Waarom beleggen in Emerging Market Debt?

Transcriptie

1 Uitsluitend voor professionele beleggers - niet voor particuliere beleggers of adviseurs Waarom beleggen in Emerging Market Debt? Februari 2017 Aantrekkelijke rendementen op schuldpapier van 1opkomende markten (EM) Rendement (%) 8,0 7,0 6,0 5,0 4,0 3,0 2,0 1,0 0, Staatsobligaties EM in harde valuta Staatsobligaties EM in lokale valuta Staatsobligaties ontwikkelde markten Staatsobligaties: JPM EMBI Global Diversified Index; staatsobligaties EM in lokale valuta: JPM GBI-EM Global Diversified Index: staatsobligaties ontwikkelde markten: JPM GBI Global Index. Indices worden niet beheerd en worden hier uitsluitend getoond ter vergelijking. Vergoedingen of kosten zijn niet in aanmerking genomen. Direct beleggen in een index is niet mogelijk. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Bron: JP Morgan, 31 december 2016 Uitsluitend bedoeld ter illustratie. Schuldpapier van opkomende markten bieden een aantrekkelijke oplossing in een wereld waar rendement schaars is. Brett Diment Head of Global Emerging Market Debt 2Grondstoffenverbruik (%) China is van veel groter belang voor grondstoffen dan de VS Koper Kolen Aluminium Nikkel IJzererts Zink China VS Rest van de wereld China is de grootste verbruiker van grondstoffen ter werelds, vele malen meer dan de VS. Bron: BP Statistical Review, World Steel Association, Chinese douane, Bloomberg, 17 jan. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 1 van 5

2 3De valutawaarderingen van EM zijn aanzienlijk verbeterd Gemiddelde reële effectieve wisselkoers in EM (ex-china, 2010 = 100) nov 96 nov 98 nov 00 nov 02 nov 04 nov 06 nov 08 nov 10 De correctie van valuta s van EM in de afgelopen vijf jaar is vergelijkbaar met de correctie die gezien werd tijdens de Azië-crisis toen valuta s van EM veranderden van vaste naar zwevende wisselkoersen Begin 2016 bereikten valuta s van EM de bodem van hun waarderingen over 20 jaar Bron: Aberdeen, BIS (Bank for International Settlements), 30 november BBP (Bruto Binnenlands Product) gewogen index van 14 opkomende markten. 4Diversificatie Procentuele groei van het bbp, constante prijzen Prognose Eurozone Belangrijkste ontwikkelde economieën (G7) Opkomende markten en ontwikkelende economieën nov 12 Het universum van EM schuldpapier biedt vele aantrekkelijke mogelijkheden in staatsobligaties in harde valuta, quasi-staatsobligaties en bedrijfsobligaties, maar ook in staatsobligaties in harde valuta en deviezen. Bij de opbouw van onze diverse beleggingsportefeuilles volgen we een bottom-up aanpak waarbij belegd wordt in 50 landen nov Bron: Internationaal Monetair Fonds, World Economic Outlook, oktober Uitsluitend bedoeld ter illustratie. Diversificatie garandeert geen winst en beschermt niet tegen verlies in een dalende markt. De cijfers kunnen door afrondingsverschillen afwijkend lijken. Uitsluitend bedoeld ter illustratie. nov Ons beleggingsproces Wij richten ons op het hele universum van schuldpapier van opkomende markten voor maximale rendementskansen en minimale risico s. Wij doen diepgaand landenonderzoek in de context van de wereldwijde economische ontwikkelingen. Dit is de basis van ons beleggingsproces. We kijken naar factoren, zoals: Belangrijkste macro-economische variabelen Het politieke klimaat Fiscale en monetaire beleidsontwikkelingen en grote risico s. Vervolgens combineren we dit met een analyse van de technische marktindicatoren zoals: De aard van de instrumenten Relatieve waarde Liquiditeit Onevenwichtigheden in vraag en aanbod 5 Aberdeen en opkomende markten Londen Boedapest São Paulo Singapore Jakarta Hongkong Bangkok Kuala Lumpur Sydney Gecombineerde expertise op het gebied van schuldpapier van opkomende markten en aandelen. Lokale aanwezigheid, met meer dan 80 beleggingsprofessionals wereldwijd. $90 miljard in EM activa, met meer dan $11 miljard in EM schuldpapier. Meer dan 80 landen en bedrijven onderzocht. Bron: Aberdeen Asset Management, 30 september Reeks Waarom EMD - Bladzijde 2 van 5

3 Onze strategieën $11 miljard aan vermogen onder beheer Bron: Aberdeen Asset Management. 30 september 2016 EMD Plus in staatsobligaties in harde valuta, quasi-staatsobligaties en bedrijfsobligaties, staatsobligaties in lokale valuta en deviezen Aberdeen Global Select Emerging Markets Bond Fund ($1.626 m) Beheerd vermogen: Aberdeen Global Select Emerging Markets Investment Grade Bond Fund ($101 m) JP Morgan EMBI Global Diversified $4.265m EMD Local Currency belegt voornamelijk in staatsobligaties in lokale valuta en deviezen Aberdeen Global Emerging Markets Local Currency Bond Fund ($184m) Beheerd vermogen: JP Morgan GBI-EM Global Diversified $1.586m EMD Corporate belegt voornamelijk in bedrijfsobligaties in harde valuta Aberdeen Global Emerging Markets Corporate Bond Fund ($244m) Beheerd vermogen: $759m JP Morgan CEMBI Broad Diversified EMD Core belegt voornamelijk in staatsobligaties in harde valuta en quasistaatsobligaties EMD Total Return belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta en quasistaatsobligaties (meer dan 50% in overheidshanden) en valuta s van opkomende markten en ontwikkelde markten. Aberdeen Global II Emerging Markets Total Return Bond Fund ($59m) Beheerd vermogen: $68m Citigroup WGBI US Asian Local Currency belegt voornamelijk in Aziatische obligaties in lokale valuta Beheerd vermogen: $962 Aberdeen Global Asian Local Currency Short Duration Bond Fund ($206m) iboxx Asia ex Japan Sovereign 1-3j Asian Credit belegt voornamelijk in obligaties in harde valuta uitgegeven door Aziatische bedrijven Aberdeen Global Asian Credit Bond Fund ($30m) JPMorgan Asia Credit Index Beheerd vermogen: $886m Asian Diversified belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties en deviezen uit Aziatische landen Aberdeen Global II Asian Bond Fund ($80m) Vehikel gevestigd in de VS ($30 m) Markit iboxx ALBI Beheerd vermogen: $217m Single Country belegt voornamelijk in staatsobligaties in lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties Aberdeen Global Indian Bond Fund ($80m) Vehicles gevestigd in Thailand ($224m), Indonesië ($48m) Beheerd vermogen: $391m Geen fonds JP Morgan EMBI Global Diversified Beheerd vermogen: $ 1.587m EMD Frontier belegt in staatsobligaties in harde en lokale valuta, quasistaatsobligaties en bedrijfsobligaties en deviezen uit de grensmarkten Aberdeen Global Frontier Markets Bond Fund ($78m) JP Morgan NEXGEM Beheerd vermogen: $78m Bron: Aberdeen Asset Management. 30 september 2016 Opmerkingen: EMD (Emerging Market Debt); EMBI (Emerging Market Bond Index); CEMBI (Corporate Emerging Market Bond Index); NEXGEM (Next Generation Markets Index); WGBI (World Government Bond Index); ALBI (Asian Local Bond Index) Voor de risico-indicator van de bovengenoemde fondsen, verwijzen wij u naar het Essentiële Beleggersinformatie document van het desbetreffende fonds. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 3 van 5

4 Het beleggingsteam Brett Diment (25) (L) Head of Global EMD EMD Sovereign Edwin Gutierrez (21) (L) Head of EMD Sovereign Asian Fixed Income Adam McCabe (16) (S) Head of Asian Fixed EMD Corporate Siddharth Dahiya (11) (L) Head of EMD Corporate Staatsobligaties Bedrijfsobligaties Kevin Daly (28) (L) Viktor Szabó (16) (L) Andrew Stanners (16) (L) Anthony Simond (8) (L) Patty Cao (5) (L) Imre Tajti (14) (B) Kenneth Akintewe (16) (S) Leong Lin Jing (7) (S) Lee Jin Yang (5) (S) Edmund Goh (7) (KL) Pongtharin Sapayanon (14) (BK) Suhardi Tanujaya (22) (J) Thomas Drissner (14) (S) Gareth Nicholson (13) (S) Jeremy Teng (10) (S) Carol Yuan (10) (SY) Henry Loh (3) (S) Mohammad Hasif (6) (KL) Tai Li-Yian (3) (K) Max Wolman (17) (L) Paul Lukaszewski (16) (L) Kathy Collins (9) (L) Samuel Bevan (5) (L) Henrique Morato (3) (L) Wendy Tjandra (18) (J) Specialisten Portefeuilleanalisten Neil Clayton (12) (L) May Hoang (8) (L) Quant Echo Yang (9) (S) Traders Andrew Ng (10) (S) Abel Koh (5) (S) Russell Beer (15) (L) Restructuring & Insolvency Cecely Hugh (10) (L) Productspecialisten Karen Bater (32) (P) Helen Winter (20) (L) Ervaren, stabiel team met een breed scala aan expertise Wereldwijde interactie: Officiële wekelijkse beoordeling van de portefeuille door het team en zes wekelijkse strategiebijeenkomsten Geregelde bijeenkomsten met de EM Equity, Global Macro en US Fixed Income teams (-) staat voor jaren ervaring in de sector. L = Londen, B = Boedapest, S = Singapore, KL = Kuala Lumpur, BK = Bangkok, J = Jakarta, SY = Sydney Bron: Aberdeen Asset Management, 30 september 2016 Reeks Waarom EMD - Bladzijde 4 van 5

5 De waarde van beleggingen en het inkomen daaruit kan zowel dalen als stijgen. Het is mogelijk dat u minder terugkrijgt dan het oorspronkelijk belegde bedrag. BELANGRIJKE INFORMATIE Uitsluitend voor professionele beleggers en adviseurs - niet voor particuliere beleggers Dit marketingdocument is uitsluitend bedoeld ter informatie en mag niet worden opgevat als een aanbieding, beleggingsaanbeveling of uitnodiging om te handelen in de hierin genoemde beleggingen of fondsen, en omvat geen beleggingsonderzoek in de zin van EU-richtlijn 2003/125/EG. Aberdeen Asset Managers Limited ( Aberdeen ) verleent geen garantie ten aanzien van de juistheid, toereikendheid of volledigheid van de hierin opgenomen informatie en materialen en wijst uitdrukkelijk iedere aansprakelijkheid af voor fouten of weglatingen in deze informatie en materialen. Onderzoeken of analyses die zijn gebruikt bij de opstelling van dit document zijn door Aberdeen uitsluitend voor eigen gebruik verkregen en Aberdeen heeft hier mogelijk voor eigen doeleinden naar gehandeld. De aldus verkregen resultaten worden uitsluitend als voorbeeld verstrekt en de juistheid van de informatie wordt niet gegarandeerd. De informatie in dit document kan bepaalde prognose of andere toekomstgerichte verklaringen bevatten over toekomstige gebeurtenissen of de toekomstige financiële performance van landen, markten, of ondernemingen. Deze verklaringen zijn uitsluitend voorspellingen en feitelijke gebeurtenissen of resultaten kunnen hiervan afwijken. Lezers dienen hun eigen oordeel te vormen over de relevantie, juistheid en toereikendheid van de hierin opgenomen informatie en dienen het onafhankelijke onderzoek te verrichten dat zij nodig of passend achten om een dergelijk oordeel te vormen. Opinies of schattingen in dit document gelden op algemene basis en lezers mogen hier niet op vertrouwen als advies. Noch Aberdeen, noch zijn werknemers, verbonden ondernemingen of vertegenwoordigers hebben rekening gehouden met of onderzoek verricht naar de beleggingsdoelstellingen, financiële situatie of specifieke behoeften van de lezers, specifieke personen of groepen van personen. Er wordt dan ook geen enkele garantie verleend en geen aansprakelijkheid aanvaard voor enig verlies als direct of indirect gevolg van handelingen van de lezer, een persoon of een groep van personen op basis van in dit document vervatte informatie, opinies of schattingen. Aberdeen behoudt zich het recht voor om op elk moment en zonder voorafgaande kennisgeving wijzigingen en correcties aan te brengen in de hierin opgenomen informatie. Uitgegeven door Aberdeen Asset Managers Limited. Toegelaten en gereguleerd door de Britse Financial Conduct Authority. Reeks Waarom EMD - Bladzijde 5 van 5 MLD ref: /17