aandelenklassen van Parvest en dus geen hedging meer kennen. ISIN Absorberend subfonds Te absorberen subfonds Aandelenklasse Aandelenklasse ISIN World Currency Classic H USD Cap LU Parvest Absolute Return World Currency 10 Classic Cap LU World Currency IH GBP Cap LU Parvest Absolute Return World Currency 10 I Cap LU World Currency IH USD Cap LU Parvest Absolute Return World Currency 10 I Cap LU V150 IH USD Cap LU Parvest Enhanced Cash 6 Months I Cap LU V150 UKH Dis LU Parvest Enhanced Cash 6 Months Classic Dis LU Gevolgen voor tijdstip van berekening van intrinsieke waarde Voor subfondsen die in Azië beleggen, hanteert Parvest een andere berekeningscyclus voor de intrinsieke waarde (IW-cyclus) dan. Daarom zal voor drie op Azië gerichte subfondsen van die opgaan in subfondsen van Parvest, een andere IW-cyclus gaan gelden. Deze drie subfondsen zijn: Equity Japan Equity Best Selection Japan World Currency Voor alle subfondsen van die in een subfonds van Parvest opgaan, zal voortaan de IW-cyclus van Parvest worden gehanteerd. Inclusief cut-off tijden van uur voor Parvest fondsen ten opzichte van uur voor subfondsen van. Global Asset Opportunities, dat binnen dezelfde SICAV opgaat in Dynamic World, krijgt ook een andere berekeningsmethode voor de intrinsieke waarde omdat het absorberende subfonds een FoF) is. Parvest en hanteren tevens een verschillende settlementdag: T+4 in Parvest en T+3 in. Voor subfondsen van die opgaan in een subfonds van Parvest, zal de settlementdag van Parvest gaan gelden. IW-cyclus: T T+1 Alle fondsen, m.u.v. Azië-fondsen en FoF Cut-off voor Parvest en BNPP L1 Berekening IW T-1 T T+1 Azië-fondsen en FoF Cut-off Parvest Cut-off BNPP L1 Berekening IW

5 Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 5 Tranches en tijdschema De samenvoegingen vinden plaats in twee tranches, die per 14 en 21 maart 2011 effectief zullen zijn. Onderstaande tabellen tonen de samenstelling en het tijdschema van de twee tranches. Eerste tranche: Absorptie subfondsen in Parvest Naam te absorberen subfonds Naam absorberend subfonds Tranche 1: 14 maart BNP PARIBAS L1 V150 BNP PARIBAS L1 BOND EURO CORPORATE BNP PARIBAS L1 BOND EURO BNP PARIBAS L1 BOND EURO GOVERNMENT BNP PARIBAS L1 BOND EURO INFLATION-LINKED BNP PARIBAS L1 BOND EURO MEDIUM TERM BNP PARIBAS L1 BOND EUROPE OPPORTUNITIES BNP PARIBAS L1 SUSTAINABLE EQUITY EUROPE BNP PARIBAS L1 EQUITY EUROPE SMALL CAP BNP PARIBAS L1 EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE PARVEST ENHANCED CASH 6 MONTHS PARVEST BOND EURO CORPORATE PARVEST BOND EURO PARVEST BOND EURO GOVERNMENT PARVEST BOND EURO INFLATION-LINKED PARVEST BOND EURO SHORT TERM PARVEST BOND EUROPE PARVEST SUSTAINABLE EQUITY EUROPE PARVEST EQUITY EUROPE SMALL CAP PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE Tijdschema tranche 1: Tranche 1 Dinsdag Te absorberen subfonds opgegeven in te absorberen fondsen (tot aan de in het prospectus genoemde cut-off tijd) - Absorberend subfonds Parvest / Woensdag opgegeven in absorberende fondsen van Tranche 1 (tot aan de in het prospectus genoemde cut-off tijd) Woensdag Laatste berekening IW in te absorberen fondsen (berekend op 9 maart, gedateerd op 8 maart) - Donderdag Donderdag Laatste berekening IW in absorberende fondsen (berekend op 10 maart, gedateerd op 9 maart) Opschorting orderuitvoering in absorberende fondsen. Plaatsing van orders is mogelijk, maar de uitvoering ervan vindt plaats op vrijdag 11 maart (cut-off time absorberende fondsen van toepassing) Vrijdag Geen berekening IW in absorberende fondsen Vrijdag Maandag Hervatting orderuitvoering in absorberende fondsen Effectuering samenvoeging en introductie commerciële naam BNP Paribas L2 voor alle Parvest subfondsen Vrijdag Publicatie ruilverhoudingen

6 Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 6 Tweede TRANCHE: Absorptie subfondsen in Parvest Naam te absorberen subfonds Naam absorberend subfonds BNP PARIBAS L1 SHORT TERM EURO BNP PARIBAS L1 SHORT TERM USD PARVEST SHORT TERM EURO PARVEST SHORT TERM USD BNP PARIBAS L1 WORLD CURRENCY PARVEST ABSOLUTE RETURN WORLD CURRENCY 10 Tranche 2: 21 maart BNP PARIBAS L1 BOND USD HIGH YIELD BNP PARIBAS L1 EQUITY BEST SELECTION JAPAN BNP PARIBAS L1 EQUITY BRAZIL BNP PARIBAS L1 EQUITY JAPAN BNP PARIBAS L1 EQUITY LATIN AMERICA PARVEST BOND USA HIGH YIELD PARVEST EQUITY JAPAN PARVEST EQUITY BRAZIL PARVEST EQUITY JAPAN PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Absorptie subfondsen binnen BNP PARIBAS L1 EQUITY AZIË EX-JAPAN BNP PARIBAS L1 OPPORTUNITIES EUROPE BNP PARIBAS L1 GLOBAL ASSET OPPORTUNITIES BNP PARIBAS L1 EQUITY BEST SELECTION ASIA EX-JAPAN BNP PARIBAS L1 EQUITY BEST SELECTION EUROPE BNP PARIBAS L1 DYNAMIC WORLD Tijdschema tranche 2: Tranche 2 Maandag Te absorberen subfonds Absorberend subfonds Parvest / Introductie commerciële naam BNP Paribas L2 voor alle Parvest subfondsen Dinsdag opgegeven in te absorberen fondsen (tot aan de in het prospectus genoemde cut-off tijd) opgegeven in Parvest Absolute Return World Currency 10, Parvest Equity Japan en BNP Paribas L1 Dynamic World* (tot aan de in het prospectus genoemde cut-off tijd) Woensdag opgegeven in de andere absorberende fondsen van Tranche 2 (tot aan de in het prospectus genoemde cut-off tijd) Woensdag Laatste berekening IW in te absorberen fondsen (berekend op 16 maart, gedateerd op 15 maart) Opschorting orders in de absorberende fondsen Parvest Absolute Return World Currency 10, Parvest Equity Japan en Dynamic World Donderdag Donderdag Laatste berekening IW in absorberende fondsen (berekend op 17 maart, gedateerd op 16 maart) Opschorting orderuitvoering in absorberende fondsen (m.u.v. Parvest Absolute Return World Currency 10, Parvest Equity Japan en BNP Paribas L1 Dynamic World). Plaatsen van orders is mogelijk, maar de uitvoering ervan vindt plaats op vrijdag 18 maart (cut-off time absorberende fondsen van toepassing) Vrijdag Geen berekening IW in absorberende fondsen Vrijdag Hervatting orderuitvoering in absorberende fondsen Maandag Effectuering samenvoeging Vrijdag Publicatie ruilverhoudingen *Afwijkend tijdschema vanwege andere cut-off time settlement (T-1)

7 Uitkering van dividend De uitkering van dividend in vond plaats in januari 2011 en vindt in Parvest normaal gesproken in mei 2011 plaats. Om verwatering van de intrinsieke waarde van Parvest-subfondsen waarin een subfonds van BNP Paribas L1 opgaat te voorkomen, is ten aanzien van deze Parvestsubfondsen besloten in januari 2011 dividend op basis van het resultaat over 2010 uit te keren. Samenvoeging van subfondsen - en Parvest I februari 2011 I 7

8 Dit document dient enkel ter informatie en is 1) geen voorstel of aanbod tot het aankopen of verhandelen van de financiële instrumenten hierin beschreven en 2) geen beleggingsadvies. Voordat u investeert in enig product van BNP Paribas Investment Partners* dient u zich te informeren over de (financiële) risico s die verbonden zijn aan een belegging in dit product en mogelijke restricties die u en uw beleggingsactiviteiten als gevolg van de op u van toepassing zijnde wet- en regelgeving ondervinden. Indien u na het lezen van deze brochure een belegging in dit product overweegt, wordt u dan ook geadviseerd om een zodanige belegging te bespreken met uw relatiebeheerder of persoonlijke adviseur en na te gaan of dit product - gezien de daarmee verbonden risico s - past binnen uw beleggingsactiviteiten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De mogelijkheid bestaat dat uw belegging in waarde stijgt; het is echter ook mogelijk dat uw belegging weinig tot geen inkomsten zal genereren en dat uw inleg bij een ongunstig koersverloop geheel of ten dele verloren gaat. BNP Paribas Investment Partners heeft alle redelijkerwijs mogelijke zorg besteed aan de betrouwbaarheid van dit materiaal, echter aanvaardt geen aansprakelijkheid voor druk- en zetfouten. De in dit document opgenomen informatie en opinies kunnen worden gewijzigd zonder voorafgaand bericht. BNP Paribas Investment Partners is niet verplicht de hierin opgenomen informatie en opinies te actualiseren of te wijzigen. * BNP Paribas Investment Partners is de wereldwijde merknaam van de vermogensbeheerdiensten van BNP Paribas Groep. Dit document is uitgegeven door BNP Paribas Investment Partners Netherlands N.V. (adres: Postbus 71770, 1008 DG Amsterdam) dat deel uitmaakt van de BNP Paribas Groep. Design BNPP IP Studio - P