Economische groei biedt goede kansen voor vastgoed

Transcriptie

1 Economische groei biedt goede kansen voor vastgoed De wereldeconomie verkeert in goede staat. Met name in Europa en opkomende markten verwacht NN Investment Partners nog verder aantrekkende groei. Dit betekent óók gunstige vooruitzichten voor vastgoed: een beleggerscategorie die zorgt voor aanvullende spreiding met aantrekkelijke en doorgaans stabiele inkomsten uit dividenden. Vastgoedbedrijven momenteel relatief goedkoop Voorkeur voor Europa Stabiele ontwikkeling dividend Vastgoed profiteert van sterke economie Het consumentenvertrouwen staat wereldwijd op recordhoogte en de arbeidsmarkt trekt verder aan. Naast de rente zal ook de economische groei volgens NN Investment Partners de prestatie van vastgoed als beleggingscategorie de komende tijd sterk bepalen. In de huidige aantrekkende economie kan vastgoed profiteren van een verbeterde verhouding tussen vraag en aanbod. Bovendien zijn beursgenoteerde vastgoedbedrijven momenteel zeker niet duur: veel bedrijven noteren nu onder hun boekwaarde. Er zijn ook risico s zoals politieke onzekerheden en een mogelijk oplopende rente. Een hogere rente kan de waarderingen én de financieringskosten van bedrijven negatief beïnvloeden. Een beperkte stijging van de rente is naar verwachting goed op te vangen. Relatief hoge en (door huurinkomsten) goed afgedekte dividenden bieden bovendien een stevige buffer. 1

2 Spreiding én dividend Vastgoed staat wat betreft risicoprofiel tussen aandelen en obligaties in en biedt daardoor extra spreiding in de portefeuille. Dividend is eveneens een publiekstrekker. In vastgoed zijn de dividenden nauw verbonden met de ontwikkeling van de huurinkomsten. Dat zijn inkomsten die vaak in meerjarencontracten zijn vastgelegd. Dit levert beleggers voorspelbare inkomsten op, die doorgaans niet afhankelijk zijn van de schommelende stemming op de markten. Ook in dividenden zit ontwikkeling. In de eurozone is de dividenduitkering van vastgoedbedrijven door de aantrekkende economie sinds 2015 bijvoorbeeld licht gestegen. De gemiddelde dividenduitkering ligt nu met ruim 4 procent ook aanzienlijk hoger dan de rentevergoeding op bedrijfsobligaties. (zie grafiek) 7 6 Dividenduitkering bedrijven eurozone Rente investment grade euro-bedijven 1 0 Jan-10 Jan-11 Jan-12 Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17 Kansen binnen vastgoed Ook voor beleggers met een relatief korte horizon is vastgoed momenteel een mogelijk aantrekkelijke investering. Zo steken in Europa zowel de groei als de waarderingen momenteel gunstig af ten opzichte van andere beleggingscategorieën en regio s. Het potentieel wordt onder andere geïllustreerd door het aantrekken van de kantorenmarkt in Frankrijk. Daar zijn bij de marktleiders de huurinkomsten in het eerste kwartaal van dit jaar weer iets gestegen, na jaren van daling. Een ontwikkeling die volgens NN Investment Partners verder door kan zetten. Een andere interessante markt is de particuliere woningmarkt in Duitsland. Deze kent een grotere vraag dan aanbod en is bovendien zeer stabiel. Momenteel zien wij ook goede kansen in logistiek vastgoed, mede vanwege de relatief lage waarderingen. Ook segmenten in opkomende markten bieden kansen. 2

3 Expertise actieve fondsmanagers Vastgoed is een cyclische beleggingscategorie, die met enige vertraging op economische ontwikkelingen reageert. Als de economie sterk draait en de vraag naar huizen, winkels of industrieel vastgoed stijgt, duurt het enige tijd voordat er aan de vraag kan worden beantwoord. Andersom, als een kantoor eenmaal is opgeleverd, kan het zijn dat de economie al weer is bekoeld of de vraag afgenomen. In alle gevallen is de expertise van actieve fondsmanagers cruciaal: er zijn namelijk grote verschillen per segment en per regio. De toegevoegde waarde van het zeer ervaren vastgoedteam van NN Investment Partners ligt in het herkennen en benutten van deze verschillen. Winkelruimte wordt bijvoorbeeld negatief beïnvloed door online verkopen, terwijl logistiek vastgoed, zoals magazijnruimte, daar juist van kan profiteren. Hier liggen de kansen voor actieve fondsmanagers. Beleggen in vastgoed? NN Investment Partners beidt vastgoedfondsen met een sterk trackrecord en een aantrekkelijk (kwartaal)dividend. Beheerd door een ervaren team en bekroond met vier sterren van Morningstar. NN Global Real Estate Fund ISIN Code: NL NN (L) European Real Estate N Cap EUR ISIN Code: LU

4 Fonds onder de aandacht NN Global Real Estate Fund Het NN Global Real Estate Fund biedt beleggers eenvoudig toegang tot het topsegment in wereldwijd vastgoed. Het fonds wordt beheerd door een zeer ervaren team en biedt een aantrekkelijke dividend van bijna 1% per kwartaal. Onderscheidende clusterbenadering Het fonds belegt wereldwijd in beursgenoteerde vastgoedbedrijven. De fondsmanagers zoeken actief naar een selecte groep vastgoedaandelen die naar verwachting bovengemiddeld zullen scoren. Dit gebeurt via een unieke clusterbenadering: Bedrijven met soortgelijke eigenschappen worden ingedeeld in clusters (zoals Woningen, Kantoren, Industrieel vastgoed logistiek, opslag, datacentra) Beheerders spelen dankzij clusters gericht in op dynamiek vastgoedwereld Clusters maken goede spreiding mogelijk met een beperkt aantal ondernemingen (30 tot 40 namen) Actief inspelen op de markt De wereldeconomie staat er goed voor. In de VS en Europa lijken de bedrijfswinsten dit jaar af te stevenen op meer dan 10% groei. Vastgoedbedrijven profiteren mee dankzij stijgende huren, oplopende marktprijzen en lage financieringskosten. Dit betekent niet dat iedere regio of sector het even goed doet. Hier ligt een taak voor actieve fondsmangers die blijven zoeken naar de beste kansen. Zo staat het segment detailhandel (winkelpanden e.d.) onder druk door de aanhoudende golf van winkelsluitingen, mede als gevolg van de opkomst van e-commerce. Dat heeft echter tegelijkertijd geresulteerd in een sterke vraag naar Industrieel vastgoed: zoals datacentra en grote, strategisch gelegen distributiecentra van online winkelbedrijven. Kansen in vastgoed 2017 Doordat beleggers begin dit jaar een voorkeur hadden voor meer risicovolle beleggingscategorieën, zoals aandelen, noteren veel vastgoedbedrijven momenteel onder de boekwaarde. De lagere waarderingen bieden zowel in Europa als in de VS goede kansen voor actieve managers. In de VS liggen nu vooral de kantorenmarkt en industrieel vastgoed goed in de markt. Wij zijn wat voorzichtiger geworden op andere segmenten in Amerikaanse vastgoed, die te maken hebben met een afvlakking van de winstgroei. In Europa profiteren verschillende segmenten van de aanhoudend gunstige renteomgeving in combinatie met een verder aantrekkende economie. De rente blijft naar verwachting nog langere tijd op een relatief laag niveau. Vooral de Duitse woningmarkt kan dan verder profiteren. Dat geldt ook voor Industrieel vastgoed. In kantoren zal het wisselende sentiment ten aanzien van de Brexit een belangrijke rol blijven spelen. Succesvol beleggingsteam Achter het het fonds staat een zeer ervaren team. Beheerders Michael Lipsch en Andrej Antonijevic zijn al sinds 2004 samen verantwoordelijk voor het fonds. Ze worden daarbij ondersteund door vier specialisten op het gebied van research, orderuitvoering en klantenservice. Waarom beleggen in het NN Global Real Estate Fund? Geconcentreerde portefeuille Unieke clusterbenadering Aantrekkelijk kwartaaldividend Aanvullende spreiding binnen uw portefeuille NN Global Real Estate Fund Michael Lipsch Head of Real Estate 28 jaar ervaring Belegd vermogen in de strategie: 1 miljard euro * ISIN: NL Lopende kosten: 0,73% Nettorendement per jaar over de afgelopen 3 jaar: 12,84% * Laatste kwartaaldividend: 0,95 euro * Bron: NNIP, cijfers per ultimo maart 2017 Andrej Antonijevic Senior Portfolio Manager 15 jaar ervaring 4

5 Het is niet spannend meer. Fantastisch! NN Mixfondsen winnen voor de 4e keer een Morningstar en Lipper Award. Kies ook voor het gemak van de NN Mixfondsen. Dan beschikt u in één keer over een complete en zorgvuldig gespreide beleggingsportefeuille, beheerd door het meest bekroonde multi-asset beleggingsteam van Nederland. >Meer informatie over de NN Mixfondsen vindt u via: nnip.com, FitVermogen.nl of uw bank. 5

6 Disclaimer De informatie in dit document is uitsluitend opgesteld ter informatie en is geen aanbod noch een uitnodiging om effecten of een beleggingsinstrument te kopen of verkopen of om deel te nemen in een handelsstrategie. Beleggers zouden zelf advies moeten vragen indien ze twijfelen over de geschiktheid van een belegging. Hoewel de inhoud van dit document met de meeste zorg is samengesteld en gebaseerd is op betrouwbare informatiebronnen, wordt er geen enkele uitdrukkelijke of impliciete garantie of verklaring gegeven omtrent de juistheid of volledigheid van de informatie. De informatie en mogelijke aanbevelingen in dit document kunnen zonder voorafgaande kennisgeving worden gewijzigd. NN Investment Partners B.V., NN Investment Partners Holdings N.V. en haar dochtermaatschappijen, noch enig andere vennootschap of onderdeel dat behoort tot de NN Group, noch een van haar functionarissen, haar directeuren of werknemers aanvaarden enige aansprakelijkheid of verantwoordelijkheid met betrekking tot de hierin opgenomen informatie of mogelijke aanbevelingen. Het is niet toegestaan dit document te vermenigvuldigen, door te sturen, te distribueren, te verspreiden of tegen vergoeding beschikbaar te stellen aan derden, zonder de voorafgaande uitdrukkelijke, schriftelijke, toestemming. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Voor gedetailleerde informatie over de genoemde fondsen verwijzen wij u naar het prospectus en het daarbij behorende supplement. Voor deze fondsen is tevens de Essentiële Beleggersinformatie opgesteld met informatie over het product, de kosten en de risico s. Loop geen onnodig risico. Lees het prospectus en de Essentiële Beleggersinformatie voordat u belegt. Beleggen brengt risico s met zich mee. De waarde van uw beleggingen is mede afhankelijk van de ontwikkelingen op de financiële markten. Daarnaast kent ieder fonds zijn eigen specifieke risico s. Kijk voor de fonds specifieke kosten en risico s in het prospectus. Het prospectus, het supplement en de Essentiële Beleggersinformatie zijn verkrijgbaar via De genoemde Luxemburgse fondsen zijn een subfonds van een SICAV, gevestigd te Luxemburg. Deze SICAV beschikt over een vergunning van de Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) te Luxemburg. Zowel het subfonds als de SICAV zijn geregistreerd bij de CSSF. NN Investment Partners B.V. is de beheerder van alle in Nederland gevestigde NN Investment Partners beleggingsfondsen en in die hoedanigheid in het bezit van een vergunning van de Autoriteit Financiële Markten op grond van de Wet op het financieel toezicht. De genoemde fondsen zijn geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten te Amsterdam. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/(sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Dit document is niet bestemd voor burgers van de Verenigde Staten en is uitsluitend bestemd voor personen die gevestigd zijn in jurisdicties waar de betreffende aandelenklassen/(sub)fondsen voor distributie zijn toegelaten of waar een dergelijke toestemming niet vereist is. Op deze disclaimer is Nederlands recht van toepassing. 6