HALFJAARVERSLAG 31 december 2013 DEGROOF NAAMLOZE VENNOOTSCHAP. Overeenkomstig de Europese ICBE richtlijn 2009/65/EEG ( UCIT IV )

Transcriptie

1 HALFJAARVERSLAG 31 december 2013 DEGROOF NAAMLOZE VENNOOTSCHAP Beleggingsvennootschap met veranderlijk kapitaal naar Belgisch recht met verschillende compartimenten Overeenkomstig de Europese ICBE richtlijn 2009/65/EEG ( UCIT IV ) Geen enkele inschrijving mag worden aanvaard op basis van dit verslag. Inschrijvingen zijn slechts geldig als ze worden uitgevoerd op basis van het huidige uitgifteprospectus, samen met het recentste jaarverslag en het recentste halfjaarlijks verslag als dat recenter is dan het jaarverslag. 1

2 INHOUDSOPGAVE 1 Algemene informatie over de bevek Organisatie van de bevek Beheersverslag Informatie aan de aandeelhouders Algemeen overzicht van de markten Geglobaliseerde balans Geglobaliseerde resultatenrekening Samenvatting van de warderingsregels Samenvatting van de regels Wisselkoersen 25 2 Informatie over het compartiment Equities Belgium Active Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Sectoriële spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Benelux Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I 41 2

3 2.4.6 Returns Aandelen Benelux Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Bonds O Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities Europe Index '4.1 Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid 60 3

4 4.1.3 Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities EMU Index Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december

5 5.4.4 Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities US Index Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Sectoriële spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Bedrag van de verbintenissen of nominale waarde Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A eur Aandelen Klasse A usd Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I eur Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I usd Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Returns Aandelen Klasse A eur Aandelen Klasse A usd Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I eur Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I usd Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities JAPAN Index Beheersverslag

6 7.1.1 Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Sectoriële spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Bedrag van de verbintenissen of nominale waarde Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse HI Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities World ex Japan, Europe & USA Index Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers

7 8.4.1 Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Bedrag van de verbintenissen of nominale waarde Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities EMU Behavioral Value Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Buiten de Benelux 188 Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Buiten de Benelux 188 Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december

8 10 Informatie over het compartiment Real Estate Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de 206 netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities US Behavioral Value Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening

9 11.4 Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Sectoriële spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Benelux Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen Benelux Klasse A USD Aandelen Buiten de Benelux Klasse A USD Returns Aandelen Benelux Klasse A Aandelen Buiten de Benelux Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen Benelux Klasse A USD Aandelen Buiten de Benelux Klasse A USD Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Global International Flexible Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I 237 9

10 Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities Emu Flexible Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities Europe Flexible Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans

11 14.3 Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Samenstelling van de effectenleningen op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december Informatie over het compartiment Equities US Flexible Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Benchmark Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Sectoriële spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Bedrag van de verbintenissen of nominale waarde Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen Klasse A usd Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Aandelen Klasse A usd Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december

12 16 Informatie over het compartiment Real Estate Frabel Beheersverslag Lanceringsdatum van het compartiment Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Intellectueel portefeuillebeheer Distributeurs Tijdens het boekjaar gevoerd beleid Toekomstig beleid Risicoklasse Resultaatverwerking Balans Resultatenrekening Samenstelling van de activa en kerncijfers Samenstelling van de activa op 31 december Geografische spreiding van de effectenportefeuille op 31 december Wijziging in de samenstelling van de activa in Evolutie van het aantal inschrijvingen, terugbetalingen en van de netto-inventariswaarde Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Returns Aandelen Klasse A Aandelen aan profesionele of institutionele beleggers Klasse I Lopende kosten Toelichting bij de financiële staten op 31 december

13 1 ALGEMENE INFORMATIE OVER DE BEVEK 1.1 ORGANISATIE VAN DE BEVEK Maatschappelijke zetel Guimardstraat 18, 1040 Brussel Oprichtingsdatum van de vennootschap Op 8 mei 1991 Raad van bestuur Voorzitter De heer Eric Nols Bestuurder en Voorzitter van het Directiecomité van Degroof Fund Management Company N.V. Bestuurders De heer Olivier Poswick Head of Portfolio Management / Riske Management, Member of the Boards of CONTASSUR / C.A.C. De heer Vincent Planche Bestuurder en lid van het Directiecomité bij Degroof Fund Management Company N.V. De heer Philippe Denef, Bestuurder en lid van het Directicomité bij Degroof Fund Management Company N.V. Mevrouw Véronique Dumoulin, Procuratiehouder bij Degroof Fund Management Company N.V. Bestuurders belast met het daadwerkelijke beleid : de heren Philippe Denef en Vincent Planche Type beheer Bevek die een beheervennootschap van instellingen voor collective belegging heeft aangesteld Degroof Fund Management Company N.V. Naamloze vennootschap Zetel: Guimardstraat te 1040 Brussel Bestuurders: Etienne de Callataÿ, gedelegeerd bestuurder van Bank Degroof NV Jan Longeval, gedelegeerd bestuurder van Bank Degroof NV Patrick Keusters, gedelegeerd bestuurder van Bank Degroof NV Gautier Bataille de Longrey, gedelegeerd bestuurder van Bank Degroof NV Philippe Leneeuw, kantoordirecteur bij Bank Degroof NV Catherine Champagne, directeur bij Bank Degroof NV BVBA Investprotect, vertegenwoordigd door Marc Bayot BVBA Christian Jacobs, vertegenwoordigd door Christian Jacobs Degroof Gestion Institutionnelle SA ( Luxemburg ) Bestuurders leden van het Directiecomité en natuurlijke personen belast met het daadwerkelijke beleid: Eric Nols, Vincent Planche, Jacky Goossens, Laurent Coppieters't Wallant, Christophe Dispas en Philippe Denef. Commissaris: Klynveld Peat Marwick Goerdeler Prins Boudewijnlaan 24d Kontich Erkende bedrijfsrevisor, vast vertegenwoordigd door de heer P. Coox, Commissaris 13

14 Commissaris, erkende revisor Eventuele verdelers Intellectueel portefeuillebeheer Bewaarder Administratief en boekhoudkundig beheer Financiële dienst Lijst van de compartimenten Klynveld Peat Marwick Goerdeler Prins Boudewijnlaan 24d, 2550 Konitich vertegenwoordigd door de heer Erik Clinck Commissaris GROEP DEGROOF DEGROOF FUND MANAGEMENT COMPANY N.V. Guimardstraat 16-18, 1040 Brussel BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel Banque Degroof Luxembourg S.A. 12 rue Eugène Ruppert, 2453 Luxemburg Belgisch bijkantoor Guimardstraat 19, 1040 Brussel BANK DEGROOF N.V. Nijverheidsstraat 44, 1040 Brussel Equities Belgium Active Klasse BENELUX : aandelen verhandeld in België, Nederland en Luxemburg Klasse BUITEN de BENELUX : aandelen verhandeld buiten België, Nederland en Luxemburg Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Bonds O Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities Europe Index Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities EMU Index Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities US Index Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Klasse "USD": aandelen waarvan de inventariswaarde uitdedrukt is in USD Equities JAPAN Index Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities World ex Japan, Europe & USA Index Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities EMU Behavioral Value Klasse BENELUX : aandelen verhandeld in België, Nederland en Luxemburg Klasse BUITEN de BENELUX : aandelen verhandeld buiten België, Nederland en Luxemburg 14

15 Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Real Estate Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I" en "ID" : kapitalisatie- en distributieaandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities US Behavioral Value Klasse BENELUX : aandelen verhandeld in België, Nederland en Luxemburg Klasse BUITEN de BENELUX : aandelen verhandeld buiten België, Nederland en Luxemburg Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Klasse "USD": aandelen waarvan de inventariswaarde uitdedrukt is in USD Global International Flexible Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities Emu Flexible Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities Europe Flexible Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Equities US Flexible Klasse "A": aandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": aandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers Klasse "USD": aandelen waarvan de inventariswaarde uitdedrukt is in USD Real Estate Frabel Klasse "A": kapitalisatie- en distributieaandelen aan het publiek aangeboden, hetzij aan natuurlijke personen of aan rechtspersonen Klasse "I": kapitalisatie- en distributieaandelen op naam aangeboden aan professionele of institutionele beleggers 15

16 1.2 BEHEERSVERSLAG DEGROOF Informatie aan de aandeelhouders De statuten van de Beleggingsvennootschap met Veranderlijk Kapitaal naar Belgisch recht DEGROOF werden neergelegd ter griffie van de rechtbank van koophandel te Brussel, waar iedereen ze kan inkijken of een kopie ervan kan verkrijgen. Ze zijn tevens op eenvoudig verzoek te verkrijgen bij Bank Degroof N.V., Nijverheidsstraat 44 te 1040 Brussel. Ze maken integraal deel uit van het uitgifteprospectus. De jaar- en halfjaarverslagen kunnen bij Bank Degroof N.V., op de financiële dienst en op de maatschappelijke zetel van de Vennootschap verkregen worden. Voor de compartimenten Real Estate, wordt de netto-inventariswaarde elke donderdag, Voor de compartimenten Real Estate FRABEL, wordt de netto-inventariswaarde elke woensdag, terwijl voor het compartiment Equities EMU Behavioral Value, Equities Belgium Active, Equities World ex Japan, Europe & USA Index, Bonds O, Equities Europe Index, Equities EMU Index, Equities US Index, Equities US Behavioral Value, Equities JAPAN Index,Global International Flexible, Equities EMU Flexible, Equities OPE Flexible en Equities US Flexible de netto-inventariswaarde dagelijks berekend wordt. Is de dag geen bankwerkdag in Brussel, dan wordt ze de daaropvolgende werkdag berekend. Ze wordt momenteel in De Tijd en L'Echo gepubliceerd. De netto-inventariswaarden zijn uitgedrukt in euro en zijn berekend op basis van de laatst gekende beurskoersen op de markten waar de effecten in portefeuille hoofdzakelijk worden verhandeld. Bovendien wordt op 31 december en 30 juni van elk jaar een waardebepaling uitgevoerd Algemeen overzicht van de markten Economische context en de beursmarketen De zes bestudeerde maanden waren bijzonder goed wat de prestatie van de aandelenmarkten betreft. Na de daling in de maand juni kenden de markten een duidelijke heropleving in een klimaat van grotere politieke en monetaire zekerheid in de Verenigde Staten (uitgestelde tapering door de FED, begrotingsakkoord en schuldplafond, ). Ook in Europa schijnt de rust teruggekeerd te zijn op de politieke scène (Italië) en stabiliseert de macro-economische situatie of geeft positieve signalen, hoewel de dalende kredietverlening en de hoge werkloosheid verontrustend blijven. Op beursvlak hebben de grotere zekerheid en de lagere risico-aversie de duidelijke stijging van de valorisatieniveaus ondersteund. In Europa presteren de stijlen "Risico" en "Value" beter dan de markten, zoals de effecten met middelgrote en kleine kapitalisatie. De zogeheten "kwalitatieve" effecten of deze met "stabiele groei" hebben nog last van de hoge valorisatieniveaus die ze vorig jaar bereikt hadden en die nu pas beginnen aan een correctie beginnen. 16

17 1.3 GEGLOBALISEERDE BALANS I II BALANSSCHEMA Vaste activa A Oprichtings- en organisatiekosten B Immateriële vaste activa C Materiële vaste activa Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met <embedded> financiële derivaten b.2. Zonder <embedded> financiële derivaten B Geldmarktinstrumenten C Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D Andere effecten E ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F Financiële derivaten a. Op obligaties b. Op andere schuldinstrumenten met <embedded> financiële derivaten c. Op andere schuldinstrumenten zonder <embedded> financiële derivaten d. Op geldmarktinstrumenten e. Op aandelen f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 31 december juin ,044,963, ,692,856, ,209, ,830, ,209, ,830, ,967,466, ,614,398, ,932,887, ,572,865, ,579, ,532, , ,287, ,613,

18 III IV V h. Op andere effecten i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming j. Op deviezen k. Op rente l. Op kredietrisico ( creditderivatives ) m. Op financiële indexen n. Op financiële derivaten o. Op andere anderliggende waarde Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden (-) Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden (-) a. Te belaten bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) c. Collateral (-) e. Andere (-) Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere DEGROOF -8,160, ,727, ,559, ,850, ,345, ,755, ,563, ,584, ,650, ,510, ,719, ,123, ,815, ,658, ,211, ,402, ,692, ,062, ,401, ,487, ,401, ,487,

19 31 december juin 2013 VI Overlopende rekeningen A. Over te dragen kosten B. Verkregen opbrengsten C. Toe te rekenen kosten (-) D. Over te dragen opbrengsten (-) 1,377, ,377, , , TOTAAL NETTO-ACTIEF 3,066,582, ,732,046, Eigen vermogen A Kapitaal B Deelneming in het resultaat C Overgedragen resultaat D Resultaat van het boekjaar TOTAAL EIGEN VERMOGEN 3,066,582, ,732,046, ,677,720, ,357,159, , ,769, ,607, ,657, ,066,582, ,732,046,

20 POSTEN BUITEN-BALANSTELLING 31 december juin 2013 I Zakelijke zeherheden (+/-) A Collateral (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen / deposito's B Andere zakelijke zekerheden (+/-) a. Effecten/geldmarktinstrumenten b. Liquide middelen / deposito's II Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants (+) A. Gekochte optiecontracten en warrants B. Verkochte optiecontracten en warrants III Notionele bedragen van de termijncontracten (+) A. Gekochte termijncontracten B. Verkochte termijncontracten IV Notionele bedragen van de swapcontracten (+) A. Gekochte swapcontracten B. Verkochte swapcontracten V VI VII VIII IX Notionele bedragen van andere financiële derivaten (+) A. Gekochte contracten B. Verkochte contracten Niet-opgevraagde bedragen op aandelen Verbintenissen tot verkoop wegens cessie - retrocessie Verbintenissen tot terugkoop wegens cessie - retrocessie Uitgeleende financiële instrumenten 132,768, ,430, ,768, ,430, ,768, ,430, , , , , ,717, ,616, ,717, ,616, ,958, ,427,

21 1.4 GEGLOBALISEERDE RESULTATENREKENING I RESULTATENREKENING Waardeverminderingen,minderwaarden en meerwaarden A Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met <embedded> financiële derivaten b.2. Zonder <embedded> financiële derivaten B Geldmarktinstrumenten C Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D Andere effecten E ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F Financiêle derivaten a. Op obligaties b. Op andere schuldinstrumenten met <embedded> financiële derivaten c. Op andere schuldinstrumenten zonder <embedded> financiële derivaten d. Op geldmarktinstrumenten e. Op aandelen f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 31 december juin , ,011, , ,011, ,456, ,752, ,865, ,485, ,591, , , , , , ,433, ,173, , ,

22 II III h. Op andere effecten i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming j. Op rente k. Op kredietrisico ( creditderivatives ) l. Op financiële indexen m. Op financiële derivaten n. Op andere onderliggende waarde G Vorderingen, deposito's, liquide middelen en schulden H Wisselposities en -verrichtingen a. Financiële derivaten b. Andere wisselposities en -verrichtingen SUBTOTAAL I Opbrengsten en kosten van de beleggingen A Dividenden B Interesten (+/-) a. Effecten en geldmarktinstrumenten b. Deposito's en liquide middelen c. Collateral (+/-) C Interesten in gevolge ontleningen (-) D Swapcontracten (+/-) E Roerende voorheffingen (-) a. Van Belgische oorsprong b. Van buitenlandse oorsprong F Andere opbrengsten van beleggingen Andere opbrengsten A Vergoeding ter dekking van de kosten van verwerving en relisatie van de activa, tot ontmoediging van uittredingen en tot dekking van leveringkosten B Andere (Opbrengsten effectenleningen ) -1,130, ,245, DEGROOF 2,433, ,618, ,902, ,433, ,284, ,130, , , , , ,372, ,111, ,129, ,399, ,893, ,318, ,849, ,313, ,820, , , , , ,195, ,822, , ,020, ,822, ,620, ,270, , , , , , ,

23 31 december juin 2013 IV V VI VII Exploitatiekosten A Verhandeling-en leveringskosten betreffende beleggingen (-) B Financiële kosten (-) C Vergoeding van de bewaarder (-) D Vergoeding van de beheerder (-) a. Financiële beheer b. Administratief en boekhoudkundig beheer c. Commerciële vergoeding E Administratiekosten (-) F Oprichtings-en organisatiekosten (-) G Bezoldigingen, sociale lasten en pensioenen (-) H Diensten en diverse goederen (-) I Afschrijvingen en voorzieningen voor risico's en kosten (-) J Taksen (-) K Andere kosten (-) Opbrengsten en kosten van het boekjaar Winst (verlies) uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belasting op het resultaat Belastingen op het resultaat Resultaat van het boekjaar SUBTOTAAL II+III+IV -13,543, ,722, ,587, ,248, , , , , ,480, ,954, ,109, ,463, ,498, ,574, ,872, ,916, , , , , , , , , , , ,362, ,362, ,284, ,284, ,607, ,657, ,607, ,657, A B C D RESULTAATVERWERKING Te bestemmen winst (te verwerken verlies) Overgedragen winst (overgedragen verlies) van het vorige boekjaar Te bestemmen winst (te verwerken verlies) van het boekjaar Ontvangen deelnemingen in het resultaat (uitgekeerde deelnemingen in het resultaat) (Toevoeging aan) onttrekking aan het kapitaal Over te dragen winst (over te dragen verlies) (Dividenduitkering) 31 december juin ,862, ,887, ,607, ,657, , ,769, ,862, ,963, ,

24 1.5 SAMENVATTING VAN DE WAARDERINGSREGELS Samenvatting van de regels De waardebepaling van de tegoeden van de Vennootschap, opgedeeld per compartiment, wordt als volgt berekend : a) voor de waarden die zijn opgenomen in de officiële beursnotering of die worden verhandeld op een andere gereglementeerde markt tegen de laatst gekende beurskoers, tenzij die niet representatief zou zijn. b) voor de waarden waarvan de laatste koers niet representatief zou zijn of voor de waarden die niet in een officiële beursnotering of een andere gereglementeerde markt zijn opgenomen, steunt de waardering op de waarschijnlijke realisatiewaarde die voorzichtig en te goeder trouw wordt berekend; c) voor de liquide tegoeden: tegen hun nominale waarde vermeerderd met de opgelopen interesten; d) de niet-vervallen schulden worden bepaald pro rata temporis op grond van hun juiste bedrag indien dat gekend is of, bij ontstentenis ervan, op grond van hun geraamd bedrag; e) de waarden die in een andere munt zijn uitgedrukt dan die van het betrokken compartiment, worden omgezet in de munt van het compartiment op basis van de laatste gekende wisselkoers. f) de futures worden tegen hun aanschaffingswaarde opgenomen in de buitenbalanspost "III. Notionele bedragen van de termijncontracten". De futures worden in de buitenbalansposten geboekt op basis van volgende berekening: aantal contracten vermenigvuldigd met de koers op de aanschaffingsdatum vermenigvuldigd met de "lotsize" (minimale nominale hoeveelheid die moet worden aangekocht of uitgeoefend); als de futures in een andere munt dan die van het compartiment uitgedrukt zijn dan moeten zij in de munt van het compartiment worden omgezet op basis van de laatst gekende wisselkoersen. De futures worden bij elke berekening van de netto-inventariswaarde berekend op basis van de laatst gekende beurskoers, tenzij deze koers niet representatief zou zijn. De verschillen die voortvloeien uit de koersschommelingen worden op de resultatenrekening geboekt als gerealiseerde minder- of meerwaarde in rubriek "I. waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden F. Financiële derivaten" opgedeeld in functie van het onderliggend isntrument. Als het onderliggende instrument betrekking heeft op deviezen, dan moeten de waardeschommelingen op de resultatenrekening geboekt worden op de subrubriek "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H.Wisselpositie en -verrichtingen -a. Financiële derivaten". g) de optiecontracten worden geraamd tijdens elke berekening van de netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende marktkoers tenzij de koers niet representatief zou blijken. De verschillen voortvloeiend uit de schommeling van de premiewaarden van de contracten zijn toe te rekenen aan de resultatenrekening als niet gerealiseerde waardevermindering of meerwaarde " I. waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden F. Financiële derivaten" opgedeeld in functie van het onderliggend instrument. In geval van uitoefening van optiecontracten, worden de premies uitgeschreven als component van de aankoop- of verkoopprijs van de onderliggende effecten roerende waarden. De optiecontracten worden geboekt in de buitenbalansposten "II. Onderliggende waarden van optiecontracten en warrants" op basis van volgende berekening : aantal contracten vermenigvuldigd met de uitoefenprijs vermenigvuildigd met de onderliggende hoeveelheid. Als het onderliggende instrument betrekking heeft op deviezen, dan moeten de waardeschommelingen op de resultatenrekening geboekt worden op de subrubriek "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H.Wisselpositie en -verrichtingen -a. Financiële derivaten". 24

25 h) het notionele bedrag van de swapcontracten is opgenomen in de Buiten Balans rubriek "IV. Notionele bedragen van de swapcontracten". Het notionele bedrag is de onderliggende waarde op basis waarvan het swapcontract gesloten is. Als het notionele bedrag verandert, bijvoorbeeld ten gevolge van de verhandeling van deelbewijzen die een aanpassing van het swapcontract noodzakelijk maakt (namelijk de wijziging van het aantal swap-units), dan moet het notionele bedrag in de buitenbalansposten aangepast worden. De waardeschommelingen worden aan de ene kant geboekt op de resultatenrekening en aan de andere kant op de balans, onder de betrokken rubrieken "I. waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden F. Financiële derivaten", die opgedeeld zijn volgens het onderliggende instrumenten. Als het onderliggende instrument betrekking heeft op deviezen, dan moeten de waardeschommelingen op de resultatenrekening geboekt worden op de subrubriek. "I. Waardeverminderingen, minderwaarden en meerwaarden - H.Wisselpositie en -verrichtingen -a. Financiële derivaten". i) de effectenleningen worden geboekt op de buitenbalansrubriek "IX. Uitgeleende financiële instrumenten". De betrokken financiële waarborgen tegen hun juiste waarde bevinden zich in de Buiten Balans rubriek "I. Zakelijke zeherheden A. Collateral". Bij substantiële verandering van de inhoud van de portefeuille en in geval van verandering van de markt van de effectenleningen kan de enveloppe van effecten die kunnen worden geleend (en de vergoeding) worden herzien. De verplichtingen van de ontlener uit hoofde van de effectenleningen zijn gewaarborgd door financiële waarborgen in de vorm van collateral in contanten of in obligaties die de reglementering toestaat. Het collateral in contanten wordt dagelijks herbelegd. De marktwaarde van het collateral ten opzichte van de marktwaarde van de uitgeleende activa van de ICB bedraagt ten minste 105%. De eigendom van de financiële waarborgen wordt aan de betrokken compartimenten overgedragen, conform de OSLA. Gezien de waarborgen is het risico dat het programma effectenleningen veroorzaakt tamelijk gering. j) de onderliggende ICB worden geraamd tijdens elke netto-inventariswaarde op basis van de laatst gekende koersen, tenzij deze koersen niet representatief zouden blijken. Om de waarde van het netto-actief te bepalen, wordt de aldus verkregen waardering verminderd met de verplichtingen van de Vennootschap Wisselkoersen 1 = USD GBP CHF SEK NOK DKK CAD JPY HKD AUD NZD SGD USD GBP CHF SEK NOK DKK CAD JPY HKD AUD NZD SGD 25

26 2 INFORMATIE OVER HET COMPARTIMENT EQUITIES BELGIUM ACTIVE DEGROOF EQUITIES BELGIUM ACTIVE 2.1 BEHEERSVERSLAG Lanceringsdatum van het compartiment en initiële inschrijvingprijs Initiële inschrijvingsperiode: van 8 tot 15 mei De naam van het compartiment was High Yield Belgian Shares" van 8 mei 1991 tot 30 maart 2003, dan Equities Belgian High Yield van 31 maart 2003 tot 22 augustus 2006 en Equities Belgium Active vanaf 23 augustus 2006; Initiële inschrijvingsprijs: 2.478,93. Splitsing van het aandeel in tien op 14 januari 1997, splitsing van het aandeel in tien op 31 maart Krachtlijnen van het beleggingsbeleid Het compartiment heeft tot doel de aandeelhouders een zo hoog mogelijk globaal resultaat te bieden waarbij de nadruk gelegd wordt op beleggingen in Belgische aandelen die als ondergewaardeerd worden beschouwd op basis van hun toekomstig potentieel aan rendement. Er wordt geen rekening gehouden met sociale, ethische en milieuaspecten bij de uitvoering van het beleggingsbeleid van het compartiment Intellectueel portefeuillebeheer Degroof Fund Management Company N.V. Guimardstraat 18, 1040 Brussel Distributeurs Bank Degroof N.V., Nijverheidsstraat 44 te 1040 Brussel Banque Degroof Luxembourg S.A., rue Eugène Ruppert 12, L-2453 Luxembourg Coöperatieve Centrale Raiffeisen-Boerenleenbank B.A. (verkort "Rabobank Nederland"), kredietinstelling naar Nederlands recht, handelend via haar bijkantoor gelegen te 2600 Berchem-Antwerpen, Rubens Blok D, Uitbreidingstraat 86 bus Benchmark De "Belgian All Shares Return" index van de Beurs van Brussel. Deze benchmark wordt gebruikt bij het beheer van het compartiment. 26

27 EQUITIES BELGIUM ACTIVE Tijdens het boekjaar gevoerd beleid In de portefeuille werd voorrang gegeven aan de Belgische aandelen met een positieve alfa. Het gedeelte liquide middelen is beperkt gebleven, op minder dan 3% van de netto-activa. Naast de aandelen GDF Suez en AB Inbev, die het hoofdgedeelte van de portefeuille vormden, werd het fonds in grote mate gediversifieerd. Het compartiment heeft waarden zoals Ageas, Arseus, Barco, Belgacom, CFE, Delhaize, Econocom, EVS, Galapagos, GBL, Kinepolis, Melexis, Nyrstar, Real Software, Recticel, Solvay, Tesssenderlo en Thrombogenics overwogen en heeft posities in Ackermans & van Haaren en Colruyt onderwogen. Waar Cofinimmo, KBC en Mobistar onderwogen werden bij de start van het jaar werden die posities overwogen bij het einde van het jaar. Bekaert heeft de omgekeerde beweging gemaakt. Eind februari werd de samenstelling van de Brussels All Shares index aangepast door de toevoeging van een aantal Franse (Total, Saint-Gobain, Suez Environnement) en Nederlandse (ING, Delta Lloyd) bedrijven. Het fonds Belgium Active blijft zich focussen of de Belgische ondernemingen uit de Brussels All Shares index hetgeen betekent bedrijven die ofwel deel uit maken van de BEL20 en/of Euronext Brussel als belangrijkste noteringplaats hebben. Het compartiment haalde tijdens het boekjaar een return van 17.1% ten opzichte van een return van 11.5% voor de Belgische markt. Deze prestatie werd integraal behaald met succesvolle aandelenselectie gezien de positieve bijdrage van de wettelijke beperkingen (een aantal waarden hebben een gewicht groter dan 10% binnen de Brussel All Shares index terwijl het fonds maximaal 10% gewicht mag toekennen aan deze waarden) integraal teniet werd gedaan door de negatieve bijdrage van het ondergewicht in het niet-belgisch gedeelte van de Brussels All Shares Index. Binnen de aandelenselectie werd de prestatie het best ondersteund door het overwegen van Ageas, Delhaize, Thrombogenics, Arseus, Barco, Devgen en EVS terwijl het overwegen van Nyrstar en Belgacom op de prestatie woog Toekomstig beleid Het compartiment blijft voorrang verlenen aan beleggingen in Belgische aandelen met een positieve alfa Risicoklasse De synthetische risico-indicateur geeft een aanduiding van het risico dat is verbonden aan de belegging in een instelling voor collectieve belegging of een compartiment. Die aanduiding geeft een risico aan op een schaal tussen nul ( kleinste risico ) en zes ( grootste risico ). De initiële risicoklasse voor het compartiment Equities Belgium Active is 6. De huidige risicoklasse voor het compartiment Equities Belgium Active is Resultaatverwerking In elk compartiment wordt het gedeelte van het resultaat dat toekomt aan de kapitalisatie-aandelen gekapitaliseerd ten voordele van deze aandelen in het betrokken compartiment. 27

28 EQUITIES BELGIUM ACTIVE 2.2 BALANS I II BALANSSCHEMA Vaste activa A Oprichtings- en organisatiekosten B Immateriële vaste activa C Materiële vaste activa Effecten, geldmarktinstrumenten, ICB's en financiële derivaten A Obligaties en andere schuldinstrumenten a. Obligaties b. Andere schuldinstrumenten b.1. Met <embedded> financiële derivaten b.2. Zonder <embedded> financiële derivaten B Geldmarktinstrumenten C Aandelen en andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren a. Aandelen b. ICB's met een vast aantal rechten van deelneming c. Andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren D Andere effecten E ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming F Financiële derivaten a. Op obligaties b. Op andere schuldinstrumenten met <embedded> financiële derivaten c. Op andere schuldinstrumenten zonder <embedded> financiële derivaten d. Op geldmarktinstrumenten e. Op aandelen f. Op ICB's met een vast aantal rechten van deelneming g. Op andere met aandelen gelijk te stellen waardepapieren 31 december juin ,692, ,984, ,692, ,984, ,243, ,094, , ,

29 III IV V h. Op andere effecten i. Op ICB's met een veranderlijk aantal rechten van deelneming j. Op deviezen k. Op rente l. Op kredietrisico ( creditderivatives ) m. Op financiële indexen n. Op financiële derivaten o. Op andere anderliggende waarde Vorderingen en schulden op méér dan één jaar A. Vorderingen B. Schulden (-) Vorderingen en schulden op ten hoogste één jaar A. Vorderingen a. Te ontvangen bedragen b. Fiscale tegoeden c. Collateral d. Andere B. Schulden (-) a. Te belaten bedragen (-) b. Fiscale schulden (-) c. Ontleningen (-) c. Collateral (-) e. Andere (-) Deposito's en liquide middelen A. Banktegoeden op zicht B. Banktegoeden op termijn C. Andere DEGROOF EQUITIES BELGIUM ACTIVE 487, , ,158, ,416, , ,456, , , , , , ,258, , , , , ,893, ,643, ,893, ,643,