Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets

Transcriptie

1 Doelstellingen, risicohouding en haalbaarheidstoets Conform de Pensioenwet dient het bestuur van een pensioenfonds de doelstellingen en beleidsuitgangspunten (waaronder de risicohouding) van het pensioenfonds vast te leggen. In dit hoofdstuk worden de doelstellingen en beleidsuitgangspunten van het Pensioenfonds beschreven. De risicohouding is hier onderdeel van. De kwantitatieve risicohouding van het Pensioenfonds wordt jaarlijks getoetst met de haalbaarheidstoets. Risicohouding (kwalitatief) In deze paragraaf worden de doelstellingen en beleidsuitgangspunten van het Pensioenfonds beschreven. Hierin komen de ambitie, het benodigd risico en de gewenste zekerheid van het Pensioenfonds tot uiting. Dit vormt de kwalitatieve omschrijving van de risicohouding van het Pensioenfonds. Missie en doelstellingen Vanuit de missie van het Pensioenfonds heeft het Bestuur onderstaande doelstellingen gedefinieerd. Betrouwbaar, transparant en verantwoord; Solidariteit, collectiviteit en flexibiliteit; Professionaliteit: streven naar een evenwichtige en deskundige samenstelling van het Bestuur en overige organen, rekening houdend met diversiteit; Tijdige, relevante en transparante communicatie; De doelstelling van het beleggingsbeleid is het op lange termijn zoveel mogelijk zeker stellen van de nominale pensioenaanspraken en -rechten uitgaande van het strategische beleggingsbeleid en rekening houdend met de toeslagambitie; Duurzaamheid: beleggen op een verantwoorde en prudente wijze.

2 Ambitie, benodigd risico en gewenste zekerheid Streven naar een waardevast pensioen in het kader van voorwaardelijke toeslagverlening; Het zekerstellen van een nominaal pensioen is belangrijker dan het streven naar een reëel pensioen; Het ambitieniveau van toeslagverlening is vertaald in de mate waarin het pensioen jaarlijks kan worden aangepast ten opzichte van de maatstaf (voor het Pensioenfonds is dit voor alle deelnemers de prijsinflatie). Het minimaal beoogde niveau van toeslagverlening op de lange termijn bedraagt 60%. Dit betreft de aanpassing van het pensioen inclusief eventueel toegepaste kortingen. o Bij tegenvallende economische omstandigheden wordt een lagere / geen toeslagverlening geaccepteerd; o Bij tegenvallende economische omstandigheden wordt een beperkte korting geaccepteerd. Stabiele premie: bij de bepaling van de jaarlijkse premie wordt rekening gehouden met een 5-jaarsdemping van de rente. De stabiele premie dient te zorgen voor een gezonde financiering met zo weinig mogelijk kans op een opbouwkorting (maximaal 20%). Indien er tóch een opbouwkorting dient plaats te vinden, is een opbouwkorting van 20% van het opbouwpercentage maximaal acceptabel; De dekkingsgraad wordt kritiek geacht bij het niveau waarop herstel zonder korten niet meer mogelijk is (zie ook het Financieel Crisisplan); Indien er in geval van tegenvallende economische omstandigheden een kans is op een korting op de opgebouwde aanspraken en rechten (maximaal 1%), wordt een beperkte korting geaccepteerd (tot 7,5%, vóór eventuele spreiding). Prioritering Ten tijde van het uitvoeren van de ALM-studie (15-jaars horizon) in het vierde kwartaal 2016 in het kader van de overgang naar de CDC-regeling, zijn de volgende maatstaven gekwantificeerd en gerangschikt naar mate van prioriteit: Maatstaf Risicohouding Prioriteit Kans op een rechtenkorting (jaarlijks) Max. 1% 1a Gemiddelde omvang rechtenkorting Max. 7,5% 1a Kans op korting opbouwpercentage (jaarlijks) Max. 20% 1b Gemiddelde omvang korting opbouwpercentage Max. 20% 1b Toeslagambitie (% realisatie maatstaf) Min. 60% 2 Risicohouding (kwantitatief) In deze paragraaf wordt de kwantitatieve risicohouding van het Pensioenfonds beschreven, waarbij onderscheid wordt gemaakt naar de risicohouding op de korte termijn (bandbreedte rondom het vereist eigen vermogen) en de risicohouding op de lange termijn (ondergrenzen pensioenresultaat). De risicohouding op de lange termijn wordt getoetst met de haalbaarheidstoets.

3 Korte termijn Voor wat betreft de risicohouding op de korte termijn wordt een niveau van de vereiste dekkingsgraad van 112% gedefinieerd, met een bandbreedte van 4%-punt naar boven en naar beneden. Dit betekent dat de vereiste dekkingsgraad in principe ligt tussen 108% en 116%. Lange termijn Het Pensioenfonds heeft de onderstaande ondergrenzen gedefinieerd voor wat betreft de risicohouding op de lange termijn: De mediaan van het verwachte pensioenresultaat vanuit de evenwichtssituatie (situatie waarbij het eigen vermogen gelijk is aan het vereist eigen vermogen): 85%. De mediaan van het verwachte pensioenresultaat vanuit de feitelijke situatie: 90%. De maximale afwijking van de mediaan in een slechtweerscenario (5 e percentiel) ten opzichte van de mediaan vanuit de feitelijke situatie: 34%. Haalbaarheidstoets De haalbaarheidstoets geeft inzicht in het te verwachten pensioenresultaat op fondsniveau en de risico s die daarbij spelen, gegeven de financiële opzet van het pensioenfonds. In de haalbaarheidstoets worden de door het pensioenfonds gedefinieerde (lange termijn) ondergrenzen getoetst. De toets wordt uitgevoerd conform het betreffende artikel in het Besluit financieel toetsingskader en de nadere uitwerking in de Regeling Pensioenwet. Het pensioenfonds heeft in december 2016 een aanvangshaalbaarheidstoets uitgevoerd in verband met de wijziging van de pensioenregeling en het beleggingsbeleid. Ieder jaar wordt de haalbaarheidstoets opnieuw uitgevoerd. Aanvangshaalbaarheidstoets De aanvangshaalbaarheidstoets moet laten zien (zie ook Besluit FTK): a) dat het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau boven de door het fonds te kiezen ondergrens voor dit pensioenresultaat blijft; b) dat het premiebeleid over de gehele berekeningshorizon voldoende realistisch en haalbaar is; c) dat het fonds voldoende herstelcapaciteit heeft om naar verwachting vanuit de situatie dat aan de vereisten voor het minimaal vereist eigen vermogen wordt voldaan, binnen de looptijd van het herstelplan aan de vereisten voor het vereist eigen vermogen te voldoen; en d) dat het pensioenresultaat op fondsniveau in het slechtweerscenario niet teveel afwijkt van het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau, waarbij het fonds hiervoor de maximale afwijking vaststelt. Tevens dient het Pensioenfonds aan te tonen dat het premiebeleid over de gehele berekeningshorizon voldoende realistisch en haalbaar is. Tot slot dient het Pensioenfonds aan te tonen dat het fonds voldoende herstelcapaciteit heeft om naar verwachting vanuit de situatie dat aan de vereisten voor het minimaal vereist eigen vermogen wordt voldaan, binnen de looptijd van het herstelplan aan de vereisten voor het vereist eigen vermogen te voldoen.

4 Jaarlijkse haalbaarheidstoets Met de jaarlijkse haalbaarheidstoets wordt gemonitord in hoeverre het verwachte pensioenresultaat nog steeds aansluit bij de oorspronkelijk gewekte verwachtingen. Jaarlijks wordt vanuit de feitelijk financiële positie van het fonds getoetst of het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau in voldoende mate aansluit bij de door het fonds gekozen ondergrens en of het pensioenresultaat op fondsniveau in het slechtweerscenario niet teveel afwijkt van het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau. De uitkomsten van de jaarlijkse haalbaarheidstoets worden in het kader van de verantwoording afgestemd met het verantwoordingsorgaan. Maatregelen ingeval onvoldoende jaarlijkse haalbaarheidstoets Indien bij de jaarlijkse haalbaarheidstoets blijkt dat niet wordt voldaan aan één van de volgende criteria uit de aanvangshaalbaarheidstoets: Het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau blijft boven de door het Pensioenfonds gekozen ondergrens voor dit pensioenresultaat; en/of Het pensioenresultaat op fondsniveau in het slechtweerscenario wijkt niet teveel af van het verwachte pensioenresultaat op fondsniveau, waarbij het Pensioenfonds hiervoor de maximale afwijking heeft vastgesteld, treedt het Bestuur in overleg met sociale partners om te bezien of, en zo ja welke, maatregelen genomen moeten worden. Tevens wordt in een dergelijke situatie overleg gepleegd met het verantwoordingsorgaan.

5 Resultaten jaarlijkse haalbaarheidstoets 2017 Toelichting pensioenresultaat Uitkomsten 2017