Advieslijst Nederlandse aandelen

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Advieslijst Nederlandse aandelen"

Transcriptie

1 Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 7 januari Notities van analisten De olieprijs is in de afgelopen vier weken met % gedaald naar net boven de USD 50 per vat. De recente sterke daling kwam na het nieuws dat Irak de olie-export wil uitbreiden naar 3,3 mln vaten per dag, het hoogste niveau sinds Tegelijk werd bekend dat usland ondanks de blokkade in december een topproductie behaalde van 10,7 mln vaten per dag, het hoogste niveau sinds de val van de Sovjet-Unie in Nu de PEC niet meer als prijsstabilisator optreedt en Saudi-Arabië zelfs flinke kortingen geeft in de VS, neemt de kans toe dat de olieprijs tot het dieptepunt van 08/09 daalt (circa USD 40). ocht dat gebeuren, dan zal de olieprijs waarschijnlijk niet lang op dat niveau blijven. De productiekosten van olie liggen veelal ver boven dit niveau. Wij gaan nog altijd uit van een sterk herstel van de olieprijs later in het jaar (circa USD dollar per vat). Wij handhaven dan ook ons advies voor Shell met een koersdoel van EU 29. ok het advies voor SB ffshore blijft, maar het koersdoel van EU wordt enigszins neerwaarts aangepast. Het advies voor Fugro blijft Niet en het koersdoel is nog onder herziening. NL Top Picks pwaarts Dividend Picks pwaarts K/W E potentieel Dividend K/W E potentieel Aalberts Industries,4x 9,4% Ahold 3,3%,6x 3,1% Aegon 7,7x 34,8% DS 3,4%,2x 18,0% Ahold,6x 3,1% oyal Dutch Shell 5,5% 13,2x 9,4% Akzo Nobel 16,6x 13,1% ASL,2x 7,5% DS,2x 18,0% Defensieve Picks pwaarts Philips 10,5x 33,9% K/W E potentieel andstad 10,4x 35,5% Arcadis,9x 19,1% oyal Dutch Shell 13,2x 9,4% oyal Dutch Shell 13,2x 9,4% SB ffshore 6,3x Under eview Unilever 17,7x 3,0% Sinds endement Cyclische Picks NL Top Picks ,9% pwaarts AEX Index ,5% K/W E potentieel andstad 10,4x 35,5% AEX Index USG People 11,0x 65,6% jan apr jul okt jan Data zijn gebaseerd op de slotkoersen van 6 januari. TKH Group 10,8x 17,7% Aalberts Industries,4x 9,4% Speculatieve Picks pwaarts K/W E potentieel Galapagos 111,3x 58,1% Ten Cate 11,4x 63,7% BA Groep 12,5x,1%

2 Nederlandse aandelen Aalberts Industries KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,77 EU 26,00 EU 2,6 D EU 0,45 1,9%,4 x EU 1,65 INDUSTIE 27 INVESTENT CASE De omzetverdeling is: 30% bouwgerelateerde producten in Europa, % bouwgerelateerd in de VS, 11% gerelateerd aan klimaatbeheersing en 39% gerelateerd aan de industrie. De regionale omzetverdeling is: Duitsland 19%, Benelux 13%, overig Europa 40%, Verenigde Staten %, rest van de wereld 8% De onderneming genereert een hoge vrije kasstroom die grotendeels aangewend wordt voor overnames en investeringen in productiecapaciteit. De onderneming heeft recent twee grote overnames gedaan die 13% aan de omzet bijdragen en na financiering 5-6% aan de winst bijdragen. De overnames leiden tot een uitbreiding van het productenpakket en de klantenbasisis. De financiële positie is ook na de overnames gezond en ruim binnen de bankcovenanten. In het derde kwartaal zijn omzet en winst autonoom gestegen. Wij verwachten voor 7% winstgroei per aandeel en voor 11%. De winstgroei komt voort uit een continue uitbreiding van productenpakket, klantenbestand en een stijgende vraag uit de Amerikaanse (woning)bouw. Aegon KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 5,94 EU 8,00 EU 12,7 D EU 0, 3,9% 7,7 x EU 0,77 FINANCIËLE DIENSTVELENING INVESTENT CASE 8 Van de genormaliseerde winst komt tweederde uit de Verenigde Staten. Het accent in de producten ligt op spaar- en pensioenproducten in de levenssfeer. De risico's van de producten zijn grotendeels afgedekt (rente- & aandelenhedges). 7 De solvabiliteitsratio voor de verzekeringsgroep (IGD) is gezond op 2%. De cijfers over het derde kwartaal gaven een 34% toename van nieuwe levensverzekeringen. De nettodeposito's stegen %. Het onderliggende resultaat bedroeg EU 291 miljoen vergeleken met EU 531 miljoen door aanpassing van de actuariele modellen. De onderliggende winst per aandeel bedroeg EU 0,11 6 (was EU 0,17). Het eigen vermogen steeg en kwam uit op EU 7,90 per aandeel. Het rendement op eigen vermogen is gedaald van 8,8% in het tweede kwartaal naar 8,5% (onderliggende) 5 over het derde kwartaal. 4 Analist: Tom uller Ahold KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,55 EU,00 EU 13,0 D EU 0,48 3,3%,6 x EU 0,99 CNSUENT BASIS INVESTENT CASE 16 De Verenigde Staten levert 60% van de omzet en Nederland 35%. In Nederland en in de VS staat de omzet in de supermarkten onder druk mede door de scherpe prijsconcurrentie en een terughoudende consument. Ahold zal de marktpositie verstevigen door de voorsprong op het gebied van online bestellen te vergroten. Het bestellen van voeding via internet is nu nog gering (1% van de Nederlandse supermarktomzet) en dit zal toenemen tot 4-5%. Ahold zal hierdoor ook de levering aan bedrijven (B2B) kunnen vergroten. De onderneming heeft als doelstelling om de omzet via online bijna te verdubbelen tot EU 2,5 miljard in 17. De hiervoor noodzakelijke investeringen zullen de winstmarge in en 16 licht drukken. 13 De financiële positie is sterk en we verwachten dat de grote jaarlijkse vrije kasstroom (EU 800 miljoen in ) deels aangewend zal worden voor continuering van aandeleninkoop. Aan de daling van de operationele winstmarge kwam in het derde kwartaal een eind. In de VS begint de 12 uitrol van het verbeterprogramma (Customer loyalty) langzaam vruchten af te werpen. De nettowinst zal dalen in maar voor verwachten we winstgroei en een winst per aandeel boven het niveau van 12/13. De hogere dollarkoers zal hier ook 1-2% aan bijdragen. 11

3 Akzo Nobel KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 56,58 EU 64,00 EU 13,9 D EU 1,65 2,9% 16,6 x EU 3,42 BASISATEIALEN INVESTENT CASE 65 De omzetverdeling is; Europa 45%, Noord Amerika % en overig 35%. De onderneming heeft een grote exposure naar de Europese bouwmarkt. 60 De productverdeling per bedrijfsresultaat is: decoratieve verven %, performance coatings 45% en specialty chemicals 30%. 55 In Europa wordt de productie van decoratieve verven geherstructureerd en worden fabrieken samengevoegd. De financiële positie is gezond en wij verwachten een dividendverhoging voor. 50 Het derde kwartaal was het 5e opeenvolgende kwartaal van hogere resultaten. Bedrijfsresultaat en nettowinst stegen ten opzichte van 13 met 11%, respectievelijk 32%. Alleen in de divisie Performance 45 Coatings viel de winst tegen (-16%) mede door lagere verkoopprijzen en hogere herstructureringslasten. De onderneming ligt op koers om de doelstelling van een winstmarge (EBITA) van 9% in te realiseren. 40 De omzetgroei is lager dan verwacht en onder de doelstelling, maar kostenbesparingen compenseren dit effect. Herstructureringslasten (EU 0m miljoen in ) zullen stevig dalen in omdat diverse efficiëncyslagen met succes zijn doorgevoerd. 35 Arcadis KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,34 EU 29,00 EU 2,0 D EU 0,63 2,6%,9 x EU 1,64 INDUSTIE 30 INVESTENT CASE mzetverdeling : Amerika 38%, Europa 33% en overige regio's 29%. De omzetverdeling is: Infrastructuur %, water %, milieu 31% en gebouwen 31%. Het bedrijf heeft een sterke positie wereldwijd en profiteert van trends zoals urbanisatie, schaarste aan drinkwater en klimaatveranderingen. In de nieuwe langjarige strategie is de marge voor het bedrijfsresultaat op 11% gesteld voor de periode - 16 (in 13 bedroeg deze 9%). De winstvooruitzichten voor zijn, na de licht tegenvallende derde kwartaalcijfers, vrijwel ongewijzigd, te weten 6% autonome winstgroei (en 10% inclusief recente acquisities). De orderportefeuille is rijk gevuld met een omvang van circa één keer de jaaromzet. Arcadis heeft een deel van de overnamesom (EU 540 miljoen) van twee grote overnames (Hyder en Callison) recent met een 10% aandelenemissie (opbrengst EU 174 miljoen) gefinancierd. Deze acquisities vormen een complementaire en geografische aanvulling op het dienstenpakket van Arcadis en zullen vanaf duidelijk aan de winst per aandeel gaan bijdragen. Na de aandelenemissie voldoet de financiële positie ruim aan de bankcovenanten en zal door de toegenomen kasstroom verder verbeteren. ASL KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 84,67 EU 91,00 EU 37,0 D EU 0,70 0,8%,2 x EU 3,49 INFATIETECHNLGIE INVESTENT CASE 95 ASL is wereldmarktleider in de ontwikkeling en productie van Lithografiemachines. De technische 90 voorsprong op de twee concurrenten Nikon en Canon is zo groot dat ze in de komende jaren niet meer kan worden ingehaald. 85 De markt voor chipmachines is cyclisch. ASL heeft de operationele kosten door de invoer van een flexibele schil meer variabel gemaakt, waardoor het bedrijf niet meer zo snel in de verliezen zal komen op het 80 dieptepunt van de markt. Het concern maakt vorderingen met de ontwikkeling van de EUV-machines. Wij verwachten diverse orders 75 voor deze dure machines tegen het einde van, begin en deze zullen dan pas in aan het 70 resultaat bijdragen. Deze machines hebben een hogere winstmarge dan gemiddeld. In het derde kwartaal steeg de orderintake en daarmee ook de orderportefeuille naar een niveau van EU 65 2,4 miljard. De portefeuille bevat steeds meer machines (zoals de nieuwe EUV) met een hogere verkoopprijs en een gemiddeld hogere winstmarge. Dit legt een stevig fundament voor een hoge winstgroei in en 60 verder. 55

4 BA Groep KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 2,46 EU 3,00 EU 0,7 D ,5 x EU 0, INDUSTIE INVESTENT CASE 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 Nederland is de belangrijkste markt waar 39% van de omzet behaald wordt, gevolgd door VK (28%). uim de helft van de omzet wordt gerealiseerd in infrastructuur, 40% in bouw (woning en utiliteit) en de rest in vastgoedontwikkeling en publiek-private samenwerking. Sinds 13 zijn de criteria voor en de controle op het aannemen van projecten verscherpt. Er zitten nog slecht lopende projecten in de portefeuille die eerder zijn aangenomen en die hebben geleid tot een projectverlies van EU 68 miljoen. Het management voert nu een omvangrijk kostenreductie-programma door waarbij het werkkapitaalbeslag fors wordt gereduceerd. De kosten hiervan (EU miljoen) worden in het vierde kwartaal van en eerste helft van genomen en zullen tot een nettoverlies leiden in deze perioden. We verwachten in 16 een herstel naar meer genormaliseerde winstmarges (circa 2% voor belasting) en taxeren dan een winst per aandeel van EU 0,40. Het aandeel is speculatief aantrekkelijk vanwege de lage waardering, gelet op het opwaartste winst-peraandeel potentieel. Wij verwachten dat een aandelenemissie niet noodzakelijk zal zijn mede vanwege verdere desinvesteringen van activa. De solvabiliteit is recent gestegen naar %. DS KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 48,29 EU 57,00 EU 8,8 D EU 1,65 3,4%,2 x EU 3,40 BASISATEIALEN INVESTENT CASE 60 De onderneming behaalt 45% van de omzet uit opkomende landen en de helft met de verkoop van 58 ingrediënten voor voeding (dier en mens). Een groot deel van de productie vindt nog in Europa (o.a Zwitserland) plaats. 56 Het management zal voortgaan met de focus op de voedingsmarkt en het desinvesteren van activiteiten 54 met lagere marges zoals de productie van caprolactam (grondstof voor plastics). De opbrengst zal 52 geherinvesteerd worden in de voedingstak waar winstmarges van %-plus behaald worden, maar de timing hiervan is moeilijk te voorspellen. 50 Het bedrijfsresultaat van de grootste divisie, Nutrition, daalde 7% in het derde kwartaal deels door 48 tijdelijke factoren (afbouw voorraden babyvoeding in China). Komende kwartalen zal de recent sterk (30%) gedaalde prijs van vitamine E, waar DS een grote producent van is, eveneens een negatief effect op de 46 winst hebben. Daarentegen zal de vraag naar voedingsingredienten, mede door uitbreiding in opkomende 44 landen, blijven toenemen. Aan de kostenkant zal een verdere integratie (zoals ICT) van geacquireerde 42 ondernemingen plaatsvinden. DS verwacht voor een lichte daling van de operationele winst. De autonome omzetgroei komt wat lager uit dan verwacht maar kostenbesparingen, nieuwe distributie-overeenkomsten en hogere valutakoersen leggen de basis voor margeverbetering. 40 Galapagos KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,19 EU,00 EU 0,5 D EU 0, 0,9% 111,3 x EU 0, GEZNDHEIDSZG INVESTENT CASE 19 Galapagos is gericht op de ontwikkeling van nieuwe medicijnen. 18 De omzet van &D bestaat uit mijlpaalbetalingen, waarvan een groot deel(voor GLPG 0634) al vooraf betaald is. 17 De tweede test voor reuma (GLPG0634 met AbbVie) was positief en bepaalt momenteel grotendeels het 16 succes; de testresultaten van de fase 2B worden verwacht in '. Het bedrijf heeft in de &D activiteiten een zestal allianties met internationale farmabedrijven. Het aantal klinische testen neemt toe en in worden vijf fase 2 studies uitgevoerd. Er lopen meer dan onderzoeksprogramma's, o.a. taaislijmziekte en ontstekingen. Voor heel wordt een omzet verwacht van EU 1 miljoen en een kaspositie van EU 175 miljoen. 13 Een fase I klinische test voor longziekten (GLPG 1690) is gestart voor Janssen Pharmaceutica. Galapagos sloot het eerste halfjaar af met een kaspositie van EU 2 miljoen dankzij de verkoop van de 12 service-activiteiten BioFocus en Argenta ( EU 129 miljoen) Analist: Tom uller

5 Philips KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,16 EU 31,00 EU 21,6 D EU 0,80 3,5% 10,5 x EU 2,21 INDUSTIE INVESTENT CASE Healthcare is met 41% van de omzet en 54% van het operationele resultaat de belangrijkste divisie. Lighting is tweede met 36% van de omzet en 30% van het resultaat. Na de verkoop van TV's en AV&A is Consumer Lifestyle de kleinste divisie. Topman Frans van Houten heeft een uitstekend track record in het verbeteren van bedrijven. Bij Philips kan nog verder op kosten worden bespaard. De groeidoelstellingen voor het bedrijfsresultaat voor de komende jaren zijn verhoogd met als marge 11-12% (was 10-11%) Voor EU 1.5 miljard worden aandelen ingekocht (6% van uitstaande aandelen). De divisie Healthcare profiteert van de vergrijzing en de groeiende vraag naar healthcare in opkomende landen. Philips gaat de onderneming opsplitsen in twee divisies, gezondheidszorg en verlichting. Deze laatste divisie zal op termijn afgestoten worden, op welke wijze is nog niet besloten. De onderneming handhaaft de financiële doelstellingen voor 16, maar geeft wel aan dat de resultaten op korte termijn (tweede jaarhelft) licht tegenvallen. andstad KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 38,37 EU 52,00 EU 6,9 D EU 1,08 2,8% 10,4 x EU 3,68 INDUSTIE 55 INVESTENT CASE andstad haalt tweederde van de omzet uit Europa. De VS is met bijna een kwart van de totale omzet het belangrijkste land geworden. De arbeidsmarkt laat daar een geleidelijk herstel zien. andstad profiteert op lange termijn van de toenemende vraag naar flexibilisering van de arbeidsmarkten in Europa. De onderneming haalt nog het grootste deel uit Staffing, waar de marges het laagst zijn. Het concern wil de activiteiten voor professionals en Inhouse, waar de marges beter zijn, vergroten. De derde kwartaalcijfers lieten in de meeste landen waar andstad actief is een verbetering van autonome omzet per werkdag (+4,2%) en winstmarge zien, behalve in Frankrijk en Duitsland. De operationele winst steeg 21% bij een 4% hogere omzet. p basis van een geleidelijk verder economisch herstel en additionele kostenbesparingen (EU miljoen) verwacht de onderneming dat een operationele winstmarge van 5-6% in 16 haalbaar is. Dit is in lijn met onze taxatie (5,6%) en impliceert een dubbelcijferige winstgroei per aandeel de komende jaren. 30 oyal Dutch Shell KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 26,52 EU 29,00 EU 169,6 D EU 1,47 5,5% 13,2 x EU 2,01 ENEGIE INVESTENT CASE Veruit het grootste deel (ca 80%) van de inkomsten komt uit upstream (exploratie en productie). De rest uit downstream (raffinage en handel). Shell heeft een uitstekend trackrecord voor de dividendbetaling. Het dividend is vanaf de tweede wereldoorlog nooit verlaagd. De gemiddelde stijging van het dividend over de afgelopen jaar is circa 5%. Het dividend wordt evenwel aangekondigd in US$; er is dus wel een valutarisico (nu een plus). Het huidige dividendrendement ligt boven 5%. De winst, gecorrigeerd voor voorraadeffecten, steeg met 31% in het derde kwartaal. Zowel upstream als downstream lieten een sterke verbetering zien. De winstgroei kwam voort uit het in productie nemen van nieuwe velden, een daling van exploratiekosten en hogere inkomsten uit gas. De productie daalde echter met 5% (olie-equivalent vaten per dag). De kasstroom uit operationele activiteiten was hoog (USD 12,8 miljard) en daar bovenop kwamen nog opbrengsten uit desinvesteringen. De stijging van de USD is positief voor het dividend omdat het in USD wordt uitgekeerd.

6 SB ffshore KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 9,13 Under eview EU 1,9 D - - 6,3 x EU 1,45 ENEGIE INVESTENT CASE SB ffshore richt zich volledig op de markt voor FPS s, omgebouwde olietankers die op volle zee worden afgemeerd en geproduceerde olie opslaan tot een shuttletanker de olie afvoert. Doordat nu vaker olie wordt geproduceerd in gebieden waar geen pijpleiding-infrastructuur is (vaak vanwege de waterdiepte), wordt vaker gekozen voor FPS s. Het concern spreekt van circa 60 projecten die de komende jaren op de markt komen. SB ffshore verwacht daar ongeveer één derde van binnen te halen. SB ffshore heeft de grootste vloot FPS's ter wereld, bestemd voor de verhuur. Deze leasevloot levert een stabiele kasstroom. SB heeft een definitieve schikking bereikt met het penbaar inisterie (zowel de Nederlandse als Amerikaanse) over de omkopingsaffaire. Het bedrag van USD 0 miljoen (EU 0,85 per aandeel) is geheel conform de voorziening die in het eerste halfjaar genomen was. De situatie ten aanzien van mogelijke omkoping in Brazilie lijkt nog niet afgerond te zijn en hierdoor kan SB nog niet op orders van Petrobras inschrijven. De onderneming wil de financiering van de FPS vloot deels via de Amerikaanse beurs gaan laten lopen. Dit verbetert de financieringscapaciteit en vermindert dus de kans op een emissie. De orderportefeuille per einde derde kwartaal bleef op een hoog niveau (USD miljard). De onderneming heeft nu een tendering lopen op drie FPS's en vijf FPS's in de pre-tendering fase. Ten Cate KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 18,03 EU 29,50 EU 0,5 D EU 0,55 3,1% 11,4 x EU 1,58 INDUSTIE INVESTENT CASE De omzetverdeling is: Europa 40%, Verenigde Staten 45% en overige regio's %. De product omzetverdeling is: Protective fabrics/components 40%, gras/geotextiel 55% en overig 5%. Nieuwe samenwerkingen ( o.a. met BASF, Corning, Kringlan) zijn gevormd voor de productie van thermoplasten voor auto's. Dit is een veelbelovend segment maar het duurt een aantal jaren voordat dit tot een winstgevende omzet leidt. De order inflow en de uitlevering van de orders laten bij Ten Cate een wisselvallig beeld zien en zijn vooraf moeilijk goed in te schatten. Dit was ook zichtbaar in het derde kwartaal waar de afzet van defensiematerieel (armour composites) en vraag vanuit de ruimtevaartsector daalden. De winst steeg met 10% door een hogere omzet in beschermende kleding en composietdelen voor vliegtuigen. Wij verwachten een groei in de afzet van defensiematerieel door toenemende defensieuitgaven als gevolg van de huidige geopolitieke spanningen. ok de vraag vanuit de vliegtuigindustrie met goed gevulde orderportefeuilles zal aan de omzetgroei bijdragen. De hogere bezettingsgraad en bovengemiddelde marges op deze activiteiten zal tot een duidelijke verbetering van de winstmarge leiden. TKH Group KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU,48 EU 30,00 EU 1,1 D EU 0,90 3,5% 10,8 x EU 2,36 INDUSTIE INVESTENT CASE TKH Group is een internationale onderneming met een hoog innovatief gehalte dat producten ontwikkelt en levert op het gebied van telecom, ICT, industriele automatisering en inspectie (hoogwaardige camera's). p het gebied van machines voor de productie van banden is de onderneming wereldleider en levert aan tientallen bandenfabrikanten. Deze activiteit is goed voor 40% van de totale omzet en tweederde van de winst. De omzet buiten Nederland (21% van groepsomzet) groeit snel. De helft van de omzet wordt in Europa (excl. Nederland) gerealiseerd en % in Azie. De derde kwartaalwinst liet een stevige groei zien met een 49% hoger bedrijfsresultaat en een nettowinststijging van 84%. De belangrijkste drijfveer hierachter was een hoog niveau van oplevering van bandenbouwmachines en daardoor een hoge bezettingsgraad van de fabrieken. Het management heeft de winstprognose voor verhoogd vanwege de grote orderinflow en productvernieuwingen. TKH heeft recent de positie op het gebied van hoogwaardige communicatiesystemen versterkt met de overname van Commend Group die een sterk internationaal verkoopnetwerk heeft. Dit netwerk kan TKH benutten voor de verdere geografische uitrol van het productenpakket. Wij taxeren een dubbelcijferige winstgroei per aandeel voor en en verwachten dat het management de winstdoelstelling van een operationele marge van 9-10% in gaat verhogen.

7 Unilever KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 31,55 EU 32,50 EU 96,2 D EU 1, 3,6% 17,7 x EU 1,78 CNSUENT BASIS INVESTENT CASE 35 De omzetspreiding: Azie-Afrika 40%, Europa 30% en Amerika 30%. De productverdeling in bedrijfsresultaat is: Persoonlijke verzorging 37%, voeding 28%, ijs en huishoudelijke 33 verzorging %. Het management is proactief de portefeuille van activiteiten aan het opschonen en heeft dit jaar voor ruim EU 2 miljard aan activiteiten gedesinvesteerd. De middelen worden vooral geherinvesteerd in de uitbreiding 31 van posities in opkomende markten. De onderneming heeft sinds 1962 het dividend met gemiddeld 7,5% per jaar verhoogd. 29 De volume-ontwikkeling zwakt sinds begin dit jaar af en bedroeg in het derde kwartaal nog slechts +0,3% bij een stabiele prijsontwikkeling van +1,8%. Hier lag een deels tijdelijk effect aan ten grondslag, een forse 27 afbouw van voorraden bij klanten in China (invloed van -0,7% op de omzet). Dit zal ook in het vierde kwartaal optreden. De afzetontwikkeling in Europa bleef zwak (-2%) maar in de VS begint een herstel zichtbaar te worden. Productvernieuwing is noodzakelijk om het prijsniveau op peil te houden. De autonome omzetgroei zal gering zijn zolang inflatie marginaal blijft. We verwachten wel winstgroei in de komende jaren door een scala van (interne) maatregelen. USG People KES KESDEL AKTWAADE DIV E DVD ENDEENT K/W E WPA GEC. SECT EU 8,76 EU,50 EU 0,7 D EU 0, 2,8% 11,0 x EU 0,80 INDUSTIE INVESTENT CASE USG People heeft een sterke focus op de Benelux (ruim tweederde van de omzet). De belangrijke Nederlandse uitzendmarkt laat momenteel een sterk herstel zien. USG heeft een relatief groot aandeel Specialist Staffing (een derde van de omzet) en is gericht op middenen kleinbedrijf, waar de marges beter zijn dan in het grootbedrijf. De operationele winst steeg met % in het derde kwartaal en de autonome omzet met 4% ten opzichte van het derde kwartaal 13. De onderneming heeft een relatief groot aandeel bij het midden-en kleinbedrijf waar het herstel van de omzet wat later op gang komt. Specialist Staffing( 33% van de totale omzet) groeide met 6%. Het management geeft aan dat er wel sprake is van enige groeivertraging vanwege de nog onzekere economische omstandigheden en verwacht dat dit voor de relevante uitzendsegmenten slechts tijdelijk is.

8 verige Nederlandse aandelen BEDIJF KES ANALIST KESDEL AKTW. DVD. END. K/W E WPA GEC.WPA GEC. SECT VEIGE AANBEVLEN AANDELEN BinckBank EU 7,02 Tom uller EU 9,00 EU 0,5 D 5,6% 7,8x EU 0,77 EU 0,89 FINANCIËLE DIENSTVELENING KAS Bank EU 9,89 Tom uller EU 11,00 EU 0,2 D 6,5% 8,7x EU 1,83 EU 1, FINANCIËLE DIENSTVELENING Kendrion EU 21,90 Tom uller EU 28,00 EU 0,3 D 3,2% 11,2x EU 1,53 EU 1,96 INDUSTIE Sligro EU 31,88 Joost van Beek EU 30,00 EU 1,4 D 3,3%,2x EU 1,94 EU 2,10 CNSUENT BASIS NIET AANBEVLEN AANDELEN Airfrance - KL EU 7,96 Jos Versteeg EU 5,00 EU 2,4 D 0,0% 19,1x -EU 2,28 EU 0,42 INDUSTIE Arcelor ittal EU 8,67 Joost van beek EU 9,50 EU,4 D 1,8% 16,6x EU 0,05 EU 0,52 BASISATEIALEN ASI EU 34,21 Jos Versteeg EU 30,00 EU 2,2 D 1,5%,9x EU 1,74 EU 2,29 INFATIETECHNLGIE Boskalis EU 43,47 Joost van Beek EU 40,00 EU 5,3 D 3,2%,4x EU 3,50 EU 2,82 INDUSTIE Brunel International EU 13,60 Jos Versteeg EU 16,00 EU 0,7 D 4,0% 12,3x EU 1,07 EU 1,10 INDUSTIE Corbion EU 13,51 Joost van Beek EU 16,00 EU 0,9 D 3,3% 9,3x EU 1,29 EU 1,46 CNSUENT BASIS Delta Lloyd EU 17,80 Tom uller EU 19,75 EU 3,5 D 5,8% 7,6x EU 2,21 EU 2,35 FINANCIËLE DIENSTVELENING Fugro EU 16,47 Jos Versteeg Under eview EU 1,4 D 0,0% N.A. N.A. N.A. ENEGIE Heijmans EU 8,52 Joost van Beek EU 8,00 EU 0,2 D 0,0% 16,9x -EU 0,35 EU 0,50 INDUSTIE Heineken EU 56,81 Joost van Beek EU 55,00 EU 32,7 D 1,8% 18,3x EU 2,86 EU 3,11 CNSUENT BASIS Imtech EU 3,78 Joost van Beek EU 4,00 EU 0,5 D 0,0% N.A. -EU 0,02 -EU 0,19 INDUSTIE ING Groep EU 10,35 Tom uller EU 12,00 EU 39,9 D 3,4% 10,5x EU 0,81 EU 0,99 FINANCIËLE DIENSTVELENING ICD EU 26,60 Joost van Beek EU 18,00 EU 1,3 D 0,9%,8x EU 0,91 EU 1,80 BASISATEIALEN KPN EU 2,52 Jos Versteeg EU 2,00 EU 10,8 D 2,8% 28,0x EU 0,03 EU 0,09 TELECUNICATIE NN Group EU,52 Tom uller EU,00 EU 8,6 D 2,0% 11,2x EU 1,89 EU 2,19 FINANCIËLE DIENSTVELENING Nutreco EU 44,30 Joost van Beek EU 44,50 EU 3,1 D 2,3% 18,6x EU 2,17 EU 2,39 CNSUENT BASIS TomTom EU 5,77 Jos Versteeg EU 2, EU 1,3 D 0,0% 52,5x EU 0,12 EU 0,11 INFATIETECHNLGIE VEIGE AANDELEN ZNDE KESDEL Ballast Nedam EU 3, Tom uller N.A. EU 0,1 D 0,0% N.A. -EU 2,50 -EU 1,91 INDUSTIE Batenburg EU,81 Tom uller N.A. EU 0,0 D 2,0%,9x EU 0,71 EU 1,00 INDUSTIE Beter Bed EU 16,17 Tom uller N.A. EU 0,4 D 2,8%,7x EU 0,70 EU 0,78 CNSUENT DUUZAA Grontmij EU 3,53 Tom uller N.A. EU 0,2 D 0,0% 13,0x EU 0,11 EU 0,27 INDUSTIE acintosh EU 3,45 Tom uller N.A. EU 0,1 D 0,0% N.A. -EU 0,46 -EU 0,10 CNSUENT DUUZAA Nedap EU 26,46 Tom uller N.A. EU 0,2 D 5,5% 13,7x EU 1,83 EU 1,93 INDUSTIE Pharming EU 0,38 Tom uller N.A. EU 0,2 D 0,0% N.A. -EU 0,01 EU 0,00 GEZNDHEIDSZG Stern EU 12,70 Tom uller N.A. EU 0,1 D 2,6% 8,0x EU 0,90 EU 1,58 INFATIETECHNLGIE Van Lanschot EU 17,02 Tom uller N.A. EU 0,7 D 1,5% 6,8x EU 2, EU 2,50 FINANCIËLE DIENSTVELENING Wessanen EU 5, Tom uller N.A. EU 0,4 D 1,5%,2x EU 0, EU 0,37 CNSUENT BASIS AANDELEN P BASIS VAN CNSENSUS DATA TNT Express EU 5, Jos Versteeg N.A. EU 2,9 D 0,0% 51,2x EU 0,09 N.A. INDUSTIE PostNL EU 3,04 Jos Versteeg N.A. EU 1,3 D 0,0% 4,2x EU 0,76 N.A. INDUSTIE rdina EU 1, Jos Versteeg N.A. EU 0,1 D 0,0% N.A. -EU 0,67 EU 0,17 INFATIETECHNLGIE Vopak EU 42,78 Jos Versteeg N.A. EU 5,5 D 0,0% 18,5x EU 2,17 EU 2, BASISATEIALEN eed Elsevier EU 19,10 Jos Versteeg EU 17,00 EU 28,8 D 2,8%,5x EU 0,85 EU 0,93 CNSUENT DUUZAA Wolters Kluwer EU 16,00 Jos Versteeg EU,00 EU 7,5 D 2,9% 19,7x EU 1, EU 1,27 CNSUENT DUUZAA Data zijn gebaseerd op de slotkoersen van 6 januari. Verdeling van de adviezen Niet aanbevolen Niet aanbevolen met koersdoel 16 Under eview 1

9 Algemeen Disclaimer Dit onderzoeksrapport is uitgebracht onder verantwoordelijkheid van Theodoor Gilissen Bankiers N.V. (hierna: Theodoor Gilissen). Het document wordt in principe eens in de twee weken gepubliceerd op woensdag van de even kalenderweken. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten kan Theodoor Gilissen niet instaan. Theodoor Gilissen geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen aanvaardt dan ook geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen, noch als een uitnodiging tot aankoop ervan. De adviezen en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden derhalve geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de adviezen en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het effect dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en/of de adviezen en aanbevelingen in het rapport in overeenstemming zijn met zijn of haar beoogde risicoprofiel. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Theodoor Gilissen verricht geen investment banking of andere corporate finance activiteiten voor de in dit rapport vermelde bedrijven. De adviezen van Theodoor Gilissen zijn gebaseerd op de verwachting van de 12 maands koersperformance vanaf het moment van publicatie van dit rapport. pinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van dit rapport in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de ontvanger van dit rapport dient zichzelf te informeren over eventuele restricties. Theodoor Gilissen verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. Het auteursrecht van deze publicatie berust bij Theodoor Gilissen. De ontvanger van dit rapport is gebonden aan de restricties zoals vermeld staan in deze disclaimer. Het is verboden voor derde partijen om dit rapport te verspreiden via internet of op een andere manier. Theodoor Gilissen is niet aansprakelijk voor derde partijen die dit rapport verspreiden of herproduceren. Informatieverstrekking Analisten, genoemd in dit rapport, verklaren dat (i) opinies, visies en aanbevelingen die in dit rapport gedaan worden, zijn of haar persoonlijke visie weerspiegelen, (ii) de gebruikte informatie in dit rapport is ontleend aan bronnen die betrouwbaar worden geacht en (iii) geen deel van zijn of haar vergoeding was, is of zal gerelateerd zijn aan specifieke opinies, visies en aanbevelingen die gedaan zijn in dit rapport. Het beleid van Theodoor Gilissen streeft ernaar te publiceren op basis van nieuws, ontwikkelingen en visies gerelateerd aan specifieke bedrijven, sectoren of markten. De AF (Autoriteit Financiële arkten) is de toezichthouder op de handelswijze en de informatieverstrekking van alle partijen op de financiële markten in Nederland. eer informatie kunt u vinden op Adviseringmethodiek Koersdoelen zijn gebaseerd op (i) financiële prognoses van analisten Jos Versteeg, Joost van Beek en Tom uller van Theodoor Gilissen, (ii) prognoses van bronnen die betrouwbaar geacht worden en (iii) waarderingsmodellen die gebruikt worden door de esearch-afdeling van Theodoor Gilissen. Bij de waardering maken analisten gebruik van verdisconteerde kasstroommodellen (DCF) en vergelijking van gelijkwaardige bedrijven (Peer Group analyse).theodoor Gilissen hanteert de adviezen en Niet. De basis voor de methodiek van afgegeven adviezen is als volgt: : het aandeel heeft een verwacht koerspotentieel dat uitgaat boven het gemiddelde van de Nederlandse markt gecorrigeerd voor risico, bedrijfsvoering en bedrijfsmodel Niet : het aandeel heeft een verwacht koerspotentieel dat niet boven het gemiddelde van de Nederlandse markt uitgaat gecorrigeerd voor risico, bedrijfsvoering en bedrijfsmodel

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 21 januari 15 Notities van analisten Ahold is van de NL Top Picks lijst afgehaald en ons advies is verlaagd van naar Niet na de recente stijging van de aandelenkoers

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 18 februari 15 Notities van analisten DS verwacht voor 15 een lichte stijging van de operationele winst ondanks het negatieve effect van de gestegen koers van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 15 april 2015 Notities van analisten We staan nu aan de vooravond van de publicatie van de eerste kwartaalresultaten van Nederlandse ondernemingen en de uitgangspositie

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 12 november 14 Notities van analisten Randstad kon de winstgroei in het derde kwartaal continueren (nettowinst +21%) dankzij een hogere omzet per werkdag (+4%).

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 6 augustus 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Arcelor Mittal is uit de Top Picks lijst gehaald vanwege een verlaging van onze winsttaxaties. Een belangrijke reden hiervoor

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 23 juli 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Binckbank heeft in het tweede kwartaal een lagere winst behaald, grotendeels door minder effectentransacties. De groei van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 22 juli 2015 Notities van analisten We staan nu aan de vooravond van de publicatie van tweede-kwartaalresultaten door Nederlandse ondernemingen. Wij voorzien voor

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 4 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Met de meer cyclische samenstelling van de toppicks door de keuze van AkzoNobel in plaats van Unilever lopen wij vooruit

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 oktober 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN DSM behaalt in 2013 naar verwachting verbeterde resultaten. De bedrijfsresultaten zijn in de afgelopen drie jaar relatief

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 5 augustus 2015 Notities van analisten Het resultatenseizoen van de Nederlandse ondernemingen is nog in volle gang en de voorlopige conclusie is dat de uitkomsten

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 16 april 2014 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De koers van Randstad is dit jaar 16% gedaald, met name na de publicatie van de cijfers over het vierde kwartaal van 2013.

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 20 augustus 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN We hebben naar aanleiding van de goede halfjaarresultaten ons advies op TKH Group verhoogd naar en het aandeel toegevoegd

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 2 september 15 Notities van analisten De afkoeling van de Chinese economie en de devaluatie van de yuan hebben afgelopen weken een grote negatieve invloed gehad op het

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 14 oktober 15 Notities van analisten We hebben ons advies op aandelen GrandVision verlaagd van naar Niet vanwege het feit dat ons koersdoel van EUR 24 vrijwel bereikt is

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 25 november 15 Notities van analisten Het aandeel ABN AMRO is sinds november, de dag van de succesvolle beursintroductie, toegevoegd aan de lijst van aandelen met een koersdoel

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 11 november 15 Notities van analisten We kunnen tevreden terugkijken op de derde kwartaalresultaten van onze favoriete aandelen: afgelopen twee weken hebben zes ondernemingen

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag maart 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De door Aegon gepubliceerde cijfers bevestigen de gezonde positie van het bedrijf. De onderliggende winstontwikkeling, waarvan

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 18 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Recent heeft Air France KLM de vervoercijfers over augustus gepubliceerd. De cijfers over het passagiersvervoer geven

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,97 0,97% DOW JONES 17958,73 0,31% NASDAQ CMP 4974,565 0,48% NASDAQ -100 4403,953 0,64% NIKKEI 225 19907,63-0,15%

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 februari 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De resultaten van Koninklijke Shell stelden op het eerste gezicht wat teleur, maar bij nader inzien gaven de ruime kasstroom

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 17 februari 2016 Notities van analisten Het management van Akzo Nobel heeft in 2015 sterk gestuurd op verbetering van winstmarge (operationele marge van 10,6% versus doelstelling

Nadere informatie

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49%

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% DOW JONES 18110,14 0,4% NASDAQ CMP 5055,422-0,1% NASDAQ -100 4515,265-0,22% NIKKEI 225 20058,95

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie Bodem bereikt in Nederlandse Economie 8 november 213 Every picture tells a story Keijser Capital Research Nico van Geest RBA Nico.vangeest@keijsercapital.nl (1) Het consumenten vertrouwen, zoals door het

Nadere informatie

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Kernpunten tweede kwartaal 2005 Stijging met 52% van de verwaterde winst per gewoon aandeel (WPA) in Q2 tot 0,47 (Q2 2004:

Nadere informatie

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940 Totale netto winst 56.904.147.000 Totale Activa (Netto Eigen Vermogen) 2.658.133.112.000 Via www.euronext.nl uitgezocht door Peter Breda Aalberts Industries Milennium 2003 Inkomsten* 784589 Operationele

Nadere informatie

Trendscore M R RAPPORT

Trendscore M R RAPPORT 2 8 2015 M R TA T RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 28 MAART 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74%

Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Randstad resultaten eerste kwartaal 2006: 29% omzetgroei, nettowinst gestegen met 74% Kernpunten eerste kwartaal 2006 Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel* in Q1 met 83% gestegen tot 0,44 (vóór aan

Nadere informatie

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder?

Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Wederom onrust op de beurs: hoe nu verder? Net als we vorig jaar meerdere keren hebben gezien, zijn de beurzen wederom bijzonder nerveus en vooral negatief. Op het moment van schrijven noteert de AEX 393

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 2 3 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 23 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore J A N RAPPORT

Trendscore J A N RAPPORT 0 6 J A N 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 6 JANUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 0 9 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 09 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 18-sep-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01-sep-12 5,2% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01-sep-12 5,0% Caterpillar

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 444,55 2,53% DOW JONES 16374,76 0,14% NASDAQ CMP 4733,497-0,35% NASDAQ -100 4234,654-0,51% NIKKEI 225 17792,16-2,15%

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april.

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april. Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 503-0,54% DOW JONES 18058,69 0,11% NASDAQ CMP 5056,063 0,41% NASDAQ -100 4477,067 0,36% NIKKEI 225 20020,04-0,83%

Nadere informatie

Trendscore A U G RAPPORT

Trendscore A U G RAPPORT 0 8 A U G 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 8 augustus 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Halfjaarcijfers Accell Group N.V.

Halfjaarcijfers Accell Group N.V. Halfjaarcijfers Accell Group N.V. René Takens (CEO), Hielke Sybesma (CFO), Jeroen Snijders Blok (COO) Amsterdam, 1 Agenda Samenvatting resultaten Accell Group in 1e halfjaar 2005 Aandeel Accell Group Financieel

Nadere informatie

Trendscore M E RAPPORT

Trendscore M E RAPPORT 1 7 2015 M E TA I RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 17MEI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort termijn

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Voor publicatie: 5 augustus 2015 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Rotterdam, 5 augustus 2015 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05%

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% DOW JONES 17890,36-0,42% NASDAQ CMP 5112,19-0,2% NASDAQ -100 4514,008-0,23% NIKKEI 225 20706,15-0,31%

Nadere informatie

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009

Persbericht. CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen, 28 oktober 2009 CSM nv Corporate Communications Postbus 349 1000 AH Amsterdam Nienoord 13 1112 XE Diemen T +31 (0)20 590 62 16 F +31 (0)20 590 62 17 E communications@csm.nl Persbericht CSM: TRADING UPDATE Q3 2009 Diemen,

Nadere informatie

beurswijzer.com Analistenteam samen met De Belegger in België De Belegger al 31 jaar toonaangevend in België

beurswijzer.com Analistenteam samen met De Belegger in België De Belegger al 31 jaar toonaangevend in België disclaimer - De verstrekte informatie steunt op betrouwbare bronnen en zorgvuldige analyse. "Beurswijzer" en Nico Inberg kunnen echter geenszins aansprakelijk worden gesteld voor gederfde winst of verlies

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 8-okt-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01/sep/12 3.9% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01/sep/12 7.2% Caterpillar Inc.

Nadere informatie

Rabo Performance Plus Note

Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Wie een voorsprong krijgt, maakt meer kans op een overwinning. Wilt u die voorsprong? Stap dan nu in de Rabo Performance Plus Note en beleg in een

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO

Halfjaarcijfers 2015. Amsterdam, 24 juli 2015. René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Halfjaarcijfers 2015 Amsterdam, 24 juli 2015 René J. Takens, CEO Hielke H. Sybesma, CFO Agenda 1. Accell Group in H1 2015 2. Het aandeel Accell Group 3. Financieel 4. Vooruitzichten 24 juli 2015 Accell

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

research Succes mede door medisch onderzoek Gezonde marktpositie voor langjarige groei Keuzes uit sterkte Bedrijfsrapport

research Succes mede door medisch onderzoek Gezonde marktpositie voor langjarige groei Keuzes uit sterkte Bedrijfsrapport Bedrijfsrapport galapagos Koers Eur 10.60 Koersdoel Eur 20.00 Datum 22-mei-12 Kerngegevens Sector farma Marktkapitalisatie (mln) 264.0 Uitstaande aandelen (mln) 26.4 Volledige conversie (mln) 26.5 Vrij

Nadere informatie

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013

Internationale varkensvleesmarkt 2012-2013 Internationale varkensvleesmarkt 212-213 In december 212 vond de jaarlijkse conferentie van de GIRA Meat Club plaats. GIRA is een marktonderzoeksbureau, dat aan het einde van elk jaar een inschatting maakt

Nadere informatie

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct.

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct. Rabo AEX Click Note Rabo AEX Click Note De AEX-index heeft het afgelopen jaar per saldo weinig beweging laten zien. Voor de belegger die denkt dat de AEX-index de komende jaren een stijgende lijn zal laten

Nadere informatie

Trendscore O K T RAPPORT

Trendscore O K T RAPPORT 1 0 O K T 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 10 oktober 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en korte

Nadere informatie

Productoverzicht Rabo AEX Garant september-08

Productoverzicht Rabo AEX Garant september-08 Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

Zet herstel bankensector door?

Zet herstel bankensector door? ING Investment Office Publicatiedatum: 29 mei 2015 Sectorcommentaar financiële waarden Zet herstel bankensector door? Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor de

Nadere informatie

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015

LYNX BELEGGERSDEBAT 2015 LYNX BELEGGERSDEBAT 2015 Lynx Beleggersdebat 2015 BELEGGERSDEBAT 2015 V.l.n.r.: Lukas Daalder, Jim Tehupuring, Janneke Willemse, André Brouwers en Karel Mercx -86,44% Resultaten tips beleggersdebat 2014

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Voor publicatie: 14 maart 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN 2011 Rotterdam, 14 maart 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent van bouwproducten,

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien you PERSBERICHT Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien Utrecht, 30 mei 2013 - Ondanks voortdurende crisis, realiseerden Nederlandse beursgenoteerde bedrijven een kwalitatief

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv. 20 augustus 2008

Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv. 20 augustus 2008 Halfjaarcijfers 2008 Koninklijke Ten Cate nv 20 augustus 2008 Agenda Profiel / Organisatie Kerncijfers tweede kwartaal / eerste halfjaar 2008 Belangrijkste ontwikkelingen 2008 Ontwikkelingen per sector

Nadere informatie

Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen

Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen PERSBERICHT Rotterdam, 20 april 2010 Amsterdam Commodities profiteert van volatiele prijzen Stijging nettowinst 2009 met 20% tot 10,5 miljoen Nettowinst 10,5 miljoen (2008: 8,7 miljoen) Voorstel slotdividend

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het tweede kwartaal gestegen van 15.941 miljoen naar 16.893 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 juni 2014 129,5%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 31 maart 2014. Over de eerste zes maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in %

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in % Tweede kwartaal/eerste halfjaar 2010 26 augustus 2010 Halfjaarbericht Hoofdpunten Omzet met 10,8% gestegen naar 7,1 miljard (stijging van 4,4% tegen constante wisselkoersen) Bedrijfsresultaat met 17,6%

Nadere informatie

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington

Beleggingsthema s 2016. What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Beleggingsthema s 2016 What a difference a day makes (1975), Dinah Washington Inleiding De dagen die in 2015 het verschil maakten, zijn de dagen waarop centrale bankiers uitspraken deden, what a difference

Nadere informatie

ORDINA VOOR MORGEN. Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008

ORDINA VOOR MORGEN. Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008 1 ORDINA VOOR MORGEN Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008 REALISATIE STRATEGISCHE DOELEN 2007 2 Groei in marktaandeel op ons portfolio Focus op belangrijkste groeimarkten Finance

Nadere informatie

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN Sander Zondag, CIO OBAM Investment Centre Grip op je Vermogen, 19 April 2013 2 Agenda Quiz - op zoek naar de wereldwijde belegger Wereldwijd vs NL belegger OBAM film AGENDA

Nadere informatie

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr T2011 tax div rend. exdiv met datum advies 5 4 of fonds mutatie week ultimo 3 febr wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 5. Aegon 2,51 24,6% 5,9% 3,10 3,87 0,61 6,3 0,00

Nadere informatie

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012 M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - juni 2012 Geachte relatie, Bijgaand ontvangt u de maandelijkse marktmonitor van Energy Services. De Marktmonitor is een maandelijkse uitgave van Energy Services.

Nadere informatie

Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 20 april 2009. Jan Aalberts & John Eijgendaal

Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 20 april 2009. Jan Aalberts & John Eijgendaal Algemene Vergadering van Aandeelhouders - 20 april 2009 Jan Aalberts & John Eijgendaal Organisatie AALBERTS INDUSTRIES N.V. AALBERTS INDUSTRIES N.V. Gedecentraliseerde managementstructuur Operationele

Nadere informatie

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016

Care IS klantbijeenkomst. Hotel Van der Valk april 2016 Care IS klantbijeenkomst Hotel Van der Valk april 2016 Welkom! Wij heten u van harte welkom 2 Programma 19.00 uur - Ontvangst 19.30 uur - Opening 19.40 uur - Impact lage olieprijs 20.00 uur - Pauze 20.10

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355 HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Voor publicatie: 10 mei 2012 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN Q1 2012 Rotterdam, 10 mei 2012 - Hunter Douglas, wereldmarktleider op het gebied van raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand producent

Nadere informatie

Het is tijd voor de Rabobank.

Het is tijd voor de Rabobank. Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product

Nadere informatie

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! -okt- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan-,6% Aalberts Industries Kendrion Ahold -jan- -7,% Aegon Macintosh Arcelor Mittal

Nadere informatie

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - mei 2012

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - mei 2012 M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - mei 2012 Geachte relatie, Bijgaand ontvangt u de maandelijkse marktmonitor van Energy Services. De Marktmonitor is een maandelijkse uitgave van Energy Services.

Nadere informatie

ING Olie Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de olieprijs. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken

ING Olie Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de olieprijs. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken Protection Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking

Nadere informatie

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index CONTACT Media: +31.20.550.4488 (Amsterdam), +32.2.509.1392 (Brussels) +351.217.900.029 (Lisbon), +44.20.7379.2789 (London) +1.212.656.2411 (New York), +33.1.49.27.11.33 (Paris) CONTACT Investor Relations:

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355. Voor publicatie: 8 november 2005 08.

HUNTER DOUGLAS N.V., Piekstraat 2, 3071 EL Rotterdam, Nederland, Tel. 010 4869911, Telefax 010-4850355. Voor publicatie: 8 november 2005 08. Voor publicatie: 8 november 2005 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE NEGEN MAANDEN 2005: 7,5% HOGERE OMZET EN 22,6% HOGERE WINST DERDE KWARTAAL 2005: 12,7% HOGERE OMZET, 79,4% HOGERE WINST Rotterdam,

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

13492-11-2006. Rabo AEX Top Note. Het is tijd voor de Rabobank. www.rabobank.nl

13492-11-2006. Rabo AEX Top Note. Het is tijd voor de Rabobank. www.rabobank.nl Dit prospectus is gemaakt voor de uitgifte van dit product en wordt daarna niet meer geactualiseerd. Als u in dit product wilt beleggen is het daarom belangrijk dat u ook alle informatie over dit product

Nadere informatie

Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht. juni 2008

Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht. juni 2008 Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht juni 2008 Incompany 500 Blauw Research heeft voor het derde jaar op rij het onderzoek uitgevoerd dat ten grondslag ligt aan de Incompany 500.

Nadere informatie

ING Soft Commodities Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de prijs van landbouwgrondstoffen. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken

ING Soft Commodities Clicker. Profiteer van de mogelijke stijging van de prijs van landbouwgrondstoffen. Ieder halfjaar uw rendement vastclicken Protection Equity Interest Other Deze brochure is opgesteld voor de aanbieding van deze Note en is na sluiting van de inschrijvingsperiode niet meer geactualiseerd. Voor actuele informatie met betrekking

Nadere informatie

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN

DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DOUBLEDIVIDEND OUTLOOK 2015 KWALITEIT ONAFHANKELIJK BETROKKEN DECEMBER 2014 1. Economie VS blijg anker Het IMF verwacht een wereldwijde economische groei van 3,8% in 2015 Met een verwachte economische

Nadere informatie

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003

PERSBERICHT. Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 PERSBERICHT Uden, 31 oktober 2003 BETER BED VERWACHT POSITIEF NETTORESULTAAT OVER 2003 Beter Bed Holding N.V. heeft in het derde kwartaal een nettoresultaat gerealiseerd van EUR - 0,5 miljoen. De resultaatontwikkeling

Nadere informatie

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2-

Halfjaarcijfers 2004. Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO. Agenda. 1 e halfjaar 2004. Ambitie. Financieel overzicht. -pag 2- Halfjaarcijfers 2004 Henk Bierstee, CEO Jan Slootweg, CFO Agenda 1 e halfjaar 2004 Ambitie Financieel overzicht -pag 2- Samenstelling groep Nederland België / Luxemburg Athlon Car Lease Nederland Wagenplan

Nadere informatie

P E R S B E R I C H T

P E R S B E R I C H T Rotterdam, 13 februari 2004 P E R S B E R I C H T DIM VASTGOED: OVER BOEKJAAR 2003 TOTAALRENDEMENT 13,7% DIM Vastgoed NV heeft in 2003 een totaalresultaat behaald van USD 11.697.000, overeenkomend met

Nadere informatie

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - Mei 2016

M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - Mei 2016 M A R K T M O N I T O R E N E R G I E - Mei 2016 Geachte relatie, Bijgaand ontvangt u de maandelijkse marktmonitor van Energy Services. De Marktmonitor is een maandelijkse uitgave van Energy Services.

Nadere informatie

DPA Group N.V. Algemene Vergadering van Aandeelhouders

DPA Group N.V. Algemene Vergadering van Aandeelhouders DPA Group N.V. Algemene Vergadering van Aandeelhouders Amsterdam, 23 april 2015 Disclaimer Bepaalde uitspraken in deze presentatie betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten

Nadere informatie

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr 2011 tax div rend. exdiv met datum advies 11 10 of fonds mutatie week ultimo 16mrt wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 11. Aegon 2,85 45,6% 15,2% 3,10 4,52 0,00 0,0

Nadere informatie

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008

Algemene vergadering van aandeelhouders ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Algemene vergadering van aandeelhouders Nyloplast NV ROTTERDAM,23 APRIL 2008 Agenda Algemene Vergadering van Aandeelhouders 1. Opening 2. Toelichting op jaarverslag 2007 3. Jaarrekening 2007: vaststelling

Nadere informatie

SNS REAAL tekent overeenkomst voor overname Bouwfonds Property Finance

SNS REAAL tekent overeenkomst voor overname Bouwfonds Property Finance SNS REAAL tekent overeenkomst voor overname Bouwfonds Property Finance Utrecht, 10 oktober 2006. - SNS REAAL heeft vandaag bekendgemaakt de overeenkomst te hebben getekend tot verwerving van aandelen voor

Nadere informatie

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006

AEGON Equity Fund. vierde kwartaal 2006 Profiel Het AEGON Equity Fund is een besloten fonds voor gemene rekening, waarin verzekeringsrelaties van AEGON kunnen participeren. Het AEGON Equity Fund belegt wereldwijd in aandelen met de nadruk op

Nadere informatie

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009

Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Kwartaalbericht 2e kwartaal 2009 Dekkingsgraad 100% Belegd vermogen 74,7 miljard Rendement tweede kwartaal 8,4% Herstelplan goedgekeurd In het tweede kwartaal heeft Pensioenfonds Zorg en Welzijn een rendement

Nadere informatie

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering

Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Stichting Pensioenfonds Ballast Nedam Deelnemersvergadering Arthur van der Wal Matthijs Claessens 30 september 2010 www.ingim.com Agenda Huidig mandaat bij ING IM Performance, beleid en vooruitzichten

Nadere informatie

ING Private/Business Banking

ING Private/Business Banking ING Private/Business Banking Workshop Duurzaam Beleggen Congres Grip op je Vermogen 5/6 oktober 2012, Den Haag Jan van Hoven, consultant Susanne van de Wateringen, senior analist 1 Welkom op planeet Aarde

Nadere informatie

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%)

Omzet 148,6 miljoen (+1%) Toegevoegde waarde 37,2 miljoen (+10%) Bruto bedrijfskasstroom (EBITDA) 20,2 miljoen (+12%) Hogere volumes zorgen voor stijging toegevoegde waarde en ebitda met meer dan 10% Resultaat Resilux na belasting stijgt met meer dan 25% Resultaat JV Airolux blijft voorlopig nog negatief Kerncijfers eerste

Nadere informatie