INACTIEVE FONDSEN & ACTIEVE PREMIEBETALENDE DEELNEMERS SAMEN STAAN WE STERKER

Transcriptie

1 INACTIEVE FONDSEN & ACTIEVE PREMIEBETALENDE DEELNEMERS SAMEN STAAN WE STERKER Angela Peters Centraal Beheer APF Jop Versteegt- Centraal Beheer APF Martijn Vos Ortec Finance 13 september 2017

2 Thema; duratieverlenging Het premiebeleid was altijd een van de belangrijkste sturingsinstrumenten voor het bestuur van een pensioenfonds bij de uitvoering van het beleid. Veel pensioenfondsen hebben te maken met een afname van het aantal actieve deelnemers, zodat ze minder mogelijkheden hebben om het beleid bij te sturen door een aanpassing van de premie. Dit afnemende premiestuur heeft een forse impact op hun toekomstbestendigheid, terwijl de vergrijzing jaar na jaar toeneemt. Wij behandelen graag welke oplossingen een Algemeen Pensioenfonds hiervoor kan bieden. 2

3 Inhoud 1. De pensioenmarkt in cijfers 2. Premiestuur 3. Onze eerste klantervaringen Zowel in Multi- als Single client Kringen 4. De techniek; duratieverlenging 5. Waar moet je opletten bij de Kring oplossingen? Zowel vanuit fonds-, werkgevers en deelnemersperspectief 6. Praktijk case; inrichting en uitvoering 3

4 1. PENSIOENMARKT IN CIJFERS Premiestuur bij fondsen

5 Pensioenmarkt in cijfers Gemiddeld is bij OPF en de bruto premie gelijk aan 2,2% van de VPV 5

6 Pensioenmarkt in cijfers De voorziening is met circa 88% toegenomen 6

7 Pensioenmarkt in cijfers Het aantal actieven is sinds 2007 met 31% gedaald 7

8 De pensioenmarkt in cijfers HET BOTTE PREMIESTUUR 'Premie heeft nauwelijks invloed door vergrijzing' Kan een pensioenfonds herstellen, door de premie verhogen? Nee, zegt Peter Borgdorff, directeur van pensioenfonds Zorg en Welzijn. Per jaar krijgen wij 5 mrd aan premie binnen voor onze deelnemers. Maar we hebben maar liefst 160 mrd in het fonds. Een verlies van 5% op de beurs, zoals afgelopen weken gebeurde, kost het fonds dus 8 mrd. Als we zo n verlies moeten goedmaken, dan stijgt de totale premie naar 13 mrd. Dat is meer dan een verdubbeling. Dat kan natuurlijk niet. Peter Borgdorff, PGGM Uitdaging: 1. Gemiddelde premie van een pensioenfonds is tussen de 2 5% van het belegd vermogen. 2. Van de circa 200 OPF en kent circa 5% uberhaupt géén premiebijdrage meer. 8

9 Vraag Wanneer is een vergrijsd fonds een probleem? 9

10 Vraag Wat zien jullie als belangrijke aspecten die positieve invloed kunnen hebben op / een oplossing kunnen bieden aan een vergrijsd fonds? 10

11 2. PREMIESTUUR

12 Premiestuur WAT VERSTAAN WE ERONDER? Premiestuur: 1. Veel actieve deelnemers? 2. Of een hogere premiedekkingsgraad t.o.v. huidige dekkingsgraad? 3. Of is het de hoeveelheid premie t.o.v. je verplichtingen? Premiestuur is er alleen als ik instaat ben om met de premie de financiele situatie van het fonds positief te beïnvloeden. Afwegingen: 1. Evenwichtige belangenbehartiging? Actieve versus inactieve? 2. Solidariteitsvraagstukken, herverdeling? 12

13 Stelling Doordat binnen een APF werkgevers en pensioenfondsen in een gezamenlijke kring zitten kun je perverse solidariteit niet goed uit te sluiten binnen een APF 13

14 3. ONZE EERSTE (KLANT)ERVARINGEN Zowel in Multi- als Single client Kringen

15 DB Kringen inrichtingskeuzes Bewuste keuzes in financiële opzet om herverdeling te minimaliseren en de kracht van solidariteit te benutten. Actuariële premie, inclusief buffers en volgens vastgestelde risicohouding. Onderscheid naar geslacht, leeftijd, inkomensklasse en sector ter bepaling van zuivere premie en voorziening. Transparant kosteninzicht. Beperkte herverdeling solidariteitskring (door differentiatie en bewuste premierestricties). Financiering weerstandsvermogen door Achmea (alleen rente vergoeding lening in de TCO). Geen belemmeringen op in- en uitstromen van werkgevers. 15

16 Stelling Kleine werkgevers en fondsen horen niet gecombineerd te worden in één gezamenlijke Kring 16

17 4. DE TECHNIEK Duratieverlenging bij fondsen

18 Wat is duratie? Duratie: De duratie is de (gewogen) gemiddelde looptijd van een set van kasstromen, waarbij het gewicht van elke kasstroom wordt bepaald door het relatieve belang van die kasstroom. De gemiddelde duratie van de verplichtingen van een fonds is ongeveer Kasstromen fonds (D 16)

19 Duratie uitdagingen Uitdaging pensioenfondsen 1. Terugtrekken sponsors, wegvallen premiestuur, geen toestroom actieve (gemiddeld jongere) deelnemers 2. Vergrijzing van bestand, afname duratie van de verplichtingen 3. Gevolg impact op asset-allocatie (steeds prudenter), beperkt risicobudget met gevolg beperking indexatie Uitdaging voor werkgevers in een MCK 1. Starten met 100% premiestuur en hierdoor fluctuatie dekkingsgraad 2. Werkgever zoekt een competitieve toekomstbestendige prijs 19

20 De oplossing: samen staan we sterker! Toevoegen actieven & beperken herverdeling: 1. Door toevoegen van actieve premiebetaling aan de portefeuille verlengen we de duratie. Resultaat is langer behoud van het risicobudget en daarmee verbetering van het indexatiepotentieel. 2. Toepassen van premierestrictie door bandbreedte dekkingsgraad. Actuariële premie en voorziening gefinancierd op basis van actuarieel neutraal gemaakte kosten. 20

21 Duratieverlenging: toevoegen actieven Kasstromen fonds (D 16) Kasstromen fonds + werkgevers (D 25)

22 Duratieverlenging: borging koopkracht Borging van koopkracht, in 95 e, 50 e en 5 e percentiel. Potentie zelfs tot verbetering bij een hogere premie. Verbetering van indexatie en op langere termijn continuering van die verbetering. 22

23 Voorziening Duratieverlenging: voordelen werkgevers Indicatief VPV ontwikkeling Tijdstip (in jaren) Eigen Kring Kring met toevoeging werkgevers Mogelijk aanbod werkgevers: 1. Lagere premie dan dekkingsgraad (DG) kring. 2. Direct indexatiepotentieel (afhankelijk van DG). 3. Min. premie 100% DG en max. premie VEV. 4. Continue focus op competitief marktaanbod in o.a. innovatie, door directe in- en uitstap mogelijkheid. Resultaat Werkgevers: competitieve lagere premie, fluctuatie geminimaliseerd en met een waardevast pensioenresultaat als uitkomst. 23

24 5. WAAR MOET JE OPLETTEN BIJ DE KRING OPLOSSINGEN? Zowel vanuit fonds-, werkgevers en deelnemersperspectief

25 Resultaat Consolidatie pensioenfondsen WAT GEEFT U OP? WAT LEVERT HET U OP? 1? 2 3 4? A B BEHOUD VAN EIGEN FONDS C SAMENGAAN IN HET CENTRAAL BEHEER ALGEMEEN PENSIOENFONDS Volledig zelfstandig Inspanning / Opoffering 25

26 Consolidatie pensioenfondsen DE KRING MOGELIJKHEDEN 1. Mogelijkheid van een Eigen Kring Continuering eigen financieel beleid. Beperking bestuurlijke inspanning. 2. Mogelijkheid van deelnemen aan Pensioenfondsenkring Samen delen van risico s en resultaten met pensioenfondsen & werkgevers. Samenvoeging gelijkgestemden.? A B C 3. Mogelijkheid van deelname aan Standaard kringen Samen delen van risico s en resultaten, zowel werkgevers met alleen premie als pensioenfondsvermogen en premie in één solidariteit vanuit vastgestelde risicoparameters. 4 26

27 6. INRICHTING EN UITVOERING Opzet Multi Client Kring in de praktijk

28 Duratieverlenging in de praktijk VERBETERING RISICOBUDGET Situatie: Pensioenfonds, omvang +/- 1,0 miljard, geen actieve premiebetalende deelnemers, dekkingsgraad 110%. Uitdaging: 1. Vergrijzing van bestand, afname duratie van de verplichtingen. 2. Gevolg impact op asset-allocatie (steeds prudenter), beperkt risicobudget met gevolg beperking indexatie. Resultante: Instappen in een Eigen Kring levert kostenvoordeel op, vermindert de bestuurslast, kan gebruik maken van het innovatief vermogen. Echter, lost slechts beperkt het belangrijkste probleem op, namelijk het feit dat het indexatie perspectief door de steeds kortere duratie kleiner wordt. 28

29 Pensioenfonds & actieve premie DE OPLOSSING, SAMEN STAAN WE STERKER! Toevoegen premie: Door toevoegen van actieve premiebetaling van bv. grote werkgevers aan de inactieve portefeuille verlengen we de duratie. Resultaat is langer behoud van het risicobudget en daarmee verbetering van het indexatiepotentieel. Op maat ingerichte MCK & beperking herverdeling: Premierestrictie door bandbreedte dekkingsgraad. Actuariële premie en voorziening gefinancierd op basis van actuarieel neutraal gemaakte kosten. Actief premiestuur in meer detail: in totaal verwachten wij in 17 circa 60 miljoen aan premiestuur potentie te ontvangen vanuit de verzekerde markt, in miljoen, in miljoen, miljoen en 21 een 25 miljoen vanuit bestaande klanten en nieuwe klanten. Dit betekent een totale potentie van 256 miljoen aan DB-premie. Deze totale premie kan worden bijgedragen door circa 1500 werkgever, waarvan er inmiddels al meer dan honderd bij het Centraal Beheer APF zijn toegetreden per 1 januari Na 2021 verwachten wij dat de jaarlijkse premie en het aantal werkgevers nog verder zal toenemen. 29

30 Pensioenfonds & actieve premie DE OPLOSSING, SAMEN STAAN WE STERKER! Resultaat : Borging van koopkracht, in 95 e, 50 e en 5 e percentiel. Potentie zelfs tot verbetering bij een hogere premie. Verbetering van indexatie en op langere termijn continuering van die verbetering. 30

31 Voorziening Pensioenfonds & actieve premie DE OPLOSSING, SAMEN STAAN WE STERKER! VPV mediaan SCK Tijdstip (in jaren) Beoogde MCK Resultaat Werkgevers: competitieve lagere premie, fluctuatie geminimaliseerd, lage kosten i.v.m. omvang AuM en met een waardevaste pensioenresultaat als uitkomst. Mogelijk aanbod werkgevers: 1. Lage kosten i.v.m. omvang 1,0 milljard AuM. 2. Indexatie bij dg > 110%. 3. Lagere premiedg dan dg MCK (bv. 5-10%). 4. Min. premie 100% DG en max. premie VEV. 5. Continue focus op competitief marktaanbod in o.a. innovatie, door directe in- en uitstap mogelijkheid. 31

32 Pensioenfonds & actieve premie OPTIMALE SOLIDARITEIT Eerste pensioenfonds bepalend in doelstelling en beleidsuitgangspunten, o.a. risicohouding. Borgen van actuariële premie, inclusief buffers. Onderscheid naar geslacht, leeftijd, inkomensklasse en sector ter bepaling van zuivere premie en voorziening. Beperkte herverdeling solidariteitskring (door differentiatie en bewuste premierestricties). Automatische toetreding van werkgevers door volledige online offerteproces via distributiekanaal Centraal Beheer. 32

33 Pensioenfonds & actieve premie OPTIMALE SOLIDARITEIT Samen aan de slag om invulling te geven aan een competitief premiebeleid voor nieuwe toetredende werkgevers, juist ook in het belang van de deelnemers van het inactieve fonds. Samen staan we sterker! 33

34 Contact Angela Peters en Jop Versteegt T: (Jop) E: Martijn Vos T: E: 34

35