Slimmer beleggen met ETF s Donderdag 22 juni te Nijmegen
Even voorstellen Martijn Rozemuller Ruim 20 jaar actief in de financiële wereld In 1995 gestart als arbitrage handelaar bij Optiver Oprichter en Managing Director Think ETF s 3
Over Think Think is opgericht in 2009 als eerste Nederlandse ETF aanbieder. Waarom? Omdat ETF s nog niet perfect waren. Think is sinds 2011 een 60% dochter van Binck Bank. Overige aandeelhouders Flow Traders (24%) en de directie (16%). Kenmerkend voor Think ETF s: Fiscaal efficiënte en transparante structuur, lage kosten en uitsluiting van tegenpartijrisico. Inmiddels heeft Think ETF s ruim 1,5 miljard euro onder beheer. Met haar 14 ETF s won Think sinds 2009 verschillende prijzen. 4
De agenda Beleggen binnen financieel advies Beleggen in historisch perspectief Waarom beleggen? De familie Vermeer en passief beleggen met ETF s Wat is indexbeleggen en waarom is het interessant? Wat zijn ETF s? Waar kan ik op letten? Total Market ETF s: de alles-in-1 oplossing. 5
Beleggen binnen financieel advies: iso Casus de Familie Vermeer (lumpsum) en de Familie de Graaf (periodiek)
Beleggen binnen financieel advies Beleggen binnen financieel Advies Lumpsum Vrij vermogen Voor de langere termijn Periodiek Kleine bedragen per periode Voor doel(vermogen) 7
Waarom beleggen?
Waarom beleggen? Sparen levert een verlies aan koopkracht op, maar waarom zou u geld beleggen? Vermogensopbouw Vermogensbescherming (tegen onder andere inflatie) 9
11
13
Resultaat AEX geïndexeerd 160 140 120 61% 100 80 60 40 20 0 Bron: data Bloomberg 31-12-2016 AEX AEX Gross 14
Resultaat MSCI World Index geïndexeerd 300,000 MSCI World: het effect van dividend 250,000 Gross Price 200,000 95% 150,000 100,000 50,000 0,000 Bron: Data MSCI t/m 28-4-2017 15
Kans op negatief rendement 16 Bron: Center for Research in Securities Prices (CRSP) 16
Beleggen, indexbeleggen en ETF s
Welke basale beleggingsvormen zijn er? Sparen obligaties aandelen hefboomproducten/ CFD s ETF s & beleggingsfondsen 19
Indexbeleggen AEX Price Index Think AEX UCITS ETF 20
Actief of passief Actief beleggend fonds Er wordt geprobeerd een hoger rendement te halen dan de index die als benchmark fungeert Hogere prijsstelling. Passief beleggend fonds Er wordt geprobeerd het rendement van de index zo goed mogelijk te repliceren. Passief beleggen wordt daarom ook wel indexbeleggen genoemd Lagere prijsstelling. 21
Prestaties actieve fondsmanagers Regio % that beat benchmark in 5 Years % that beat benchmark in 10 Years % that beat benchmark in 15 Years European Equity 25 22 18 Eurozone Equity 27 21 12 Asia ex-japan Equity 21 22 24 Japan Equity 12 11 19 Slechts 16,3% verslaat de index over een periode van 5 jaar US Equity 6 6 18 Global Equity 11 14 13 Emerging Equity 14 11 23 EUR Corporate Bond 20 8 0 EUR Government Bond 11 9 0 Source: Vanguard (2013) The case for index fund investing for European and offshore investors. Bij de weergegeven percentages is rekening gehouden met survivorship bias. 22
S&P index vs active: wie wint er van de index? Percentage Fondsen dat verliest van de index 100% 90% 80% 70% 60% 92% 81% 85% 80% 73% 57% 69% 66% 60% 57% 50% 40% 35% 30% 20% 22% 10% 0% Verenigde Staten Europa Australie Japan 5 jaar 3 jaar 1 jaar 23
De leidraad actief en passief beleggen. De financiële onderneming kiest niet automatisch voor actieve beleggingen. De financiële onderneming dient zich hierbij onder meer te realiseren dat wetenschappelijk onderzoek laat zien dat het voor een individueel actief fonds zeer moeilijk is om op middellange en lange termijn steeds positieve buitengewone rendementen te behalen. Het vooraf selecteren van actieve fondsen met vaardige fondsmanagers die, na aftrek van kosten, een hoger rendement dan de benchmark zullen behalen is bijzonder moeilijk.. (Bron: AFM, Leidraad actief en passief beleggen in het belang van de klant (Amsterdam 2014) p.6) 24
Wat is een ETF? ETF staat voor Exchange Traded Fund Een ETF volgt een index, zonder te proberen deze index te verslaan Een ETF heeft als doelstelling het zo precies mogelijk volgen van een index tegen zo laag mogelijke kosten Een ETF is eigenlijk de meest eenvoudige vorm van een beleggingsfonds, maar dan de hele dag verhandelbaar! 25
De ETF markt groeit snel 3000 2500 Beheerd vermogen ($ miljard) in ETF s, 2000 dec 2016 2000 1500 1000 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Europa VS Bron: ETF Landscape Industry Highlights 26
Aandachtspunten bij beleggen
Het effect van kosten 0,2% of 1% 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 Inleg = 3600,- per jaar 7% rendement per jaar Kosten van een wereldaandelen ETF 0,2% Kosten van een gemiddeld beleggingsfonds 1% Er is uitgegaan van een gemiddelde historische rente van 2%. 83.630 100.000 - Data voor belastingen, bron: eigen data Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging. Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Sparen 2% rente Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken. 28
Dividendlekkage, wat is het? Dividendbelasting is een rare belasting, want voor de Nederlandse belegger is deze vrijwel altijd terug te vorderen of te verrekenen bij de IB aangifte. Maar, voor een aantal buitenlandse partijen niet, die zijn meestal niet in staat om deze terugvordering of verrekening te doen of door te geven aan de belegger. Dit fenomeen wordt dividendlekkage genoemd omdat er dus feitelijk een stukje van het dividend weglekt, en dat kost de belegger rendement! 29
Het effect van dividendbelasting 600.000 500.000 400.000 300.000 200.000 Inleg = 3600, per jaar 7% rendement per jaar Kosten van een wereldaandelen ETF 0,2% Kosten van een gemiddeld beleggingsfonds 1% Er is uitgegaan van een gemiddelde historische rente van 2%. 61.340 100.000 0 Beleggen met 0,2% kosten Beleggen met 1% kosten Zonder dividend lekkage 0,5% Sparen 2% rente Data voor belastingen, bron: eigen data Berekening op basis van 7% rendement gemiddeld, historisch gemiddeld rendement op aandelen belegging. Voorbeelden dienen ter illustratie; de werkelijke resultaten kunnen afwijken. 30
Hoe richt u een portefeuille in met ETF s
Onze ETF-tips en beleggingsfilosofie Zorg voor een eenvoudige en overzichtelijke kern van de portefeuille die de belangrijke asset-classes bevat Pas het risicoprofiel aan op basis van de horizon en risicobereidheid Zet minimaal één keer per jaar de portefeuille terug naar het gewenste profiel (herwegen). 32
Hoe passen ETF s in de portefeuille? ETF s zijn geschikt voor vermogensopbouw vanwege: Spreiding Laagdrempelig en eenvoudig Geschikt voor buy-and-hold vanwege lage kosten Ook geschikt voor de minder ervaren beleggers Hoe kiest u een geschikte ETF portefeuille? Kijk naar de persoonlijke risicobereidheid van de klant Verdeel de portefeuille over verschillende categorieën Bekijk periodiek (bijvoorbeeld één keer per jaar) of de portefeuille nog het gewenste risicoprofiel kent 33
Generieke en specifieke exposure Emerging Markets ETF ishares Global Specifieke exposure Think High High Yield ETFS Physical AMX ETF Dividend ETF Corporate Gold ETF SPDR MSCI World Energy ETF Global Equity ETF Global Real Estate ETF Think Iboxx Governme nt Bond ETF Generieke exposure Think Iboxx Corporate Bond ETF Cash 34
apr-11 jun-11 aug-11 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 feb-13 apr-13 jun-13 aug-13 okt-13 dec-13 feb-14 apr-14 jun-14 aug-14 okt-14 dec-14 feb-15 apr-15 jun-15 aug-15 okt-15 dec-15 feb-16 apr-16 jun-16 aug-16 okt-16 dec-16 feb-17 apr-17 Spreiding brengt stabiliteit 220,00 200,00 180,00 100% Aandelen Profiel offensief Profiel neutraal Profiel defensief 100% Obligaties 160,00 140,00 120,00 100,00 80,00 Note: Rendementen zijn puur ter illustratie en bieden geen garantie voor de toekomst Bron: Eigen data (Rendementen zijn inclusief dividend) tot en met april 2017 35
Risicoprofielen en voorbeeldportefeuilles Defensief Neutraal Offensief 35% 25% 25% 40% 15% 15% 35% 5% 25% 10% 10% 60% 36
Alles-in-één oplossingen De Think Total Market ETF s Als alternatief voor het zelf samenstellen van een beleggingsportefeuille, kunt u ook beleggen in de Think Total Market ETF s (Defensief, Neutraal en Offensief). Dezelfde samenstelling als de voorbeeldportefeuilles en één jaarlijkse herweging in september. 37
Bijna overal te koop 38
Samenvatting
Samenvatting Beleggen, waarom? Door lage rente levert sparen niets meer op Beleggen historisch gunstig(er) voor vermogensopbouw Indexbeleggen (passief beleggen) historisch betere rendementen Een ETF is een eenvoudig beleggingsproduct Met indexbeleggen volg je een benchmark, zonder deze te willen verslaan ETF s bieden een brede spreiding tegen lage beheerkosten. ETF s zijn zeer geschikt voor vermogensopbouw. Informatie op www.thinketfs.nl 40
Samenvatting Meer spreiding = minder risico Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk het verschil tussen de verschillende risicoprofielen en het effect daarvan zag. Minder kosten = meer rendement Er zijn enkele voorbeelden aan bod gekomen waarin u duidelijk de impact van kosten zag. Think Total Market ETF s doen dit voor u: vermogensbeheer in productvorm onder Nationaal Regime! 41
Hartelijk dank voor uw aandacht