APF VERSUS ANDERE UITVOERDERS

Transcriptie

1 APF VERSUS ANDERE UITVOERDERS Jos van Ophem & Hans Kennis 20 juni 2016

2 Vergelijking Algemeen Pensioenfonds versus: Verzekerde pensioenregeling Ondernemingspensioenfonds Bedrijfstakpensioenfonds België-route (IORP) Coöperatie 2

3 Uitgangspunten We gaan uit van de volgende casus : De pensioenregeling is een defined benefit regeling. De plus- en minpunten van de volgende aanbieders worden toegelicht: Verzekerde pensioenregeling Ondernemingspensioenfonds Bedrijfstakpensioenfonds Algemeen pensioenfonds België-route (IORP) Coöperatie 3

4 Langs de meetlat? We laten u de meest voorkomende criteria zien, er is geen goed/fout. Afhankelijk van uw prioriteiten past een uitvoerder het beste bij uw wensen Regeling (flexibiliteit) IFRS? Continuïteit Prijs Gescheiden Vermogens Zekerheid Communicatie? Zeggenschap Indexatie 4

5 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid De meetlat slecht matig het midden goed zeer goed 5

6 Verzekerde pensioenregeling 6

7 Regeling bij verzekeraar Grote mate van zekerheid: verzekeraar gaat niet failliet. Premies op basis van lage rente en hoge solvabiliteitseisen: Verzekeraar neemt immers geen risico en wil reserves op peil houden. premies hoger dan ooit. Indexatiemogelijkheden worden steeds minder/niet aanwezig: Er wordt niet of steeds voorzichter belegd. 7

8 Lage rente: kostenstijging (indicatief) 3% rekenrente 2% rekenrente 1,5% rekenrente Huidige DB-Regeling 100% 135% 175% De huidige pensioenregeling is op 100% gesteld op basis van 3% rekenrente. Dit is op basis van contracttarieven van ruim 5 jaar terug. Als er nu een nieuw contract gesloten wordt op basis van 2% rekenrente, stijgen de kosten naar 135%. Als er nu een nieuw contract gesloten wordt op basis van 1,5% rekenrente, stijgen de kosten naar 175%. Huidige marktrente ligt tussen de 1% en 1,5%. 8

9 Lage rente: andere producten Voorheen winstdeling binnen contracten. Nieuwe contracten bieden geen/nauwelijks winstdeling. In de verzekerde omgeving steeds meer contracten met rentestandscorrectie. De correctie: korting/opslag op de premie geeft nog steeds hoge premie (kosten). Daar komt bij dat er niet of nauwelijks potentieel is voor indexatie: De uitvoering staat mogelijk op gespannen voet met indexatieambitie. Is nominaal pensioen zonder indexatie toekomstbestendig? Premie Rentestandscorrectie Korting op de premie Marktrente hoog Rekenrente Geen overrente meer Garantie op de rekenrente Opslag op de premie Marktrente laag

10 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid Verzekeraar: de meetlat Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit Nee ++ (maar blijven ze regeling uitvoeren?) 10

11 Ondernemingspensioenfonds 11

12 Ondernemingspensioenfonds Wat is een ondernemingspensioenfonds? Ze verzorgen de pensioenopbouw voor (doorgaans) een werkgever. Voorbeelden: Shell, Philips en Unilever. Aantal ondernemingspensioenfondsen neemt sterk af door: Gewijzigde visie op pensioentoezegging. Regeldruk. Verschuiving van kosten/baten. 12

13 Ondernemingspensioenfonds Bij afwegingen over toekomst ondernemingspensioenfonds zijn de volgende 3 criteria vaak doorslaggevend: Eigen identiteit Zeggenschap / Governance Beleggingsbeleid Uitvoering Kosten Bestuur Uitvoering Beleggingen 13

14 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid Ondernemingspensioenfonds: de meetlat Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit ++ + / - + / - + / - ++ JA +/- (keuze) (keuze) (keuze) (m.n. grootte bepaald) 14

15 Bedrijfstakpensioenfonds 15

16 Bedrijfstakpensioenfonds Wat is een bedrijfstakpensioenfonds (BPF)? Van oudsher verzorgen ze de pensioenopbouw voor een bepaalde sector. Vaak verplichtgesteld (vergelijkbaar met een cao). Bedrijven in de sector moeten hun medewerkers verplicht aanmelden bij het pensioenfonds. Voorbeelden: Bpf Bouw, Zorg en Welzijn, PME, PMT enz., enz. 16

17 Aansluiten bij een BPF Valt u onder een verplichtstelling (werkingssfeer): Verplichte aansluiting bij een BPF. Valt u niet onder een verplichtstelling (2 opties): 1. Vrijwillige aansluiting bij een BPF waarop een verplichtstelling van toepassing is, echter die niet geldt voor uw bedrijf maar het BPF past wel bij uw bedrijfsactiviteiten. 2. Aansluiten bij een vrijwillig BPF. Op deze pensioenfondsen is geen verplichtstelling van toepassing. Het bestuur heeft de deuren opengezet en (binnen de regels) mogen alle bedrijven zich aansluiten. - Voorbeelden: Bedrijfstakpensioenfonds voor de Grafische bedrijven (PGB). Bedrijfstakpensioenfonds voor de Omroepen (PNO). 17

18 Aansluiten bij een BPF Vrijwillig aansluiten: Verzoek indienen bij het bestuur aan het BPF. Wettelijke eisen: - Minimaal de pensioenregeling van het BPF dient te worden gevolgd. - Er sprake is van deelname aan het sociale fonds van de sector. - De loonontwikkeling van de sector dient te worden gevolgd. Inhoud van de pensioenregeling: Minimaal de pensioenregeling van het BPF dient te worden gevolgd. Vrijwillige aansluiting bij een BPF waarop een verplichtstelling van toepassing is: - Vaak minder flexibiliteit in aanvulling. Aansluiten bij een vrijwillig BPF: - Meer flexibiliteit in regeling (vaak pallet aan keuzes). 18

19 BPF: Financiële opzet Premie: Wetgeving stelt eisen. Voor werkgevers onder verplichtstelling: - Solidariteit. - Doorsneepremie. Voor vrijwillig toetreders: - Actuariële premie. - of verrekening verzekeringstechnisch nadeel. Lage premie-dekkingsgraden (premie dekt niet kostprijs op marktrente): - Diverse vormen van solidariteit (actief, slaper, gepensioneerd). Momenteel veelal lage dekkingsgraden: - Behoorlijke kans op korten. - Voorlopig geen indexatie. 19

20 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid Bedrijfstakpensioenfonds: de meetlat Verplicht Bedrijfstakpensioenfonds met vrijwillige aansluiting Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit nee + Vrijwillig Bedrijfstakpensioenfonds (bijv, PGB en PNO Media) Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit nee + 20

21 Algemeen pensioenfonds 21

22 RINGFENCING RINGFENCING Het algemeen pensioenfonds Administratie Toezicht BB APF Vermogensbeheer Medezeggenschap BO/ VO Fiduciair management multi-cliënt DC single-cliënt Werkgever A t/m F Werkgever G,H & I Werkgever J

23 Regeling bij APF: financieel Een APF is een pensioenfonds: Regels voor pensioenfondsen gelden. Dus ook soepele regels voor de premie!? - Nee! Pensioenwet: Evenwichtige belangenafweging. Korten is een ultiem middel. Risico s duurzaam beheren. Dat houdt in (let op, discussie DNB over premiestelling): - Premies baseren op lage rente (i.p.v. verwacht rendement). - Premiedekkingsgraad minimaal 105%. - Premiehoogte dichter bij verzekeraar dan bij BPF. Let op: APF t.o.v. BPF: meer zekerheid (tov gemiddeld BPF), mogelijk indexatie. APF tov Verzekeraar: minder zekerheid, mogelijk indexatie. 23

24 Regeling bij APF Wetgeving van pensioenfondsen: Premie moet rekening houden met de lage rente. Relatief veel zekerheid. Ook betere indexatie mogelijk. Weerstandsvermogen moet gefinancierd worden: 0,2% van de voorziening (uiteindelijk gemaximeerd). Zit in de premie: uiteindelijk beperkt. Maar: van wie is het? Krijg ik het terug!? Multi-cliënt-kringen: Solidariteitsvragen. Met wie ben ik solidair, wil ik dat? Eventueel enige invloed via belanghebbendenorgaan. 24

25 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid APF multi-client: de meetlat Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit / - (keuze) - / + (keuze) - Nee + / - 25

26 België en de coöperatie 26

27 België-route Wat is een België-route? Ingericht o.b.v. Europese (IORP) wetgeving. België kent hiervoor het OFP als rechtsvorm: Organisme voor de Financiering van Pensioenen. Als sinds 2007 mogelijk. Vergelijkbaar met een APF in Nederland. Pariteit is niet verplicht. Er zijn (op dit moment) twee OFP s waar een bedrijf zich bij kan aansluiten: United Pensions. Pension & Co. 27

28 Financieel OFP: kernverschillen Kernverschillen Belgische en Nederlandse wetgeving: Flexibel, niet alles is (kwantitatief) voorgeschreven zoals: - Rekenrente, deze moet prudent zijn. In de praktijk: - België staat aanzienlijk hogere rekenrente toe. - Hogere rekenrente leidt tot lagere kosten maar ook in theorie tot grotere onzekerheid. - Toepassen lagere, desnoods Nederlandse, rekenrente op zich mogelijk. - Berekening voorziening, deze moet prudent zijn. In de praktijk: Geen vereist eigen vermogen dus lagere buffers. Van belang zijn de afspraken (waarborgen) met de sponsor. - België staat toe dat sponsor garant staat. Solvabiliteit en liquiditeit van de sponsor wordt meegewogen bij het bepalen van de buffers van de pensioenuitvoerder. 28

29 Financieel OFP Ringfencing: ja Afstempelen is mogelijk. CDC is mogelijk. Bij faillissement moeten deelnemers uit het fonds. Voor actieven moet altijd er voldoende middelen beschikbaar zijn om waardeoverdracht te doen. Dus voorziening baseren op de marktrente. 29

30 Conti nuïtei t Gesc heide n Verm ogen s Zegg ensch ap Regel ing Index atie Prijs Zeker heid België-route: de meetlat Regeling Prijs Zekerheid Indexatie Zeggenschap Gescheiden vermogens Continuïteit / - + / Ja/Nee + / - (afhankelijk van de business case) (afhankelijk van de business case) keuze 30

31 Wat is een coöperatie? Nieuwe samenwerkingsvorm tussen pensioenfondsen. Bijzondere vorm van een vereniging. Doel: samenwerking en behalen (schaal)voordelen. Leden: pensioenfondsen (ledenovereenkomst met de coöperatie). Coöperatie is eigendom van de leden. Governance: Bestuur - in principe benoemd uit haar leden. - vertegenwoordigt de coöperatie. - is niet beleidsbepalend voor de pensioenfondsen die lid zijn. Ledenvergadering - hoogste orgaan coöperatie. - bestaat uit de pensioenfondsen die lid zijn. - bestuur legt verantwoording af aan ledenvergadering. 31

32 Coöperatie Pensioenfondsen die lid zijn: Blijven bestaan. Behoud eigenheid o.a.: - Governance. - Absolute scheiding vermogens. Pensioenfondsen behouden hun eigen bestuur: Gedeeld professioneel bestuur pensioenfondsen die lid zijn (in dienst van coöperatie) vindt DNB lastig. Wat is dan het grote voordeel? Gezamenlijk inkoop. Kan dit niet op een andere manier geregeld worden? Specifieke voordelen t.o.v. APF: Geen vergunningplicht. Geen weerstandsvermogen. Volledige en directe zeggenschap pensioenfondsen (via Pensioenfondsbestuur en ledenvergadering coöperatie). 32

33 Samengevat Keuze uitvoerder hangt af van wensen. Prijs en zekerheid zijn doorgaans bepalende factoren. Prijs is het laagst bij een bedrijfstakpensioenfonds, afstempelkans is vaak hoog. Prijs van algemeen pensioenfonds en verzekeraar kunnen even hoog zijn. Echter, bij een verzekeraar garantie en bij een algemeen pensioenfonds kans op indexatie. Algemeen pensioenfonds en België route zijn goede alternatieven echter dit is afhankelijk van de gemaakte keuzes. 33

34 Contact Jos van Ophem Senior Consultant

35 Contact Hans Kennis Senior Partner

36