Record Fund BEVEK. Halfjaarverslag op 31 augustus 2014

Transcriptie

1 Record Fund BEVEK Halfjaarverslag op 31 augustus 2014 Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht Naamloze venootschap Categorie beleggingen die voldoen aan de voorwaarden voorzien door de richtlijn 2009/65/EG

2 Record Fund BEVEK Halfjaarverslag op 31 augustus 2014 Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig indien ze worden uitgevoerd na kosteloze overlegging van het document met essentiële beleggersinformatie.

3 Record Fund 1. ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BEVEK 1.1. Organisatie van de instelling voor collectieve belegging Maatschappelijke zetel Rogierplein 11, 1210 Brussel Oprichtingsdatum Brussel 22 mei 2014 Raad van bestuur van de bevek Voorzitter: Christa Decaestecker Bestuurders: Dominik Geeraerts Xavier Gerard Onafhankelijk bestuurder: Alexandre Deveen, andere bestuurdersmandaten van beveks Odilon De Groote, andere bestuurdersmandaten van beveks Natuurlijke personen aan wie de effectieve leiding is toevertrouwd Dominik Geeraerts, Gedelegeerd bestuurder Record Bank N.V. Gedelegeerd bestuurder en lid van het Directiecomité Record Credit Services CVBA Xavier Gerard, Product Manager Invest & Securities Record Bank Commissaris Beheertype Deloitte Bedrijfsrevisoren / Réviseurs d Entreprises B.V. o.v.v.e. C.V.B.A., met maatschappelijke zetel Berkenlaan 8b, 1831 Diegem, met als permanente vertegenwoordiger de heer Maurice Vrolix Zelfbeheerde bevek Delegatie van het beheer van de beleggingsportefeuille Delegatie van de administratie BlackRock Investment Management (UK) Limited 12 Throgmorton Avenue London EC2N2DL RBC Investor Services Belgium N.V., Rogierplein 11, 1210 Brussel Transfer agent RBC Investor Services Belgium N.V., Rogierplein 11, 1210 Brussel Financiële dienst Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere Distributeur(s) Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere Bewaarder Promotor RBC Investor Services Bank N.V., Brussels Branch, Rogierplein 11, 1210 Brussel, waarvan de voornaamste werkzaamheid die van een kredietinstelling is. Zo kan RBC IS Bank zowel voor zichzelf als voor rekening van derden of in samenwerking met derden, in België en in het buitenland alle aan een kredietinstelling toegestane werkzaamheden uitoefenen en alle bankverrichtingen uitvoeren, zoals onder meer die van bewaarnemer en beheerder van effecten, alsook alle depot-, makelarij-en beursverrichtingen. Record Bank N.V., Henri Matisselaan 16, 1140 Evere Lijst van de door de bevek gecommercialiseerde compartimenten 1. Record Fund Balanced 2. Record Fund Dynamic De objectieven van elk van deze compartimenten worden verder uitgebreid omschreven in dit rapport. 3

4 Record Fund 1.2. Beheerverslag van de instelling voor collectieve belegging Dames, Heren, Wij hebben het genoegen het halfjaarverslag op 31 augustus 2014 van de compartimenten van de BEVEK Record Fund aan de aandeelhouders voor te leggen Informatie aan de aandeelhouders Een naamloze vennootschap Record Fund genaamd, werd opgericht onder het stelsel van een Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal (BEVEK) naar Belgisch recht, hierna de Vennootschap genoemd. De Vennootschap heeft geopteerd voor de categorie van beleggingen die voldoen aan de voorwaarden van de richtlijn 2009/65/EG en die, wat haar werking en beleggingen betreft wordt beheerst door de wet van 03 augustus 2012 betreffendende bepaalde vormen van collectief beheer van beleggingsportefeuilles Algemeen overzicht van de markten Het beleid van de centrale banken in het middelpunt van de belangstelling In het derde kwartaal van 2014 is het beleid van de centrale banken in het middelpunt van de belangstelling komen te staan, hebben de geopolitieke spanningen voor ongerustheid gezorgd bij de beleggers en zien we nog steeds een divergentie tussen de belangrijkste ontwikkelde economieën. In de Verenigde Staten zijn er signalen die erop wijzen dat de economie nog steeds sterker wordt. De beleggers concentreren zich dan ook steeds meer op de nakende verhoging van de rentevoeten door de Amerikaanse Federal Reserve. In september meldde de Fed al dat ze het monetaire beleid waarschijnlijk iets sneller zou gaan aanpassen dan de beleggers voordien verwacht hadden. In Europa, waar de zwakke economische groei en de lage inflatie in de eurozone nog steeds belangrijke risico's inhouden, heeft de Europese Centrale Bank (ECB) de beleggers daarentegen verrast met een daling van de rente en met een programma voor kredietversoepeling. In de loop van dit kwartaal werd de euro zwakker ten opzichte van de Amerikaanse dollar. Het laatste woord is nog niet gezegd over de vraag of deze inspanningen van de ECB zullen volstaan om de economie in de eurozone aan te zwengelen, met name omdat de verwachtingen inzake inflatie in de eurozone blijven dalen. In het Verenigd Koninkrijk heeft de onzekerheid over het resultaat van het referendum in Schotland in tussentijd de verwachtingen voor een renteverhoging door de Bank of England (BoE) naar de achtergrond geduwd. Na het wegvallen van dit klaarblijkelijke risico midden september was de aandacht van de beleggers opnieuw gericht op het ritme van het economische herstel in het Verenigd Koninkrijk. Door de sterke toename van het bbp zou de rente al in het eerste kwartaal van 2015 opgetrokken kunnen worden. Het vermoedelijke doel is een renteverhoging vóór de parlementsverkiezingen in maart We beginnen nu te zien hoe de Amerikaanse en de Britse centrale bank een uiteenlopend beleid beginnen te voeren tegenover de europese monetaire politiek. De rentestijging zal in beide landen waarschijnlijk van start gaan in In het komende jaar zal de ECB waarschijnlijk eerder voor meer versoepeling ("easing") kiezen. Vastrentende producten profiteerden van hun status van "veilige haven", terwijl aandelen goed standhielden Vastrentende producten: De geopolitieke onzekerheid, die met name in Oekraïne en in het Midden-Oosten heerst, heeft nog steeds een impact en zorgt ervoor dat veel beleggers op zoek gaan naar beleggingen in "veilige havens". De rentevoet voor Amerikaanse staatsobligaties op tien jaar, die als referentiepunt geldt, heeft de periode grotendeels ongewijzigd afgesloten, maar we stellen wel een sterkere stijging vast voor de Amerikaanse kortetermijnrente. Bij de staatsobligaties uit de eurozone gaat de 'zoektocht naar rendement' gewoon door voor de beleggers. De rente op Duitse staatsobligaties op tien jaar zakte voor het eerst onder de 1 %, omdat de markt verwacht dat de ECB haar beleid van versoepeling zal voortzetten. Ook het rendement van staatsobligaties van landen uit de periferie, waarvan de belegger traditioneel een hoger rendement verwacht, is gedaald toen de rente op Spaanse en Italiaanse staatsobligaties op 10 jaar onder de 3 % kwam. Aandelen: In augustus boekten de aandelenmarkten vooruitgang, maar september maakte haar reputatie als zwakke maand waar. De aanslepende wereldwijde geopolitieke bedreigingen, de signalen voor een vertraging van de groei van de Chinese economie en de bezorgdheid over hogere rentevoeten eisten immers allemaal hun tol. Niet alle segmenten van de aandelenmarkten reageerden op dezelfde manier en de delen van de markt die zich sterk gehouden hebben, waren daarbij blijkbaar de voordelige koopjes. Dit was in deze periode in het bijzonder het geval bij Europese aandelen, die nu hun lage peil uit het midden van 2013 achter zich hebben gelaten. Deze rally werd sinds 2013 gerealiseerd ondanks de geringe toename van de bedrijfswinst bij de Europese ondernemingen. Toen het herstel van de eurozone in de zomer tekenen van stagnatie begon te vertonen, ging het elan van de Europese aandelen dezelfde weg op Recurrente provisies en kosten gedragen door de BEVEK (in EUR) Het mandaat van de bestuurders is onbezoldigd, behalve onderstaande onafhankelijke bestuurders aan wie de bezoldiging toekomt: - Alexandre Deveen: EUR (excl. btw) per jaar. - Odilon De Groote: EUR (excl. btw) per jaar. DE RAAD VAN BESTUUR 4

5 Record Fund 1.3. Geglobaliseerde balans 31/08/2014 EUR TOTAAL NETTO ACTIEF ,23 I. Vaste activa 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 B. Immateriële vaste activa 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten ,81 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,79 F. Financiële derivaten 0,02 j. Op deviezen 0,02 ii. Termijncontracten (+/-) 0,02 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 A. Vorderingen 0,00 B. Schulden 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar ( ,73) A. Vorderingen ,85 a. Te ontvangen bedragen ,85 B. Schulden ( ,58) a. Te betalen bedragen (-) ( ,58) V. Deposito s en liquide middelen ,77 VI. A. Banktegoeden op zicht ,77 B. Banktegoeden op termijn 0,00 C. Andere 0,00 Overlopende rekeningen (85 526,62) A. Over te dragen kosten 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) (85 526,62) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN ,23 A. Kapitaal ,98 B. Deelneming in het resultaat ,11 C. Overgedragen resultaat 0,00 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,14 5

6 Record Fund 1.4. Posten buiten-balanstelling 31/08/2014 EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 B. Verkochte optiecontracten en warrants 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) ,31 A. Gekochte termijncontracten ,17 B. Verkochte termijncontracten ,14 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 IX. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 A. Aandelen 0,00 B. Obligaties 0,00 6

7 Record Fund 1.5. Geglobaliseerde resultatenrekening 31/08/2014 EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden ,81 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,99 F. Financiële derivaten 0,00 G. Vorderingen, deposito s, liquide middelen en schulden 0,00 H. Wisselposities en - verrichtingen 1 457,82 b. Andere wisselposities en verrichtingen 1 457,82 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen ,87 A. Dividenden ,09 B. Interesten (+/-) 0,00 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (5,22) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 III. Andere opbrengsten 0,00 IV. A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 0,00 Exploitatiekosten 0,00 ( ,54) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (26 257,74) B. Financiële kosten (-) 0,00 C. Vergoeding van de bewaarder (-) (12 279,08) D. Vergoeding van de beheerder (-) (18 649,80) a. Financieel beheer (8 885,54) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (9 764,26) E. Administratiekosten (-) 0,00 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (938,96) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (2 500,00) H. Diensten en diverse goederen (-) (43 045,28) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico s en kosten (-) 0,00 J. Taksen (26 100,79) K. Andere kosten (-) (18 737,89) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV (13 392,67) V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat ,14 VI. Belastingen op het resultaat 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,14 7

8 Record Fund 1.6. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels Samenvatting van de regels De waardering van de tegoeden van de bevek wordt als volgt bepaald conform de regels van het koninklijk besluit van 10 november 2006 op de boekhouding, de jaarrekening en de periodieke verslagen van bepaalde openbare instellingen voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming: 1. Effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten De effecten, geldmarktinstrumenten en afgeleide financiële instrumenten in de bevek worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer. Om de waarde in het economisch verkeer te bepalen, moet de volgende hiërarchie in acht worden genomen: a) Als het gaat om vermogensbestanddelen waarvoor er een actieve markt bestaat die werkt door toedoen van derde financiële instellingen, worden de op die markt gevormde actuele aan- en verkoopkoers in aanmerking genomen. Gaat het om vermogensbestanddelen die verhandeld worden op een actieve markt zonder enige tussenkomst van derde financiële instellingen, dan wordt de slotkoers in aanmerking genomen. b) Als de in punt a) bedoeld koersen niet beschikbaar zijn, wordt de prijs van de recentste transactie in aanmerking genomen. c) Als er voor een bepaald vermogensbestanddeel een georganiseerde of een onderhandse markt bestaat, maar is die markt niet actief en zijn de koersen die er gevormd worden niet representatief voor de waarde in het economisch verkeer, of als er voor een bepaald vermogensbestanddeel geen georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, dan wordt de waardering tegen de waarde in het economisch verkeer gedaan op basis van de actuele waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen waarvoor er wel een actieve markt bestaat. d) Als de in punt c) bedoelde waarde in het economisch verkeer van gelijksoortige vermogensbestanddelen voor een bepaald vermogensbestanddeel onbestaande is, wordt de waarde in het economisch verkeer van dat bestanddeel bepaald door gebruik te maken van andere waarderingstechnieken, met inachtneming van bepaalde voorwaarden, zoals het regelmatig testen van hun rechtsgeldigheid. Als er in uitzonderlijke gevallen voor aandelen geen georganiseerde of onderhandse markt bestaat en de waarde in het economisch verkeer van die aandelen kan niet op betrouwbare wijze worden bepaald volgens de hierboven beschreven hiërarchie, worden de aandelen in kwestie gewaardeerd tegen kostprijs. De tegen hun waarde in het economisch verkeer gewaardeerde afgeleide financiële instrumenten (swapovereenkomst, termijnovereenkomst en optieovereenkomst) worden onder de subrubrieken in en/of buiten de balans geboekt volgens het onderliggende instrument. De onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants worden in de buitenbalansposten geboekt onder de rubriek II. Onderliggende waarden van de optieovereenkomsten en van de warrants. De notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en swapovereenkomsten worden respectievelijk in de buitenbalansposten geboekt onder de rubrieken III. Notionele bedragen van de termijnovereenkomsten en IV. Notionele bedragen van de swapovereenkomsten. 2. Rechten van deelneming van instellingen voor collectieve belegging De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 gedefinieerde hiërarchie. De door de bevek aangehouden rechten van deelneming van een instelling voor collectieve belegging met een veranderlijk aantal rechten van deelneming waarvoor er geen de georganiseerde noch onderhandse markt bestaat, worden gewaardeerd op base van de netto inventariswaarde van die rechten van deelneming. 3. Kosten en opbrengsten Elke dag dat er rechten van deelneming worden uitgegeven of ingekocht, legt de bevek voorzieningen aan voor de kosten en opbrengsten die gekend zijn of voldoende nauwkeurig gewaardeerd kunnen worden. De recurrente kosten en opbrengsten worden pro rata temporis uitgedrukt in de waarde van de rechten van deelneming. 4. Schuldvorderingen en schulden De schuldvorderingen op termijn die niet vertegenwoordigd zijn door effecten verhandelbare of geldmarktinstrumenten, worden gewaardeerd tegen hun waarde in het economisch verkeer volgens de in punt 1 beschreven hiërarchie. De onmiddellijk opeisbare tegoeden op kredietinstellingen, de verbintenissen in rekening courant tegenover kredietinstellingen, de andere op korte termijn te ontvangen en te betalen bedragen dan die welke betrekking hebben op kredietinstellingen, de belastingtegoeden en belastingschulden en de andere schulden zullen worden gewaardeerd tegen hun nominale waarde. Als het beleggingsbeleid van de bevek niet hoofdzakelijk gericht is op het beleggen van haar middelen in deposito s, liquide middelen of geldmarktinstrumenten, kan de raad van bestuur, rekening houdend met de relatief geringe belangrijkheid van de schuldvorderingen op 8

9 Record Fund 1.6. Samenvatting van de boekings- en waarderingsregels (vervolg) termijn, opteren voor de waardering van deze laatste tegen hun nominale waarde. 5. Effecten uitgedrukt in een andere munt De effecten die uitgedrukt zijn in een andere munt dan de referentiemunt van het desbetreffende compartiment, zullen in de munt van genoemd compartiment worden omgezet op basis van de gemiddelde contante koers tussen de representatieve aan- en verkoopkoers. De positieve en negatieve verschillen die uit de omzetting voortvloeien, worden toegerekend aan de resultaatrekening Wisselkoersen De waarden die luiden in een andere munt dan de euro, worden omgezet in euro tegen de laatst bekende koers. De wisselkoersen die gehanteerd worden op 31 augustus 2014 zijn: 31/08/ EUR = 1, USD 9

10 Record Fund Balanced 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het compartiment Record Fund Balanced werd gelanceerd op 20 juni De initiële inschrijvingsperiode liep van 2 t.e.m. 20 juni 2014 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 25 EUR voor de kapitalisatieaandelen en 100 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 20 juni 2014 en met valutadatum 25 juni Beursnotering Niet van toepassing Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het doel van het compartiment is de aandeelhouder te laten profiteren van de ontwikkelingen op de internationale aandelen-en obligatiemarkten via de belegging in financiële instrumenten geselecteerd op basis van hun verwacht rendement en hun correlatie met de evolutie van de financiële markten. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment Balanced is gericht op de belegging volgens een beleggersprofiel gering tot gematigd risico en de opbrengst van een globaal rendement, met name de combinatie van kapitaal-en inkomstengroei, die met dit risicoprofiel overeenstemt. Het zal zijn doel nastreven door in te zetten op een breed gamma van categorieën van activa, voornamelijk door belegging in ETF s, en indien het nodig wordt geacht, in liquiditeiten en monetaire marktinstrumenten. Binnen dat risicoprofiel zou het compartiment moeten beleggen in ETF s, die inzetten op aandelen, op effecten die verband houden met obligaties en schuldpapier, alsook op effecten uit de vastgoedsector, de grondstoffensector en andere activa, teneinde te mikken op een jaarlijkse ex-ante volatiliteit tussen 2% en 5% in variabele wegingen. Het is niettemin mogelijk dat de volatiliteit gedurende kortere of langere perioden van die vork afwijkt. Het is evenmin zeker dat het compartiment zijn beoogde risicograad kan behouden, vooral tijdens uitzonderlijk woelige perioden op de markt. Voor de activa geldt geen geografische of sectorale beperking. De obligaties die deel uitmaken van de ETF s kunnen uitgegeven zijn door staten, staatsinstellingen, vennootschappen en supranationale entiteiten. De obligaties van die ETF s kunnen een relatief zwakke kredietkwaliteit hebben of niet genoteerd zijn. De beherende instelling selecteert de beleggingen van het compartiment naar goeddunken. Er mag echter geen gebruik worden gemaakt van verrichtingen met afgeleide financiële instrumenten. Evenmin is het voorzien dat er leningen worden gebruikt. Bepaalde strategie: Om de beoogde risicograad te beheren, gebruiken de beherende instellingen prognose-instrumenten, die de potentiële rendementsschommeling van alle ETF s waaruit het compartiment is samengesteld, voorspellen. De beherende instellingen vergelijken die gegevens met de door het compartiment beoogde risicograad. Als het voorziene risico de vooraf bepaalde drempel overschrijdt, wordt de inzet op de meest risicodragende activa verminderd en wordt een overdracht gedaan naar minder risicodragende activa. Als het risico daarentegen lager is dan de vooraf bepaalde drempel, verhogen de beherende instellingen de posities in de categorieën van activa met de hoogste volatiliteit. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen of clusterbommen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment heeft niet de intentie de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken Index en benchmark Niet van toepassing. 10

11 Record Fund Balanced 2. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 2.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) Tijdens het boekjaar gevoerd beleid OBLIGATIE-INDEXFONDSEN 67,39% IEGE ishares Euro Government Bond 0-1 yr UCITS ETF 18,05% IBGS ishares Euro Government Bond 1-3 yr UCITS ETF 13,05% ERNE ishares Euro Ultrashort Bond UCITS ETF 15,04% IRCP ishares Euro Corporate Bond Interest Rate Hedged UCITS ETF 15,05% IHYG ishares Euro High Yield Corporate Bond UCITS ETF 4,00% SHYU ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF 2,01% EMBE ishares J. P. Morgan EM Bond EUR Hedged UCITS ETF 0,19% AANDELENINDEXFONDSEN VAN ECONOMISCH ONTWIKKELDE LANDEN 26,14% IMEU ishares MSCI Europe UCITS ETF 9,07% CSPX ishares Core S&P 500 UCITS ETF 17,07% AANDELENINDEXFONDSEN VAN OPKOMENDE LANDEN 5,02% EMIM ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 5,02% ALTERNATIEVEN - % % De samenstelling van het compartiment is hetzelfde gebleven sinds de lanceringsdatum. Het Record Balanced Fund heeft in het afgelopen kwartaal een positief resultaat neergezet. De grootste bijdrage aan de toename van het kapitaal kwam van aandelen, in het bijzonder van Amerikaanse aandelen. De op één na grootste bijdrage kwam van beleggingen in aandelen van opkomende markten. De beleggingen in vastrentende producten leverden in dit kwartaal globaal gezien een neutraal tot positief resultaat op. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Balanced Toekomstig beleid Wijzigingen in de positionering en de methodologie De toewijzing van de activa van beide fondsen werd opnieuw geëvalueerd en er werden geen wijzigingen doorgevoerd. Rekening houdend met het streven naar een een evenwicht tussen kapitaalgroei en inkomsten op lange termijn, in overeenstemming met de beoogde risiciprofielen, beschouwen wij de actuele economische en politieke situatie niet als een reden om een ad hoc verandering in de portefeuillesamenstelling door te voeren. We hebben dan ook de huidige positionering behouden omdat deze strookt met de doelstellingen van de fondsen Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 3. 11

12 Record Fund Balanced 2.2. Balans 31/08/2014 EUR TOTAAL NETTO ACTIEF ,08 I. Vaste activa 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 B. Immateriële vaste activa 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten ,97 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,97 F. Financiële derivaten 0,00 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 A. Vorderingen 0,00 B. Schulden 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar (27 876,49) A. Vorderingen ,75 a. Te ontvangen bedragen ,75 B. Schulden ( ,24) a. Te betalen bedragen (-) ( ,24) V. Deposito s en liquide middelen 4 140,66 VI. A. Banktegoeden op zicht 4 140,66 B. Banktegoeden op termijn 0,00 C. Andere 0,00 Overlopende rekeningen (37 869,06) A. Over te dragen kosten 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) (37 869,06) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN ,08 A. Kapitaal ,65 B. Deelneming in het resultaat (7 196,44) C. Overgedragen resultaat 0,00 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,87 12

13 Record Fund Balanced 2.3. Posten buiten-balanstelling 31/08/2014 EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 B. Verkochte optiecontracten en warrants 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) 0,00 A. Gekochte termijncontracten 0,00 B. Verkochte termijncontracten 0,00 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 IX. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 A. Aandelen 0,00 B. Obligaties 0,00 13

14 Record Fund Balanced 2.4. Resultatenrekening 31/08/2014 EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden ,89 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,09 F. Financiële derivaten 0,00 G. Vorderingen, deposito s, liquide middelen en schulden 0,00 H. Wisselposities en - verrichtingen (1,20) b. Andere wisselposities en verrichtingen (1,20) II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen ,23 A. Dividenden ,60 B. Interesten (+/-) 0,00 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (0,37) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 III. Andere opbrengsten 0,00 IV. A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 0,00 Exploitatiekosten 0,00 (66 352,25) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (10 808,15) B. Financiële kosten (-) 0,00 C. Vergoeding van de bewaarder (-) (6 139,54) D. Vergoeding van de beheerder (-) (9 720,15) a. Financieel beheer (4 838,02) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (4 882,13) E. Administratiekosten (-) 0,00 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (469,48) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (1 250,00) H. Diensten en diverse goederen (-) (19 021,64) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico s en kosten (-) 0,00 J. Taksen (10 985,05) K. Andere kosten (-) (7 958,24) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV (3 541,02) V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat ,87 VI. Belastingen op het resultaat 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,87 14

15 Record Fund Balanced 2.5. Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 augustus 2014 (uitgedrukt in EUR) Benaming Statuut ICB Hoeveelheid Munt Koers in Munt Waarderingswaarde % gehouden door de ICB s % portefeuille % netto actief I. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming Aandelen Ierland CS ETF S&P 500 /USD ,00 EUR 137, ,67 0,05% 17,01% 17,07% ISHS CR MSCI EM ETF USD ,00 EUR 20, ,04 1,95% 5,00% 5,02% ISHS II MSCI EURO ETF EUR/DIS ,00 EUR 21, ,96 0,06% 9,04% 9,07% Totaal Ierland: ,67 31,05% 31,16% Obligaties en andere schuldinstrumenten Totaal Aandelen: ,67 31,05% 31,16% Ierland ISHARES EUR GVT BD ,00 EUR 100, ,50 5,14% 17,99% 18,05% ISHARES USD HGH YD ETF-USD/DIS ,00 EUR 86, ,58 0,03% 2,00% 2,01% ISH EURO ULT BD ETF EUR ,00 EUR 100, ,36 8,32% 14,98% 15,04% ISH J.P. MO EUR/DIS ETF ,00 EUR 105, ,63 0,29% 1,98% 1,99% ISHS EUR CRP IN ETF EUR ,00 EUR 101, ,26 0,48% 15,00% 15,05% ISHS EUR GVT BD 1-3 EUR ETF ,00 EUR 143, ,60 0,34% 13,01% 13,05% ISHS EUR H YLD CO BD UCI DIS ,00 EUR 108, ,37 0,03% 3,99% 4,00% Totaal Ierland: ,30 68,95% 69,19% Totaal Obligaties en andere schuldinstrumenten: ,30 68,95% 69,19% Totaal ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming: ,97 100,00% 100,35% Totaal Effecten toegelaten tot de officiële notering aan een effectenbeurs: ,97 100,00% 100,35% Totaal effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten ,97 100,00% 100,35% II. Deposito s en liquide middelen Banktegoeden op zicht RBC Investor Services Bank SA Brussels Branch EUR 4 140,66 0,02% Totaal Banktegoeden op zicht: 4 140,66 0,02% Totaal Deposito s en liquide middelen: 4 140,66 0,02% III. Overige vorderingen en schulden ,49-0,16% IV. Andere netto-activa ,06-0,21% V. Totaal van het netto-actief ,08 100,00% (3) ICB s niet ingeschreven bij de Autoriteit voor Financiële Diensten en Markten die voldoen aan de voorwaarden van de Richtlijn 2009/65/EG. 15

16 Record Fund Balanced 2.5. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Economische spreiding van de effectenportefeuille op 31 augustus 2014 (in procenten van de effectenportefeuille) Beleggingsfondsen / Trusts 100,00% Totaal 100,00% Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 augustus 2014 (in procenten van de effectenportefeuille) Ierland 100,00% Totaal 100,00% Spreiding per munt van de effectenportefeuille op 31 augustus 2014 (in procenten van de effectenportefeuille) EUR 100,00% Totaal 100,00% Wijzigingen in de samenstelling van de activa van het compartiment (in de valuta van het compartiment) 1ste semester Aankopen ,88 Verkopen 0,00 Totaal ,88 Inschrijvingen ,14 Terugbetalingen ,93 Totaal ,07 Referentiegemiddelde van het totale netto vermogen ,20 Omloopsnelheid 0,25% Gecorrigeerde omloopsnelheid -0,20% Een cijfer dat de 0% benadert, impliceert dat de transacties met betrekking tot de effecten, respectievelijk met betrekking tot de activa met uitzondering van deposito s en liquide middelen tijdens een bepaalde periode uitsluitend in functie van de inschrijvingen en de terugbetalingen zijn uitgevoerd. Een negatief percentage toont aan dat de inschrijvingen en de terugbetalingen slechts weinig of, in voorkomend geval, helemaal geen transacties in de portefeuille teweeg hebben gebracht. 16

17 Record Fund Balanced 2.5. Samenstelling van de activa en kerncijfers (vervolg) Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto inventariswaarde Evolutie van het aantal rechten van deelneming in omloop 31 augustus 2014 Periode Inschrijvingen Terugbetalingen Einde periode Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering Totaal 28/02/ /02/ /08/ , ,98 477,11 0, , , ,12 Bedragen betaald en ontvangen door de ICB (in de valuta van het compartiment) Periode Inschrijvingen Terugbetalingen Kapitalisatie Uitkering Kapitalisatie Uitkering 28/02/ /02/ /08/ , , ,93 0,00 Netto-inventariswaarde einde periode (in de valuta van het compartiment) Periode van de ICB per aandeel Kapitalisatie Uitkering 28/02/ /02/ /08/ ,08 25,21 100, Geannualiseerde rendementen (uitgedrukt in % ) Aangezien het compartiment nog geen jaar bestaat, is het niet mogelijk om de rendementen te weergeven. Staafdiagram Aangezien het compartiment nog geen jaar bestaat, is het niet mogelijk om het straafdiagram te weergeven Kosten (uitgedrukt in % ) Lopende kosten: BE Klasse S CAP 1,63% BE Klasse S DIS 1,63% De lopende kosten, berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening Nr. 583/2010 van de Commissie van 1 juli 2010 tot uitvoering van Richtlijn 2009/65/EG van het Europees Parlement en de Raad wat betreft essentiële beleggersinformatie en de voorwaarden waaraan moet worden voldaan als de essentiële beleggersinformatie of het prospectus op een andere duurzame drager dan via papier of via een website wordt verstrekt (hierna Verordening 583/2010 ), zijn opgenomen in de essentiële beleggersinformatie. De lopende kosten bevatten alle betalingen uit de activa van de bevek die worden vereist of toegestaan door reglementering, de statuten of het prospectus. Ze bevatten echter geen prestatievergoedingen, instap- en uitstapvergoedingen rechtstreeks door de belegger betaald, de transactiekosten, behalve diegene die gefactureerd worden door de depothoudende bank, de beheermaatschappij, de administratief agent, de bestuurders van de bevek of om het even welke beleggingsadviseur. Instap- en uitstapvergoedingen betaald door de ICB voor het kopen en verkopen van stukken van een andere ICB maken ook deel uit van de lopende kosten. Bovendien omvatten ze niet de rente op leningen en kosten die betrekking hebben op het houden van derivaten (bv. margincalls). Ze zijn vastgesteld op basis van de kosten van het vorige boekjaar en worden uitgedrukt in percentage van de gemiddelde netto activa van de betreffende periode. In bepaalde gevallen kunnen zij tevens worden uitgedrukt in de vorm van een maximumbedrag of gebaseerd zijn op een andere periode van één jaar in het verleden. Zij kunnen tevens het voorwerp uitmaken van een schatting. 17

18 Record Fund Balanced 2.6. Toelichtingen bij de financiële staten op 31 augustus Recurrente vergoedingen, provisies en kosten gedragen door het compartiment De vergoedingen: - voor het Beheer aan een percentage van 0,40%, per jaar van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). - voor de Administratie: * Fund Corporate Services: EUR per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. * Fund Reporting: EUR per jaar, semestrieel berekend en betaalbaar. 500,00 EUR per jaar, jaarlijks berekend en betaalbaar. * Fund Administration: 0,0045% van het gemiddeld netto-actief (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten), met een minimum van EUR per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. * Transfer Agent: EUR per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor de andere administratiekosten o.m. voor de dekking van de door Record Bank opgelopen promotie-en distributie-ondersteunende kosten aan een percentage van 0,60%, per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor de Bewaarder: * controle: 0,004% (met een minimum van EUR) per jaar van de gemiddelde netto-activa, maandelijks berekend en betaalbaar (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). * bijhouden bewaarrekening van de in portefeuille gehouden effecten: EUR zonder transactiekosten per jaar, maandelijks berekend en betaalbaar. - voor andere kosten (raming) aan een percentage van 0,03% per jaar, van de gemiddelde netto-activa (zonder vergoedingen, commissies en niet-vervallen gelopen kosten). De vergoedingen: - voor het Beheerprovisie zijn opgenomen in de rubriek IV.D.a. van de resutatenrekening. - voor de Boekhoudkundige Administratie zijn opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - voor de Transferagent zijn opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - voor de agent belast met de diensten Legal Life en Montage zijn opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - voor de Reporting zijn opgenomen in de rubriek IV.D.b. van de resultatenrekening. - voor de Bewaarder zijn opgenomen in de rubriek IV.C. van de resutatenrekening. - voor de verhandelingsprovisie zijn opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening. - voor de Onafhankelijke Bestuurder zijn opgenomen in de rubriek IV.G. van de resultatenrekening. - voor de anderen kosten zijn opgenomen in de rubriek IV.H. van de resultatenrekening Toe te rekenen kosten (Balans VI.C.) Dit bedrag omvat per 31 augustus 2014: - de vergoeding voor het Beheer 2 370,26 EUR - de vergoeding voor de Boekhoudkundige Administratie 1 166,70 EUR - de vergoeding voor de Transfer Agent 375,00 EUR - de vergoeding voor Legal Life en Montage 279,17 EUR - de vergoeding voor Reporting 1 466,11 EUR - de vergoeding voor de Bewaarder 2 291,67 EUR - de Verhandelingsprovisie 8 365,61 EUR - de vergoeding voor de Onafhankelijke Bestuurders 1 250,00 EUR - een voorziening voor andere jaarlijkse kosten (vergoeding honoraria van de revisor, kosten voor de verslagen, publicatiekosten...) ,54 EUR Voor een totaal van: ,06 EUR 18

19 Record Fund Dynamic 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 3.1. Beheerverslag van het compartiment Lanceringsdatum en inschrijvingsprijs van het compartiment Het compartiment Record Fund Dynamic werd gelanceerd op 20 juni De initiële inschrijvingsperiode liep van 2 t.e.m. 20 juni 2014 en de initiële inschrijvingsprijs bedroeg 25 EUR voor de kapitalisatieaandelen en 100 EUR voor de distributieaandelen, telkens op datum van 20 juni 2014 en met valutadatum 25 juni Beursnotering Niet van toepassing Doel en krachtlijnen van het beleggingsbeleid Doel van het compartiment Het doel van het compartiment is de aandeelhouder te laten profiteren van de ontwikkelingen op de internationale aandelen-en obligatiemarkten via de belegging in financiële instrumenten geselecteerd op basis van hun verwacht rendement en hun correlatie met de evolutie van de financiële markten. Beleggingsbeleid van het compartiment Het compartiment Dynamic is gericht op de belegging volgens een risicoprofiel gematigd tot dynamisch risico en de opbrengst van een globaal rendement, met name de combinatie van kapitaal-en inkomstengroei, die met dit risicoprofiel overeenstemt. Het zal zijn doel nastreven door in te zetten op een breed gamma van categorieën van activa, voornamelijk door beleggingen in ETF s, en indien het nodig wordt geacht, in liquiditeiten en monetaire marktinstrumenten. Binnen dit risicoprofiel zou het compartiment moeten beleggen in ETF s, die inzetten op aandelen, op effecten die verband houden met obligaties en schuldpapier, alsook op effecten uit de vastgoedsector, de grondstoffensector en andere activa, teneinde te mikken op een jaarlijkse ex-ante volatiliteit tussen 10% en 15% in variabele wegingen. Het is niettemin mogelijk dat de volatiliteit gedurende kortere of langere perioden van die vork afwijkt. Het is evenmin zeker dat het compartiment zijn beoogde risicograad kan behouden, vooral tijdens uitzonderlijk woelige perioden op de markt. Voor de activa geldt geen geografische of sectorale beperking. De obligaties die deel uitmaken van de ETF s kunnen uitgegeven zijn door staten, staatsinstellingen, vennootschappen en supranationale entiteiten. De obligaties van die ETF s kunnen een relatief zwakke kredietkwaliteit hebben of niet genoteerd zijn. De beherende instelling selecteert de beleggingen van het compartiment naar goeddunken. Er mag echter geen gebruik worden gemaakt van verrichtingen met afgeleide financiële instrumenten. Evenmin is het voorzien dat er leningen worden gebruikt. Bepaalde strategie: Om de voor elk compartiment beoogde risicograad te beheren, gebruiken de beherende instellingen prognose-instrumenten, die de potentiële rendementsschommeling van alle ETF s waaruit het compartiment is samengesteld, voorspellen. De beherende instellingen vergelijken die gegevens met de door het compartiment beoogde risicograad. Als het voorziene risico de vooraf bepaalde drempel overschrijdt, wordt de inzet op de meest risicodragende activa verminderd en wordt een overdracht gedaan naar minder risicodragende activa. Als het risico daarentegen lager is dan de vooraf bepaalde drempel, verhogen de beherende instellingen de posities in de categorieën van activa met de hoogste volatiliteit. Sociale, ethische en milieuaspecten: Het beleggingsbeleid van het compartiment is niet specifiek gebaseerd op sociale, ethische of milieucriteria. Niettemin zal het compartiment niet beleggen in effecten van een vennootschap waarvan de activiteit bestaat uit het vervaardigen, het gebruik of het bezit van antipersoonsmijnen of clusterbommen. Beschrijving van de algemene strategie ter dekking van het wisselrisico: Het compartiment heeft niet de intentie de blootstelling aan het wisselrisico in te dekken Index en benchmark Niet van toepassing Tijdens het boekjaar gevoerd beleid 19

20 Record Fund Dynamic 3. INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT 3.1. Beheerverslag van het compartiment (vervolg) OBLIGATIE-INDEXFONDSEN 11,05% IBGL ishares Euro Government Bond yr UCITS ETF 9,06% SHYU ishares $ High Yield Corporate Bond UCITS ETF 1,98% AANDELENINDEXFONDSEN VAN ECONOMISCH ONTWIKKELDE LANDEN 56,74% IMEU ishares MSCI Europe UCITS ETF 18,26% CSPX ishares Core S&P 500 UCITS ETF 18,18% INAA ishares MSCI North America UCITS ETF 14,22% CPXJ ishares Core MSCI Pacific ex-japan UCITS ETF 6,08% AANDELENINDEXFONDSEN VAN OPKOMENDE LANDEN 18,18% EMIM ishares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS ETF 18,18% ALTERNATIEVEN 15,18% IAU ishares Gold Trust 5,04% IWDP ishares Developed Markets Property Yield UCITS ETF 10,14% De samenstelling van het compartiment is hetzelfde gebleven sinds de lanceringsdatum. Het Record Dynamic Fund heeft in het afgelopen kwartaal een sterk resultaat neergezet, waarbij de grootste bijdrage aan de groei van het kapitaal van aandelen kwam. Het grootste positieve effect was afkomstig van beleggingen in aandelen uit opkomende markten, gevolgd door Amerikaanse aandelen. Bij de vastrentende producten droegen staatsobligaties met een langere looptijd positief bij aan de prestatie en hiermee compenseerden zij een verdere daling van de rendementen in Europa. Bij de overige activa was het rendement neutraal tot positief. Er werd geen enkele beleggingsovertreding vastgesteld gedurende het boekjaar voor het compartiment Dynamic Toekomstig beleid Wijzigingen in de positionering en de methodologie De toewijzing van de activa van beide fondsen werd opnieuw geëvalueerd en er werden geen wijzigingen doorgevoerd. Rekening houdend met het streven naar een een evenwicht tussen kapitaalgroei en inkomsten op lange termijn, in overeenstemming met de beoogde risiciprofielen, beschouwen wij de actuele economische en politieke situatie niet als een reden om een ad hoc verandering in de portefeuillesamenstelling door te voeren. We hebben dan ook de huidige positionering behouden omdat deze strookt met de doelstellingen van de fondsen Risicoklasse De synthetische risico- en opbrengstindicator wordt berekend overeenkomstig de bepalingen van Verordening 583/2010 en geeft de historische volatiliteit van het fonds weer, zo nodig aangevuld met die van zijn referentiekader. De meest recente versie is terug te vinden in de essentiële beleggersinformatie. De synthetische risico- en opbrengstindicator rangschikt het compartiment op een schaal van 1 tot 7. Hoe hoger het compartiment gerangschikt is op de schaal, hoe hoger de potentiële opbrengst is, maar bijkomend is het verliesrisico eveneens hoog. Het laagste cijfer betekent niet dat het fonds risicoloos is, maar dat in vergelijking met hogere cijfers het product in principe een lagere opbrengst zal bieden met een hogere voorspelbaarheid. De voornaamste beperkingen van de synthetische risico- en opbrengstindicator zijn dat de historische gegevens die worden gebruikt voor de berekening van deze indicator, niet altijd een betrouwbare indicatie vormen van de toekomstige evolutie. Aldus kan de risicocategorie in de tijd variëren. Zelfs indien het compartiment gerangschikt in de laagste categorie is, kan de belegger nog steeds verliezen incasseren want geen enkele categorie is totaal risicoloos. Het compartiment is ondergebracht in klasse 5 20

21 Record Fund Dynamic 3.2. Balans 31/08/2014 EUR TOTAAL NETTO ACTIEF ,15 I. Vaste activa 0,00 A. Oprichtings- en organisatiekosten 0,00 B. Immateriële vaste activa 0,00 C. Materiële vaste activa 0,00 II. Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB s en financiële derivaten ,84 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,82 F. Financiële derivaten 0,02 j. Op deviezen 0,02 ii. Termijncontracten (+/-) 0,02 III. Vorderingen en schulden op méér dan één jaar 0,00 A. Vorderingen 0,00 B. Schulden 0,00 IV. Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar ( ,24) A. Vorderingen ,10 a. Te ontvangen bedragen ,10 B. Schulden ( ,34) a. Te betalen bedragen (-) ( ,34) V. Deposito s en liquide middelen ,11 VI. A. Banktegoeden op zicht ,11 B. Banktegoeden op termijn 0,00 C. Andere 0,00 Overlopende rekeningen (47 657,56) A. Over te dragen kosten 0,00 B. Verkregen opbrengsten 0,00 C. Toe te rekenen kosten (-) (47 657,56) D. Over te dragen opbrengsten (-) 0,00 TOTAAL EIGEN VERMOGEN ,15 A. Kapitaal ,33 B. Deelneming in het resultaat ,55 C. Overgedragen resultaat 0,00 D. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,27 21

22 Record Fund Dynamic 3.3. Posten buiten-balanstelling 31/08/2014 EUR I. Zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 A. Collateral (+/-) 0,00 B. Andere zakelijke zekerheden (+/-) 0,00 II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) 0,00 A. Gekochte optiecontracten en warrants 0,00 B. Verkochte optiecontracten en warrants 0,00 III. Notionele bedragen van de termijncontracten (+) ,31 A. Gekochte termijncontracten ,17 B. Verkochte termijncontracten ,14 IV. Notionele bedragen van de swapcontracten (+) 0,00 A. Gekochte swapcontracten 0,00 B. Verkochte swapcontracten 0,00 V. Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) 0,00 A. Gekochte contracten 0,00 B. Verkochte contracten 0,00 VI. Niet-opgevraagde bedragen op aandelen 0,00 VII. Verbintenissen tot verkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 VIII. Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie-retrocessie 0,00 IX. Uitgeleende financiële instrumenten 0,00 A. Aandelen 0,00 B. Obligaties 0,00 22

23 Record Fund Dynamic 3.4. Resultatenrekening 31/08/2014 EUR I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden ,92 A. Obligaties en andere schuldinstrumenten 0,00 B. Geldmarktinstrumenten 0,00 C. Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 0,00 D. Andere effecten 0,00 E. ICB s met een veranderlijk aantal rechten van deelneming ,90 F. Financiële derivaten 0,00 G. Vorderingen, deposito s, liquide middelen en schulden 0,00 H. Wisselposities en - verrichtingen 1 459,02 b. Andere wisselposities en verrichtingen 1 459,02 II. Opbrengsten en kosten van de beleggingen ,64 A. Dividenden ,49 B. Interesten (+/-) 0,00 C. Interesten in gevolge ontleningen (-) (4,85) D. Swapcontracten (+/-) 0,00 E. Roerende voorheffingen (-) 0,00 F. Andere opbrengsten van beleggingen 0,00 III. Andere opbrengsten 0,00 IV. A. Vergoeding tot dekking van de kosten van verwerving en realisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringskosten B. Andere 0,00 Exploitatiekosten 0,00 (82 157,29) A. Verhandelings- en leveringskosten betreffende beleggingen (-) (15 449,59) B. Financiële kosten (-) 0,00 C. Vergoeding van de bewaarder (-) (6 139,54) D. Vergoeding van de beheerder (-) (8 929,65) a. Financieel beheer (4 047,52) b. Administratief- en boekhoudkundig beheer (4 882,13) E. Administratiekosten (-) 0,00 F. Oprichtings- en organisatiekosten (-) (469,48) G. Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) (1 250,00) H. Diensten en diverse goederen (-) (24 023,64) I. Afschrijvingen en voorzieningen voor risico s en kosten (-) 0,00 J. Taksen (15 115,74) K. Andere kosten (-) (10 779,65) Opbrengsten en kosten van het boekjaar (halfjaar) Subtotaal II+III+IV (9 851,65) V. Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat ,27 VI. Belastingen op het resultaat 0,00 VII. Resultaat van het boekjaar (halfjaar) ,27 23