APF toekomstbestendige oplossing voor pensioenfondsen 13:30 14:45 1
Agenda Introductie APF Wat is een Algemeen Pensioenfonds? Het nut van een APF Wat zijn de belangrijkste bouwstenen van De Nationale APF? Governance Inrichting collectiviteitskringen Vermogensbeheer Welke onderwerpen zien wij vaak terugkomen in gesprekken? Zijn de kostenbesparingen bij een APF nu echt groot? Eigen kring versus een Multi Client Kring Waarom bieden APF-en geen volledig gedempte premie? Hoe werkt de transitie naar een APF? 2
Introductie APF 3
Wat is een Algemeen Pensioenfonds? Nieuwe uitvoerder in Nederlands pensioenlandschap BPF OPF Verzekeraar PPI APF Een nieuwe speler in de tweede pijler die domeinafbakening los- en ringfencing toe laat Door het hanteren van gescheiden compartimenten (solidariteitskringen) mag een APF voor werkgevers verschillende pensioenregelingen financieel gescheiden van elkaar uitvoeren. Een APF kan de schaalvoordelen van een BPF bieden, maar met behoud van eigen identiteit en flexibiliteit. 4
Het nut van een APF APF kan oplossing bieden voor 2 mogelijke situaties Governance Professionele organisatie Geen eigen bestuurders meer, maar onafhankelijk bestuur dat voldoet aan vereisten DNB Kosten Dankzij Multi Client Kringen ontstaan er schaalvoordelen 1 accountant per kring, 1 certificerend actuaris per kring, 1 beleggingsbeleid per kring, etc. Een kring administreren is voor de uitvoerder vergelijkbaar met een fonds Ook met eigen kring is kostenreductie mogelijk door governance en platform te delen Mate van kostenreductie is afhankelijk van bestaande situatie Kleinere fondsen kunnen vaak meer besparen dan grotere fondsen Dit nut heeft wel een prijs Minder invloed dan bij een OPF (maar meer dan bij een BPF of een Buy-Out) Bij samengaan binnen een kring gedegen analyse naar effecten deelnemersgroepen 5
De bouwstenen van De Nationale APF 6
Een sterk fundament dankzij solide partners Meer dan 50 jaar ervaring als pensioenuitvoerder Administreert ruim 50 pensioenfondsen, circa 1 miljoen deelnemers Succesvol fiduciair manager voor ruim 40 pensioenfondsen Open architectuur in vermogensbeheer 7
Governance van De Nationale APF Multi Client Kringen: BO van 6 leden Verkiezingen met mogelijkheid nieuwe verkiezing na toetreding Voorzitter BO s vormen CBO Maatwerk kring: Eigen inrichting BO mogelijk 8
Hoe richten wij de kringen in? Kring A Kring B Kring C Kring D Eigen kring Dekkingsgraad Laag Midden Midden Hoog Eigen Premie Rendement Rendement Marktrente Marktrente Keuze Toeslagambitie 50% 70% 60% 100% Keuze Toeslagambitie slecht weer 0% 10% 15% 45% Keuze Gedempte premie op basis van verwacht rendement heeft altijd een bodem; premiedekkingsgraad moet bij Multi Client Kring minimaal 104,5% zijn. Binnen Multi Client Kringen betalen werkgevers een premie die rekening houdt met o.a. hun pensioentoezegging en hun deelnemersbestand; geen voor- of nadeel. De Nationale APF wil zoveel als mogelijk flexibiliteit bieden; ook binnen Multi Client Kringen zoveel als mogelijk gewenste regeling overnemen. Alle pensioensoorten mogelijk; DB, CDC, DC en Netto Pensioen. 9
Hoe richten wij vermogensbeheer in? Fiduciair beheer door NN Investment Partners Strategisch adviseur van APF bestuur en Belanghebbendenorgaan Strategic Asset Allocatie Advies Dynamische Asset Allocatie op basis van middellange termijn visie en risico-houding Portfolio constructie en beheer Dagelijks beheer, cash management, transities Beheer risico-management portefeuilles LDI (staatsobligaties, cash, swaps, inflatie-obligaties) Valuta-afdekking Manager selectie en monitoring Geen gedwongen winkelnering: Altis Investment Management, onafhankelijke dochter van NN IP, waarborgt kwaliteit actieve vermogensbeheerders door onafhankelijke monitoring Team van 20 fte, ruim 50 mld geadviseerd vermogen sterke inkoopkracht 10
Onderwerpen uit de praktijk 11
Zijn de kostenbesparingen echt significant? 12
Zijn kostenbesparingen nu echt groot? 30% Besparing kosten pensioenbeheer 10% -10% -30% -50% -70% -90% 0 20.000 40.000 60.000 80.000 100.000 120.000 105 fondsen besparen 60% tot 96% Totaal aantal deelnemers -110% Voor 149 ondernemingspensioenfondsen vergelijken wij de kosten voor pensioenbeheer met de kosten die gelden binnen de Multi Client Kringen van De Nationale APF Kosten pensioenbeheer zijn alle kosten behalve kosten vermogensbeheer Vergelijking op basis van laatste jaarverslag pensioenfonds Geen correctie voor eenmalige kosten fondsen Indicatieve vergelijking aangezien niet alle kostencategoriën altijd inbegrepen zijn Bron: De Nationale APF 13
Besparing kosten pensioenbeheer relatief gezien 0,00% Besparing kosten pensioenbeheer als oercentage van vermogen fonds -0,20% -0,40% -0,60% -0,80% -1,00% -1,20% 46 fondsen besparen 10 tot 20 basispunten 136 van de 149 ondernemingspensioenfondsen aan kosten pensioenbeheer kunnen 9 fondsen besparen 40 tot 120 basispunten significant besparen op kosten pensioenbeheer; waarbij de aan kosten pensioenbeheer besparing meer is dan 30% van de huidige kosten. 26 fondsen Bij 81 besparen van de 20 149 tot ondernemingspensioenfondsen 40 basispunten aan kosten pensioenbeheer is de besparing tevens meer dan 10 basispunten van het beheerde vermogen. 0 tot 3 miljard 3 tot 13,5 miljard > 13,5 miljard Voor 149 ondernemingspensioenfondsen zijn de besparing van kosten pensioenbeheer uitgedrukt als percentage van het beheerde vermogen Bovenstaande grafiek laat kosten pensioenbeheer zien; niet kosten vermogensbeheer Bron: De Nationale APF 14
Eigen Kring versus Multi Client Kring 15
Multi Client Kring biedt meeste schaalvoordelen Meeste schaalvoordelen mogelijk binnen een Multi Client Kring Beheer van een kring lijkt sterk op beheer eigen fonds, bijvoorbeeld; Administratieve inrichting Financiële opzet en aansluitingen Accountant, adviserend actuaris en certificerend actuaris ABTN per kring Vermogensbeheer per kring Bij Single Client Kringen zijn schaalvoordelen beperkter Iedere kring eigen Belanghebbendenorgaan met ondersteuning Iedere kring meer werkzaamheden voor vermogensbeheer, accountant, actuaris etc. Uiteraard wel meer voordelen dan bij eigen ondernemingspensioenfonds: Het APF heeft één bestuur Het APF heeft één fiduciair vermogensbeheerder Bij eigen kring meer administratieve werkzaamheden dan bij Multi Client Kring; maar toch veel minder dan bij zelfstandig pensioenfonds. 16
Single Client Kring biedt eigen voordelen Eigen belanghebbendenorgaan mogelijk Samenstelling belanghebbendenorgaan hoeft niet gedeeld te worden met anderen; kan geheel bestaan uit betrokken personen. Meer inspraak mogelijk op bepaalde thema s Bestuur kan meer dan bij een Multi Client Kring rekening houden met specifieke wensen van het belanghebbendenorgaan. Als voorbeeld kan gedacht worden aan de invulling van het beleggingsbeleid. Uiteraard is dergelijke inspraak altijd gebonden aan de wettelijke kaders en blijft het bestuur verantwoordelijk. Meer vrijheid in premiebeleid In principe kan binnen een Single Client Kring ook gedempte premie zonder bodem gehanteerd worden. De mogelijkheden hiervoor dienen wel per situatie bekeken te worden. Eventueel vertrek is gemakkelijker Bij een Single Client Kring blijft het vermogen gescheiden. Daarnaast is de samenstelling van het belanghebbendenorgaan meer beïnvloedbaar. Bij een eventuele gewenste uitgaande waardeoverdracht lijkt het aannemelijk dat er meer controle is in het geval van een Single Client Kring dan bij een Multi Client Kring. 17
Veel fondsen overwegen daarom tweetrapsraket 1 Toetreding tot een APF met een eigen kring. Heldere afspraken voor een termijn van 3 tot 5 jaar over kosten en voorwaarden. 2 Direct heldere afspraken over transitiemogelijkheden na bepaalde termijn: Doorgroei naar Multi Client Kring Doorontwikkelen eigen kring naar Multi Client Kring Vertrek naar andere uitvoerder 18
Waarom geen volledig gedempte premie? 19
Principes van premiedemping Demping is fijn, voor werkgever en werknemer Pensioenrecht Actieven Premie Maar heeft een weerslag op de grootte van de pensioenpot Pensioenpot En daarmee op de andere deelnemers van het fonds 20
Impact van premiedemping met minimale premiedg Pensioenfonds A samengevoegd met Pensioenfonds B Actieven Dekkingsgraad na 15 jaar: 116% Koopkracht na 15 jaar: 79% Inactieven Dekkingsgraad na 15 jaar: 128% Koopkracht na 15 jaar: 97% Dekkingsgraad na 15 jaar: 123% Koopkracht na 15 jaar: 91% 21
Hoe werkt de transitie naar een APF? 22
Transitieproces is helder Fase 1: komen tot een uitvoeringsovereenkomst RFP fase Premieberekeningen Berekening koopsom Analyse bestaande regelingen Oplossen Hiaten Analyse effecten deelnemers Intentieovereenkomst Fase 2: start implementatie en eventueel liquidatie bestaand fonds Nieuwe regeling Besluit liquidatie Overdracht aanspraken Liquidatie fonds Ondersteuning door implementatieteam Standaard bij transitie en implementatie; indien gewenst bij liquidatie Ondersteuning bij communicatie naar deelnemers 23
Tot slot APF kan zeker toekomstbestendige oplossing worden Oplossing voor Governance Oplossing voor kosten pensioenbeheer Bouwstenen van APF zijn helder Kostenbeparingen kunnen echt significant zijn, zeker voor kleinere fondsen Multi Client Kring zal uiteindelijk het meest toekomstbestendig zijn echter zullen veel fondsen eerst willen starten met Single Client Kring APF-en zullen geen volledig gedempte premie gaan voeren gezien ongewenste solidariteitseffecten Transitie is uiteraard uitdagend; maar er is veel ervaring Het APF zal een echte verrijking zijn voor het Nederlandse pensioenlandschap! 24
25
Disclaimer Wij hebben op dit moment geen vergunning. Dit wil zeggen dat u dit document niet mag opvatten als een aanbod of offerte. Alle beschreven details kunnen aangepast worden als gevolg van zowel veranderende details in de wetgevingsvoorstellen, de beoordeling door DNB van onze inrichting van het APF alsmede de behoefte bij potentiële klanten. U kunt derhalve geen rechten ontlenen aan dit document. Alle informatie in dit document is exclusief gemaakt voor u. U mag deze informatie ook enkel in die beslotenheid gebruiken, tenzij wij u toestemming hebben gegeven voor het gebruik van deze informatie in een andere context. 26