Advieslijst Nederlandse aandelen

Maat: px
Weergave met pagina beginnen:

Download "Advieslijst Nederlandse aandelen"

Transcriptie

1 Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 20 augustus 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN We hebben naar aanleiding van de goede halfjaarresultaten ons advies op TKH Group verhoogd naar en het aandeel toegevoegd aan de Cyclische Picks. De marktpositie van deze innovatieve onderneming als leverancier van volautomatische productiesystemen (met name in bandenbouw) wordt steeds sterker en de winstmarges zullen verder toenemen. Dit zal tot een dubbelcijferige winstgroei per aandeel leiden in de komende jaren. Onze opinie op BAM Groep is gewijzigd van naar Under Review in afwachting van verdere details over de herstructureringen ( halfjaarresultaat 21 augustus) en daarbij behorende kosten. Het aandeel is derhalve uit de Speculatieve Picks gehaald. Aegon behaalde goede kwartaalresultaten met een groei van 4,5% van de onderliggende resultaten.in de Verenigde Staten, ruim 605 van het totaal resultaat, bedroeg de gecorrigeerde winstgroei voor valuta's een plus van 2% bij een forse instroom van deposito's. In Nederland zette de verbetering door met een stijging van 20%. Het eigen vermogen steeg met EUR 2,7 miljard naar 20,3 miljard en bedroeg gecorrigeerd voor reserves EUR 7,53 per aandeel. De operationele vrije kasstroom was EUR 370 miljoen. NL Top Picks Opwaarts Dividend Picks Opwaarts K/W potentieel Dividend K/W potentieel Aegon 7,0x 37,3% Ahold 3,5%,2x,7% Ahold,2x,7% DSM 3,4%,8x,8% Akzo Nobel 19,6x 21,7% Royal Dutch Shell 4,8% 11,0x 2,1% ASML 30,3x 24,3% DSM,8x,8% Philips,9x 20,7% Defensieve Picks Opwaarts Randstad 11,7x 46,8% K/W potentieel Royal Dutch Shell 11,0x 2,1% Arcadis,7x 32,3% SBM Offshore 8,0x 90,7% Royal Dutch Shell 11,0x 2,1% Unilever,5x 4,7% Sinds Rendement NL Top Picks ,45% Opwaarts AEX Index ,76% K/W potentieel Randstad 11,7x 46,8% USG People,8x 52,9% AEX Index TKH Group,8x 18,9% aug nov feb mei aug Data zijn gebaseerd op de slotkoersen van 19 augustus 20. Cyclische Picks Speculatieve Picks K/W Opwaarts potentieel Galapagos - 84,6% Ten Cate,5x 58,4%

2 Nederlandse aandelen Aegon 5,83 8,00,5 MRD 0, 3,95% 7,0x 0,84 FINANCIËLE DIENSTVERLENING Van de genormaliseerde winst komt tweederde uit de Verenigde Staten. Het accent in de producten ligt op spaar- en pensioenproducten in de levenssfeer. De risico's van de producten zijn grotendeels afgedekt (rente- & aandelenhedges). De solvabiliteitsratio voor de verzekeringsgroep (IGD) is gezond op 211%. De cijfers over het tweede kwartaal waren in lijn met de verwachtingen met uitzondering van een negatief effect van nog aan te passen sterftecijfers in de VS (in het derde kwartaal een negatief eenmalig effect). De onderliggende winst voor belasting steeg met 3% ten opzichte van het eerste kwartaal en met 7% op jaarbasis. De onderliggende winst per aandeel bedroeg EUR 0,18 (was EUR 0,). Het eigen vermogen steeg en kwam uit op EUR 7,53 per aandeel. Het rendement op eigen vermogen is gestegen van 8,4% in eerste kwartaal naar 8,8% over het tweede kwartaal. Dit rendement kwam op 9,6% exclusief het kapitaal voor de aflopende posities, dicht bij de doelstelling van 10-% in 20. Analist: Tom Muller Ahold,32,00 11,9 MRD 0,47 3,53%,2x 0,94 CONSUMENT BASIS 11 Akzo Nobel De Verenigde Staten levert 60% van de omzet en Nederland 35%. In Nederland staat de omzet in de supermarkten onder druk mede door de scherpe prijsconcurrentie. Ahold realiseert ruim 20% groei in on-line verkopen (Bol.com en on-line bestellingen Albert Heijn). In Belgie worden nieuwe vestigingen geopend (doel minimaal 50). De financiële positie is gezond evenals de jaarlijkse kasstroom. Het bedrijf is bezig met een omvangrijk aandeleninkoopprogramma van EUR 2 miljard waarvan nog EUR 0,3 mrd resteert (per 1 augustus 20). Over de eerste periode ( weken) van 20 daalde het bedrijfsresultaat met 6%, sterker dan verwacht (-3%). De winstmarges in de VS en in Nederland daalden als gevolg van de stevige concurrentie en in de VS door hogere inkoopprijzen van zuivel en vlees. We verwachten margeverbetering vanaf het vierde kwartaal door diverse maatregelen en aantrekken economie. Door het omvangrijke aandeleninkoop-programma zal het gemiddeld aantal aandelen voor 20 en 20 dalen waardoor er ons inziens nog een behoorlijke winstgroei per aandeel mogelijk is. 52,59 64,00,8 MRD 1,65 3,% 19,6x 2,68 BASISMATERIALEN De omzetverdeling is; Europa 45%, Noord Amerika 20% en overig 35%. De productverdeling per bedrijfsresultaat is: decoratieve verven %, performance coatings 45% en specialty chemicals 30%. In Europa wordt de productie van decoratieve verven geherstructureerd en worden fabrieken samengevoegd. Ingrijpende maatregelen zullen voor resultatenherstel in 20/20 zorgen. De financiële positie is gezond en wij verwachten een verdere dividendverhoging. Akzo Nobel behaalde over het tweede kwartaal van 20 een netto winst van EUR 205 miljoen, een stijging van 11% ten opzichte van het tweede kwartaal 20. Alle divisies behaalden een positieve afzetgroei, maar vooral door lagere valutakoersen en prijsdalingen bij decoratieve verven daalde de groepsomzet met 4%. De onderneming handhaaft de doelstelling van een winstmarge (EBITA) van 9% in 20, dit betekent nog een duidelijke stijging ten opzichte van het niveau in 20 (8% in eerste jaarhelft). Kostenbesparingen, doorgevoerde efficiencymaatregelen, autonome omzetgroei en een zwakkere euro zullen hiervoor de basis leggen.

3 Arcadis,05 30,50 1,7 MRD 0,63 2,73%,7x 1,47 INDUSTRIE Omzetverdeling : Amerika 45%, Europa 20%, Nederland % en overige regio's %. De omzetverdeling is: Infrastructuur 30%, water %, milieu 35% en gebouwen 20%. Het bedrijf heeft een sterke positie wereldwijd en profiteert van trends zoals urbanisatie en klimaatveranderingen. In de nieuwe langjarige strategie is de marge voor het bedrijfsresultaat op 11% gesteld voor de periode (in 20 bedroeg deze 9%). Het tweede kwartaalresultaat liet een versnelling van de winstgroei zien (bedrijfsresultaat +% versus +3% in het eerste kwartaal) bij een stijging van de orderportefeuille met 6%. Arcadis heeft eind juli een cash bod (EUR 324 miljoen) uitgebracht op de beursgenoteerde Engelse onderneming Hyder Consulting. Dit bod is recent overtroffen door de Japanse onderneming Nippon Koei en het management van Hyder is hierop ingegaan. Arcadis beraadt zich nu of het een hoger bod zal gaan uitbrengen. ASML 70,01 87,00 31,3 MRD 0,57 0,82% 30,3x 2,31 INFORMATIETECHNOLOGIE ASML is wereldmarktleider in de ontwikkeling en productie van Lithografiemachines. De technische voorsprong op de twee concurrenten Nikon en Canon is zo groot dat ze in de komende jaren niet meer kan worden ingehaald. De markt voor chipmachines is cyclisch. ASML heeft de operationele kosten door de invoer van een flexibele schil meer variabel gemaakt, waardoor het bedrijf niet meer zo snel in de verliezen zal komen op het dieptepunt van de markt. Het concern maakt vorderingen met de ontwikkeling van de EUV-machines. Wij verwachten diverse orders voor deze dure machines tegen het einde van 20, begin 20 en deze zullen dan pas in 20 aan het resultaat bijdragen. Deze machines hebben een hogere winstmarge dan gemiddeld. Bij de publicatie van de halfjaarcijfers heeft de onderneming de verwachtingen voor 20 teruggebracht, maar de positieve trend blijft op langere termijn in tact. De ontwikkeling van EUV machines kost geld en drukt dit jaar de marges. BAM Groep Under Review 2, Under Review 0,6 MRD ,18 INDUSTRIE 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 Nederland is de belangrijkste markt waar 39% van de omzet behaald wordt gevolgd door VK (28%). Ruim de helft van de omzet wordt gerealiseerd in infrastructuur, 40% in bouw (woning en utiliteit) en de rest in vastgoedontwikkeling en publiek-private samenwerking. Sinds 20 zijn de criteria voor en de controle op het aannemen van projecten verscherpt. Er zitten nog slecht lopende projecten in de portefeuille die eerder zijn aangenomen en die hebben geleid tot een projectverlies van EUR 75 miljoen. Management gaat, na diverse tegenvallers, een omvangrijk kostenreductie-programma doorvoeren en het werkkapitaalbeslag verminderen. De kosten hiervan en genoemd projectverlies leiden tot een nettoverlies in 20. We verwachten pas in 20 een herstel naar meer genormaliseerde winstmarges, dit is een winstmarge voor belasting van 2%. Wij taxeren dan een winst per aandeel van EUR 0,45. Het risicoprofiel van BAM is momenteel hoog, maar de waardering is op basis van onze taxaties laag. We hebben onze aanbeveling echter tijdelijk Under Review geplaats in afwachting van details over de herstructureringen en kosten.

4 DSM 48,40 57,00 8,8 MRD 1,65 3,41%,8x 2,89 BASISMATERIALEN Galapagos De afzet naar regio is: Europa 40%, Verenigde Staten 20% en overige regio's 40%. Het operationele resultaat daalde met % in het tweede kwartaal vooral door de lagere valutakoersen (onder meer omdat DSM exporteert vanuit Europa) en een lagere omzet in ingredienten voor gezondheids-en babyvoeding. Deze daling lijkt deels van tijdelijke aard omdat klanten hun voorraden hebben afgebouwd. De vraag naar diervoeding (waarvoor DSM ingredienten levert) steeg. Overaanbod in caprolactam leidde tot verdere prijsdalingen (gemiddeld -8%). Lagere valutakoersen drukten het resultaat met EUR 29 miljoen (10% van het bedrijfsresultaat). De caprolactum activiteiten (=commodity product) zullen op termijn naar onze verwachting wel gedesinvesteerd worden, maar een verbetering van winstmarges lijkt hiervoor noodzakelijk. DSM heeft de prognose voor 20 licht verlaagd maar handhaaft de winstmargedoelstellingen voor 20. De autonome omzetgroei komt wat lager uit dan verwacht maar kostenbesparingen, nieuwe distributie-overeenkomsten en hogere valutakoersen leggen de basis voor margeverbetering.,00 24,00 0,4 MRD 0,00 0,00% - - 0,41 GEZONDHEIDSZORG Analist: Tom Muller Philips Galapagos is gericht op de ontwikkeling van nieuw te ontwikkelen medicijnen De omzet van R&D bestaat uit mijlpaalbetalingen, waarvan een groot deel al vooraf betaald is. De tweede test voor reuma (GLPG0634 met AbbVie) was positief en bepaalt momenteel grotendeels het succes; test resultaten wordne verwacht in '. Het bedrijf heeft in de R&D activiteiten een zestal allianties met internationale farmabedrijven. Het aantal klinische testen neemt toe en in 20 worden vijf fase 2 studies uitgevoerd.. Er lopen meer dan 20 onderzoeksprogramma',s, o.a. taaislijmziekte, ontstekingnen. Voor heel 20 wordt een omzet verwacht van EUR 1 miljoen en een kaspositie van EUR 5 miljoen. Een fase I klinische test voor longziekten (GLPG 90) is gestart voor Janssen Pharmaceutica. Galapagos sloot het eerste halfjaar af met een kaspositie van EUR 2 miljoen dankzij de verkoop van de serviceactiviteiten BioFocus en Argenta ( EUR 9 miljoen). 22,78,50 21,8 MRD 0,80 3,51%,9x 1,43 INDUSTRIE Healthcare is met 41% van de omzet en 54% van van het EBITA de belangrijkste divisie. Lighting is tweede met 36% van de omzet en 30% van het EBIT. Na de verkoop van TV's en AVM&A is Consumer Lifestyle de kleinste divisie met 20% van de omzet en 19% van het EBIT. Topman Frans van Houten heeft een uitstekend track record in het verbeteren van bedrijven. Bij Philips kan nog verder op kosten worden bespaard. De groeidoelstellingen voor het bedrijfsresultaat voor de komende jaren zijn verhoogd met als marge 11-% (was 10-11%) Voor EUR 1.5 miljard worden aandelen ingekocht (6% van uitstaande aandelen). De divisie Healthcare profiteert van de vergrijzing en de groeiende vraag naar healthcare in opkomende landen. Het eerste halfjaar van 20 is zwak; vooral in de divisie Healthcare. Dit komt vooral door een eenmalig effect: de tijdelijke sluiting van een fabriek. Wij verwachten dat de achterstand later dit jaar weer wordt ingelopen. Ook de sterke euro werkt negatief uit op de winst. De onderneming handhaaft echter de doelen voor 20 waarbij reorganisaties de marges zullen steunen.

5 Randstad 35,43 52,00 6,4 MRD 1, 3,52% 11,7x 3,04 INDUSTRIE Royal Dutch Shell Randstad haalt tweederde van de omzet uit Europa. De VS is met bijna een kwart van de totale omzet de belangrijkste afzetmarkt geworden. De arbeidsmarkt laat daar een geleidelijk herstel zien. Randstad profiteert op lange termijn van de toenemende vraag naar flexibilisering van de arbeidsmarkten in Europa. De onderneming haalt nog het grootste deel uit Staffing, waar de marges het laagst zijn. Het concern wil de activiteiten voor professionals en Inhouse, waar de marges beter zijn, vergroten. De tweede kwartaalcijfers lieten in de meeste landen waar Randstad actief is een verbetering van autonome omzet per werkdag (+4,5%) en winstmarge zien behalve in Frankrijk. De operationele winst steeg 21% bij een 5% hogere omzet. Op basis van een geleidelijk verder economisch herstel verwacht de onderneming ook een voortgaande winstgroei, maar geen versnelling hiervan omdat een herstel van de uitzendmarkt al in de tweede helft van vorig jaar is begonnen. 30,37 31,00 197,4 MRD 1,45 4,76% 11,0x 2,77 ENERGIE Veruit het grootste deel (ca 80%) van de inkomsten komt uit upstream (exploratie en productie). De rest uit downstream (raffinage en handel). Wij verwachten dat de olieprijs relatief hoog blijft. De sterke productiegroei in de VS kan worden opgevangen door de groeiende vraag in opkomende landen. Shell heeft een uitstekend trackrecord voor de dividendbetaling. Het dividend is vanaf de tweede wereldoorlog nooit verlaagd. De gemiddelde stijging van het dividend over de afgelopen 20 jaar is circa 5%. Het dividend wordt evenwel aangekondigd in US$; er is dus wel een valutarisico. Het Upsteam resultaat in het tweede kwartaal kwam uit op USD 4,7 miljard tov. USD 3,5 miljard in Q2 20. Het downstream resultaat bedroeg USD 1,3 miljard tov. USD 1,1 miljard in Q2 20, het corporate resultaat was ten slotte USD 57 miljoen. Het netto inkomen voor incidentele resultaten in het tweede kwartaal steeg van USD 4,6 miljard in 20 naar USD 6,1 miljard in 20. De winst per aandeel steeg in het tweede kwartaal met 33% naar USD 0,84 en het dividend steeg met 4%. SBM Offshore 10,49 20,00 2,2 MRD 0,00 0,00% 8,0x 1,31 ENERGIE SBM Offshore richt zich volledig op de markt voor FPSO s, omgebouwde olietankers die op volle zee worden afgemeerd en geproduceerde olie opslaan tot een shuttletanker de olie afvoert. Doordat nu vaker olie wordt geproduceerd in gebieden waar geen pijpleidinginfrastructuur is (vaak vanwege de waterdiepte), wordt vaker gekozen voor FPSO s. Het concern spreekt van circa 60 projecten die de komende jaren op de markt komen. SBM Offshore verwacht daar ongeveer één derde van binnen te halen. SBM Offshore heeft de grootste vloot FPSO's ter wereld, bestemd voor de verhuur. Deze leasevloot levert een stabiele kasstroom. SBM heeft in het eerste halfjaar een voorziening genomen van USD 240 miljoen (EUR 0,85 per aandeel) voor de omkopingsaffaire, beduidend hoger dan wij hadden verwacht. Dit kwam als een grote verrassing en de onderbouwing van de hoogte van dit bedrag bleef onduidelijk en is een eigen inschatting van het management. Echter, het is goed dat een volgende stap gezet is op weg naar afronding. De orderportefeuille bleef, zoals verwacht, stabiel en de onderneming heeft nu een tendering lopen op drie FPSO's en vijf FPSO's in de pre-tendering fase. De relatie met de grootste klant, Petrobras, is nog steeds goed maar door de politieke situatie tijdelijk on-hold.

6 Ten Cate 18,62 29,50 0,5 MRD 0,55 2,95%,5x 1,38 INDUSTRIE De omzetverdeling is: Europa 40%, Verenigde Staten 45% en overige regio's %. De product omzetverdeling is: Protective fabrics/components 40%, gras/geotextiel 55% en overig 5%. De productbedrijfsresultaatverdeling is: Protective fabrics/components, 40%, gras/geotextiel 58% en overig 2%. Nieuwe samenwerkingen ( o.a. met BASF, Corning, Kringlan) zijn gevormd voor de productie van thermoplasten voor auto's. Dit is een veelbelovend segment maar het duurt een aantal jaren voordat hier winstgevende omzet uit komt. Het tweede kwartaal liet een duidelijke verbetering zien ten opzichte van het zwakke eerste kwartaal. De omzet steeg 5% autonoom vooral door uitlevering van orders in composieten (toepassing nu ook in automobielsector) en kunstgras. Het bedrijfsresultaat steeg met 22% in het tweede kwartaal. Wij verwachten een voortgaande groei in de tweede jaarhelft omdat er dan ook defensie-orders uitgeleverd zullen worden. TKH Group,24 30,00 1,0 MRD 0,90 3,57%,8x 1,42 INDUSTRIE TKH Group is een internationale onderneming met een hoog innovatief gehalte dat producten ontwikkelt en levert op het gebied van telecom, ICT, industriele automatisering en inspectie (hoogwaardige camera's). Op het gebied van machines voor de productie van banden is de onderneming wereldleider en levert aan tientallen bandenfabrikanten. Deze activiteit is goed voor 40% van de totale omzet en tweederde van de winst. De omzet buiten Nederland (21% van groepsomzet) groeit snel. Ruim 49% van de omzet wordt in Europa (excl. Nederland) gerealiseerd en % in Azie. De halfjaarresultaten lieten een stevige groei zien met een autonome omzettoename van % en een nettowinststijging van 62%. De belangrijkste drijfveer hierachter was een hoog niveau van oplevering van bandenbouwmachines. De winstgroei zal in de rest van 20 hoog blijven vanwege de grote orderinflow en productvernieuwingen. Wij verwachten dat het management de winstdoelstelling van een operationele marge van 9-10% in 20 gaat verhogen.

7 Unilever 31,03 32,50 95,5 MRD 1,03 3,31%,5x 1,78 CONSUMENT BASIS De omzetspreiding: Ontwikkelende landen 55%, Europa % en VS 20%. De productverdeling in bedrijfsresultaat is: Persoonlijke verzorging 42%, voeding 37%, ijs % en huishoudelijke verzorging 8%. Het management is proactief de portefeuille van activiteiten aan het opschonen en heeft dit jaar voor ruim EUR 2 miljard aan activiteiten gedesinvesteerd. De middelen worden vooral geherinvesteerd in de uitbreiding van posities in opkomende markten. Door aankoop van 22% Hindustan Lever bezit Unilever nu 75% van het bedrijf; de valutaontwikkeling in dit gebied was negatief. De onderneming heeft sinds 1962 het dividend met gemiddeld 7% per jaar verhoogd. De omzet van Unilver daalde in het tweede kwartaal van 20 met 5,5%, met name als gevolg van negatieve valuta effecten(-8%). de netto winst in het tweede kwartaal was % hoger dan in het tweede kwartaal van 20 en kwam uit op EUR 3 miljard. De winst per aandeel steeg met 2% naar EUR 0,78. USG People 9,48,50 0,8 MRD 0,24 2,50%,8x 0,64 INDUSTRIE USG People heeft een sterke focus op de Benelux (ruim tweederde van de omzet). USG heeft een relatief groot aandeel Specialist Staffing (een derde van de omzet) en is gericht op midden- en kleinbedrijf, waar de marges wat beter zijn dan in het grootbedrijf. De operationele winst steeg met 57% in het tweede kwartaal en de autonome omzet met 6% ten opzichte van het tweede kwartaal 20. De onderneming heeft een relatief groot aandeel bij het midden-en kleinbedrijf waar het herstel van de omzet wat later op gang komt. Bij USG steeg het aantal permanente plaatsingen, dat gemiddeld hogere winstmarges heeft.

8 Overige Nederlandse aandelen BEDRIJF KOERS ANALIST KOERSDOEL MARKTW. DVD. REND. K/W 20E WPA 20 SECTOR OVERIGE AANBEVOLEN AANDELEN Aalberts Industries 21, Joost van Beek 26,00 2,3 MRD 2,06%,3x 1,48 INDUSTRIE Arcelor Mittal 10,65 Tom Muller Under Review,7 MRD 1,44% 57,0x 0,19 BASISMATERIALEN BAM Groep 2, Joost van Beek Under Review 0,6 MRD - N.A. - 0,18 INDUSTRIE BinckBank 8,18 Tom Muller 9,00 0,6 MRD 4,03% 9,5x 0,87 FINANCIËLE DIENSTVERLENING Heineken 52,90 Joost van Beek 55,00 30,5 MRD 1,98% 18,1x 2,92 CONSUMENT BASIS KAS Bank 9,85 Tom Muller 11,00 0,2 MRD 6,84% 11,1x 0,89 FINANCIËLE DIENSTVERLENING Kendrion,95 Tom Muller 28,00 0,3 MRD 2,71%,8x 1,73 INDUSTRIE Reed Elsevier,18 Jos Versteeg,00,4 MRD 0,00% N.A. - CONSUMENT DUURZAAM Sligro 30,06 Joost van Beek 30,00 1,3 MRD 3,83%,7x 1,69 CONSUMENT BASIS Wolters Kluwer 20,72 Jos Versteeg 22,00 6,3 MRD 0,00% N.A. - CONSUMENT DUURZAAM USG People 9,48 Jos Versteeg,50 0,8 MRD 2,50%,8x 0,64 INDUSTRIE NIET AANBEVOLEN AANDELEN MET KOERSDOEL Boskalis 41,50 Joost van Beek 40,00 5,1 MRD 2,32%,2x 2,42 INDUSTRIE Brunel International,65 Jos Versteeg - 0,9 MRD 0,00% N.A. - INDUSTRIE Corbion,72 Tom Muller,00 0,8 MRD 3,55% 9,9x 1,29 CONSUMENT BASIS Delta Lloyd,95 Tom Muller 19,75 3,5 MRD 6,% 7,1x 2,51 FINANCIËLE DIENSTVERLENING Fugro 28, Jos Versteeg 35,00 2,4 MRD 6,75% N.A. - ENERGIE Heijmans 11,36 Joost van Beek,00 0,3 MRD 1,32% 37,4x 0,30 INDUSTRIE Imtech 0,38 Joost van Beek 0,50 0,2 MRD 0,00% N.A. - 0,34 INDUSTRIE ING Groep 10, Tom Muller 9,50 39,2 MRD 0,00% 10,0x 1,01 FINANCIËLE DIENSTVERLENING KPN 2,48 Jos Versteeg 2,00 10,6 MRD 0,00% N.A. - TELECOMMUNICATIE Ordina 1,79 Jos Versteeg Under Review 0,2 MRD 0,00% N.A. - INFORMATIETECHNOLOGIE Nutreco 30,31 Joost van Beek 33,00 2,1 MRD 2,86%,0x 2, CONSUMENT BASIS TomTom 5,72 Jos Versteeg 2,20 1,3 MRD 0,00% N.A. - INFORMATIETECHNOLOGIE Vopak 34, Jos Versteeg 43,00 4,4 MRD 0,00% N.A. - BASISMATERIALEN IMCD,35 Joost van Beek 18,00 1,2 MRD 0,98% 44,0x 0,53 BASISMATERIALEN OVERIGE NIET AANBEVOLEN AANDELEN Ballast Nedam 3,74 Tom Muller N.A. 0,1 MRD 11,% N.A. - 2,80 INDUSTRIE Batenburg,45 Tom Muller N.A. 0,0 MRD 1,% N.A. 0,31 INDUSTRIE Beter Bed,26 Tom Muller N.A. 0,4 MRD 2,22% 18,1x 0,90 CONSUMENT DUURZAAM Grontmij 3,72 Tom Muller N.A. 0,3 MRD 0,00% 11,6x 0,32 INDUSTRIE Macintosh 7, Tom Muller N.A. 0,2 MRD 0,00% - - 1,03 CONSUMENT DUURZAAM Nedap 28,50 Tom Muller N.A. 0,2 MRD 5,%,6x 1,83 INDUSTRIE Pharming 0,41 Tom Muller N.A. 0,2 MRD 0,00% N.A. - 0,01 GEZONDHEIDSZORG Stern,75 Tom Muller N.A. 0,1 MRD 3,46% 10,7x 1,29 INFORMATIETECHNOLOGIE TKH Group,24 Joost van Beek 30,00 1,0 MRD 3,57%,8x 1,42 INDUSTRIE Van Lanschot,00 Tom Muller N.A. 0,7 MRD 0,00% N.A. 2,22 FINANCIËLE DIENSTVERLENING Wessanen 4,20 Tom Muller N.A. 0,3 MRD 0,00% N.A. - 0,05 CONSUMENT BASIS OVERIGE NIET AANBEVOLEN AANDELEN MET CONSENSUS DATA DIVIDEND_YIELDPE_RATIO TRAIL_M_EPS ASMI 28,91 Jos Versteeg N.A. 1,8 MRD 0,00% N.A. -4,74 INFORMATIETECHNOLOGIE TNT Express 5,64 Jos Versteeg N.A. 3,1 MRD 0,00% 66,3x 0,09 INDUSTRIE PostNL 3,89 Jos Versteeg N.A. 1,7 MRD 0,00% 5,9x 0,67 INDUSTRIE Data zijn gebaseerd op de slotkoersen van 19 augustus 20.

9 Algemeen Disclaimer Dit onderzoeksrapport is samengesteld door Theodoor Gilissen Bankiers N.V. (hierna: Theodoor Gilissen). Het document wordt in principe eens in de twee weken gepubliceerd op woensdag van de even kalenderweken. De in deze publicatie vermelde gegevens zijn ontleend aan door Theodoor Gilissen betrouwbaar geachte bronnen en publiekelijk bekende informatie. Voor de juistheid en volledigheid van de genoemde feiten, gegevens, meningen, verwachtingen en uitkomsten kan Theodoor Gilissen niet instaan. Theodoor Gilissen geeft geen garantie of verklaring omtrent genoemde juistheid en volledigheid, noch uitdrukkelijk noch stilzwijgend. Theodoor Gilissen aanvaardt dan ook geen aansprakelijkheid voor schade die het gevolg is van de onjuistheid en/of onvolledigheid van bedoelde informatie. Dit rapport dient niet te worden opgevat als een aanbod om waardepapieren te verkopen, noch als een uitnodiging tot aankoop ervan. De adviezen en aanbevelingen in dit rapport zijn generiek van aard en houden derhalve geen rekening met de specifieke beleggingsdoelstellingen, de persoonlijke financiële situatie en persoonlijke behoeftes van de ontvanger. De ontvanger mag de adviezen en aanbevelingen uit het rapport dan ook niet aanmerken als een persoonlijk advies: de ontvanger moet zijn of haar eigen adviseur raadplegen om te overleggen of het effect dat in dit rapport aan bod komt, voor hem of haar een passende investering is en/of de adviezen en aanbevelingen in het rapport in overeenstemming zijn met zijn of haar beoogde risicoprofiel. De waarde van uw beleggingen kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Theodoor Gilissen verricht geen investment banking of andere corporate finance activiteiten voor de in dit rapport vermelde bedrijven. De adviezen van Theodoor Gilissen zijn gebaseerd op de verwachting van de maands koersperformance vanaf het moment van publicatie van dit rapport. Opinies, feiten en meningen in dit rapport kunnen zonder nadere aankondiging worden gewijzigd. De verspreiding van dit rapport in andere jurisdicties dan in Nederland is mogelijk aan restricties onderhevig en de ontvanger van dit rapport dient zichzelf te informeren over eventuele restricties. Theodoor Gilissen verbiedt nadrukkelijk het herverspreiden van dit rapport via internet of op een andere manier en aanvaardt geen enkele aansprakelijkheid voor de acties van derde partijen op dit gebied. Het auteursrecht van deze publicatie berust bij Theodoor Gilissen. De ontvanger van dit rapport is gebonden aan de restricties zoals vermeld staan in Informatieverstrekking Analisten, genoemd in dit rapport, verklaren dat (i) opinies, visies en aanbevelingen die in dit rapport gedaan worden, zijn of haar persoonlijke visie weerspiegelen, (ii) de gebruikte informatie in dit rapport is ontleend aan bronnen die betrouwbaar worden geacht en (iii) geen deel van zijn of haar vergoeding was, is of zal gerelateerd zijn aan specifieke opinies, visies en aanbevelingen die gedaan zijn in dit rapport. Het beleid van Theodoor Gilissen streeft ernaar te publiceren op basis van nieuws, ontwikkelingen en visies gerelateerd aan specifieke bedrijven, sectoren of markten. De AFM (Autoriteit Financiële Markten) is de toezichthouder op de handelswijze en de informatieverstrekking van alle partijen op Adviseringmethodiek Koersdoelen zijn gebaseerd op (i) financiële prognoses van analisten Jos Versteeg en Tom Muller van Theodoor Gilissen, (ii) prognoses van bronnen die betrouwbaar geacht worden en(iii) waarderingsmodellen die gebruikt worden door de Research - afdeling van Theodoor Gilissen. Bij de waardering maken analisten gebruik van verdisconteerde kasstroommodellen (DCF) en vergelijking van gelijkwaardige bedrijven (Peer Group analyse).theodoor Gilissen hanteert de adviezen en Niet. De basis voor de methodiek van afgegeven adviezen is als volgt: : het aandeel heeft een verwacht koerspotentieel dat uitgaat boven het gemiddelde van de Nederlandse markt gecorrigeerd voor risico, bedrijfsvoering en bedrijfsmodel Niet : het aandeel heeft een verwacht koerspotentieel dat niet boven het gemiddelde van de Nederlandse markt uitgaat gecorrigeerd voor risico, bedrijfsvoering en bedrijfsmodel Data zijn gebaseerd op de slotkoersen van 22 juli 20.

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 6 augustus 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Arcelor Mittal is uit de Top Picks lijst gehaald vanwege een verlaging van onze winsttaxaties. Een belangrijke reden hiervoor

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 17 september NOTITIE VAN DE ANALISTEN De opinie op het aandeel Heineken is verlaagd van naar Niet omdat de koers boven ons koersdoel van EUR 55 is gestegen. De

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 23 juli 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Binckbank heeft in het tweede kwartaal een lagere winst behaald, grotendeels door minder effectentransacties. De groei van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 12 november 14 Notities van analisten Randstad kon de winstgroei in het derde kwartaal continueren (nettowinst +21%) dankzij een hogere omzet per werkdag (+4%).

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 16 april 2014 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De koers van Randstad is dit jaar 16% gedaald, met name na de publicatie van de cijfers over het vierde kwartaal van 2013.

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 oktober 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN DSM behaalt in 2013 naar verwachting verbeterde resultaten. De bedrijfsresultaten zijn in de afgelopen drie jaar relatief

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 4 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Met de meer cyclische samenstelling van de toppicks door de keuze van AkzoNobel in plaats van Unilever lopen wij vooruit

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 26 november 2014 Notities van analisten Randstad heeft de verwachting uitgesproken dat een operationele winstmarge van 5-6% haalbaar is in 2016 (4% in 2014) op

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 18 september 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Recent heeft Air France KLM de vervoercijfers over augustus gepubliceerd. De cijfers over het passagiersvervoer geven

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 30 oktober 2013 NOTITIE VAN DE ANALISTEN Arcadis heeft goede resultaten geboekt in het derde kwartaal, waaraan vooral de genomen kostenbesparende maatregelen in

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag maart 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De door Aegon gepubliceerde cijfers bevestigen de gezonde positie van het bedrijf. De onderliggende winstontwikkeling, waarvan

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 5 augustus 2015 Notities van analisten Het resultatenseizoen van de Nederlandse ondernemingen is nog in volle gang en de voorlopige conclusie is dat de uitkomsten

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 22 juli 2015 Notities van analisten We staan nu aan de vooravond van de publicatie van tweede-kwartaalresultaten door Nederlandse ondernemingen. Wij voorzien voor

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 2 september 15 Notities van analisten De afkoeling van de Chinese economie en de devaluatie van de yuan hebben afgelopen weken een grote negatieve invloed gehad op het

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 14 oktober 15 Notities van analisten We hebben ons advies op aandelen GrandVision verlaagd van naar Niet vanwege het feit dat ons koersdoel van EUR 24 vrijwel bereikt is

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 april 2015 Notities van analisten DSM heeft de eerder aangekondigde overname van de Chinese producent van vitamine C, Aland, afgerond. Met een omzet van circa

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 1 februari 20 NOTITIE VAN DE ANALISTEN De resultaten van Koninklijke Shell stelden op het eerste gezicht wat teleur, maar bij nader inzien gaven de ruime kasstroom

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 25 november 15 Notities van analisten Het aandeel ABN AMRO is sinds november, de dag van de succesvolle beursintroductie, toegevoegd aan de lijst van aandelen met een koersdoel

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 11 november 15 Notities van analisten We kunnen tevreden terugkijken op de derde kwartaalresultaten van onze favoriete aandelen: afgelopen twee weken hebben zes ondernemingen

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 21 januari 15 Notities van analisten Ahold is van de NL Top Picks lijst afgehaald en ons advies is verlaagd van naar Niet na de recente stijging van de aandelenkoers

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen september 15 Notities van analisten Royal Dutch Shell heeft besloten het boren naar olie in de zeebodem bij Alaska te stoppen vanwege teleurstellende resultaten van de

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 18 februari 15 Notities van analisten DS verwacht voor 15 een lichte stijging van de operationele winst ondanks het negatieve effect van de gestegen koers van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 9 december 20 Notities van analisten De onderneming Sligro Food Group profiteert van het aantrekken van de horeca en de Nederlandse consument die eindelijk de hand van

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 7 januari Notities van analisten De olieprijs is in de afgelopen vier weken met % gedaald naar net boven de USD 50 per vat. De recente sterke daling kwam na het

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen woensdag 15 april 2015 Notities van analisten We staan nu aan de vooravond van de publicatie van de eerste kwartaalresultaten van Nederlandse ondernemingen en de uitgangspositie

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 17 februari 2016 Notities van analisten Het management van Akzo Nobel heeft in 2015 sterk gestuurd op verbetering van winstmarge (operationele marge van 10,6% versus doelstelling

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 26 oktober 2016 Notitie van analisten Diverse ondernemingen op onze Top Picks lijst publiceerden per saldo meevallende resultaten. Randstad wist de autonome omzetgroei

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8

Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 459.1 Weerstand : 516.8 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 10 April 2015 Nummer 1147 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,97 0,97% DOW JONES 17958,73 0,31% NASDAQ CMP 4974,565 0,48% NASDAQ -100 4403,953 0,64% NIKKEI 225 19907,63-0,15%

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 28 september 2016 Notitie van analisten De koers van Galapagos steeg stevig de laatste weken zonder één specifieke reden. De onderneming meldde via diverse persberichten

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 23 november 2016 Notitie van analisten De financiële waarden behoorden de laatste weken tot de beste performers op de Nederlandse beurs voornamelijk door de stijgende rente

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 15 februari 2017 Notitie van analisten Randstad profiteert duidelijk van het aantrekken van de economische groei in Europa en liet over het vierde kwartaal een versnelling

Nadere informatie

Advieslijst Nederlandse aandelen

Advieslijst Nederlandse aandelen Advieslijst Nederlandse aandelen 18 januari 17 Notitie van analisten Het aandeel GrandVision is toegevoegd aan de Top Picks lijst omdat we de opinie op 10 januari hebben verhoogd naar Aanbevolen met koersdoel

Nadere informatie

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940

Accell Group Milennium 2003 Inkomsten* 289577 Operationele winst* 16708 Netto winst 9197 Uitstaande aandelen 48051 Totale activa 134940 Totale netto winst 56.904.147.000 Totale Activa (Netto Eigen Vermogen) 2.658.133.112.000 Via www.euronext.nl uitgezocht door Peter Breda Aalberts Industries Milennium 2003 Inkomsten* 784589 Operationele

Nadere informatie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie

Bodem bereikt in Nederlandse Economie Bodem bereikt in Nederlandse Economie 8 november 213 Every picture tells a story Keijser Capital Research Nico van Geest RBA Nico.vangeest@keijsercapital.nl (1) Het consumenten vertrouwen, zoals door het

Nadere informatie

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien

PERSBERICHT. Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien you PERSBERICHT Rapportagecyclus van Nederlandse beursfondsen laat in 2013 verbetering zien Utrecht, 30 mei 2013 - Ondanks voortdurende crisis, realiseerden Nederlandse beursgenoteerde bedrijven een kwalitatief

Nadere informatie

Trendscore M R RAPPORT

Trendscore M R RAPPORT 2 8 2015 M R TA T RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 28 MAART 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49%

Turbo Daily NIKKEI 225 NASDAQ-100 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 29 April 2015 Nummer 1161 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 501,66-1,49% DOW JONES 18110,14 0,4% NASDAQ CMP 5055,422-0,1% NASDAQ -100 4515,265-0,22% NIKKEI 225 20058,95

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 2 3 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 23 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore A U G RAPPORT

Trendscore A U G RAPPORT 0 8 A U G 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 8 augustus 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore J A N RAPPORT

Trendscore J A N RAPPORT 0 6 J A N 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 6 JANUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Trendscore M E RAPPORT

Trendscore M E RAPPORT 1 7 2015 M E TA I RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 17MEI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort termijn

Nadere informatie

AIR FRANCE KLM EN SHELL FAVORIET

AIR FRANCE KLM EN SHELL FAVORIET BINCK BELEGGERSBAROMETER FEBRUARI 2017 AIR FRANCE KLM EN SHELL FAVORIET 7 FEBRUARI 2017 Air France KLM en Shell zijn in februari de favoriete aandelen van Nederlandse particuliere beleggers. KPN en TomTom

Nadere informatie

Trendscore F E B RAPPORT

Trendscore F E B RAPPORT 0 9 F E B 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 09 FEBRUARI 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en kort

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april.

Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158. Italie maakt vrijdag de details bekend van de veiling van 29 april. Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 24 April 2015 Nummer 1158 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 503-0,54% DOW JONES 18058,69 0,11% NASDAQ CMP 5056,063 0,41% NASDAQ -100 4477,067 0,36% NIKKEI 225 20020,04-0,83%

Nadere informatie

Trendscore O K T RAPPORT

Trendscore O K T RAPPORT 1 0 O K T 2015 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 10 oktober 2015 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trend- en Signaalscore worden de middellange- en korte

Nadere informatie

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17

Rente10jr 1,0% -0,1% 2,19 2,17 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr T2011 tax div rend. exdiv met datum advies 5 4 of fonds mutatie week ultimo 3 febr wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 5. Aegon 2,51 24,6% 5,9% 3,10 3,87 0,61 6,3 0,00

Nadere informatie

ING EN AHOLD FAVORIET BELEGGER

ING EN AHOLD FAVORIET BELEGGER BINCK BELEGGERSBAROMETER MEI 2017 ING EN AHOLD FAVORIET BELEGGER 20 MEI 2017 Nederlandse particuliere beleggers blijven positief over het huidige beursklimaat. Dat blijkt uit de Binck BeleggersBarometer

Nadere informatie

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2

Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 Pagina 2 MIDDELLANGE TERMIJN TREND. Steun : 419.7 Weerstand : 509.2 Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 04 September 2015 Nummer 1252 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 444,55 2,53% DOW JONES 16374,76 0,14% NASDAQ CMP 4733,497-0,35% NASDAQ -100 4234,654-0,51% NIKKEI 225 17792,16-2,15%

Nadere informatie

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index

Definitieve selectie AEX, AMX en AScX Index CONTACT Media: +31.20.550.4488 (Amsterdam), +32.2.509.1392 (Brussels) +351.217.900.029 (Lisbon), +44.20.7379.2789 (London) +1.212.656.2411 (New York), +33.1.49.27.11.33 (Paris) CONTACT Investor Relations:

Nadere informatie

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05%

Turbo Daily NASDAQ-100 NIKKEI 225 DOW JONES. Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% Turbo Daily Turbo Daily Commerzbank 26 Juni 2015 Nummer 1202 INDICES SLOTKOERS VERSCHIL AEX 492,39-0,05% DOW JONES 17890,36-0,42% NASDAQ CMP 5112,19-0,2% NASDAQ -100 4514,008-0,23% NIKKEI 225 20706,15-0,31%

Nadere informatie

Rabo Performance Plus Note

Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Rabo Performance Plus Note Wie een voorsprong krijgt, maakt meer kans op een overwinning. Wilt u die voorsprong? Stap dan nu in de Rabo Performance Plus Note en beleg in een

Nadere informatie

Economie en financiële markten

Economie en financiële markten Economie en financiële markten Bob Homan ING Investment Office Den Haag, 11 oktober 2013 Vraag 1: Begraafplaats Margraten gesloten vanwege. 1. Bezuinigen bij de Nederlandse overheid 2. Op last van Europese

Nadere informatie

Rente10jr -23,1% 1,72-6,7% 1,49 1,83

Rente10jr -23,1% 1,72-6,7% 1,49 1,83 Naam %ind. 2013 vr mut 2012 vr div rend. exdiv met datum advies 22 21 20 of fonds mutatie 24mei week ultimo 31mei cijfers aantal doel wel nieuws week 22. Aegon 3,44 10,0% 4,93 7,2% 4,80 5,29 0,20 3,8%

Nadere informatie

AEGON Bron : VisionEXPERT Symbool : AGN Land : Netherlands

AEGON Bron : VisionEXPERT Symbool : AGN Land : Netherlands zaterdag 19 maart AEGON Bron : VisionEXPERT Symbool : AGN Land : Netherlands 1-66% -61% -57% -53% -49% -43% -36% -7% -% +3% +8% 9 8 7 6 5 4 +71% 3 +7% -.5-1 -1.5 6 7 8 9 MoneyFlow Benelux. Alle rechten

Nadere informatie

BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT

BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT BINCK BELEGGERSBAROMETER MAART 2017 BELEGGER BEDUCHT VOOR NEXIT 13 MAART 2017 De uitslag van de Nederlandse verkiezingen zal volgens beleggers deze maand weinig impact hebben op de beurs, maar een eventuele

Nadere informatie

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013

Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Interpolis Obligaties 4e kwartaal 2013 Gedurende het slotkwartaal van 2013 heeft de ECB ervoor gekozen om het monetaire beleid verder te verruimen. De reden hiervoor was onder meer een verrassend lage

Nadere informatie

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! -okt- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan-,6% Aalberts Industries Kendrion Ahold -jan- -7,% Aegon Macintosh Arcelor Mittal

Nadere informatie

NN First Class Balanced Return Fund

NN First Class Balanced Return Fund NN First Class Balanced Return Fund Alle Fonds onder de loep cijfers zijn per 31/03/015 Het NN First Class Balanced Return Fonds won in het eerste kwartaal 8,9% Zeer sterke performances van aandelen en

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 8-okt-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01/sep/12 3.9% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01/sep/12 7.2% Caterpillar Inc.

Nadere informatie

LYNX Beleggersdebat 2016

LYNX Beleggersdebat 2016 LYNX Beleggersdebat 2016 BELEGGERSDEBAT 2016 V.l.n.r.: Jim Tehupuring, Willem Middelkoop, Janneke Willemse, André Brouwers en Corné van Zeijl BELEGGERSDEBAT 2016 Tip 1 Jim Tehupuring BELEGGERSDEBAT 2016

Nadere informatie

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl

Leest u alstublieft de disclaimer op de laatste pagina en op www.gilissen.nl 18-sep-12 TGB Investments +31 (0) 527 6000 Top Picks US Per datum Performance 1 Amerikaanse markten Bank of New York Mellon Corp. 01-sep-12 5,2% Berkshire Hathaway Inc. Cl B 01-sep-12 5,0% Caterpillar

Nadere informatie

Persbericht Aantal pagina s: 4

Persbericht Aantal pagina s: 4 Persbericht Aantal pagina s: 4 Brunel: sterke groei omzet en winst Kernpunten verslagjaar 2004 Omzet 313 miljoen; 27% groei EBIT 11,0 miljoen; toename van 8,1 miljoen Nettowinst 7,3 miljoen; toename van

Nadere informatie

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN

WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN WORKSHOP WERELDWIJD BELEGGEN Sander Zondag, CIO OBAM Investment Centre Grip op je Vermogen, 19 April 2013 2 Agenda Quiz - op zoek naar de wereldwijde belegger Wereldwijd vs NL belegger OBAM film AGENDA

Nadere informatie

TechnicalDayTrader. Trading Tactics Pro. de dagelijkse nieuwsbrief van

TechnicalDayTrader. Trading Tactics Pro. de dagelijkse nieuwsbrief van Trading Tactics Pro de dagelijkse nieuwsbrief van TechnicalDayTrader Trading Tactics Pro nieuwsbrief@technicaldaytrader.nl TradingScreen signalen De AEX heeft vandaag opnieuw een daling laten zien, ditmaal

Nadere informatie

23-May-2013 TGB Investments +31 (0) Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan %

23-May-2013 TGB Investments +31 (0) Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan % 23-May-23 TGB Investments +3 () 2 527 6 Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks Top Picks Per datum Performance aandelen Performance Aegon -Jan-3 4.7% Aalberts Industries 6.% Randstad 24.9% Ahold -Jan-3

Nadere informatie

De Weekly verschijnt 2-wekelijks!

De Weekly verschijnt 2-wekelijks! -mrt- TGB Investments + () 7 6 De Weekly verschijnt -wekelijks! Top Picks Per datum Performance Recommended List Aegon -jan- 6,7% Aalberts Industries KAS Bank Ahold -jan- -,% Aegon Kendrion BAM Groep -jan-

Nadere informatie

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland

Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Nettowinst gestegen met 53%, sterke prestaties in met name Duitsland en Nederland Kernpunten tweede kwartaal 2005 Stijging met 52% van de verwaterde winst per gewoon aandeel (WPA) in Q2 tot 0,47 (Q2 2004:

Nadere informatie

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54

Rente10jr -15,8% -12,2% 2,19 2,54 Naam %ind. 2012 mut 2011 vr 2011 tax div rend. exdiv met datum advies 11 10 of fonds mutatie week ultimo 16mrt wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 11. Aegon 2,85 45,6% 15,2% 3,10 4,52 0,00 0,0

Nadere informatie

Naam %ind mut 2010 T2011 tax div rend. exdiv met datum advies fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel nieuws week 40.

Naam %ind mut 2010 T2011 tax div rend. exdiv met datum advies fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel nieuws week 40. Naam %ind. 2011 mut 2010 vr T2011 tax div rend. exdiv met datum advies 40 39 of fonds mutatie week ultimo 7 okt wpa k/w cijfers aantal doel wel nieuws week 40. Aegon 2,22-28,7% 6,4% 4,58 3,26 0,92 3,5

Nadere informatie

Waar liggen de kansen?

Waar liggen de kansen? Grip op je vermogen Waar liggen de kansen? Bob Homan ING Investment Office 20 april 2012 Welke economie is het snelst gegroeid na invoering van de euro?* a) Zwitserland b) Duitsland c) VS d) Griekenland

Nadere informatie

Eenvoudig beleggen met trackers

Eenvoudig beleggen met trackers Eenvoudig beleggen met trackers Rabobank Rijn en Veenstromen 14 Oktober 2010 Gertjan Dorrepaal Directoraat Private Banking Beleggingscompetence Agenda 1. Wat zijn Trackers? Explosieve groei Geschiedenis

Nadere informatie

24-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) 20 527 6000. Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan-13 4,9%

24-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) 20 527 6000. Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan-13 4,9% 24-Jun-23 TGB Investments +3 () 2 527 6 Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks Top Picks Per datum Performance aandelen Performance Aegon -Jan-3 4,9% Aalberts Industries 7,7% Randstad,% Ahold -Jan-3 2,2%

Nadere informatie

research Succes mede door medisch onderzoek Gezonde marktpositie voor langjarige groei Keuzes uit sterkte Bedrijfsrapport

research Succes mede door medisch onderzoek Gezonde marktpositie voor langjarige groei Keuzes uit sterkte Bedrijfsrapport Bedrijfsrapport galapagos Koers Eur 10.60 Koersdoel Eur 20.00 Datum 22-mei-12 Kerngegevens Sector farma Marktkapitalisatie (mln) 264.0 Uitstaande aandelen (mln) 26.4 Volledige conversie (mln) 26.5 Vrij

Nadere informatie

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i.

#kpnjaarcijfers2011. Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #kpnjaarcijfers2011 Eelco Blok CEO KPN Eric Hageman CFO KPN a.i. #hoofdpunten Turbulent 2011 Financiële doelen grotendeels gehaald Strategie neergezet voor komende jaren Internationaal gaat heel goed Nederland

Nadere informatie

6-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan %

6-Jun-2013 TGB Investments +31 (0) Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks. Performance 1. Aegon 01-Jan % 6-Jun-23 TGB Investments +3 () 2 52 6 Deze advieslijst verschijnt 2-wekelijks Top Picks Per datum Performance aandelen Performance Aegon -Jan-3.% Aalberts Industries.9% Randstad 5.6% Ahold -Jan-3 5.4%

Nadere informatie

Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX

Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX nnnnn Nr: 2008-011 Indicatieve selectie AEX, AMX en AScX Amsterdam, 17 november 2008 NYSE Euronext publiceert één keer per jaar een indicatieve selectie voor de jaarlijkse herweging van de AEX-index (AEX-index),

Nadere informatie

Ochtendbericht Analytica Trading 2 mei. Enthousiast vervolg

Ochtendbericht Analytica Trading 2 mei. Enthousiast vervolg Door: Sander Stienstra en Lionell Emanuelson Ochtendbericht Analytica Trading Enthousiast vervolg De AEX: Algemeen De AEX woensdag wist eindelijk uit de range 393 398 te breken en een slot boven de 400

Nadere informatie

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note

High Risk. Equity Interest Other. ING Dutch Plus Note High Risk Equity Interest Other ING Dutch Plus Note Minimaal 155%* aflossing bij stijgende of beperkt dalende beurzen Bescherming tot 35% koersdaling t.o.v. de startwaarde Profiteer van een mogelijke stijging

Nadere informatie

Onderzoek naar topbeloningen 2010. De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers. Utrecht, 1 juni 2011

Onderzoek naar topbeloningen 2010. De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers. Utrecht, 1 juni 2011 Onderzoek naar topbeloningen 2010 De beloning van topbestuurders ten opzichte van medewerkers Utrecht, 1 juni 2011 Frank Hendriks Mariska Stuivenberg 1 10118/4/FNV BG/eindrapportage/01-06-2011 INHOUDSOPGAVE

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2016

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2016 Voor publicatie: 3 augustus 2016 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2016 Rotterdam, 3 augustus 2016 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in %

Mutatie ( miljoen) Mutatie 2009* in % Tweede kwartaal/eerste halfjaar 2010 26 augustus 2010 Halfjaarbericht Hoofdpunten Omzet met 10,8% gestegen naar 7,1 miljard (stijging van 4,4% tegen constante wisselkoersen) Bedrijfsresultaat met 17,6%

Nadere informatie

Trendscore N O V RAPPORT

Trendscore N O V RAPPORT 2 8 N O V 2016 TA RAPPORT 1 TA-RAPPORT TA-RAPPORT VAN 28 november 2016 Hiermee ontvangt u het nieuwste Trendscore TA-Rapport. Op basis van de bekende Trendscores worden trends binnen de week- en dag grafiek

Nadere informatie

LYNX Masterclass: Technische Analyse

LYNX Masterclass: Technische Analyse LYNX Masterclass: Technische Analyse READY, AIM & FIRE voorbereiden, monitoren en beslissen! Edward Loef CFTe 19 november 2015 Sprekers Edward Loef Tycho Schaaf Zelfstandig technisch analist Beleggingsspecialist

Nadere informatie

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013).

Marktwaarde van de pensioenverplichtingen in het derde kwartaal gestegen van 16.893 miljoen naar 17.810 miljoen ( 15.008 miljoen ultimo Q4 2013). Kwartaalbericht 2014 Samenvatting Marktwaardedekkingsgraad per 30 september 2014 130,4%, een toename van 0,9%-punt ten opzichte van 30 juni 2014. Over de eerste negen maanden steeg de marktwaardedekkingsgraad

Nadere informatie

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af

Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Huishoudens bouwen hun effectenportefeuille af Inleiding Door de opkomst van moderne informatie- en communicatietechnologieën is het voor huishoudens eenvoudiger en goedkoper geworden om de vrije besparingen,

Nadere informatie

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015

HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Voor publicatie: 5 augustus 2015 08.00 uur HUNTER DOUGLAS RESULTATEN EERSTE HALFJAAR 2015 Rotterdam, 5 augustus 2015 - Hunter Douglas, wereldmarktleider in raambekleding (Luxaflex ) en een vooraanstaand

Nadere informatie

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder?

Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Blijvende onrust op de beurs: hoe nu verder? Zoals u waarschijnlijk weet, is de beurs nog steeds bijzonder nerveus en vooral negatief. De directe aanleiding is de tegenvallende groei in China waar wij

Nadere informatie

Diversiteit binnen de raden van commissarissen van Nederlandse beursgenoteerde vennootschappen

Diversiteit binnen de raden van commissarissen van Nederlandse beursgenoteerde vennootschappen Diversiteit binnen de raden van commissarissen van Nederlandse beursgenoteerde vennootschappen December 2009 Corporate Governance Insights Centre Rijksuniversiteit Groningen Faculteit Economie en Bedrijfskunde

Nadere informatie

Zet herstel bankensector door?

Zet herstel bankensector door? ING Investment Office Publicatiedatum: 29 mei 2015 Sectorcommentaar financiële waarden Zet herstel bankensector door? Door Jan Kleipool, analist van het ING Investment Office De vooruitzichten voor de

Nadere informatie

AMSTERDAM NOTICE No. 10/024

AMSTERDAM NOTICE No. 10/024 EURONEXT DERIVATIVES MARKETS AMSTERDAM NOTICE No. 10/024 ISSUE DATE: 13 December 2010 EFFECTIVE DATE: 20 December 2010 CHANGES TO LISTED MATURITIES Executive Summary NYSE Liffe will make changes to expiry

Nadere informatie

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct.

Rabo AEX Click Note. Van 24 januari tot 11 februari, 15.00 uur kunt u inschrijven op dit aantrekkelijke beleggingsproduct. Rabo AEX Click Note Rabo AEX Click Note De AEX-index heeft het afgelopen jaar per saldo weinig beweging laten zien. Voor de belegger die denkt dat de AEX-index de komende jaren een stijgende lijn zal laten

Nadere informatie

DE HOF HOORNEMAN REKENING

DE HOF HOORNEMAN REKENING DE HOF HOORNEMAN REKENING ZELF ONLINE BELEGGEN EN SPAREN BELEGGEN ZONDER TRANSACTIE- KOSTEN UW VERMOGEN IS HET WAARD WAAROM DE HOF HOORNEMAN REKENING? MET EEN HOF HOORNEMAN REKENING KUNT U VIA INTERNET

Nadere informatie

NN First Class Return Fund

NN First Class Return Fund NN First Class Return Fund Fonds onder de loep Alle cijfers zijn per 30/09/015 Het NN First Class Return Fund verloor in het derde kwartaal 9,6% Het kwartaal werd gekenmerkt door winstnemingen na een positieve

Nadere informatie

THE DUTCH FEMALE BOARD INDEX 2015 NEDERLANDSE SAMENVATTING. op Gehele (Engelstalige) rapport, inclusief tabellen,

THE DUTCH FEMALE BOARD INDEX 2015 NEDERLANDSE SAMENVATTING. op  Gehele (Engelstalige) rapport, inclusief tabellen, THE DUTCH FEMALE BOARD INDEX 2015 Prof. dr. Mijntje Lückerath-Rovers NEDERLANDSE SAMENVATTING Gehele (Engelstalige) rapport, inclusief tabellen, op www.tias.edu Nederlandse samenvatting (Dutch Summary)

Nadere informatie

Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht. juni 2008

Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht. juni 2008 Incompany 500 Reputatie van uw organisatie in kaart gebracht juni 2008 Incompany 500 Blauw Research heeft voor het derde jaar op rij het onderzoek uitgevoerd dat ten grondslag ligt aan de Incompany 500.

Nadere informatie

ORDINA VOOR MORGEN. Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008

ORDINA VOOR MORGEN. Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008 1 ORDINA VOOR MORGEN Algemene Aandeelhouders Vergadering Ordina N.V. 14 MEI 2008 REALISATIE STRATEGISCHE DOELEN 2007 2 Groei in marktaandeel op ons portfolio Focus op belangrijkste groeimarkten Finance

Nadere informatie

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015

Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Vermogensfondsen Bijeenkomst 25 november 2015 Providence Capital NV is geregistreerd als beleggingsonderneming bij de Autoriteit Financiële Markten (AFM) en legt zich onder meer toe op het verrichten van

Nadere informatie

KLEINE BELEGGER INVESTEERT ROYAAL IN ORANJE

KLEINE BELEGGER INVESTEERT ROYAAL IN ORANJE EMBARGO TOT DONDERDAG 27 APRIL 2017 07.00 UUR KLEINE BELEGGER INVESTEERT ROYAAL IN ORANJE KONINKLIJKE AANDELEN VERSLAAN DE AEX Op 27 april is Willem-Alexander vier jaar Koning van Nederland, maar ook op

Nadere informatie

BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II

BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II 6 maart 2017 BELEGGERS BLIJ NA VIER JAAR RUTTE II PARTICULIER TERUG NAAR BEURS EN VERDUBBELING ETF-BELEGGERS Nederland kiest op 15 maart voor een nieuwe Tweede Kamer. Hoog tijd om een terugblik te werpen

Nadere informatie