Waarom beleggen in Emerging Market Debt?

Transcriptie

1 Uitsluitend voor professionele beleggers - niet voor particuliere beleggers of adviseurs Waarom beleggen in Emerging Market Debt? Februari 2017 Aantrekkelijke rendementen op schuldpapier van 1opkomende markten (EM) Rendement (%) 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Staatsobligaties EM in harde valuta Staatsobligaties EM in lokale valuta Staatsobligaties ontwikkelde markten Staatsobligaties: JPM EMBI Global Diversified Index; staatsobligaties EM in lokale valuta: JPM GBI-EM Global Diversified Index: staatsobligaties ontwikkelde markten: JPM GBI Global Index. Indices worden niet beheerd en worden hier uitsluitend getoond ter vergelijking. Vergoedingen of kosten zijn niet in aanmerking genomen. Direct beleggen in een index is niet mogelijk. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: JP Morgan, 31 december 2016 Uitsluitend bedoeld ter illustratie. Schuldpapier van opkomende markten bieden een aantrekkelijke oplossing in een wereld waar rendement schaars is. Brett Diment Head of Global Emerging Market Debt 2Grondstoffenverbruik (%) China is van veel groter belang voor grondstoffen dan de VS Koper Kolen Aluminium Nikkel IJzererts Zink China VS Rest van de wereld China is de grootste verbruiker van grondstoffen ter werelds, vele malen meer dan de VS. Bron: BP Statistical Review, World Steel Association, Chinese douane, Bloomberg, 17 jan. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 1 van 5

2 3De valutawaarderingen van EM zijn aanzienlijk verbeterd Gemiddelde reële effectieve wisselkoers in EM (ex-china, 2010 = 100) nov 96 nov 98 nov 00 nov 02 nov 04 nov 06 nov 08 nov 10 De correctie van valuta s van EM in de afgelopen vijf jaar is vergelijkbaar met de correctie die gezien werd tijdens de Azië-crisis toen valuta s van EM veranderden van vaste naar zwevende wisselkoersen Begin 2016 bereikten valuta s van EM de bodem van hun waarderingen over 20 jaar Bron: Aberdeen, BIS (Bank for International Settlements), 30 november BBP (Bruto Binnenlands Product) gewogen index van 14 opkomende markten. 4Diversificatie Procentuele groei van het bbp, constante prijzen Prognose Eurozone Belangrijkste ontwikkelde economieën (G7) Opkomende markten en ontwikkelende economieën nov 12 Het universum van EM schuldpapier biedt vele aantrekkelijke mogelijkheden in staatsobligaties in harde valuta, quasi-staatsobligaties en bedrijfsobligaties, maar ook in staatsobligaties in harde valuta en deviezen. Bij de opbouw van onze diverse beleggingsportefeuilles volgen we een bottom-up aanpak waarbij belegd wordt in 50 landen nov Bron: Internationaal Monetair Fonds, World Economic Outlook, oktober Uitsluitend bedoeld ter illustratie. Diversificatie garandeert geen winst en beschermt niet tegen verlies in een dalende markt. De cijfers kunnen door afrondingsverschillen afwijkend lijken. Uitsluitend bedoeld ter illustratie. nov Ons beleggingsproces Wij richten ons op het hele universum van schuldpapier van opkomende markten voor maximale rendementskansen en minimale risico s. Wij doen diepgaand landenonderzoek in de context van de wereldwijde economische ontwikkelingen. Dit is de basis van ons beleggingsproces. We kijken naar factoren, zoals: Belangrijkste macro-economische variabelen Het politieke klimaat Fiscale en monetaire beleidsontwikkelingen en grote risico s. Vervolgens combineren we dit met een analyse van de technische marktindicatoren zoals: De aard van de instrumenten Relatieve waarde Liquiditeit Onevenwichtigheden in vraag en aanbod 5 Aberdeen en opkomende markten Londen Boedapest São Paulo Singapore Jakarta Hongkong Bangkok Kuala Lumpur Sydney Gecombineerde expertise op het gebied van schuldpapier van opkomende markten en aandelen. Lokale aanwezigheid, met meer dan 80 beleggingsprofessionals wereldwijd. $90 miljard in EM activa, met meer dan $11 miljard in EM schuldpapier. Meer dan 80 landen en bedrijven onderzocht. Bron: Aberdeen Asset Management, 30 september Reeks Waarom EMD - Bladzijde 2 van 5

3 Onze strategieën $11 miljard aan vermogen onder beheer Bron: Aberdeen Asset Management. 30 september 2016 EMD Plus in staatsobligaties in harde valuta, quasi-staatsobligaties en bedrijfsobligaties, staatsobligaties in lokale valuta en deviezen Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund ($1.626 m) Beheerd vermogen: Aberdeen Global Select Emerging Markets Investment Grade Bond Fund ($101 m) JP Morgan EMBI Global Diversified $4.265m EMD Local Currency belegt voornamelijk in staatsobligaties in lokale valuta en deviezen Aberdeen Global Emerging Markets Local Currency Bond Fund ($184m) Beheerd vermogen: JP Morgan GBI-EM Global Diversified $1.586m EMD Corporate belegt voornamelijk in bedrijfsobligaties in harde valuta Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond Fund ($244m) Beheerd vermogen: $759m JP Morgan CEMBI Broad Diversified EMD Core belegt voornamelijk in staatsobligaties in harde valuta en quasistaatsobligaties EMD Total Return belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta en quasistaatsobligaties (meer dan 50% in overheidshanden) en valuta s van opkomende markten en ontwikkelde markten. Aberdeen Global II Emerging Markets Total Return Bond Fund ($59m) Beheerd vermogen: $68m Citigroup WGBI US Asian Local Currency belegt voornamelijk in Aziatische obligaties in lokale valuta Beheerd vermogen: $962 Aberdeen Global Asian Local Currency Short Duration Bond Fund ($206m) iboxx Asia ex Japan Sovereign 1-3j Asian Credit belegt voornamelijk in obligaties in harde valuta uitgegeven door Aziatische bedrijven Aberdeen Global Asian Credit Bond Fund ($30m) JPMorgan Asia Credit Index Beheerd vermogen: $886m Asian Diversified belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties en deviezen uit Aziatische landen Aberdeen Global II Asian Bond Fund ($80m) Vehikel gevestigd in de VS ($30 m) Markit iboxx ALBI Beheerd vermogen: $217m Single Country belegt voornamelijk in staatsobligaties in lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties Aberdeen Global Indian Bond Fund ($80m) Vehicles gevestigd in Thailand ($224m), Indonesië ($48m) Beheerd vermogen: $391m Geen fonds JP Morgan EMBI Global Diversified Beheerd vermogen: $ 1.587m EMD Frontier belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties en deviezen uit de grensmarkten Aberdeen Global Frontier Markets Bond Fund ($78m) JP Morgan NEXGEM Beheerd vermogen: $78m Bron: Aberdeen Asset Management. 30 september 2016 Opmerkingen: EMD (Emerging Market Debt); EMBI (Emerging Market Bond Index); CEMBI (Corporate Emerging Market Bond Index); NEXGEM (Next Generation Markets Index); WGBI (World Government Bond Index); ALBI (Asian Local Bond Index) Voor de risico-indicator van de bovengenoemde fondsen, verwijzen wij u naar het Essentiële Beleggersinformatie document van het desbetreffende fonds. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 3 van 5

4 Het beleggingsteam Brett Diment (25) (L) Head of Global EMD EMD Sovereign Edwin Gutierrez (21) (L) Head of EMD Sovereign Asian Fixed Income Adam McCabe (16) (S) Head of Asian Fixed EMD Corporate Siddharth Dahiya (11) (L) Head of EMD Corporate Staatsobligaties Bedrijfsobligaties Kevin Daly (28) (L) Viktor Szabó (16) (L) Andrew Stanners (16) (L) Anthony Simond (8) (L) Patty Cao (5) (L) Imre Tajti (14) (B) Kenneth Akintewe (16) (S) Leong Lin Jing (7) (S) Lee Jin Yang (5) (S) Edmund Goh (7) (KL) Pongtharin Sapayanon (14) (BK) Suhardi Tanujaya (22) (J) Thomas Drissner (14) (S) Gareth Nicholson (13) (S) Jeremy Teng (10) (S) Carol Yuan (10) (SY) Henry Loh (3) (S) Mohammad Hasif (6) (KL) Tai Li-Yian (3) (K) Max Wolman (17) (L) Paul Lukaszewski (16) (L) Kathy Collins (9) (L) Samuel Bevan (5) (L) Henrique Morato (3) (L) Wendy Tjandra (18) (J) Specialisten Portefeuilleanalisten Neil Clayton (12) (L) May Hoang (8) (L) Quant Echo Yang (9) (S) Traders Andrew Ng (10) (S) Abel Koh (5) (S) Russell Beer (15) (L) Restructuring & Insolvency Cecely Hugh (10) (L) Productspecialisten Karen Bater (32) (P) Helen Winter (20) (L) Ervaren, stabiel team met een breed scala aan expertise Wereldwijde interactie: Officiële wekelijkse beoordeling van de portefeuille door het team en zes wekelijkse strategiebijeenkomsten Geregelde bijeenkomsten met de EM Equity, Global Macro en US Fixed Income teams (-) staat voor jaren ervaring in de sector. L = Londen, B = Boedapest, S = Singapore, KL = Kuala Lumpur, BK = Bangkok, J = Jakarta, SY = Sydney Bron: Aberdeen Asset Management, 30 september 2016 Reeks Waarom EMD - Bladzijde 4 van 5

5 In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De waarde van uw belegging en de gegenereerde inkomsten kunnen zowel stijgen als dalen. Het is mogelijk dat u het geïnvesteerde bedrag niet terugkrijgt. Belangrijke informatie Uitsluitend voor professionele beleggers - niet voor particuliere beleggers of adviseurs De informatie, opinies of gegevens als vervat in dit document vormen geen beleggingsadvies en hebben geen wettelijke, fiscale of andere officiële waarde en mogen niet als zodanig worden opgevat bij het nemen van beleggingsbeslissingen of andere beslissingen. De informatie in dit marketingdocument dient niet als een (ongevraagd) aanbod voor het handelen in de aandelen van effecten of financiële instrumenten te worden beschouwd. Het is niet bedoeld voor verspreiding of gebruik door personen of entiteiten die ingezetene zijn of gevestigd zijn in een rechtsgebied waar deze verspreiding of dit gebruik verboden is. De fiscale behandeling hangt af van de persoonlijke omstandigheden van iedere belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden. Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, dient u specifiek professioneel advies in te winnen. Aberdeen Global en Aberdeen Global II zijn Luxemburgse beleggingsinstellingen met een ICBE-status (Instelling voor Collectieve Belegging in Effecten), opgericht als een Société Anonyme (Naamloze Vennootschap) en georganiseerd in de vorm van een Société d Investissement à Capital Variable (een SICAV ). Aberdeen Global en Aberdeen Global II beschikken over een vergunning van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) te Luxemburg. De fondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. De informatie in dit marketingdocument dient niet als een (ongevraagd) aanbod voorhet handelen in de aandelen van effecten of financiële instrumenten te worden beschouwd. Het is niet bedoeld voor verspreiding of gebruik door personen of entiteiten die ingezetene zijn of gevestigd zijn in een rechtsgebied waar deze verspreiding of dit gebruik verboden is. De fondsen zijn is niet geregistreerd op grond van de United States Securities Act van 1933, noch de United States Investment Company Act van De aandelen van Aberdeen Global en Aberdeen Global II kunnen derhalve niet direct of indirect worden aangeboden of verkocht in de Verenigde Staten van Amerika of in staten, gebiedsdelen, bezittingen of andere gebieden die onder de jurisdictie van de Verenigde Staten van Amerika vallen of ten gunste van een zogenaamde United States Person. De informatie, meningen of gegevens in dit document vormen nimmer een beleggings-, juridisch, belasting- of ander advies en zijn niet bedoeld om op basis hiervan een beleggings- of andere beslissing te nemen. De aankoop van aandelen in een fonds kan uitsluitend geschieden op basis van het meest recente prospectus, de relevante Essentiële Beleggersinformatie (EBI) met informatie over het product, de kosten en de risico s. Het prospectus, de EBI alsmede het halfjaarverslag en het jaarverslag zijn verkrijgbaar bij Aberdeen Global Services S.A., 35a avenue John F. Kennedy, L-1855 Luxemburg en of via aberdeen-asset.nl. De fiscale behandeling hangt af van de persoonlijke omstandigheden van iedere belegger en kan in de toekomst gewijzigd worden. Alvorens een beleggingsbesluit te nemen, dient u specifiek professioneel advies in te winnen. Uitgegeven in de EU door Aberdeen Asset Managers Limited, geregistreerd in Schotland onder nummer , gevestigd 10 Queens Terrace, Aberdeen, AB10 1YG, Schotland. Toegelaten en gereglementeerd door de Financial Conduct Authority (FCA) in het Verenigd Koninkrijk. Aberdeen Asset Managers Limited behoudt zich het recht voor om te allen tijde wijzigingen en verbeteringen in dit document aan te brengen. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 5 van 5 MLD ref: /17